热点题材☆ ◇300913 兆龙互连 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、光伏、云计算、智能机器、数据中心、CPO概念、机器视觉、光通信、新型工业、
铜缆连接
风格:融资融券、保险新进
指数:创业300、创业200
【2.主题投资】
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2025-12-04│新型工业化 │关联度：☆☆☆
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公司专注于数据传输“最后一百米”的传输与连接，随着信息化、数字化和智能化时代的到
来，云计算、大数据、人工智能、智能制造等新兴技术迅猛发展。
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2025-12-04│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司产品有应用于光伏、风能等新能源领域，已形成批量收入。
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2025-06-03│光通信 │关联度：☆☆☆
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公司光产品涵盖光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器等。目前国内主要服务于金融系
统（如银行）、高等院校、医疗、展馆等中高端项目
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2024-03-20│铜缆高速连接│关联度：☆☆☆
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公司有高速无源铜缆产品(DAC)
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2023-08-31│云计算 │关联度：☆☆☆
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公司高速电缆及组件产品主要应用于大型数据中心与云计算领域。
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2023-07-06│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司有光模块产品。
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2023-02-27│机器视觉 │关联度：☆☆☆
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公司机器视觉组件产品有应用于机器视觉领域，已批量生产
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2022-09-27│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司产品有机器人与机器视觉电缆。
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2022-06-28│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司是国内少数有能力设计制造超六类、七类、超七类乃至八类数据电缆的企业，能够满足
5G 时代新的数据传输需求。
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2022-01-05│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司为数据中心客户提供整体布线系统产品解决方案，具体产品除数字通信电缆及组件外，
还包括模块、配线架、跳线等
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2025-06-03│光纤概念 │关联度：☆☆☆
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公司光产品涵盖光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器等。目前国内主要服务于金融系
统（如银行）、高等院校、医疗、展馆等中高端项目
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2022-09-16│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外营业收入占总营业收入的54.80%。
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2022-01-05│电缆 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营业务为数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售的高新技术企业。
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2020-12-07│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2020-12-07在深交所创业板注册上市
