热点题材☆ ◇301008 宏昌科技 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、智能家居、新能源车
风格:融资融券、送转潜力、专精特新、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-02-17│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司生产的汽车内饰件已实现量产和交付，并积极拓展新能源汽车内饰件市场，与多家车企
合作，包括零跑科技和吉利商用车。
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2024-01-31│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司客户为智能家电领域知名企业，产品主要用于洗衣机、智能坐便器、洗碗机、干衣机、
冰箱等白色智能家电上。
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2023-08-30│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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宏昌转债(123218)于2023-08-30上市
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2022-07-29│传感器 │关联度：☆☆
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公司主营业务包括水位传感器产品
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2021-06-11│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-06-11在深交所创业板注册上市
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2025-04-03│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-03公司AB股总市值为：24.88亿元
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2025-03-31│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31，公司每股未分配利润2.18，公司每股资本公积6.22
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2022-02-14│净水机水效新国标实施在即 千亿市场空间打开
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据国家标准委网站消息，市场监管总局(国家标准委)发布的新版水效国家标准《净水机水效
限定值及水效等级》，将于2022年7月1日开始实施。据了解，新版水效标准是对2018年11月1日
起实施的《反渗透净水机水效限定值及水效等级》的修订，新版净水机水效标准再次提高净水产
水率，水效限定值最低从35%提高至45%，并增加了额定总净水量的要求。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为流体电磁阀、传感器及其他电器配件的研发、生产和销售。│
│ │公司主要产品包括流体电磁阀、模块化组件、水位传感器及开关门锁，是生│
│ │产各类家用电器的重要构件。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司作为磁感控制产品专业制造企业，经过多年的发展和积累，已在行业内│
│ │具备一定竞争优势。公司产品主要面向洗衣机、智能坐便器、洗碗机、净水│
│ │器等家电厨卫领域，以直销的方式与主要客户签订合同，并以客户需求预测│
│ │或具体订单为导向组织原材料采购和产品制造，从而实现产品销售、获取利│
│ │润。报告期内，公司营业收入主要来源于流体电磁阀、模块化组件和水位传│
│ │感器。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司生产用主要原材料包括漆包线、PP/PA等塑料原料、铁板等金属件等。 │
│ │公司生管部下设采购科具体负责原材料的采购，并对采购原材料的质量和供│
│ │应的及时性负责。 │
