热点题材☆ ◇300965 恒宇信通 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、卫星导航、无人机、军民融合
风格:融资融券、重组预案、微盘精选、私募新进、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-09-01│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司是最早应用自主专利技术、参与军用直升机配套系统科研生产的民营企业之一，是民营
企业参与军工生产的先行者。公司二十余年的经营形成的完善的军工业务经营体系以及与上下游
企业的良好合作关系是公司核心的竞争力
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2022-01-10│卫星导航 │关联度：☆☆☆
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公司北斗通信设备主要用于飞机的定位、导航，以及地面指挥控制
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2022-01-05│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司中标某无人机地面工作站显控设备研制项目，成为公司业务进入无人机领域的开端
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2021-10-12│国防军工 │关联度：☆☆☆☆☆
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已取得军用直升机机载多功能显控设备大部分市场
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2026-04-29│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有16.46万股(占总股本比例为：0.27%)
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2026-04-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有16.46万股(占总股本比例为：0.27%)
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2026-04-01│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户占营业收入比例为73.26%
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2022-01-10│太空互联网 │关联度：☆☆☆
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公司北斗通信设备主要用于飞机的定位、导航，以及地面指挥控制
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2021-04-02│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-04-02在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-08│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2026-05-08│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08公司AB股总市值为：39.60亿元
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2026-05-06│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司协议转让,发行股份购买北京神导科技股份有限公司100%股权
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2026-04-29│私募新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31私募(1家)新进十大流通股东并持有11.30万股(0.19%)
【3.事件驱动】
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2023-02-24│据报美国增派军人赴台训练，促国防军工景气持续