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2026-08-29│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-30保险(1家)新进十大流通股东并持有201.31万股(0.59%)
【3.事件驱动】
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2024-10-16│英伟达新产品需求“疯狂”，高速铜缆技术正迈入大规模应用的繁荣阶段
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英伟达CEO黄仁勋最近表示，对下一代人工智能GPU Blackwell的需求“疯狂”，预计这款新
产品第四季度将带来数十亿美元的收入。日前，鸿海集团透露，正在墨西哥为英伟达建设全球最
大的GB200生产基地，以应对外界对英伟达Blackwell平台的需求非常巨大，并且公司对四季度展
望强劲。华泰证券指出，英伟达于3月发布GB200系列机架，其中背板连接、近芯片连接及机柜间
I/O连接均用到铜连接方案。长城证券认为，根据QYResearch预测，到2029年，全球高速直连铜
电缆市场的总规模预计将跃升至17亿美元的高度，标志着高速铜缆技术正迈入大规模应用的繁荣
阶段。
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2023-07-21│英伟达AI算力集群所需交换机大幅增加，未来五年市场将超过千亿美元
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据DellOroGroup最新报告，到2027年20%的以太网数据中心交换机端口将连接到加速服务器
，以支持人工智能(AI)工作负载。新的生成式AI应用的兴起将有助于推动本已强劲的数据中心交
换机市场的进一步增长，预计未来五年该市场的销量累计收入将超过1000亿美元。交换机作为网
络核心设备，构成大数据、AI等上层应用重要底座，市场规模跟随数据流量增长扩张，尤其是英
伟达AI算力集群基于NVSwitch搭建FatTree架构，实现高速互联，上下行端口数1：1配对，较传
统数据中心场景交换机所需数量大幅增加，GH200采用无收敛全NVLink互联实现带宽提升与延时
降低，除光模块显著受益之外，也进一步提高了交换机速率及与GPU对应配比。
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2023-06-09│中移动光缆集采招标限价提升
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中国移动近日发布2023年至2024年普通光缆产品集中采购招标公告，预估采购规模约338.90
万皮长公里（折合1.082亿芯公里），招标内容为光缆中的光纤及成缆加工部分，预计本次采购
需求满足期为一年。对比2021年至2022年的集中采购，本次招标限价单价提升2.35%，反映供需
格局仍在改善，行业景气向上趋势不变。
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2023-06-02│标准光纤数据传输创最快纪录，光纤光缆行业迎技术突破
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一个国际联合团队创造了行业标准光纤传输速度新纪录：67公里长的光纤上，数据传输速度
高达1.7拍字节/秒。新型光纤符合全球标准，因此不需要大规模修改基础设施就可使用。同时最
新方法使用更少的数字处理过程，大大降低了传输每个字节数据所需的功率。相关论文已经提交
2023年光纤通信大会。
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2023-05-15│超算中心扩容配备规格，中国移动数据中心交换机集采总规模同比增八成
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中国移动近日发布《中国移动2023年至2024年数据中心交换机产品集中采购（新建部分）招
标公告》，本次采购数据中心交换机30660台（为新建部分，未包含扩容需求）。从集采量看，
此次数量相比2022-23年数据中心交换机集采总规模16420台，同比增长87%；其中特定场景交换
机需求放量增长，同比增长834%，从1642台增长至15330台。券商判断，特定场景、尤其是高性
能数据中心交换机价值量将高于通用场景交换机，因此此次招标规模总额增幅有望超过数量增长
（前次招标规模近25亿元）。
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2023-05-04│800G光模块大规模量产，光模块市场规模26年预计达到176亿美元
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中际旭创近日接受机构调研时表示，一季度800G光模块出货量环比去年四季度有所增长，之
后每个季度800G有望持续放量和收入环比增长。此外，海外客户对800G需求的进展不同，有些客
户已经开始批量部署，还有些客户还在测试并在下半年进入认证阶段。机构预测，光模块的市场
规模在未来5年将以CAGR14%保持增长，2026年预计达到176亿美元。
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2023-04-20│《上海市推进算力资源统一调度指导意见》印发，明确数据中心算力量化目标
