热点题材☆ ◇301029 怡合达 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、锂电池、光伏、高端装备、3D打印、智能机器、跨境电商、芯片、工业母机、C
PO概念、机器视觉、减速器、新型工业、PEEK材料、人形机器、商业航天、PCB概念
风格:融资融券
指数:小盘成长、国证成长、创业300、创质量、创业200
【2.主题投资】
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2026-06-17│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司有向PCB领域厂商提供部分零部件，主要包括铝型材、同步轮、标准型轴承、同步带、
脚杯等产品
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2026-06-01│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司有向商业航天领域厂商提供部分零部件，但占比较低，主要包括直线运动零件、机械加
工件、机械小零件等类别产品。
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2026-02-02│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司有向CPO领域厂商提供部分零部件，主要包括电子电气类、直线运动零件、传动零部件
等产品。
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2025-12-30│机器视觉 │关联度：☆☆☆
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公司机器视觉相关产品包括工业相机、镜头、光源等，主要应用于3C、工业机器人及半导体
等行业。
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2025-12-30│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司有向3D打印领域厂商提供部分零部件产品，未来将继续加强对该行业客户需求识别与供
应的能力。
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2025-12-30│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司半导体行业客户主要为封装测试及自动化设备厂商，主要供应铝型材、非标机加件、同
步带等产品。
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2025-12-29│光伏 │关联度：☆
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2025年前三季度，公司光伏行业销售占比约3%、同比下降56%，主要供应直线运动零件、传
动零部件、铝型材及配件等类别产品。
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2025-12-18│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要服务于自动化设备制造商，应用于3C、锂电、汽车、光伏、工业机器人、半导体等
众多行业。
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2025-12-01│PEEK材料 │关联度：☆☆☆
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公司PEEK材料相关的产品主要包括PEEK树脂型平垫圈、PEEK小径定位柱、PEEK树脂滚轮等。
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2025-12-01│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司有向智能电网领域厂商提供部分零部件，主要包括直线运动零件、气动元件、机械加工
件等类别产品。
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2025-09-02│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司工业控制马达驱动类产品包含行星减速机、RV减速机、谐波减速机。
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2024-12-26│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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海外事业部方面，公司主要通过自建线上渠道、成熟跨境电商平台和代理商模式开展业务，
2022年已经在全球20个国家和地区实现了实际销售
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2024-02-27│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司向人形机器人厂商提供部分零部件。
