热点题材☆ ◇301011 华立科技 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:网络游戏、粤港澳、虚拟现实、元宇宙、IP经济
风格:融资融券、微盘股、亏损股、基金独门、回购计划
指数:无
【2.主题投资】
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2025-05-12│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司办公地址：广东省广州市番禺区东环街迎星东路143号星力动漫产业园H1
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2024-11-25│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司动漫IP衍生产品业务主打的产品包括《宝可梦加傲乐》、《我的世界》、《三国幻战》
等系列产品。
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2022-09-07│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司游戏游艺设备产品涉及 VR、 AR、 5G 技术为模拟体验类产品和亲子娱乐类产品
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2021-12-10│元宇宙概念 │关联度：☆☆
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公司游戏游艺设备产品涉及 VR、 AR、 5G 技术为模拟体验类产品和亲子娱乐类产品
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2021-10-12│网络游戏 │关联度：☆☆☆☆☆
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国内领先的游戏游艺设备厂商及运营服务商
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2026-07-31│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-07-31公告成立并购基金：广州天泽华升创业投资基金合伙企业（有限合伙）（暂
定）。
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2024-08-28│卡牌概念 │关联度：☆☆☆
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公司有国潮卡牌街机《三国幻战》。
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2021-12-22│电子竞技 │关联度：☆☆☆
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公司通过多种模式进行销售推广，提升产品形象和知名度，其中包括举办华立电竞赛事、卡
片嘉年华等，培养玩家群体、推广公司产品并吸引潜在客户。公司举办的电竞比赛主要为线下赛
事、线上直播，在组织筹办线下电竞比赛具有一定的经验。
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2021-06-17│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-06-17在深交所创业板注册上市
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2021-06-17│转板A股 │关联度：☆☆☆
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华立科技:【835276:2016-02-25至2017-11-24】于2021-06-17在深交所上市
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2026-09-15│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-15公司AB股总市值为：21.45亿元
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2026-09-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过2000万元(92.4214万股),回购期:2026-09-03至2026-12-02
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2026-08-31│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司扣非净利润为:-10628.39万元，净资产收益率为：-13.15%
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2026-06-30│基金独门 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,公司仅出现在博时基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
【3.事件驱动】
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2023-10-20│国际奥委会考虑创办电竞奥运会
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近日，国际奥委会（IOC）主席巴赫透露，国际奥委会正在考虑创办属于电子竞技的奥林匹
克运动会。此前，2023年6月份，首届奥林匹克电竞周在新加坡举办，期间还举办了有64个国家
和地区的110多名选手参加的奥林匹克电竞系列赛。2023年9月份，国际奥委会宣布成立电子竞技
委员会，委员会的成立将主要围绕支持虚拟奥运体育项目的发展。
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2023-08-25│电子竞技将成为2026亚运会正式项目
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第20届亚运会将于2026年9月19日至10月4日在日本举行。日本爱知-名古屋亚组委确认了41
个大项，包含2024年巴黎奥运会的32个大项以及其他9个大项。其中电子竞技由亚奥理事会推荐
入选。电子竞技将成为2026年第20届爱知-名古屋亚运会正式项目。
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2023-08-02│上半年我国电竞产业整体收入环比增长11.74%
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《2023年1-6月中国电子竞技产业报告》显示，今年1-6月，我国电竞产业整体收入759.93亿
元，同比下降0.66%，环比增长11.74%。在收入构成中，电竞产品占比84.84%；内容直播占比12.
