热点题材☆ ◇300969 恒帅股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无人驾驶、新能源车、热管理、人形机器
风格:融资融券、社保新进、昨日较弱
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2025-07-29│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司采用谐波磁场电机技术为客户提供定制化方案，该技术在人形机器人的相关电机品种中
具备一定的竞争优势。
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2025-07-04│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司将积极开发应用于新能源汽车领域的电机技术产品、应用于新能源汽车热管理系统的“
电子循环泵、阀、歧管”、应用于清洁智能汽车高级驾驶辅助系统（ADAS）传感器的“主动感知
清洗系统”等新产品
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2024-07-16│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司ADAS主动感知清洗系统在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市场前景。
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2022-01-05│汽车热管理 │关联度：☆☆☆
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公司汽车热管理系统产品是应用于新能源车电池上。
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2023-07-06│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司在较早的时候就进入了比亚迪的供应链体系，目前与比亚迪陆续有业务在开展，主要集
中在清洗系统产品领域
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2021-09-28│小鹏汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司凭借在车用微电机及汽车清洗系统细分领域,与小鹏汽车有合作
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2021-09-28│理想汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司凭借在车用微电机及汽车清洗系统细分领域,与理想汽车有合作
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2021-09-28│北汽新能源概│关联度：☆☆☆
│念 │
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公司凭借在车用微电机及汽车清洗系统细分领域,与北汽新能源汽车有合作
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2021-09-28│蔚来汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司凭借在车用微电机及汽车清洗系统细分领域,与蔚来汽车有合作
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2021-04-12│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-04-12在深交所创业板注册上市
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-13.54%
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2026-04-29│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31社保(1家)新进十大流通股东并持有94.48万股(0.84%)
【3.事件驱动】
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2023-10-17│明年或为智能驾驶普及加速元年
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据华为官网发布消息，在2023中国移动全球合作伙伴大会上，华为轮值董事长胡厚崑表示：
“智能驾驶的时代正加速到来，我大胆预测，2024年将是中国智能驾驶应用普及加速的启动之年
