热点题材☆ ◇300912 凯龙高科 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:节能环保、工业互联、热管理
风格:融资融券、微盘股、微盘精选
指数:无
【2.主题投资】
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2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务是内燃机尾气污染治理、减少有害气体排放的环保装备供应、内燃机尾气污
染治理装备的研发、生产和销售。
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2023-11-06│工业互联 │关联度：☆☆☆
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公司以工业互联网平台为基础，通过搭建数字孪生系统、MRP、MES、WMS、EMS、实验室管理
系统，与已建的ERP、SRM、CRM等系统互联互通，打通信息孤岛，实现了公司上下游资源的调度
优化
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2022-06-20│汽车热管理 │关联度：☆☆
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公司汽车热管理相关产品有尾气加热器等
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2022-06-23│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司与比亚迪在纯电动商用车模块保持了良好的业务合作关系。
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2022-01-10│空气治理 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务是内燃机尾气污染治理等
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2022-01-05│尾气治理 │关联度：☆☆☆☆☆
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内燃机尾气处理装备领域的领先企业
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2021-10-14│国六概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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内燃机尾气处理装备领域的领先企业
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2020-12-07│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2020-12-07在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2024-11-19│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19公司AB股总市值为：15.03亿元
【3.事件驱动】
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2023-06-27│国六b排放标准即将实施
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7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合“国六b
标准”的汽车。这也是我国决心降低汽车尾气对环境和人体健康造成的影响，对车企新车型的技
术升级提出的最新要求。此举被视作产业创新发展的“革新”，倒逼汽车行业“绿色化”“清洁
化”。
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2023-05-10│五部门发布汽车国六排放标准公告
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工信部等五部门发布关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告：自2023年7月1日起，全国
范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。
生产日期以机动车合格证的车辆制造日期为准，且合格证电子信息应于2023年7月1日0时前完成
上传；进口日期以货物进口证明书签注运抵日期为准；销售日期以机动车销售发票日期为准。
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2023-03-14│国六B标准即将在7月1日生效
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2023年7月1日开始，国六b标准将全面实施。国六b和国六a相比在排放标准和测试标准上都
更加严格，尤其是新增对汽车实际行驶排放进行检测的RDE测试。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是由凯龙有限整体变更设立的股份有限公司。以凯龙有限全体股东作为│
│ │发起人，以经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计的凯龙有限截至2013│
│ │年10月31日的净资产值96,281,246.67元为基础，按照1:0.6751的比例折合 │
│ │股本6,500万股，每股面值为1元，剩余31,281,246.67元计入资本公积。公 │
│ │司于2014年2月28日在江苏省无锡工商行政管理局办理了工商注册登记，领 │
│ │取了《企业法人营业执照》。 │
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│产品业务 │船舶、机动车尾气净化装置、汽车零部件的研发、生产、销售、技术咨询、│
│ │技术转让、技术服务;通用机械的技术开发、技术服务及销售;普通货运;自 │
│ │营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的 │
│ │商品和技术除外)。 │
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│经营模式 │集研发、生产、销售和售后服务为一体的高新技术企业，从事内燃机尾气污│
│ │染治理装备的研发、生产和销售。 │
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│行业地位 │该公司为内燃机尾气处理装备领域的领先企业 │
