热点题材☆ ◇300975 商络电子 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、汽车电子、小米概念、百度概念、抖音概念、存储芯片、小米汽车、飞行汽车
、低空经济
风格:融资融券、活跃股、高市盈率、股东减持、回购计划、昨高换手、拟减持、QFII新进、近
已解禁、最近情绪
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2024-01-26│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司参股投资亿维特(南京)航空科技有限公司，其专注于载人eVTOL (电动垂直起降飞行器
)研发、制造，致力于UAM ( Urban Air Mobility )未来空中出行解决方案
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2023-12-29│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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公司旗下亿维特已实现目标机型的1:2.5缩比机首飞，正在进行1:1原型机研制，预计2023年
底实现首飞，并进行适航取证，力争2025年底前获得中国民航适航证，并进入商业运营。
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2023-11-16│小米汽车 │关联度：☆☆☆
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公司通过Tier1供应商间接为小米汽车供应阻容感、二三极管、电源芯片等电子元器件
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2023-06-19│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司AR/VR和显示领域的优质客户包括字节跳动和京东方
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2023-06-14│百度概念 │关联度：☆☆☆
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目前公司为百度的AI车载芯片模组事业部供应车规FLASH，服务于百度产业链
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2023-06-09│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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公司是中国电子元器件本土领军分销商之一，长鑫存储为公司的主要供应商之一。2023年5
月24日公司互动：睿能科技公司分销的IC产品主要为集成电路芯片和其他电子元件，包括存储芯
片。
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2022-12-09│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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商络转债(123167)于2022-12-09上市
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2022-01-05│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司作为国内领先的电子元器件分销商
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2021-11-24│小米概念 │关联度：☆☆☆☆
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小米集团系国内手机领域的主要生产厂商，公司于2011年起开始与其进行合作，为其提供消
费电子相关元器件产品。
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2023-06-16│蔚来汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司是蔚来汽车的Tier1供应商
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2022-09-29│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司称宁德时代是其的客户， 公司向其销售电感，电阻等电子元器件。
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2022-06-29│统一大市场 │关联度：☆☆☆
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公司已提前布局与国家“统一大市场”契合的概念。公司已通过IPO募集资金和拟通过可转
债募集资金（合计3.81亿元）陆续建设供应链总部基地项目，该项目由智能仓储物流中心建设项
目和及其二期工程构成
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2022-06-13│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司持续深耕汽车电子领域，行业拓展已取得较大成效，代理产品从动力电池、电机控制器
、车载摄像头、激光雷达、智能驾驶等各汽车电子细分领域全面切入，目前已获取到包括宁德时
代、比亚迪、零跑汽车、中车时代电气、禾赛科技、大疆车载、英博尔、经纬恒润等汽车电动化
、智能化领域的优质客户。
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2021-04-21│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-04-21在深交所创业板注册上市
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2021-04-21│转板A股 │关联度：☆☆☆
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商络电子:【835125:2015-12-31至2017-03-31】于2021-04-21在深交所上市
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2021-04-21│电商概念 │关联度：☆☆☆
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子公司苏州易易通电子商务有限公司是专业的电子元器件闲置库存交易平台。
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2024-04-26│昨高换手 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-26换手率为：33.96%