03%。赛事、俱乐部以及其他收入占比分别为1.35%、1.09%和0.68%。今年1-6月我国电竞产品收
入644.76亿元，同比增长1.20%。头部产品收入稳中有升，新品收入升势明显。
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2023-07-18│深圳力争打造国际电竞之都
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近日，深圳市文化广电旅游体育局关于印发《深圳市关于建设国际电竞之都的若干措施》的
通知，其中提到，力争到2025年，研发推出3—5个社会效益和经济效益相统一的电竞游戏产品，
集聚5—8个专业性和创新性相统一的电竞领军企业和俱乐部，举办5个以上行业影响力和社会关
注度相统一的高水平电竞赛事，建成1—2个满足赛事功能需求和赛后综合利用相统一的电竞场馆
，成为引领粤港澳大湾区、辐射全国、面向世界的国际电竞之都。
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2022-01-24│工信部：培育一批进军元宇宙等新兴领域的创新型中小企业
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工业和信息化部中小企业局局长梁志峰今日在发布会上表示，抢抓国家推进新基建、大力发
展数字经济的大好机遇，通过“创客中国”创新创业大赛等多种方式，引导和支持中小企业加快
推进数字产业化和产业数字的进程，培育一批数字产业化专精特新中小企业，特别要注重培育一
批深耕专业领域工业互联网、工业软件、网络与数据安全、智能传感器等方面的“小巨人”企业
，培育一批进军元宇宙、区块链、人工智能等新兴领域的创新型中小企业。
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2021-12-09│阿里成立“元境生生”进一步布局元宇宙业务
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据报道，阿里近日成立全资子公司“元境生生”，阿里内部人士透露，该公司未来业务与元
宇宙相关。今年9月，阿里云游戏事业部发布了全新品牌“元境”，提供云游戏PaaS能力和开发
者平台。
在元宇宙，元境扮演着“新基建”的建设者和技术的推动者，通过对云游戏技术及体验的不断打
磨，也筑成了元宇宙的底层技术支撑。此次新成立“元境生生”，或为阿里在元宇宙游戏领域的
进一步布局。此外，阿里已申请注册“阿里元宇宙”、“淘宝元宇宙”等商标。
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2021-11-01│Facebook全面转向元宇宙战略
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据悉，社交媒体巨头Facebook宣布正式更名为Meta，宣告公司将以新面貌迎接元宇宙时代，
CEO扎克伯格提出Meta的重点将是实现元宇宙，并帮助人们建立联系、寻找社区并发展业务。
Meta发布了将于明年亮相的下一代一体式VR头显Project Cambria。Project Cambria将是一款价
格更高的高端设备，因为它将采用一系列的先进技术，包括优化的社交临场感、彩色透视、Panc
ake光学元件等等。
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2021-09-06│苹果准备试产、字节跳动跨界收购，VR站上风口
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据行业媒体报道，担任苹果CEO的库克希望在卸任CEO之前，为苹果再开拓一个产品品类，增
强现实/虚拟现实头显很可能就是库克将着重推出的硬件新品。苹果公司已经完成了3款AR/VR芯
片的物理设计，已在准备试产。日前，Pico公司发出全员信，披露公司将被字节跳动收购。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │华立科技是中国最大的商用游乐设备发行与运营综合服务商之一，集设计、│
│ │研发、制造、发行、营运、服务于一体，通过充分整合全球知名IP、潮流景│
│ │品、电竞赛事、线下游乐场、电玩城等核心产业元素，持续推动文化娱乐行│
│ │业健康发展。 │
│ │华立科技拥有先进的设计、研发、生产能力，与微软XBOX、万代南梦宫(BAN│
│ │DAI NAMCO)、 世嘉(SEGA)、宝可梦、MARVELOUS、RAW THRILLS、IGS等具全│
│ │球影响力的IP和开发商， 以及大玩家、星际传奇、风云再起、万达宝贝王 │
