热点题材☆ ◇300921 南凌科技 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、云计算、互联金融、一带一路、信息安全、粤港澳、阿里概念、区块链、人工智
能、智慧城市、腾讯概念、工业互联、百度概念、数据中心、边缘计算、信创、智慧政务
、东数西算、算力租赁、AI智能体、DeepSeek
风格:融资融券
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2026-04-29│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司自研并量产了适用于5G网络的Arm架构硬件设备，同时全面支持IPV6，企业可根据需求
选用。
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2025-07-04│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司目前接入多种AI大模型，开发了运维工具类的AI智能体，帮助提高运维效率和准确性，
公司将对AI智能体保持关注。
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2025-03-25│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司目前接入多种AI大模型，开发了运维工具类的AI智能体
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2025-02-13│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司目前已接入DeepSeek大模型，赋能SASE服务，提升公司云智网安一体化服务能力
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2024-12-24│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司办公地址：广东省深圳市福田区深南大道1006号深圳国际创新中心A栋16层
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2024-12-20│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司云灾备系统目前已应用于阿里云、华为云、腾讯云等国内主流公有云，暂未应用于国资
旗下云平台
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2024-10-11│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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公司面向各行各业开展数字化工程服务，推进智慧城市、智慧园区建设，致力于提升社会服
务数字化普惠水平。
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2024-10-09│互联金融 │关联度：☆☆☆
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公司帮助金融企业灵活搭建中心云、边缘云、专有云、物理架构的混合IT基础架构，满足业
务精细化需求
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2024-04-10│工业互联 │关联度：☆☆☆
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公司的凌云SASE是一种新兴的融合云网和安全的服务，能满足工业互联网企业在各种环境下
对于云、网络、安全融合的需求
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2024-03-26│百度概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前已与阿里云、华为、百度等云服务提供商达成战略合作同时也正在扩充与行业内其
他一流的云服务提供商的合作，不断完善其独创的“云+网”一站式混合云应用解决方案
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2023-04-18│边缘计算 │关联度：☆☆☆
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公司与VMware在VCPP模式下深度合作，以Vmware虚拟化技术为基础，以南凌骨干网节点为资
源部署的凌云边缘计算服务，为边缘计算服务提供了新的产品模式。
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2023-02-28│智慧政务 │关联度：☆
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公司签约了嘉兴平湖市“网格连心、组团服务”智慧云平台项目，此项目为嘉兴平湖市政府
搭建“网格连心、组团服务”智慧云平台，为村社区网格可视化、数字化、系统化提供支持。
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2023-01-05│阿里概念 │关联度：☆☆
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公司是阿里云业务精英级代理。公司与阿里云在云网融合业务领域，仍然保持良好的合作关
系，为企业数字化升级提供“云+网”的一体化服务
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2022-12-22│区块链 │关联度：☆☆☆
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公司成功签约嘉兴智慧城镇项目，并在项目中首次应用了区块链技术。
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2022-10-24│一带一路 │关联度：☆☆
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公司在新加坡及法兰克福两地建设SD-WAN节点，以此展开东南亚及欧洲市场的业务拓展，逐
步为业务布局全球的海内外企业提供应用效果更佳的企业虚拟专网全球组网解决方案。
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2022-02-25│东数西算 │关联度：☆☆☆
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国内领先的专用网络服务提供商﹔致力于为跨区域经营的大中型企业提供安全性更高、可控
性更强的专用网络通信服务﹔数据中心业务目前已开通深圳、上海、北京三大城市并服务相关客
户
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2022-02-18│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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“大连接”和计算力是实现元宇宙的基石。公司致力于信息技术传输领域一站式解决方案和
