热点题材☆ ◇300915 海融科技 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:IP经济
风格:融资融券、破发行价、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-11-29│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司自有IP"大眼萌系列不断出新，融合季节限定、节日限定、国风国潮等潮流趋势
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2026-06-03│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-06-03公告成立并购基金：长沙泉仲创业投资合伙企业（有限合伙）。
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2026-04-29│平安保险持股│关联度：☆
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截止2026-03-31,中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红持有53.59万股(占总股
本比例为：0.43%)
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2025-02-27│新茶饮概念 │关联度：☆☆☆
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公司是蜜雪冰城的奶精/奶油独家供应商，其研发的“零卡糖”产品是蜜雪冰城爆款饮品的
核心配料
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2022-01-14│调味品 │关联度：☆
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涉及香醇奶基、奶盖、拿铁、果茶等等饮品
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2020-12-02│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2020-12-02在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-25│微小盘股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-25公司AB股总市值为：26.14亿元
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2026-08-25│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-25,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-34.11%
【3.事件驱动】
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2023-09-13│第八届中国国际食品餐饮博览会将于9月15日至17日举办
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第八届中国国际食品餐饮博览会（简称“食餐会”）将于9月15日至17日在长沙举办。本届
食餐会以“促进消费，创新发展”为主题，展览面积10万平方米，国内外参展企业达到1800家，
展出各类产品4万多件，共设置15个专业展区，还将举办中国咖啡师团体锦标赛、中国咖啡师烘
焙团队赛、中外葡萄酒品鉴活动，以及老字号非遗中秋文化传承大会等特色鲜明、互动性强的展
演交流活动。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │作为我国植脂奶油行业标准的起草单位之一，上海海融食品科技股份有限公│