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据报道，美军准备派出100至200名军人前往台湾提供训练，规模较一年前派到当地的约30人
大幅增加。报道指，美军除了训练台湾士兵操作美国武器外，亦会在战术方面提供指导。美国密
歇根州国民警卫队也将在美国境内训练台湾军方一支特遣队，包括参与部分大型演练。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │恒宇信通航空装备（北京）股份有限公司创立于2002年11月，致力于信息可│
│ │视化的融合、感知和显示，为用户提供高效的解决方案，实用、好用、耐用│
│ │的产品和及时优质的服务。公司于2021年4月在深交所创业板上市，股票代 │
│ │码：300965。 │
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│产品业务 │公司主营业务为直升机综合显示控制设备的研发、生产、销售，并提供相关│
│ │专业技术服务，系我国主要的军用直升机综合显示控制设备领域一体化系统│
│ │集成及技术解决方案综合提供商。公司深耕军用直升机综合显示控制设备领│
│ │域多年，主要产品包括机载多功能显示控制设备及嵌入式计算机模块等航空│
│ │电子产品。其中，直升机机载多功能显示控制设备是公司最主要的产品。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司依托图形图像处理及显示、综合视景及可视化导航、任务规划及模拟训│
│ │练、高可靠性专用电子模块四大产品体系，面向机载、舰载、车载等防务领│
│ │域开展研发、生产、销售与技术及维修服务，盈利来源于产品销售及定制化│
│ │技术保障服务。 │
│ │军工产品需经论证、研制、试验、定型等长周期环节，产品准入与验证门槛│
│ │高。在“小核心、大协作、专业化、开放型”武器装备科研生产体系下，公│
│ │司作为民营军工配套企业，向主机厂及一级配套商供应显控系统、导航设备│
│ │、任务规划系统、核心电子模块等产品，经整机集成后列装部队。公司坚持│
│ │“生产一代、定型一代、研制一代”，技术迭代与型号转化高效，定型产品│
│ │及规模化列装为核心盈利来源；同时为客户提供全周期技术支持、维修保养│
│ │与定制化研制服务，形成稳定收益。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司围绕图形图像处理及显示、综合视景及可视化导航、任务规划及模拟训│
│ │练、高可靠性专用电子模块四大产品体系组织生产与材料采购，整体采用以│
│ │销定产、订单驱动、按需采购模式。 │
│ │根据国家军用标准及外购器材质量监督管理要求，公司以市场化原则遴选合│
│ │格供应方，经公司质量部门综合评定后，编制《合格供方名录》并报驻厂军│
│ │代表审核、签字确认备案。质量部每年组织对合格供应商开展复评与综合打│
│ │分，依据复评结果动态更新供方名录，确保供应链稳定可靠。公司采购以电│
│ │子元器件、结构件、核心功能模块及外协服务为主，并持续推进关键器件国│
│ │产化替代，保障产品供应链自主可控与质量稳定。 │
│ │3、生产模式 │
│ │（1）公司自行生产 │
│ │公司严格按照销售订单、备产计划及型号研制任务组织生产，全面执行以销│
│ │定产的生产模式。公司牢牢把控核心生产与技术环节，覆盖系统集成、研发│
│ │设计、工程采购、产品总装、质控检测等关键节点，推行精益化、准时化、│
│ │高可靠性的生产理念，持续优化生产流程、提升交付效率。针对焊接、三防│
│ │处理、部分非涉密环境试验等非核心工序，公司采用合规外协模式，在保障│
│ │核心技术安全、产品质量全程可控的前提下，充分整合产业链资源，提升整│
│ │体生产运营效率。 │
│ │（2）产业链外协生产 │
│ │公司外协生产包括外协件生产及工序外协，外协件主要包括PCB板、机械加 │
│ │工件等。外协件生产是加工厂商根据公司提供的图样或技术文件加工并提供│
│ │产品。公司从质量、人员、技术实力等方面评估外协加工厂商，生产过程中│
│ │严格按照国家军用标准和质量管理体系要求进行质量控制，检验合格后交付│
│ │公司。工序外协包括三防、焊接和环境试验等。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司客户主要是航空工业集团及其下属单位，最终用户为军方，客户明确且│
│ │集中度高，因此公司产品采用直销方式。基于军品定型配套、定点保障、保│
│ │密管理的行业要求，军品定型后通常由原研制企业作为核心批量供货与全生│
│ │命周期保障单位，采购均采用定向配套供应模式。公司主要通过参与军方及│
│ │主机厂组织的项目预研、方案竞标、型号配套研制等方式获取订单，始终坚│