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2023-10-09│新型工业化 │关联度：☆☆☆
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公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售,提供FAI厂自动化零部件一站式供应。
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2022-07-11│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司深耕自动化设备行业，基于应用场景对自动化设备零部件进行标准化设计和分类选型，
通过标准设定、产品开发、供应链管理、平台化运营
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2022-06-21│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司的产品系列中有包含单轴机器人。单轴机器人做为一种普遍适用的直线运动组件，可以
广泛应用于多种作业场景。
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2022-01-10│工业母机 │关联度：☆☆☆
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公司生产产品为FA工厂自动化零部件，生产设备主要包括数控车床、加工中心、数控高速切
削滚齿机、车铣复合加工中心、铣床、车铣复合机床、激光切割机及主机系统、数控机床等。
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2025-10-14│传感器 │关联度：☆☆☆
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公司传感器工业视觉类产品包含光电传感器、力传感器等产品。
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2025-06-04│华为概念 │关联度：☆☆☆
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5月28日，公司与华为云在上海练秋湖正式签署全面合作协议。此次合作聚焦数字化转型、
工业数字化、统一数字化底座与AI联合创新四大领域，携手打造自动化领域数字化转型的标杆典
范
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2022-01-10│数控系统 │关联度：☆☆☆
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公司生产产品为FA工厂自动化零部件，生产设备主要包括数控车床、加工中心、数控高速切
削滚齿机、车铣复合加工中心、铣床、车铣复合机床、激光切割机及主机系统、数控机床等。
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2021-10-13│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司有工厂自动化零部件一站式采购电商平台（www.yhdfa.com）
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2021-07-23│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-07-23在深交所创业板注册上市
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │东莞怡合达自动化股份有限公司，成立于2010年，专业从事自动化零部件研│
│ │发、生产和销售，提供FA工厂自动化零部件一站式供应。公司深耕自动化设│
│ │备行业，基于应用场景对自动化设备零部件进行标准化设计和分类选型，通│
│ │过标准设定、产品开发、供应链管理、平台化运营，以信息和数字化为驱动│
│ │，致力于为自动化设备行业提供高品质、低成本、短交期的自动化零部件产│
│ │品。 │
│ │公司致力于打造行业领先的FA工厂自动化零部件一站式供应商。公司以平台│
│ │化为支撑，以信息和数字化为驱动，充分整合社会资源，链接自动化设备行│
│ │业上下游资源，以标准设定和产品开发为起点，遵循“产品供给一平台整合│
│ │一生态驱动”的发展路径，逐渐提高自动化设备中零部件标准化、模块化、│
│ │组件化的覆盖比例，提升自动化设备供给效率，降低综合成本，最终推动自│
│ │动化行业的技术进步。 │
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│产品业务 │公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售，提供自动化零部件一站式供│
│ │应。公司主要提供FA工厂自动化零部件相关产品，按照自动化零部件功能特│
│ │性划分，包括直线运动零件、传动零部件、气动元件、铝型材及配件、工业│
│ │框体结构部件、机械加工件、机械小零件、电子电气类、其他九类产品。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │在FA工厂自动化零部件传统采购模式下，客户一般由工程师针对各个零部件│
│ │分别制图、选型、提交需求申请，由采购部门执行物料采购。在自动化零部│