。”券商研报表示，智能化是汽车革命的下半场，智能化功能已经成为消费者购车时考虑的重要
因素。随着智能化迭代加速，车企有望开始从硬件造车向软件生态切换，转变盈利模式，提高品
牌粘性，头部车企有望优先受益，相关产业链景气度持续向上。
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2023-07-27│两部门引导行业企业加快高效能电池系统热管理等技术研发
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工信部装备工业一司、国家市监局以视频方式联合组织召开加强新能源汽车安全管理工作会
议，下一步，两部门将加强工作协同，加快修订完善相关强制性国家标准要求，引导行业企业加
快高效能电池系统热管理、多层级安全防护等技术研发，强化车辆运行安全监测体系，组织开展
安全隐患排查和缺陷调查，严肃查处违规行为，营造良好的产业发展氛围，推动行业整体安全水
平稳步提升。
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2023-01-03│智能驾驶发展提速，汽车智能化渗透持续
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据报道，《上海市浦东新区促进无驾驶人智能网联汽车创新应用规定》已由上海市第十五届
人民代表大会常务委员会第四十六次会议通过，以推动产业高质量发展，保障道路交通安全。规
定共34条，自2023年2月1日起施行。《规定》的推出，进一步规范和促进上海浦东新区无驾驶人
智能网联汽车的创新应用，也意味着上海在推进高阶自动驾驶落地方面迈出了关键的一步。
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2022-06-24│宁德时代正式发布麒麟电池，电量比4680系统提升13%
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宁德时代发布CTP3.0麒麟电池，将于2023年量产上市，系统集成度创全球新高，体积利用率
突破72%，能量密度可达255Wh/kg，轻松实现整车1000公里续航。在相同的化学体系、同等电池
包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比4680系统提升13%，实现了续航、快充、安全、寿命、效率
、以及低温性能的全面提升。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │恒帅股份创建多年以来，始终驻足于汽车微电机及相关产品。伴随近数十年│
│ │全球汽车工业高速发展，恒帅股份前瞻性地关注法规、环境、功能新需求，│
│ │创新设计贯穿到产品每一阶段。凭靠复杂的仿真技术，快速样验证，极大优│
│ │化产品开发过程。 │
│ │恒帅股份自制模具、工程塑料成型、金属成型，电机、传动、泵及系统等的│
│ │全自动装配线、单机自动化和软件开发，我们制定了严谨的流程，使得产品│
│ │线延伸得到有效管控；同时专门设计应对局部和小批量组装的便捷可变换的│
│ │生产线。我们不光持续对产品技术研发创新投入，更多是在产品实现的工艺│
│ │、模具、工装、设备等研发制造资源投入，因此成就我们成为汽车领域被信│
│ │赖的供应商。 │
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│产品业务 │公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售，致力│
│ │于成为全球领先的汽车电机技术解决方案供应商。公司依托现有电机和流体│
│ │技术，将现有业务规划布局为四大业务单元。在电机技术领域，划分为电机│
│ │业务、电动模块业务；在流体技术领域，划分为驾驶视觉清洗系统、热管理│
│ │系统业务。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采用“以产定购”的采购模式，具体执行中，由工程技术部负责产品物│
│ │料清单建立，采购部负责物料采购、供应商月度、年度业绩统计与绩效汇总│
│ │，质量部负责来料的检验及供应商质量绩效统计，物流部负责物料接收、贮│
│ │存及管理。 │
│ │公司对于采购量较大的五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线、磁性│
│ │材料等原材料，通常与核心供应商签订框架协议，进行长期的集中的采购以│
│ │享受长期价格优惠和降低采购成本。同时，公司采购部会适时根据过往经验│
│ │和宏观经济形势，对大宗原材料价格趋势进行预判，采取提前采购等方式，│
│ │有效降低采购成本。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取“以销定产”的模式，由商务部提供客户的实际订单需求及预测需│
│ │求，生产部根据库存情况及车间生产能力进行综合评估后，按照有利于质量│
│ │、成本、交期、物流控制的原则，制定生产计划并反馈商务部后，进行生产│
