热点题材☆ ◇301015 百洋医药 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、新零售、智能机器、跨境电商、创新药
风格:融资融券、股权集中、高分红股
指数:小盘成长、国证成长、创业300、创医药、创业200
【2.主题投资】
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2025-01-06│创新药 │关联度：☆☆☆
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公司聚焦创新药、高端医疗器械和技术平台，率先通过灵活多样的模式，与创新药公司、国
家级科研院所建立广泛深入的产学研立体化合作。
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2024-12-16│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司获得ZAP Surgic al的ZAP-X?火星舟放射外科手术机器人在中国内地及港澳地区的独家
商业化运营权益。
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2023-05-05│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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百洋转债(123194)于2023-05-05上市
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2022-06-07│跨境电商 │关联度：☆☆
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公司积极探索跨境电商业务以及社交电商“百洋易美”平台业务
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2021-11-01│新零售 │关联度：☆☆☆
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“百洋易美”为公司的社交电商平台，运营医美类和个人护理类产品。
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2025-02-20│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-01-24公告成立并购基金：廊坊临空百洋汇信股权投资基金合伙企业（有限合伙）
。
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2024-08-29│医疗器械概念│关联度：☆☆
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公司运营高端医疗器械，目前已经产生收入的包括atricure的房颤设备及苏州同心的全磁悬
浮人工心脏
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2024-03-15│罗素中盘 │关联度：--
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公司符合罗素中盘股标准
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2022-05-05│辉瑞概念 │关联度：☆☆
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公司负责辉瑞制药的希舒美的品牌运营；公司是专业健康商业化平台，主要运营三类品牌：
第一类是OTC及大健康品牌、第二类是OTX等处方药、第三类是肿瘤等重大疾病用药及创新药。
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2021-11-05│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司的批发配送业务主要以青岛、北京为中心，辐射周边地市的二级以上医院、社区诊所及
药房等，批发配送的产品包括药品、中药饮片、医疗器械、诊断试剂、医用耗材等。依托于完善
的物流配送网络、先进的物流设备和管理信息系统，公司批发配送的产品品规超过 8,500 余个
，直接客户包括约 270 家二级及以上医疗机构，超过 1,000 家民营医院及社区诊所，超过 1,1
00 家单体药房、连锁药房等。公司的零售业务主要通过“线上平台+线下门店” 的方式，为消
费者提供便捷的购买渠道。
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2021-10-29│电商概念 │关联度：☆☆
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百洋商城和百洋医药网
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2021-07-01│健康中国 │关联度：☆☆☆