关键技术研究，能为企业数字化发展提供安全、高速的上云连接和智能传输服务。
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2022-01-05│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司向数据中心服务商租用机柜，用于架设网络节点或提供数据中心托管服务。
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2022-01-05│信息安全 │关联度：☆☆☆
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公司也为客户提供信息系统集成服务。
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2022-01-05│云计算 │关联度：☆☆☆
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全资子公司深圳市南凌云计算有限公司主营为云计算、云存储、云网络相关业务
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2021-12-28│信创 │关联度：☆☆☆
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信息技术应用创新工作委员会正式会员单位;公司组建了具有国内领先技术水平的SD-WAN研
发团队，自研SD-WAN2.0产品是一款拥有完全自主知识产权的国产化SD-WAN产品
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2026-04-28│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持有73.95万股(占总股本比例
为：0.40%)
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2026-04-28│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持有73.95万股(占总股本比例
为：0.40%)
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2022-01-10│云通信 │关联度：☆☆☆
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公司其他服务主要是为客户提供数据中心托管、云通信产品等服务
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2021-11-03│华为概念 │关联度：☆☆☆
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南凌科技子公司浙江凌聚云计算有限公司已加入华为云精英服务商计划，具有华为云的售前
咨询、销售、服务能力。
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2021-10-20│VPN │关联度：☆☆☆☆☆
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领先的专网通信服务商,公司主营业务包含VPN
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2020-12-22│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2020-12-22在深交所创业板注册上市
【3.事件驱动】
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2026-02-09│互联网巨头AI流量入口竞争加剧 AI云需求有望持续验证
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豆包App官方发布消息，称今年除夕，豆包和朋友们一起，给大家准备了些“硬核”好礼。
并且表示，海报里藏着线索，答案将在近期揭晓。在文中附带的多个红包封面图片中，分别出现
了人形机器人、汽车、四足机器人、3D打印机、无人机等产品。有网友猜测，春节期间豆包App
可能会在抽奖当中添加上述产品。据悉，2026央视春晚（马年）与火山引擎（字节跳动旗下）达
成独家AI云合作，豆包App作为核心AI助手深度参与节目与互动，主打AI创作+智能互动+跨屏体
验，并在除夕上线。开源证券初敏认为，互联网巨头AI流量入口竞争加剧，多条业务线整合协同
+AI赋能或成为业绩及估值驱动因素，关注AI商业化及应用场景拓展；开源模型能力持续提升下
，AI云需求有望持续验证。
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2026-01-30│OpenAI计划在第四季度进行IPO
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亚马逊据悉正洽谈对OpenAI投资至多500亿美元，日本财团软银也计划向OpenAI追加高达300
亿美元的投资，OpenAI本轮融资估值或高达8300亿美元。此外，OpenAI据悉计划在第四季度进行
IPO，与银行就潜在上市事宜举行非正式磋商。
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2025-03-04│深圳推动现有智能算力中心倍增扩容，国产算力全面景气可期
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深圳市工业和信息化局印发《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动计划（2025—2026年）
》，大幅提升智能算力规模。聚焦企业智能算力需求，建设一批智能算力项目，打造超智协同、
异构融合、训推一体、普惠泛在的可持续训力供给体系。加快建成国家级重大战略项目，推动鹏
城云脑Ⅲ、国家超级计算深圳中心二期尽快点亮，打造国家智能算力的核心关键节点。建设多个
10E级智能算力集群，推动现有智能算力中心倍增扩容，建设一批国产智能算力中心，打造南山
、宝安、龙岗、龙华、前海、河套以及光明科学城等算力高地。
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2023-09-22│OpenAI将发布DALL·E3，多模态输出模式将进一步推高算力需求
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OpenAI在官网宣布，在今年10月份将通过API向ChatGPT Plus和企业版用户提供全新文本生
成图片产品——DALL·E3。这意味着，ChatGPT在DALL E3加持下将开启久违的多模态输出模式，
用户通过文本就能直接在ChatGPT中生成各种类型图片。券商指出，当前多模态的输入输出主要
是文本、图像，应用场景包括智能办公和各类AIGC功能。1-5年内，随着多模态GPT的发展带来AI
泛化能力提升，通用视觉、通用机械臂、行业服务机器人、真正的智能家居等会进入生活。在5-
10年内，结合复杂多模态方案的大模型有望具备完备的与世界交互的能力，带来通用机器人等千