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上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知。其中给出了精
确的量化目标，包括：到2023年底，依托本市人工智能公共算力服务平台，接入并调度4个以上
算力基础设施，可调度智能算力达到1,000PFLOPS（FP16）以上；到2025年，市人工智能公共算
力服务平台能级跃升，完善算力交易机制，实现跨地域算力智能调度，通过高效算力调度，推动
算力供需均衡，带动产业发展作用显著增强。本市数据中心算力超过18,000PFLOPS（FP32）；新
建数据中心绿色算力占比超过10%（不含市电结构中的绿电）；集聚区新建大型数据中心综合PUE
降至1.25以内，绿色低碳等级达到4A级以上。
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2023-03-13│ChatGPT受益分支，MPO有望适配CPO解决布线痛点
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随着Chatgpt应用的持续爆发，AIGC正在成为全球科技领域的焦点，基于功耗考虑，CPO方案
渗透率有望逐步提升。值得关注的是，CPO下每个光引擎到面板距离不同，布线复杂易损坏光纤
影响整机。通过在光引擎和端口面板间增加板中连接器，将CPO的试错成本转移到板中连接器和
端口的MPO上，MPO有望适配CPO，解决布线痛点。
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2022-09-27│发改委将指导电信运营企业布局5G网络建设，2022年全球光缆市场或超百亿美元
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国家发改委高技术司副司长张志华26日在新闻发布会上表示，下一步，将指导电信运营企业
统筹布局5G和光纤网络建设。完善国家算力网络布局，促进区域协同和集约共建。
机构人士认为，随着全球5G网络整体逐步部署及光纤光缆升级等建设需求，海内外市场有望保持
增长趋势，预计光纤光缆量价齐升有望延续。MordorIntelligence推测，2022年，全球光缆市场
价值或将达到121.11亿美元，2027年市场价值或为238.57亿美元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │兆龙互连（SZ.300913）创建于1993年，是专业从事数据线缆、专用线缆和 │
│ │连接产品设计，制造与销售的高新技术企业，是中国通信标准化协会全权会│
│ │员、数据电缆国家标准起草单位。 │
│ │公司与国内著名高校院所建立了紧密的产学研合作，与上海电缆研究所共建│
│ │科研生产基地，与清华大学合作开展材料处理技术的研究，与浙江大学共建│
│ │信号完整性与电磁兼容联合实验室。 │
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│产品业务 │公司主营业务为数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售，致力于│
│ │为通信、云计算、数据中心、AI算力中心、智能建筑、工业互联、汽车以太│
│ │网、智能家居、特种应用（医疗、风能、船用、轨交、光伏、工业机器人、│
│ │核电、航空航天）等各个领域客户提供专业的产品和服务。 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │公司主要采用直接销售的模式，依据客户和产品类别，建立专门销售团队，│
│ │与客户达成合作意向后根据客户提出的产品性能、质量等要求设计、生产并│
│ │交付。 │
│ │通过事业部强化执行，建立从客户关系维护、方案定制、快速响应、交付质│
│ │量保障的全方位服务机制。在市场布局上，公司深化核心城市本地化服务网│
│ │络建设，同步推进全球化布局，已在新加坡、泰国等地设立子公司，依托属│
│ │地化服务平台，进一步提升客户服务响应速度与满意度，增强公司在国际市│
│ │场的影响力。近年来，公司积极布局数字化营销渠道，搭建电商平台并开展│
│ │境内外数字化营销推广，多维度拓宽获客渠道，进一步完善销售体系。 │
│ │2、研发模式 │
│ │公司紧盯AI算力、工业智能、高端装备、新一代通信与空间数据传输等前沿│
│ │领域，展开前瞻性技术布局，从新材料应用与开发、信号仿真、产品设计与│
│ │工艺技术创新等方面提前储备技术。以市场需求为指引，开展技术创新和产│
│ │品研发工作。 │
│ │公司设有专门的工程与研发等技术管理部门，负责材料应用与开发、产品以│
│ │及配套工装及模具的设计开发与管理，产品技术等工艺持续提升与改进等工│
│ │作。市场前端部门收集客户需求，制造后端部门反馈生产工艺、产品参数调│
│ │整等技术需求，交由技术管理部门进行处理。工程与研发管理部门一方面不│
│ │断研究改进生产工艺，提升产品稳定性和生产效率，另一方面针对下游客户│
│ │不断提高的产品性能要求以及定制化的使用需求，结合对产业升级方向的研│
│ │判，持续研发符合市场需求和公司发展战略的新产品与新技术，稳固公司在│
│ │行业内的技术优势与市场竞争地位。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要根据客户提出的需求，组织设计与制造产品，生产完成后交由客户│
│ │。实行“以单定产”的生产组织模式。市场部门与客户签订销售合同或框架│
│ │协议后，客户按需求发送订单，技术部门根据客户产品技术和质量需求进行│
│ │评估，确定产品技术标准并提供产品技术规范交由客户确认，再由生产管理│
