热点题材☆ ◇301069 凯盛新材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、锂电池、3D打印、新材料、PEEK材料
风格:融资融券、破增发价
指数:创业300、创业200
【2.主题投资】
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2023-12-19│PEEK材料 │关联度：☆☆☆
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公司PEKK产品目前销售均价在30万/吨左右
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2023-12-15│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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凯盛转债(123233)于2023-12-15上市
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司电池级氯化亚砜主要用于锂亚电池的电解液，部分生产新型动力锂电池电解质企业也向
公司采购电池级氯化亚砜，目前公司已与下游多个客户开展了业务合作。
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2022-08-16│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司PEKK在3D打印行业具有广泛的应用。
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2022-06-17│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司子公司潍坊凯盛在建的 “10000吨高性能聚芳醚酮新材料一体化产业链项目”
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2022-12-06│布洛芬 │关联度：☆☆
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公司产品为氯化亚砜可用于生产布洛芬
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2021-09-27│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-09-27在深交所创业板注册上市
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2021-09-27│转板A股 │关联度：☆☆☆
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凯盛新材:【839711:2016-11-08至2021-01-22】于2021-09-27在深交所上市
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2023-12-29│破增发价 │关联度：☆☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2023-12-29)定向增发价19.60元，折价率为23.0%
【3.事件驱动】
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2022-12-13│大众购药需求猛增，布洛芬销售火爆
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近期，国务院联防联控机制发布新冠感染者居家治疗指南及常用药参考，依据发热、咽干咽
痛、咳嗽咳痰等七种症状列出了常用药物，其中布洛芬作为针对发热症状的药物被列入其中。日
前，北京、辽宁、山东、南昌等省市相继调整药品购买措施，据新规，市民通过线上或线下药店
购买退热、止咳、抗感染、治疗咽干咽痛等“四类药品”不再需要实名登记信息，大众购药需求
猛增。
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2022-09-08│宁德时代麒麟电池或提前量产出货
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据报道，宁德时代麒麟电池将在今年年底就实现量产出货，而不是此前一度宣布的2023年。
首批量产电池将于明年第一季度装载于吉利汽车旗下的纯电豪华MPV极氪009系列上市。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2011年5月28日，经山东凯盛生物化工有限公司2011年第二次临时股东会决 │
│ │议，同意凯盛化工以2011年3月31日经审计的扣除专项储备后的净资产11,63│
│ │0.58万元人民币为基准，按1：0.4299的比例整体变更为股份有限公司；其 │
│ │中5,000万元作为公司注册资本，其余部分计入资本公积；同意公司名称变 │
│ │更为山东凯盛新材料股份有限公司。2011年7月16日，凯盛新材股东签署《 │
│ │山东凯盛新材料股份有限公司章程》。凯盛化工本次股份改制已由上海上会│
│ │会计师事务所有限公司进行验资，并出具“上会师报字(2011)第1375号”《│
│ │验资报告》；由中水资产评估有限公司进行资产评估，并出具“中水评报字│
│ │(2011)第074号”《资产评估报告》。2011年7月18日，山东省工商行政管理│
│ │局核发了注册号为370000018084824的《企业法人营业执照》，注册资本为5│
│ │,000万元。 │
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│产品业务 │公司主要产品包括氯化亚砜、高纯度芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）、 │
│ │对硝基苯甲酰氯、氯醚等，建立了以氯、硫基础化工原料为起点，逐步延伸│
│ │至精细化工中间体氯化亚砜、进一步延伸到高性能芳纶纤维的聚合单体间/ │
│ │对苯二甲酰氯、对硝基苯甲酰氯，再到高性能高分子材料聚醚酮酮（PEKK）│
│ │及其相关功能性产品的立体产业链结构。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司依照客户及市场需求对外采购原材料后，利用公司自有工艺技术及生产│