│ │司（简称：海融科技，股票代码300915）是一家集烘焙和餐饮原料研发、生│
│ │产、销售于一体的专业公司。海融科技精选全球上佳原料，自主研发，采用│
│ │先进生产工艺，严格质量管理，向广大客户提供包括奶油、果酱、巧克力、│
│ │卡仕达酱、蛋挞液、软冰淇淋浆料、食用油脂制品、冷冻西点、香精香料在│
│ │内的多款优质食品原料及配料。海融科技整合了丰富的烘焙和餐饮渠道优质│
│ │资源，坚持“为顾客提供安全、时尚、美味的食品，做全球食品行业最卓越│
│ │的合作伙伴”这一企业愿景，持续助力行业不断发展。 │
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│产品业务 │公司是中国烘焙食品、餐饮茶饮行业专业的原料供应商与服务提供商。公司│
│ │自成立以来一直聚焦主业，始终致力于植物脂肪和乳脂肪研发创新，目前已│
│ │发展成为一家集烘焙、餐饮等食品原料研发、生产、销售、服务于一体的专│
│ │业公司。 │
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│经营模式 │主要销售模式 │
│ │公司产品的最终客户依然是烘焙食品及餐饮连锁经营企业和加工销售企业，│
│ │其中食品加工销售企业及茶饮连锁企业为本年度重点拓展方向。公司继续采│
│ │取经销和直销两种模式进行销售。经销模式是指公司与经销商签订经销协议│
│ │，由经销商根据其客户需求及计划向公司采购（买断）协议约定的产品，并│
│ │在协议约定的地域内通过其自有渠道向其下游客户如烘焙食品连锁经营企业│
│ │或单体饼店等自行销售，经销商自负盈亏，自担风险。直销模式指公司对最│
│ │终客户直接销售。报告期内，烘焙类客户主要为通过经销商销售，也是公司│
│ │的主要销售模式。直销模式为部分规模化的烘焙食品及茶饮连锁经营企业。│
│ │主要生产模式 │
│ │公司实行“以销定产”的生产模式，每年会根据上一年度的销售情况，结合│
│ │市场需求、公司的战略规划及生产制造能力，制定下一年度的销售计划，根│
│ │据销售计划确定年度生产总量，并将生产总量计划分解到车间，每个月底会│
│ │根据销售提供的滚动预测N+2月，计划拆解到物料和生产计划，制定下月的 │
│ │生产计划。公司产品主要由自有工厂自主生产。 │
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│行业地位 │植脂奶油第一股 │
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│核心竞争力 │（一）品牌优势 │
│ │公司高度注重品牌建设，经过多年发展，公司以质量保信誉，以信誉促品牌│
│ │知名度和价值提升，成功塑造公司品牌形象和市场价值。目前，公司产品在│
│ │众多经销商和最终客户中形成良好口碑，“海融”品牌已成为国内烘焙食品│
│ │及餐饮原料市场上具有较高知名度和美誉度的烘焙食品原料品牌。 │
│ │（二）产品质量优势 │
│ │公司制定了严格的供应商管理制度，报告期内合作的主要供应商均是行业知│
│ │名厂商并通过跟踪验证的合格供应商。公司按照食品安全管理体系要求进行│
│ │硬件设施的配置，生产过程严格按照工艺规范和卫生标准进行操作和监控，│
│ │设立关键控制点和监控限值。公司高度重视产品质量安全，对公司产品实行│
│ │从原材料采购、制造工艺、包装材料以及最终产成品等一系列完整的检验标│
│ │准和检测技术。公司设立专门部门负责食品安全信息搜集和产品质量信息反│
│ │馈，通过风险分析，提出改进措施，降低产品风险，同时通过提升服务质量│
│ │，不断提高顾客的满意度。 │
│ │（三）营销网络优势 │
│ │公司自成立以来就重视营销网络的建设。目前，公司已构建了覆盖全国31个│
│ │省、直辖市及自治区、印度大部分邦，以及部分东南亚国家的销售渠道。公│
│ │司根据行业竞争格局及市场定位，采取经销和直销相结合的销售模式。一方│
│ │面，持续优化传统经销渠道，通过组建专业营销团队，为经销商提供全方位│
│ │的支持与培训，包括市场推广、销售技巧、客户服务等方面，提升经销商的│
│ │运营能力和销售效率，形成了一支稳定、高效、覆盖面广的经销队伍，进一│