行百业的广阔应用。除此之外，应用增长及多模态数据处理复杂度提高催生算力需求。如果模型
是下一个时代的“流量入口”，那么算力即是模型的动力源泉，在大厂模型竞争加速背景下，算
力军备竞赛有望更加强烈。
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2023-09-14│英伟达等八家行业巨头自愿承诺管理AI风险
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美国白宫9月12日发布声明称，当日，美国商务部长雷蒙多等政府高官将在白宫召集AI行业
高管，宣布Adobe、Cohere、IBM、英伟达、Palantir、Salesforce、ScaleAI和Stability八家公
司承诺采取自愿监管措施管理AI技术开发风险，包括在推出前展开安全测试、构建将安全放在首
位的系统、为AI生成内容添加数字水印等。券商指出，AI应用落地带来新安全风险，安全防护难
度大幅上升，但AI同时赋能网络安全，促进攻防技术升级，因此越来越多的安全厂商加速布局网
络安全与AI技术的融合，用AI对抗AI成为行业共识，驱动AI安全市场加速爆发。预计2032年将达
1027.8亿美元，2022-2032年CAGR约19.43%。
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2023-07-07│工信部将推进我国人工智能产业发展，围绕算力算法数据等底座技术加大创新攻
│关
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7月6日，工业和信息化部副部长表示，下一步，工信部将推进我国人工智能产业发展。夯实
产业底座，围绕算力、算法、数据等底座技术，加大创新攻关，加快推进软硬件适配，构建从智
能芯片到算法框架，到行业大模型的全站式产业链，加快人工智能发展。
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2023-06-12│算力租赁或快速在AI行业渗透，可最大化合理利用资源
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随着AI的快速发展，算力短缺问题凸显，算力租赁或成为AI企业破局点。券商指出，对于大
多AI企业和行业应用企业而言，轻资产的算力租赁模式与企业资金实力和业务场景最为匹配，该
模式有望快速在AI行业渗透，掌握算力资源的企业将具备非常明显的先发优势。另一方面，算力
租赁业务本身也是轻资产模式，通过管理城市云的闲置资源并进行调度最大化合理利用资源，租
赁收益与政府分成实现双赢，有利于城市云的进一步落地。
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2023-06-07│全国一体化算力算网调度平台正式发布，算力需求不断提升
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6月5日，由工业和信息化部主办，中国信息通信研究院等承办的“算力创新发展高峰论坛”
在京召开。会上，中国信通院联合中国电信（601728）共同发布我国首个实现多元异构算力调度
的全国性平台——“全国一体化算力算网调度平台（1.0版）”。该平台汇聚通用算力、智能算
力、高性能算力、边缘算力等多元算力资源，针对通用、智算、超算等不同客户的不同需求，设
计异构资源池调度引擎，实现不同厂商的异构资源池的算力动态感知与作业智能分发调度。特别
在AI训练作业调度流程中，作业可在智算资源池上进行训练推理，在通用算力资源池部署，从而
实现跨资源池/跨架构/跨厂商的异构算力资源调度，目前已接入天翼云、华为云、阿里云等。
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2023-05-11│IDC预计23年中国网络安全硬件市场同比增速将达17.8%
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IDC《2022年第四季度中国IT安全硬件市场跟踪报告》显示，2022全年中国IT安全硬件市场
规模达到36.5亿美元，规模增速不及预期，同比下降3.3%。IDC预计，2023年中国网络安全硬件
市场同比增速将达到17.8%，仍存在许多机会点。
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2023-04-19│国家超算互联网工作正式启动，打造国家算力底座
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4月17日，国家超算互联网工作启动会在天津召开。会议发起成立了国家超算互联网联合体
。未来，科技部将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营，助力
科技创新和经济社会高质量发展。预计到2025年底，国家超算互联网将可形成技术先进、模式创
新、服务优质、生态完善的总体布局。
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2023-04-12│我国算力产业规模年增长率近30%，算力相关产业高速发展
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近年来我国算力产业规模快速增长，年增长率近30%，算力规模排名全球第二。工信部统计
显示，截至去年底，我国算力总规模达到180百亿亿次浮点运算/秒，存力总规模超过1000EB（1
万亿GB）。国家枢纽节点间的网络单向时延降低到20毫秒以内，算力核心产业规模达到1.8万亿
元。
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2023-04-03│腾讯发布AI智能创作助手腾讯智影，算力需求将飙升
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腾讯正式发布全新的AI智能创作助手“腾讯智影”，推出了智影数字人、文本配音、文章转
视频等AI创作工具。其中，智影数字人能实现“形象克隆”和“声音克隆”，创作者通过上传少
量图片、视频和音频素材，就能得到自己的数字人分身和定制音色，进而快速生成自己的数字人
播报视频。随着AI应用的普及和算力需求的不断扩大，有望打开算力基础设施的新发展空间。
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2022-11-24│首届全球数字贸易博览会将举行 全力打造数字贸易领域“风向标”
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由浙江省人民政府、国家商务部共同主办的首届全球数字贸易博览会将于2022年12月11日-1
4日在杭州举行，这是我国唯一以数字贸易为主题的国家级、全球性的专业展会。首届全球数字
贸易博览会以“数字贸易 商通全球”为主题，在本届数贸会现场，一批重大研究成果、标准和
规则将集中发布，全力打造数字贸易领域“风向标”。
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2022-03-18│紫光展锐完成全球首个5G端到端模组多切片方案现网验证
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紫光展锐与联通研究院泛终端研究中心、广东联通网络产品创新中心合作，共同在广州中国
联通5G创新实验室完成了全球首例5G端到端模组多切片并发技术方案的现网验证。验证采用了联
