热点题材☆ ◇300937 药易购 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、人工智能、大数据
风格:融资融券
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司通过自主研发等形式打造了以“互联网+AI智能+大数据”为核心的医药商业健康数智化
解决方案建设、医药零售连锁数智化解决方案建设、AI新零售解决方案建设。
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2024-09-02│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司控股连锁药店-健康之家连锁、康乐康连锁药房、重庆修竹大药房连锁，以及参股连锁
药店玉鑫中医世家、广东泓然堂等多个连锁品牌日前已支持线下购药、医保购药、线上O2O等多
种购药形式
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2021-12-14│大数据 │关联度：☆☆
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公司通过创新的互联网及大数据技术为广大的社区医药终端和基层医疗机构提供便捷、高效
、低成本的医药流通服务
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2023-12-29│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-10-13公告成立并购基金：湖州见素药易购创业投资合伙企业（有限合伙）。
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2023-11-29│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司有电子商务业务。
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2022-01-05│智能物流 │关联度：☆☆☆
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公司拥有储存面积达26,000㎡的半自动化仓库，配备WMS系统、ERP系统实现信息化管理
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2021-10-22│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司在行业内率先引入互联网及大数据技术，“合纵医药网-药易购（www.hezongyy.com）
”迅速成长为西南地区知名度极高的院外市场医药电商平台（B2B）
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2021-01-27│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-01-27在深交所创业板注册上市
【3.事件驱动】
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2023-03-16│互联网诊疗费用可纳入医保
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近日，针对将互联网远程会诊远程诊断费用纳入医保结算体系的建议，国家医保局作出答复
，公立医疗机构提供的远程会诊服务价格政策，按照属地化原则，由公立医疗机构或其所在地区
的省级医保部门制定。“互联网+”医疗服务如果与医保支付范围内的线下医疗服务内容相同，
且执行相应公立医疗机构收费价格，可纳入医保支付。多家互联网医疗民营企业认为，这是一种
放开互联网医疗服务辐射范围的积极信号，在公立医院实现先行先试之后，可能也会进一步向民
营医院覆盖。
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2023-02-17│定点零售药房纳入门诊统筹，利好头部药品零售企业
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国家医疗保障局办公室发布关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知，明确定
点零售药店纳入门诊统筹的配套政策。券商表示，随着通知的出台，药店门诊统筹服务将加速推
进，从而加速处方药外流，带动药品销售与客流向院外市场流转；同时，高要求与严标准之下，
头部药房竞争力更强（头部企业自21年起陆续完成医保系统切换），有利于获取更多行业增量市
场。
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2022-12-05│“四类药”放量利好药店Q4业绩复苏