│ │步巩固了市场基础。另一方面，销售渠道扩大到包括烘焙品工厂、餐饮茶饮│
│ │、便利、商超等“大烘焙”领域，并加强与电商平台、社交媒体等的合作，│
│ │实现线上线下融合发展。此外，公司还积极引入数字化管理工具，如客户关│
│ │系管理系统（CRM）、数据分析平台等，对销售渠道和销售模式进行优化与 │
│ │升级。利用CRM系统对客户信息进行系统化管理，实现客户全生命周期的跟 │
│ │踪与服务，提升客户满意度和忠诚度，推动销售业绩的持续增长。 │
│ │（四）技术及研发优势 │
│ │公司高度重视烘焙、餐饮、以及食品工业领域所涉及的食品原料的研发和创│
│ │新工作，积累了丰富的原料技术研发能力和产品多场景应用开发能力，从而│
│ │满足B端用户多维度的多样化需求。同时，公司也是经国家认定的高新技术 │
│ │企业。近年来公司通过持续自主研发和创新，陆续向市场推出系列稀奶油、│
│ │系列非氢化含乳脂植脂奶油、非氢化巧克力、非氢化奶基底、冰淇淋浆、芝│
│ │士预拌酱、蛋挞液等新产品，满足市场多元化健康化的持续升级需求。此外│
│ │，公司在产品生产制造过程中不断进行科技创新，实现了信息化控制、机械│
│ │化操作，实现了集约化、标准化、自动化生产。 │
│ │（五）烘焙产品研发和售前售后服务优势 │
│ │公司为提升对烘焙食品加工销售企业的服务，于2014年成立子公司上海一仆│
│ │，专门研究市场、调研客户、整合行业资源、为烘焙食品加工销售企业提供│
│ │全面的跟踪服务。上海一仆一方面能够专门针对公司产品进行应用技术和烘│
│ │焙产品研发，并向烘焙食品加工销售企业输出烘焙产品配方和技术培训，帮│
│ │助完成产品上市推广；另一方面还能够协助烘焙食品加工销售企业进行品牌│
│ │规划和营运管理培训。公司全方位客户服务体系已成为公司提升竞争优势的│
│ │重要因素之一。公司通过烘焙食品新产品研发、主题活动策划、技术及人员│
│ │培训等活动，为客户提供全面的跟踪服务，从而为公司建立了有效的服务体│
│ │系，增强了客户黏性，提升了公司产品的市场占有率和客户忠诚度，有效降│
│ │低了公司产品的替代风险。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入998270294.84元，较上年同期下降8.18%；实现 │
│ │归属于上市公司股东的净利润-18128083.19元，较上年同期下降116.36%。 │
│ │截至2025年12月31日，公司资产总额1822302037.40元，较上年同期下降2.2│
│ │3%；归属于上市公司股东的净资产1520217409.69元，较上年同期下降2.03%│
│ │。 │
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│竞争对手 │维益食品（苏州）有限公司；立高食品股份有限公司；南侨食品集团（上海│
│ │）股份有限公司；盐城顶益食品有限公司；东莞市宝来食品有限公司；上海│
│ │英士顿食品有限公司；可可琳纳食品贸易（上海）股份有限公司；上海亿成│
│ │食品有限公司。 │
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│品牌/专利/经│品牌：目前，公司产品在众多经销商和最终客户中形成良好口碑，“海融”│
│营权 │品牌已成为国内烘焙食品及餐饮原料市场上具有较高知名度和美誉度的烘焙│
│ │食品原料品牌。 │
│ │专利：公司拥有的60余项专利覆盖奶油、巧克力、果酱、油脂、香精等核心│
│ │领域。 │
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│投资逻辑 │作为国内烘焙原料领域的科技先锋，海融科技始终坚持“科技引领、研发驱│
│ │动”，公司拥有60多项专利技术，并荣获国家科学技术进步奖二等奖，技术│
│ │实力获国家级认可。公司被授予“全国五一劳动奖状”（中华全国总工会）│
│ │、“中国烘焙行业发展领军企业”（中华全国工商业联合会烘焙业公会）等│
│ │称号，彰显行业地位。2025年，海融科技凭借卓越的创新实力与行业贡献，│
│ │先后荣获多项行业大奖：2月，美尊浓大黄油与吉福特稀奶油蛋挞液双双斩 │