│ │公司与主要供应商签订采购框架合同，具体采购需求以订单形式下达。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司编制了主要产品的工艺流程图和生产工序作业指导书，对工艺流程、各│
│ │工序操作步骤、检查项目等作出规定，生产人员严格按此执行。生产过程中│
│ │，品管部人员对关键工序进行工艺监督，对质量进行把控。产品在组装并经│
│ │性能检测、测试后包装入库。 │
│ │4、销售模式 │
│ │（1）销售方式 │
│ │公司通过销售部以直销的方式将产品销售至国内外客户。公司产品主要面向│
│ │洗衣机、智能坐便器、洗碗机、净水器等生产商，主要客户均为下游行业知│
│ │名企业，包括海尔集团、美的集团、海信集团、松下集团、TCL集团等。经 │
│ │过严格的供应商认证及多年的业务合作，公司已与主要客户建立了较为稳定│
│ │的长期合作关系。目前，公司获取业务的方式主要包括招投标模式和议价模│
│ │式。 │
│ │对于新产品，公司主要客户的采购往往需要经过多个环节，一般包括提出需│
│ │求、设计方案预沟通、报价及磋商、产品开发、送样、小批量试制、批量下│
│ │单等。客户提出新产品需求后，一般先由公司各产品开发部与客户进行技术│
│ │要求、设计方案的预沟通，在此基础上公司进行成本核算并进行报价。客户│
│ │将结合供应商提交的产品方案、开发能力、报价情况、交付能力等因素确定│
│ │新产品的供应商。成为新产品的供应商后，公司即进入产品的正式开发阶段│
│ │，并在送样、小批量试生产等验证合格后，根据客户采购订单批量供货。 │
│ │（2）销售协议 │
│ │公司与主要客户签订框架协议，对产品交付、质量、验收、支付等条款进行│
│ │约定，具体采购订单由客户通过供应链系统、邮件等方式发送公司，通常包│
│ │括产品名称、型号规格、数量、交货时间等。部分客户按照市场状况、生产│
│ │计划事先预估未来一周、一个月或三个月的采购需求，供公司参考备料和备│
│ │货，实际供货按具体订单和到货要求执行。 │
│ │（3）产品供货及结算 │
│ │公司主要客户中，海尔集团、美的集团、海信集团、TCL集团等客户的工厂 │
│ │距离公司相对较远，为快速响应客户需求，提高供货速度，公司在该类客户│
│ │周边设置了异地仓库；对于距离公司较近的松下集团，公司直接发货至客户│
│ │；对于海外客户，公司负责将商品运送至指定装运港口。目前，公司异地仓│
│ │储方式主要分为两类：对于流体电磁阀和传感器产 │
│ │品，公司主要与第三方仓储物流公司进行合作，将产品存放于其仓库，由其│
│ │按照交货时间将产品从异地仓库配送至客户；对于模块化组件，产品组装完│
│ │工后存放于外协厂商处，并由其根据交货时间将产品送至客户。 │
│ │5、研发模式 │
│ │公司采用自主研发与合作研发相结合的方式不断加强对产品的研发力度。一│
│ │方面，公司通过自主研发储备了一批可实现产业化的研发项目，形成了行业│
│ │领先的核心技术。另一方面，公司通过与国内高校合作研发的方式攻克研发│
│ │难点、加快研发进度，提升了公司研发创新实力。 │
│ │公司设立洗衣机产品开发部、净厨产品开发部、组件开发部分别负责相应产│
│ │品的新产品和新技术研发，新品部件材料选型与认定，跟进新品开发阶段的│
│ │试验、测试工作等产品开发全过程的组织、协调与实施。 │
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│行业地位 │家电流体电磁阀行业龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、技术优势 │
│ │公司是高新技术企业、国家知识产权优势企业，公司的磁感控制器研究院于│
│ │2019年被认定为省级企业研究院。公司共拥有专利合计是228项，其中发明 │
│ │专利12项，实用新型215项，外观设计1项。同时，公司作为主要起草单位，│
│ │主导了《洗衣机进水电磁阀》（T/ZZB0350-2018）和《饮用水处理装置用电│
│ │磁阀》（T/ZZB0601-2018）等浙江制造团体标准的起草，并参与了《中华人│
│ │民共和国轻工行业标准——洗衣机进水阀技术条件》（QB/T4274-2011）和 │
│ │《智能坐便器关键零部件进水稳压电磁阀》（T/CHEAA0012-2020）团体标准│
│ │的起草。我公司先后通过了ISO9001国家质量体系认证、ISO14001环境管理 │
│ │体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系、两化融合体系、知识产权管│
│ │理体系认证、浙江制造认证和安全标准化三级，并参与《洗衣机用进水电磁│
│ │阀》、《家和类似用途电坐便器用喷淋电磁阀》行业标准起草和主导制定《│
│ │洗衣机用进水阀》、《饮用水处理装置电磁阀》、《家用和类似用途电坐便│
