热点题材☆ ◇301097 天益医疗 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:婴童概念
风格:融资融券、高市盈率、回购计划、扣非亏损、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
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2022-04-21│婴童概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营产品喂食器及喂液管产品主要应用于早产儿、新生儿营养喂食市场
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2024-11-04│重大合同 │关联度：☆☆☆☆
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2024-11-04发布，天益医疗：关于签订日常经营重大销售合同的公告
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2022-12-12│ICU病房 │关联度：☆☆☆
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公司生产的CRRT（连续肾脏代替疗法）专用型血路管主要应用场景就是医院的ICU病房，是C
RRT设备及CRRT疗法不可或缺的一部分，并且已经验证CRRT疗法与ECOM配合治疗新冠重症患者效
果显著。
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司直接进行境外销售时，主要以美元结算
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2022-04-07│医疗器械概念│关联度：☆☆☆☆☆
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主要产品包括体外循环血路 、 一次性使用动静脉穿刺器 、 一次性使用一体式吸氧管 、
喂液管 、 喂食器
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2022-04-07│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-04-07在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-13.56%
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2024-11-19│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司市盈率(TTM)为：293.19
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2024-11-04│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过6000万元(120万股),回购期:2024-02-08至2025-02-07
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2024-10-28│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归母净利润为634.26万元，扣非净利润为-126.96万元
【3.事件驱动】
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2023-10-23│国家卫健委将大力推进医疗中心建设
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近日，国家卫健委在新闻发布会上表示，公立医院改革的各项举措正在积极推进。大力推进
国家医学中心、国家和省级区域医疗中心的建设，填补地方在肿瘤、儿科等重点疾病和重点专科
方面的短板和弱项。下一步，将切实落实对区域医疗中心的投入、价格、医保、薪酬分配等改革
政策，真正把国家区域医疗中心建成“医改试验田确保优质医疗资源能够引得进、留得住、用得
好。
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2023-09-26│22年我国医疗器械生产企业营业收入同比增长约20%
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由国家药监局指导编发的《2023医疗器械蓝皮书》显示，截至2022年底，我国医疗器械生产
企业总数达到32632家，营业收入约12400亿元，比上一年增长约20%，占全球医疗器械市场的大
约27%。《蓝皮书》显示，国家药监局鼓励医疗器械创新发展，不断提高审评质量与效率，医疗
器械审结任务按时限完成率保持在99%以上。2022年，共批准上市创新医疗器械55个。
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2023-07-13│卫健委要求各地建立健全生育支持政策体系
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国家卫生健康委发出通知，要求各地积极落实优化生育政策和建立健全生育支持政策体系。
近年来，各地积极推动出台生育支持措施，目前我国生育支持政策体系初步建立。国家卫生健康
委相关负责人介绍，各地调整优化人口与生育相关领导机制，半数以上的省份由省长担任领导小
