热点题材☆ ◇300979 华利集团 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:婴童概念、体育概念
风格:融资融券、大盘股、海外业务、基金减仓、股权集中、近已解禁、非周期股
指数:中创100、创业板指、深证100、深证300、民企100、沪深300、创业300、中证200、300非
周、创业大盘、珠三角、深证50
【2.主题投资】
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2022-01-17│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司开发、制造面向幼童的运动鞋。
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2022-01-06│体育概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商
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2024-04-26│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-03-31公司归属母公司净利润同比增长63.67%
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2024-04-26│泰康人寿持股│关联度：☆
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截止2024-03-31,泰康人寿保险有限责任公司-投连-创新动力持有334.67万股(占总股本比例
为：0.29%)
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司业务主要面向海外市场
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2022-03-25│外贸受益概念│关联度：☆☆☆
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公司是全球领先的运动鞋专业制造商，主营运动鞋履的开发设计、生产与销售。其中美国地
区收入占比达86.77%。
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2021-04-26│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-04-26在深交所创业板注册上市
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2024-04-30│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于纺织鞋类制造（通达信研究行业）
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2024-04-30│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30公司AB股总市值为：783.87亿元
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2024-04-26│股权集中 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-03-31,公司第一大股东(俊耀集团有限公司)持股占总股本比例为：84.85%
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2024-04-23│近已解禁 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2024-04-26有股份解禁，占总股本比例为28.43%
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2024-04-12│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31地区收入中:美国等占比为98.13%
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2024-01-12│基金减仓 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30,基金持仓2594.91万股(减仓-2576.39万股),减仓占流通股本比例为17.64%
【3.事件驱动】
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2023-09-22│发改委、体育总局联合部署推进体育公园建设工作
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发改委、体育总局近日联合召开体育公园建设推进会，听取有关地方的工作汇报，总结交流
体育公园建设的成效、经验和不足，部署下一步工作。会议强调，要把生态保护摆在重要位置，
确保体育公园建设不逾越生态保护红线，不破坏自然生态系统，科学合理规划体育公园选址，将
方便可及理念贯穿建设始终，增加群众身边的体育场所供给。要运用赛事活动激活场地设施，举
