热点题材☆ ◇300957 贝泰妮 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:婴童概念、医美概念
风格:融资融券、QFII重仓、回购计划、员工持股、非周期股
指数:中创100、创业板指、中盘成长、深证100、深证300、民企100、国证成长、深证成长、沪
深300、创业300、中证200、300非周、中证龙头、创业大盘
【2.主题投资】
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2022-01-17│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司塑造了专注于专业婴幼儿护理的“WINONA Baby” 品牌。
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2022-01-05│医美概念 │关联度：☆☆☆
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公司子公司昆明薇诺娜主要从事医疗美容服务，具体包括激光、微针等美容服务。
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2024-04-26│科威特政府投│关联度：☆☆
│资局持股 │
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截止2024-03-31,科威特政府投资局持有528.54万股(占总股本比例为：1.25%)
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2024-04-26│境外主权基金│关联度：☆☆
│持股 │
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截止2024-03-31,科威特政府投资局持有528.54万股(占总股本比例为：1.25%)
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司设立了天猫官方旗舰店。
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2022-10-17│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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公司从事皮肤护理相关医疗器械产品的研发、生产及销售业务，相关产品主要包括透明质酸
修护生物膜、透明质酸修护贴敷料等，主要用于微创术后屏障受损皮肤的保护和护理。
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2022-09-28│化妆品 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司化妆品业务包括护肤品产品
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2022-01-05│玻尿酸 │关联度：☆☆☆
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公司子公司昆明薇诺娜主要从事医疗美容服务，具体包括激光、微针等美容服务。
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2021-03-25│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-03-25在深交所创业板注册上市
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2024-04-30│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于化妆品（通达信研究行业）
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2024-04-26│员工持股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2024-04-25出台员工持股计划,买入资金不超过4558.18万元
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过30000万元(230.769万股),回购期:2023-08-30至2024-08-29
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2023-09-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-09-30,QFII重仓持有557.64万股(5.20亿元)
【3.事件驱动】
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2023-09-11│8月美妆销售现回暖信号
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经历7月短暂低谷后，8月美妆销售出现回暖信号。综合第三方数据，8月淘系（淘宝+天猫）
和抖音平台合计美妆交易总额（GMV）同比增长约16%。头部国货依然延续增长势头，上美股份旗
下韩束品牌，凭借低价礼盒套装迅速走红，成为现象级黑马，但其低价机制也招致不少争议。
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2023-03-02│电商开年大促即将开战，超头主播开启美妆节
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各大电商平台“3.8大促”活动开始预热，其中天猫的满减降至满200减20，并推出“官方立
减”；京东取消跨店满减，主打“买贵双倍赔”活动；抖音满减力度增至满150减20。此外，淘
宝超头主播李佳琦将于3月1日开启美妆节，据统计，目前包括贝泰妮、珀莱雅、华熙生物、巨子
生物多个国货品牌参与预售活动。
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2022-12-15│“刮骨疗伤”引导医美健康发展