│ │部门综合考虑库存量、产能等情况制定生产计划及原材料采购计划。 │
│ │依托数字化、智能化转型的深度布局，公司实现生产各环节的数据互通、流│
│ │程可控，同时广泛部署自动化生产线，有效提升生产运营管理效能，持续优│
│ │化制造工艺水平、提高生产效率。通过这套高效的运作机制，公司能够以高│
│ │品质、高效率交付产品，全方位满足客户需求。 │
│ │4、采购模式 │
│ │公司供应链管理部全面统筹原辅材料与设备的采购业务，职能涵盖搭建供应│
│ │商管理体系，制定采购流程与制度规范，严格管控采购过程，落实成本控制│
│ │策略。采购团队紧密跟踪供应链市场的实时变化，深度结合客户产品需求，│
│ │制定采购控制计划，同时加强自身的采购竞争力，持续优化公司采购成本，│
│ │保障物资供应的及时性和稳定性，助力公司经济效益的提升。 │
│ │公司生产所需的主要原辅材料包括导体材料（主要为铜导体材料等）、胶料│
│ │（主要为绝缘料、护套料等）、辅材（主要为铝箔等）。为保证原辅材料质│
│ │量，有效控制采购成本，实行统一集中采购管理。根据ISO9001国际质量体 │
│ │系要求制定了规范的采购流程，并引进ERP系统深度管理采购流程，实现了 │
│ │从需求获取到原材料检验入库的全过程控制。主要采用“以销定产、以产定│
│ │采”的采购模式；同时，考虑到客户临时性订单、供应商供货及时性等因素│
│ │，辅以“设置安全库存、择机采购”的模式，为常用原材料设置安全库存。│
│ │同时，公司制定了严格的供应商认证和管理制度，供应链管理部负责对供应│
│ │商的资质、产品品质、供货时效性、产品价格、生产能力、售后服务等方面│
│ │进行评估，建立并定期更新《合格供方清单》，并与其中主要供应商形成了│
│ │长期稳定的合作关系。 │
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│行业地位 │数字通信电缆领域国家标准起草单位 │
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│核心竞争力 │（一）业务规模优势 │
│ │公司专注于数据传输与连接领域30余年，凭借先进的生产工艺流程和完备的│
│ │生产装备体系，实现了生产的规模化和产品的稳定性，连续多年荣获“浙江│
│ │省电子信息产业百强企业”。根据中国电子元件行业协会光电线缆及光器件│
│ │分会统计，公司业务规模、市场占有率、技术创新等综合实力在数据电缆及│
│ │器件行业企业中排名稳居全国前列。 │
│ │公司是国内能规模化制造6A类、7类、7A类乃至8类数据电缆的企业，在千兆│
│ │、万兆布线系统领域构建了显著的技术与规模优势，通过优化千兆、万兆布│
│ │线系统的信号完整性和电磁兼容性，已成为数据中心、智能建筑、工业控制│
│ │等领域客户的重要供应商。同时，公司已形成高速传输技术产品矩阵，具备│
│ │规模化生产应用于传输速率达到800Gb/s及以下的高速传输组件及配套高速 │
│ │传输电缆的能力，可满足大型乃至超级数据中心、高速通信领域数据传输高│
│ │速增长的需求。针对工业自动化、工业以太网、特种装备等细分领域客户，│
│ │公司定制化设计、制造符合不同MICE等级的工业数字通信电缆及连接组件，│
│ │凭借特定行业体系认证，已服务全球工业领域知名企业。 │
│ │（二）客户资源优势 │
│ │公司秉持“用生生不息的创意，让我们的顾客满意”的服务理念，依托过硬│
│ │的专业技术能力和深厚的行业服务经验，为客户提供贴合需求的产品及整体│
│ │解决方案与服务，与客户建立了长期、稳定、互利共赢的战略合作关系。公│
│ │司产品已远销全球100多个国家和地区，在海内外树立了良好口碑，积累了 │
│ │一大批优质客户，行业知名度持续提升。 │
│ │（三）研发技术优势 │
│ │公司坚持自主创新的核心理念，拥有一支专业研发团队，依托30余年在数据│
│ │传输及连接领域的技术研发与生产经验，持续推动技术进步与产品创新，先│
│ │后荣获浙江省电线电缆行业协会“科技进步奖”、中国机械工业科技进步二│
│ │等奖。公司拥有国家CNAS认可实验室、INTERTEK卫星计划实验室资质、省级│
│ │企业技术中心、省级企业技术研究院、省级高新技术企业研发中心、浙江省│
│ │重点企业研究院等创新平台。公司与国内知名科研院校建立了紧密的产学研│
│ │合作关系，其中与浙江大学共建联合实验室，专注于高速电缆组件及配套产│
│ │品的技术研究；与上海电缆研究所、清华大学、浙江大学、浙江工业大学等│
│ │科研院校联合开展金属导体材料处理技术、高分子材料研发、电磁兼容与信│
│ │号完整性研究等，既完善了公司技术创新体系与产品矩阵，也推动了高校研│
│ │究成果的产业化落地。 │
│ │（四）资质优势 │
│ │公司产品凭借卓越品质与严格的安全标准，获得多项国内外权威机构认证，│
│ │构建了强大的资质优势。公司主要产品通过中国泰尔认证、CCC认证、欧盟C│
│ │PR安全认证、英国UKCA认证、CE认证、FORCE性能认证、日本CC-LINK认证、│
│ │北美UL安全与性能认证、北美ETL性能与安全认证、HDBaseT认证、澳大利亚│
│ │RCM认证、德国GHMT认证等，同时符合欧盟RoHS及REACH要求，具备显著的市│
│ │场准入优势。 │
│ │（五）质量控制优势 │
│ │公司依靠高质量的产品和服务、完善的质量管控体系赢得了国内外客户的长│
│ │期信赖与稳定合作，先后获得“浙江出口名牌”、“浙江省首批‘品质浙货│
│ │’出口领军企业”称号认定，并荣获智能建筑电气行业“综合布线及网络系│
│ │统十大优秀品牌”。公司在数字通信电缆产品方面具有超过30年的生产管理│
│ │经验，拥有深厚的行业积累。公司高度重视质量管理体系建设与有效执行，│