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公司的批发配送业务主要以青岛、北京为中心，辐射周边地市的二级以上医院、社区诊所及
药房等，批发配送的产品包括药品、中药饮片、医疗器械、诊断试剂、医用耗材等。
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2021-06-30│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-06-30在深交所创业板注册上市
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2025-04-24│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31,最新分红率为:57.91%
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2025-04-24│股权集中 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,公司第一大股东(百洋医药集团有限公司)持股占总股本比例为：70.22%
【3.事件驱动】
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2023-09-06│医保定点范围将向基层医疗机构和定点零售药店拓展，医药商业迎机遇
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国家医疗保障局医疗保障事业管理中心负责人表示，下一步，扩大医保定点覆盖范围。截至
今年8月底，全国定点医药机构达到了107.8万家，比去年增加了10余万家，增长了13.4%。其中
，定点医疗机构达59.4万家，定点零售药店达48.4万家。下一步，我们将继续扩大医保定点覆盖
范围，将医保定点范围向基层医疗机构和定点零售药店拓展，方便群众就近看病就医和购药。
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2022-06-23│禁止第三方平台直接参与药品销售 传统零售受益
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近日国家药监局发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》，
此次新增的第八十三条中明确规定：第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动。
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2021-11-29│国内首款全磁悬浮式人工心脏获批上市
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国家药监局近日批准了苏州同心医疗器械有限公司生产的 “植入式左心室辅助系统”设备
的上市申请。这是国家药监局批准的全国首个拥有完备自主知识产权的国产人工心脏，也是首个
获得批准的全磁悬浮式人工心脏。该产品目前取得中国和美国多项专利，属于国内首创医疗器械
。与国际同类产品相比，关键性能指标已达到同等水平，血泵尺寸更小，植入侵犯性更优。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司前身为百洋有限，成立于2005年3月8日。2016年7月，百洋有限以经普 │
│ │华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计的截至2016年1月31日净资 │
│ │产为基准，折合股本47,250.00万股，整体变更为百洋医药，余额计入资本 │
│ │公积。2016年7月12日，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）对本 │
│ │次整体变更的出资情况进行了审验，并出具了《青岛百洋医药股份有限公司│
│ │（筹）注册资本实收情况的验资报告》（普华永道中天验字(2016)第759号 │
│ │）。2020年6月6日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具“信会师报字│
│ │[2020]第ZG11623号”《关于青岛百洋医药股份有限公司实收资本到位情况 │
│ │的复核报告》，经复核，该等验资报告所列的股本金额已足额缴纳。2016年│
│ │7月27日，青岛市工商行政管理局核准了本次整体变更，向公司换发统一社 │
│ │会信用代码为91370200770281005N的《营业执照》。 │
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│产品业务 │公司主营业务涵盖品牌运营、批发配送及零售三个板块。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要通过产品买卖差价的方式实现盈利，即公司向上游采购相关产品后│
│ │自行销售，提供服务的价值以产品的销售价格与采购价格之间的差异体现。│
│ │对于品牌运营业务，公司还存在以收取服务费的方式实现盈利的情况，即公│