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2024-04-26│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-26,公司市盈率(TTM)为：230.03
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2024-04-25│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有200.04万股(0.30%)
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2024-04-24│最近情绪 │关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2024-04-24│股东减持 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司股东近一个月内累计减持-545.40万股
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2024-04-19│活跃股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-19当周换手率为：119.5746%
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2024-04-18│近已解禁 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2024-04-23有股份解禁，占总股本比例为12.42%
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2024-04-10│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-10公告减持计划,拟减持200.00万股,占总股本0.30%
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2024-04-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过3000万元(333.333万股),回购期:2023-04-28至2024-04-27
【3.事件驱动】
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2024-03-11│小鹏飞行汽车首次飞越广州CBD，2024或成低空经济发展元年
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3月8日，小鹏汇天宣布，飞行汽车“旅航者 X2”顺利完成城市 CBD“天德广场-广州塔”区
域的低空飞行。据介绍，旅航者 X2从广州天河区的天德广场超甲级写字楼群垂直起飞，通过自
动驾驶模式，向标志性建筑广州塔方向飞行。近期低空经济相关利好不断，同样在3月8日珠海市
发布《珠海市支持低空经济高质量发展的若干措施（征求意见稿）》，旨在推动低空经济的发展
。该意见稿拟对经审批在本地新开设并常态化运营的eVTOL载人航线给予补贴，每家企业每年度
补贴总额不超过500万元。国泰君安研报指出，随着技术的迭代发展，同时法规层面的支持力度
不断加大，飞行汽车未来的发展有望加速，同时落地应用场景也将不断丰富。
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2023-11-30│存储巨头DRAM率先完成库存去化，人工智能或驱动需求强劲增长
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消息称美光第四季起启动收敛DRAM工厂减产幅度，反映领先完成库存去化，法人表示，美光
DRAM库存已降至八周，完成库存去化，并将DRAM工厂减产幅度自第三季的31%收敛至第四季的17%
、并预计在明年第一季至第四季维持减产幅度，DRAM晶圆厂可望自今年第四季至明年第二季陆续
升载，推动价量齐扬。美光预计，CY24将是存储器和存储行业复苏的一年，在终端市场需求改善
、客户库存水平正常化和人工智能持续增长的推动下，CY24DRAM和NAND的需求将呈现强劲增长。
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2023-10-16│民航局颁发全球首张无人驾驶载人航空器合格证
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10月13日，中国民用航空局正式向亿航智能EH216-S无人驾驶载人航空器系统颁发型号合格
证，标志着该型号设计充分符合中国民航局的安全标准与适航要求，具备无人驾驶航空器载人商
业运营的资格。这也是全球首个无人驾驶电动垂直起降（“eVTOL”）航空器型号合格认证。据
介绍，EH216-S在中国多地的专业航空实验室和试验场地进行了大量实验室试验、地面试验和飞
行试验，包括超过500科目的摸底试验、40000余飞行架次的调整试飞、以及65大项、450多个科
目的正式符合性验证试验。
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2023-10-16│亿航智能向深圳博领交付5架EH216-S自动驾驶飞行器
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据亿航智能官方消息，公司已向新客户深圳博领控股集团有限公司交付5架EH216-S自动驾驶
飞行器，这是博领计划向亿航采购100架EH216-S的一部分。博领对余下95架EH216-S的采购基于E
H216-S获得中国民用航空局型号合格认证，以及双方就交付时间等细节达成进一步协议。此举创
造了全球电动垂直起降飞行器（eVTOL）行业在适航认证领域的全新高度。首批交付的EH216-S自
动驾驶飞行器将用于在深圳市宝安区欢乐港湾的亿航智能首个城市空中交通（UAM）运营示范中
心的常态化飞行运行。分析师认为，全国地方政府加速拓展低空经济规划，预计后续随着适航证
落地，eVTOL交付和商业模式拓展有望在地方政府带动下持续加速，在地方政府引导下低空经济
有望迎来全面发展。
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2023-07-24│油电混动飞机、纯电垂直起降都已研发
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清洁能源是未来航空业发展的重要方向。近日，中国商飞、宁德时代以及上海交大企业发展
集团有限公司共同持股的商飞时代(上海)航空有限公司成立，使电动飞机成为市场热议话题。目
前已有不少航空制造商在研发与电能相关的存储和驱动系统。从理论技术路径来看，航空业的脱
碳可能将会从全燃料变成燃料加电，最终逐步过渡到全电。但目前，因锂电池的性能束缚、电力
推进系统研发尚处起步阶段等问题，尚不能实现电动飞机大规模载人。
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2023-04-07│3月份电商物流指数保持连续上涨态势，电商景气度持续上行
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中国物流与采购联合会公布3月份电商物流指数，保持连续上涨态势，电商物流运行进一步