│ │持续优化全过程质量控制，确保产品质量符合甚至优于相关标准。公司建有│
│ │多个装备先进、测试功能齐全的实验室，检测标准严格遵循IEEE、CE、RoHS│
│ │等国际规范，全方位保障产品品质。 │
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│经营指标 │2025年内，公司实现营业收入212393.09万元，同比增长15.97%；实现利润 │
│ │总额25515.82万元，同比增长52.60%；归属于上市公司股东的净利润23136.│
│ │33万元，同比增长51.20%。其中，6A及以上数据电缆销售收入同比增长3.92│
│ │%；专用电缆销售收入同比增长210.24%；连接产品销售收入同比增长29.13%│
│ │，高附加值产品营收占比稳步提升。 │
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│竞争对手 │通鼎互联、万马股份、盛洋科技、金信诺、领先工业有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司研发成果丰硕，新授权发明专利3项、实用新型专利8│
│营权 │项、外观专利3项、境外发明专利1项、境外新型专利10项。截至2025年12月│
│ │31日，公司拥有发明专利10项、境外发明专利2项、实用新型专利87项、境 │
│ │外新型专利23项、外观设计专利5项、境外设计专利1项；拥有软件著作权5 │
│ │项、作品版权1项。 │
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│投资逻辑 │公司深耕数字通信领域30余年，是国内领先的数据电缆、专用电缆和连接产│
│ │品设计与制造的高新技术企业，在全球数字化浪潮中不断发展壮大，公司已│
│ │成为国内数字通信电缆及高速连接领域的骨干企业与细分行业龙头，在技术│
│ │研发、生产规模、客户资源等方面均形成显著优势。公司连续多年荣获“浙│
│ │江省电子信息产业百强企业”“中国电子元件行业骨干企业”，并获得中国│
│ │线缆行业最具竞争力百强企业、浙江省“云上企业”等多项荣誉。 │
│ │公司已成为全球电子及通信行业领先企业在中国的重要供应商，也是国内主│
│ │流互联网及AI算力企业在数据传输与连接产品方面的主要合作伙伴。多年来│
│ │，公司产品出口额在全国同类数据电缆产品出口企业中位列领先地位。公司│
│ │高速传输电缆及连接产品已在数据中心、AI算力中心广泛应用；工业数字通│
│ │信电缆及连接产品广泛应用于工业自动化、工程机械、工业以太网、机器视│
│ │觉、新能源、轨交机车等领域。公司布线系统产品解决方案获评中国智能建│
│ │筑品牌“综合布线领先品牌奖”，已在政府机构、学校、交通设施、医院、│
│ │金融、智能工厂等行业项目中广泛应用，品牌影响力持续提升。 │
│ │公司是数字通信电缆领域国家标准起草单位，同时是上海电缆研究所科研生│
│ │产基地，以及中国电子元件行业协会光电线缆及光器件分会消费电子线缆专│
│ │业委员会副主任单位、中国机电一体化技术应用协会、中国通信标准化协会│
│ │、全国信息技术标准化协会信息技术设备互联分技术委员会、中国机器人产│
│ │业联盟开放数据中心委员会的会员单位，并积极参与PI协会，EtherCAT协会│
│ │，CLPA协会、OPEN联盟、HDBaseT协会、SINASFF协会，PCIe协会，GEN-Z协 │
│ │会等多个国际权威技术组织，深度参与行业标准制定与技术生态建设。 │
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│消费群体 │数据中心、AI算力中心、通信网络、智能建筑、工业互联、汽车以太网、智│
│ │能家居、特种应用（医疗、风能、船用、轨交、光伏、机器人、核电、航空│
│ │航天）等各个领域客户 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售 │
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│主要产品 │6类及以下数据通信线缆、6A及以上数据通信线缆、专用电缆、连接产品 │
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│项目投资 │投建智慧物流等项目：兆龙互连2022年10月1日公告，公司拟在浙江省德清 │
│ │县新市镇士林工业区投资建设数据电缆连接组件绿色智能制造及智慧物流项│
│ │目，投资总额11,200万元，预计建设周期12个月。项目达产后将对公司未来│
│ │业务布局、经营业绩和绿色智能制造等方面产生积极影响。 │
│ │拟10.79亿元投建高速数据传输与连接技术研发及产品制造项目：兆龙互连2│
│ │026年4月28日公告，公司公告，公司拟以全资子公司浙江兆龙互连技术有限│
│ │公司为项目实施主体，投资建设“高速数据传输与连接技术研发及产品制造│
│ │项目”，计划投资总额10.79亿元，预计建设周期3年。 │
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│行业竞争格局│1、综合布线市场 │
│ │在全球数字经济高速发展与“新基建”浪潮的双重驱动下，综合布线市场正│
│ │从“基础连接”向“智能融合”的深度转型。作为数据传输与设备互联的核│
│ │心载体，布线系统因带宽需求激增、数据中心行业增长及智能化场景渗透，│
│ │迎来增长机遇。根据贝哲斯咨询数据，2024年全球结构化布线市场规模达13│
│ │1.2亿美元，预计在2024-2029年预测期内该市场将以5.3%的复合年增长率增│
│ │长。 │