│ │司向上游企业提供品牌运营服务后，上游根据公司提供的运营服务及实现的│
│ │销售情况，向公司支付服务费作为公司品牌运营的报酬。 │
│ │2、采购模式 │
│ │（1）品牌运营业务 │
│ │公司采购部门根据公司经营发展战略，制定采购组合策略方案；结合销售运│
│ │营规划，编制采购计划，按时实施采购，降低采购成本；通过与品牌供应商│
│ │的沟通机制，掌握生产动向，稳定上游供货渠道，加强公司存货管理。 │
│ │（2）批发配送业务及零售业务 │
│ │公司依据下游市场状况和终端客户需求等因素选定上游生产企业或商业企业│
│ │，在调研医院临床用药需求和药店销售情况的基础上，综合考虑各个厂家的│
│ │品牌优势、市场价格、销售政策等情况，选择合适的供货商采购产品。在采│
│ │购新品种与高值品种时采用少量试销的策略，以减少产品滞销、库存积压、│
│ │资金被长期占用的风险。 │
│ │3、销售模式 │
│ │（1）品牌运营业务 │
│ │品牌运营业务分为直销和经销两种销售模式： │
│ │公司的经销模式均为买断式经销。经销模式的主要客户为全国范围内的品牌│
│ │产品经销商（主要为大型医药流通商，如九州通、国药股份等）。公司通过│
│ │考察经销商在当地和业内的知名度、影响力、终端覆盖能力、回款能力等因│
│ │素，选定经销商，并与其签订供货框架协议。在经销模式下，公司主要负责│
│ │产品的消费者教育、产品学术推广、营销策划、渠道管理等，经销商主要负│
│ │责产品的配送。 │
│ │直销模式的主要客户为公司自建配送体系区域的终端客户及全国范围内的零│
│ │售终端。 │
│ │（2）批发配送业务 │
│ │批发配送模式的主要客户为以青岛为中心辐射周边地市的二级以上医院、社│
│ │区诊所及药房等。部分产品对全国范围内的连锁及零售药房进行直供。 │
│ │（3）零售业务 │
│ │公司通过线下自营药房与线上销售相结合的方式对消费者直接销售医药产品│
│ │。 │
│ │公司线下零售模式主要通过自营连锁药房对顾客销售药品，所销售药品以处│
│ │方药为主，辅以OTC药品、医疗器械、计生用品等产品。通过开设DTP药房，│
│ │作为医院现有门诊药房或住院药房的有益补充。 │
│ │公司通过自营线上平台和在天猫、京东等知名第三方电商平台上开设的医药│
│ │电商旗舰店进行线上零售。通过对不同销售渠道采取不同的销售策略，精准│
│ │锁定关注不同方面的客户群体。 │
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│行业地位 │医药产品营销行业的领先企业 │
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│核心竞争力 │（一）基于品类研究的品牌管理体系 │
│ │公司拥有行业经验丰富的管理团队、能力出众的市场研究团队，可对国内外│
│ │医药领域的政策、行业和市场动态进行紧密追踪并做出实时分析，同时结合│
│ │营销推广情况和自身优势，寻找符合公司战略布局的新业务领域及方向。通│
│ │过收集行业数据，公司对医药产业的各细分行业进行深入研究，并对国内外│
│ │特定业务领域的品牌或产品进行大范围筛选，实现对各行业中细分领域主导│
│ │品牌的系统性筛选和评估。因此，公司有能力选择出具有发展潜力的品牌，│
│ │并寻求与持有该等品牌的公司达成合作。通过多年品牌运营经验的积累，公│
│ │司建立了成熟的品牌运营策略与流程，形成了基于品类研究的品牌管理体系│
│ │，品类创新的本质就是以患者为核心的医疗场景优化。当前公司已经在OTC │
│ │及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药、高端医疗器械四大品类形成多品 │
│ │牌矩阵，相关领域产品也在不断增加。 │
│ │（二）以全数据平台作为市场地图精准制导 │
│ │随着信息技术的不断发展，公司建立了覆盖主流医院和零售终端的全数据平│
│ │台。借助数字化系统，以全数据平台作为市场地图，公司能够为上游企业及│
│ │其产品找到匹配的终端客户进行精准营销，用数字化能力提升运营效率，以│
│ │数字化工具协同增强品牌的推广效果，实现产品快速导入并释放价值，避免│
│ │结构性浪费。 │
│ │（三）根据品牌生命周期不同阶段配置资源 │
│ │营销是品牌+通路，品牌活动是“让不知道的人知道，不想买的人想买”， │
│ │通路活动是“让想买的人方便的买得到”。品牌的生命周期分为导入期、成│
│ │长期、成熟期、成熟后期不同阶段，不同阶段品牌和通路的动作完全不同，│
│ │需要在不同的阶段配备不同的资源。公司对于生命周期管理已形成成熟的理│
│ │解和运用，可以根据产品生命周期合理配置资源，制定不同的品牌营销策略│
│ │，避免资源错配。 │
│ │（四）长期利益机制支持下的生态型组织建设 │
│ │公司管理团队大多出身于专业的大型医药企业，具备多年从业经验，对医药│
│ │行业的现状与未来有着独到的见解。公司内部各子公司、各细分领域如品牌│
│ │产品营销推广领域、零售及品牌管理领域、医药信息化领域等都拥有该细分│
│ │行业领域的专业从业人员，使公司得以在各个领域发挥自身的优势，为公司│
│ │打造完整的医药商业化平台生态圈打下了坚实的基础。公司的生态型组织通│
│ │过前台特色化、中台协同化、后台标准化的支持进一步优化，公司形成了很│