│ │件设计和采购过程中，客户往往面临设计耗时长、采购效率低、采购成本高│
│ │、品质不可控、交期不准时等共性问题。客户在使用公司提供的产品目录手│
│ │册、3D选型光盘（电子目录）、网上选型采购系统和其他辅助工具后，可以│
│ │快速获取产品3D模型，线下或在线完成选型、下单，并可即时获取报价、交│
│ │期等信息。客户由传统模式下的“零部件单独设计＋线下多家供应商采购”│
│ │方式转变为“零部件简单选型＋线上线下一站式采购”方式，有效缩短客户│
│ │设计、采购时间，提高效率。 │
│ │2、开发模式 │
│ │针对FA工厂自动化零部件专业化、个性化、多样化特点，公司从满足客户需│
│ │求出发，以产品标准体系为基础，区分客户应用场景对原有非标准型号产品│
│ │进行标准化、对已有标准型号产品进行系列化和模块化，并结合3D模型下载│
│ │、客户现场走访调研反馈、电商平台数据，持续优化产品品类、标准，强化│
│ │产品适用性。产品标准化体系的建立，可以有效缩短工程师的设计时间，提│
│ │高设计效率。同时，随着标准件在自动化设备应用的比例扩大，设备稳定性│
│ │得以持续提升。 │
│ │公司构建起以客户需求为牵引、以产品中心和研发中心为执行、以产品宽度│
│ │和深度建设为方向、以产品客户购买覆盖率为反馈的产品开发体系。目前，│
│ │公司下设72个产品中心，已成功开发涵盖205个大类、4025个小类、280余万│
│ │个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系。自成立以来，公司先后编制了《FA │
│ │工厂自动化零件》《工业框体结构部件目录手册》《FA电子电气零件精选》│
│ │等多本产品标准选型手册，努力推动怡合达产品标准成为业内通用标准和使│
│ │用标准之一。 │
│ │3、供应模式 │
│ │公司采取自制、OEM供应和集约化采购相结合的产品供应方式。其中，对于 │
│ │部分市场上供应零散、无统一标准型号的FA工厂自动化零部件，公司一般进│
│ │行自制或OEM供应；对部分市场上已有标准型号或成熟品牌的FA工厂自动化 │
│ │零部件，公司一般进行集约化采购供应。公司是否外购FA物料直接销售主要│
│ │取决于FA物料的市场供应情况。如果FA物料设计缺少统一标准，产品系列多│
│ │、可选型号广，公司选定部分型号产品，在标准化设计和选型开发后，进行│
│ │全工序自制或半成品追加工，以加快订单响应速度，即自制供应。如果公司│
│ │综合考虑市场需求、产能、生产成本、质量、交期等因素后，能够开发有合│
│ │作意愿和能力的生产制造企业进行OEM生产，公司将采用OEM采购的模式。公│
│ │司在对产品进行标准化设计、产品选型以及确定工艺标准和质量控制标准后│
│ │，将交由OEM厂商进行生产。如果FA物料已有标准型号和成熟品牌，公司将 │
│ │采取集约化采购的模式。 │
│ │4、销售模式 │
│ │（1）销售方式 │
│ │在FA工厂自动化零部件传统采购模式下，客户一般由工程师针对各个零部件│
│ │分别制图、选型、提交需求申请，由采购部门执行物料采购。 │
│ │（2）“线下＋线上”销售服务公司的销售模式均为直接销售，包括线下下 │
│ │单和线上下单。线下和线上的区别在于客户下单的渠道差异。其中：线下销│
│ │售系公司销售工程师、销售服务人员协助客户进行询价、选型、下单、付款│
│ │等一系列行为。线上销售系客户通过电商平台进行询价、选型、下单、付款│
│ │等一系列行为。 │
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│行业地位 │FA工厂自动化零部件领域较有影响力的一站式供应商 │
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│核心竞争力 │（一）一站式采购服务优势 │
│ │公司将自动化设备所需FA工厂自动化零部件分别制图、选型和采购的传统模│
│ │式，转变为一站式采购模式，提高客户选型和采购效率，形成了自身竞争优│
│ │势。目前，公司已成功开发涵盖205个大类、4,025个小类、280余万个SKU的│
│ │FA工厂自动化零部件产品体系，为客户提供丰富的产品一站式采购服务，在│
│ │此过程中，公司逐渐向客户和供应商输出产品标准体系，共享供应链管理能│
│ │力，从而改变客户设计和采购习惯，增强客户粘性。 │
│ │（二）产品开发和深度研发优势 │
│ │针对FA工厂自动化零部件专业化、个性化、多样化特点，公司从满足客户需│
│ │求出发，以产品标准体系为基础，区分客户应用场景对原有非标准型号产品│
│ │标准化、对已有标准型号产品系列化和模块化，并结合3D模型下载、客户现│
│ │场走访调研反馈、电商平台数据，持续优化产品品类、产品标准，强化产品│
│ │适用性。公司逐步构建起以客户需求为牵引，以产品中心和研发中心为执行│
│ │，以产品宽度和深度建设为方向、以产品客户购买覆盖率为反馈的产品开发│
│ │体系。 │
│ │（三）品牌和客户资源优势 │
│ │通过十五年的积累，公司已经在新能源锂电、3C、汽车、光伏、工业机器人│
│ │等众多行业中，形成了较高的品牌知名度，积累了良好的口碑。公司围绕客│
│ │户工程师展开服务，通过赋能工程师进而影响工程师群体设计行为来最终促│
│ │成客户的采购需求，并以线下和线上相结合的方式对客户进行销售推广和本│
│ │地化服务，与众多工程师和客户建立了良好的合作关系。 │
│ │（四）供应链管理优势 │
│ │公司建立了敏捷制造的自制供应体系、OEM供应和集约化采购的产品供应体 │
│ │系，通过供应商开发、品质管控和仓储分拣管理，不断强化供应链管理能力│