│ │持“生产一代、定型一代、研制一代、预研一代”的产品发展战略，持续推│
│ │进技术迭代与产品矩阵拓展。报告期内，公司前期技术积累与在研项目陆续│
│ │转化为新型号定型产品，定型产品的批量销售，是公司核心盈利来源。 │
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│行业地位 │已取得军用直升机机载多功能显控设备大部分市场 │
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│核心竞争力 │（一）全链条自主可控的核心技术优势 │
│ │作为国内最早进入航空机载显控领域、掌握自主核心知识产权并实现多型号│
│ │配套的民营企业之一，公司长期深耕信息可视化感知、融合与显示领域，构│
│ │建了与四大产品体系深度绑定的核心技术壁垒，形成了科研生产一体化的完│
│ │整技术体系。 │
│ │公司核心技术全面覆盖图形图像处理算法引擎、图形驱动开发、国产软硬件│
│ │深度适配优化、专用二/三维数字地图引擎、多源信息融合、高性能任务规 │
│ │划系统框架、高可靠硬件设计等关键领域，具备从底层算法、核心软硬件开│
│ │发到系统级集成的全链条研制能力，可快速响应军方及主机厂的定制化需求│
│ │。公司打造了一支经验丰富、深耕军工航电领域的核心研发团队，建立了完│
│ │善的研发流程与创新机制，先后通过GJB9001军工质量体系认证、武器装备 │
│ │科研生产单位保密资格认证、装备承制单位资格审查，核心技术与研发能力│
│ │完全满足军品科研生产的全流程要求，在直升机机载显控设备细分领域技术│
│ │水平处于行业领先地位。 │
│ │（二）深厚的市场先发与高壁垒客户资源优势 │
│ │航空机载设备属于技术密集型、资质密集型行业，具备极强的“先入为主”│
│ │行业特性。产品一旦通过军方定型并列装部队，即成为国防装备体系的核心│
│ │组成部分，为保障装备体系的安全性、稳定性与配套连续性，后续批量采购│
│ │、维修保障、升级迭代均优先由原研制配套单位承接，行业准入与客户替代│
│ │壁垒极高，新进入者难以在短期内形成有效竞争。 │
│ │公司深耕行业二十余年，凭借稳定可靠的产品质量与全周期高效保障服务，│
│ │公司与航空工业集团等核心军工客户建立了长期稳定的深度合作关系，在行│
│ │业内形成了优质的品牌口碑与深厚的客户粘性，为业务持续拓展奠定了坚实│
│ │基础。 │
│ │（三）齐全完备的军工资质准入优势 │
│ │军品科研生产具备严格的资质准入要求，齐全有效的军工资质是企业参与军│
│ │工配套业务的核心前提。公司已完整取得武器装备科研生产单位保密资格证│
│ │书、装备承制单位资格证书、GJB9001军工质量管理体系认证、陆航航空部 │
│ │附件维修许可证等军品科研、生产、维修全流程所需的全部资质，具备参与│
│ │军方及主机厂预研、型号研制、定型批产、全生命周期维修保障的全业务链│
│ │条准入资格。 │
│ │齐全的资质体系不仅保障了公司现有业务的稳定开展，也为公司持续参与新│
│ │型号装备研制、拓展固定翼飞机、舰载、车载、无人机等新领域业务、深化│
│ │与军工客户的合作深度提供了核心支持，助力公司在市场竞争中占据显著优│
│ │势地位。 │
│ │（四）灵活高效的民营机制与全周期服务优势 │
│ │公司作为深耕军工领域的民营企业，具备市场化运作机制灵活、内部决策高│
│ │效、需求响应速度快、定制化研发能力强的核心优势，能够快速适配军方及│
│ │主机厂的定制化需求、技术迭代要求与全周期保障需求，形成了“民营机制│
│ │+军工科技”深度融合的可持续经营体系。 │
│ │依托灵活的机制优势，公司可自主制定产品战略与研发方向，聚焦高附加值│
│ │、高技术壁垒、符合装备发展趋势的核心产品，持续完善四大产品体系，形│
│ │成了多领域、多层次的产品结构。同时，公司始终坚持以客户为中心，建立│
│ │了覆盖产品全生命周期的服务保障体系，能够快速响应客户的现场保障、维│
│ │修维护、技术升级等需求，相比行业内其他主体具备更强的服务响应效率与│
│ │定制化服务能力，获得了下游客户与最终用户的高度认可。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入200,512,484.02元，同比增长11.38%；实现归属于│
│ │公司普通股股东的净利润36,066,526.31元，同比增长34.87%；实现扣除非 │
│ │经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润20,857,907.12元，同比增长4│
│ │0.54%。 │
│ │2025年公司生产量、销售量变动较上年超过30%，主要原因系公司业务趋于 │