│ │好的协同能力，资源更加聚焦主业，有利于建立可持续差异化优势。 │
│ │（五）丰富的品牌矩阵——创新药械将成为公司新的增长点 │
│ │经过多年的战略布局，公司在OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药、│
│ │高端医疗器械四大赛道形成了丰富的品牌矩阵，凭借专业的商业化能力以及│
│ │依托百洋集团打造的创新孵化生态，各赛道持续注入新的活力，尤其在肿瘤│
│ │创新药和高端医疗器械领域实现突破性进展：在肿瘤创新药领域，公司独家│
│ │运营北京华昊中天生物医药股份有限公司自主研发的1类创新药优替德隆注 │
│ │射液（商品名：优替帝），该药品是唯一由境内企业自主研发的微管抑制剂│
│ │1类创新药，也是自2010年以来全球唯一获批的具有新型分子结构的微管抑 │
│ │制剂抗肿瘤新药；在高端医疗器械领域，公司引进全球首创完全自屏蔽放疗│
│ │系统ZAP-X火星舟放射外科机器人，该设备可实现亚毫米级的精准放射治疗 │
│ │；苏州同心医疗科技股份有限公司的全磁悬浮人工心项目荣获“2024年中华│
│ │医学科技”一等奖，其新一代产品成为首个获得美国FDA批准进入临床试验 │
│ │的有源植入式医疗器械，并于2024年11月在美国完成首例植入。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入80.94亿元；若还原两票制业务后计算，公司实 │
│ │现营业收入85.72亿元。公司实现归属于上市公司股东的净利润6.92亿元， │
│ │实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.56亿元，同比增长│
│ │3.37%。 │
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│竞争对手 │中国先锋医药、康哲药业、兴科蓉药业，亿腾医药、壹网壹创、若羽臣等。│
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│品牌/专利/经│品牌：在品牌影响力方面，迪巧在2024年3-6月独家冠名芒果TV创新女性综 │
│营权 │艺《是女儿是妈妈》，通过节目播放广泛触达年轻女性的同时拉高品牌势能│
│ │。 │
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│投资逻辑 │通过多年品牌运营经验的积累，公司建立了成熟的品牌运营策略与流程，形│
│ │成了基于品类研究的品牌管理体系，品类创新的本质就是以患者为核心的医│
│ │疗场景优化。当前公司已经在OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药、│
│ │高端医疗器械四大品类形成多品牌矩阵，相关领域产品也在不断增加。 │
│ │经过多年的战略布局，公司在OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药、│
│ │高端医疗器械四大赛道形成了丰富的品牌矩阵，凭借专业的商业化能力以及│
│ │依托百洋集团打造的创新孵化生态，各赛道持续注入新的活力，尤其在肿瘤│
│ │创新药和高端医疗器械领域实现突破性进展：在肿瘤创新药领域，公司独家│
│ │运营北京华昊中天生物医药股份有限公司自主研发的1类创新药优替德隆注 │
│ │射液（商品名：优替帝），该药品是唯一由境内企业自主研发的微管抑制剂│
│ │1类创新药，也是自2010年以来全球唯一获批的具有新型分子结构的微管抑 │
│ │制剂抗肿瘤新药；在高端医疗器械领域，公司引进全球首创完全自屏蔽放疗│
│ │系统ZAP-X火星舟放射外科机器人，该设备可实现亚毫米级的精准放射治疗 │
│ │；苏州同心医疗科技股份有限公司的全磁悬浮人工心项目荣获“2024年中华│
│ │医学科技”一等奖，其新一代产品成为首个获得美国FDA批准进入临床试验 │
│ │的有源植入式医疗器械，并于2024年11月在美国完成首例植入。 │
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│消费群体 │医院和零售终端 │
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│消费市场 │山东省、华北地区、华东地区（除山东省外）、华中地区、华南地区、西南│
│ │地区、西北地区、东北地区、美国、中国香港 │
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│增持减持 │百洋医药2025年3月21日公告，公司控股股东百洋医药集团有限公司计划在 │
│ │本公告披露之日起15个交易日后的三个月内以集中竞价和（或）大宗交易方│
│ │式减持本公司股份不超过1576.8579万股（占公司总股本3%）。截至公告日 │
│ │，百洋集团持有本公司股份36907.74万股，占公司总股本70.22%。 │
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│股权收购 │百洋医药2024年5月21日公告，公司拟通过收购百洋制药、百洋投资、百洋 │
│ │伊仁和百洋康合的股权进而持有百洋制药共60.199%的股权，总交易价格为8│
