热点题材☆ ◇300886 华业香料 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:烟草概念
风格:融资融券、微盘股、预计扭亏
指数:无
【2.主题投资】
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2020-09-16│烟草概念 │关联度：☆☆
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公司生产的内酯类香料被广泛地应拥有烟草等行业
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2020-09-16│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2020-09-16在深交所创业板注册上市
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2020-09-16│化妆品 │关联度：☆☆
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公司生产的内酯类香料被广泛地应用于日化等行业
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2025-03-28│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-28公司AB股总市值为：14.96亿元
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2025-01-18│预计扭亏 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于上市公司股东的净利润为2000万元至2600万元，与上年同期
相比变动幅度为606.87%至758.93%。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事内酯系列香料的研发、生产和销售。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │生产部每月根据年度生产计划和销售订单，结合库存情况，制定月度生产计│
│ │划。采购部根据生产计划制定采购计划，及时组织采购。原辅材料主要通过│
│ │报价议标的方式向长期稳定合作的合格供应商进行采购。公司通过批量采购│
│ │的方式保持适当的库存量。采购的原辅材料到货后，由品质部对原辅材料质│
│ │量进行检验验收，合格产品验收入库，不合格产品退还供应商或换货。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产模式主要采用“以销定产”。公司年度生产计划的制定主要依据市│
│ │场需求，同时结合设备产能情况、公司年度财务预算。根据年度生产计划，│
│ │公司按季度和月份进行生产任务分解，每期按照实际库存和市场需求的变化│
│ │，灵活调整相应产品的生产计划产量。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司根据香料产品特点和行业惯例，向客户销售的模式有两种：直销和经销│
│ │，均为买断式销售。公司直销模式与经销模式的结算方式相同。 │
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│行业地位 │国内领先的内酯系列合成香料生产商 │
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│核心竞争力 │1、产品优势 │
│ │酯类和内酯类香料是最为重要、用途最为广泛的一类香料，约占香料市场规│
│ │模的三分之一。内酯类香料具有很高的安全性，性质稳定，且具有非常重要│
│ │的香气成分，在香精配方中被大量应用，不仅是现在，而且在可预见的将来│
│ │都不可缺乏，具有不可替代性。随着香精应用领域的不断开发，内酯类香料│
│ │市场规模也将呈现持续增长的趋势。公司通过技术研究、工艺绿色化改造、│
│ │副产物开发、资源综合利用等集成创新实现了“传统产品+新工艺”，进一 │
│ │步提升了内酯类香料的市场竞争力。 │
│ │2、创新能力优势 │
│ │公司为“国家高新技术企业”、“安徽省专精特新企业”和“安徽省产学研│
│ │联合示范企业”，建有“安徽省认定企业技术中心”，拥有装备先进、功能│
│ │完善的实验室、分析室，培养出省“特支计划”创新领军人才、省战略性新│
│ │兴产业技术领军人才等一批专业技术人员，先后荣获“中国香料香精行业优│
│ │秀研发团队”、“中国香料香精行业优秀工程师”和“安徽省‘115’产业 │
│ │创新团队”，技术骨干荣获“全国五一劳动奖章”。 │
│ │3、品牌优势 │
│ │经过多年的发展，公司已成为我国香料香精行业的知名企业，并在国际市场│
