热点题材☆ ◇301029 怡合达 更新日期：2025-02-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:高端装备、智能机器、跨境电商、工业母机、新型工业、人形机器
风格:融资融券、定增股、近期新高
指数:创业板指、小盘成长、国证成长、创业300、创质量
【2.主题投资】
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2024-12-26│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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海外事业部方面，公司主要通过自建线上渠道、成熟跨境电商平台和代理商模式开展业务，
2022年已经在全球20个国家和地区实现了实际销售
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2024-02-27│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司向人形机器人厂商提供部分零部件。
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2023-10-09│新型工业化 │关联度：☆☆☆
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公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售,提供FAI厂自动化零部件一站式供应。
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2022-07-11│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司深耕自动化设备行业，基于应用场景对自动化设备零部件进行标准化设计和分类选型，
通过标准设定、产品开发、供应链管理、平台化运营
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2022-06-21│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司的产品系列中有包含单轴机器人。单轴机器人做为一种普遍适用的直线运动组件，可以
广泛应用于多种作业场景。
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2022-01-10│工业母机 │关联度：☆☆☆
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公司生产产品为FA工厂自动化零部件，生产设备主要包括数控车床、加工中心、数控高速切
削滚齿机、车铣复合加工中心、铣床、车铣复合机床、激光切割机及主机系统、数控机床等。
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2024-10-29│高瓴资本 │关联度：☆☆
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截止2024-09-30,珠海智臻投资合伙企业(有限合伙)持有1651.71万股(占总股本比例为：2.8
6%)
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2024-10-29│红土创投持股│关联度：☆☆
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截止2024-09-30,东莞红土创业投资有限公司持有1614.01万股(占总股本比例为：2.80%)
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2022-01-10│数控系统 │关联度：☆☆☆
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公司生产产品为FA工厂自动化零部件，生产设备主要包括数控车床、加工中心、数控高速切
削滚齿机、车铣复合加工中心、铣床、车铣复合机床、激光切割机及主机系统、数控机床等。
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2021-10-13│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司有工厂自动化零部件一站式采购电商平台（www.yhdfa.com）
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2021-07-23│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-07-23在深交所创业板注册上市
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2025-02-20│近期新高 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2025-02-20创新高：30.96元