│ │.8亿元。交易完成后，百洋医药控制百洋制药61.794%股权，直接或间接方 │
│ │式持有百洋制药共60.199%的股权，是百洋制药的控股股东。百洋制药的主 │
│ │要业务为中成药、化学仿制药产品的研发、生产及销售。 │
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│行业竞争格局│医药行业是我国国民经济的重要组成部分，与国计民生、经济发展息息相关│
│ │，是推动健康中国建设的重要保障。2024年，国家政策对医药行业的支持力│
│ │度持续加大，尤其在创新药械领域，政策红利不断释放。2024年，创新药被│
│ │首次写入政府工作报告，还被纳入具有生产跃迁意义的“新质生产力”范畴│
│ │。7月，国务院印发《全链条支持创新药发展实施方案》，方案指出要全链 │
│ │条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用│
│ │、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破│
│ │发展。同月，国家药监局发布《关于印发优化创新药临床试验审评审批试点│
│ │工作方案的通知》，进一步深化药品审评审批制度改革，提高审评审批效率│
│ │，优化创新药临床试验管理，助推医药科技创新。3月，国务院印发《推动 │
│ │大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出加强优质高效医疗卫生│
│ │服务体系建设，推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，鼓励具备条│
│ │件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备│
│ │更新改造。12月，国务院发布《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医│
│ │药产业高质量发展的意见》，明确提出加大对药品医疗器械研发创新的支持│
│ │力度、提高药品医疗器械审评审批质效，从制度设计上鼓励和激发创新，为│
│ │产业发展提供透明稳定可预期的政策环境。这些政策的密集出台，为医药行│
│ │业的创新和高质量发展提供了强大动力，进一步推动我国医药产业在全球市│
│ │场中的竞争力。 │
│ │公司所处行业为医药流通行业，又称医药商业行业，处于医药行业的流通环│
│ │节，传统的医药流通行业包括医药批发行业和医药零售行业两个子行业。政│
│ │策与药企自身诉求驱动医药行业分工细化，产业链裂变正当时，随着医药行│
│ │业进入专业分工时代，传统医药商业模式朝精细化方向转型，传统的医药批│
│ │发及零售平台已经难以充分满足医药产品的商业化需求、为产品带来增值服│
│ │务，品牌运营专业化服务在流通环节的作用愈加明显，品牌运营行业已经成│
│ │为医药流通行业的重要组成部分。 │
│ │医药行业与居民的生命健康和生活质量息息相关，在人口老龄化趋势日益明│
│ │显、居民生活水平不断提高、健康意识不断增强等背景下，国内医疗卫生投│
│ │入规模持续上升，为医药品牌运营行业提供了稳定的市场需求。根据国家统│
│ │计局统计，2024年末，我国总人口数14.08亿人，其中60岁及以上人口3.10 │
│ │亿人，占比22.0%，人口基数庞大且人口老龄化趋势显著。同时随着居民生 │
│ │活水平不断提高，健康意识不断增强，我国居民每年在医疗保健方面的支出│
│ │呈增长态势，2024年我国居民人均医疗保健消费支出为2547元，占人均消费│
│ │支出的比重为9.0%，医疗保健未来需求仍有较大空间，为医药品牌运营行业│
│ │发展提供充足动力。 │
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│行业发展趋势│全球及中国医药市场规模总体呈现增长趋势。据Frost＆Sullivan数据，202│
│ │0年全球医药市场规模已达到12988亿美元，预计到2025年，全球医药市场规│
│ │模将达到17114亿美元，2020年至2025年的复合年增长率为5.7%；预计到203│
│ │0年，全球医药市场规模将达到21059亿美元，2025年至2030年的复合年增长│
│ │率为4.2%。据Frost＆Sullivan数据，2017年至2021年，中国医药行业的市 │
│ │场规模从14304亿人民币增长至15912亿人民币，年复合增长率达到2.7%；未│
│ │来我国医药市场将以超过全球医药市场的增速扩容，2021年至2025年和2025│
│ │年至2030年的年复合增长率分别达到6.7%和5.8%，市场规模于2025年和2030│
│ │年分别增至20645亿人民币和27390亿人民币。 │
│ │为进口药品提供品牌运营服务是品牌运营行业的重要需求来源。我国一直是│
│ │医药品进口大国，近十年药品进口金额保持高速增长。根据海关总署统计，│
│ │2024年我国医药品进口3640.18亿元。随着医药市场的国际化，跨国药企存 │
│ │在对中国市场需求了解不足及产品推广销售成本过高的顾虑，因此产生寻求│
│ │国内合作伙伴的需求。未来进口药品规模的增长，将促进医药品牌运营行业│
│ │规模的整体提升。 │