│ │获iSEE全球奖；5月，在第27届中国国际焙烤展览会上，恋乳澳浓稀奶油pro│
│ │与吉福特稀奶油蛋挞液摘得创新产品奖。此外，海融科技还荣获“2025年度│
│ │餐饮供应链百强企业”、并入选“2025中国食品工业重点企业500强”，充 │
│ │分彰显了公司在食品行业的领先地位。 │
│ │经过20余年发展，公司从技术“跟随者”成长为“引领者”，业务逐步覆盖│
│ │烘焙、餐饮、零售、工业等多类型客户，提供产品及解决方案，渠道网络正│
│ │逐步向全球化迈进。产品线持续丰富，形成覆盖全品类供应链保障、产品定│
│ │制化开发、健康化升级引领的完整链条，推动行业向标准化、健康化方向迈│
│ │进。 │
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│消费群体 │烘焙食品及餐饮连锁经营企业和加工销售企业 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │烘焙、餐饮等食品原料研发、生产、销售、服务 │
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│主要产品 │奶油、餐饮产品、果酱、巧克力、冰淇淋、预混料、油脂、酱料、千层蛋糕│
│ │皮、香精香料、冷冻烘焙 │
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│行业竞争格局│国内烘焙食品原料市场呈现高度分散的竞争格局，企业数量众多且以中小型│
│ │企业为主，尚未形成垄断态势。然而，在消费升级与产业整合的双重驱动下│
│ │，市场正经历从碎片化向头部集中的深刻变革，竞争日趋白热化。一方面，│
│ │外资巨头（如维益、雀巢、恒天然等）凭借国际品牌背书、强硬研发实力和│
│ │高端产品线，牢牢把持烘焙市场；另一方面，本土头部企业（如海融科技、│
│ │立高食品、南侨食品）则依托对本土市场的深刻理解、快速响应能力和差异│
│ │化的产品布局，不断巩固基本盘。烘焙原料行业已全面进入整合与洗牌的关│
│ │键期。竞争焦点已从单一产品转向全产业链的综效比拼：技术突破、自建产│
│ │能、全品类延伸、渠道下沉以及智能制造成为头部企业构筑竞争壁垒的核心│
│ │手段。未来，唯有具备全产业链掌控力、持续创新能力以及数字化运营效率│
│ │的企业，方能实现市场份额的持续扩张，加速市场从分散走向聚集。 │
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│行业发展趋势│随着消费升级与生活美学的持续渗透，烘焙正演变为融合文化、社交与情感│
│ │的多元载体。据欧睿Passport数据，2025年烘焙市场零售规模预计达1490亿│
│ │元，行业正从“规模扩张”转向“价值重构”。烘焙工业化成为提质增效的│
│ │关键，降低了“烘焙+”进入茶饮、咖啡、餐饮等跨界领域的门槛，助力跨 │
│ │界玩家轻装上阵。在工业化底座支撑下，行业竞争回归产品本质与价值深耕│
│ │：政策端：2025年脱氢乙酸钠禁用及稀奶油新国标落地，推动供应链向清洁│
│ │标签与原料升级优化。消费端：呈现“平价与精品并存”的两极分化，精品│
│ │烘焙以“门店手作”“明厨亮灶”强化品牌溢价，超级工厂品牌则凭借供应│
│ │链规模效应主打高性价比。业态层面，传统连锁品牌加速理念更新，单品聚│
│ │焦品牌以“极致大单品”破圈，新中式烘焙以“中西合璧”吸引年轻消费者│
│ │，线上蛋糕品牌依托“中央工厂+冷链直达”拓展全国市场。消费场景上， │
│ │烘焙深度嵌入年轻人生活，各地“蛋糕节”成为城市商业现象级事件，烘焙│
│ │不仅是消费，更是一种可分享、可沉浸的社交仪式。焙烤业正从“生产商品│
│ │”转向“生产生活”。 │
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│行业政策法规│《食品安全国家标准—稀奶油、奶油和无水奶油》 │
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│公司发展战略│公司在烘焙行业精心耕耘二十多年，致力于为顾客提供安全、时尚、美味的│
│ │食品，做全球食品行业最卓越的合作伙伴。公司将继续依托“海融”品牌知│