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2024-10-30│定增股 │关联度：☆☆☆
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公司2024-10-30公告定增方案已实施
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2017年4月12日，广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）出具“广会 │
│ │审字[2017]G16043080021号”《审计报告》，经审计，截至2016年11月30日│
│ │，怡合达有限净资产为6,809.13万元。2017年4月13日，中广信出具“中广 │
│ │信评报字[2017]第067号”《东莞市怡合达自动化科技有限公司拟整体变更 │
│ │为股份有限公司事宜涉及东莞市怡合达自动化科技有限公司股东全部权益价│
│ │值评估项目评估报告书》，经评估，截至2016年11月30日，公司净资产评估│
│ │值为9,094.22万元。2017年4月30日，怡合达有限股东会决议，同意以怡合 │
│ │达有限截至2016年11月30日经审计的净资产整体变更为股份有限公司。同日│
│ │，金立国、伟盈科技、张红、众慧达、众志达、章高宏、李锦良和温信英作│
│ │为发起人就怡合达有限拟整体变更为股份有限公司签署了《关于东莞市怡合│
│ │达自动化科技有限公司整体变更设立为东莞怡合达自动化股份有限公司的发│
│ │起人协议》。2017年5月17日，公司召开创立大会，以经广东正中珠江会计 │
│ │师事务所（特殊普通合伙）审计的截至2016年11月30日的怡合达有限账面净│
│ │资产值6,809.13万元，按1：0.7931的比例折合为整体变更后股份公司的股 │
│ │份总额5,400.00万人民币普通股（每股面值1元），差额部分1,409.13万元 │
│ │作为资本公积，由全体发起人按持股比例共享。2017年5月18日，广东正中 │
│ │珠江会计师事务所（特殊普通合伙）出具“广会验字[2017]G16043080032号│
│ │”《验资报告》，确认：截至2017年4月30日，股份公司的注册资本为5,400│
│ │.00万元，股本5,400.00万元，系以怡合达有限截至2016年11月30日的净资 │
│ │产折股投入，净资产折合股本后的余额1,409.13万元计入资本公积。2020年│
│ │2月14日，天健出具“天健验[2020]3-17号”《实收资本复核报告》，对公 │
│ │司报告期内的实收资本情况进行了验证。2017年5月25日，股份公司完成整 │
│ │体变更的工商变更登记手续。公司以发起方式由东莞市怡合达自动化科技有│
│ │限公司整体变更设立,由发起人认购公司应发行的全部股份；现持有由东莞 │
│ │市市场监督管理局核发的统一社会信用代码为91441900566614589Q的《营业│
│ │执照》。 │
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│产品业务 │公司主要提供FA工厂自动化零部件相关产品，包括直线运动零件、传动零部│
│ │件、气动元件、铝型材及配件、工业框体结构部件、机械加工件、机械小零│
│ │件、电子电气类、其他九类产品。此外，公司还可向客户提供工业自动化设│
│ │备。 │
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│经营模式 │1、产品盈利模式 │
│ │自成立以来，公司专注于FA工厂自动化零部件领域，持续向客户和供应商输│
│ │出公司的产品标准体系，针对性解决下游自动化设备所需零部件供应的行业│
│ │共性问题。未来，公司将不断强化标准设定、产品开发、供应链管理、平台│
│ │化运营等能力，发挥规模效应，实现持续盈利。 │
│ │2、产品开发模式 │
│ │公司建立了《FA新产品开发管理程序》、《商品企划管理程序》、《新产品│
│ │开发计划》等制度，从产品线宽度和单项产品深度两个维度开展产品开发工│
│ │作。自成立以来，公司先后编制了《FA工厂自动化零件》、《工业框体结构│
│ │部件目录手册》、《FA电子电气零件精选》等多本产品标准选型手册，努力│
│ │推动怡合达产品标准成为业内通用标准和使用标准之一。 │
│ │3、产品供应模式 │
│ │针对FA工厂自动化零部件订单小批量、高频次、多样化特点，公司采取自制│
│ │、OEM供应和集约化采购相结合的产品供应方式。此外，为满足客户高品质 │
│ │、低成本、短交期的采购需求，公司持续加强供应链管理、信息与数字化能│
│ │力。 │
│ │4、产品销售模式 │
│ │自动化设备行业具有专业化、定制化特点，自动化设备零部件选型由前端工│
│ │程师设计行为所决定。公司围绕工程师展开服务，通过赋能工程师进而影响│
│ │工程师群体设计行为来最终促成客户的采购需求。此外，公司以线下和线上│
│ │相结合的方式进行销售推广、本地化服务。 │
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│行业地位 │FA工厂自动化零部件领域较有影响力的一站式供应商 │
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│核心竞争力 │一站式采购服务优势；产品开发和深度研发优势；品牌和客户资源优势；供│