│ │、永旺莫莉幻想、天空之城、卡通尼、 Round 1、Time Zone、Tom’s Worl│
│ │d等海内外知名连锁主题乐园品牌建立了长期战略合作关系。 │
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│产品业务 │公司是国内商用游戏游艺设备的发行与运营综合服务商龙头企业，以“为用│
│ │户创造快乐”为宗旨，秉承“绿色文化、创意科技、用科技享受生活”的发│
│ │展理念，以建立全球一流的文化游乐企业为战略目标，持续实施模式创新、│
│ │管理创新、技术创新，完善业务结构，提高设计、研发能力，拓展销售渠道│
│ │，完善运营模式，涵盖游戏游艺设备设计、研发、生产、销售、运营等环节│
│ │，形成完整产业链。 │
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│经营模式 │（1）采购模式 │
│ │为保障公司日常经营活动的连续性，公司对用量较大的产品专用件，以及受│
│ │市场供给关系（主要是价格波动较大）影响较大、或是在需求预测的用量较│
│ │大等综合因素考量下做适当备货，以满足正常生产或售后服务的需求。此外│
│ │，公司会根据过往经营、采购情况对基本库存采购的产品种类及数量进行优│
│ │化。 │
│ │公司核心部件中部分属于工业领域应用范围较广的部件，公司和供应商一般│
│ │按照市场价格确定采购价格，部分属于行业特有或产品专属的部件，一般由│
│ │公司和供应商根据行业惯例协商确定采购价格。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司根据市场预测和客户订单的情况制订生产计划并动态调整，对部分畅销│
│ │机型和通用零部件进行生产备货，以加快产品的发货速度，更快地响应客户│
│ │需求。 │
│ │公司产品研发中心统筹确立产品的技术规范，技术开发部根据产品的要求和│
│ │性能特点进行包括但不限于美术设计、结构设计、电气设计、产品包装等开│
│ │发工作。在各项技术规范确立完成后会进行样品的试制、组装、调试、评审│
│ │、外测等环节，在样品符合预期要求后进行产品资料的归档，并形成包括但│
│ │不限于工程图档、BOM表、装配作业指导书等技术文件指导生产的顺利进行 │
│ │。 │
│ │生产中心按照公司的销售计划下达生产指令，生产计划部根据生产任务单编│
│ │排生产计划，采购部根据生产计划进行产品原材料的采购工作，生产人员根│
│ │据生产投料单进行领料作业，按照作业指导书及工艺要求等进行产品的总装│
│ │操作，确保产品品质。生产计划部根据工厂生产计划及生产能力评估交付能│
│ │力，以确定是否需要安排委外生产。公司根据ISO9001：2015质量管理体系 │
│ │的要求制定了合格供应商的评估，并进行委外品质的管控，由生产中心质监│
│ │部负责对内及对外的品质控制，包括但不限于来料检验、生产组装、产品检│
│ │验、包装运输等全部生产环节的闭环监控。 │
│ │（3）研发模式 │
│ │公司设有产品研发中心，负责产品技术研究开发、产品工业设计与开发、产│
│ │品开发工艺支持、样品试制与编制生产说明书、技术发展信息收集与研发活│
│ │动支持等任务。 │
│ │公司组建了专业的开发团队，负责自研产品的开发。从提案到立项，力求以│
│ │产出高品质产品为目标，建立专业的开发流程，构建统一运营体系，以平台│
│ │化思维进行产品运营与迭代，以用户为中心，打造线下强体验，线上线下结│
│ │合的一整套引流转化方案，让产品更具生命力，粘性更强。公司注重商业模│
│ │式的创新，结合游戏游艺产品设计，开发更贴合市场的产品。未来也会引进│
│ │国际级IP进行产品开发，打造国际级水平、盈利能力强的游戏游艺产品。 │
│ │（4）销售模式 │
│ │公司游戏游艺设备销售主要包括境内销售和境外销售。境内市场主要通过公│
│ │司国内业务部、子公司华立发展完成销售，境外市场主要通过公司海外业务│
│ │部、子公司策辉有限公司开展销售。 │
│ │公司动漫IP衍生产品销售主要通过向游乐场门店投放动漫卡片设备并持续销│
│ │售动漫IP卡牌及其他IP衍生品获取收入。 │
│ │公司主要推广模式包括参加各类游戏游艺产品博览会、展会，设立大型产品│
│ │体验展厅，举办华立赛事、卡片嘉年华活动等推广公司产品并吸引潜在客户│
│ │。对于重点客户，公司通过定期或不定期拜访、沟通等方式跟踪了解客户场│
│ │地拓展情况、设备更新需求等，及时掌握客户信息并推荐产品，在取得客户│
│ │认可后签订销售合同。 │
│ │（5）运营服务模式 │
│ │1）设备合作运营 │
│ │设备合作运营模式是由公司提供游戏游艺设备，由合作客户提供游艺游乐场│