│ │2、数据中心 │
│ │IDC数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3158亿美元，并 │
│ │有望在2028年增至8159亿美元，五年复合增长率（CAGR）为32.9%。预计到2│
│ │028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%│
│ │。2025年《政府工作报告》明确提出要持续推进“人工智能+”行动，将数 │
│ │字技术与制造优势、市场优势结合，推动大模型技术在更多领域落地应用。│
│ │3、工业通信 │
│ │在工业4.0与智能制造深度融合趋势下，工业通信电缆及连接产品成为工业 │
│ │智能化的关键基础设施。随着物联网、AI、5G等前沿技术在工业场景的深度│
│ │渗透，全球工业通信电缆市场正迎来结构性增长机遇。这些前沿技术的广泛│
│ │应用，不仅从汽车制造、机器人、智能家居、智慧医疗等场景拓展了工业通│
│ │信电缆的应用边界，更对其性能提出“高速、高可靠、高适应性”的严苛要│
│ │求，加速行业迭代，以满足工业物联网场景下高密度互联的需求。中国作为│
│ │全球制造业枢纽，在“双智城市”建设和智能工厂改造等政策推动下，工业│
│ │线缆需求快速扩张。 │
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│行业发展趋势│1、综合布线市场 │
│ │随着智能化、信息化水平的持续提升，住宅、商业、工业建筑、数据中心等│
│ │领域对高速稳定的数据传输需求日益旺盛，作为数据传输与设备互联的核心│
│ │载体，综合布线市场迎来显著发展机遇，逐步从基础连接向多元价值赋能方│
│ │向转型。当前，带宽需求激增、数据中心扩张及智能化场景深度渗透，推动│
│ │综合布线技术持续迭代，向更高性能、更大带宽、更稳定可靠的方向发展，│
│ │万兆布线产品正加速成为市场主流。 │
│ │2、数据中心 │
│ │2025年，全球AI产业进入爆发式增长期，算力需求呈指数级攀升，成为驱动│
│ │数据中心行业高速发展的核心引擎。IDC数据显示，全球人工智能IT总投资 │
│ │规模正以32.9%的五年复合增速增长，2028年将达8159亿美元；预计到2028 │
│ │年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%。A│
│ │I领域的资本开支未来将持续增长，国内外科技大厂资本开支规划保持较高 │
│ │景气度，其中北美地区资本开支增速尤为显著。数据显示，2025年四季度北│
│ │美四大云厂商资本开支合计达1260亿美元，同比增长62%；2026年四大厂商 │
│ │资本开支指引合计超6600亿美元，预计同比增长61%，其中70%以上资金投向│
│ │AI数据中心及AI基础设施建设，重点加码服务器、交换机、高速连接组件等│
│ │核心环节，直接拉动短距高速、高密度互连需求激增。国内来看，阿里、字│
│ │节、腾讯等云厂商及中国移动、中国电信等运营商也持续加大AI基础设施投│
│ │资力度，加速AI数据中心布局，进一步拓宽数据中心市场空间。 │
│ │3、工业通信 │
│ │随着汽车电子、物联网、智能制造等多领域需求的共振效应日益凸显，工业│
│ │通信电缆及连接产品正成为推动制造业迈向“系统互智”的关键基石。在持│
│ │续的技术迭代、不断拓展的应用场景以及强有力的政策支持等多重驱动下，│
│ │该行业将持续高速发展，为工业智能化转型的深入推进提供坚实支撑。 │
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│行业政策法规│《“十四五”数字经济发展规划》、《数字中国建设整体布局规划》、《20│
│ │24年国务院政府工作报告》、《2025年国务院政府工作报告》、《电子信息│
│ │制造业2025-2026年稳增长行动方案》、《2026年国务院政府工作报告》、 │
│ │《“十五五”规划纲要（草案）》等 │
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│公司发展战略│公司专注于数据传输与连接，致力于成为世界先进的数据电缆、专用电缆及│
│ │连接产品设计与制造企业。在数字化转型与人工智能技术快速发展的时代背│
│ │景下，公司坚持创新驱动发展，依托深厚的行业积累和优质的客户资源，持│
│ │续强化研发创新能力、智能制造水平及全球化布局，紧密围绕AI时代高速互│
│ │联的市场需求与行业发展趋势，不断推进工艺技术革新与产品结构升级，为│
│ │全球客户提供更高效、更稳定、更具竞争力的互连解决方案，以高质量发展│
│ │紧随AI时代浪潮。 │
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│公司日常经营│（1）市场拓展与品牌建设 │
│ │报告期内，公司坚持全球化市场布局与品牌化发展战略，持续深化市场开拓│
│ │、优化客户结构、提升品牌影响力。高速互连业务海内外市场协同发力，业│
│ │务实现规模化增长，公司持续深化与互联网及云计算客户的战略合作，相关│
│ │核心产品顺利通过技术认证，为长期深度合作奠定坚实基础；同时，海外数│
│ │字化营销与市场拓展初见成效，进一步完善全球高端市场布局。通信与数据│
│ │中心业务在金融等行业实现重要突破，公司依托自主核心技术、高可靠性产│
│ │品及定制化解决方案，持续提升在金融、数据中心等领域的市场渗透率与影│
│ │响力。 │
│ │（2）研发创新与产品升级 │
│ │报告期内，公司深化数字化研发建设，不断提升研发效率与核心竞争能力。│
│ │在高速连接领域，持续推进400G、800G、1.6T及MCIO、PCIe等系列产品的迭│