│ │，确保客户订单能够得到及时、准确、高质量的交付。2025年，公司年订单│
│ │处理量约180万单，年出货总量约为650万项次。 │
│ │（五）本地化服务优势 │
│ │公司建立了一支经验丰富的销售团队，下设28个销售工程师团队和26个销售│
│ │办事处。通过完善的组织、高效的流程和专业的服务团队来快速响应客户需│
│ │求。公司可通过在线服务、电话热线、驻地人员拜访等多种方式，协助客户│
│ │完成从项目启动、产品选型到交付应用全环节的服务支持。 │
│ │（六）信息化和数字化优势 │
│ │公司始终坚持信息化和数字化战略。传统模式下企业信息化系统难以适应自│
│ │动化设备零部件订单小批量、高频次、短交期的特点，信息化和数字化能力│
│ │成为公司提升FA工厂自动化零部件一站式采购服务的运营基础。公司通过对│
│ │ERP进行定制开发，建立起高效、稳定的信息化管理系统，确保从订单、生 │
│ │产、采购到交付的全环节信息化管理，提高订单响应速度，缩短交付周期。│
│ │此外，公司通过连接协议，已部分实现ERP信息系统与上游供应商、下游客 │
│ │户的系统对接，逐步将ERP信息系统向集采购、审批、物流、结算于一体的 │
│ │集成系统方向发展。此外，公司通过数字化产品数据库和电商交易系统，确│
│ │保客户所选即所需，提升客户设计、选型和采购效率。 │
│ │公司还将持续加大在产品数字化和交易模式数字化等方面的投入力度，不断│
│ │提高客户选型、采购效率，覆盖和快速满足市场容量广阔的长尾需求。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入29.48亿元，同比增长17.71%；实现归属于上 │
│ │市公司股东净利润5.12亿元，同比增长26.60%，归属于上市公司股东的扣除│
│ │非经常性损益后的净利润4.95亿元，同比增长24.23%。 │
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│竞争对手 │米思米（中国）。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司及其子公司已取得662项专利，其中15项发明专 │
│营权 │利、538项实用新型专利、109项外观设计专利。 │
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│投资逻辑 │历经十五年不懈发展，公司已成为FA工厂自动化零部件领域具有一定行业影│
│ │响力的品牌。由于在产品丰富度、品牌和客户、供应链管理、本地化服务、│
│ │信息和数字化等方面存在较高壁垒，国内尽管有类似公司，但普遍规模较小│
│ │，公司位居行业头部序列。近年来，公司及“怡合达FA工厂自动化零部件一│
│ │站式采购电商平台”（www.yhdfa.com）先后入选了2018年国家工业信息安 │
│ │全发展研究中心、两化融合服务联盟共同评选的“优秀工业电子商务平台案│
│ │例”、2019年工信部评定的“制造业与互联网融合发展试点示范项目”名单│
│ │、2023年入选工信部第四批“服务型制造示范企业”名单、2024年入选经东│
│ │莞市工业和信息化局评定的“2024年广东省省级制造业单项冠军”企业名单│
│ │。 │
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│消费群体 │新能源锂电、3C手机、汽车、光伏、工业机器人、半导体、医疗等多个行业│
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│消费市场 │内销-华南地区、内销-华东地区、内销-华中地区、内销-华北地区、内销- │
│ │西南地区、内销-其他地区、外销-亚洲、外销-北美洲、外销-欧洲、外销- │
│ │大洋洲 │
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│主营业务 │自动化设备配套体系的研发、生产与全域交付服务 │
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│主要产品 │直线运动零件、铝型材及配件、机械加工件、传动零部件、电子电气类、工│
│ │业框体结构部件、机械小零件、气动元件、工业自动化设备 │
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│增持减持 │怡合达2025年3月15日公告，公司股东伟盈计划/东莞红土/钟鼎五号公告日 │
│ │起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股 │
│ │份，减持数量不超过1052.7765万股，即不超过公司总股本的1.66%。截至公│
│ │告日，伟盈持有公司股份6559.42万股（占公司总股本的10.34%）东莞红土 │
│ │持有公司股份1614.0086万股（占公司总股本的2.54%）；钟鼎五号持有公司│
│ │股份2703.4970万股（占公司总股本的4.26%）。 │
│ │怡合达2025年10月21日公告，公司控股股东、实际控制人金立国先生的一致│
│ │行动人众复晖、众瑞晖计划公告日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价 │
│ │或大宗交易方式合计减持公司股份不超过1268.4054万股，即不超过公司总 │
│ │股本的2%。截至公告日，众复晖、众瑞晖合计持有公司股份15469.2413万股│
│ │，占公司总股本的24.39%。 │
│ │怡合达2026年3月17日公告，公司股东众复晖、众瑞晖合计划公告日起15个 │