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近日，沪市四大连锁药店益丰药房、老百姓、大参林、健之佳同台参与医药零售公司三季度
集体业绩说明会。参会高管均认为，随着“四类药”的需求量提升，叠加去年业绩低基数因素，
Q4将延续前三季逐季向好的趋势。
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2022-10-25│德国总理将率团访华 中欧班列实现逆势大幅增长
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德国总理朔尔茨在欧盟峰会结束后宣布，他将于下月率领一个政府代表团访问中国。这是自
2019年11月以来首位访华的欧盟国家领导人。两德统一后，德国政府制定了以中国为重心的亚洲
战略，中德关系在贸易和制造业的推动下蓬勃发展，对欧洲与中国的交往也产生了深远影响。19
90年中国在德国贸易量中占比不到1%，2021年已上升至9.5%。
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2022-09-02│药品网售新规来了！多家公司紧急回应
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9月1日消息，近日国家药监局网站发布了关于《药品网络销售监督管理办法》，对药品网络
销售管理、平台责任履行、监督检查措施及法律责任作出了规定，并自2022年12月1日起施行。
对此，阿里健康及1药网均紧急回应称该办法对行业具有积极意义。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │合纵药易购是一家专注于“院外市场”的医药流通综合服务商。公司通过创│
│ │新的互联网及大数据技术、高效的仓储及物流系统、完善的品类管理以及全│
│ │方位、多层次的服务体系等，逐步减少院外市场中间流通环节，为广大的社│
│ │区医药终端和基层医疗机构提供便捷、高效、低成本的医药流通服务。 │
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│经营模式 │1.品种管理策略 │
│ │公司在区域内院外市场医药流通行业积累了丰富的经验，充分掌握和挖掘终│
│ │端客户的用药需求，形成公司特有的针对院外市场的品种数据库，在此基础│
│ │上公司利用大数据技术形成科学的决策机制，制定品种采购计划。同时，依│
│ │靠广域的终端覆盖数量，公司增强对上游供应商的议价能力，结合资金周转│
│ │优势和渠道整合能力，实现品种采购计划的落地。 │
│ │2.采购模式 │
│ │根据供应商及采购渠道的属性，公司的采购渠道分为“工业直采（包括独家│
│ │代理和一级经销）”、“协议分销”和“市场比价”. │
│ │3.销售模式 │
│ │公司的销售模式包括终端纯销、商业分销、医药零售和其他增值服务业务，│
│ │新兴的电子商务业务（B2B）为拓展终端纯销业务的重要手段。 │
│ │4.返利模式作为医药流通企业，公司的利润主要来自于产品的进销差价。进│
│ │销差价可进一步区分为当期实现的利润和随后实现的返利，前者是指当期销│
│ │售价格高于采购成本的部分，后者是指供应商为保证价格稳定、调动经销商│
│ │的积极性，当经销商在约定时间内完成约定的销售量或采购任务后给予的奖│
│ │励。返利是医药制造企业惯用的激励机制，其实质是进销差价的组成部分，│
│ │构成医药流通企业销售毛利的重要组成部分。 │
│ │5.仓储模式及业务流程 │
│ │公司根据GSP规定设立了符合要求的库房，并按规定分别设置了阴凉库、冷 │
│ │藏库和医疗器械库、中药材库、中药饮片库等，按色标管理要求执行货位管│
│ │理，配备制冷空调和加湿器以保证温度、湿度达到指定储存条件。公司配备│
│ │了WMS系统，实现覆盖仓库全流程的信息化管理，保证了货物管理的准确性 │
│ │、提高了库房管理的效率。 │
│ │6.物流配送模式 │
│ │作为医药流通企业，物流配送能力是必备的核心竞争力之一，构成公司业务│
│ │的重要一环。行业通行的物流配送方式包括自行配送（直配）和委托第三方│
│ │物流公司。鉴于公司业务规模的持续快速增长，尤其是对四川省内终端客户│
│ │的覆盖率日益提高，为满足客户对配送及时性的迫切需求，提升公司的终端│
│ │服务能力，公司设立全资子公司药易达物流，独立高效运营。 │
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│行业地位 │药品流通行业中的四川地区龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、持续快速发展的医药电商 │
│ │医药电商是药品流通行业拓展销售渠道，丰富销售手段的重要渠道。目前我│
