热点题材☆ ◇301008 宏昌科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、智能家居
风格:融资融券、股权激励、送转潜力、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2024-01-31│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司客户为智能家电领域知名企业，产品主要用于洗衣机、智能坐便器、洗碗机、干衣机、
冰箱等白色智能家电上。
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2023-08-30│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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宏昌转债(123218)于2023-08-30上市
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2022-07-29│传感器 │关联度：☆☆
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公司主营业务包括水位传感器产品
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2021-06-11│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-06-11在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│股权激励 │关联度：☆☆☆☆☆
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20241119公告，股权激励计划已通过董事会预案
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2024-10-30│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润2.15，公司每股资本公积6.17
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2022-02-14│净水机水效新国标实施在即 千亿市场空间打开
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据国家标准委网站消息，市场监管总局(国家标准委)发布的新版水效国家标准《净水机水效
限定值及水效等级》，将于2022年7月1日开始实施。据了解，新版水效标准是对2018年11月1日
起实施的《反渗透净水机水效限定值及水效等级》的修订，新版净水机水效标准再次提高净水产
水率，水效限定值最低从35%提高至45%，并增加了额定总净水量的要求。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司的主营业务为流体电磁阀、传感器及其他电器配件的研发、生产和销售│
│ │。公司是国内较早从事流体电磁阀研发生产的企业之一，在二十余年的发展│
│ │历程中，公司伴随着国内洗衣机等家电行业的发展而不断产品创新和技术积│
│ │累，逐步发展成为一家生产规模领先、产品种类丰富、研发实力雄厚的磁感│
│ │控制产品专业制造企业。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │报告期内，公司营业收入主要来源于流体电磁阀、模块化组件和水位传感器│
│ │。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司与主要供应商签订采购框架合同，具体采购需求以订单形式下达。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要采用“以销定产”的生产模式。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司通过销售部以直销的方式将产品销售至国内外客户。目前，公司获取业│
│ │务的方式主要包括招投标模式和议价模式。 │
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│行业地位 │家电流体电磁阀行业龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、技术优势 │
│ │公司是高新技术企业、国家知识产权优势企业，公司的磁感控制器研究院于│
│ │2019年被认定为省级企业研究院。 │
│ │2、设计开发周期优势 │
│ │公司建立了较为完善的设计和开发控制程序，能够积极响应客户对新产品的│
│ │开发需求。 │
│ │3、质量控制优势 │
│ │公司从原材料采购、生产过程和产成品等环节对质量进行管理和控制，质量│
│ │管理体系符合ISO9001:2015认证标准，产品通过CQC、ENEC、TüV、UL等认 │
│ │证。公司制定了详细的供应商开发流程和管理制度，从源头上把控原材料的│
│ │质量。 │
│ │4、客户资源优势 │
│ │下游家电行业经过多年发展，市场集中度较高，行业内龙头企业占据了绝大│
│ │部分的市场份额。 │
│ │5、模块化供应优势 │
│ │公司拥有较为强劲的模块化供货能力，主要体现在模块化组件开发和规模化│
│ │供货两方面。 │
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│竞争对手 │杭州神林电子有限公司、青岛毕勤机电有限公司、博盛（中国）控制器有限│
│ │公司、爱尔泰电动机械（烟台）有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股说明书签署日，公司共拥有147项专利，其中发明专利4项，实用│
│营权 │新型专利141项，外观设计专利2项，具备较强的研发创新实力。 │
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│投资逻辑 │公司是国内较早从事流体电磁阀研发生产的企业之一，在二十余年的发展历│
│ │程中，公司伴随着国内洗衣机等家电行业的发展而不断产品创新和技术积累│
│ │，逐步发展成为一家生产规模领先、产品种类丰富、研发实力雄厚的磁感控│
│ │制产品专业制造企业。 │
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│消费群体 │家用电器和卫浴用品生产商。 │
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│消费市场 │境内销售、境外销售 │
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│行业竞争格局│目前，流体电磁阀行业的生产企业数量众多，但大多数企业以中低端电磁阀│
│ │产品为主，同质化现象较为严重，竞争相对激烈。高性能、多功能的中高端│
│ │电磁阀生产企业数量还相对较少。 │
