热点题材☆ ◇300904 威力传动 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:风电、减速器
风格:融资融券、送转潜力、扣非亏损、两年新股
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2023-08-14│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司是国内专业从事减速器研发、生产和销售的企业
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2023-08-09│风电 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司风电专用减速器国内市占率前三
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2023-08-09│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-08-09在深交所创业板注册上市
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2023-08-09│转板A股 │关联度：☆☆☆
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威力传动:【871626:2017-06-20至2023-07-07】于2023-08-09在深交所上市
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2024-10-29│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归母净利润为1600.98万元，扣非净利润为-4480.46万元
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2024-10-29│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润1.68，公司每股资本公积8.20
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2024-08-09│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-08-09上市，发行价：35.41元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司主营业务为风电专用减速器研发、生产和销售，主要产品包括风电偏航│
│ │减速器、风电变桨减速器，致力于为新能源产业提供精密传动解决方案。 │
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│产品业务 │报告期内，公司主要产品包括风电偏航减速器、风电变桨减速器，主要应用│
│ │于风力发电机组。经过多年自主研发创新，公司已形成能够适应不同风力资│
│ │源和环境条件、广泛应用于1MW至14MW各种型号直驱和双馈风电机组的产品 │
│ │体系，并可针对客户需求进行定制化开发，充分满足客户多样化生产、应用│
│ │需求。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要盈利模式为定制化开发、生产满足客户需求的各类型风电偏航减速│
│ │器、风电变桨减速器，并向客户销售，从而获取收入、实现盈利。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司主要采用“以产定购”的采购模式，采购的主要原材料包括齿轮及齿轮│
│ │轴、铸件、锻件、电机、轴承等。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要采用“以销定产”的生产模式，公司以自主生产模式为主，热处理│
│ │及部分零部件的常规加工工序采用外协加工模式。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司采用直销的销售模式，直接面向市场独立销售，并直接与客户签订销售│
│ │合同、结算货款。 │
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│行业地位 │公司风电专用减速器国内市占率前三 │
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│核心竞争力 │①技术研发及创新优势 │
│ │公司是国家高新技术企业，通过自主研发、持续创新逐渐掌握多项核心技术│
│ │，核心技术均具有自主知识产权。 │
│ │②制造工艺和质量控制优势 │
│ │公司不断优化生产工艺，并建立了健全有效的质量控制体系、制度，在产品│
│ │质量水平及稳定性方面取得了长足进步，产品设计使用寿命长达二十年，能│
│ │够有效满足下游客户使用需求。 │
│ │③大功率风电减速器领域的竞争优势 │
│ │通过长期的自主研发创新，公司不断丰富产品种类及型号，目前已形成能够│
│ │适应不同风力资源和环境条件、广泛应用于1MW至14MW各种型号直驱和双馈 │
│ │风机的产品体系，并在大功率风电减速器领域形成较为领先的竞争优势。 │
│ │④客户资源优势 │
│ │通过长期的行业深耕和积累，公司与下游知名风机制造商客户建立了良好的│
│ │业务合作关系，积累了较多的优质客户资源。 │
│ │⑤成本控制优势 │
│ │公司从研发、生产阶段不断提高成本控制能力，形成了较强的成本控制优势│
│ │。 │
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│竞争对手 │南京高精传动设备制造集团有限公司、重庆齿轮箱有限责任公司、意大利 B│
│ │onfiglioli Riduttori S.p.A.、威力传动。 │