│ │应链管理优势；本地化服务优势。 │
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│经营指标 │截至报告期末，公司已开发涵盖176个大类、1,404个小类、90余万个SKU的F│
│ │A工厂自动化零部件产品体系，并汇编成产品目录手册；年订单处理量约55 │
│ │万单，年出货总量超过230万项次，90%标准件可实现3天内发货；累计成交 │
│ │客户数突破4万家，服务3C、汽车、新能源、光伏等众多行业，具有较高的 │
│ │品牌知名度。 │
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│竞争对手 │米思米（中国）。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署之日，公司及其子公司已取得195项专利，其中187项│
│营权 │实用新型专利、8项外观设计专利。 │
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│投资逻辑 │经过多年发展，公司已逐渐成为FA工厂自动化零部件领域较有影响力的一站│
│ │式采购供应商。 │
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│消费群体 │工业机器人、基于机器人的集成设备、自动装配设备、自动检测设备、自动│
│ │包装设备及大型复杂功能的自动化线体等自动化设备制造行业，最终需求来│
│ │自于3C、汽车、新能源、光伏、医疗、激光、食品和物流等行业。 │
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│消费市场 │内销-华南地区、内销-华东地区、内销-华中地区、内销-华北地区、内销- │
│ │西南地区、内销-其他地区、外销-亚洲、外销-北美洲、外销-欧洲、外销- │
│ │大洋洲 │
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│增持减持 │怡合达2024年11月2日公告，公司股东众志达及其一致行动人众慧达计划公 │
│ │告日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价、大宗交易或询价转让方式合 │
│ │计减持公司股份不超过951.3041万股，即不超过公司总股本的1.5%。截至公│
│ │告日，众慧达合计持有公司股份3948.4972万股，占公司总股本（63420.271│
│ │2万股）的6.23%。 │
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│实控人或控股│怡合达2024年11月20日公告，公司于近日收到公司实际控制人金立国及张红│
│股东变更 │、章高宏、李锦良的通知，四人经协商一致签署了《一致行动协议及其补充│
│ │协议之解除协议书》，决定解除双方于2017年3月17日签署的《一致行动协 │
│ │议》及2020年7月28日签署的《一致行动协议之补充协议》。金立国与张红 │
│ │、章高宏、李锦良解除一致行动关系后，公司实际控制人由金立国、张红、│
│ │章高宏、李锦良变更为金立国。 │
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│行业竞争格局│公司隶属于自动化零部件细分行业，产品具有种类多、规格杂、非标化等特│
│ │点。因此，自动化零部件行业产品需求和供应均较为分散，难以实现批量生│
│ │产，行业内规模效应不显著。基于上述特点，在国内自动化零部件行业，多│
│ │数企业在各自细分行业领域供应一种或几种零部件产品。由于进入门槛较低│
│ │，生产厂商数量众多、平均规模较小，市场化程度较高，市场竞争激烈。 │
│ │此外，我国自动化零部件行业市场分化日趋明显，德国、日本等国外公司在│
│ │自动化零部件高端零部件领域仍占据重要地位。但其基于中国本土产业设计│
│ │的自动化零部件供应体系，存在生产和交付周期长、匹配性较差等问题，难│
│ │以满足中国自动化设备厂商日益增长的需求。 │
│ │自动化设备所需零部件采购呈现专业化、小批量、多品种的特点，自动化设│
│ │备行业在设计、选型和采购过程中，往往会面临自动化零部件设计耗时长、│
│ │采购成本高、品质不可控和交期不准时等共性问题。米思米在行业中较早采│
│ │用一站式供应多种零部件模式来解决上述问题，在全球市场形成了一定的先│
│ │发优势和市场规模。 │
│ │在国内自动化设备零部件行业，公司较早采用与米思米类似的一站式供应多│
│ │种零部件模式进行经营，在国内市场具有一定的市场规模和本地化服务优势│
│ │。怡合达作为国内FA工厂自动化零部件一站式供应商，从解决行业共性问题│
│ │角度出发，基于应用场景对自动化设备零部件进行标准化设计和分类选型，│
│ │为客户提供一站式采购服务，从而汇集各品类零散需求实现专业化和集约化│
│ │，不断降低单位产品获客成本，严格把控产品品质和交期，从而受到更多客│
│ │户青睐，获得更大的市场份额。由于在产品丰富度、品牌和客户、供应链管│
│ │理、本地化服务、信息和数字化等方面存在较高壁垒，国内类似公司数量较│
│ │少、规模较小，公司位居行业前列。 │
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│行业发展趋势│（1）自动化零部件需求由简单化、通用化向多样化、专业化转变 │