│ │占有重要地位。公司连续入选中国轻工业联合会发布的“中国轻工业香料行│
│ │业十强企业”。公司产品得到宝洁、芬美意、国际香料、奇华顿、曼氏、乐│
│ │达、德之馨、高砂等国际知名公司的广泛认可。 │
│ │4、技术优势 │
│ │公司从2002年建立开始，始终致力于香料生产技术水平和绿色生产水平的提│
│ │高，工艺技术达到国际先进水平，具体表现在： │
│ │（1）生产工艺 │
│ │①针对香料产品对香气的特殊要求，在与国际知名公司长期合作中，公司不│
│ │断改进和创新，积累了丰富的香气控制经验。公司自主研发特有的搅拌和滴│
│ │加技术、香气整理工艺及先进的脱杂工艺，使公司产品的香气满足国际知名│
│ │公司的调香要求； │
│ │②公司积极推行工艺绿色化改造，采用加氢技术、新型氧化剂氧化技术、膜│
│ │分离技术、固体催化剂自动过滤技术、副产物回收资源综合利用技术等，使│
│ │生产过程更加绿色环保。 │
│ │（2）过程控制 │
│ │生产全流程采用自动化控制系统，使得生产过程更加安全可控，生产效率大│
│ │幅提高。 │
│ │5、安全环保管控优势 │
│ │公司通过安全标准化达标创建，全面落实安全生产责任制，强化危险化学品│
│ │安全风险管控、预防和综合治理。 │
│ │生产过程采用PLC+工控计算机控制，实现装置自动化、车间密闭化和物料管│
│ │道化，使生产过程更加安全可控，提升本质安全化水平，生产效率大幅提高│
│ │。 │
│ │6、品种及规模优势 │
│ │公司拥有先进的自动化生产设备，是目前国内生产规模最大、产销量最多、│
│ │系列产品配套齐全的内酯系列合成香料生产企业，具有一定的规模优势。公│
│ │司在生产经营规模上的优势使公司能够满足香精厂商在香料质量一致性，批│
│ │量供货及时性、稳定性，以及多品种集合采购的需求；保证原材料稳定供应│
│ │并提高原材料采购中的议价能力，也能够充分降低生产成本，从而增强盈利│
│ │能力以及抵御风险的能力。 │
│ │7、产品质量优势 │
│ │公司为“安徽省工业和信息化领域标准化示范企业”，是我国合成香料食品│
│ │安全国家标准、行业标准的主要起草单位之一，已参与19项食品安全国家标│
│ │准、行业标准的起草、制修订工作。通过参与国家、行业标准的制修订，不│
│ │仅强化了行业地位，也有利于把握行业发展的最新技术动态，提高公司的自│
│ │主创新能力，保证产品质量的持续提升。 │
│ │8、管理优势 │
│ │公司主要产品已通过KOSHER认证和欧盟REACH注册；企业通过了国际标准ISO│
│ │9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体│
│ │系“三标一体化”认证，通过清洁生产审核和安全标准化达标创建，健全质│
│ │量、环保、安全管理体系。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入26,941.84万元，同比增长5.72%。经营成果方面│
│ │，受产品售价波动、汇兑收益减少等因素影响，2023年归属于上市公司股东│
│ │的净利润为-394.58万元。 │
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│竞争对手 │花王株式会社、曾田香料株式会社、北京北达正元科技有限公司、上海华盛│
│ │香料有限公司、上海万香日化有限公司等。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2023年12月31日，公司拥有发明专利33项、实用新型专利37项，│
│营权 │先后荣获“国家知识产权示范企业”和“安徽省专利优秀奖”。全年新申请│
│ │专利20件，其中发明专利14件，当年获授权专利12件；新申请PTC专利1件；│
│ │完成马德里注册商标3件。 │
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│投资逻辑 │公司主要从事内酯系列香料的研发、生产和销售。公司主要产品为丙位内酯│
│ │系列香料和丁位内酯系列香料，广泛应用于食品饮料、日化、烟草、饲料等│
│ │行业和领域。 │
│ │公司多年的经营管理成效，赢得了客户和同行的广泛认可，已成为我国香料│
│ │香精行业的知名企业，并在国际市场占有重要地位。公司为中国香化协会副│
│ │理事长单位，连续多年入选中国轻工业联合会发布的“中国轻工业香料行业│
│ │十强企业”。 │
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│消费群体 │食品饮料、日化、烟草、饲料等行业和领域。 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│项目投资 │投建年产3230吨香料生产项目：华业香料2023年8月23日公告，公司全资子 │
│ │公司安徽华业香料合肥有限公司投资建设年产3230吨香料生产项目（包括丁│