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近期多地开展整治医疗美容行业乱象活动。其中，江西省宜春市市场监管局开展医疗美容行
业相关法律法规科普宣传活动；广东省肇庆市市场监管局发布关于医疗美容广告活动的告诫书；
云南省市场监管局整治医疗美容广告乱象等。
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2022-10-27│医美行业需求释放 龙头营收创历史同期新高
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进入2022年3季度，受疫情因素影响而被压抑的医美消费需求正被释放。两大医美龙头公司
华东医药、爱美客披露三季报显示，二者营收均创下历史同期最高水平。
尽管中国医美市场规模庞大，但是与其他国家相比，中国医美市场的渗透率仍然较低。2020年我
国每千人疗程量仅20.8次，是巴西的一半，韩国的四分之一。其中我国低线城市的医美渗透率显
著低于高线城市。
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2022-03-29│国务院：关于设立3岁以下婴幼儿照护 个人所得税专项附加扣除的通知
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国务院近日发布关于设立3岁以下婴幼儿照护个人所得税专项附加扣除的通知：纳税人照护3
岁以下婴幼儿子女的相关支出，按照每个婴幼儿每月1000元的标准定额扣除。参照《个人所得税
专项附加扣除暂行办法》有关规定执行，自2022年1月1日起实施。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │根据贝泰妮有限2019年2月28日股东会决议及全体股东签署的《关于设立云 │
│ │南贝泰妮生物科技集团股份有限公司之发起人协议书》，贝泰妮有限以经天│
│ │衡会计师审计的截止2018年11月30日的净资产385,696,551.32元为依据，按│
│ │1.0714：1的比例折为股份公司总股本36,000万股，每股面值1.00元，由各 │
│ │股东按原各自出资比例持有，其余净资产25,696,551.32元计入资本公积。2│
│ │019年3月6日，天衡会计师出具“天衡验字(2019)00030号”《验资报告》，│
│ │对上述事项进行了审验。2019年3月7日，昆明市工商行政管理局核准了此次│
│ │工商变更登记，注册资本36,000万元，并取得统一社会信用代码为91530100│
│ │5551100783的《营业执照》。 │
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│产品业务 │公司产品主要包括霜、护肤水、面膜、精华、乳液等护肤品类产品及隔离霜│
│ │、BB霜、卸妆水等彩妆类产品。除化妆品外，公司还从事皮肤护理相关医疗│
│ │器械产品的研发、生产及销售业务，相关产品主要包括透明质酸修护生物膜│
│ │、透明质酸修护贴敷料等，主要用于微创术后屏障受损皮肤的保护和护理。│
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│经营模式 │1.采购模式: │
│ │公司生产所需的主要原材料包括内容物原料和包材，其中内容物原料主要包│
│ │括活性物、保湿剂、面膜布、防晒剂、油脂等。包材主要包括塑瓶、花盒、│
│ │泵头、礼盒、软管等。 │
│ │2.生产模式: │
│ │公司根据生产经营实际需要，采用自主生产、委托加工、OEM生产相结合的 │
│ │方式安排生产。报告期内，公司通过委托加工模式生产产品的成本占当期生│
│ │产的全部产品比例分别为73.93%、71.04%、74.09%和71.60%，委托加工模式│
│ │是公司主要的生产模式。 │
│ │3、销售模式: │
│ │公司通过线上和线下两种渠道对外销售，以线上销售为主。公司线上销售主│
│ │要包括线上自营和大型B2C平台分销，线下销售主要通过商业公司、直供客 │
│ │户以及区域经销商对外销售。 │
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│行业地位 │功能性护肤行业领域龙头之一 │
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│核心竞争力 │品牌优势；产品研发优势；精准营销优势；产品品质优势；管理优势。 │
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│竞争对手 │欧莱雅集团（L’ORéAL）（OREP）、皮尔法伯集团（PierreFabre）、上海│
│ │家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、丸美股份（603983.SH）、御 │
│ │家汇（300740.SZ）、上海上美、伽蓝集团、百雀羚、HomeFacialPro。 │
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│品牌/专利/经│截至2021年3月，公司拥有境内有效专利46项，其中14项为发明专利，14项 │
│营权 │为实用新型专利，18项为外观设计专利，具有较强的研发实力。 │
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│消费群体 │连锁药店、诊所、化妆品消费者。 │
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│消费市场 │中国大陆境内、中国大陆境外 │
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│增持减持 │贝泰妮2022年7月25日公告，公司股东臻丽咨询计划未来3个月内，以集中竞│
│ │价、大宗交易方式合计减持公司股份不超过1270.80万股（即不超过公司总 │
│ │股本的3%）。截至公告日，臻丽咨询持有公司股份3733.0934万股（占公司 │
│ │总股本的8.81%）。 │
│ │贝泰妮2022年8月24日公告，公司股东红杉聚业拟自公告日起3个交易日后的│
│ │3个月内，以大宗交易方式合计减持公司股份不超过1270.80万股（即不超过│
│ │公司总股本的3%）。截至公告日，红杉聚业持有公司股份7447.1257万股（ │