│ │名度和美誉度，充分发挥技术研发优势、渠道网络优势以及长期规范的客户│
│ │服务优势，不断精进产品、优化结构，积极布局健康食品和植物基战略，巩│
│ │固并发展核心业务优势，增强市场竞争力。加快产能和营销体系建设，进一│
│ │步发挥规模经济效应，降低生产成本。深化全球化品牌战略布局，奠定公司│
│ │在行业的先进地位和知名品牌地位。 │
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│公司日常经营│1、产品研发创新 │
│ │报告期内，公司通过持续加大研发创新投入，构建完善创新体系，成功开发│
│ │出多项具有自主知识产权的核心技术，并在多个领域实现突破性进展。同时│
│ │，我们积极与科研机构及产业链上下游伙伴开展深度合作，聚力推动产学研│
│ │协同创新，稳固技术领先地位与产品的市场竞争力，满足不同消费者对健康│
│ │、时尚的需求，进而持续提升大客户定制服务能力。 │
│ │公司始终秉持开放的姿态，与合作伙伴共享技术成果、共拓市场机遇，充分│
│ │挖掘公司在烘焙、餐饮、食品工业等领域的市场潜力。 │
│ │公司在奶油产品线上不断研发创新，持续向市场输出差异化产品。报告期内│
│ │，在产品创新生态方面，“奶油家族”系列新增多位成员，在植物基系列拓│
│ │新了五谷口味，稀奶油系列上新了恋乳70Pro稀奶油、澳浓Pro稀奶油、慕醇│
│ │稀奶油等多款产品，混合脂系列持续开发例如巧朵草莓奶油、巧朵酸奶奶油│
│ │等特殊风味。此外，公司为满足工厂端客户需求新推出多款大规格产品，包│
│ │含植脂、混合脂以及稀奶油，协助工厂端客户应用创新产品开发，海融定制│
│ │化产品满足不同客户的不同应用场景需求。 │
│ │（2）市场渠道拓展 │
│ │面对传统烘焙渠道竞争激烈、产品同质化严重的局面，以及以商超、线上销│
│ │售为代表的新零售渠道带来的变革机遇，市场结构性调整压力日益凸显。公│
│ │司以“精准运营、效能提升”为核心，优化资源配置，主动调整经销、直销│
│ │渠道策略。 │
│ │通过细化区域市场策略，强化终端动销与数据驱动决策能力，建立经销商分│
│ │级赋能体系，加强培训支持与协同营销，提升渠道粘性与周转效率，推动经│
│ │销渠道优化、迭代和升级；同时加快客户分层开发节奏，依托数字化工具深│
│ │化客户画像与需求洞察，实现产品、价格、促销策略的动态匹配，持续增强│
│ │全链路运营效能。实现“产品-市场-销售”三位一体的运作模式，提升烘焙│
│ │及茶饮餐饮KA客户响应速度与定制化服务能力。 │
│ │（3）匠筑海融品牌 │
│ │报告期内，海融科技以“场景化展陈+数字化渗透”为双轮驱动，持续放大 │
│ │品牌的全球声量与行业影响力。 │
│ │在国际方面，公司亮相了巴西国际烘焙展（PLANTAFIPAN2025）、菲律宾食 │
│ │品及酒店用品展览会（WorldFoodExpo2025）以及美国拉斯维加斯国际烘焙 │
│ │工业展（IBIE2025），从南美到东南亚、从北美到更广阔的市场版图，公司│
│ │针对不同区域市场的消费偏好，实施精准化产品适配，向市场传递“中国智│
│ │造”的创新实力，让品牌影响力从表层曝光走向深层认同。 │
│ │（4）加快产能布局 │
│ │公司已按前期规划完成了募投项目所有子项目的建筑主体结构及土建工程内│
│ │部验收，目前正进入外部验收阶段。其中，主项目奶油扩产及升级建设项目│
│ │四条UHT无菌生产线以及配套的冷藏库建设项目设备已全部完成调试并达到 │
│ │预计可使用状态。 │
│ │（5）国际化战略推进 │
│ │公司进一步加快海外市场开拓的步伐。目前已在泰国、印度尼西亚、越南等│
│ │地设立经销商，同时又在菲律宾、土耳其和马来西亚分别设立销售子公司，│
│ │并加快周边如俄罗斯、菲律宾、韩国、新加坡以及欧洲等新外埠市场拓展步│
│ │伐。公司参加了俄罗斯展（MBM）、土耳其伊斯坦布尔烘焙展览会（IBAKTEC│
│ │H）、越南胡志明国际烘焙展览会（VIBS）等国际展会，加快全球化布局的 │
│ │脚步。 │
│ │（五）主要产品 │
│ │报告期内，公司主要产品包括奶油、餐饮产品、果酱、巧克力、冰淇淋、预│