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│核心竞争力 │集研发、生产、销售和售后服务于一体，主营内燃机尾气污染治理装备。公│
│ │司拥有柴油机SCR系统催化转化技术、柴油机SCR系统喷射控制及全面集成技│
│ │术、气体发动机尾气催化转化技术、柴油机DPF系统催化转化及电子控制技 │
│ │术、高性能钒基催化剂技术、大规格陶瓷载体技术、分子筛基SCR催化剂技 │
│ │术、氧化催化剂制备技术、颗粒捕集器过滤体技术、满足国六标准的柴油车│
│ │颗粒物与氮氧化物协同控制技术。该等技术均处于国内领先水平。 │
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│经营指标 │预计2020年1月1日至2020年12月31日归属于母公司股东净利润:8,240.64万 │
│ │元~9,229.98万元,归属于母公司股东净利润预计变动幅度:35.85%~52.16%, │
│ │上年同期归属母公司净利润:6,066.13万元，公司预计2020年营业收入同比 │
│ │增长9.31%~12.50% │
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│竞争对手 │公司的竞争对手主要包括康明斯排放处理系统（中国）有限公司、博世集团│
│ │、上海天纳克排气系统有限公司、无锡威孚力达催化净化器有限责任公司、│
│ │安徽艾可蓝环保股份有限公司、浙江银轮机械股份有限公司。其中，艾可蓝│
│ │（300816）和银轮股份（002126）为A股上市公司，尤其艾可蓝还是2020年2│
│ │月10日上市的创业板公司，可比性较强。 │
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│品牌/专利/经│凯龙高科自主设计建造了载体催化剂涂覆流水线、蜂窝陶瓷载体生产流水线│
│营权 │、尿素喷射泵装配流水线、喷射控制器(DCU)流水线、及催化器封装等多条 │
│ │流水线。已经获得“柴油机SCR催化消声器”等119项专利和3项集成电路布 │
│ │图设计，其中发明专利36项。 │
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│核心风险 │1. 内燃机尾气污染治理行业因国家标准不断升级，需要维持较高的研发投 │
│ │入 │
│ │2. 汽车行业整体景气度的影响，包括大客户的流失或破产重组其实也是近 │
│ │年来汽车行业景气度下降的衍生效应 │
│ │3. 2019 年度，由于凯龙高科核心客户上汽红岩因降低成本等需要开发了其│
│ │他供应商，使得公司对其销售额下降了37.51%；同时，公司主要客户东风朝│
│ │柴进行破产重整，公司应收账款按照 50%比例单项计提大额坏账准备 3,176│
│ │.36 万元。 │
│ │4. 核心技术人员的变动 │
│ │5. 内燃机尾气污染治理装备产品研发周期较长 │
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│投资逻辑 │近年来，我国大部地区雾霾频发。雾霾主要由SO2、NOx和PM组成。汽车尾气│
│ │是城市雾霾形成的重要来源。雾霾对人民群众身体健康危害很大，可能造成│
│ │的疾病包括呼吸道疾病、脑血管疾病、鼻腔炎症等。内燃机尾气污染治理装│
│ │备是防治大气污染的环保技术装备，可有效降低内燃机尾气中的NOx和PM等 │
│ │污染物，确保内燃机尾气达标排放、防治大气污染、提高空气质量。广大人│
│ │民群众对环境保护的要求越来越高，将有力推动内燃机尾气污染治理行业的│
│ │发展。该公司作为内燃机尾气处理装备领域的领先企业，未来将显著受益。│
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│股本相关 │截至2020年6月30日该公司总股本：0.84亿，A股总股本：0.84亿 │
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│股东相关 │主要股东及持股比例： │
│ │臧志成（42.91%）； │
│ │无锡市凯成股权投资企业(有限合伙)（7.74%） │
│ │天津力合创赢股权投资基金合伙企业(有限合伙)（4.64%） │
│ │冠亚(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)（3.73%） │
│ │臧梦蝶（3.72%） │
│ │常州力合华富创业投资有限公司（3.54%） │
│ │苏州新联科创业投资有限公司（2.40%） │
│ │无锡金投控股有限公司（2.39%） │
│ │无锡金投产业升级股权投资基金企业(有限合伙)（2.38%） │
│ │臧雨芬（2.32%） │
│ │臧小妹（2.32%） │
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│行业发展趋势│2020年上半年,我国商用车销量同比增长8.6%,处于近年来同期较高水平。在│
│ │我国支持重点地区提前淘汰国三及以下排放标准的营运柴油货车、轻型车于│
│ │2020年7月1日实施国六标准等利好因素推动下,2020年商用车销量预计同比 │
│ │将实现增长。 │
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│股权激励 │凯龙高科2021年9月3日发布第一期限制性股票激励计划，公司拟授予245万 │
│ │股限制性股票，其中首次向60名激励对象授予235万股，授予价格为13.68元│
│ │/股；预留10万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期 │
│ │解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2020年营业收 │
│ │入为基数，2021年至2023年营业收入增长率分别不低于5%、30%、70%，即分│
│ │别达到117934.2万元、146013.78万元、190941.09万元；或以2020年净利润│
│ │为基数，2021年至2023年净利润增长率分别不低于5%、30%、70%，即分别达│
│ │到6843.7万元、8473.16万元、11080.28万元。 │
│ │凯龙高科2023年1月4日发布限制性股票激励计划，公司拟授予336.7万股限 │
│ │制性股票，其中首次向101名激励对象授予316.7万股，授予价格为5元/股；│
│ │预留20万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，│
│ │解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：2023-2025年三个会计年│
│ │度，考核年度公司主营业务收入相比于2022年增长率分别不低于15%、30%、│
│ │45%；考核年度公司主营业务毛利率相比于2022年增长率分别不低于3%、6% │
│ │、9%。 │
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