│ │多元化发展，带动公司产品生产量、销售量增加。 │
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│竞争对手 │苏州长风航空电子有限公司、太原航空仪表有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：经过二十余年航空装备领域全生命周期配套研发、生产与服务，“恒│
│营权 │宇信通”已成为国内航空机载显控与信息可视化领域的优势品牌，受到下游│
│ │客户广泛好评和最终用户的高度认可。 │
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│投资逻辑 │公司深耕信息可视化产业感知、融合与显示领域二十余年，是国内航空机载│
│ │设备领域的核心配套企业。公司核心产品已覆盖三大系列、三十余型军用直│
│ │升机，累计列装部队数千台/套，是该领域的核心供应商，配套深度处于领 │
│ │先水平。 │
│ │历经多代技术迭代，公司形成了覆盖座舱显控、任务终端、车载显示及机载│
│ │光电探测的完整产品矩阵，产品质量稳定、可靠性高、故障率低，连续多年│
│ │被主机厂评为优秀保障单位，并多次受到军方嘉奖。 │
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│消费群体 │机载、舰载、车载等专业领域。 │
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│主营业务 │信息可视化产业的感知、融合与显示方向 │
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│主要产品 │图形图像处理及显示类、综合视景及可视化导航类、任务规划及模拟训练类│
│ │、高可靠性专用电子模块、技术及维修服务 │
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│增持减持 │恒宇信通2025年8月21日公告，公司董事吴琉滨计划公告日起十五个交易日 │
│ │后的三个月内，以集中竞价交易方式减持本公司股份不超过公司总股本的1%│
│ │；以大宗交易方式减持本公司股份不超过公司总股本的1%。截至公告日，吴│
│ │琉滨持有公司股份571.50万股（占公司总股本比例9.525%）。 │
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│行业竞争格局│航空装备行业是国防军工核心领域，属于国家战略性新兴产业，具备长期发│
│ │展刚性。当前世界进入新的动荡变革期，大国博弈日趋激烈、地缘冲突多点│
│ │频发，全球主要国家持续加大国防预算投入，为航空装备行业发展提供了坚│
│ │实基础。 │
│ │我国国防支出长期保持稳健增长，2026年国防预算支出19,095.61亿元，同 │
│ │比增长7%，已连续六年维持7%左右的稳定增幅；但我国军费占GDP比重常年 │
│ │低于1.5%，2026年约为1.36%，远低于世界2.5%的平均水平及主要军事大国 │
│ │军费支出水平，未来仍具备充足的增长空间。我国持续围绕建军一百年奋斗│
│ │目标，加快推进国防和军队现代化，着力推动新域新质作战力量建设、国防│
│ │科技创新与先进技术转化，加快先进武器装备升级迭代，为航空机载设备行│
│ │业提供了长期战略支撑。 │
│ │全球军贸市场景气度持续上行，斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据 │
│ │显示，2024年全球军费开支同比增长9.4%，达2.718万亿美元，已连续十年 │
│ │保持增长。我国军工装备的实战性能与可靠性得到充分验证，产品竞争力与│
│ │国际认可度持续提升，军贸出海为国内军工企业打开了全新的增长空间。 │
│ │与此同时，低空经济迎来政策红利爆发期，已连续三年被写入政府工作报告│
│ │，定位从“新兴产业”升级为“新兴支柱产业”，政策导向从“鼓励探索”│
│ │转向“系统推进”。《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》等配套政│
│ │策持续落地，低空旅游、航空运动、通用航空、消费级无人机等领域需求快│
│ │速释放，为机载显控、导航、任务规划等相关产品带来了广阔的民用市场增│
│ │量，公司已同步完成业务战略优化调整，紧抓行业发展机遇。 │
│ │行业格局方面，航空工业集团下属单位在航空整机及机载设备领域具备行业│
│ │主导优势，但随着国防配套体系改革持续深化，竞争性采购已成为军工采购│
│ │的核心改革方向，军民融合战略深入推进，具备核心技术、齐全资质的优质│
│ │民营企业，已成为军机配套产业链的重要组成部分，迎来更多的市场发展机│