│ │计划的输入和生产准备。在生产分工管理上，公司根据产品的特性和客户的│
│ │需求合理的安排产品的生产。公司主生产基地在宁波，具备电机、清洗泵、│
│ │清洗系统及热管理系统等全品类产品生产能力。针对部分距离宁波生产基地│
│ │较远的客户，公司采取生产贴近客户的模式，在客户周边设立了清远、沈阳│
│ │、武汉、美国、泰国子公司作为外部生产基地。 │
│ │公司主要通过ERP系统进行销售订单、生产计划、采购计划、库存及交付等 │
│ │信息的管理，并将生产信息传递给各个生产车间及子公司，形成拉动式生产│
│ │；各环节以标准化作业模式按计划生产，最大限度控制在产品及库存数量，│
│ │以减少存货对公司资源的无效占用。 │
│ │公司制定了相对完善的生产管理制度，对生产岗位制作生产作业指导书，对│
│ │需要注意的操作环节进行重点提示，以规范员工操作、降低不良品率并减少│
│ │安全生产事故的发生概率。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司产品销售主要采取直销模式。目前已成为宝马、本田、现代、比亚迪、│
│ │吉利、长城等知名整车厂的一级配套供应商；同时，公司通过与博世、大陆│
│ │等全球知名跨国汽车零部件企业建立了稳定的合作关系，参与全球整车厂的│
│ │二级配套。此外，公司还通过经销模式，如迈乐（Meyle）、费比（Febi） │
│ │、标准汽车（SMP）等售后市场渠道商及贸易型客户销往售后及其他配套市 │
│ │场。 │
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│行业地位 │公司是较早开发汽车清洗系统产品的国内企业之一 │
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│核心竞争力 │1、客户资源优势 │
│ │公司深耕汽车行业多年，业务覆盖全球主要汽车零部件市场，已积累众多整│
│ │车厂及一级汽车零部件供应商客户，包括但不限于宝马、本田、现代、比亚│
│ │迪、吉利、长城、博世、大陆等。 │
│ │2、平台化、标准化的产品战略带来的质量和成本优势 │
│ │为了降低生产成本、缩短开发周期、提高产品竞争力，整车企业在产品开发│
│ │上通常使用平台化技术，相对应的汽车零部件企业也越来越多的采取平台化│
│ │开发、模块化制造、集成化供货的配套模式。 │
│ │4、技术和研发优势 │
│ │（1）产品自主研发能力 │
│ │根据汽车整车厂和跨国汽车零部件供应商的需求进行快速、高效、可靠的产│
│ │品选型、同步研发，是汽车零部件企业的核心竞争力之一。公司以电机技术│
│ │为基础的产品研发集合了机械设计学、电磁学、材料学、流体力学等多学科│
│ │、多技术领域知识，通过多年的研发积累已形成了一个全面的研发设计和生│
│ │产技术体系。 │
│ │（2）同步研发能力 │
│ │为了适应市场需求的变化、缩短产品设计周期，汽车零部件供应商通常会参│
│ │与到客户产品的同步研发中，并提出合理化建议和方案。公司多年来在技术│
│ │研发和技术创新方面持续投入，已经培育了一支具有扎实专业知识和丰富行│
│ │业经验的研发团队，并在生产实践中，积累了智能化全自动生产线自主研发│
│ │设计、产品自主研发设计、产品试验验证等方面的经验。 │
│ │（3）研发试验能力 │
│ │目前公司拥有较为完备的试验检验设备，包括高低温交变湿热试验箱、电动│
│ │振动系统、冷热冲击试验箱、盐雾试验箱、洗涤器综合测试系统、电机测试│
│ │系统、电子式万能试验机、淋雨试验箱、砂尘试验箱、精密脉冲声级计、高│
│ │精度特斯拉计、功能各异的高精度圆度测量仪、三坐标、ROHS分析光谱仪、│
│ │绝缘电阻测试仪、频谱仪、影像测量仪等设备，该等设备可以模拟整车使用│
│ │环境对产品进行环境可靠性试验、耐振性试验、高低温剧烈变化（冷热冲击│
│ │）环境试验、盐雾腐蚀环境条件试验、机械冲击试验，或进行电机参数试验│
│ │、电机环境噪声试验、电机内部磁场分布测试、清洗泵的耐久性试验、对金│
│ │属及非金属材料进行力学性能测试分析等。 │
│ │（4）突出的模具设计能力 │
│ │公司不断拓展产业链，将主要产品所需的注塑件生产工序、电机机壳生产工│
│ │序逐步纳入生产环节，现公司已经具备较强的精密注塑件模具开发能力及冲│
│ │压拉伸自动模具开发设计能力。 │
│ │（5）人才团队优势 │
│ │公司优秀的产品研发设计能力和工程制造能力最终将通过经验丰富的研发人│
│ │才和工程师团队实现。通过多年的技术积累和项目实践，公司培养并拥有了│
│ │一批具备机械、电子、控制、工业软件、传感器、智能制造等跨领域多学科│
│ │知识综合和集成运用能力的研发人员及工程师团队。 │
│ │5、产业链纵向一体化及成本控制优势 │
│ │公司一直奉行纵向一体化策略，以电机为技术核心向下游开拓产品布局，向│
│ │上游打破核心工艺和材料桎梏，开展以电机为核心的全产业链布局。 │
│ │6、质量控制优势 │
│ │公司推行全员参与、全程覆盖的质量管理，围绕IATF-16949的质量控制标准│