│ │器用喷淋电磁阀》浙江制造团体标准制定，主导制定《无水箱家和类似用途│
│ │电坐便器用冲洗电磁阀》行业标准，参与由中国家用电器协会牵头的《智能│
│ │坐便器关键零部件进水稳压电磁阀》团体标准的制定，以上标准均已发布实│
│ │施。 │
│ │2、设计开发周期优势 │
│ │公司建立了较为完善的设计和开发控制程序，能够积极响应客户对新产品的│
│ │开发需求。公司的设计开发流程主要包括产品设计、设计方案评审、模具制│
│ │作、样品装配及测试、小批量试制等，职责涉及研发中心、制造部、品管部│
│ │等多个部门。产品开发过程中，各部门之间有效协作，在保障质量的前提下│
│ │较大程度缩短从设计至通过客户验证的时间跨度。另外，公司的实验室通过│
│ │UL目击实验室（WTDP）认证，可在自身实验室中进行认可项目测试，缩短了│
│ │将新产品样品送往认证机构测试所需时间，进一步提高公司新产品开发效率│
│ │。公司流体电磁阀新品的设计开发周期在4-6个月，高效的设计和开发流程 │
│ │使得公司能够较快响应客户新品开发需求并在行业竞争中取得有利地位。 │
│ │3、质量控制优势 │
│ │公司从原材料采购、生产过程和产成品等环节对质量进行管理和控制，质量│
│ │管理体系符合ISO9001:2015认证标准，产品通过CQC、ENEC、TüV、UL等认 │
│ │证。公司严格把控产品生产的各个环节，保证了产品的质量，使得公司在行│
│ │业竞争中保持一定优势。 │
│ │4、客户资源优势 │
│ │下游家电行业经过多年发展，市场集中度较高，行业内龙头企业占据了绝大│
│ │部分的市场份额。经过多年的积累，公司与下游大型家电企业建立了长期合│
│ │作关系，包括海尔集团、美的集团、海信集团、松下集团、TCL集团等。同 │
│ │时，公司通过技术积累及业务拓展已与松下、九牧、箭牌、恒洁、碧桂园、│
│ │怡和、便洁宝等多家智能马桶客户建立了合作关系，通过与上述优质客户的│
│ │深度合作，公司得到快速成长，并且借助其平台在行业内建立了良好的口碑│
│ │和声誉，为公司在竞争中取得优势地位奠定基础。 │
│ │5、模块化供应优势 │
│ │公司拥有较为强劲的模块化供货能力，主要体现在模块化组件开发和规模化│
│ │供货两方面。公司具备的模块化供货能力能够有效满足客户多方面需求，加│
│ │深了公司与客户之间的合作，利于增强客户粘性，助力公司在行业竞争中取│
│ │得有利地位。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入884,529,285.66元，同比增长7.03%；主营业务 │
│ │实现销售收入876,589,106.98元，同比增长7.02%。 │
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│竞争对手 │杭州神林电子有限公司、青岛毕勤机电有限公司、博盛（中国）控制器有限│
│ │公司、爱尔泰电动机械（烟台）有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：公司共拥有专利合计是228项，其中发明专利12项，实用新型215项，│
│营权 │外观设计1项。 │
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│投资逻辑 │公司是高新技术企业、国家知识产权优势企业，公司的磁感控制器研究院于│
│ │2019年被认定为省级企业研究院。公司始终将创新置于发展战略的核心地位│
│ │。目前，公司通过自主培养、人才引进等方式组建了一支专业的技术研发团│
│ │队，团队核心成员均在家电专用配件相关行业从业多年，具备过硬的专业知│
│ │识和丰富的工作经验。公司技术研发团队一直专注于流体电磁阀、模块化组│
│ │件、传感器等家电专用配件的创新研发，形成了多项行业领先的核心技术，│
│ │并取得了相应的知识产权。公司共拥有专利合计是228项，其中发明专利12 │
│ │项，实用新型215项，外观设计1项，具备较强的研发创新实力。 │
│ │公司积极开发应用于净水器的模块化组件产品，是行业内少数同时具备净水│
│ │器阀和净水器模块化组件研发能力的企业。公司研发的净水器模块化组件将│
│ │电磁阀与水路板高度集成，并搭载流量计、高压开关等配件，在保障产品性│
│ │能的前提下有效缩小产品体积，降低净水器整机研发难度，提高整机生产装│
│ │配效率。公司的净水器模块化组件产品已批量供货。 │
│ │经过二十多年的发展，公司在洗衣机进水阀领域取得了一定的竞争优势，已│
│ │与下游知名家电企业海尔集团、美的集团、海信集团、松下集团、TCL集团 │
│ │、西门子等建立了长期稳定的合作关系。 │
│ │以公司洗衣机进水阀销量占国内洗衣机生产数量的占比计算，公司销售的洗│