组组长。各省、区、市修订人口与计划生育条例，制定贯彻《中共中央国务院关于优化生育政策
促进人口长期均衡发展的决定》实施方案。
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2023-05-11│2023深圳国际高性能医疗器械展将于6月举办
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2023深圳国际高性能医疗器械展将于2023年6月8日-10日在深圳会展中心（福田）举办，现
场将设立“8+1+1”十大展区，集中展示深圳及全球高端医疗器械产业集群“创新+高端”的发展
亮点和成果，并以本届展会为起点，持续构建深圳高端医疗器械创新生态，树立起深圳继电子信
息、互联网之后，又一新的产业名片。
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2023-02-23│多地密集出台生育鼓励政策
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近日多地密集出台生育鼓励政策。杭州市22日举行十四届人大三次会议第三次全体会议，会
上，杭州市政府2023年度民生实事项目票决出炉。其中一项是，杭州今年将首次向同一对夫妻生
育二孩、三孩，且新出生子女户籍登记在杭州的家庭发放育儿补助，拟向二孩家庭一次性发放补
助5000元，向三孩家庭一次性发放补助20000元。《温州市户籍人口一次性生育补贴发放办法》
正在市政府官网公开征求意见，其中提到，对符合条件的家庭生育一孩、二孩、三孩的，分别发
放一次性生育补贴1000元、2000元和3000元。
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2023-02-17│多地出台大招，有望提升生育欲望
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目前多地探索生育补贴，生育支持政策配套进入落地阶段。2023年1月深圳卫健委公开征求
《深圳市育儿补贴管理办法》意见，拟发放育儿补贴，生育第三孩三年累计补贴1.9万元。山东
省济南市计划按照生育政策对23年1月1日以后出生的二孩、三孩家庭，每孩每月发放600元育儿
补贴。此外，国家医保局提出，逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范
围，并鼓励中医医院开设优生优育门诊，提供不孕不育诊疗服务。
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2023-01-30│四川生育登记取消生育数量限制
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四川卫健委近日发布《四川省生育登记服务管理办法》，自2月15日起施行，有效期五年。
《办法》共十六条，主要修订内容如下：一是取消了是否结婚的限制。《办法》取消了对登记对
象是否结婚的限制条件，将生育登记的重心转移到生育意愿和生育结果上来，回归人口监测及生
育服务本位。二是取消了生育数量的限制。《办法》规定，凡生育子女的公民，均应办理生育登
记。三是简化了生育登记的要求。《办法》规定，网上办理生育登记时，可通过相关信息系统调
取身份证或有效证件电子证照的，不再上传身份证明材料。四是增加了信息共享的要求。《办法
》增加了“婚育一件事”一次办、生育登记信息共享、电子证照共享等内容。
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2023-01-15│2023年医疗器械产品需求有望进一步提升
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近期新冠诊疗方案第十版发布，工作重心从“防感染、动态清零”转到“保健康、防重症”
，从风险地区和人员管控转到健康服务与管理。其中，提升医院的诊疗能力，将生命体征监测特
别是静息和活动后的指氧饱和度监测指标等加入重症早期预警指标，提升新冠治疗药物储备和IC
U床位等都将是后续疫情防控的重点工作。券商认为，新版诊疗方案将静息和活动后的指氧饱和
度监测指标等加入重症早期预警指标，家用场景下血氧仪等器械产品需求有望进一步提升。未来
随新冠患者治疗效率持续提升，院内常规诊疗量有望加速恢复，常规检测以及择期术式需求也有
望迎来反弹。
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2022-12-09│政策助推ICU建设大提速，相关医疗设备站上风口
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近日，国务院联防联控机制提出加快推进ICU病房、缓冲病房、可转换ICU床位建设，1张ICU
床位配备1名医师和2.5-3名护士作为一线医护人员，并按照一线医护人员总数的20-30%储备后备
力量。据机构测算，国内需新增4.7万张ICU床位，提升数量巨大。ICU床位加快推进下，相关医
疗设备，如呼吸机、监护仪、输液泵、除颤仪和便携式彩超等将迎来新一轮采购高峰期，带动相
关公司业绩持续增长。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系由天益有限整体变更设立的股份有限公司。2016年4月25日，天益 │
│ │有限召开股东大会，决议通过根据立信会计师出具的“信会师报字(2016)第│
│ │114753号”《审计报告》，将天益有限截至2016年2月29日经审计的净资产9│
│ │5,171,325.76元，按照2.3792：1比例折为股份公司的股本总额4,000万元，│