│ │交易日后的3个月内通过集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过1│
│ │728.5133万股，即不超过公司总股本的2.73%。截至目前，众复晖持有公司 │
│ │股份864.2582万股，占公司总股本的1.36%；众瑞晖持有公司股份864.2551 │
│ │万股，占公司总股本的1.36%。 │
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│实控人或控股│怡合达2024年11月20日公告，公司于近日收到公司实际控制人金立国及张红│
│股东变更 │、章高宏、李锦良的通知，四人经协商一致签署了《一致行动协议及其补充│
│ │协议之解除协议书》，决定解除双方于2017年3月17日签署的《一致行动协 │
│ │议》及2020年7月28日签署的《一致行动协议之补充协议》。金立国与张红 │
│ │、章高宏、李锦良解除一致行动关系后，公司实际控制人由金立国、张红、│
│ │章高宏、李锦良变更为金立国。 │
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│行业竞争格局│公司隶属于自动化零部件细分行业，产品具有种类多、规格杂、非标化等特│
│ │点。因此，自动化零部件行业产品需求和供应均较为分散，难以实现批量生│
│ │产，行业内规模效应不显著。基于上述特点，在国内自动化零部件行业，多│
│ │数企业在各自细分行业领域供应一种或几种零部件产品。由于进入门槛较低│
│ │，生产厂商数量众多、平均规模较小，市场化程度较高，市场竞争激烈。 │
│ │此外，我国自动化零部件行业市场分化日趋明显，德国、日本等国外公司在│
│ │自动化零部件高端零部件领域仍占据重要地位。但其基于中国本土产业设计│
│ │的自动化零部件供应体系，存在生产和交付周期长、匹配性较差等问题，难│
│ │以满足中国自动化设备厂商日益增长的需求。 │
│ │自动化设备所需零部件采购呈现专业化、小批量、多品种的特点，自动化设│
│ │备行业在设计、选型和采购过程中，往往会面临自动化零部件设计耗时长、│
│ │采购成本高、品质不可控和交期不准时等共性问题。米思米在行业中较早采│
│ │用一站式供应多种零部件模式来解决上述问题，在全球市场形成了一定的先│
│ │发优势和市场规模。 │
│ │在国内自动化设备零部件行业，公司较早采用与米思米类似的一站式供应多│
│ │种零部件模式进行经营，在国内市场具有一定的市场规模和本地化服务优势│
│ │。怡合达作为国内FA工厂自动化零部件一站式供应商，从解决行业共性问题│
│ │角度出发，基于应用场景对自动化设备零部件进行标准化设计和分类选型，│
│ │为客户提供一站式采购服务，从而汇集各品类零散需求实现专业化和集约化│
│ │，不断降低单位产品获客成本，严格把控产品品质和交期，从而受到更多客│
│ │户青睐，获得更大的市场份额。 │
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│行业发展趋势│（1）自动化零部件供给模式需要匹配长尾需求特征 │
│ │由于自动化设备技术迭代周期短的原因，大部分自动化设备商对零部件的采│
│ │购需求呈现非计划性、零散化、长尾化的特征，即对于单一客户的需求而言│
│ │，订单表现出小批量、低频次的特点；而对于全部客户的整体需求而言，订│
│ │单又表现出小批量、多批次、高频率的特征，传统的批量生产、批量供应模│
│ │式或者非标零件完全定制化模式，都难以在多样性、交付速度、交付质量、│
│ │综合成本和一站式等几个维度上完全满足客户需求，这就要求供给模式要能│
│ │够匹配长尾需求特征，供应链需要被重构。 │
│ │基于上述的需求特征，“非标零件标准化、零散订单集约化、交付形式平台│
│ │化、供需双方赋能化”的体系建设，改变了原有的供给模式，将客户由传统│
│ │模式下的“零部件单独设计+线下多家供应商采购”方式，转变为“零部件 │
│ │简单选型+线上线下一站式采购”的方式，有效缩短了客户设计、采购、交 │
│ │付时间，提升综合效率。 │
│ │（2）自动化零部件需求由简单化、通用化向多样化、专业化转变 │
│ │随着人力成本的上升和企业转型升级需要，自动化设备逐步从应用于汽车、│
│ │电子零部件、芯片等少数行业扩大至各个细分行业，简单化、通用化的自动│
│ │化零部件供应难以满足客户需求。随着自动化设备应用的广泛性，总体需求│
│ │量不断扩大。但由于各个细分行业对产品特性、工艺特点要求不同，自动化│
│ │设备往往需要定制化生产，对自动化零部件的多样性和专业性的要求也越来│
│ │越高。如何能够在短时间内采购到品类齐全、品质更高、价格更低的自动化│
│ │零部件，对自动化设备厂商形成了一定挑战。 │
│ │（3）工业互联网平台重塑行业发展业态 │
│ │工业互联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的产物，日益成为新工业│
│ │革命的关键支撑和深化“互联网＋制造”的重要基石。作为工业互联网重要│
│ │组成部分，工业互联网平台正在重塑行业发展业态。我国工业互联网平台应│
│ │用不断向各个工业应用场景渗透，在工业生产工艺优化、企业运营管理决策│
│ │优化、产品生命周期管理，供应链纵深协同等方面都初步显现了应用价值。│
│ │依托供应链纵深协同，工业互联网平台可推动供应链上下游企业订单、生产│
│ │、库存等信息的实时交互，实现供应仓储、生产计划、物流配送的精准对接│
│ │、快速响应和柔性供给，提高产业链整体协同水平和综合竞争力。此外，工│