│ │衣机进水阀在国内市场的占有率逐步提高，市场占有率已达65%左右，整体 │
│ │呈现上升趋势，表明公司在洗衣机进水阀领域中具备领先地位。 │
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│消费群体 │洗衣机、智能坐便器、洗碗机、净水器等生产商，如海尔集团、美的集团、│
│ │海信集团、松下集团、TCL集团等 │
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│消费市场 │境内销售、境外销售 │
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│行业竞争格局│1.洗衣机 │
│ │根据产业在线数据，2020-2021年，海尔集团、美的集团在洗衣机市场合计 │
│ │占有率为66.7%和66.3%。作为洗衣机的重要配件，进水阀、水位传感器等产│
│ │品质量性能的好坏直接影响洗衣机产品的整体使用情况，因此行业内优势企│
│ │业通常与优秀供应商形成长期合作关系，以保证产品的稳定性。在洗衣机行│
│ │业持续集中的趋势和背景下，产品质量优良、开发能力强及提供优质服务的│
│ │配件生产商有望与龙头整机厂商加深合作，进而获得更多业务机会。另外，│
│ │从外销情况来看，2012年以来，国内洗衣机出口量始终维持在每年2000万台│
│ │以上的水平，2020年受到全球整体经济下行、需求萎缩的影响出现较大幅度│
│ │的下滑，2021年出口数量较2020年增长1.76%，受益于产品结构升级带来的 │
│ │均价提升，出口额同比增长16.94%。此外，国内家电龙头企业加速出海，以│
│ │海尔为例，近年来在越南、印度、俄罗斯等多个国家设立洗衣机工厂。在此│
│ │背景下，虽然洗衣机出口量额受到一定程度的负面影响，但是出海厂家的海│
│ │外基地基于产品质量、合作历史、开发效率等因素对于重要配件在一定程度│
│ │上仍然考虑从国内家电配件厂家进口，流体电磁阀、模块化组件和水位传感│
│ │器等洗衣机重要配件在出口业务上将迎来新的市场机遇。综上，我国洗衣机│
│ │行业整体上已逐步从增量市场转向存量市场，进入消费升级阶段，产销量每│
│ │年稳定维持在较高水平，同时，洗衣机更新换代需求，行业龙头聚集趋势以│
│ │及洗衣机出口增长等为流体电磁阀、模块化组件、水位传感器等配件产品提│
│ │供了较为广阔的市场空间。 │
│ │2、净水器 │
│ │2015年至2021年，我国净水器的产量从1312.12万台增长至1639.80万台，销│
│ │量从1300.78万台增长至1641.10万台，产销量较为稳定。 │
│ │从净水器普及率来看，我国家用净水器的普及率不足20%，而欧美国家和日 │
│ │本的净水器普及率水平已较高，分别达到70%和90%。与发达国家相比我国净│
│ │水器普及率还有很大的提升空间。 │
│ │3、卫浴产品 │
│ │随着国民消费升级，卫浴产品智能化已经成为一种趋势，智能卫浴产品销量│
│ │在近几年呈现快速增长的趋势。根据艾媒数据中心统计数据，2018-2021年 │
│ │，国内智能坐便器市场销量分别为674万台、754万台、821万台、910万台，│
│ │年复合增长率达10.52%。 │
│ │智能坐便器具有温水洗净、座便盖加热、暖风干燥、杀菌等多种功能。国际│
│ │上，日本的智能坐便器渗透率已较高，2019年日本温水洗净坐便器在家庭的│
│ │普及率达到80.2%。但在国内，由于大众对智能坐便器认知还相对较低，对 │
│ │传统坐便器的使用习惯难以改变等，我国智能坐便器市场仍处于导入期，智│
│ │能坐便器普及率在4%左右。未来，随着国民对智能坐便器认知度的提升及如│
│ │厕观念的改变，国内智能坐便器具有广阔的市场空间。 │
│ │4、厨房电器 │
│ │根据奥维云网，2021年国内厨卫市场整体销售规模为9156万台，实现销售额│
│ │1528亿元，同比增长7%。新兴厨电品类增速依旧迅猛，根据产业在线数据，│
│ │2021年洗碗机出货量达到853.79万台，同比增长19.90%。年轻一代因工作忙│
│ │碌无暇顾及家务以及人们对品质生活追求等背景下，机洗代替手洗的想法逐│
│ │渐普及，洗碗机凭借操作便捷、节省时间、高温杀菌、节约用水等优势成为│
│ │厨电市场的热点产品。 │
│ │早期受厨房空间、炊具和厨具规格等因素影响，我国洗碗机市场发展缓慢，│
│ │洗碗机渗透率长期处于较低水平。目前国内家庭洗碗机每百户用量仅为2台 │
│ │，相较于美国、加拿大超过60%的洗碗机渗透率，德国、荷兰近70%的渗透率│
│ │来看，我国洗碗机市场拥有较大发展空间。 │
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│行业发展趋势│家电专用配件种类繁多，以洗衣机为例，配件产品包括电机、程序控制器、│