│ │资源组织安排产品生产，并向客户销售氯化亚砜、芳纶聚合单体（间/对苯 │
│ │二甲酰氯）、对硝基苯甲酰氯、氯醚等产品以实现盈利。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司的主要原材料为液氯、液硫（含硫磺）、间/对苯二甲酸、对硝基苯甲 │
│ │酸、乙二醇单丙醚等基础化工原料。目前，公司主要的基础化工原材料产品│
│ │市场供应充足，公司与一些规模较大的优质供应商建立了长期稳定的合作关│
│ │系，拥有稳定的原材料供货渠道。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要采取“以销定产”的生产模式。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司采用以终端客户为主、贸易商客户为辅的销售模式。 │
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│行业地位 │全球氯化亚砜行业的龙头企业 │
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│核心竞争力 │①具有较强的技术积累和工艺优势 │
│ │目前，公司已经具备了氯化亚砜及酰氯类产品的生产、提纯及检测等核心技│
│ │术；在生产及安全预警方面采用了自动化控制系统，保证了生产的稳定连续│
│ │及安全性；通过二氧化硫的分离和循环利用，实现了整个生产工艺的节能环│
│ │保和提质增效。 │
│ │②拥有丰富的研发经验、完善的研究机制以及实力较强的研发团队 │
│ │公司注重研发人才的梯队建设，与大学、科研机构建立合作关系，把握行业│
│ │内的最新研究动向和理论知识，同时公司持续加大新产品生产投入，能有效│
│ │的实现科研成果产业化。 │
│ │③不断优化的循环利用生产工艺优势 │
│ │氯化亚砜的主要生产原料是氯气和二氧化硫，而在使用氯化亚砜生产下游产│
│ │品的过程中又会释放出二氧化硫。公司以二氧化硫的分离及循环利用为核心│
│ │技术，串联上下游产品，不但解决了氯化亚砜使用过程中环保处理负担重的│
│ │缺点，而且也降低了氯化亚砜的生产成本，开创了一条工业废气二氧化硫综│
│ │合治理循环利用的绿色经济之路。 │
│ │④由精细化工领域向高分子材料领域延伸突破的一体化战略发展优势 │
│ │公司在摸索自身发展道路的同时，已经逐步形成了由精细化工领域向高分子│
│ │材料领域延伸的发展战略。完善的产业链在充分提高生产效率、环保效率的│
│ │同时能够最大程度保护公司产业安全，提高公司整体竞争力。 │
│ │⑤规模效应及成本优势 │
│ │首先，公司拥有全球最大的氯化亚砜生产基地以及产能领先的间/对苯二甲 │
│ │酰氯生产基地，规模优势明显。并且公司地处化工工业大省-山东省境内， │
│ │毗邻河南、山西等能源大省，区位优势可有效降低公司原材料的采购成本。│
│ │其次，发行人的生产加工设备部分为自主研发设计，造价相对较低，有效降│
│ │低了生产成本；最后，发行人通过严格的质量控制，优化生产流程及技术工│
│ │艺，在缩短生产反应周期的同时提高产品收率，最终有效控制了总体成本。│
│ │⑥优质而稳定的客户资源 │
│ │公司长期专注于芳纶产业，经过多年的市场耕耘与不断积累，公司的研发与│
│ │技术服务能力、产品质量、产品线、稳定供货能力、品牌等获得了下游客户│
│ │的充分认可，公司已与芳纶生产巨头美国杜邦公司、日本帝人、韩国可隆、│
│ │泰和新材、蓝星新材料、中芳特纤等下游优质客户建立了良好的合作关系。│
│ │芳纶行业良好的发展前景、公司综合竞争能力的不断提升及营销模式的不断│
│ │改进，将使公司与优质客户的合作关系进一步巩固，强化公司在行业内的龙│
│ │头地位。 │
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│竞争对手 │江西世龙实业股份有限公司、安徽金禾实业股份有限公司、石家庄市和合化│
│ │工化肥有限公司、青岛三力新材。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司合计拥有136项专利，其中发明专利83项。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司是全球氯化亚砜行业的龙头企业，拥有全球最大的氯化亚砜生产基地。│
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│消费群体 │高性能纤维、高分子新材料、农药、医药、食品添加剂、锂电池等行业。 │
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│消费市场 │国内销售、国外销售 │
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│行业竞争格局│我国氯化亚砜制造业经过多年的稳步发展，已进入产业化、规模化的成熟发│
│ │展阶段。目前我国芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）竞争格局较为清晰， │
│ │形成了以凯盛新材及三力新材为第一梯队的竞争格局。但随着下游市场需求│
│ │的扩大及产业政策的支持，若未来公司所属细分领域现有市场参与者持续扩│
│ │大产能或新投资者的大规模进入，均有可能造成当前市场竞争格局的变化及│
│ │产品供需结构的改变，进而对经营业绩产生影响。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国清洁生产促进法》、《危险化学品登记管理办法》、《危│
│ │险化学品安全管理条例》、《安全生产许可证条例》、《中华人民共和国安│
│ │全生产法》、《中华人民共和国环境保护法》、《危险化学品重大危险源监│
│ │督管理暂行规定》、《危险化学品经营许可证管理办法》、《化工（危险化│
│ │学品）企业安全检查重点指导目录》、《危险化学品生产企业安全生产许可│
│ │证实施办法》、《建设项目环境保护管理条例》、《中华人民共和国水污染│
│ │防治法》、《危险化学品目录》、《易制毒化学品管理条例》、《中华人民│
│ │共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国循环经济促进法》、《中华人│
│ │民共和国节约能源法》、《中华人民共和国环境影响评价法》、《道路危险│