│ │位内酯、天然丁位内酯、天然丙位内酯、乙酸酯类、其他香料产品等），预│
│ │计项目投资2.21亿元。项目建设期为24个月。 │
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│行业竞争格局│香料香精行业是国民经济中食品、日化、烟草、医药、饲料等行业的重要原│
│ │料配套产业，与居民生活水平提高、食品饮料行业发展、促进内需和消费密│
│ │切相关。 │
│ │近年来，国家陆续出台《香料香精行业“十四五”发展规划》《“十四五”│
│ │国家食品安全规划》《促进食品工业健康发展的指导意见》等各项政策法规│
│ │进行宏观调控，支持香料香精行业的发展，有利于行业健康、持续、稳定发│
│ │展。 │
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│行业发展趋势│近年来全球香料香精行业市场规模稳步增长，根据iiMediaResearch发布的 │
│ │《2024-2025年全球及中国香料香精行业运行大数据与投资价值分析报告》 │
│ │，2023年香精香料市场规模约为306亿美元，同比增长2.3%，预计2025年将 │
│ │增至321亿美元。目前，北美、欧洲等发达国家需求增速较低，香料香精产 │
│ │业逐渐向发展中国家转移。随着发展中国家消费水平的提高，香料香精行业│
│ │作为配套产业将进一步发展。 │
│ │根据iiMediaResearch报告数据显示，2023年中国香料香精行业市场规模为4│
│ │39亿元，同比增长2.6%，预计2026年有望突破500亿元。随着中国居民生活 │
│ │水平的提高与消费结构的升级，日化、食品等行业在下游需求的推动下得到│
│ │了持续发展，进而为香料香精产业链的上游和中游企业提供广阔的市场空间│
│ │和机遇。 │
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│行业政策法规│《食品安全标准管理办法》、《“十四五”国家食品安全规划》、《食品生│
│ │产许可管理办法》、《香料香精行业“十四五”发展规划》、《促进食品工│
│ │业健康发展的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司将秉承“以内酯系列香料产品为主导，以高附加值香料产品为方向”的│
│ │经营策略，进一步增强公司在香料香精领域的领先地位，积极提升技术创新│
│ │能力。 │
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│公司日常经营│1、生产运行有序稳定 │
│ │公司生产紧密围绕市场需求开展，统筹调度潜山、合肥两地产能，强化生产│
│ │工序管理，生产线运行稳定。一是合肥华业第二阶段年产1200吨丙位内酯项│
│ │目顺利建成，并在工艺流程、设备布置等方面持续创新，装置一次性试车成│
│ │功，进一步增强了主导产品的规模优势。二是积极推进潜山工厂设备小改小│
│ │革。通过锅炉余热回收系统改造，大幅度降低燃气使用量。 │
│ │2、销售总量再创新高 │
│ │面对复杂、艰难的市场环境，公司积极应对市场变化，保存量，扩增量，全│
│ │年产品销售量较上年度增长16.08%，主导产品市场占有率进一步提升。一是│
│ │采取“灵活定价”的营销策略，努力提高销售业绩。2023年大宗原材料价格│
│ │跌宕起伏，面对上下游双重承压的局面，公司实施积极的营销政策，努力推│
│ │进市场保存量，扩增量。二是结合市场需求和销售订单，“以销定产”对成│
│ │品进行结构调节。通过合理安排原材料和产成品库存，有效对冲行情波动导│
│ │致的价格波动风险。 │
│ │3、技术研发取得突破，知识产权再获新成果 │
│ │技术研发是企业发展的基础和决定性因素，公司始终将研发创新视为保持核│
│ │心竞争力和市场领先地位的关键驱动力。2023年，公司高标准建设的工程技│
│ │术研究中心竣工并投入使用，大幅度提升了公司研发的硬件水平。同时公司│
│ │新产品、新工艺开发取得新进展，多个高附加值产品实现批量化生产，扩展│
│ │了公司产品宽度。 │
│ │另一方面，公司高度重视知识产权保护工作，着力提升知识产权管理水平。│
│ │全年新申请专利20件，其中发明专利14件，当年获授权专利12件；新申请PT│
│ │C专利1件；完成马德里注册商标3件。2023年公司荣获国家知识产权示范企 │
│ │业，获批安徽省新产品3个，丁位癸内酯获批“安徽工业精品”，合肥华业 │
│ │获批安徽省专精特新中小企业和安徽省数字化车间。 │
│ │4、安全环保稳定向好 │
│ │公司坚持统筹绿色发展和安全，牢固树立底线思维，强化底线意识。2023年│
│ │公司实现“安全环保无重大事件”的总体目标。一是落实企业主体责任，完│
│ │善全员安全生产责任；二是严格执行排污许可证制度，加强环境信用评价；│
│ │三是成功举办安全环保质量月活动，吸引员工和社会公众约1.6万人次参与 │