│ │进水阀、传感器、水位开关等。虽然不同配件的制造工艺有所差异，但都主│
│ │要为整机厂配套，行业发展很大程度受到下游家电市场的影响。改革开放以│
│ │后，国家经济迅猛发展，人民生活水平提高，家电行业实现了质的飞跃。彼│
│ │时，家电整机厂生产中使用的配件主要为国外进口，或由外国配件厂商在国│
│ │内设立的工厂进行供货。国内配件厂商由于技术水平较低，产品开发能力欠│
│ │缺，初期主要通过模仿进口配件来实现生产。随着技术的积累、政策的支持│
│ │以及家电行业的带动，行业内逐步出现具备自主创新能力、产品质量稳定的│
│ │配件生产企业，与国外配件厂商共同参与竞争，并在下游市场占据一定份额│
│ │。 │
│ │洗衣机阀作为家电专用配件的细分领域，发展路径整体与家电专用配件行业│
│ │相似，上世纪九十年代后期，洗衣机阀生产企业得到初步发展，并逐步为大│
│ │型家电企业配套。目前，公司是国内洗衣机阀的主要生产商，在细分市场具│
│ │有一定竞争优势。 │
│ │从发展趋势来看，国内家电专用配件行业呈现出以下特点： │
│ │（1）行业集中度不断提高 │
│ │公司所处行业格局主要受下游家电行业影响。目前，家电行业集中度已较高│
│ │，海尔集团、美的集团等少数龙头企业在洗衣机、冰箱等主要家电市场占据│
│ │了较大份额，且占比持续提升。家电专用配件行业内少数优势企业具备较强│
│ │的产品开发能力，产品性能和质量稳定，且能够为客户提供及时和优质的服│
│ │务，与下游龙头企业建立了长期合作关系。随着下游家电市场集中度进一步│
│ │提高，该类配件生产企业发展优势愈加明显，行业集中度不断提高。以洗衣│
│ │机阀为例，少数优势企业掌握了大部分品牌洗衣机整机厂的采购份额，甚至│
│ │部分型号产品为独家供货，市场已较为集中。 │
│ │（2）产品持续开发和升级 │
│ │家电厨卫行业处于产业调整、产品升级阶段，配件生产企业需要配合整机厂│
│ │持续进行新产品的开发及成熟产品的优化升级。在洗衣机阀领域，洗衣机进│
│ │水阀初期仅为用于控制洗衣机主进水的单控阀产品。随着洗衣机产品更新换│
│ │代，单控阀产品已无法完全满足其需求，因此洗衣机进水阀生产企业逐步开│
│ │发了具备控制给水冲洗涤剂、喷淋等功能的多控阀产品。目前，公司带有更│
│ │多功能的多控阀产品正在持续研发中。在智能坐便器领域，为解决智能坐便│
│ │器在低水压场景下冲刷动力不足的问题，电子水泵的应用不仅能提高产品的│
│ │冲刷效果，同时具有节能作用，是未来的发展趋势。因此，公司计划通过本│
│ │次募投项目投产电子水泵产品，以更好地适应智能坐便器市场发展趋势。 │
│ │（3）模块化供货趋势 │
│ │目前，下游行业品牌家电对部分产品逐步实施模块化采购，由供应商将用于│
│ │实现同一功能或具备相同结构的配件进行组合装配，以模块化组件的形式代│
│ │替原有的单一配件供货。下游客户采购后仅需将各个模块化组件进行组装，│
│ │能够有效提升整机生产效率。未来，专用配件模块化采购模式预计将被更多│
│ │家电企业采用。 │
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│行业政策法规│《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》、《关于推动先进制造业和现代│
│ │服务业深度融合发展的实施意见》、《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子│
│ │政策措施的通知》、《住房和城乡建设部等部门关于加快新型建筑工业发展│
│ │的若干意见》、《推进家居产业高质量发展行动方案》、《关于完善废旧家│
│ │电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案》、《中华人民共和国国民经│
│ │济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《推动消费品以│
│ │旧换新行动方案》、《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》、《产业│
│ │结构调整指导目录（2019年本）》、《进一步优化供给推动消费平稳增长促│
│ │进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》 │
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│公司发展战略│公司深耕智能家电专用配件行业多年，尤其是流体电磁阀领域。公司坚持以│
│ │“创新科技、改变生活”为使命，立志于成为世界一流的电器配件生产服务│