│ │所，设备所有权归公司所有，由合作客户进行日常运营管理及维护，公司每│
│ │个月按照设备经营收入的约定比例收取分成款。 │
│ │2）游乐场运营 │
│ │公司在城市商业综合体等区域选择运营场所，根据游乐场所处位置、附近人│
│ │口特征等因素进行场所装修和游戏游艺设备配置，自主运营游乐场。 │
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│行业地位 │国内最大的商用游乐设备发行与运营综合服务商 │
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│核心竞争力 │1）完整产业链优势 │
│ │公司目前业务涵盖游戏游乐设备的设计、研发、生产、销售和运营等环节。│
│ │完整的产业链结构下，公司能够快速反馈消费者的信息，促进设计、研发环│
│ │节的创新与改善，公司对市场的反应更敏感、更及时，公司各个业务环节形│
│ │成一个有机的整体，价值链各环节之间实现战略协同效应，有效提升公司的│
│ │综合市场竞争力。 │
│ │2）文化创意和科技创新优势 │
│ │公司以文化创意、科技创新为设备开发核心，形成了产品策划设计、内容制│
│ │作、软硬件开发测试等完整的产品设计研发体系，并成功研发跨平台软件开│
│ │发引擎。公司自主研发完成“雷动”竞速系列产品，受到国内外客户和消费│
│ │者喜爱，并获得国际游戏游艺产业巨头SEGA认可，由SEGA代理销往国外。 │
│ │公司高度重视知识产权保护，截至本报告期末，公司主要拥有422项注册商 │
│ │标权（其中中国台湾10项、中国澳门4项、欧盟3项、日本3项、英国3项，中│
│ │国香港1项）、160项专利权（其中中国台湾1项）、196项软件著作权、217 │
│ │项美术作品登记（其中中国台湾3项），并于2021年荣膺广州市番禺区知识 │
│ │产权保护协会首届副会长单位，在国内成为少数具有较强自主设计开发能力│
│ │的游戏游艺企业。公司系高新技术企业，并在2019年11月被广州文化产业交│
│ │易会评为“2019年广州文化企业50强”单位。2020年，公司荣获中华人民共│
│ │和国广州海关颁发的“AEO高级认证企业”证书；2022年，公司荣获广东省 │
│ │游戏产业协会颁发的《2021年度优秀游戏游艺企业》证书，荣获广东省工业│
│ │和信息化厅颁发的《广东省创新型中小企业》证书；2023年，公司荣获广东│
│ │省工业和信息化厅颁发的《专精特新中小企业》证书，荣获广东省版权局颁│
│ │发的“广东省版权兴业示范基地”称号，荣获商务部、中共中央宣传部、文│
│ │化和旅游部及国家广播电视总局联合颁发的《2023-2024年度国家文化出口 │
│ │重点企业》证书；2024年，公司荣获国家文化和旅游部颁发的“国家文化产│
│ │业示范基地”称号，“WAHLAP”品牌被广东商标协会重点商标保护委员会纳│
│ │入“广东省重点商标保护名录”；2025年，荣获广东省科学技术厅颁发的“│
│ │广东省商用游戏游艺设备工程技术研究中心”称号，荣获广东商标协会颁发│
│ │的2024年“TOP50我最喜爱的广东商标品牌”奖项，荣获广东省游戏产业协 │
│ │会颁发的“广东游戏企业20强”称号与“2025年度突出贡献奖”。 │
│ │3）管理团队优势 │
│ │经过多年的持续经营，公司已建立起一支经验丰富、结构合理、团结合作的│
│ │国际化管理团队。公司以董事长为核心的国际化管理团队在游戏游艺行业深│
│ │耕超过三十五年，深入了解行业的设计、研发、生产、销售和运营模式，对│
│ │国内外游戏游艺行业的技术及业务发展路径、未来趋势具有深刻理解。 │
│ │4）全球资源渠道优势 │
│ │公司以建立全球一流的文化游乐企业为战略目标，始终坚持品牌客户战略，│
│ │积累了丰厚的全球渠道资源，在世界各地拥有一批实力雄厚的本土化战略合│
│ │作伙伴，产品畅销全球动漫游乐市场。目前与公司合作的品牌客户包括城市│
│ │英雄、风云再起、永旺幻想、星际传奇、天空之城、TimeZone、HELIXLEISU│
│ │REPTELTD等国内外知名连锁品牌。 │
│ │5）IP渠道优势 │
│ │近年来，以文学、游戏、影视、动漫为代表的IP产业链条和生态系统正在形│
│ │成，优秀的IP能够为影视、动漫、游乐行业带来丰厚的收益，IP逐渐成为影│
│ │视、动漫、游乐行业的引擎。公司凭借在行业内多年的积累，与Microsoft │
│ │（微软）、BandaiNamco（万代南梦宫）、SEGA（世嘉）、MARVELOUS、RawT│
│ │hrills、IGS（鈊象电子）等全球知名游戏企业建立了战略合作伙伴关系。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入99,726.38万元，同比减少1.99%，归属于上市公│