│ │国医药电商市场处于快速地发展阶段。合纵药易购自建的B2B电商平台，目 │
│ │前注册用户数量超过71,000家，经营的药品品种约22,000种。2017-2019年 │
│ │度，公司电子商务平台注册用户数量和周活跃用户数量的年均复合增长率分│
│ │别为40.98%、45.33%；电子商务业务收入从2017年的5.03亿增长到2019年的│
│ │11.33亿，年均复合增长率为50.08%；其中每年“119医药电商狂欢节”单日│
│ │成交金额从2017年的5,107万增长至2019年的1.5382亿，各项指标均呈显出 │
│ │持续快速增长的趋势。药易购电商平台自成立以来先后获得了包括“最具影│
│ │响力医药电商品牌”、“最具投资价值医药电商企业”等多个行业奖项，获│
│ │得了广泛好评。 │
│ │2、高效的物流配送体系与信息化管理系统 │
│ │快捷、高效、低成本运营的物流配送网络是衡量医药流通行业企业运营效率│
│ │的重要指标之一。2019年之前，公司设置了符合各类药品贮存要求的阴凉库│
│ │、冷库及常温库，储存面积超过26,000平方米，2019年3月公司启用自建仓 │
│ │库，配置了高位货架，存储能力大幅提升；自建专业运输车队，建立高效灵│
│ │活的配送机制，以核心城市成都作为物流配送中心，形成了覆盖全川的自有│
│ │物流配送能力。公司配置了高效的信息管理系统，覆盖了采购、运输、仓储│
│ │、配送、客户管理等多个环节，实现了药品信息流、实物流、资金流的统一│
│ │。公司通过对信息化平台进行持续改进，进一步加强了仓库管理，合理控制│
│ │药品储存规模、提高仓储利用效率、降低经营成本，使得运营效率进一步提│
│ │高。在提高公司的信息化管理水平的同时为客户提供准时、高效的服务。 │
│ │3、品种资源及上下游渠道优势 │
│ │经过多年的积累，公司已建立起完善的医药品种体系。报告期内，公司取得│
│ │1,200多家制药企业7,100余个医药品种的全国或区域代理、经销资格，成为│
│ │700多家制药企业4,000余个品种的指定二级分销商，此外还与近700家医药 │
│ │商业企业建立业务合作关系。目前公司经营的医药类产品数量超过22,000个│
│ │，覆盖西药、中成药、中药饮片、食品和保健食品、医疗器械及非药品等多│
│ │个类别，能有效满足院外医药终端常见病患的药品采购需求，为终端客户在│
│ │本公司进行一站式采购奠定了基础，丰富完善的品种覆盖成为公司提升终端│
│ │客户黏性及单客采购量的重要手段。公司目前以四川省作为主要市场，已经│
│ │覆盖了省内80%以上的医药连锁企业、60%以上的单体药店和40%以上的诊所 │
│ │，并形成700余家下级分销商的医药分销体系。 │
│ │4、全方位、多层次的增值服务 │
│ │为实现帮助终端客户提高运营效率、降低运营成本的目标，公司为客户提供│
│ │全方位、多层次的增值服务。针对众多单体药店、中小型医药连锁企业在连│
│ │锁经营、品类管理、客户拓展等方面普遍存在经验匮乏、竞争力不足的市场│
│ │现状，公司通过传统的管理咨询服务和新兴的新零售模式等方式，持续不断│
│ │的提升、完善自身的终端赋能能力和服务体系，提升终端药店的竞争实力和│
│ │经营能力，增强客户黏性，实现合作共赢。 │
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│经营指标 │2019年度公司拥有1,200多家制药企业7,100余个医药品种的全国或区域代理│
│ │、经销资格，其中，包括130家制药企业344个品种的独家代理资格。 │
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│竞争对手 │国药控股、华润医药、九州通及其区域子公司、四川科伦医药贸易有限公司│
│ │等、四川本草堂药业有限公司、四川贝尔康医药有限公司、四川粤通医药有│
│ │限公司、四川龙一医药有限公司、广州速道信息科技有限公司（药师帮）、│
│ │成都药王科技股份有限公司（药品终端网）、湖北小药药信息技术有限公司│
│ │（小药药） │
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│消费群体 │医疗机构、医药零售终端 │
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│消费市场 │西南、西北、华北、华中、华南、华东、东北、其他业务收入 │
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│公司发展战略│公司是一家专注于院外市场的医药流通综合服务商，主要服务于广大的社区│
│ │医药终端和基层医疗机构。多年以来，公司一直以深度服务广大院外市场终│
│ │端客户为愿景，通过互联网相关技术的应用、内部供应链体系的优化、品类│
│ │管理能力的加强和一系列增值服务，综合提升公司对院外市场终端客户的服│