活跃。3月份中国电商物流指数为108.3点，比上月提高1.1个点，接近2022年最高值108.9点。随
着我国国内经济加快恢复，物流需求继续保持强劲复苏，3月份电商物流运行与2月预期一致，保
持连续上涨态势，各地区的电商物流总业务量均有所提升，供求两端稳步回升。
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2022-06-10│“国民神车”又搞大事情，牵手大疆加码智能驾驶
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上汽通用五菱与大疆首个全球战略合作成果正式落地，全球首款搭载大疆车载系统的新能源
量产车型即将上市。
两家公司官方称，随着此次双方合作成果落地，中国汽车市场即将迎来智能驾驶新时代，“人人
都能拥有的智能驾驶”成为现实。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是国内领先的被动元器件分销商，主要面向网络通信、消费电子、汽车│
│ │电子、工业控制等应用领域的电子产品制造商，为其提供电子元器件产品。│
│ │公司代理的产品包括电容、电感、电阻及射频器件等被动电子元器件及 IC │
│ │、分立器件、功率器件、存储器件及连接器等其他电子元器件，其中以被动│
│ │电子元器件为主。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购模式包括新产品线引入及下单采购两个阶段： │
│ │（1）新产品线引入阶段 │
│ │为了保证并提升公司代理产品的综合品牌实力，持续向客户提供有竞争力的│
│ │产品组合，公司不断优化代理的品牌及产品线，通过严格规范的产品线引进│
│ │及评估流程甄选优质电子元器件生产商。 │
│ │（2）下单采购 │
│ │公司采购执行模式分为订单采购和备货采购两种，以备货采购为主。 │
│ │①订单采购模式②备货采购模式 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司产品销售全部采用直销模式，为电子产品制造商、贸易商提供电子元器│
│ │件产品。公司坚持优先为电子产品制造商等终端客户提供产品及服务，在保│
│ │证终端客户销售的前提下，会根据业务机会向贸易商进行销售。 │
│ │3、库存管理模式 │
│ │公司分别在南京、深圳、香港三地设立中心仓库，以提升对客户需求的响应│
│ │速度，从而提高客户服务水平。公司建立了包含原厂、三地中心仓库和客户│
│ │在内的网络模型，从客户需求出发改善网络结构和物流路径，优化库存在三│
│ │地中心仓库之间的配置，合理调配三地中心仓库各品种的库存水平，在保证│
│ │客户服务水平的同时，统筹优化仓储及物流综合成本，提升了供应链管理能│
│ │力。 │
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│行业地位 │被动元器件分销子领域位列行业前三 │
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│核心竞争力 │（1）授权品牌优势（2）客户基础优势（3）供应链管理优势（4）风险控制│
│ │优势（5）团队优势 │
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│竞争对手 │艾睿电子、安富利、大联大控股、润欣科技、韦尔股份、力源信息、深圳华│
│ │强等 │
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│投资逻辑 │随着5G、人工智能、物联网、自动化设备、电动汽车、区块链等产业的快速│
│ │发展，为被动元器件产业持续创造新的市场空间，电容、电感、电阻及射频│
│ │器件等被动元器件的需求量将大幅增加，也为分销行业带来新的发展机遇，│
│ │而公司在该领域拥有绝对优势，将受益明显。 │
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│消费群体 │电子产品制造商 │
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│消费市场 │大陆地区、中国港澳台及境外地区、其他业务收入 │
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│行业竞争格局│中国本土分销行业，目前还基本处于小而散的状态，根据国际电子商情对国│
│ │内分销商的估测，中国本土最大的25家分销商2018年的销售金额合计仅约1,│
│ │400亿元。从整个产业链的情况来看，欧美分销商的巨大规模得益于其与欧 │
│ │美原厂以及电子产品制造商的悠久合作关系，台湾地区分销商的发展壮大也│
│ │与台湾地区强大的电子产品制造能力密不可分。 │
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│行业发展趋势│（1）深化供应链服务（2）线上交易推动授权分销商业务下沉（3）走向全 │
│ │球化运营（4）产业并购整合加速行业集中度提升 │
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│公司发展战略│公司将持续专注被动电子元器件领域，进一步扩大市场占有率，保持市场领│
│ │先地位，并将通过资本化运作和规模扩张等方式进行产业布局，加强技术开│
│ │发投入，不断丰富和完善产品结构，进一步强化公司的核心竞争能力，在被│
│ │动电子元器件分销领域里开创集技术创新和科技产业化为一体的经营平台，│
│ │将商络电子努力打造为具备行业影响力的优秀企业，实现公司业务的持续、│
│ │快速增长，为股东创造最大价值。 │
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│公司经营计划│1、仓储规模扩张计划2、数字化运营能力提升计划3、客户拓展计划4、产品│
│ │线扩充计划5、海外市场拓展计划6、人员扩充计划7、融资计划8、组织结构│
│ │优化计划 │
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│可能面对风险│一、业绩波动的风险二、产品代理授权取消或不能续约的风险三、新冠肺炎│
│ │疫情带来的风险四、经济周期波动的风险五、市场竞争加剧的风险六、供应│
│ │商相对集中的风险等 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2022-2024）股东回报规划：、公司利润分配可采取现金、股票、现金股 │
│ │票相结合或者法律许可的其他方式。凡具备现金分红条件的，应优先采用现│
│ │金分红方式进行利润分配；如以现金方式分配利润后，公司仍留有可供分配│
│ │的利润，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公│
│ │司可以采用股票股利方式进行利润分配。采取固定比率政策进行现金分红，│
│ │公司每年应当以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10% │
│ │。若公司经营情况良好，营业收入和净利润持续增长，且董事会认为公司股│
│ │本规模与净资产规模不匹配时，可以提出股票股利分配方案。 │
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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