│ │，结合业务运营的实际情况，建立了以总经理主导，各部门主管负责的公司│
│ │质量控制体系。搭建了四层质量控制体系，编制了纲领性的《质量手册》、│
│ │各业务流程对应的《程序文件》以及日常操作对应的《作业指导书》及各类│
│ │管理文件，以实现对各部门的工作进行高效的监督指导，并将产品质量先期│
│ │策划（APQP）、生产件批准程序（PPAP）以及失效模式及后果分析（FMEA）│
│ │等汽车行业质量控制常用的工具广泛应用于产品质量控制的各个关键节点。│
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│经营指标 │2025年，公司主营业务收入为93583.28万元，较上年的95051.02万元下降1.│
│ │54%，归属于上市公司股东的净利润为16665.51万元，较上年的21370.85万 │
│ │元下降22.02%。 │
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│竞争对手 │公司在车用微电机、清洗泵及清洗系统等方面的主要竞争对手有：日盈电子│
│ │、三叶电机、考泰斯、力佳电机、日本电产、杰必机电、万宝至、德昌电机│
│ │、宁波奥云德电 │
│ │器有限公司。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司将以“安全信赖”为核心，坚持技术自主创新，不断地增加研发│
│营权 │投入，实时跟踪、布局电机领域的新技术，形成标准化、平台化的技术体系│
│ │；坚持以市场为导向的经营方针，以现有产品线为基础，不断优化产品结构│
│ │和扩大市场覆盖面，在发展乘用车市场的同时，兼顾商用车市场开拓，持续│
│ │融入全球汽车零部件供应链，推进自有品牌建设，将“HMC”营造成为电机 │
│ │及清洗系统领域知名品牌。 │
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│投资逻辑 │公司深耕汽车行业多年，业务覆盖全球主要汽车零部件市场，已积累众多整│
│ │车厂及一级汽车零部件供应商客户，包括但不限于宝马、本田、现代、比亚│
│ │迪、吉利、长城、博世、大陆等。 │
│ │汽车整车厂及全球知名的跨国汽车零部件供应商具有严格的供应商审核体系│
│ │，一旦形成稳定的供需关系后，双方合作通常不会发生变化。公司已积累了│
│ │较多优质、稳定客户，这些客户对公司产品的进一步推广起到了以点带面作│
│ │用，有利于公司未来业务的持续开拓。公司持续稳定的为优质客户服务，可│
│ │优先获知行业新产品、新技术标准等前沿信息，也可与优质客户形成良性的│
│ │业务互动、优化并提升技术优势，从而保持在电机、清洗泵、清洗系统、热│
│ │管理系统领域的技术先进性。此外，全球客户带来的多层次化的客户结构及│
│ │境内、境外的多区域业务也增强了公司整体的抗风险能力。 │
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│消费群体 │整车厂和汽车零部件供应商 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售 │
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│主要产品 │汽车零部件 │
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│增持减持 │恒帅股份2026年1月22日公告，公司实际控制人、董事俞国梅计划公告日起1│
│ │5个交易日后的3个月内以集中竞价方式减持本公司股份不超过36.52万股（ │
│ │占本公司总股本比例0.33%），以大宗交易方式减持本公司股份不超过205.4│
│ │8万股（占本公司总股本比例1.83%），合计减持本公司股份不超过242.00万│
│ │股（占本公司总股本比例2.16%）。截至公告日，俞国梅持有公司2000.5119│
│ │万股（占公司总股本比例17.86%）。 │
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│对外投资 │设立泰国子公司并投建泰国生产基地：恒帅股份2023年3月8日公告，公司因│
│ │业务发展和增加海外生产基地布局的需要，拟设立泰国子公司并投资建设泰│
│ │国生产基地，计划投资金额不超过人民币2亿元（或等值美金），包括但不 │
│ │限于购买土地、购建固定资产等相关事项。 │
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│行业竞争格局│2025年，中国汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比增长10.4%和9│
│ │.4%，年产销量双双创历史新高，产销三年均保持3000万辆以上。同时，汽 │
│ │车出口实现较快增长，出口超过700万辆。新能源汽车保持高速增长趋势， │