│ │遇。航空机载设备属于高技术密集型行业，下游客户对产品的定制化、国产│
│ │化、智能化要求持续提升，对企业的核心技术储备、持续研发能力、全周期│
│ │服务能力提出了更高要求，行业马太效应持续凸显，具备核心竞争力的企业│
│ │将获得更大的市场空间。 │
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│行业发展趋势│航空电子系统是现代航空器的核心升级方向，历经数十年技术迭代，系统架│
│ │构完成了从分立式、联合式、综合化到高度综合化的完整演进历程，技术升│
│ │级始终由航空装备总体设计需求牵引，由航电系统顶层设计与底层核心技术│
│ │突破实现落地。当前，全球航空装备正加速向信息化、智能化、体系化转型│
│ │，国内军用航空装备列装提速、国产化替代深化，叠加低空经济、军贸出海│
│ │带来的新增市场，行业迎来长期发展机遇。 │
│ │未来，以综合显控系统为核心的航空电子设备，将持续向综合化、模块化、│
│ │通用化、国产化、智能化五大核心方向发展，与公司技术布局与产品战略高│
│ │度契合： │
│ │综合化：通过自上而下的顶层设计，将航电系统作为整体进行优化集成，实│
│ │现多源信息融合、功能一体化调度，有效压缩显控系统的体积与重量，减轻│
│ │飞行员工作负荷，提升系统可靠性、降低装备全寿命周期成本。这一方向与│
│ │公司多源数据融合、全链条系统集成的核心技术能力高度匹配。 │
│ │模块化：模块化是实现系统结构简化、综合集成与快速重构的核心基础。新│
│ │一代航电系统全面采用模块化架构，通用化外场可替换单元（LRU）成为主 │
│ │流，可大幅减少专用单元数量，提升外场维护效率与系统冗余度。公司高可│
│ │靠性专用电子模块可适配多场景、多型号装备配套需求。 │
│ │通用化：在机载、舰载、车载等多类装备显控设备领域，最大限度采用同类│
│ │型通用化模块，提升系统跨平台重构能力、后勤保障能力，同时降低研发与│
│ │保障成本，适配装备体系化建设需求，为公司产品从航空领域向多防务场景│
│ │拓展提供了行业基础。 │
│ │国产化：军工领域对供应链自主可控的刚性要求，推动航电系统核心软硬件│
│ │国产化替代进入深水区，国产处理器、嵌入式操作系统、核心图形处理芯片│
│ │的适配与优化成为行业核心发展方向。公司已具备国产处理器及操作系统的│
│ │深度优化适配能力，先后研制出多款关键软硬件全国产化的机载显控设备，│
│ │国产化技术布局处于行业前列。 │
│ │智能化：随着先进计算机、人工智能与大数据技术的深度应用，新一代航电│
│ │系统正加速向智能化演进。基于高性能计算能力与高吞吐量信息处理能力，│
│ │可实现目标自动分类识别、实时决策辅助、攻击参数自动解算、飞行态势智│
│ │能预警等功能，同时通过优化人机交互设计、引入人工智能数据融合技术，│
│ │大幅降低飞行员工作强度，提升装备作战效能。公司自主研发的三维数字地│
│ │图引擎、任务规划系统、智能视景导航系统，均深度契合行业智能化发展趋│
│ │势。 │
│ │此外，随着低空空域管理改革深化与低空经济产业政策持续落地，通用航空│
│ │、民用无人机、电动垂直起降航空器（eVTOL）等新兴领域，对小型化、高 │
│ │可靠性、智能化的综合显控与导航系统需求快速增长，为行业打开了全新的│
│ │民用市场空间。 │
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│行业政策法规│《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》 │
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│公司发展战略│公司秉持科技报国初心，始终聚焦信息可视化感知、融合与显示核心产业方│
│ │向，依托二十余年的技术积淀与行业经验，产品已广泛应用于机载、舰载、│
│ │车载、指挥方舱等多类专业领域。结合行业发展趋势、市场环境与自身核心│
│ │优劣势，公司制定以下核心发展战略： │
│ │1、巩固核心赛道领先地位，持续拓展机载市场边界 │
│ │持续深耕航空机载多功能显控设备核心领域，巩固市场领先地位，深度参与│
│ │新型号装备的研制与配套；同时加大固定翼运输机、教练机、特种飞机、无│
│ │人机等领域的研发投入与市场拓展力度，持续实现多机型、多场景市场突破│
│ │，稳步提升公司在全品类航空机载显控领域的市场份额。 │
│ │2、推进综合视景及可视化导航产品规模化应用 │
│ │基于自主研发的专用二/三维数字地图引擎核心技术，持续加大研发投入， │
│ │迭代产品性能，深化多源数据融合、北斗定位导航适配、智能告警与辅助决│
│ │策等核心功能，拓展产品在多机型、多防务场景及民用低空经济领域的应用│
│ │，持续提升该类产品的市场占有率与营收贡献。 │