办更多群众性、公益性的活动，充分调动社会力量参与体育公园的建设和运营，提升服务质量。
要在建设好的同时管理好、维护好体育公园，用安全、舒心、优美的环境回应人民群众的健身热
情。
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2023-09-12│国家体育总局将推出一批“体育+文旅”优质文体旅融合产业项目
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体育总局办公厅发布关于以重大体育赛事为契机组织开展体育消费促进活动的通知，其中提
出，密切与文化和旅游部门的沟通合作，加强文化、体育、旅游活动一体谋划、一体开展，推出
一批“体育+文旅”优质文体旅融合产业项目。深入推动体育与文化、旅游、康养等产业融合发
展，结合国际性、全国性、区域性重大体育赛事，实现多业态融合、多场景打造，提升全民参与
体育锻炼的热情，进一步促进体育及相关消费。
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2023-01-04│新《体育法》正式颁布施行，万亿产业开启新阶段
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1月3日，国家体育总局官方网站发布了新修订的《体育赛事活动管理办法》。国家体育总局
政策法规司负责人在相关解读文章中表示，《体育赛事活动管理办法》于近日修订公布，自2023
年1月1日起施行。机构指出，新《体育法》不仅具体规定了体育产业发展规划、工作协调机制、
体育产业范围，在保障体育健身产业发展方面，进一步细化了诸多环节，对推动体育产业高质量
发展具有重大意义。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司由华利有限整体变更设立。2019年12月20日，华利有限的全体股东签│
│ │订《发起人协议》。2019年12月20日，容诚会计师事务所为华利有限整体变│
│ │更为股份公司出具了《审计报告》（会专字[2019]8410号），截至2019年8 │
│ │月31日，华利有限经审计的净资产为122,591.04万元。2019年12月22日，国│
│ │众联资产评估土地房地产估价有限公司为华利有限整体变更为股份公司出具│
│ │了《资产评估报告》（国众联评报字(2019)第2-1595号），华利有限在评估│
│ │基准日2019年8月31日的净资产评估值为340,413.73万元。2019年12月23日 │
│ │，经华利有限董事会审议通过，原华利有限全体股东香港俊耀、中山浤霆、│
│ │永诚伍号、永诚陆号作为发起人召开了华利股份创立大会，审议通过了华利│
│ │有限整体变更设立股份公司等相关议案。以华利有限截至2019年8月31日经 │
│ │审计的净资产值122,591.04万元，按照1:0.8565的比例折股，折合为股份有│
│ │限公司的股本105,000万元，股份公司股份总数为105,000万股，每股面值1 │
│ │元，其余17,591.04万元计入资本公积。2019年12月23日，容诚会计师事务 │
│ │所为华利有限整体变更出具了《验资报告》（会验字[2019]8524号）。2019│
│ │年12月25日，华利股份完成了工商变更登记，取得了变更后的《企业法人营│
│ │业执照》。2020年1月14日，华利股份取得了中山市商务局核发的《外商投 │
│ │资企业变更备案回执》。 │
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│产品业务 │华利股份从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业│
│ │制造商，主要为 Nike、Converse、Vans、Puma、UGG、Columbia、Under Ar│
│ │mour、HOKA ONE ONE 等全球知名运动品牌提供开发设计与制造服务，公司 │
│ │与全球运动鞋服市场份额前十名公司中的五家建立了长期稳定的合作关系。│
│ │截至 2020 年末，公司在越南、中国、多米尼加、缅甸等地共开设了 21 家│
│ │制鞋工厂，2019 年鞋履产量超过 1.8 亿双，是全球为数不多的产量超过 1│
│ │ 亿双的运动鞋专业制造商之一。公司自创立以来，一直从事鞋履的开发设 │
│ │计、生产与销售，公司的主营业务未发生变化。 │
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│经营模式 │"1、开发设计模式：公司的开发设计主要由全资子公司中山志捷、中山精美│
│ │负责。开发设计部门接到客户开发需求后立即将开发设计任务下发给开发小│
│ │组，开发小组根据客户提供的设计图稿初稿，由开发小组和客户研讨图稿开│
│ │发的可行性及具体方案，经多轮次修改讨论形成具体产品方案，同时进行打│
│ │版、制作样品，样品经过公司的试穿测试及性能测试后交付给客户。客户在│
│ │接收样品后一般会进行三轮样品的确认。2、采购模式：公司主要采取“以 │
│ │产定购”的原材料采购模式，但为了保证生产稳定性与交货及时性，降低生│
│ │产经营风险，公司对用量较大的通用型原材料如橡胶等建立了少量的常备库│
│ │存。公司主要原材料包括纺织布料、皮料、橡胶、化工原料等，由公司向供│
│ │应商直接购买，公司原材料主要来自中国境内。3、生产模式：公司主要生 │