│ │全年产销量突破1600万辆，销量占比突破50%，再上新台阶。 │
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│行业发展趋势│近几年，随着中国汽车产业的新能源化、电动化、智能化浪潮和中国整体制│
│ │造业的产业升级，微特电机的新兴需求日新月异，给中国电机企业的发展带│
│ │来了广阔的发展空间。随着公司自身整体规模的扩大，公司亦在不断外延电│
│ │机产品的品种和应用场景。除汽车行业应用外，目前公司电机产品已逐步涉│
│ │及工业自动化领域，未来还将涉足人形机器人市场，为公司长远发展不断开│
│ │辟增量市场空间。 │
│ │近些年，微特电机行业的市场规模与应用场景仍旧在不断扩容过程中。根据│
│ │Market.Us数据，2022年全球微特电机行业市场规模达到358.5亿美元。随着│
│ │全球制造业工业自动化程度的加深及医疗器械行业的不断发展，据AlliedMa│
│ │rketResearch数据显示，预计到2030年全球微特电机市场规模将达560.60亿│
│ │美元，年均复合增长率为5.75%。虽然微特电机行业整体容量较大，但中国 │
│ │供应商的市场份额尚小，还有很大的国产化替代空间。根据QYResearch报告│
│ │显示，以汽车应用领域为例，全球范围内汽车微电机生产商主要为Asmo(Den│
│ │so)、DechangMotor、NIDEC、Bosch、Mitsuba、Brose、Valeo、MabuchiMot│
│ │ors、LGInnotek、DYCorporation等。2021年，全球前五大厂商占有大约57.│
│ │0%的市场份额，其中仅DechangMotor属于国产供应商，外资依旧占据主导地│
│ │位。 │
│ │汽车行业属于微特电机最主要的应用场景之一，据QYResearch的报告“全球│
│ │汽车微电机市场报告2023-2029”显示，预计2029年全球汽车微电机市场规 │
│ │模将达到195.6亿美元。随着汽车的新能源化、电动化、智能化加速，汽车 │
│ │行业为微特电机行业带来大量的新兴增量需求，尤其是中国汽车产业贡献尤│
│ │为显著。2025年，中国汽车行业依旧保持增速，虽然汽车产业链面临较大的│
│ │降本压力，但宏观经济的温和回暖也逐渐向汽车市场传导，助推汽车行业实│
│ │现稳定增长。根据中国汽车工业协会数据显示，2025年全国汽车产销量分别│
│ │为3453.1万辆和3440万辆，分别同比增长10.4%和9.4%，中国汽车产销量持 │
│ │续三年保持在3000万辆以上规模；新能源汽车产销量突破1600万辆，新能源│
│ │汽车继续快速增长，销量占比突破50%。 │
│ │工业自动化亦属于微特电机重要的成熟应用场景之一，对电机的性能、可靠│
│ │性、重复精度等方面存在较为苛刻的要求。而人形机器人在技术根源与产业│
│ │配套上与工业自动化及汽车行业存在较大的重叠部分。虽然人形机器人行业│
│ │目前正处于0到1的导入前期，但行业整体发展迅速，行业扶持政策持续叠加│
│ │，未来该行业有望为电机行业带来广阔新兴增量需求，例如无框力矩电机、│
│ │空心杯电机等原本小需求电机品种将获得大量增量市场空间。 │
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│公司发展战略│公司目前主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售。│
│ │公司始终坚持技术自主创新，以市场需求为导向，积极进行全球化的布局，│
│ │不断加快产品制造技术和工艺研究，不断提升制造环节的自动化水平，以高│
│ │标准的产品满足全球客户的需求。未来，公司将积极布局车用主动安全及舒│
│ │适配套的电机系列产品、工业自动化及人形机器人应用端的电机系列产品、│
│ │智能驾驶主动感知清洗系统、新能源汽车热管理系统，依赖新技术、新产品│
│ │的开发，全面提升公司综合实力，努力把公司营造成为一家技术领先、品质│
│ │卓越、服务优秀的车用电机技术解决方案的供应商。 │
│ │公司制定了“安全信赖，品质卓越，行业领先”的总体业务发展与经营目标│
│ │，保持公司良好的发展趋势，在车用电机及清洗系统领域取得了有利的竞争│
│ │地位。 │
│ │公司将以“安全信赖”为核心，坚持技术自主创新，不断地增加研发投入，│
│ │实时跟踪、布局电机领域的新技术，形成标准化、平台化的技术体系；坚持│
│ │以市场为导向的经营方针，以现有产品线为基础，不断优化产品结构和扩大│
│ │市场覆盖面，在发展乘用车市场的同时，兼顾商用车市场开拓，持续融入全│
│ │球汽车零部件供应链，推进自有品牌建设，将“HMC”营造成为电机及清洗 │
│ │系统领域知名品牌。 │
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│公司日常经营│2025年，汽车行业虽存在一定阶段性不利因素且行业竞争加剧，但整体稳中│
│ │向好，市场活力和消费势能继续向上。 │
│ │公司管理层围绕清洗业务和电机业务的双主线核心，紧紧围绕主业，采取多│