通研究院自研的5G行业终端，内置的广和通5G模组搭载了紫光展锐的5G芯片唐古拉V510。
网络切片作为5G的关键技术之一，也是服务垂直行业的基础和关键。5G应用场景中有80％是toB
业务，切片技术提升率先在电力、多媒体、工业、交通等行业显现价值。设备商与运营商已合作
完成多个试点，技术逐步走向商业实用。机构分析认为，通过5G的网络切片等技术可以为各行业
提供专网，满足低时延、数据安全等需求。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │南凌科技股份有限公司成立于1996年，2020年成功登陆深交所创业板（证券│
│ │简称：南凌科技，股票代码：300921），专注于为企业提供智能、安全、可│
│ │靠的云智网安融合产品与服务，致力于成为客户信赖的云智网安融合服务领│
│ │导者。 │
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│产品业务 │南凌科技依托覆盖全球的骨干网资源，围绕凌网服务、凌云服务、数字化工│
│ │程三大核心业务构建起“云+网+安全”的数字化解决方案矩阵，为数字化企│
│ │业提供智能、安全、可靠的“云智网安”融合产品与服务。 │
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│经营模式 │南凌科技依托覆盖全球的自建骨干网，以及在网络、安全、云连接、边缘计│
│ │算等领域的核心技术和服务能力，主要为世界500强、央国企等大中型企业 │
│ │客户提供高效、稳定、安全的数字基础设施服务。公司客户覆盖制造、零售│
│ │、金融、医药、教育、汽车、航空航天、交通、智慧能源、AI技术研发等关│
│ │键领域。 │
│ │公司产品与解决方案为凌网服务、凌云服务、数字化工程三大业务板块，共│
│ │同构建“云智网安”服务体系，全面赋能全球企业的智能化与数字化转型。│
│ │1、凌网服务 │
│ │公司提供的凌网服务，基于公司自主建设的MPLS骨干网，在稳定性、安全性│
│ │和可控性方面更具优势，适用于对网络稳定性和安全性要求较高的应用场景│
│ │，可分别为企业提供基于成熟技术的IP-VPN虚拟专用网服务、企业级互联网│
│ │服务及网络基础设施托管服务及其他服务等一系列企业专用网络服务。凌网│
│ │服务按照客户对服务产品类型、网络带宽以及组网方式的定制化需求，为客│
│ │户提供“一站式”企业组网和互联网服务。 │
│ │2、凌云服务 │
│ │公司凌云服务是以云原生、云架构等为主要技术特征的企业信息化服务，包│
│ │含云安全、云连接、边缘云计算、云应用等软件定义类服务。 │
│ │（1）云安全 │
│ │①凌云SASE系列产品与服务：基于原有自研SD-WAN架构，融合多种安全能力│
│ │，将网络安全和网络边缘服务融合到一体，通过云服务的方式进行交付。凌│
│ │云SASE将网络安全能力从传统的数据中心转移到离用户更近的边缘云平台，│
│ │提供边缘保护、统一策略管理等功能，消除了传统网络架构中的复杂性和碎│
│ │片化，简化了网络和安全管理；同时，凌云SASE的灵活性、可扩展性和弹性│
│ │，使企业能够根据需要快速调整和扩展网络和安全服务，符合数字经济下越│
│ │来越多的云架构、移动办公和全球网络环境的发展趋势。 │
│ │凌云SASE提供三种主要的解决方案，可覆盖企业在数字经济时代下日常运营│
│ │中所面对的所有网络和安全使用场景。企业可以根据其特定的需求和情况，│
│ │选择购买其中一个或多个场景的解决方案，以构建符合其需求的完整的网络│
│ │和安全架构。 │
│ │指在云化的网络节点上实现的安全功能。通过将网络节点虚拟化并部署在云│
│ │端，企业可以利用云环境提供的高可用性和弹性，并在云上部署各种安全组│
│ │件，例如防火墙、入侵检测系统和数据加密等，以满足网络安全的需求。这│
│ │种方式提供了灵活性和可扩展性，使得企业能够根据需求动态调整和配置安│
│ │全功能。目前，公司的全球网络已经完全具备了安全能力，用户只需接入南│
│ │凌科技的网络POP节点即可获得一张安全的网络。 │
│ │指在客户企业内部部署具有安全功能的硬件设备，用于管理和保护企业内部│
│ │网络的安全。这些设备不仅具备处理网络连接和数据传输的能力，还包括路│
│ │由、转发、流量控制等功能，以确保数据的正常传输；还集成了多种安全功│
│ │能，例如防火墙、入侵检测和防御系统等，可保护企业网络免受各种网络威│
│ │胁的影响，确保数据的安全性、完整性和可用性。 │
│ │3.数字化工程 │
│ │依托咨询、规划、设计、定制开发等综合能力，公司面向各行各业开展数字│
│ │化工程服务，推进智慧城市、智慧园区建设，致力于提升社会服务数字化普│
│ │惠水平。数字化工程服务可根据客户的数字化转型需求，开展信息系统规划│
│ │、实施、运维，实现数字化服务能力有效供给。 │
│ │伴随着公司不断发展，公司利用现代安全识别、身份识别、现代通讯、数字│
│ │管理等技术为智慧城市、智慧园区建设提供解决方案。满足智慧城市、智慧│
│ │园区基础设施信息化、运营管理精细化、功能服务便利化、组织保障规范化│
│ │和产业发展数字化等方面的要求。针对行业客户差异化需求，公司还为其提│
│ │供定制化软件开发服务。 │
│ │依托公司在云网融合领域的技术沉淀和专业经验，为客户量身定制并部署高│
│ │性价比、安全可靠的私有云平台，同时提供私有化桌面云办公平台部署、云│
│ │视频会议系统搭建、智能容灾备份体系构建及数据中心基础建设等专业解决│
│ │方案,通过全生命周期管理确保平台运行稳定性与业务连续性，全方位保障 │
│ │客户数据在应用、存储等环节的稳定性和安全性。 │
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│行业地位 │领先的专网通信服务商 │
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│核心竞争力 │（一）自主研发与创新优势 │
│ │公司始终秉持创新驱动发展战略，通过持续健全研发管理体系与强化核心技│
│ │术攻关机制，着力构建以自主知识产权为核心的技术竞争力体系。公司聚焦│
│ │“云智网安”融合服务领域，通过技术突破与研发创新，构筑起具有行业领│
│ │先优势的差异化技术护城河。 │
│ │公司的自主研发和创新优势主要体现在三个方面：核心技术突破、国产化能│
│ │力、生态协同共创能力。在核心技术方面，公司在SD-WAN/SASE领域具备自 │
│ │研能力，其中整合多场景（混合多云、传统组网、移动接入）的云智网安融│
│ │合管理平台，获国家多项发明专利的智能流量控制和路由优化技术，覆盖从│
│ │底层线路到上层应用的高性能实时超细颗粒度监控等功能在行业中具备独特│
│ │优势，能够更好的满足客户需求，提升用户体验；在国产化能力方面，公司│
│ │是业内少数实现SD-WAN全栈技术国产化替代的企业之一。 │
│ │（二）自建骨干网络平台优势 │
│ │公司是国内少数拥有覆盖全国主要省市的自建骨干网络、自主研发的骨干网│
│ │管控系统和接入网管控服务系统等核心系统的公司之一，在云网技术服务领│
│ │域位于行业前列。公司的软件定义网络技术通过应用网络管理软件与动态算│
│ │法持续优化网络架构，保证骨干网络平台在网络时延、网络丢包、网络抖动│
│ │、传输速率等方面的工作性能，同时简化网络管理，降低网络硬件投入与运│
│ │营维护成本，提高用户体验。公司骨干网各个网络节点上已部署了先进的安│
│ │全控制和防御机制，能够实时监测和拦截各类网络威胁和攻击，有效保护用│