│ │混料、油脂、酱料、千层蛋糕皮、香精香料、冷冻烘焙等。 │
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│公司经营计划│1、强化研发能力 │
│ │（1）持续完善核心研发团队建设：结合公司战略规划和业务需求，引进不 │
│ │同学科和领域的资深专家，建立“专家+骨干+新锐”三级人才梯队；通过跨│
│ │专业和跨界交流，打破传统研发边界，进一步加强创新产品的储备开发能力│
│ │；通过与专业科研机构、上游供应商及下游客户开展共创研发，全面提升研│
│ │发成果商业化的准确率和新产品的上市成功率。 │
│ │（2）研发数据库建设：建立研发专用数据库，包含原料数据库、配方数据 │
│ │库、工艺数据库等，通过对历史数据库的深度分析和归纳，提升老品产品力│
│ │，推演新产品开发关键节点，缩短研发周期，加快新品开发速度，提升产品│
│ │市场竞争力。 │
│ │（3）知识产权保护：提前布局核心技术专利，构建专利护城河。 │
│ │（4）研发硬件设施投入：科技研发中心二期工程投入使用后，借助所引进 │
│ │的行业先进分析仪器、专业小试实验设备、中试设备以及放大中试生产线，│
│ │进一步加快新品从创意到量产的进程，从而进一步提升公司整体研发实力和│
│ │市场响应速度，夯实公司竞争优势。 │
│ │2、优化产品结构 │
│ │进一步优化产品线，紧跟市场发展趋势，丰富并优化产品结构，通过研发创│
│ │新提升产品的品质、口感和风味。公司将重点发展飞青花系列、稀奶油系列│
│ │、UHT淡奶油系列、植物基系列等海融奶油产品群，积极拓展健康食品市场 │
│ │并占据高端奶油市场份额。基于烘焙及茶饮市场的实际需求，在满足这些需│
│ │求的同时，我们致力于开发那些在口感、风味和性能上都能满足不同类型客│
│ │户需求的高性价比产品。我们将加大蛋糕专用果酱和佐餐果酱、耐高温果酱│
│ │、纯脂巧克力，纯脂巧克力酱以及操作更简便、口味更丰富的预混酱、卡仕│
│ │达酱系列产品的市场推广力度，为客户提供从油脂到酱料的更多口味选择，│
│ │更全面的烘焙原料配套产品，并提供高品质、高性价比的冷冻烘焙产品。同│
│ │时，在餐饮渠道，我们将重点打造奶基底、奶盖、餐饮稀奶油、风味＆花瓣│
│ │酱四大餐饮系列产品及冷冻烘焙产品，为餐饮和茶饮客户提供更多产品选择│
│ │，以满足市场差异化需求。 │
│ │3、渠道发展 │
│ │在渠道策略方面，公司将坚持深耕细作与多元协同并举，构建“营销+产品+│
│ │市场”三位一体的铁三角服务模式，持续提升终端服务能力。通过深化全国│
│ │营销网络布局，在巩固现有网络基础上，加速渠道下沉，重点拓展三四线城│
│ │市及县级市场，推动营销网络全覆盖。同时，公司将积极推进经销模式改革│
│ │，在“经销为主，直销为辅”的总体框架下，针对核心商超KA、餐饮连锁、│
│ │酒店连锁等头部客户推行“一客一策”的专项直销服务，成立跨部门专属团│
│ │队，围绕研发、供应链、物流及品控等关键环节提供全流程保障，切实提升│
│ │合作效率与客户粘性。此外，公司将持续拓展多元化销售渠道，加大对便利│
│ │店、新零售等新兴业态的布局力度，不断丰富销售场景，有效降低对单一渠│
│ │道的依赖，增强整体经营的稳定性与抗风险能力。 │
│ │4、产能布局 │
│ │公司将积极整合行业上下游优秀烘焙产品及原料供应链资源，加快推进未来│
│ │食品产业园项目及苏州巧朵巧克力工厂项目建设，合理统筹安排，确保按计│
│ │划、高标准完成项目建设任务。持续推进公司全球化供应链服务能力布局，│
│ │增强公司持续盈利能力和风险抵御能力。 │
│ │5、组织人才发展与激励 │
│ │持续完善法人治理结构，健全内控管理体系，优化组织架构，建立科学高效│
│ │的公司决策机制。进一步健全绩效管理制度，丰富绩效管理工具应用，强化│
│ │员工长期激励机制，搭建高效发展平台，不断提升团队凝聚力与战斗力。重│
│ │点加强关键人才储备与培养，制定并实施组织人才储备培训发展计划及关键│
│ │岗位员工发展计划。通过定向培训、内部轮岗、定岗培养等多层次培训体系│
│ │，持续打造具备专业技术能力、丰富管理经验、适应公司快速发展的骨干人│
│ │才队伍，为公司经营战略落地实施提供坚实的人才支撑。 │