│ │在国内市场方面，伴随着药品加成取消、医药分开、两票制、带量采购等一│
│ │系列医疗政策改革的推进，医药市场竞争加剧，促使医药研发和生产企业更│
│ │加注重效率，因此提出品牌运营服务的需求。同时，中国医药创新领域借助│
│ │政策和资本支持取得了高速发展，2024年首次申报上市的国产创新药数量为│
│ │40个，国产新药获批数量持续保持增长，创新药的研发质量不断提升。据相│
│ │关数据预测，2030年中国创新药市场份额将提升至70%，仿制药将下降至25%│
│ │，国内创新药市场的发展潜力巨大。根据前瞻产业研究院测算，到2028年，│
│ │中国创新药行业市场规模或将达到17916亿元，市场前景广阔。伴随着产业 │
│ │上游对第三方医药品牌运营的需求不断增长，我国医药品牌运营行业具有广│
│ │阔的发展前景，品牌运营行业规模持续扩容，预计将保持快速增长的发展趋│
│ │势。 │
│ │医药领域作为关系国计民生和国家安全的战略性新兴产业，是中国最有希望│
│ │的产业之一，而规范、效率、创新以及增长则是中国医药市场长期的主旋律│
│ │，中国医疗健康产业正在政策和科技的驱动下快速迭代升级。公司多年积累│
│ │的品牌商业化能力因为规范并能帮助行业提升效率而价值凸显，处在快速发│
│ │展的轨道上。通过专业的市场研究及品牌筛选能力，公司能够对国内外医药│
│ │领域的行业政策和市场动态进行紧密追踪并做出实时分析，同时结合数据分│
│ │析能力，寻找符合公司战略布局的品类领域，公司已成功运营出数十个国内│
│ │外知名医药产品。公司以“通过为全社会提供更好的医疗健康产品和服务，│
│ │以专业的管理优化健康产业资源配置，持续推动医药科技创新，使企业员工│
│ │高质量地生活”为使命，坚持“智慧成就健康”的信仰，未来，公司会积极│
│ │响应国家政策，顺应宏观发展趋势，在复杂多变的环境中积极探索创新发展│
│ │路径，以科技创新不断优化医疗场景。 │
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│行业政策法规│《全链条支持创新药发展实施方案》、《关于印发优化创新药临床试验审评│
│ │审批试点工作方案的通知》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动│
│ │方案》、《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的│
│ │意见》 │
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│公司发展战略│公司一直坚持的企业使命是：通过为全社会提供更好的医疗健康产品和服务│
│ │，以专业的管理优化健康产业资源配置，持续推动医药科技创新，使员工高│
│ │质量地生活。在此基础上，公司发展也要为社会做出贡献。 │
│ │2025年是公司创建二十周年，一路走来，公司经历了几个大的发展阶段：第│
│ │一个十年，公司是品牌型企业，公司成功孵化了迪巧、泌特等大品牌，证明│
│ │公司具备成熟可复制的商业化能力。第二个十年，公司打造了商业化平台，│
│ │搭建了“品牌高速公路”，为上游工业企业提供全渠道商业化解决方案，助│
│ │力更多产品实现商业化价值。但在这个过程中，我们认识到只做商业化平台│
│ │，会面临经营稳定性的问题。因此，第三个十年，公司希望升级成为科技驱│
│ │动型的企业。公司基于多年积累的商业化能力，不断向上游拓展，依靠科技│
│ │创新的力量，实现高质量运营。 │
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│公司日常经营│1、品牌运营业务 │
│ │报告期内公司的核心业务品牌运营业务实现营业收入55.59亿元，同比增长9│
│ │.17%，若还原两票制业务后计算，品牌运营业务实现营业收入60.37亿元。 │
│ │品牌运营业务毛利率为48.00%，毛利额实现26.68亿元，毛利额占比达92.84│
│ │%，是公司的主要利润来源。 │
│ │公司核心品牌迪巧系列实现营业收入21.01亿元，同比增长10.73%，若还原 │
│ │两票制业务后计算，实现营业收入22.03亿元，同比增长10.87%。迪巧作为 │
│ │公司的核心品牌，2024年公司持续深耕其“进口钙领导者”定位，不断强化│
│ │产品生命周期管理与数字化营销能力，实现迪巧OTC、保健品、跨境食品及 │
│ │小黄条系列产品的持续增长。在品牌影响力方面，迪巧在2024年3-6月独家 │
│ │冠名芒果TV创新女性综艺《是女儿是妈妈》，通过节目播放广泛触达年轻女│
│ │性的同时拉高品牌势能。 │
│ │海露实现营业收入7.36亿元，同比增长14.89%。2024年海露获得“中国非处│
│ │方药协会”化学药眼科类第一品牌称号。 │
│ │扶正化瘀实现营业收入6.31亿元，同比增长16.62%。作为“抗纤品类第一品│
│ │牌”，扶正化瘀始终坚持“用证据展示中药力量”，坚持推广双抗理念，建│
│ │立品牌差异化，突出扶正优势。2024年，公司与中联肝健康促进中心合作开│
│ │展“肝硬化规范化诊疗培训”项目，提高基层医院对肝硬化规范诊疗的认知│
│ │；与中国药师协
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