│ │占公司总股本的17.58%）。 │
│ │贝泰妮2023年1月13日公告，公司股东红杉聚业拟自公告日起3个交易日后的│
│ │3个月内，以大宗交易方式合计减持公司股份不超过1059.00万股（即不超过│
│ │公司总股本的2.5%）。截至公告日，红杉聚业持有公司股份6176.3257万股 │
│ │（占公司总股本的14.58%）。 │
│ │贝泰妮2023年4月18日公告，公司股东臻丽咨询计划未来3个月内，以集中竞│
│ │价、大宗交易方式减持公司股份不超过1270.80万股（即不超过公司总股本 │
│ │的3%）。截至公告日，臻丽咨询持公司股份3219.5834万股（占公司总股本 │
│ │比例7.6%）。 │
│ │贝泰妮2023年4月24日公告，公司股东红杉聚业拟自公告日起3个交易日后的│
│ │3个月内，以大宗交易方式合计减持公司股份不超过1270.80万股（即不超过│
│ │公司总股本的3%）。截至公告日，红杉聚业持有公司股份6176.3257万股（ │
│ │占公司总股本比例14.58%）。 │
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│产业基金 │参投红杉基金：贝泰妮2022年6月30日公告，公司拟投资红杉资本股权投资 │
│ │管理（天津）有限公司作为管理人、杭州红杉坤鹏管理咨询合伙企业（有限│
│ │合伙）作为普通合伙人设立的杭州红杉晟恒股权投资合伙企业（有限合伙）│
│ │（以下简称“红杉基金”），并拟签署《杭州红杉晟恒股权投资合伙企业（│
│ │有限合伙）有限合伙协议》。其中，公司作为红杉基金的有限合伙人之一，│
│ │使用自有资金认缴出资1亿元。公司本次投资所占红杉基金份额将根据基金 │
│ │最终实际募集情况确认。基金存续期限：九年。投资方向及投资目标：红杉│
│ │基金主要关注科技、医疗健康、消费服务等行业的投资机会。 │
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│公司发展战略│公司以“打造中国皮肤健康生态”为使命，致力于不断提升护肤品研发能力│
│ │，根据市场趋势和客户需求不断开发创新产品配方和产品系列。公司未来将│
│ │进一步加强营销渠道的建设，加强产品研发，加大品牌宣传与推广力度，加│
│ │强信息化建设，全面提升产品品质，进一步开拓国内外市场，成为业内领先│
│ │的化妆品企业。 │
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│公司经营计划│1.品牌、产品拓展计划： │
│ │除主品牌“薇诺娜”外，公司还拥有“WINONABaby”、“痘痘康”、“Beau│
│ │tyAnswers”、“资润”等品牌。公司实行“聚焦主品牌、拓展子品牌”发 │
│ │展战略来满足不同类型消费者的护肤需求，通过内涵式培育和外延式收购实│
│ │施多品牌计划。同时，公司通过继续扩大宣传投入，充分发挥新媒体的作用│
│ │，来提升品牌知名度、美誉度，提升品牌形象。 │
│ │2.信息化建设计划： │
│ │随着公司业务规模的迅速扩大及和精准会员营销的迫切需要，现有的信息系│
│ │统已不能适应日益复杂的管理。公司将全面加强信息化建设，进一步加强内│
│ │部管理能力和对整条产业链的控制能力，不断提高公司信息化水平。 │
│ │3.营销渠道建设计划： │
│ │公司将继续巩固在线上渠道和线下渠道的既有优势，进一步完善公司“线上│
│ │线下相结合”的营销策略，计划主要包括：继续拓展线上渠道，加大对于优│
│ │势电商平台的合作力度；做到全网营销；加大薇诺娜专柜服务平台的建设，│
│ │进一步强化新零售营销；拓展连锁药店渠道以增加线下产品的市场覆盖率；│
│ │升级信息化管理平台，为第三方终端应用公司服务、销售公司产品打好基础│
│ │。 │
│ │4.生产基地建设计划： │
│ │公司已在昆明高新区取得53,330.01m2的土地，将新建符合国际化妆品GMPC │
│ │标准的生产线，实现智慧化生产，为进一步拓展国内外市场打下良好基础，│
│ │并为进一步优化产业链的管理提供条件。 │
│ │5.人员发展计划： │
│ │公司将结合战略发展的需要，强化贝泰妮学院建设，培训、提升内部潜力员│
│ │工的能力。同时公司将不断拓宽人才招聘渠道，在国际范围内积极引进适合│
│ │本公司发展的专业人才和管理人才。公司会建立合适的人才评估及激励机制│
│ │，调动人才的积极性，找寻最适合企业需求的优秀人才，并努力为人才发展│
│ │搭建平台。 │
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│可能面对风险│1.经营风险：行业竞争加剧的风险；营销模式无法顺应市场变化的风险；销│
│ │售平台相对集中的风险；销售季节性波动的风险；委托加工的风险；品牌相│
│ │对集中的风险；产品质量控制的风险；产品系列集中的风险；经营业绩增速│
│ │放缓或者下滑的风险；医疗美容业务的风险；获客成本快速增长的风险。 │
│ │2.技术风险：技术人才流失风险；技术泄密风险。 │
│ │3.财务风险：税收优惠政策变动的风险；存货管理的风险。 │
│ │4.募投资金投资风险：募投项目实际效益不达预期的风险；净资产收益率下│
│ │滑的风险。 │
│ │5.实际控制人持股比例较低及公司股权分散的风险。 │
│ │6.创新风险：发行失败风险。 │
│ │7.不可抗力风险。 │
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│股权激励 │贝泰妮2023年3月29日发布限制性股票激励计划，公司拟授予635.4万股限制│
│ │性股票，其中首次向298名激励对象授予539万股，授予价格为62.1元/股； │
│ │预留96.4万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁│
│ │，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2022年营业收入为 │
│ │基数，2023年-2025年营业收入增长率分别不低于28%、61.28%100%；且以20│
│ │22年净利润为基数，2023年-2025年净利润增长率分别不低于28%、61.28%10│
│ │0%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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