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│品牌/专利/经│截至2022年12月31日，公司拥有116项授权专利，其中发明专利13项。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司在客户资源、产品体系、市场份额等方面取得长足进步，行业地位不断│
│ │提高，2020年度市场份额位居国内厂商第三名。 │
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│消费群体 │风机制造商。 │
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│消费市场 │华北地区、西北地区、华东地区、西南地区、华中地区、华南地区、东北地│
│ │区、其他业务 │
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│项目投资 │威力传动2023年8月18日公告，公司董事会会议审议通过《关于拟与银川经 │
│ │济技术开发区管委会签订项目框架投资协议的议案》，公司拟在银川经济开│
│ │发区建设风电增速器智慧工厂项目，项目计划总投资约50亿元。 │
│ │威力传动2023年9月23日公告，公司董事会会议审议通过议案，同意公司与 │
│ │银川经济技术开发区管理委员会签订《项目投资协议书》，拟用地309.1亩 │
│ │，分期投资建设“风电增速器智慧工厂项目”，项目总投资约50亿元，其中│
│ │固定资产投资36亿元。项目于2025年12月底前完成一期建设并投产，2028年│
│ │12月31日前完成第二期投资并达产。 │
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│行业竞争格局│风电减速器作为风电机组核心部件之一，具有较高的行业壁垒，市场参与者│
│ │主要为具有较强定制化生产能力和较高品牌知名度的企业。受下游风电行业│
│ │集中度较高影响，风电减速器行业亦具有较高的市场集中度，根据中国通用│
│ │机械工业协会减变速机分会相关数据以及对国内主要风机制造企业访谈情况│
│ │，2020年度重齿公司、南高齿、邦飞利与发行人在国内风电减速器市场的份│
│ │额分别约为30.5%、29.5%、18.4%和12.2%，合计份额达到90%以上，市场集 │
│ │中度较高。长期来看，在国内碳达峰、碳中和发展背景下，风电行业及风电│
│ │减速器行业未来发展空间广阔，行业内企业面临的竞争环境相对较为温和。│
│ │同时，风电平价上网带来的降成本趋势、风机容量大型化趋势，对风电减速│
│ │器企业的技术水平、成本控制、产品性能和质量提出更高要求，风电减速器│
│ │企业将在技术提升、成本控制、质量控制方面存在持续竞争。 │
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│行业发展趋势│（1）全球及国内风电行业发展趋势 │
│ │①风电行业将整体保持平稳增长 │
│ │风电作为未来最具发展潜力的可再生能源技术之一，具有资源丰富、产业基│
│ │础良好、经济竞争力较强、环境影响微小等优势，是最有可能在未来支撑世│
│ │界经济发展的能源技术之一。 │
│ │②海上风电建设逐步加快 │
│ │作为风力发电的重要组成部分，海上风电行业在技术和政策的支持下快速发│
│ │展，并进一步加快全球风电开发进程。 │
│ │③风机平均单机容量不断增加 │
│ │根据行业统计数据及未来发展趋势，风机单机容量大型化趋势具备确定性，│
│ │大功率、高可靠性、高经济效益的风电项目整体解决方案市场认可度更高，│
│ │具备大功率机型产品生产能力的整机厂商市场竞争力更强。 │
│ │④市场集中度不断提高 │
│ │未来，随着风电行业的不断发展，具有明显竞争优势的风机制造企业市场份│
│ │额将进一步增加，行业集中度将不断提高。 │
│ │（2）风电减速器行业发展趋势 │
│ │①市场需求总体稳步增长 │
│ │下游行业的政策利好为风电减速器行业提供了广阔的市场空间和良好的发展│
│ │机遇，有利于风电减速器企业持续、稳定、良性发展。 │
│ │②承载能力不断增加 │
│ │风电机组单机容量大型化带来的风电减速器承载能力不断增加的趋势，将推│
│ │动风电减速器企业的技术创新能力、质量管控能力不断提升。 │
│ │③市场集中度不断提高 │
│ │随着下游风机制造行业集中度的不断提高，具有较强产品竞争优势、客户资│
│ │源优势、客户服务能力的风电减速器企业的市场份额也将不断增长，从而推│
│ │动风电减速器行业集中度的不断提高。 │
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│行业政策法规│《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见│
│ │》、《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》、《关于积极│
│ │推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知》、《“十四五”│
│ │可再生能源发展规划》、《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》│
│ │、《关于2022年新建风电、光伏发电项目延续平价上网政策的函》、《关于│
│ │完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》、《“十四五”工业绿│
│ │色发展规划工》、《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》、《│
│ │关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》、《国务院关于加快│