│ │随着人力成本的上升和企业转型升级需要，自动化设备逐步从应用于汽车、│
│ │电子零部件、芯片等少数行业扩大至各个细分行业，简单化、通用化的自动│
│ │化零部件供应难以满足客户需求。随着自动化设备应用的广泛性，总体需求│
│ │量不断扩大。但由于各个细分行业对产品特性、工艺特点要求不同，自动化│
│ │设备往往需要定制化生产，对自动化零部件的多样性和专业性的要求也越来│
│ │越高。如何能够在短时间内采购到品类齐全、品质更高、价格更低的自动化│
│ │零部件，对自动化设备厂商形成了一定挑战。 │
│ │（2）自动化零部件供应由非标准化向标准化、模块化转变 │
│ │由于自动化设备涉及诸多的下游行业，对自动化设备的实际需求也各不相同│
│ │，甚至同一行业客户因各自工艺的不同导致其对自动化设备的要求也有很大│
│ │差异。因此，为满足不同企业的自动化设备需求，自动化设备厂商必须加强│
│ │定制设计能力。自动化零部件供应商从满足自动化设备厂商采购需求出发，│
│ │以产品标准体系为基础，区分客户应用场景对原有非标准型号产品进行标准│
│ │化、对已有标准型号零部件进行系列化和模块化开发，基于自动化零部件标│
│ │准化体系构建一站式供应，从而提升自动化设备厂商零部件的设计选型和采│
│ │购效率。 │
│ │（3）自动化零部件供应链管理从传统仓储功能向配送分拣功能转变 │
│ │自动化零部件订单表现出小批量、多批次、高频率的特征，这导致了商品流│
│ │通的方式发生了根本性的转变，供应链管理方式发生重构，即从传统的以仓│
│ │储系统为中心转变为以配送分拣系统为中心，仓储配送的处理量、处理速度│
│ │、处理效率、稳定性、准确性、系统复杂度远远高于传统的仓储中心。 │
│ │传统的供应链管理通常以仓储系统为中心，涉及物质资料的贮存、保管，以│
│ │及从发出地到目的地的运输，流通环节较为单一。为适应自动化行业的发展│
│ │趋势，以自动化物流输送分拣系统为主的仓储配送中心成为现代供应链管理│
│ │的核心，它不仅承担了原有的贮存、保管功能，更注重拣选、集/合单、包 │
│ │装、流通加工、路径分拣、信息处理等功能设置。在产业链中，仓储配送中│
│ │心上游对接制造工厂，下游对接配送终端自动化设备厂商，已成为供应链管│
│ │理网络的枢纽和关键节点。 │
│ │（4）工业互联网平台重塑行业发展业态 │
│ │工业互联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的产物，日益成为新工业│
│ │革命的关键支撑和深化“互联网＋制造业”的重要基石。作为工业互联网重│
│ │要组成部分，工业互联网平台正在重塑行业发展业态。我国工业互联网平台│
│ │应用不断向各个工业应用场景渗透，在工业生产工艺优化、企业运营管理决│
│ │策优化、产品生命周期管理，供应链纵深协同等方面都初步显现了应用价值│
│ │。 │
│ │依托供应链纵深协同，工业互联网平台可推动供应链上下游企业订单、生产│
│ │、库存等信息的实时交互，实现供应仓储、生产计划、物流配送的精准对接│
│ │、快速响应和柔性供给，提高产业链整体协助水平和综合竞争力。此外，工│
│ │业互联网平台通过平台或连接协议打通上下游，可实现系统与上游供应商库│
│ │存数据整合、与下游客户采购系统对接，逐步将平台供应链打造成具有采购│
│ │、审批、物流、结算于一体的集成系统。 │
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│行业政策法规│《中国制造2025》、《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》、《机 │
│ │器人产业发展规划（2016-2020）》、《国务院关于深化制造业与互联网融 │
│ │合发展的指导意见》、《国家信息化发展战略纲要》、《“十三五”国家科│
│ │技创新规划》、《关于印发信息化和工业化融合发展规划》（2016-2020年 │
│ │）的通知、《智能制造发展规划（2016-2020年）》、《“十三五”国家战 │
│ │略性新兴产业发展规划》、《工业电子商务发展三年行动计划》、《关于积│
│ │极推进供应链创新与应用的指导意见》、《增强制造业核心竞争力三年行动│
│ │计划（2018-2020年）》、《工业互联网发展行动计划（2018-2020）》、《│
│ │国家智能制造标准体系建设指南》（2018年版）、《关于推动先进制造业和│
│ │现代服务业深度融合发展的实施意见》。 │
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│公司发展战略│公司以“推动智能制造赋能中国制造”为企业愿景，致力于打造行业领先的│
│ │FA工厂自动化零部件一站式供应商。公司以平台化为支撑，以信息和数字化│
│ │为驱动，充分整合社会资源，链接自动化设备行业上下游资源，以标准设定│
│ │和产品开发为起点，遵循“产品供给-平台整合-生态驱动”的发展路径，逐│
│ │渐提高自动化设备中零部件标准化、模块化、组件化的覆盖比例，提升自动│
│ │化设备供给效率，降低综合成本，最终推动自动化行业的技术进步。 │
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│公司经营计划│1、产品中心战略 │