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│公司资金需求│根据公司发展战略及市场需求预测，本次募集资金投资项目实施后将提升公│
│ │司产品质量、丰富产品类型、增加产能、完善产品结构、提高公司自主创新│
│ │能力，进一步增强公司在规模和技术创新等方面的优势，不断增强公司的核│
│ │心竞争力和盈利能力。 │
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│可能面对风险│1、与食品安全相关的风险 │
│ │公司的主营业务为奶油、巧克力、果酱等产品的研发、生产和销售，主要产│
│ │品是烘焙食品原材料，直接关系到食品安全问题。若公司在原材料采购、生│
│ │产过程中未严格执行公司的食品质量安全体系产生疏忽，或公司产品在流通│
│ │至终端消费者的过程中出现食品安全的疏忽，将对公司产品的质量安全产生│
│ │影响；同时，若同行业其他公司发生食品安全问题，可能将引发终端消费者│
│ │对公司产品食品质量安全的担忧。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │公司产品的主要原材料为油脂、稀奶油、淀粉类糖、酪蛋白酸钠、内盒和外│
│ │箱等，易受大宗商品价格波动影响。报告期内，公司主要原材料成本占主营│
│ │业务成本的比例较高，主要原材料的采购价格对公司生产成本影响较大。若│
│ │未来主要原材料价格波动幅度较大，公司未采取有效措施控制成本，将会对│
│ │公司的盈利能力产生影响。 │
│ │3、经销商管理风险 │
│ │公司主要通过经销商对外销售产品。由于公司产品大部分需要冷链运输，各│
│ │产品通过经销商的渠道，能够将产品及时推向最终客户，快速提高产品的市│
│ │场占有率，扩大品牌影响，节省运输和储藏成本。若公司对经销商管理不善│
│ │，可能造成经销商不能很好地理解公司品牌和发展目标，影响公司声誉，并│
│ │且导致客户关系疏离，影响公司的销售和经营。 │
│ │4、市场竞争风险 │
│ │目前国内植脂奶油行业的主要生产厂商为维益食品（苏州）有限公司、海融│
│ │科技、立高食品股份有限公司等，行业内规模化企业和小型生产企业并存。│
│ │随着我国对食品安全要求越来越高，且消费者消费水平的逐步提高，规模企│
│ │业逐渐占领市场，抢夺市场份额竞争态势趋于激烈。若公司不能持续创新，│
│ │抓住机遇扩大业务规模，不断适应消费者需求的升级，将会在未来的市场竞│
│ │争中处于不利地位。 │
│ │5、境外市场经营风险 │
│ │公司的产品出口至泰国、印度尼西亚、越南等东南亚国家，若进口国的政治│
│ │经济环境变化或进口国对进口食品检验检疫及监督管理政策变化，若公司应│
│ │对不当将会对公司产品的出口销售产生影响。 │
│ │报告期内，控股子公司海融印度主要在印度当地进行生产和销售，若因为印│
│ │度当地的政治经济环境、法律和税务政策发生变化，公司对当局政策风险把│
│ │握不当，对相关法律法规和税务要求的了解不够全面，对境外子公司的管控│
│ │不力，可能会面临境外生产、销售等环节不能满足当地监管政策要求的风险│
│ │，影响海融印度的生产经营。 │
│ │6、核心技术失密风险 │
│ │公司在长期的自主创新中，通过不断摸索、研究和总结，不断开发新产品，│
│ │目前已经掌握了植脂奶油、巧克力、果酱等一系列产品的核心配方，公司已│
│ │制定了严格的保密制度和相关措施。公司存在相关保密制度和措施不能得到│
│ │有效执行，而导致核心技术失密的风险。 │
│ │7、募集资金使用的风险 │
│ │在募集资金投资项目确定之前，公司对行业市场开展了充分的调研，此次投│
│ │资项目经过了慎重的可行性研究论证，并对公司的市场份额、竞争优势、营│
│ │销网络和管理能力等进行了深入分析。公司认为募集资金投资项目成功实施│
│ │后，将大大提升公司研发和生产能力，从而提高公司综合竞争力。但不排除│
│ │由于市场环境的变化，导致募集资金投资项目的实际效益与可行性研究预测│
│ │的效益存在差异进而影响公司未来的盈利能力。 │
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