│ │供应商，为全球客户提供高性价比的电器配件产品。同时，公司将以现有流│
│ │体电磁相关技术为支撑，积极做好产业延伸工作，拓展其他非家电配件客户│
│ │。公司将不断强化研发创新能力、提升产品品质、提高客户服务水平、完善│
│ │内部管理机制，巩固在行业内已取得的先发优势，并进一步做大做强公司的│
│ │主营业务。 │
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│公司经营计划│（1）业务布局规划 │
│ │业务布局主要从如下几个方面展开，一方面，洗衣机电磁阀相关产品为公司│
│ │最具备竞争优势的核心产品，对于该类成熟产品，公司将持续开发、优化其│
│ │功能与性能，以便更好的为洗衣机生产商提供服务；另一方面，在其他智能│
│ │家电如智能马桶、洗碗机、干衣机、净水器等市场空间巨大、模块化供货逐│
│ │步成为行业未来发展趋势之一等背景下，公司将积极发展其他智能家电部件│
│ │如开关门锁、电子水泵等相关业务，通过扩大上述产品的生产规模、提高生│
│ │产效率，力图使其成为公司经营业绩新的增长点；第三方面，进一步加大对│
│ │汽车零部件业务的投入，建立完善的汽车零部件研发、生产、质量管控等管│
│ │理系统，力争将汽车零部件打造为公司第二增长点。第四方面，进一步加大│
│ │对设备自动化业务及汽车零部件模具业务的市场拓展力度，将设备自动化业│
│ │务及汽车零部件模具业务打造成对公司业绩有实质支撑的新增长点。 │
│ │公司将依托为大型客户提供配套服务所展现的产品开发能力、生产管理能力│
│ │、质量管控能力等管理经验，并结合公司引进专业人才强化公司产品开发的│
│ │规划，进一步丰富公司产品线优化产品结构，进一步降低大客户依赖，进一│
│ │步提升公司盈利水平。 │
│ │（2）技术研发规划 │
│ │未来，公司将持续加大研发投入，加强智能家电部件产品、汽车零部件产品│
│ │、设备自动化的研发力度，并时刻关注行业最新研发方向和市场需求变化，│
│ │开发适用于智能、环保、绿色的配件产品。另外，公司将力求与主要客户在│
│ │技术研发方面深度合作，依托公司现有技术积累和主要客户在行业的丰富经│
│ │验，研究专用配件领域的新技术以及开发新产品。 │
│ │（3）市场开拓规划 │
│ │公司已与部分大型家电企业建立了长期合作关系。未来，公司将在稳固、深│
│ │化与现有主要客户合作关系的同时，充分利用现有客户资源加大市场开发力│
│ │度，尤其是对海外客户的开发，推动公司走向国际市场，提升公司海外销售│
│ │占比。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│（一）市场竞争风险 │
│ │随着洗衣机等家电产品不断更新换代和优化升级，如果公司不能准确把握市│
│ │场发展趋势，持续提高研发创新能力，提供符合客户需求的产品，将可能面│
│ │临销售订单减少、竞争力弱化的风险。另外，智能坐便器、净水器、洗碗机│
│ │等厨卫电器用流体电磁阀领域目前仍为新兴市场，市场集中程度较低，竞争│
│ │较为激烈。智能坐便器、净水器、洗碗机等领域未来发展空间巨大，如果公│
│ │司不能把握市场先机，积极开发上述领域客户，提供具备竞争力的流体电磁│
│ │阀产品，将对公司持续发展产生一定不利影响。 │
│ │（二）市场需求波动风险 │
│ │家电专用配件市场需求与下游家电行业紧密相关。近年来，我国居民可支配│
│ │收入稳步增长、消费水平逐渐提高，带动家电产品新增和更新换代需求，进│
│ │而拉动家电专用配件产品市场需求增长。目前，我国家电行业已进入成熟发│
│ │展阶段，主要客户的市场占有率和公司占主要客户的份额较高。若未来家电│
│ │需求增长持续放缓，或者下游行业产品向高端化智能化的升级不及预期，或│
│ │者公司不能及时开拓新客户市场或者开发新产品，则公司将面临市场空间受│
│ │限及市场需求下滑的风险，从而对本公司生产经营产生一定不利影响。 │
│ │（三）客户较为集中的风险 │
│ │报告期内，公司客户集中程度较高，公司业务对大客户存在一定依赖。 │
│ │公司客户较为集中主要系受下游行业市场集中影响。如果未来主要客户经营│
│ │战略发生重大变化，或公司与其合作关系出现重大变化，或公司被其他供应│
│ │商替代，将对公司经营业绩和持续经营能力产生不利影响。 │
│ │（四）成长性风险 │
│ │公司未来的经营业绩增长受宏观经济、行业发展、竞争状态、行业地位、人│
│ │才队伍、技术研发、市场开拓、服务质量等一系列因素影响，若上述因素出│
│ │现重大不利变化，公司将面临一定的成长性风险。 │
│ │（五）业务稳定性及可持续性风险 │
│ │公司凭借优质的产品开发能力、稳定
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