│ │建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》、《宁夏九大重点产业高│
│ │质量发展实施方案》、《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通│
│ │知》、《关于公布2020年风电、光伏发电平价上网项目的通知》、《产业结│
│ │构调整指导目录（2019年本）》、《关于完善风电上网电价政策的通知》、│
│ │《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》、《战略│
│ │性新兴产业分类（2018）》、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《战略性│
│ │新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《“十三五”国家战略性│
│ │新兴产业发展规划》、《“十三五”国家科技创新规划》、《可再生能源发│
│ │展“十三五”规划》、《风电发展“十三五”规划》、《机械通用零部件行│
│ │业“十三五”发展规划》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的│
│ │决定》。 │
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│公司发展战略│在行业政策的支持和引导下，公司将依托于自身出色的研发实力和丰富的行│
│ │业经验，致力于成为在全球齿轮传动装置领域具有广泛影响力的领军企业。│
│ │未来，公司将以企业文化和愿景为引领，以产品质量和服务为支撑，以客户│
│ │需求和价值为导向，以技术研发和创新为驱动，巩固公司在风电减速器领域│
│ │的优势地位，并积极开拓电机业务、光热回转减速器业务、工程机械减速器│
│ │业务等其他业务领域，不断增强公司的核心竞争力。 │
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│公司经营计划│1、生产能力提升规划 │
│ │未来，公司计划通过建设新的生产厂区、引入先进的生产设备、优化生产工│
│ │艺，从而提高公司生产规模，提升公司的生产管理水平，强化生产经营的稳│
│ │定性，提升公司产品的市场占有率和综合竞争力。 │
│ │2、技术开发与产品创新规划 │
│ │公司未来将继续加大技术研发和产品创新力度，在现有技术和研发资源的基│
│ │础上建设研发中心，引入先进的软硬件设备，提高公司技术成果转化能力和│
│ │产品研发创新效率，提升公司新产品开发能力和核心技术水平。未来，公司│
│ │将根据下游市场发展趋势不断推出符合客户需要的新产品，以产品创新引领│
│ │行业升级。 │
│ │3、市场开发与品牌推广规划 │
│ │未来，公司将以新技术、新产品推动新市场的培育与开发，促进新市场的不│
│ │断拓展。公司会进一步加强与下游行业知名企业的业务合作，深入了解客户│
│ │的特定使用需求，以更优质的服务和更先进的产品获取更多的订单，以知名│
│ │企业辐射整个市场，巩固并提高公司在下游市场的相对领先地位。 │
│ │4、人力资源发展规划 │
│ │公司高度重视人力资源的发展，未来会持续引进高水平的管理人才、技术人│
│ │才和营销人才，扩充公司的人才团队。管理方面，公司将进一步完善规范化│
│ │的内部控制体系，根据实际需要招聘行业内专业的管理人才，提升公司的管│
│ │理水平；技术方面，公司将引进行业内优秀技术人员，提升公司的研发创新│
│ │能力，增加核心技术储备。营销方面，公司将通过内部培养及外部引进并举│
│ │的方式丰富公司的营销团队，加强销售人员的业务拓展能力及客户关系维护│
│ │能力，为公司未来的业务开拓储备合适的营销人才。另外，公司未来将不断│
│ │建立健全人员管理和考核激励机制，促进各部门人员的积极性和主观能动性│
│ │，形成公司发展的内在动力。 │
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│公司资金需求│精密减速器研发生产项目-精密风电减速器生产建设项目、精密减速器研发 │
│ │生产项目-研发中心建设项目、补充流动资金项目。 │
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│可能面对风险│一、与公司相关的风险： │
│ │（一）经营风险；（二）财务风险；（三）内控风险；（四）研发创新风险│
│ │；（五）成长性风险；（六）募集资金投资项目风险；（七）整体变更设立│
│ │股份有限公司时存在未弥补亏损的风险；（八）对赌协议的风险 │
│ │二、与行业相关风险： │
│ │（一）产业政策调整的风险；（二）业绩下滑风险；（三）市场竞争加剧的│
│ │风险；（四）短期需求下降、长期行业降本及同行业公司产能扩张可能导致│
│ │公司产品价格存在下跌的风险 │
│ │三、不可抗力风险 │
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│股权激励 │威力传动2024年7月3日发布限制性股票激励计划，公司拟向62名激励对象授│
│ │予59.23万股限制性股票，授予价格为20.24元/股。本次授予的限制性股票 │
│ │自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为20%、30%、50%。主要解 │
│ │锁条件为：满足以下两个条件：1、以2023年营业收入为基数，2024年-2026│
│ │年营业收入增长率分别不低于10%、21%、33.1%；2、以2023年净利润为基数│
│ │，2024年-2026年净利润增长率分别不低于10%、21%、33.1%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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