│ │，扩大了企业影响力；四是践行绿色发展，推行绿色制造，公司获评国家“│
│ │绿色工厂”称号。 │
│ │5、质量管理持续完善 │
│ │一是坚持质量至上，夯实质量基础。完善新产品与原材料检验规程和作业文│
│ │件，优化原料和成品质量控制流程，强化香气追踪及过程监控，实现全年成│
│ │品出厂合格率100%，第三方检验合格率100%和食品安全零事故。二是成功申│
│ │办107个新增产品食品生产许可；三是管理体系认证再上新台阶，通过导入 │
│ │能源管理体系认证并取证，为公司标准化建设和管理体系完善打下坚实基础│
│ │。 │
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│公司经营计划│1、坚持运行机制改革，营造管理新气象 │
│ │2024年，企业将在组织形式创新、绩效薪酬匹配、人力资源优化等多领域进│
│ │行变革。一是优化企业管理机制，进一步优化组织架构，构建公正合理分配│
│ │制度和精简高效的运行体系。二是强化目标完成的刚性约束。进一步优化绩│
│ │效考核流程，考核结果与薪酬及职级晋升紧密挂钩，定期对目标完成情况进│
│ │行考评、督办，实时跟踪、动态监控，确保年度目标顺利实现。三是全面加│
│ │强人力资源管理。 │
│ │2、坚持市场需求导向，打造发展新引擎 │
│ │继续加强技术创新，坚持自主研发为主、外部合作为辅的理念，积极与高等│
│ │院校开展“产学研”合作，共同做好新赛道开辟大文章。一是着力培育既有│
│ │主导产品的“老树新枝”。组建专班研发团队，继承本来、吸收外来、着眼│
│ │未来，持续推进新工艺、新技术的研发，全力探索提升质量的新方法，扩大│
│ │主导产品的市场竞争优势及话语权。二是践行循环经济理念。最大限度应用│
│ │公司副产品再生产，实现环保效益和经济效益的双丰收。三是着力开展新型│
│ │内酯产品的“抢滩布局”。四是建成合肥公司生物发酵小试基地，快速启动│
│ │菌种培育和相关产品的制备。 │
│ │3、坚持市场拓展为要，夯实竞争新优势 │
│ │面对不确定的市场环境，我们要保持战略及经营定力，强化团队韧性和变革│
│ │力，多渠道把握市场拓展主动权。一是积极开展分配方式改革创新。完善业│
│ │绩提成机制，激励营销人员深耕市场，紧盯优质客户，大力推广高附加值产│
│ │品，最大限度提高产品销售量和毛利润。二是全面推进销售渠道提质扩面。│
│ │三是全力促进品牌营销走深走实。四是着力强化物资采购盈利要求。 │
│ │4、坚持创新驱动发展，培育企业新动能 │
│ │按照“内部协同、原料协同、产业链协同、产学研协同”的原则，强化技术│
│ │创新内生动力。不断加大行业前沿新技术、新产品的研发投入，开创技术研│
│ │发新格局。一是高标准运行工程技术研究中心。积极申报CNAS国家试验室认│
│ │证，促进研发机构内部管理更加规范,提高研发质量和效益。二是强化“产 │
│ │学研”合作的有效性和针对性。三是加强知识产权的申请和运用，持续增强│
│ │企业软实力。 │
│ │5、坚持绿色发展理念，开创安环新局面 │
│ │坚持安全第一，环保优先理念，筑牢底线思维和红线意识，切实抓好安全、│
│ │环保管理工作。一是进一步提升安全环保思想意识。从思想上高度重视环境│
│ │保护工作，坚决克服麻痹思想、侥幸心理、松劲心态，严格落实好国家环保│
│ │法规及政策要求。二是进一步强化安全环保日常监管。三是进一步加强安全│
│ │环保教育培训，提高全体员工的安全环保技能和素养。四是进一步提高环保│
│ │设施运行效率。 │
│ │6、坚持质量兴企战略，提升品质新高度 │
│ │2024年公司要确保“两个100%”，即出厂合格率100%，第三方检测合格率10│
│ │0%。一是全力提升主导产品品质。从部门协作联动、全流程管控等方面入手│
│ │，不断提升大宗产品质量。二是切实提高质量管理水平，进一步强化质量意│
│ │识。三是做好体系运行受控管理。 │
│ │7、坚持资本赋能企业，探索发展新路径 │
│ │一是扎实做好上市公司规范治理。充分发挥“三会一层”的作用，提高内控│
│ │管理水平，提升信息披露质量，加强与监管部门、中介机构、主要媒体及相│
│ │关方的沟通交流，及时回应投资者关切。二是前瞻性规划企业发展战略。 │
│ │8、坚持以人为本初心，塑造企业新特质 │
│ │一是始终坚守“企业以员工为本，员工以企业为荣”的人文观，持续打造“│
│ │荣辱与共、双向奔赴”的新型和谐劳动关系，进一步加强人文关怀，注重员│
│ │工合理关切，让广大员工在华业大家庭中工作有尊严、有收获、有奔头。二│
│ │是坚持党建引领，发挥群团组织的桥梁纽带作用，将党群建设与公司战略、│
│ │生产经营同频共振。三是开展好各项公益活动。 │
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│公司资金需求│公司下属财务部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、主要原材料价格波动的风险 │