│ │户的数据安全和隐私，为用户提供安全可靠的网络环境。利用现有骨干网络│
│ │节点布局优势，公司在网络节点部署边缘计算能力，实现数据处理与分析的│
│ │快速响应和低延迟，助力企业数字化转型和业务发展。2025年，公司持续优│
│ │化骨干网络品质，采用SR分段路由技术，精简网络协议栈，优化流量调度策│
│ │略，提升网络稳定性。 │
│ │（三）以用户为核心导向的运营与服务优势 │
│ │公司是行业内少数能针对客户在行业、规模、组织结构等多样化特点，依托│
│ │公司自研技术与产品为客户提供符合其实际需求的定制化开发的技术服务商│
│ │之一。 │
│ │公司提供的解决方案旨在以一种统一管理的网络安全架构，满足数字化企业│
│ │在移动办公、云应用和分布式网络环境中的综合性安全需求。公司拥有一支│
│ │经验丰富、高素质的专业团队，具备深厚的技术积累和行业经验，在方案的│
│ │设计与实施阶段，能够深入挖掘企业的数字化需求，并结合企业规模、行业│
│ │特点及网络复杂性等情况，有针对性地制定更加符合客户需求的定制化服务│
│ │。这种定制化的方案能够更有效地部署安全节点、优化网络性能，并制定相│
│ │应的流量管理和安全策略，以保障企业网络的稳定性、可靠性和安全性。这│
│ │不仅能够满足客户的实际需求，还能提高方案的实施效率和成功率，增强客│
│ │户对公司服务的信任度和满意度。 │
│ │同时，公司已建成网络运营中心（NOC）和安全运营中心（SOC）双中心保障│
│ │体系。NOC负责对网络基础设施进行管理和优化，以保障企业网络的稳定性 │
│ │、可靠性和安全性；SOC负责监控和响应网络安全事件，包括入侵检测、恶 │
│ │意软件分析和网络攻击响应等，以保护公司的数据资产安全。 │
│ │（四）优质而稳定的客户优势 │
│ │经过近三十年的行业深耕，公司积累了大量稳定合作的优质客户。这些客户│
│ │主要为跨区域经营的大中型企业，广泛分布于制造、信息传输、软件和信息│
│ │技术服务、批发零售等主要行业。在网服务客户中不乏国际知名零售连锁品│
│ │牌、全球500强制造企业、国内头部新能源汽车品牌、互联网行业领军企业 │
│ │及领先的新能源企业。近年来，公司积极与基础运营商开展合作，不断拓展│
│ │国央企市场，已陆续为中国航天、中国航空等多家国央企单位提供服务。 │
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│经营指标 │全年公司实现营业收入552954682.46元，在数字化工程业务主动收缩调整的│
│ │背景下，总体收入规模有所回调，但盈利结构显著改善，提质增效成果显现│
│ │。其中，归母净利润21143107.17元，同比增长15.52%；毛利率为34.41%， │
│ │同比提升4.6个百分点，盈利质量稳步提升。凌云服务作为增长引擎表现突 │
│ │出，呈现良好增长态势。报告期内，凌云服务实现收入145971703.58元，同│
│ │比增长15.19%，毛利率为44.52%，占整体营收比重提升5.33个百分点，业务│
│ │结构持续优化，高质量发展态势进一步增强。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │中企通信、太平洋电信、深圳第一线、鹏博士、二六三、首都在线、光环新│
│ │网、网宿科技 │
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│品牌/专利/经│专利：截止2025年12月31日，南凌科技共拥有软件著作权共67项，获得发明│
│营权 │专利14项，申请中的发明专利7项。 │
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│核心风险 │1.技术更新换代风险：公司必须准确把握行业技术和应用发展趋势，不断开│
│ │发和改进自身技术，以提供满足市场需求和客户标准的服务和产品。如果公│
│ │司因研发投入有限、技术升级缓慢等导致公司不能及时和快速地更新自身技│
│ │术，则将面临公司收入增长乏力、竞争力削弱等不利影响。 │
│ │ │
│ │2.核心人才资源风险：公司所处的专用网络行业属于知识密集型产业，公司│
│ │业务的持续发展不断需要高层次、实用性、复合型专业技术技能的人才。公│
│ │司拥有一支专用网络建设和运营管理经验丰富的高素质运营团队，有着长期│
│ │的专用网络行业从业经验。专业团队是保持和提升公司竞争力的关键因素，│
│ │如果公司不能对此类人才形成有效的管理或者不能持续聚集专业技术人才，│
│ │将会导致公司竞争力下降，后续扩张乏力，对公司持续盈利能力产生不利影│
│ │响。 │
│ │ │
│ │3.市场竞争加剧风险：我国增值电信业务实行市场准入制度，企业从事增值│
│ │电信业务需取得工信部或当地通信管理局颁发的增值电信业务经营许可证。│
│ │“十三五”规划期间，国家为鼓励电信行业的发展，工信部等政府主管部门│
│ │逐渐放开了对增值电信领域经营许可的限制。另外，伴随着互联网应用的不│
│ │断扩展，云计算服务、互联网服务对专用网络的需求逐步扩大，大批企业进│
│ │入专用网络市场，业内其它规模较大企业也不断通过并购持有牌照的公司开│
│ │展增值电信业务。公司的专用网络业务将面临更加激烈的市场竞争，竞争的│
│ │加剧可能导致行业的整体毛利率和净利率出现下滑，市场份额被竞争对手抢│
│ │占的风险。 │
│ │ │
│ │4.成长性风险：若未来宏观经济、产业政策、技术变革等方面出现不利影响│
│ │，导致行业增速放缓，将对公司的未来业绩成长性产生不利影响；若未来市│
│ │场竞争加剧或者外部环境变化使得行业盈利空间收窄，导致公司毛利率下滑│
│ │，公司将存在经营业绩不能持续增长甚至下滑的风险。 │
│ │ │
│ │5.电信资源采购成本波动及运营商政策变动风险：如果未来基础运营商市场│
│ │政策出现变化，导致带宽资源限制供应或提价，公司将面临带宽资源采购受│
│ │限以及成本上升的风险，从而可能导致公司毛利率下降、净利润下滑，给公│
│ │司经营业绩带来不利影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司以“安全联结世界”为使命，致力于成为“云智网安”融合服务领域的│
│ │领先企业。经过近三十年发展，公司已成长为中国企业级云网融合服务领域│
│ │的重要品牌，并在安全、边缘计算等领域持续深耕，依托自主研发能力，成│
│ │为行业中少数能够提供“云智网安”一体化服务的综合解决方案供应商之一│
│ │，在融合服务领域逐步形成独特优势。 │
│ │公司不仅是国家首批颁发全国跨地区因特网虚拟专网络运营服务许可证的两│
│ │家公司之一，同时也是IP-VPN技术服务细分领域第一家A股上市企业。根据 │
│ │国际权威机构IDC发布的《中国安全访问服务边缘（SASE）市场份额，2024 │
│ │》报告，南凌科技在中国SASE市场排名第四位，属于该高速增长赛道的主要│
│ │参与者之一。在软件定义广域网（SD-WAN）领域，IDC将南凌科技评为“中 │
│ │国SD-WAN管理服务市场领导者”。在《IDCMarketScape:中国零信任网络访 │
│ │问解决方案2024年厂商评估》报告中，公司被评为中国零信任解决方案市场│
│ │中的主要厂商。 │
│ │区别于基础电信运营商，南凌科技定位于第三方中立服务商，依托自建全球│
│ │骨干网络，为企业提供跨域组网、多云互联与安全访问等服务，具备资源统│
│ │一调度、服务一体化管理及多运营商接入能力，在服务灵活性与定制化方面│