│ │举措推进业务发展，不断提升服务客户的能力，与主要客户保持稳定的合作│
│ │关系，同时积极开拓新市场、新客户；持续加强研发力度，提升产品品类丰│
│ │富度，巩固公司技术优势及核心竞争力；继续深化实施自动化、信息化改造│
│ │，提升精益生产管理水平、管理效率、产品良率，实现更优的资源配置，以│
│ │达到降本增效的目的。 │
│ │2025年，公司主营业务收入为93583.28万元，较上年的95051.02万元下降1.│
│ │54%，归属于上市公司股东的净利润为16665.51万元，较上年的21370.85万 │
│ │元下降22.02%，收入和盈利均有所下滑，主要系行业竞争加剧，部分传统领│
│ │域产品毛利率下滑所致。 │
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│公司经营计划│1、依托电机及流体技术，打造四大业务产品超市 │
│ │公司深耕车用电机和清洗系统领域多年，电机技术及流体技术是公司发展的│
│ │核心源动力。目前，公司除继续执行现有产业拓源拓品的战略外，将深入挖│
│ │潜新兴赛道电机品类和流体产品的开发，围绕四大业务单元进行产品布局，│
│ │丰富产品类别，打造品类丰富的产品超市。过去几年，公司电机拓品方向主│
│ │要集中于车身领域，后续公司将有针对性拓展车内电机及底盘领域的电机品│
│ │种，在大扭矩谐波无刷电机、ESP电机、EPB电机、ABS电机、EMB电机、电动│
│ │门电机、座椅电机、热管理系统电机执行器、空气悬挂压缩机电机、ADAS清│
│ │洗系统及相关气泵液泵执行器、EMC性能、磁路设计、NVH性能等方面重点投│
│ │入，为后续发展奠定了稳固的技术基础。在深耕汽车行业同时，公司积极践│
│ │行扩圈拓行业的发展思路，依托汽车行业的经验和品质积累，重点开拓消费│
│ │领域、工业领域和机器人赛道的产业需求。 │
│ │2、多元化纵向一体化战略，持续拓展产业化协同的边界 │
│ │公司一直奉行一体化战略，不断拓展零部件的自产边界，公司已将部件能力│
│ │拓展至磁性材料领域。公司新型磁性材料的研发和产业化落地整体进展顺利│
│ │，目前已搭建小批量磁性材料中试线，为公司新式电机的量产爬坡提供充足│
│ │保障。公司通过打通上游核心工艺和材料的桎梏，将进一步加强公司的技术│
│ │纵深和成本护城河。 │
│ │3、探索工业自动化及人形机器人产业，打造第三增长曲线 │
│ │2025年公司在相关领域布局取得了一定阶段性成果，公司自主研发的谐波磁│
│ │场电机技术及新型磁性材料在部分客户产品中得到了技术验证和认可，针对│
│ │客户需求，定制化开发用于机器人灵巧手和身体关节使用的电机相关产品。│
│ │公司高度重视人形机器人的产业链机会，通过匹配谐波磁场电机技术与人形│
│ │机器人所需电机品种定制化需求，相关产业机会有望为公司打开全新的增量│
│ │空间，成为公司未来第三大增长曲线。 │
│ │4、泰国及美国生产基地陆续竣工投产，夯实全球化生产基地布局 │
│ │公司外销比重较大，为应对行业供应链风险，公司从2022年后开始加速全球│
│ │化生产基地布局，相继推进美国及泰国生产基地的建设。一方面，海外基地│
│ │可以就近客户进行生产配套，有利于公司现有业务扩大海外业务的市场份额│
│ │。另一方面，汽车行业整体面临快速降本的迫切压力，这对于中国汽车零部│
│ │件供应商而言既是压力也是重大的历史机遇期。 │
│ │5、拓宽和升级与客户之间的合作 │
│ │把握汽车行业新能源和智能驾驶技术的发展机遇，加强对现有客户新项目开│
│ │发的深层介入和同步开发，积极推广相关领域产品，满足既有客户供应链的│
│ │需求，扩大对汽车整车厂的配套规模。积极主动配合战略合作伙伴进行产品│
│ │开发，从产品开发源头与客户共同把控，做到品质卓越、成本极致，共同提│
│ │升战略合作伙伴竞争力，争取更大规模的一级和二级配套份额。通过产品技│
│ │术创新、工艺创新等新技术、新材料应用和新产品开发，持续扩大公司产品│
│ │在全球细分市场规模和影响力。 │
│ │6、加强人才队伍和企业文化建设 │
│ │公司将根据发展规划及现有组织架构基础加强人才队伍建设，尤其是结合行│
│ │业发展和市场需求，建立符合市场发展方向的技术研发人才梯队，增强特定│
│ │领域的技术攻坚实力。 │
│ │7、有序推进募投项目建设 │
│ │2025年，公司将严格按照募集资金投资项目的实施计划进行项目投资，确保│
│ │募集资金的存放和使用合法合规，同时努力提高募集资金的使用效率，通过│
│ │投入募集资金切实为公司、为股东创造效益。 │
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│可能面对风险│1、汽车行业的变革风险 │
│ │公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售，公司│
│ │属于汽车行业上游的零部件行业，因而公司的业务发展与全球汽车行业息息│
│ │相关。近几年汽车行业存在较多阶段性不确定因素，但危机同时伴随着发展│