│ │业互联网平台通过平台或连接协议打通上下游，可实现系统与上游供应商库│
│ │存数据整合、与下游客户采购系统对接，逐步将平台供应链打造成具有采购│
│ │、审批、物流、结算于一体的集成系统。 │
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│行业政策法规│《“十四五”智能制造发展规划》、《关于加快传统制造业转型升级的指导│
│ │意见》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《推动工业│
│ │领域设备更新实施方案》、《推动工业领域设备更新实施方案》、《智能制│
│ │造典型场景参考指引（2025年版）》、《机械行业稳增长工作方案（2025—│
│ │2026年）》、《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）│
│ │》、《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》、《工业互联网创新│
│ │发展行动计划（2021-2023年）》 │
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│公司发展战略│公司将紧扣“国内FA业务提速、FB业务深耕、海外业务稳进、MRO业务孵化 │
│ │”的战略路径，构建层次清晰、优势互补的业务发展新格局。 │
│ │FA国内业务作为战略进攻核心，聚焦核心行业应用场景，优化产品与客户管│
│ │理，搭建高效协同机制，快速提升市场占有率与行业影响力。聚焦锂电、3C│
│ │、半导体三大核心优势赛道，深度锚定各行业发展特性与客户核心诉求，打│
│ │造差异化、全链路的行业发展策略，系统性推动业务规模与市场份额同步跃│
│ │升。其中锂电赛道锚定“成本与标准定义”的战略定位，以降本提效、深度│
│ │共研、轻定制标准化为核心，持续筑牢客户粘性与行业护城河；3C赛道以“│
│ │敏捷交付”为核心战略方向，聚焦行业对极致交付效率的核心诉求，通过供│
│ │应链协同备库、自制产线效能升级、场景化解决方案落地等全链路优化，破│
│ │解行业核心痛点，树立3C领域快速响应服务标杆；半导体赛道立足“优质可│
│ │靠伙伴”的战略定位，紧抓国产替代战略窗口期，以高品质、增值服务为核│
│ │心抓手，持续强化高端产品认证导入、全流程品质管控与高端客户试样拓展│
│ │，打造国产高端零部件可靠供应能力。在筑牢基本盘的同时，积极推进光伏│
│ │、汽车、医疗等高潜力新兴行业布局，搭建专业业务团队、储备核心资源。│
│ │构建“核心赛道深度深耕+潜力赛道有序拓展”的全域市场增长格局，为公 │
│ │司长期可持续发展注入强劲动能。在传统的白牌产品扩展的同时，公司围绕│
│ │智能装备行业需求，系统推进品牌件布局，打造标杆性产品。品牌件品类将│
│ │聚焦核心行业需求，与客户信赖的头部品牌资源构建多元化、全品类的品牌│
│ │矩阵，借鉴FA成熟品类的供应链运营经验，优化采购、仓储及交付全流程，│
│ │保障现货交付能力与快速响应效率。公司也在同步完善品牌件技术支持，为│
│ │客户提供专业的选型指导、场景化应用方案及高效售后响应，强化客户采购│
│ │信任感与满意度。 │
│ │FB业务作为公司第二增长曲线，将以“扎根落地、能力全建”为核心，锚定│
│ │全球设备商非标零部件需求，统筹推进市场拓展、品类完善、交付保障等重│
│ │点工作，完成后端业务闭环。在客户资源端，非标业务依托于一站式采购平│
│ │台的原有FA客户群体优势，聚焦高粘性核心客户采购需求。突破现有客户非│
│ │标零件传统采购模式，推动非标采购向精准化、便捷化、透明化升级，切实│
│ │节约客户采购时间、降低采购成本、弱化采购专业度门槛，为客户创造长期│
│ │价值；在产品与品类能力建设方面，公司将完善品类供应体系，提升自研+ │
│ │外协的品类覆盖度，逐步补齐特殊工艺与高精密加工等自制能力短板，补足│
│ │非标产品品类丰富度；在供应体系方面，推进产品分类标准化，搭建信息化│
│ │、数字化业务流程能力，实现非标订单的集约化生产。采用“前端统一接单│
│ │+供需协同调度”模式承接非标零件需求，优化生产端工艺、强化自动产线 │
│ │投入与外部协同能力，实现自制产能与外部资源的灵活联动，降低出错率、│
│ │提升生产加工效率，为规模化拓展筑牢基础；技术路线上，公司依托海量订│
│ │单沉淀的大量数据，通过智能算法挖掘数据价值，优化前端报价逻辑与报价│
│ │精度，从源头上提升图纸报价与处理效率。 │
│ │海外市场业务作为公司区域发展战略延伸，以“稳步布局、重点突破”为原│
│ │则，开启海外市场初步探索，为后续全球市场拓展奠定基础。在区域市场布│
│ │局方面，以进攻东南亚市场、渗透日本市场、布局欧美市场为发展战略方向│
│ │。推进全球供应链体系初步建设，实现FA核心产品的海外市场落地，探索契│
│ │合当地市场需求的产品与服务模式；联动本土优质资源，搭建本地销售与推│
│ │广团队，为当地客户提供敏捷响应服务。破解海外市场渠道渗透、品牌建立│
│ │、产品标准适配等难题，逐步提升公司产品在海外市场的触达能力。 │
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│公司日常经营│（1）公司总体运营情况 │
│ │2025年度，公司实现营业收入29.48亿元，同比增长17.71%；实现归属于上 │
│ │市公司股东净利润5.12亿元，同比增长26.60%，归属于上市公司股东的扣除│
│ │非经常性损益后的净利润4.95亿元，同比增长24.23%。毛利率为39.14%，同│