│ │形成优势。与网络或安全设备厂商相比，公司以SaaS化部署提供整体解决方│
│ │案与全天候技术服务，具有部署轻量、弹性扩展及7×24小时支持等特点， │
│ │在高品质一体化服务方面具备差异化竞争力。 │
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│消费群体 │制造、零售、金融、医药、教育、汽车、航空航天、交通、智慧能源、AI技│
│ │术研发等关键领域。 │
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│消费市场 │华东地区、华南地区、华北地区、其他地区、境外地区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │依托覆盖全球的骨干网资源，围绕凌网服务、凌云服务、数字化工程三大核│
│ │心业务构建起“云+网+安全”的数字化解决方案矩阵，为数字化企业提供智│
│ │能、安全、可靠的“云智网安”融合产品与服务 │
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│主要产品 │凌网服务、凌云服务、数字化工程 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│2025年，全球数字经济格局进入深化重构期，人工智能、云计算与新一代网│
│ │络技术加速融合，推动产业数字化进入智能化新阶段。企业数字化转型从“│
│ │单点应用”迈向“全域智能”，对网络连接的稳定性、安全防御的体系化、│
│ │算力调度的弹性化提出更高要求。在此背景下，支持AI原生架构的云网安融│
│ │合服务，成为企业构筑核心竞争力的关键支撑。 │
│ │（一）数字经济规模稳步增长，市场空间明确 │
│ │近年来，数字经济核心产业在国民经济中的基础性、支柱性作用愈加突出。│
│ │国家数据局公布数据显示，“十四五”期间，数字经济核心产业增加值占GD│
│ │P的比重由2020年的7.8%攀升至2025年的10.5%以上，年均复合增长率达到12│
│ │.8%，远高于同期GDP的增速，数字经济规模稳步增长。 │
│ │随着我国在人工智能、5G-A、算力网络等关键技术领域实现持续突破，相关│
│ │技术加速向产业端渗透融合，同时数据要素市场化改革不断深化，共同推动│
│ │数字经济成为高质量发展的重要引擎。业内研究预计，到2030年中国数字经│
│ │济规模有望突破80万亿元。在这一进程中，以南凌科技为代表的、专注于网│
│ │络、安全、云连接及边缘计算等能力建设的企业，迎来多层次发展机遇。 │
│ │（二）云网安深度融合，原生安全能力愈发重要 │
│ │随着企业混合云与移动办公成为常态，网络与安全的边界日渐消失，云网安│
│ │一体化从概念走向规模化落地。IDC数据显示，2025年中国智能SASE（安全 │
│ │访问服务边缘）市场规模预计达14亿元，到2029年，该市场的规模将达到37│
│ │亿人民币，年复合增长率将达到27%，市场进入高速发展期。与此同时，企 │
│ │业越来越重视将安全能力纳入规划和创建阶段。 │
│ │行业实践表明，单纯的外挂式安全已难以应对云原生环境下的威胁，随着人│
│ │工智能技术的发展，具备智能化、原生安全能力的解决方案正成为企业选型│
│ │的硬性指标。安全不再作为独立产品存在，而是内化为网络与云服务的核心│
│ │交付属性。 │
│ │（三）AI时代对数字基础设施提出更高要求 │
│ │2025年是生成式AI技术规模化落地的关键之年，AI大模型的训练与推理对基│
│ │础设施的“高算力、高带宽、低时延”能力提出刚性要求。与此同时，AI应│
│ │用的爆发式增长带来数据流量的指数级攀升，对网络在带宽保障、毫秒级时│
│ │延、稳定可靠与内生安全等方面提出了更高挑战。 │
│ │中国信通院发布《算力网络运载力指数评估报告（2025年）》，量化分析了│
│ │AI大模型对网络带宽、时延、可靠性和安全隔离的刚性需求，提出了“运力│
│ │”指标。同时，明确了“集中训练、边缘推理”的新范式，定义了边缘算力│
│ │的低时延、高隐私等特征。在2025中国算力大会上发布的《2025算力发展报│
│ │告》指出，推理需求正成为智算增长核心，并强调了网络互联质量对万卡集│
│ │群及AI应用落地的关键作用。这就为以南凌科技为代表的云网安融合服务商│
│ │开辟了广阔的市场机遇，精准应对企业在AI应用落地过程中普遍面临的跨域│
│ │数据传输瓶颈、边缘推理延迟过高、多云算力难以协同等关键挑战，同时也│
│ │对服务的智能化提出了要求。 │
│ │（四）企业全球化布局，海外市场前景可期 │
│ │在地缘经济格局重塑与国内市场竞争加剧的双重背景下，企业全球化进程正│
│ │进入新阶段。无论是中资企业“走出去”开拓国际市场，还是外资企业“走│
│ │进来”深化本地运营，全球化战略已从单一的“产品出海”，逐步升级为“│
│ │品牌出海、服务出海、产业链出海”的深度融合模式。这一结构性转变，催│
│ │生了企业对全球一体化、高性能、高可用的数字化服务的刚性需求。Fortin│
│ │et联合研究机构CybersecurityInsiders发布的调研中，发现企业为了应对 │
│ │日益复杂的混合云环境，正在迫切寻求将网络与安全能力进行整合的解决方│
│ │案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│从宏观政策与行业演进的双重视角来看，公司所处的“云智网安”融合服务│
│ │赛道，与国家“智能经济”“新基建”的战略导向高度契合。行业格局正从│
│ │以基础连接为核心的传统模式，向云、网、算、安深度融合的智能化服务范│
│ │式跃迁。 │
│ │2026年3月5日，《2026年国务院政府工作报告》指出，打造智能经济新形态│
│ │。作为数字经济发展的新阶段，智能经济将打造以效率、和谐、持续为基本│
│ │坐标，以物理设备、电脑网络、人脑智慧为基本框架，以智能政府、智能经│
│ │济、智能社会为基本内容的经济结构、增长方式和经济形态。报告同时提出│
│ │，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监│
│ │测调度，支持公共云发展。 │
│ │智能经济对企业网络提出的新刚性需求。AI训练、远程控制、实时渲染等场│
│ │景，对时延和抖动极度敏感，网络应用环境更加复杂。工信部“毫秒用算”│
│ │专项行动提出，实现“城域1ms、区域5ms”的算力时延圈，推动网络向低时│
│ │延、高带宽、低抖动的确定性网络演进，单纯的传统互联网已无法满足工业│
│ │级需求。同时，政策鼓励和支持电信运营商及产业链企业发展新型算力网络│
│ │，加快建设跨区域、多层次算力高速直连网络，积极推进算网深度融合，加│
│ │快算网协同编排调度、算力池化和应用跨架构部署、SRv6、智能无损网络等│
│ │先进技术部署应用。能够提供高品质网络、算力互联、原生安全等融合服务│
│ │的SASE解决方案需求激增。 │
│ │AI的大规模应用和数据要素的市场化流通，极大地抬升了安全风险与合规门│
│ │槛。新《网络安全法》及数据安全法规强化了企业主体责任，合规建设从“│
│ │可选项”变为“必选项”。安全需求从单点防护升级为体系化运营。MDR、 │
│ │零信任架构等订阅式服务成为企业应对复杂威胁的刚需，为第三方安全服务│
│ │商带来新的市场空间。 │
│ │同时，AI应用的普及，正推动业务上云成为企业战略刚需。AI模型的高效训│
│ │练与推理高度依赖大规模、高质量的数据，而云平台凭借其天然的跨地域、│
│ │跨业务数据汇聚、治理与分析能力，已成为驱动AI进化的核心“数据燃料库│