│ │司股东的净利润6,904.59万元，同比减少18.44%；2025年末，公司资产总额│
│ │155,323.88万元，较期初增长18.88%，归属于上市公司股东的净资产95,829│
│ │.27万元，较期初增长27.90%。 │
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│竞争对手 │万代南梦宫、世嘉森美、科乐美、鈊象电子、世宇科技、展晖动漫、凯昌电│
│ │子、淘气猫动漫、大玩家、万达宝贝王、泡泡玛特、奥飞娱乐。 │
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│品牌/专利/经│品牌：“WAHLAP”品牌被广东商标协会重点商标保护委员会纳入“广东省重│
│营权 │点商标保护名录”。 │
│ │专利：截至本报告期末，公司主要拥有422项注册商标权（其中中国台湾10 │
│ │项、欧盟3项、日本3项、英国3项，中国香港1项、中国澳门4项）、160项专│
│ │利权（其中中国台湾1项）、196项软件著作权、217项美术作品登记（其中 │
│ │中国台湾3项），自主研发的《雷动》系列受到国内外客户的欢迎，产品畅 │
│ │销国内外。 │
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│投资逻辑 │公司系中国文化娱乐行业协会游戏分会发起人及会员单位、广东省游戏产业│
│ │协会发起人及副会长单位。 │
│ │2010年至今，公司自主研发的多款产品荣获国家游戏产业年会的最高奖项“│
│ │中国动漫游戏行业金手指奖”，连续多年获得中国动漫游戏行业协会颁发的│
│ │“优秀企业奖”、“产品研发先进单位”，并在2019年11月被评为“2019年│
│ │广州文化企业50强”单位。 │
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│消费群体 │游艺娱乐经营场所，如游乐场、主题乐园等 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │室内商用游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售、运营业务 │
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│主要产品 │游戏游艺设备、动漫IP衍生产品、运营服务 │
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│行业竞争格局│从产业链结构来看，生产端虽市场空间广阔，但以中小微企业为主的分散格│
│ │局导致行业集中度不足；大量中小微企业以中低端市场产品定位为主，目前│
│ │竞争较为激烈。从游乐场运营端来看：一方面传统大型连锁品牌凭借成熟的│
│ │供应链体系与规模化运营优势保持着市场基础盘，但扩张意愿较为克制；另│
│ │一方面区域龙头及中小连锁通过绑定本地商业综合体、结合本地文化定制场│
│ │景、差异化社群运营等方式继续深耕市场，逐步形成具有规模化的品牌效应│
│ │，推动行业创新变革。当前室内游艺行业在经历了白热化竞争后，逐步开始│
│ │向好产品、深运营、强推广方向演进变化。 │
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│行业发展趋势│依托技术迭代、IP联动、数据分析与AI赋能的多维度驱动，未来游戏游艺行│
│ │业将加速传统文化与科技深度融合，推动行业从传统设备制造向一体化的综│
│ │合文化娱乐服务商转型，拓宽产业增长空间、重构发展生态。 │
│ │（1）技术驱动游戏游艺提升发展潜力 │
│ │游戏游艺产业作为融合先进装备制造、信息技术与文化创意的跨界领域，在│
│ │政策引导、技术迭代与市场需求的三重驱动下，朝着技术赋能、场景多元、│
│ │价值升级的方向演进。当前，设备制造商持续聚焦开发益智、健身等多元功│
│ │能且覆盖全年龄段的产品，同时体感交互、增强现实（AR）、混合现实（MR│
│ │）等技术持续渗透设备研发，打破虚实娱乐边界，通过高精度动作捕捉、沉│
│ │浸式场景构建、多维感官反馈与实时互动机制，重塑娱乐体验的深度与维度│
│ │。技术迭代不仅提升了文化内容的表达张力，更催生出虚实融合的新型娱乐│
│ │消费场景，为产业带来更大的市场发展潜力。 │
│ │（2）IP联动重构游戏游艺发展生态 │
│ │消费者对游乐体验的要求越来越高，单一的游乐设备将难以满足需求，主题│
│ │化的游乐项目成为发展趋势。随着文化娱乐产业进入以IP为轴心的资源整合│