│ │代与性能优化，完成单通道448Gb/s高速传输线缆、PCIe6.0、MCIO6.0及配 │
│ │套连接器等多款核心产品的研发。综合布线系统领域，公司聚焦高密度、高│
│ │性能、智能化升级需求，研发推出超高密度光纤配线架系统、LC一管双芯跳│
│ │线、6A非屏蔽超细跳线、LONGREACH长距离PoE连接方案等一系列创新解决方│
│ │案及产品，进一步丰富产品线结构，全面提升布线系统的综合性能、部署效│
│ │率与市场竞争力。工业连接领域，公司聚焦高端应用场景，重点开展汽车数│
│ │据通信电缆SPE、Farka组件、CoaXPress等核心产品的研发与产业化推进， │
│ │部分产品已实现批量交付，有效完善工业以太网及工业连接产品矩阵。 │
│ │（3）完成向特定对象发行股票，助力全球化布局 │
│ │报告期内，公司顺利完成向特定对象发行股票相关工作，募集资金已于2025│
│ │年12月足额到位。目前国内募投项目的设备采购与安装调试等工作正加速推│
│ │进、有序落地，将有效提升公司产能规模，为业务持续增长筑牢坚实基础。│
│ │与此同时，公司稳步推进泰国生产基地建设，加快海外市场拓展步伐，持续│
│ │深化全球化布局。 │
│ │（4）落实降本增效，提升运营效率 │
│ │公司积极推进公司数字化和绿色化转型，建成覆盖主要管理模块的数字化管│
│ │理平台，利用数据实现场景化优化管理。在生产端，通过设备互联，优化生│
│ │产参数，降低原物料损耗，提升产品质量；在管理端，通过ERP系统、MES系│
│ │统等深度集成，提升公司管理效能。工艺层面也在持续革新，制造工艺不断│
│ │提升，增强了产品的稳定性和可靠性。 │
│ │（5）强化规范运作，持续提升治理水平 │
│ │公司严格遵循《公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律法│
│ │规及监管要求，结合监事会改革等监管政策变化与经营发展实际需要，系统│
│ │推进公司治理优化及制度体系修订完善工作，对《公司章程》《股东大会议│
│ │事规则》《董事会议事规则》等28项核心制度进行全面梳理与优化修订；同│
│ │时，新增制定《董事和高级管理人员离职管理制度》《信息披露暂缓与豁免│
│ │管理制度》等2项制度，进一步健全公司制度体系，夯实治理基础。 │
│ │（6）完善长效激励与组织架构 │
│ │公司持续健全长效激励机制，构建公司高层、核心骨干与全体股东利益一致│
│ │的有效机制。报告期内，公司顺利完成限制性股票激励计划首次授予第三个│
│ │归属期及预留授予第二个归属期的股份归属工作，有效激发核心员工的积极│
│ │性与创造力，为公司长期稳健发展注入内生动力。同时，公司紧密围绕业务│
│ │发展与经营需求，持续优化组织架构，不断提升管理效能与运营效率。 │
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│公司经营计划│1、深耕市场开拓，强化客户协同 │
│ │公司坚持以市场为导向、以客户为中心，持续加大市场开拓与品牌建设投入│
│ │，完善销售体系建设，提升市场销售、研发、工程制造、交付协同能力。顺│
│ │应人工智能、产业数字化发展浪潮，聚焦AI算力中心、数据中心、工业智能│
│ │制造、智能装备等重点应用场景，推进高附加值产品市场拓展。加快产品线│
│ │平台化、标准化建设，优化成本管控水平，提升订单响应、保障交付与综合│
│ │服务能力。建立常态化客户沟通与需求联动机制，深度协同客户开展方案规│
│ │划与产品迭代，深化核心客户战略合作。持续优化国内外营销渠道布局，强│
│ │化品牌建设，依托线上线下协同运营拓宽市场覆盖，提升行业知名度与市场│
│ │占有率。 │
│ │2、优化产品布局，加速产能落地 │
│ │公司将紧跟市场需求变化，坚持前瞻化产品布局，重点围绕高速铜缆及组件│
│ │、汽车以太网线缆及组件、机器人线缆及组件、光布线系统、万兆布线系统│
│ │等方向，加快高附加值产品产能释放与市场拓展。有序推进泰国生产基地项│
│ │目建设，稳步实施全球化发展战略，完善海外产能布局与本地化服务能力，│
│ │提升公司全球化运营能力与国际市场综合竞争力。 │
│ │3、攻坚技术研发，驱动产品创新 │
│ │公司将持续深耕研发创新，聚焦关键领域开展技术攻关，强化研发队伍建设│
│ │，提前储备制程、仿真设计、市场技术服务等专业人才，提升研发效率与成│
│ │果转化能力。以市场需求为导向，重点加强高速传输、AI算力中心、汽车、│
│ │工业自动化、机器人等领域的技术研发与产品创新，推进下一代连接技术及│
│ │产品研发工作。通过持续技术创新与产品升级，不断提升产品性能与附加值│
│ │，为客户提供更具竞争力的连接解决方案与技术服务。 │
│ │4、深化数智赋能，提升经营管理效能 │
│ │公司将依托数字化、智能化转型建设，持续提升经营管理效能。紧跟人工智│
│ │能变革趋势，以“解决实际问题”为核心导向，推动AI技术在企业经营管理│
│ │中的应用，进一步提升工作效率与质量。持续推进信息化系统、管理岗位数│
│ │字化等应用落地，完善数字化管理体系，以数字化手段优化运营流程、管控│
│ │经营成本，助力新质生产力建设，全面提升公司运营效率与市场响应能力。│
│ │5、建强人才梯队，激活组织活力 │
│ │公司高度重视人才队伍建设，将人才培养与储备作为企业持续发展的核心动│
│ │力。持续优化人才引进、培养、考核与长效激励机制，加快打造高素质、专│
│ │业化复合型人才队伍，强化团队责任意识与竞争意识。围绕技术研发、市场│
│ │销售、海外运营、前沿技术探索等关键领域，通过内部培养、外部引进、校│
│ │企合作等多种渠道，储备各类核心人才，充分保障公司业务拓展与战略发展│
│ │的人才需求。 │
│ │6、优化公司治理，健全合规体系 │