│ │”与“算力引擎”。在这一趋势下，为打通公有云、私有云与边缘节点，实│
│ │现算力与数据的高效协同，企业对“多云组网”架构的需求呈现指数级增长│
│ │。与云原生架构深度耦合的内生安全与一体化运维服务需求，也随之成为企│
│ │业构建智能业务时必须同步解决的关键命题。 │
│ │IDC预测，中国智能SASE市场未来5年CAGR约27%，2029年规模将达37亿元。F│
│ │ortuneBusinessInsights预测，全球MDR市场至2034年将达104.3亿美元，未│
│ │来10年CAGR约17.8%。 │
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│行业政策法规│《网络安全法》 │
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│公司发展战略│公司始终坚定“云智网安”融合服务的发展路线，紧密契合国家战略与产业│
│ │演进方向，通过技术创新、生态合作、AI赋能、全球化布局实现业务突破，│
│ │致力于为智能经济的高质量发展提供坚实可靠的基础设施支撑。 │
│ │公司将围绕数字经济、智能经济产业链，加速布局算网融合、网安融合、SA│
│ │SE、零信任网络、混合云/多云互联、MDR等领域，并积极探索AI等前沿技术│
│ │在产品和解决方案中的深度应用，加大研发投入，为企业客户提供契合智能│
│ │经济需求的多样化、高质量服务。在市场拓展层面，公司将通过生态协同，│
│ │积极开拓国央企及海外市场，构建服务企业全球化发展的可信、敏捷、智能│
│ │的数字底座。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）保持研发创新，积极推动“云智网安”融合领域技术创新及应用落地│
│ │公司始终将研发创新作为长远高质量发展的核心驱动力，2025年持续推出新│
│ │产品、升级主要功能，适应不断发展的行业和市场对云智网安融合服务的前│
│ │沿需求。 │
│ │报告期内，公司推出MDR托管检测与响应服务，该服务被Gartner认为代表下│
│ │一代安全运营方向，提供集智能分析、研判、预警、响应、评估于一体的安│
│ │全运营服务，不仅满足企业基础合规与安全处置需求，更能通过深度对抗、│
│ │高级威胁检测等能力，为客户提供纵深安全防护。公司已陆续发布互联网检│
│ │测、网站监测、云WAF、云SIEM等功能模块，已经为金融保险、国际银行、 │
│ │新能源、制造等行业客户提供服务，实现99%告警降噪、2000+关联分析优化│
│ │、150+安全事件模型的实战化应用。 │
│ │公司在SASE新功能研发上取得突破，推出的“透明模式”可在不变动原有架│
│ │构基础上，实现网络和安全能力无感升级，业务无感知、安全不妥协、部署│
│ │更灵活。通过SD-WAN技术（透明模式）的应用识别、智能加速、安全防护能│
│ │力，结合网关与LAN侧的无缝对接，进一步降低客户迁移与部署成本，提升 │
│ │服务敏捷性。 │
│ │此外，公司自研SD-WAN解锁了海外合作新范式，以纯软件授权模式进入海外│
│ │渠道体系，将实现了从产品输出到技术赋能的关键跨越。通过自研SD-WAN软│
│ │件与本地硬件及服务能力的结合，公司能够更灵活、高效地赋能全球企业。│
│ │（二）拓展国央企市场成效显现，生态合作释放新的增长活力 │
│ │2025年，南凌科技依托“自主研发+MSP服务体系”双轮驱动，深化生态合作│
│ │战略并加速国央企市场突破：自2024年启动生态合作以来，伙伴数量已超70│
│ │家；2025年与中国联通、中国电信、中国移动等头部伙伴在市场共拓、能力│
│ │共建上形成合力，生态合作业务收入实现高速增长。在国央企市场，公司聚│
│ │焦SASE+ITO服务领域，通过产品共创、资源共享、能力共建机制，携手伙伴│
│ │为终端客户提供“云智网安”融合服务，已陆续服务中国航天、中国航空、│
│ │中国物流、中国航信、中国船舶、国家电网、中国医药等多家央企单位，覆│
│ │盖网络统一管控、应用实时分析、安全实时防御等增值电信服务场景。同时│
│ │，公司联合基础电信运营商推进网络融合共建计划，打造网络即服务（NaaS│
│ │）、安全即服务（SaaS）、监控即服务（MaaS）三类业务模式，将技术优势│
│ │转化为国央企数字化服务能力，实现生态合作与国央企市场拓展的双向赋能│
│ │，为长期增长注入强劲动能。 │
│ │（三）改善业务结构，提升运营效率，成本优化效果明显 │
│ │2025年，南凌科技以“结构优化+效率提升”为核心策略，逐步优化业务结 │
│ │构与成本模型，推动高质量发展。在业务结构上，公司收缩回款周期长、毛│
│ │利率偏低的数字化工程业务；同时加大对SD-WAN、SASE、MDR等“凌云服务 │
│ │”板块的投入，优化整体业务结构。在运营效率与成本控制方面，公司通过│
│ │节点整合、线路无感转换及动态带宽调度，实现网络运营成本的持续优化；│
│ │同步引入AI大模型赋能SOC安全运营平台，实现告警智能降噪与自动化响应 │
│ │，大幅提升运维精准度；“凌云小匠”工程师调度平台，通过线上化管理与│
│ │就近服务机制，有效优化人力资源配置，成本同比降低达40%以上。 │
│ │（四）推进AI技术与产品服务融合，驱动业务智能化升级 │
│ │2025年，南凌科技将AI技术逐步融入“云智网安”产品矩阵与运营体系，驱│
│ │动业务向智能化、主动化升级。在产品侧，公司推动凌云SASE向“AI原生”│
│ │架构演进，利用大模型增强智能路由与策略管控能力，并在SOC安全运营平 │
│ │台中嵌入AI降噪引擎，实现对海量日志的智能分析与威胁研判，显著提升告│
│ │警准确率与响应效率。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、深化“云智网安”融合创新，重点探索“AI+安全”，打造智能化服务底│
│ │座 │
│ │2026年，公司将坚定跟随“云智网安”技术的研发演进路径，以“AI原生”│
│ │重构服务底座，通过“软件定义”加速全球化交付。 │
│ │公司在夯实自研SD-WAN与SASE平台的基础上，重点向MDR延伸，构建“网络+│
│ │安全+AI运营”的一体化能力。公司将把AI大模型深度植入NOC和SOC，实现 │
│ │从“被动响应”到“主动预测”的升级，通过AI自动完成威胁研判与策略编│
│ │排，提升安全运营效率与服务质量；突破传统硬件依赖，大力推行纯软件授│
│ │权模式。通过纯软件授权、技术合作及联合品牌方式，与海外运营商、MSP │
│ │（托管服务商）共建生态，快速将经过国内大规模验证的“云网安”融合方│
│ │案复制到海外目标市场，支撑企业客户的全球化安全互联。 │
│ │2、持续拓展央国企市场，培育规模化增长引擎 │
│ │2026年，公司在稳固基本盘的同时，将持续拓展生态伙伴资源，重点发力国│
│ │央企市场，通过与中国联通、中国电信、中国移动等运营商深度合作，基于│
│ │可复制的行业案例，培育规模化增长引擎。针对央国企对供应链安全的高要│
│ │求，重点打磨国产化自研能力。推广基于Arm架构的5GSD-WAN设备、支持国 │
│ │密算法的SASE平台，并强化IPv6全栈支持，提供安全可信的数字基础设施。│
│ │同时，利用公司30年的高可用网络运维经验（SOC+NOC），解决央国企业务 │
│ │零中断痛点，建立信任门槛。同时依托已落地的国药集团、航空航天等头部│
│ │案例，在医药、制造、金融等行业进行快速复制。 │
│ │3、加速全球化服务能力建设，双向赋能海内外市场 │