│ │阶段，IP已成为驱动游戏游艺行业升级、提质的重要引擎。通过引入动漫、│
│ │影视等头部IP，将玩法设计、设备外观、场景搭建、文化元素有机结合，借│
│ │用IP自带流量快速打开市场，并以超过单一设备体验的情感共鸣提升用户复│
│ │购率，推动设备研发逻辑从硬件制造转向“IP内容+交互体验”双轮驱动。 │
│ │产业链上下游深度协同，版权方与厂商共建“设备+内容+服务”生态体系，│
│ │驱动传统室内游艺中心升级为文化消费综合体。当前产业已初步形成IP孵化│
│ │、跨界联动、IP衍生品推广与商业化的重要场景，推动游戏游艺产业向文化│
│ │科技融合新高地发展。 │
│ │（3）数据分析游艺行业数字化升级 │
│ │游戏游艺行业通过分析经营数据，构建动态更新的数据资源库，实现以市场│
│ │需求为核心的智能决策。行业正向内容创作、场景运营到精准营销的数字化│
│ │升级，既催生出高沉浸式娱乐产品，又推动线下娱乐空间向智慧服务综合体│
│ │转型。通过打通第三方营销数据，可评估渠道质量，优化投放策略，降低获│
│ │客成本。同时，基于用户画像分析，可判断目标客群的兴趣偏好与触达渠道│
│ │，提升营销转化率。数据要素有望驱动“用户需求感知-智能内容生产-服务│
│ │弹性触达”的娱乐产业闭环生态发展。 │
│ │（4）AI应用助推游艺产业多维度突破 │
│ │前沿技术深度赋能，游戏产业正迎来多维度提升。企业通过AI辅助设计游戏│
│ │人物形象、地图、关卡，缩短创作周期，让内容迭代更具效率与活力。AI辅│
│ │助解析多语言设计文档与技术需求，消解文化语境差异，让沟通更精准高效│
│ │。AI应用将推动游戏游艺产业向智能化、全球化方向迈出关键步伐。 │
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│行业政策法规│《关于进一步加强游戏游艺场所监管促进行业健康发展的通知》、《关于推│
│ │动文化娱乐行业转型升级的意见》、《游戏游艺设备管理办法》、《“十四│
│ │五”文化产业发展规划》、《商用动漫游戏机软件系统通用技术要求》、《│
│ │游戏游艺机产品规范第1部分：通用要求》、《游戏游艺机产品规范第3部分│
│ │：室内商用大型游戏游艺机》、《商用动漫游戏机场地布局规范》、《商用│
│ │动漫游戏机生产组装及场地安装操作规范》 │
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│公司发展战略│公司始终秉承“绿色文化、创意科技、用科技享受生活”的发展理念，以建│
│ │立全球一流的文化游乐企业为战略目标，致力于成为全球顶级的游戏游艺设│
│ │备制造商、发行商和运营商。 │
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│公司日常经营│报告期内，国内线下文娱行业在前期复苏后进入结构性调整与稳健发展阶段│
│ │，室内游艺行业整体增速有所放缓，行业竞争格局持续优化。随着居民体验│
│ │式需求不断升级，线下游乐场景从快速扩张转向提质增效、精细化运营，对│
│ │场景沉浸感及综合性价比提出更高要求。 │
│ │报告期内，游戏游艺设备销售收入46037.18万元，同比减少16.14%。其中，│
│ │海外市场表现亮眼，公司拳头产品获得海外客户青睐，海外设备销售收入稳│
│ │步增长；国内室内游乐场因前期迅猛扩张，报告期内新增游乐场数量放缓及│
│ │部分游乐场进入调整周期，在需求减少叠加市场竞争加剧的影响下，国内设│
│ │备销售业务承压，成为业务板块整体收入略有下滑的主要原因。公司将聚焦│
│ │核心优势领域，重点发力自身擅长的音游产品与赛车产品，不断丰富产品矩│
│ │阵，积极拓展海外市场，巩固核心市场竞争力。 │
│ │报告期内，动漫IP衍生产品销售收入36885.96万元，同比增长12.97%。报告│
│ │期内核心产品《宝可梦明耀之星》于4月推出后广受玩家们喜爱，公司在上 │
│ │一代产品《宝可梦加傲乐》的机台数量基础上进一步加大投放力度，虽然产│
│ │品销售规模显著提升，但受成本上升等影响，亦使得业务板块毛利率略有下│
│ │降。公司自研国潮卡片产品《三国幻战》表现良好，报告期期初在中国台湾│
│ │地区顺利发行并取得优异市场反馈，《我的世界》在日本销售规模稳定增长│
│ │。报告期内，公司完成简易程序定向增发；2026年公司将依托本次再融资资│
│ │金，持续扩大动漫卡片设备投放及运营。随着投放数量的增加及市场渗透率│
│ │的提高，动漫IP衍生业务收入规模有望实现稳步增长。 │
│ │报告期内，游乐场运营业务实现营业收入11711.71万元，同比增加10.78%。│
│ │国内线下游乐场数量加速增长，区域市场竞争日趋激烈，叠加同质化娱乐场│