│ │从细分领域来看，洗衣机进水阀行业已经相对成熟，市场集中度较高。洗衣│
│ │机进水阀是洗衣机产品的重要元器件，其质量和性能影响洗衣机的整体使用│
│ │效果，因此大型家电企业普遍对洗衣机进水阀供应商实行严格的审查制度。│
│ │通常只有具备较强产品开发能力、生产能力和服务能力的行业内优势企业才│
│ │可能通过认证成为大型家电企业的合格供应商，合格供应商的数量相对较少│
│ │且一般与客户保持长期合作关系。我国洗衣机行业中海尔集团、美的集团等│
│ │龙头企业占据了绝对市场份额且占比仍在持续提升，洗衣机市场集中很大程│
│ │度影响了洗衣机进水阀行业的竞争情况。行业内优势企业凭借较高的技术水│
│ │平、稳定的产品质量，并依托家电行业龙头企业的平台，在洗衣机进水阀市│
│ │场竞争中取得优势地位，提高了行业的集中度。 │
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│行业政策法规│《中国家用电器工业“十二五”发展规划的建议》； │
│ │《轻工业“十二五”发展规划》； │
│ │《中国家用电动洗衣机产业技术路线图（2013年版）》； │
│ │《中国制造2025》； │
│ │《国务院关于加快培育外贸竞争新优势的若干意见》； │
│ │《关于实施制造业升级改造重大工程包的通知》； │
│ │《轻工业发展规划（2016-2020年）》； │
│ │《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（20│
│ │19年）》； │
│ │《产业结构调整指导目录（2019年本）》； │
│ │《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》； │
│ │《关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案》。 │
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│公司发展战略│公司深耕流体电磁阀等家电专用配件行业多年，坚持以“创新科技、改变生│
│ │活”为使命，立志于成为世界一流的电器配件生产服务供应商，为全球客户│
│ │提供高性价比的电器配件产品。公司将不断强化研发创新能力、提升产品品│
│ │质、提高客户服务水平、完善内部管理机制，巩固在行业内已取得的先发优│
│ │势，并进一步做大做强公司的主营业务。 │
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│公司经营计划│（1）业务布局规划 │
│ │未来，公司业务发展将紧密围绕家电专用配件领域。一方面，洗衣机进水阀│
│ │为公司最具备竞争优势的核心产品，对于该类成熟产品，公司将持续开发、│
│ │优化其功能与性能，以便更好的为洗衣机生产商提供服务。另一方面，在智│
│ │能卫浴市场空间巨大、模块化供货逐步成为行业未来发展趋势之一等背景下│
│ │，公司将积极发展智能卫浴用电磁阀、洗衣机分配器组件及门锁开关业务，│
│ │通过募集资金投资项目扩大上述产品的生产规模、提高生产效率，力图使其│
│ │成为公司经营业绩新的增长点。 │
│ │（2）技术研发规划 │
│ │未来，公司将持续加大研发投入，加强流体电磁阀、模块化组件、水位传感│
│ │器等产品的研发力度，并时刻关注行业最新研发方向和市场需求变化，开发│
│ │适用于智能、环保、绿色家电的配件产品。另外，公司将力求与主要客户在│
│ │技术研发方面深度合作，依托公司现有技术积累和主要客户在家电行业的丰│
│ │富经验，研究家电专用配件领域的新技术以及开发新产品。 │
│ │（3）市场开拓规划 │
│ │经过二十余年的发展，公司已与部分大型家电企业建立了长期合作关系，包│
│ │括海尔集团、美的集团、海信集团、TCL集团、松下集团等。未来，公司将 │
│ │在稳固、深化与现有主要客户合作关系的同时，加大市场开发力度，尤其是│
│ │对国际性家电企业客户的开发，推动公司走向国际市场。 │
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│可能面对风险│一、创新风险 │
│ │二、技术风险： │
│ │（一）新产品开发风险、（二）核心技术人员流失或不足的风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）市场竞争风险、（二）市场需求波动风险、（三）客户较为集中的风│
│ │险、（四）新冠疫情影响的风险、（五）产品质量管控风险、（六）经营业│
│ │绩下滑的风险、（七）模块化组件新客户开拓风险、（八）下游产品创新或│
│ │技术演变的风险、（九）业务稳定性及可持续性风险 │
│ │四、内控风险： │
│ │（一）业务规模扩张带来的管理和内控风险、（二）实际控制人控制不当的│
│ │风险 │
│ │五、财务风险： │
│ │（一）应收账款余额较高的风险、（二）应收票据和应收款项融资余额较高│
│ │的风险、（三）存货减值的风险、（四）毛利率下降的风险、（五）原材料│
│ │价格波动的风险、（六）税收优惠政策变化的风险、（七）产品价格下降风│
│ │险、（八）已背书或贴现的由财务公司承兑的银行承兑汇票到期无法承兑的│
│ │风险 │
│ │六、法律风险： │
│ │（一）知识产权争议风险、（二）劳务用工合规性风险 │
│ │七、发行失败风险 │
│ │八、发行人成长性风险 │
│ │九、募集资金投资项目风险 │
│ │十、发行后净资产收益率下降的风险 │
│ │十一、前瞻性陈述可能不准确的风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或二者相结合的│
│ │方式分配利润。除上述条款外，公司每年以现金方式分配的利润不低于当年│
│ │实现的可分配利润的10%，每三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年 │
│ │实现的年均可分配利润的百分之三十。公司经营情况良好，且董事会认为公│
│ │司股本规模与公司规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益│
│ │时，可以在满足现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。 │
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│股权激励 │宏昌科技2022年3月30日发布限制性股票激励计划，公司拟授予128.9万股限│
│ │制性股票，其中首次向52名激励对象授予105.7万股，授予价格为19.58元/ │
│ │股；预留23.2万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期│
│ │解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2021年营业收 │
│ │入为基准，2022年至2024年营业收入增长率分别不低于18%、43%、73%。 │
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