│ │比提升了3.89个百分点。公司经营活动产生的现金流量净额为5.08亿元，同│
│ │比下降30.21%。 │
│ │2025年年末，公司资产总额为50.25亿元，归属于上市公司股东的净资产为4│
│ │3.58亿元；负债总额为6.66亿元，资产负债率为13.26%。 │
│ │（2）深耕核心赛道，夯实FA基本盘 │
│ │公司下游覆盖新能源锂电、3C手机、汽车、光伏、工业机器人、半导体、医│
│ │疗等多个行业的自动化零部件场景。2025年成交客户数量约4.62万家，较20│
│ │24年新增客户约6700家，客户规模持续提升。 │
│ │从下游前五大行业结构占比看，新能源锂电行业占比约23%，同比增长40%；│
│ │3C手机行业占比约23%，同比增长15%；汽车行业占比约12%，同比增长22%；│
│ │半导体行业占比约6%，同比增长35%。医疗行业占比约3%，同比增长10%；行│
│ │业结构整体较为均衡。 │
│ │（3）夯实产品体系建设，打造“极致产品力 │
│ │全年新增产品开发约50万个SKU，同比增长约22%；同时完善质量标准体系，│
│ │对产品开展系统性一致性排查与改善，确保产品性能与质量的稳定可靠，客│
│ │户满意度约95%，客户体验持续提升。 │
│ │2025年，公司研发投入总额达1.29亿元，占营业收入的4.39%。截至报告期 │
│ │末，公司及其子公司已取得662项专利，其中15项发明专利、538项实用新型│
│ │专利、109项外观设计专利。 │
│ │（4）构建大供应链体系，高效响应长尾化需求 │
│ │2025年全年订单处理量约为180万单，出货总项次约650万项次，较2024年分│
│ │别提升了12.5%和16%，交期达成率为97%。同时优化“从订单到交付”的全 │
│ │链路，将原有分段供应链模式调整为大供应链体系。实现SCM系统覆盖不低 │
│ │于98%供应商，90%非备库订单实现自动下单，提升采购订单流转效率和准确│
│ │性；同时搭建特服协同平台，实现特服单据自动审核率75.8%，优化人员配 │
│ │置43%；通过持续强化供应链与数字化能力，形成稳定高效的产品供应能力 │
│ │。 │
│ │（5）数字化赋能FB业务，构建柔性生产制造 │
│ │截至2025年底，华南、华东生产基地共投用13条智能产线，非标零散件制造│
│ │设备稼动率由12%提升至37.2%，最高峰达80.4%，机器人换料优化提效50%。│
│ │通过自动报价、自动编程与柔性生产协同，通过数字化能力不断完善，逐步│
│ │改善行业痛点。 │
│ │（6）深化数字化能力建设，赋能全业务链高效运营 │
│ │公司数字化转型从点状应用迈向系统集成，全面赋能营销、供应链及全球化│
│ │业务。一是营销端系统，识别客户订货周期，到货情况，回款速度等信息，│
│ │对客户提供针对性的客勤服务；二是供应链端系统，2025年公司累计连通近│
│ │600家客户单据的自动流转，与传统方式相比大幅缩短了客户的订单处理时 │
│ │间；三是全球电商平台，构建重点区域的海外数字化服务网络，为海外中小│
│ │型客户提供更好地服务。 │
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│公司经营计划│1、坚守核心经营原则 │
│ │2026年公司各项经营工作以筑牢发展根基，推动战略落地为根本原则，确保│
│ │企业发展行稳致远。公司将坚守以“客户为中心”和“极致产品力”导向，│
│ │让所有战略目标、绩效体系、组织设置、行动均围绕为客户提供极致产品和│
│ │服务展开。一是强化“客户需求到产品落地”的研发体系，客户需求是怡合│
│ │达的根本导向，建立客户需求常态化收集与分析机制，将长尾化需求、行业│
│ │高端需求转化为明确的产品研发方向，精准匹配资源，把长尾化服务能力作│
│ │为怡合达发展的根本，确保产品研发始终贴合市场趋势与客户核心诉求；二│
│ │是坚持增量思维驱动发展，以业务边际扩张、能力提升和业绩增长作为核心│
│ │目标，通过增量突破重塑发展格局。增量发展创造的增长空间与红利可以系│
│ │统性突破发展瓶颈，为组织优化、人才培养和战略落地提供坚实支撑，让增│
│ │量成为企业穿越周期、实现长期价值的核心保障；三是坚定全球化发展战略│
│ │，从“产品出海”向“能力出海”深度迈进。以优势互补为全球化核心逻辑│
│ │，整合全球资本、资源、人才、技术，持续深化全球能力协同与布局，构建│
│ │国际化运营体系，让公司核心能力与服务在全球市场实现深度落地。 │
│ │2、推进内部提质增效，锻造核心运营能力 │
│ │公司将以端到端效能提升为核心目标，2026年全面推进产品、供应链、数字│
│ │化、人才的全链路闭环建设，攻克运营管理核心难关，用闭环能力保障战略│
│ │落地、业务高效运转。 │
│ │一是夯实“产品全生命周期管理”的闭环，从产品上架到下架建立标准化管│
│ │理体系，全面梳理产品线，淘汰低效、不动销产品，优化产品管理流程，提│
│ │升产品动销率，让每一款产品在生命周期内发挥最大价值。以产品全生命周│
│ │期管理为“锚点”，推动产品管理工作的持续进步。 │
│ │二是优化“从订单到交付”的全链路闭环，将订单交付能力作为供应链建设│
│ │的核心，摒弃分段操作模式，构建一体化大供应链体系，打通订单预测、生│
│ │产组织、供应链管理、履约交付各环节，建立端到端的协同运营能力。以交│
│ │付效率、品类覆盖、品质保障为核心，全方位保障产品品质与交期稳定。在│
│ │时效维度，持续提升产品交付效率，优化库存管理与物流配送体系，缩短交│
│ │付周期。在品质与品类拓展维度，全面升级产品品质管理，完善内部产品标│
│ │准与全链条品控体系。依托平台能力强化研发支撑，将高品质产品标准延伸│