│ │公司将持续提升公司治理水平，围绕规范运作、风险控制与管理效能提升，│
│ │健全完善各项管理制度与业务流程，优化合规管理体系建设。充分利用信息│
│ │化、数字化手段提升规范化管理水平，强化风险管控，确保公司经营活动稳│
│ │健有序开展。 │
│ │7、稳健战略投资，完善产业链布局 │
│ │公司将结合整体战略规划，聚焦上下游优质资源，寻找产业链延伸与协同发│
│ │展机会，通过投资并购及资源整合等方式，统筹内外部资源，持续优化产业│
│ │布局，提升公司竞争力与经营抗风险能力。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、宏观环境等外部风险 │
│ │国际政治经济形势复杂多变，宏观经济面临较强的不确定性，公司出口业务│
│ │占比较大，若国际贸易摩擦进一步加剧，甚至出现不可控的政治风险，可能│
│ │会给公司生产经营带来一定的风险。公司将密切关注国内外形势变化，强化│
│ │内部管理，提高经营效率和整体抗风险能力。 │
│ │2、技术迭代、新产品开发及销售风险 │
│ │公司下游涉及综合布线、智能安防、通信设备、AI算力、云计算和数据中心│
│ │、工业互联网、工业自动化、工业机器视觉、轨交机车、医疗器械、光伏、│
│ │航空航天、船舶工程等领域。下游产品的技术迭代要求上游生产商及时跟进│
│ │相关技术趋势以及产品需求，公司需不断研发更高技术标准的新产品以适应│
│ │下游行业快速发展的需要。虽然公司在数字通信电缆及连接产品领域深耕多│
│ │年，拥有经验丰富的研发团队以及雄厚的技术积累，但如果公司设计研发能│
│ │力和产品快速迭代能力无法与下游行业客户的产品及技术创新速度相匹配，│
│ │公司不能保持现有行业地位，将对公司经营业绩带来一定程度的不利影响。│
│ │对此，公司未来将继续高强度投入研发资源，紧贴市场需求，优化技术研发│
│ │管理体系，加强对研发人才的引进和培养，提高技术人员的稳定性，及时调│
│ │整研发方向和技术储备，以应对下游主要应用场景的扩张需求以及客户更新│
│ │换代的升级需求。 │
│ │3、主要原材料价格波动风险 │
│ │公司产品主要原材料为导体材料。导体材料的主要成分为铜，其采购价格与│
│ │国内市场基准铜价密切相关。铜的价格受国际、国内政治经济等因素影响较│
│ │大。虽然公司的产品定价模式主要为铜价联动模式，即合同上不约定最终销│
│ │售价格，而按基准铜价作为主要定价原则，具体供货时的价格在合同约定的│
│ │定价原则的基础上，根据铜材等原材料的市场价格变动情况进行相应地调整│
│ │。这种模式下，原材料价格波动风险被大幅转移给下游客户。但如果未来铜│
│ │等主要原材料价格大幅波动，仍会影响下游客户需求、销售采购环节的铜价│
│ │价差等，从而影响公司毛利率。 │
│ │对此，公司将加强与供应商的战略合作，并密切关注原材料价格波动，把握│
│ │市场趋势，合理调整采购计划，与客户协商重新定价，不断优化产品技术工│
│ │艺和强化内部管理等措施，降低主要原材料价格波动为公司经营带来的风险│
│ │。 │
│ │4、人民币汇率波动风险 │
│ │公司海外业务占比较大，并主要以美元结算。虽然公司在销售定价时合理考│
│ │虑了人民币汇率变动影响，并积极开拓国内市场以减少汇率波动对公司经营│
│ │的影响，但仍不能排除未来人民币汇率发生大幅波动对公司经营产生的不利│
│ │影响。 │
│ │为防范公司外汇风险，进一步提高应对外汇波动风险的能力，更好地规避和│
│ │防范外汇汇率波动风险，公司将做好外汇汇率波动的前瞻性预测，并根据具│
│ │体情况，适度开展外汇套期保值业务。 │
│ │5、应收账款回收的风险 │
│ │随着公司销售收入的提高，公司应收账款余额占流动资产的比例较高。尽管│
│ │公司回款情况良好，但考虑到应收账款的回收受到整体宏观经济形势、货币│
│ │市场资金紧张程度、客户自身现金流状况等较多因素的影响，公司仍面临一│
│ │定程度的应收账款回收风险。 │
│ │对此，公司将加强对应收账款的管理和监控，报告期内公司应收账款账龄较│
│ │短，公司将采取购买信用保险、加强对业务人员销售回收率的考核等有效措│
│ │施以加强应收账款回收。 │
│ │6、海外投资风险 │
│ │泰国、新加坡等国的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征等与国内存│
│ │在一定差异。泰国工厂已正常运营，在生产管理、合规运营及市场开拓中存│
│ │在一定不确定性；新加坡作为区域金融与贸易枢纽，新加坡子公司在运营过│
│ │程中，未来能否有效整合区域资源、达成市场拓展目标，存在对外投资效果│
│ │不及预期的风险。 │
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│股权激励 │兆龙互连2022年6月17日发布限制性股票激励计划，公司拟授予260万股限制│
│ │性股票，其中首次向91名激励对象授予225万股，授予价格为7.64元/股；预│
│ │留35万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解│
│ │锁比例分别为30%、40%、30%。主要解锁条件为：以2021年营业收入为基数 │
│ │，公司2022年至2024年营业收入增长率分别不低于15%、30%、45%；或以202│
│ │1年净利润为基数，公司2022年至2024年净利润增长率分别不低于10%、20% │
│ │、30%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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