│ │公司将继续坚持和深化产品中心组织，根据不同产品特性、竞争形态和客户│
│ │需求动态，细化专业分工，制定中长期战略规划，最终形成以产品战略为牵│
│ │引，紧紧围绕产品的宽度（开发）、深度（Know-How）、速度（供应链）、│
│ │精度（品质）、高度（研发）五个维度进行建设。 │
│ │2、标准化、模块化战略 │
│ │公司将始终坚持标准化的产品战略。在现有FA工厂自动化零部件标准化体系│
│ │基础上，通过对原有非标准型号产品标准化，以及已有标准型号产品系列化│
│ │、模块化创新，不断加大产品开发力度，持续整合市场资源和创新资源，努│
│ │力打造独具特色并富有竞争力的产品体系。同时，为适应非标自动化设备定│
│ │制化发展趋势，公司将深耕自动化设备各应用领域，区分应用场景进行深度│
│ │标准化、模块化研发，精准匹配客户需求，最终提高自动化设备厂商设计效│
│ │率，降低采购成本，缩短交付周期。 │
│ │3、信息和数字化战略 │
│ │公司将继续坚持信息和数字化战略。通过本次企业信息化管理升级项目建设│
│ │，公司将进一步提升信息系统的高效性、稳定性和安全性，适应不断增长的│
│ │业务需求。此外，公司还将持续加大在产品数字化和交易模式数字化等方面│
│ │的投入力度，不断提高客户选型、采购效率，覆盖和快速满足市场容量广阔│
│ │的长尾需求。 │
│ │4、智能制造战略 │
│ │公司将实施智能制造战略，最终形成柔性化的精益生产和敏捷制造能力。通│
│ │过本次智能制造供应链中心项目建设，公司将聚焦制造领域的自动化、数据│
│ │化和智能化建设，对整个生产过程中的订单管理、工艺操作、质量控制、设│
│ │备管控等关键过程进行流程化改造，将自动化设备、ERP系统和物流仓储系 │
│ │统相对接，实现人流、物流、信息流的有机融合，最终提高生产效率和智能│
│ │化水平。 │
│ │5、智能仓储战略 │
│ │公司将实施智能仓储战略。通过本次智能制造供应链中心项目建设，公司将│
│ │进一步提高仓库的自动化水平和货物分拣效率，减少人力拣选作业强度，增│
│ │强仓库吞吐能力和信息化管理水平，提升公司产品快速交付的能力，从而进│
│ │一步满足客户短交期的需求。 │
│ │6、市场战略 │
│ │公司将继续坚持“线下＋线上”相结合的市场战略。同时，针对重点客户进│
│ │行深度挖掘，并根据行业特点细化组织能力，及时响应客户需求，最终提升│
│ │客户对品牌的认可度。另外，公司将持续加大对工业电子商务平台的投入，│
│ │注入更多互联网思维，不断优化用户体验，并最终实现线上交易服务对中小│
│ │微客户或订单全覆盖的目标。 │
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│公司资金需求│东莞怡合达智能制造供应链华南中心、苏州怡合达自动化科技有限公司自动│
│ │化零部件制造项目、东莞怡合达企业信息化管理升级建设。 │
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│可能面对风险│一、模式创新风险 │
│ │二、技术风险： │
│ │（一）新产品开发风险、（二）核心人员流失风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）市场风险、（二）业务无法持续快速增长的风险、（三）受疫情影响│
│ │，公司经营业绩可能未达预期的风险 │
│ │四、内控风险： │
│ │（一）公司规模扩张面临的管理风险、（二）募集资金运用风险 │
│ │五、财务风险： │
│ │（一）应收账款回款风险、（二）存货余额较大风险、（三）税收优惠的风│
│ │险、（四）经营活动产生的现金流量净额低于净利润的风险、（五）在建工│
│ │程转固导致折旧增加的风险 │
│ │六、法律风险： │
│ │（一）部分租赁经营场所产权瑕疵风险、（二）实际控制人控制风险、（三│
│ │）对赌协议风险 │
│ │七、发行失败风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司视具体情况采取现金、股票、现金与 │
│ │股票相结合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利。在满足现金分│
│ │红条件时，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的│
│ │年均可分配利润的30%。在公司具有成长性、每股净资产的摊薄等真实合理 │
│ │因素的条件下，公司可以采用股票股利方式进行利润分配。 │
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│股权激励 │怡合达2022年6月2日发布限制性股票激励计划，公司拟向134名激励对象授 │
│ │予不超过133万股限制性股票，授予价格为38.17元/股。本次授予的限制性 │
│ │股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主 │
│ │要解锁条件为：2022年至2024年营业收入分别不低于24亿元、31亿元、40亿│
│ │元或净利润分别不低于5亿元、6.2亿元、7.8亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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