│ │景供给持续增加，行业已出现低价竞争现象。公司将以探索零售门店会员体│
│ │系为核心手段，依托正版IP礼品打造差异化经营优势，同时输出标准化运营│
│ │管理体系，拓展运营服务、品牌授权等多元化合作模式，持续优化游乐场整│
│ │体业务。 │
│ │报告期内，公司积极探索战略外延发展方向，推出IP运营厂牌“WARAWARA”│
│ │和音乐厂牌“WAMUSIC”。 │
│ │基于公司多年的全球IP资源和运营经验积累，领先的游艺设备研发壁垒和覆│
│ │盖全球超万家游乐场的渠道优势，公司积极尝试打通“IP+设备+场景+衍生 │
│ │”的商业闭环，为此设立IP综合运营厂牌"WARAWARA"，通过孵化、收购、总│
│ │代等方式整合「三国幻战」、「鹅精病GEEESE!」、「天朝小吃二三事」、 │
│ │「苦熊GO-YABEAR」、「鳄梨家族」等人气原创IP和经典街机游戏IP「三国 │
│ │战纪」等资源，丰富线下场景娱乐的多元体验感及IP应用维度。 │
│ │同时，公司致力于打通从游戏运营到内容消费的价值链路，提升用户生命周│
│ │期价值，设立了音乐厂牌“WAMUSIC”。并于2025年7月举办了首届WAMUSIC-│
│ │LIVE超次元游戏音乐节，邀请众多嘉宾齐聚广州为观众们带来了精彩的二次│
│ │元动漫音乐演出。在年轻化娱乐生态领域中，公司希望进一步探索“音乐+ │
│ │游戏+社交”创新商业形态，进一步深化在音游领域的品牌影响力，加强公 │
│ │司音乐游戏游艺产品与用户之间的情感连接。未来，公司将积极参与更多国│
│ │内音乐演出活动，在音游产品中深度融入更多的中国元素，持续完善生态布│
│ │局，构建更成熟的商业闭环。 │
│ │报告期内，公司完成对潮玩与IP创意设计公司PlayLab的并购，进一步夯实I│
│ │P衍生品设计核心能力。PlayLab品牌秉持“让IP在产品中焕发新趣味”的理│
│ │念，致力于打造兼具辨识度与可玩性的作品，在文化创新实践中持续探索创│
│ │意可能，实现从游乐场景向零售终端的渠道延伸，进一步拓展游乐场以外的│
│ │业务与市场布局。 │
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│公司经营计划│1、立足国内供应链优势，聚焦海外市场拓展 │
│ │依托海外市场良好增长韧性，加大海外市场拓展力度，稳步提升市场占有率│
│ │；聚焦优势产品拓展海外销售，同时积极拓展海外OEM、ODM订单业务，充分│
│ │发挥公司全产业链布局与成熟供应链体系的核心优势，打造海外业务多元增│
│ │长模式，持续扩大全球渠道覆盖与品牌影响力。 │
│ │2、加快动漫IP衍生设备投放，丰富IP衍生品品类矩阵 │
│ │持续扩大核心动漫IP衍生设备投放规模，借助资本市场力量，加速动漫卡片│
│ │设备的投放，重点布局核心商圈、亲子体验中心、大型室内游乐场等优质场│
│ │景，并依托数字化工具实现精细化运营；未来，公司将进一步丰富IP衍生品│
│ │设备种类，搭建国潮国漫、二次元日韩动漫、欧美潮流及体育等多元IP矩阵│
│ │，不断完善多元化IP衍生产品体系；同时，将不断推动前沿技术与IP衍生设│
│ │备深度融合，升级设备互动体验，打通线上线下联动，进一步提升IP衍生业│
│ │务市场渗透率与盈利水平。 │
│ │3、探索产业投资并购布局，以资本助力产业协同发展 │
│ │结合公司战略发展与业务拓展需求，围绕IP孵化运营、前沿娱乐科技、动漫│
│ │衍生品研发、文化游乐产业链上下游等领域，积极探索产业投资相关事宜；│
│ │通过产业投资整合行业优质资源，强化核心业务协同性，弥补业务发展短板│
│ │，提升公司综合竞争力。 │
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│可能面对风险│（1）宏观经济波动的风险 │
│ │公司下游主要涉及游乐场、主题乐园等，与宏观经济周期和商业地产业态升│
│ │级、商业综合体数量等因素有较大关联性。如果未来宏观经济运行出现较大│
│ │幅度的波动，居民在文化娱乐方面的消费减少，会导致下游客户的产品需求│
│ │减少，对公司的生产经营状况产生不利影响，公司的经营业绩将存在波动的│
│ │风险。 │
│ │公司将紧抓我国文化娱乐消费快速发展的历史机遇、紧跟全球游戏游艺产业│
│ │的发展趋势，加快新技术的应用研发，推进产品更新迭代，持续提升公司在│
│ │游戏游艺设备行业的优势；同时，公司将进一步丰富动漫IP衍生品产品矩阵│
│ │，持续扩大IP衍生设备的投放规模，进一步提升业务市场渗透率与盈利水平│
│ │，提升公司在行业内的综合竞争力。 │
│ │（2）应收账款风险 │
│ │公司应收账款占流动资产比例较大。虽然对应收账款已建立较为严格的考核│