│ │公司香料产品的主要原材料为正辛醇、正己醇、正庚醇等脂肪醇和丙烯酸等│
│ │化工原材料。报告期内，直接材料占生产成本的比例合计为69.55%，虽然公│
│ │司采取了有效措施，在一定程度上防范主要原材料价格变动带来的风险，但│
│ │由于化工原材料受国内外宏观经济变化、供求关系等多种因素的影响，价格│
│ │波动频繁，原材料价格的波动不利于公司的成本控制和产品市场价格的稳定│
│ │，进而对公司盈利情况产生不利的影响。 │
│ │2、环境保护风险 │
│ │公司合成香料生产过程涉及化学反应，会产生一定的废水、废气、固体废物│
│ │等污染性排放物和噪声。公司自设立以来重视环境保护建设，大力发展循环│
│ │经济和资源综合利用，严格按照有关环保法规及相应标准对前述污染物排放│
│ │进行了有效治理，使污染物的排放符合国家排放标准。 │
│ │3、市场竞争风险 │
│ │近年来，中国香料香精行业发展迅速，已发展成为一个完全竞争性的行业，│
│ │并融入到世界香料香精市场中。目前，国内香料香精生产企业众多，已涌现│
│ │出广东、上海、浙江、安徽等香料香精工业较为发达、生产企业较为集中的│
│ │产业集群地。与此同时，随着众多国际知名香料香精生产企业纷纷在中国投│
│ │资建厂，国内香料香精市场已逐渐形成国内市场国际化的竞争格局。面对激│
│ │烈的市场竞争，公司如不能尽快提升研发能力，扩大产能，提高品牌知名度│
│ │，保持和加强竞争优势，将面临市场占有率下降的风险。 │
│ │4、安全生产风险 │
│ │公司主要从事香料产品的研发、生产和销售。部分原材料为易燃、易爆和腐│
│ │蚀性的危险化学品，且生产过程中存在危险工艺，对操作要求较高，可能存│
│ │在因物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故的风险。针对生产安全│
│ │隐患的排查和整改，公司设置了安全环保部，建立了完善的安全生产管理体│
│ │系和检查制度，推行安全标准化创建，提升本质安全化水平，加强了安全风│
│ │险的管控和安全事故的防范。 │
│ │5、募投项目产能扩大引致的市场销售风险 │
│ │本次募集资金投资项目“年产3000吨丙位内酯系列合成香料建设项目”为公│
│ │司现有主要品种的扩产，具有良好的市场前景；同时，公司经过十余年的发│
│ │展，累积了良好的品牌效应，并拥有较为丰富的客户资源，能够为本次募投│
│ │项目的产品销售提供较好支撑，但由于本次募投项目产品扩产幅度较大，项│
│ │目建成并达产后，公司丙位内酯系列合成香料的年生产能力增长较大。尽管│
│ │公司产能扩张建立在对市场、技术及销售能力等进行谨慎的可行性研究分析│
│ │基础之上，但仍可能出现产能扩张后，由于市场环境突变或行业竞争加剧等│
│ │不可预测性因素变动，以及公司销售渠道、营销网络无法形成有力支撑而导│
│ │致的新增产品销售风险。 │
│ │6、境外销售的风险 │
│ │报告期内，公司境外销售占比为64.40%。境外市场是公司销售的主要市场，│
│ │经过多年的海外市场拓展，公司产品远销新加坡、美国、欧盟、瑞士、印度│
│ │等地区，与世界主要国家或地区的客户建立了良好的合作关系，公司主要客│
│ │户保持稳定。但由于境外市场存在政治、经济、贸易政策、汇率变化等不确│
│ │定因素，对公司管理能力提出了更高的要求。若公司不能有效管理境外业务│
│ │，将对公司整体经营业绩产生不利影响。 │
│ │7、业绩波动风险 │
│ │2021年至2023年，公司营业收入分别为24,641.35万元、25,483.67万元和26│
│ │,941.84万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1,0│
│ │74.18万元、1,412.79万元和-724.79万元。 │
│ │8、汇率波动风险 │
│ │9、自然灾害等不可抗力因素导致的经营风险 │
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│股权激励 │华业香料2022年11月30日发布限制性股票激励计划，公司拟授予154万股限 │
│ │制性股票，其中首次向45名激励对象授予124万股，授予价格为11.7元/股；│
│ │预留30万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满16个月后分三期解锁│
│ │，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：公司需满足下列两个 │
│ │条件之一：（1）以2022年营业收入为基数，2023年-2025年营业收入增长率│
│ │分别不低于10%、20%、30%；（2）以2022年净利润为基数，2023年-2025年 │
│ │净利润增长率分别不低于10%、20%、30%。 │
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