│ │3、拓展任务规划及模拟训练产品的市场空间 │
│ │依托自研高性能信息系统框架与数字空间引擎技术，深化飞行任务规划、战│
│ │术推演、模拟训练等核心功能迭代，适配体系化、智能化作战训练需求，积│
│ │极拓展国内多军种市场及海外军贸市场，扩大产品应用规模与行业影响力。│
│ │4、推动高可靠性专用电子模块市场化转型 │
│ │依托二十余年的技术积淀，推动自研的通用/图形处理模块、数据压缩/记录│
│ │模块、航空总线模块等专用电子模块，从内部自用为主转向对外市场化配套│
│ │，加大市场开拓力度，持续提升该类产品的收入规模与盈利能力。 │
│ │5、紧抓低空经济发展机遇，稳步拓展民用市场 │
│ │依托军用领域的核心技术积累，面向通用航空、电动垂直起降航空器（eVTO│
│ │L）、消费级无人机等低空经济核心场景，研发适配民用需求的小型化、高 │
│ │可靠性、智能化显控与导航产品，稳步推进民用市场布局，打造公司第二增│
│ │长曲线。 │
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│公司日常经营│2025年公司实现营业收入200512484.02元，同比增长11.38%；实现归属于公│
│ │司普通股股东的净利润36066526.31元，同比增长34.87%；实现扣除非经常 │
│ │性损益后归属于公司普通股股东的净利润20857907.12元，同比增长40.54% │
│ │。2025年公司净利润增长主要系公司信用减值损失较上年同期减少14168718│
│ │.02元所致。 │
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│公司经营计划│为全面落地发展战略、实现经营发展目标，公司结合自身实际情况，制定以│
│ │下核心经营计划，全方位强化核心竞争力： │
│ │1、强化核心技术研发与自主创新能力 │
│ │坚持以自主创新为主、合作创新为辅的研发路线，针对图形图像处理、数字│
│ │地图引擎、智能化航电系统、国产软硬件适配等核心技术，持续深化研发与│
│ │迭代升级，丰富核心知识产权储备，筑牢技术壁垒。针对技术瓶颈，积极与│
│ │国内顶尖科研院所、高校开展产学研合作，实现核心技术联合攻关，持续提│
│ │升公司技术竞争力与行业话语权。 │
│ │2、优化人力资源体系，打造高素质专业人才队伍 │
│ │结合业务发展与战略布局需求，持续引进高端研发、市场营销、经营管理等│
│ │领域的专业人才，同步完善高校毕业生自主培养体系，壮大核心研发与技术│
│ │保障队伍。优化人力资源管理制度与人才激励机制，完善人才“选、育、用│
│ │、留”全流程体系，营造良好的人才发展环境，保障核心团队的稳定性与积│
│ │极性。 │
│ │3、深化客户合作，全面拓展市场空间 │
│ │充分发挥民营企业机制灵活、响应高效的优势，升级全生命周期客户服务体│
│ │系，持续巩固与核心军工客户的深度合作关系，提升配套份额。同时，稳步│
│ │推进固定翼飞机、舰载、车载、无人机等新领域市场拓展，积极把握军贸出│
│ │海机遇，拓展海外市场；紧抓低空经济政策红利，推进民用市场布局，逐步│
│ │降低单一领域、单一客户依赖，优化业务结构。 │
│ │4、完善产品矩阵，推进军民品双向协同发展 │
│ │持续完善四大产品体系布局，打造全产业链产品矩阵，深化军品市场覆盖，│
│ │提升型号产品市场影响力。同时，依托军用核心技术优势，开展民用市场需│
│ │求调研与产品研发，推进军用技术向民用领域转化，实现军民品双向协同发│
│ │展，分散经营风险，提升公司持续盈利能力。 │
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│可能面对风险│1、经营业绩波动及下滑的风险 │
│ │公司经营业绩受宏观经济环境、国防军工产业政策、军费采购节奏、行业竞│
│ │争格局、产品研发进度、管理层经营决策等多重因素影响。若未来出现军费│
│ │预算调整、军方采购政策变化、市场竞争加剧、公司核心产品研发与型号定│
│ │型不及预期等情况，公司主营业务收入与净利润可能面临波动及下滑的风险│
│ │。 │
│ │2、客户集中度较高的风险 │
│ │公司核心客户为航空工业集团及其下属单位，最终用户为军方，行业特点决│
│ │定了公司的客户集中度较高。由于军工领域的客户对产品质量、可靠性和售│
│ │后服务有比较高的要求，产品要经历论证、研制、试验等多个阶段，验证时│
│ │间长、投入大，经过鉴定的配套产品客户很少会更换，公司的军工客户均有│
│ │很高的稳定性，但若核心客户的经营情况、采购需求发生变化，将对公司的│
│ │经营业绩产生一定影响
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