│ │2026年，南凌科技将基于“基础设施+产品+生态”的三维策略，推动全球化│
│ │服务从“资源覆盖”向“能力输出”与“本地化运营”升级。公司将在现有│
│ │13个海外自建节点及2000+合作节点基础上，加强与主流云平台的深化合作 │
│ │，形成更高品质的全球资源池，实现全球流量的智能调度与低时延保障，支│
│ │撑全球企业的多云互联与分支快速接入需求。对海外市场，重点推广“技术│
│ │授权+本地化服务”的高附加值模式，一方面继续护航中资企业全球化布局 │
│ │；另一方面，将自研SD-WAN/SASE控制面能力输出给海外IT服务商与运营商 │
│ │切入海外增量市场，还能通过联合品牌运营，将“中国方案”转化为全球服│
│ │务能力。 │
│ │4、以数字化与精益运营驱动高质量发展 │
│ │在当前地缘政治与经济环境不确定性持续存在的背景下，公司将坚定推进系│
│ │统性变革，持续优化业务结构与运营模式，在巩固技术优势的同时，着力实│
│ │现效率提升与成本优化。聚焦从“规模扩张”向“质量增长”的转型，通过│
│ │技术创新重构业务流程。采用AI技术和数字化平台赋能内部营运的各个系统│
│ │，例如公司将引入数据分析工具与自动化系统，打通从销售线索、项目实施│
│ │到售后运维的全流程数据闭环，实现资源精准匹配与过程可视化管理。公司│
│ │将在确保服务质量与客户满意度不降的前提下，实现运营效率提升与成本结│
│ │构的持续优化，为长期高质量发展奠定坚实基础。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需│
│ │求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、宏观经济波动风险 │
│ │全球经济下行压力加大和国内经济恢复面对诸多不确定因素等宏观经济环境│
│ │的变化将给企业的生产经营及发展预期带来一定的不确定性。公司将主动适│
│ │应数字中国新形势，积极开拓思路，全力抢抓数字经济新机遇，确保实现全│
│ │年经营目标以及长期可持续性发展。公司将加深与客户的合作，贴近客户实│
│ │际业务开展需求，增强客户粘性。同时，公司将继续坚持以创新驱动公司发│
│ │展，通过自主研发和技术积累，不断提高公司的核心竞争力。 │
│ │2、技术更新换代风险 │
│ │公司主营业务以凌网服务、凌云服务为主。云计算时代下，相关IT技术具有│
│ │技术进步快、升级频率快的特点，以及企事业客户对于云智网安融合等数字│
│ │化转型需求日益提升。若公司因研发投入有限、技术升级缓慢等导致公司不│
│ │能及时、快速地更新自身技术，则将可能面临公司收入增长乏力、竞争力削│
│ │弱等不利影响。基于此，公司将积极开展与客户、合作伙伴及上下游产业链│
│ │的交流与合作，准确把握市场需求、以及行业技术和应用的发展趋势，不断│
│ │开发和优化自身技术能力，以提供满足市场需求和客户标准的服务及产品。│
│ │3、核心人才资源风险 │
│ │公司所处行业属于知识密集型产业，公司业务的持续发展需要高层次、实用│
│ │性、复合型专业技术技能的人才。公司不仅拥有专用网络建设和运营管理经│
│ │验丰富的高素质运营团队，还拥有具备软件定义网络、云计算、安全等创新│
│ │性技术开发实力的研发团队，是保持和提升公司竞争力的关键因素。公司将│
│ │加大对于网罗优秀人才、内部人才培育、员工队伍稳定、企业文化建设等多│
│ │方面的措施力度；同时，积极推行员工持股与股权激励计划，进一步绑定核│
│ │心人才，调动员工的积极性，凝聚发展动能。 │
│ │4、市场竞争加剧风险 │
│ │经过多年发展，公司在专用网络服务领域已经占有了相对稳固的市场份额，│
│ │并树立了良好的品牌形象。随着用户对网络和云相关服务的需求不断增长，│
│ │给予公司广阔的发展机会，但同时行业内新进竞争者亦可能随之逐渐增多，│
│ │而且竞争对手的规模、实力也在不断提高，从而加剧公司所处行业的未来竞│
│ │争压力。公司将坚持以自主创新为导向，同时，通过“南凌学园”建设计划│
│ │培养一批对所服务行业有深刻理解的销售和技术人才，紧跟前沿不断革新，│
│ │为客户不断创造新的价值。 │
│ │5、电信资源采购成本上升风险 │
│ │公司主营业务以网络线路为支撑，需要向中国电信、中国联通、中国移动等│
│ │基础通信运营商采购网络带宽资源。随着公司业务规模的扩大，公司需采购│
│ │的基础网络资源将不断增加。若未来基础运营商市场政策出现变化，导致带│
│ │宽资源限制供应或提价，公司将面临带宽资源采购受限以及成本上升的风险│
│ │。公司未来将积极扩展多元化的业务模式，与产业链上下游伙伴发展共赢，│
│ │降低对基础运营商的单向依赖，减少带宽资源采购受限的风险；同时，公司│
│ │通过深入开展自研技术，不断优化网络资源的利用效率，降低业务运营成本│
│ │。 │
│ │6、国际业务经营风险 │
│ │在全球地缘政治动荡加剧及业务所在国家/地区的政策法规频繁调整的背景 │
│ │下，国际业务拓展面临的不确定性增加。公司在境外产品服务、运营能力、│
│ │销售渠道拓展方面仍有一定不足。公司将密切跟踪国际形势变化，关注相关│
│ │国家/地区政策、规则变化，积极运用法治和规则维护企业合法权益，强化 │
│ │境外合规管理和风险防范体系建设，做好国际业务经营风险评估和常态化跟│
│ │踪监测，提升风险应对能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │南凌科技2021年1月27日发布限制性股票激励计划，第一类限制性股票方面 │
│ │，公司拟向6名激励对象授予24万股第一类限制性股票，授予价格为21.55元│
│ │/股。本次授予的限制性股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分 │
│ │别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2021年至2023年毛利润相对于2020 │
│ │年增长率目标值分别不低于25%、57%、96%。第二类限制性股票方面，公司 │
│ │拟授予96万股第二类限制性股票，其中首次向50名激励对象授予76万股，授│
│ │予价格为21.55元/股；预留20万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起│
│ │满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2│
│ │021年至2023年毛利润相对于2020年增长率目标值分别不低于25%、57%、96%│
│ │。 │
│ │南凌科技2022年9月30日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过300.0│
│ │0万股限制性股票，其中首次向94名激励对象授予240.00万股，授予价格为8│
│ │.83元/股；预留60.00万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年 │
│ │后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2022-20│
│ │24年三个会计年度，相对于2019-2021年营业收入平均值5.25亿元增长率分 │
│ │别不低于15%、38%、68%。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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