│ │管理制度，但如果未来客户经营环境、财务状况等出现重大不利变化，不排│
│ │除可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司的资金│
│ │使用效率及经营业绩产生不利影响。 │
│ │未来，公司将进一步加强财务方面的管理和风险控制，善用金融工具，关注│
│ │外汇波动、拓宽融资渠道，并加强财务筹划，提高资金使用效率，将财务风│
│ │险控制在合理水平。 │
│ │（3）境外采购风险 │
│ │公司进口原材料主要为套件。近年来，国际形势复杂多变，受贸易摩擦等因│
│ │素的影响，公司需要从境外采购的部分物料面临进口贸易风险。 │
│ │公司的主要境外采购国家/地区为日本、中国台湾、美国，与进口原材料供 │
│ │应商均有多年合作关系，但若因国际贸易摩擦、运费上涨等因素而出现公司│
│ │外购物料价格变动等情形，将对公司未来的经营业绩产生一定影响。同时，│
│ │如公司未来不能保持稳定的经营状况，境外套件供应商可能中止与公司进行│
│ │合作，将对公司的生产经营和持续经营能力带来不利影响。 │
│ │（4）知识产权侵权风险 │
│ │经过多年的技术积累，公司逐渐形成了自己的核心技术，公司品牌在市场上│
│ │具有较高的知名度。截至本报告期末，公司主要拥有422项注册商标权（其 │
│ │中中国台湾10项、中国澳门4项、欧盟3项、日本3项、英国3项，中国香港1 │
│ │项）、160项专利权（其中中国台湾1项）、196项软件著作权、217项美术作│
│ │品登记（其中中国台湾3项），公司产品具有较高市场竞争力。如果未来其 │
│ │他公司仿冒公司品牌，公司将面临着知识产权被侵犯的风险，可能对公司经│
│ │营业绩造成一定的不利影响。 │
│ │（5）汇率波动风险 │
│ │公司产品外销及境外原材料采购主要以美元、港元、日元等报价和结算，公│
│ │司在报价时已考虑汇率波动的可能性。但汇率受国内外政治、经济等众多因│
│ │素影响，若未来人民币对外币汇率短期内波动较大，公司存在汇兑损失的风│
│ │险。为控制汇率大幅波动风险，公司及全资子公司将加强对汇率的研究分析│
│ │，实时关注国际国内市场环境变化，适时调整经营、业务操作策略，最大限│
│ │度地避免汇兑损失。同时，公司及全资子公司积极开展外汇衍生品套期保值│
│ │业务，进一步防范汇率大幅波动对公司造成不利影响，增强财务稳健性。 │
│ │（6）存货减值风险 │
│ │公司存货占流动资产比例较大。虽然公司大多数产品具有知名IP属性，深受│
│ │市场欢迎，生命周期较长，但不排除可能因市场需求发生变化，部分原材料│
│ │及库存商品不再符合市场需求，造成滞销或不能变现的风险，从而对公司的│
│ │经营业绩产生不利影响。未来，公司将进一步加强存货的管理和风险控制，│
│ │积极拓宽销售渠道，关注市场需求变化，积极采取变现措施，及时评估可变│
│ │现净值，将存货减值风险控制在合理水平。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票股利或者二者 │
│ │相结合的方式分配利润，并优先采取现金分配方式。现金分红的条件和比例│
│ │：在公司当年盈利、累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期│
│ │发展的前提下，如公司无重大投资计划或重大现金支出事项发生，公司应当│
│ │优先采取现金方式分配股利，且公司每年以现金方式分配的利润不少于当年│
│ │实现的可分配利润的10%，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于 │
│ │最近三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│股权激励 │华立科技2024年8月28日发布股票期权和第二类限制性股票激励计划，（一 │
│ │）股票期权激励计划：公司拟授予450万份股票期权，其中首次向40名激励 │
│ │对象授予361万股，行权价格为15.11元/股；预留89万股。（二）第二类限 │
│ │制性股票激励计划：公司拟授予95.8万股限制性股票，其中首次向51名激励│
│ │对象授予80.8万股，授予价格为9.07元/股；预留15万股。首次授予的股票 │
│ │期权/限制性股票自首次授予日起满一年后分三期行权/解锁，行权/解锁比 │
│ │例分别为40%、40%、20%。主要行权/解锁条件为：2024-2026年净利润较202│
│ │3年的增长率分别不低于25%、55%、93%。 │
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