│ │至高端领域，拓宽市场覆盖范围。 │
│ │三是构建“数字化赋能到价值创造”的闭环，以数字化建设为重要抓手，全│
│ │面拥抱智能化技术，稳步推进数字化进程。2026年重构ERP体系，以“产品 │
│ │、客户、供应商、服务”为数字化建设的四大基本需求。在产品维度完善FA│
│ │的研发体系与产品矩阵机制，从源头强化产品先发优势；在客户维度，通过│
│ │数字化手段落地运营策略、配送策略等，提升大客户地推能力与小微潜力客│
│ │户服务能力；在供应商维度，通过数字化手段拉通供应商产能与库存协同机│
│ │制，筑牢更加稳态的供应链体系；在服务维度，通过订单全链路的可视化，│
│ │全面提升交付响应速度与运营管控精度。 │
│ │四是完善“人才招聘到成长”的闭环，锚定公司长期发展蓝图，搭建适配的│
│ │组织架构与人才支撑体系。建立标准化的人才招聘、培养、晋升与淘汰全流│
│ │程机制，打造企业专属人才培养体系，为员工提供系统化培训与成长平台，│
│ │实现人才价值创造与价值分配的良性循环。以专业能力为第一标准，让每位│
│ │怡合达人将“相信、成长、活力、松弛”的文化融入企业：让怡合达人对共│
│ │同奋斗的赛道满怀自信、在前进的道路上持续成长、以蓬勃活力激发组织内│
│ │生动力、以松弛心态实现工作张弛有度。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、下游行业需求变动风险 │
│ │公司下游行业应用领域广泛，包括3C手机、新能源锂电、汽车、光伏、工业│
│ │机器人、军工、医疗、半导体、激光、食品和物流等行业领域。依托于自动│
│ │化设备终端下游细分领域的巨大市场空间，自动化设备零部件行业市场空间│
│ │和成长速度均随之呈现良好态势。 │
│ │2025年度，公司新能源锂电、3C手机、汽车、半导体、医疗行业占比分别为│
│ │23%、23%、12%、6%和3%，合计占比约67%。未来若公司上述终端下游领域需│
│ │求发生变动，发展不及预期或增速放缓，将对公司的经营状况造成不利影响│
│ │，进而影响公司的盈利能力。 │
│ │2、新产品开发风险 │
│ │公司深耕自动化设备零部件行业，以产品标准设定为基础，区分客户应用场│
│ │景对原有非标准型号产品标准化、已有标准型号产品系列化和模块化，持续│
│ │优化产品品类，截至2025年末，公司已成功开发涵盖205个大类、4,025个小│
│ │类、280万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系，为客户提供丰富的产品一│
│ │站式采购服务体验。未来如果公司不能继续保持产品开发和工艺改进，及时│
│ │响应市场需求，丰富产品品类，强化产品适用性，满足客户一站式采购的需│
│ │求，将对公司持续盈利能力和财务状况产生影响。 │
│ │3、市场竞争风险 │
│ │公司属于自动化零部件细分行业，不但面临着米思米等大型跨国企业竞争，│
│ │也在各细分产品领域与较多中小型制造商、品牌商、经销商展开竞争，行业│
│ │存在市场竞争加剧的风险。如果公司不能持续丰富产品品类，无法保证产品│
│ │的品质、交期和成本，或者商业模式被外部竞争者模仿或赶超，公司未来产│
│ │品和服务的优势将缩小，对客户的吸引力和粘性将有所下降。 │
│ │4、核心人员流失风险 │
│ │经过长期发展，公司已经在自动化设备零部件领域积累了较强的竞争优势。│
│ │公司拥有稳定的产品开发团队，核心人员经验丰富，拥有较强的专业能力，│
│ │为公司在标准设定、产品开发、供应链管理和信息与数字化等方面提供了强│
│ │有力的保障。截至2025年末，公司共有产品中心人员和研发人员合计972人 │
│ │，占公司员工数量比重为27.75%。公司建立了一支经验丰富的销售团队，下│
│ │设28个销售工程师团队和26个销售办事处，逐步将服务半径从华南和华东优│
│ │势区域扩展至全国市场。随着未来市场竞争及人才争夺的加剧，公司可能面│
│ │临核心人员流失的风险，从而给公司业务带来不利影响。 │
│ │5、公司规模扩张面临的管理风险 │
│ │自动化零部件产品种类丰富、客户和订单相对分散的特点使得管理能力成为│
│ │决定公司行业竞争力的关键因素之一。随着公司规模迅速扩大，客户服务将│
│ │更加广泛，产品开发要求将加快，公司组织结构、管理体系、经营决策、风│
│ │险控制难度将增加。如果公司管理水平不能适应规模迅速扩张的需要，组织│
│ │模式和管理制度未能随公司规模扩大及时完善，将削弱公司的市场竞争力，│
│ │并对公司未来的经营造成不利影响。 │
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│股权激励 │怡合达2025年6月26日发布限制性股票激励计划，公司拟授予632万股限制性│
│ │股票，其中首次向90名激励对象授予616万股，授予价格为11.5元/股；预留│
│ │16万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁│
│ │比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2025年、2026年、2027年营 │
│ │业收入分别不低于28亿元/31.1亿元/34.1亿元；2025年、2026年、2027年毛│
│ │利率分别不低于36.3%、37.3%、38.3%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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