│ │每股面值1.00元，其余55,171,325.76元计入资本公积，天益有限整体变更 │
│ │为股份有限公司。天益有限全部资产、负债、业务及人员由变更后的股份公│
│ │司承继。2016年5月17日，股份公司在宁波市市场监督管理局注册登记，并 │
│ │领取了《企业法人营业执照》（统一社会信用代码：9133020170480869XQ) │
│ │。 │
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│产品业务 │公司是主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发│
│ │、生产与销售的高新技术企业，是国内较早专注于该领域的企业之一，拥有│
│ │较强的品牌影响力，被列为建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业。主│
│ │要产品包括血液净化装置的体外循环血路、一次性使用动静脉穿刺器、一次│
│ │性使用一体式吸氧管、喂食器及喂液管等。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采用“以产定购”的原材料采购模式。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司以市场和客户需求为导向，采用“以销定产”的生产模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司目前采用经销方式为主、直销方式为辅的销售模式。 │
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│行业地位 │血液净化耗材市场领先企业 │
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│核心竞争力 │（1）技术与研发优势 │
│ │1）参与国家标准的制定 │
│ │2）经验丰富的研发团队 │
│ │3）以临床需求为导向的产品研发体系 │
│ │4）新产品的持续研发 │
│ │5）丰硕的研发成果 │
│ │（2）完善的产品质量保障体系 │
│ │发行人自1998年成立始即特别关注产品质量，建立了较为完善的产品质量控│
│ │制体系，在质量管理体系运行过程中，全体员工牢固树立起“视质量为生命│
│ │”的理念，建立并遵循质量管理程序，使影响产品质量和服务质量的全过程│
│ │处于受控状态，并进行跟踪、检查、验证形成闭环管理。 │
│ │（3）成熟稳定的生产工艺 │
│ │医用耗材产品品种繁多，工艺结构与流程各不相同，对工艺技术要求较高，│
│ │成熟稳定的工艺水平能够提升产品质量，提高生产效率，为此，公司投入大│
│ │量资源进行工艺技术的研发和改进，并逐步形成核心优势。 │
│ │公司在高精度注塑、高精度导管挤出等关键生产工艺环节积累了丰富的经验│
│ │，以注塑环节为例，公司通过模具设计与改进，在保持注塑件高精度和高稳│
│ │定性的基础上，实现模具的多穴数，提高注塑产品的生产效率、尺寸精度以│
│ │及批次稳定性。 │
│ │在自动化生产设备的配置与应用过程中，公司技术研发部门结合产品的生产│
│ │工艺流程，参与多种自动化生产设备的设计过程，已经打造出具有特色的自│
│ │动化生产平台。 │
│ │（4）品牌优势 │
│ │经过多年的市场积累，公司产品在行业中树立了良好的市场形象。公司可靠│
│ │的产品质量使得“天益好”品牌的市场影响力和渗透力不断提升，获得医疗│
│ │机构的认可。公司“天益好”商标（注册证号：5017014）于2016年被浙江 │
│ │省工商行政管理局认定为“浙江省著名商标”。 │
│ │目前医疗器械产品大多需要经过卫生主管部门或医疗机构组织的招投标，才│
│ │能进入相应地区的医疗机构。良好的品牌影响力有助于公司通过各地卫生主│
│ │管部门或医疗机构组织的招投标环节。公司与费森尤斯医疗、百特医疗、美│
│ │敦力等国际医疗器械巨头保持良好的业务合作关系，表明公司的品牌实力受│
│ │到业内先进企业的认可。 │
│ │（5）管理团队优势 │
│ │在核心管理层的领导下，公司建立起一支专业素质突出、凝聚力强的管理团│
│ │队。公司董事长兼总经理吴志敏是公司的创始人，拥有30年的医疗器械行业│
│ │经营管理经验，对公司产品应用、市场推广、品牌建立等起到了关键的作用│
│ │。 │
│ │公司管理团队稳定，主要管理团队具备10年以上的医疗器械行业经营管理经│
│ │验，对该行业发展的理解较为深刻，能够紧跟行业发展趋势与市场需求，高│
│ │效制定符合公司实际的发展战略，形成系统的经营管理模式，积极推进技术│
│ │研发与市场开拓工作，注重成本与质量控制，有效提升了公司的经营业绩和│
│ │可持续发展能力。 │
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│竞争对手 │贝恩医疗、威高血液净化、三鑫医疗（SZ.300453）、维力医疗（SH.603309│
│ │）、康德莱（SH.603987）、天康医疗（835942.OC）。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司拥有28项专利，其中发明专利8项，实用新 │
│营权 │型专利17项，外观设计专利3项。 │
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│投资逻辑 │国内较早从事血液净化、病房护理领域医用耗材的企业之一。 │
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│消费群体 │医疗机构。 │