│ │机遇。当前各汽车品牌竞争逐步白热化，成本竞争压力巨大的危机，伴随着│
│ │产业电动化、智能化的增量需求机遇；传统燃油车面临颠覆性挑战，伴随着│
│ │新能源汽车的快速发展；大众普遍消费降级，伴随着中国汽车行业产销量的│
│ │逐年屡创新高。 │
│ │若未来汽车产业政策调整、市场需求波动、汽车行业格局剧烈变动，可能导│
│ │致行业需求端竞争加剧，公司相关产品的销售数量及销售单价可能受到一定│
│ │影响，从而将对公司的经营业绩产生不利影响。若未来汽车行业持续受芯片│
│ │短缺、物流困境、供应链受阻等突发性因素影响，可能导致行业供给端供给│
│ │受限、产能下降，对公司业绩产生不利影响。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │公司主要原材料为各类五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线等。实│
│ │际业务中，公司较少因为原材料价格波动与客户协议调整销售价格。过去几│
│ │年中，原材料存在长期处于高位的情形，若未来原材料价格产生剧烈波动，│
│ │将会对公司经营业绩产生一定影响。 │
│ │3、客户相对集中的风险 │
│ │报告期内，公司的客户集中度较高，尽管公司与主要客户均已建立了长期、│
│ │稳定的战略合作关系，业务发展较为稳定，但如果公司主要客户需求下降、│
│ │客户对公司供应商认证资格发生不利变化、因产品交付质量或及时性等原因│
│ │不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采购，将会对公司业务造成不利│
│ │影响。 │
│ │4、汇率波动风险 │
│ │报告期内，公司出口业务主要以美元、欧元定价，由于公司出口收入持续增│
│ │长，如果公司未能及时将汇率变动风险向下游客户转移，汇率的波动将会增│
│ │加或减少以人民币计量的销售收入。同时，由于付款周期的存在及公司持有│
│ │的其他外币货币性资产，汇率变动同样会影响财务费用。 │
│ │5、国际贸易摩擦及贸易政策影响公司经营业绩的风险 │
│ │公司产品主要出口国为欧洲的德国、罗马尼亚、意大利，亚洲的韩国，美洲│
│ │的墨西哥、美国等国家和地区。若未来公司产品主要出口国或地区的贸易政│
│ │策出现重大不利变化，可能对公司的经营业绩造成一定影响。 │
│ │6、产品质量责任风险 │
│ │按照汽车行业惯例，公司需承担质量保修期内因公司产品质量问题而发生的│
│ │保修等费用。虽然公司在生产经营过程中未曾因产品质量缺陷导致大规模的│
│ │召回或赔偿，且公司有着先进的生产技术以及严格品质管理制度，并已对产│
│ │品质量方面的费用进行了合理的预计；但是仍不排除公司未来由于质量把控│
│ │不严、生产过程中出现违规操作等原因导致所供应产品出现质量问题给客户│
│ │带来重大损失的可能性。如果出现上述情况，公司将面临丧失客户订单及面│
│ │临赔偿的风险，公司的品牌、市场声誉将会受到严重的负面影响，进而对公│
│ │司的生产经营和盈利能力造成重大不利影响。 │
│ │7、规模扩张导致的管理风险 │
│ │近几年，公司业务保持增长趋势，并且产品品类扩张加速，未来可能会涉足│
│ │陌生行业或者全新技术细分赛道。公司资产、业务和人员规模将进一步扩大│
│ │，公司在经营决策、风险控制等方面的难度将增加，新产品的研发、市场开│
│ │拓、内部管理、资金管理运用的压力也将增大，公司现有组织架构和运营管│
│ │理模式将面临新的考验。如果公司的管理团队不能适应资产规模对管理提出│
│ │的更高要求，将会降低公司的运行效率，对公司未来的业绩带来一定的不利│
│ │影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律、法规允许的其他方式分配股利。在符合现金分红的条件下，│
│ │公司应当优先采取现金分红的方式进行利润分配。在公司年度实现的可供股│
│ │东分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值，且│
│ │审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告的情况下，│
│ │则公司应当进行现金分红；若公司无重大投资计划或重大现金支出发生，则│
│ │单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可供分配利润的10%， │
│ │最近三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可供股东分配│
│ │利润的30%。在综合考虑公司成长性、资金需求，并且董事会认为发放股票 │
│ │股利有利于公司全体股东整体利益时，可以提出股票股利分配预案。采用股│
│ │票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合│
│ │理因素。 │
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