│ │产基地位于越南，除此外在中国境内、多米尼加亦有部分生产。公司采用“│
│ │以销定产”的生产模式。公司取得客户订单后，根据交货期制定生产计划，│
│ │以此安排生产进度。4、销售模式：公司采用直销模式，销售客户主要为全 │
│ │球知名运动品牌运营商。全球知名运动品牌在选择鞋履制造厂商时，考虑的│
│ │因素较多，比如开发能力、产能、品质、交期、成本控制、供应链管理、劳│
│ │工保护、环保与社会责任等情况，其中最为核心的是鞋履制造厂商的鞋履开│
│ │发和生产制造的能力（包括产能、品质、交期、成本控制等方面）。5、采 │
│ │用目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素以及变化情况：公司采取│
│ │目前的经营模式是基于行业特点、客户需求和公司现有资源情况而 │
│ │形成的。报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化，由于影响经营模│
│ │式选择的因素在未来可预见的一段时间内将保持稳定，公司的经营模式也不│
│ │会发生重大变化。" │
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│行业地位 │公司是全球领先的运动鞋专业制造商 │
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│核心竞争力 │（1）客户资源优势：通过长期的稳定经营，公司凭借良好的产品品质、突 │
│ │出的开发设计能力、快速响应能力和及时交货能力，公司积累了宝贵的全球│
│ │知名运动鞋履客户资源，全球运动鞋服市场份额的前十的企业中，Nike、VF│
│ │、Puma、Columbia、Under Armour均为公司主要客户，公司是 Converse、U│
│ │GG、Vans、Puma、Columbia、HOKA ONE ONE、Cole Haan 等全球知名品牌的│
│ │鞋履产品的最大供应商，相对于部分主要竞争对手，公司的客户相对分散，│
│ │对单一客户不产生重大依赖。公司与前五大客户均具有较长的合作历史，公│
│ │司具有较多的长期稳定的优质客户。（2）开发设计优势：截至 2020 年 6 │
│ │月末，公司拥有超过 2,400 人的设计开发团队体系，同时公司关注对开发 │
│ │设计人员的培训，每年派遣开发设计人员前往主要客户进行专业培训。公司│
│ │在开发软件、设备上也有较大的投入，如使用行业较为领先的 VR 设计系统│
│ │及 3D 打印设备进行产品开发设计。（3）品质优势。（4）成本优势，公司│
│ │具有综合成本优势，主要体现在：①战略布局降低成本②完整产业链降低成│
│ │本③生产设备自动化降低成本④规模化降低成本费用。（5）快速交付能力 │
│ │优势。（6）管理优势。 │
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│竞争对手 │公司主要竞争对手为裕元集团、丰泰企业、钰齐国际，上述公司主要从事运│
│ │动鞋履制造，也为上市公司，考虑业务模式、产品结构及业务规模等因素，│
│ │公司将上述公司均作为可比上市公司。 │
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│投资逻辑 │2019 年鞋履产量超过 1.8 亿双，是全球为数不多的产量超过 1 亿双的运 │
│ │动鞋专业制造商之一。 │
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│消费市场 │美国、欧洲、其他、其他业务 │
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│公司资金需求│建设越南鞋履生产基地扩产建设项目、越南宏福鞋履生产基地扩产项目、越│
│ │南上杰鞋履生产基地扩产项目、越南立川鞋履生产基地扩产项目、越南弘欣│
│ │鞋履生产基地扩产项目、越南永弘鞋履生产基地扩产项目、缅甸世川鞋履生│
│ │产基地建设项目、中山腾星年产 3500 万双编织鞋面扩产项目、 华利股份 │
│ │鞋履开发设计中心及总部大楼建设项目、华利股份运营信息系统升级建设项│
│ │目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、经营风险：（一）新型冠状病毒肺炎疫情引致的风险（二）国际贸易风│
│ │险（三）劳动力成本上升的风险（四）客户集中的风险（五）生产基地集中│
│ │的风险（六）市场竞争的风险（七）产品开发设计风险（八）核心人员流失│
│ │风险（九）主要客户停止或减少向发行人采购的风险。二、财务风险：（一│
│ │）原材料价格波动风险（二）汇率变动风险（三）应收账款风险（四）存货│
│ │减值风险。三、管理风险：（一）国际化经营管理风险（二）实际控制人控│
│ │制的风险（三）员工管理风险（四）控股型公司风险（五）跨国经营风险。│
│ │四、募集资金投资项目风险：（一）募集资金投资项目实施风险；（二）净│
│ │资产收益率下降的风险。五、发行失败的风险。六、资产跨境分布对投资者│
│ │权益保护的风险。 │
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〖免责条款〗
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