│ │务能力，提升企业核心竞争力。公司通过不断为客户提供便捷的一站式的采│
│ │购体验、准时高效的配送体验、贴心完善的服务体验，最终实现公司成为药│
│ │品流通院外市场一流综合服务商的目标 │
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│公司经营计划│1、利用地推团队和加盟模式提升终端覆盖率、增强线下服务能力 │
│ │（1）地面推广团队公司推动营销团队的精细化扩编，以全省每个地级市至 │
│ │少一名专业营销人员的配置进行大范围覆盖。营销人员除了承担区域市场开│
│ │拓、信息收集、电商推广、品牌宣传等职责外，还要承担公司服务的连锁药│
│ │店客户和加盟店客户日常维护、管理咨询、高毛利品种导入等工作，实现对│
│ │终端市场的开拓和维护。 │
│ │（2）加盟药店模式公司通过旗下的“健康之家”平台，对单体药店以加盟 │
│ │方式进行吸收整合。对于进入“健康之家”体系的单体药店，公司除了提供│
│ │快捷、高效、准点的物流服务外，还提供包括门店设计、品类管理、远程诊│
│ │疗、员工培训等一系列药店管理服务，从而帮助其更好的服务周边C端市场 │
│ │。加盟模式除作为公司拓展新客户的重要方式外，对提升现有客户的黏性发│
│ │挥了重要作用。 │
│ │2、提升仓储体系自动化程度和物流配送能力，进一步优化公司供应链 │
│ │公司拟运用本次募集资金引入“箱式立库存取、货到人拣选及自动补货系统│
│ │”、“自动输送分拣系统”、“WMS（仓库管理系统）信息系统”和电子标 │
│ │签系统，建立了从硬件到软件的全套自动化仓储体系。公司的自动化仓储系│
│ │统能够大幅提升公司在入库上架、订单调度、拆零流程、包装复核、集货装│
│ │车等大部分作业流程的自动化程度，能够有效提高公司终端纯销业务中主要│
│ │的零散货件的处理能力。公司拟运用本次募集资金对物流配送体系进行全面│
│ │升级，主要包括升级、新建二级分拨中心和购置物流运输车辆，显著提升公│
│ │司的物流网络覆盖率和运营效率。通过构建起覆盖全川的自有物流配送网络│
│ │，加强公司物流网络的广度和深度，可显著提升公司市场竞争力。 │
│ │3、优化电商平台，提升数据分析能力 │
│ │公司拟运用本次募集资金对电商平台硬件系统进行更新，并对平台系统及后│
│ │台系统进行优化升级。本次更新升级将打造具有更加优秀的用户体验的高性│
│ │能、高并发、高可用的电商交易平台，以满足大型活动带来的大流量访问需│
│ │求，提升电商平台在大访问量下的用户采购体验。此外，公司亦通过本次募│
│ │集资金建设医药电商数据中心平台、大数据SaaS化BI系统和大数据推荐系统│
│ │。BI系统能够实现对电商平台销量、销售额、价格、订单、占有率、厂家等│
│ │数据的收集、分析、提炼，最终形成具有数据实时性、操作易用性、交互性│
│ │及可视化特点的综合系统，为公司业务提供可参考的信息。大数据推荐系统│
│ │基于数据挖掘及机器学习技术对用户行为进行分析，为精准营销提供信息支│
│ │持。通过发挥互联网平台优势，公司可以进一步链接生产厂家、配送商、药│
│ │店乃至患者，在药监和医保部门的监督下，构建完整的生态数据系统。公司│
│ │可以充分利用平台的大数据优势，协助零售药店精确掌握特定社区周围药店│
│ │需要的药品种类、数量、规格、生产厂家等特征，进行有针对性的备货，协│
│ │助药品生产企业厂家精准区域性铺货，为供应链上下游做出最优的决策提供│
│ │支持。 │
│ │4、进入其他省份市场并复制四川模式，提升跨省经营能力 │
│ │在四川之外的市场，公司将依托于项目在四川地区取得的成功模式，在全国│
│ │其他地区筛选合作伙伴进行合作，以股权并购、共同出资等方式与当地的医│
│ │药流通企业强强联合，利用其在当地的区域优势，迅速切入当地市场。并可│
│ │以将合纵药易购在四川的企业管理、市场运营、供应链建设等方面的经验应│
│ │用于当地企业，进而实现合纵药易购的经营模式。目前公司已经在河南、阿│
│ │坝州等区域，以收购、共同出资设立子公司等方式，推动合纵模式在当地落│
│ │地、繁衍。 │
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│公司资金需求│1合纵医药电商物流中心项目 │
│ │2药易达物流配送体系建设项目 │
│ │3电子商务平台优化升级项目 │
│ │4补充流动资金项目 │
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│可能面对风险│一、创新风险 │
│ │二、经营风险 │
│ │三、内控风险 │
│ │四、财务风险 │
│ │五、募集资金投资项目风险 │
│ │六、发行失败风险 │
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〖免责条款〗
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