│ │货物运输管理规定》、《危险货物道路运输安全管理办法》、《中华人民共│
│ │和国固体废物污染环境防治法》、《新化学物质环境管理登记办法》、《国│
│ │家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《关于支持循环经 │
│ │济发展的投融资政策措施意见的通知》、《国务院关于加快培育和发展战略│
│ │性新兴产业的决定》、《中国制造2025》、《中共中央关于制定国民经济和│
│ │社会发展第十三个五年规划的建议》、《中华人民共和国国民经济和社会发│
│ │展第十三个五年（2016-2020年）规划纲要》、《石化和化学工业发展规划 │
│ │（2016－2020年）》、《纺织工业发展规划（2016－2020年）》、《化纤工│
│ │业“十三五”发展指导意见》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划│
│ │》、《新材料产业发展指南》、《增强制造业核心竞争力三年行动计划（20│
│ │18-2020年）》及《新材料关键技术产业化实施方案》、《健康中国行动（2│
│ │019-2030年）》、《市场监管总局办公厅关于规范使用食品添加剂的指导意│
│ │见》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《重点新材料首批次应用│
│ │示范指导目录（2019年版）》、《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新│
│ │增长点增长极的指导意见》。 │
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│公司发展战略│公司始终秉承“以人为本”的企业文化理念，坚持以构建新兴产业为主题，│
│ │以科技创新为动力的发展思路，以国家战略为导向，结合公司技术积淀及资│
│ │源优势，已经建立起了以氯、硫基础化工原料为起点，逐步延伸至精细化工│
│ │中间体氯化亚砜、进一步延伸到高性能芳纶纤维的聚合单体间/对苯二甲酰 │
│ │氯、对硝基苯甲酰氯，再到高性能高分子材料聚醚酮酮（PEKK）及其相关功│
│ │能性产品的立体产业链结构，以优质的产品及服务为客户创造价值。 │
│ │公司定位“百年凯盛”发展战略，始终坚持人才是推动公司创新及长期发展│
│ │的原动力，构建以人才、创意及其他生产要素的高效结合，坚守“探求新材│
│ │料在人类生活中的无限应用”企业愿景。 │
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│公司经营计划│未来，公司将不断夯实现有产品结构，继续做大做强间/对苯二甲酰氯等核 │
│ │心产品，在保证产能的同时，不断提升产品质量水平，降低产品能耗，提高│
│ │工艺安全性和环保性。其次，公司将推动产业链布局的进一步完善，积极开│
│ │发氯、硫产业链上的其他高附加值高性能材料中间体，重点加速推进聚醚酮│
│ │酮等新材料产品应用开发和进一步产业化升级，逐步实现具有凯盛特色的循│
│ │环、绿色、高效发展模式。最后，公司未来将继续加强技术研发团队建设，│
│ │加强与高等院校、行业专家等机构、人士的产学研融合。依托公司现有国家│
│ │级博士后科研工作站、山东省企业技术中心等创新平台，推动理论研究和实│
│ │践，全过程提升自主研发能力，促进科技成果转化，通过研发和创新巩固公│
│ │司在行业内的领先地位。 │
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│公司资金需求│芳纶聚合单体两万吨装置扩建项目（二期）、2000吨/年聚醚酮酮树脂及成 │
│ │型应用项目、安全生产管控中心项目。 │
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│可能面对风险│一、创新风险 │
│ │二、技术风险： │
│ │（一）新技术开发风险；（二）技术泄密及技术人员流失风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）市场竞争风险；（二）安全生产风险；（三）环保风险；（四）国际│
│ │贸易摩擦风险；（五）原材料价格波动风险；（六）汇率风险；（七）受新│
│ │冠肺炎疫情影响的风险；（八）未来不从事贸易业务将会导致发行人收入降│
│ │低的风险；（九）收入下滑风险；（十）氯化亚砜产品压降计划对公司盈利│
│ │能力产生影响的风险 │
│ │四、法律风险： │
│ │（一）公司存在涉诉专利案件败诉以及未来存在被追究侵权责任的风险；（│
│ │二）公司存在第三人案件二审败诉以及未来被追究侵权责任的风险；（三）│
│ │部分房屋建筑物尚未取得产权证书的风险 │
│ │五、内控风险： │
│ │（一）控股股东、实际控制人控制不当风险；（二）公司规模扩大带来的管│
│ │理风险 │
│ │六、财务风险： │
│ │（一）毛利率波动风险；（二）应收账款余额较大的风险；（三）税收政策│
│ │变动风险；（四）政府补助不能持续的风险 │
│ │七、发行失败风险 │
│ │八、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）募集资金投资项目实施风险；（二）股东即期回报摊薄的风险；（三│
│ │）2000吨/年聚醚酮酮树脂及成型应用项目的效益不及预期的风险 │
│ │九、其他不可预见风险 │
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│股权激励 │凯盛新材2022年4月11日发布限制性股票激励计划，公司拟授予217.6万股限│
│ │制性股票，其中首次向201名激励对象授予197.6万股，授予价格为20元/股 │
│ │；预留20万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁│
│ │，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以公司2021年营业收 │
│ │入为基数，2022年至2024年营业收入增长率分别不低于35%、75%、125%；或│
│ │以公司2021年净利润为基数，2022年至2024年净利润增长率分别不低于20% │
│ │、60%、160%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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