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│消费市场 │境内、中国港澳台及海外 │
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│项目投资 │投建研发制造基地：天益医疗2022年5月13日公告，公司与宁乡高新技术产 │
│ │业园区管理委员会签订《项目合作合同》，公司拟在宁乡高新区投资建设血│
│ │液透析耗材及设备、ICU连续性血液净化机(CRRT)耗材及设备、外科急危重 │
│ │症耗材研发制造基地，投资总额约5亿元（包括但不限于土地、厂房、设备 │
│ │配套用房、附属设施、设备等）。 │
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│行业竞争格局│近年来，中国体外循环血路的市场集中度提升，包括发行人在内的主要国产│
│ │厂商市场占有率明显上升。中国体外循环血路国产替代程度较高，目前市场│
│ │上具有体外循环血路生产批件的公司约有30余家，其中超过2/3为国产厂家 │
│ │。但体外循环血路的市场集中度相对较高，2019年前五大竞争者市场份额合│
│ │计约70%16，发行人市场占有率为16.1%；相对来说，中国无菌加湿吸氧装置│
│ │市场的竞争者较为分散，竞争者众多。 │
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│行业政策法规│《医疗器械监督管理条例》、《医疗器械标准管理办法》、《医疗器械生产│
│ │日常监督管理规定》、《医疗器械不良事件监测和再评价管理办法（试行）│
│ │》、《医疗器械广告审查办法》、《医疗器械广告审查发布标准》、《医疗│
│ │器械生产质量管理规范检查管理办法（试行）》、《医疗器械召回管理办法│
│ │》、《医疗器械不良事件监测工作指南（试行）》、《医疗器械注册管理办│
│ │法》、《医疗器械生产监督管理办法》、《医疗器械经营监督管理办法》、│
│ │《医疗器械说明书和标签管理规定》、《医疗器械生产质量管理规范》、《│
│ │医疗器械标准规划（2018-2020年）》、《关于开展城乡居民大病保险工作 │
│ │的指导意见》（发改社会〔2012〕2605号）、《卫生部关于加快推进农村居│
│ │民重大疾病医疗保障工作的意见》（卫政法发〔2012〕74号）、《关于征求│
│ │独立血液透析中心管理规范和基本标准意见的函》（国卫医资源便函〔2014│
│ │〕60号）、《全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015—2020年）》（国办发│
│ │〔2015〕14号）、《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》（国办发│
│ │〔2015〕38号）、《关于全面实施城乡居民大病保险的意见》（国办发〔20│
│ │15〕57号）、《国务院办公厅关于印发全国医疗卫生服务体系规划纲要（20│
│ │15-2020年）的通知》（国办发〔2015〕14号）、《中华人民共和国国民经 │
│ │济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《关于印发血液透析中心基本标准│
│ │和管理规范（试行）的通知》（国卫医发〔2016〕67号）、关于印发《医药│
│ │工业发展规划指南》的通知（工信部联规〔2016〕350号）、《2016年纠正 │
│ │医药购销和医疗服务中不正之风专项治理工作要点》（国卫医函〔2016〕17│
│ │2号）、《一次性使用血液透析管路注册技术审查指导原则》（食药监科〔2│
│ │016〕146号）、《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意│
│ │见》（国医改办发〔2016〕4号）、《关于深化审评审批制度改革鼓励药品 │
│ │医疗器械创新的意见》、科技部办公厅关于印发《“十三五”医疗器械科技│
│ │创新专项规划》的通知（国科办社〔2017〕44号）、关于巩固破除以药补医│
│ │成果持续深化公立医院综合改革的通知（国卫体改发〔2018〕4号）、《关 │
│ │于促进社会办医持续健康规范发展的意见》（国卫医发〔2019〕42号）、《│
│ │国务院办公厅关于印发治理高值医用耗材改革方案的通知》（国办发〔2019│
│ │〕37号）。 │
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│公司发展战略│公司将产品质量作为企业生存的基石，牢固树立产品质量控制理念，不断更│
│ │新技术和设备，进一步提升公司品牌的国内外影响力。公司将以现有业务和│
│ │技术水平为基础，牢牢把握行业发展方向，坚持自主创新，加强质量控制，│
│ │结合本次募集资金投资项目的实施，通过提升主要产品产能、加强产品研发│
│ │、扩展销售网络广度与深度。在血液净化耗材、病房护理耗材领域内进行产│
│ │品研发，巩固在这些领域内的竞争优势，不断提升公司产品的综合竞争力与│
│ │市场份额。 │
│ │未来，公司将在现有技术储备与客户资源的基础上，在血液净化与病房护理│
│ │产品领域内进行新产品研发，进一步巩固并扩大在这些领域的竞争优势。 │
│ │另外，公司在不断挖掘现有业务潜力的同时，也在积极寻找和培育新的利润│
│ │增长点。 │
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│公司经营计划│1、技术开发方面 │
│ │公司将加强技术研发体系建设，逐步形成“研发一批、注册一批、量产一批│
│ │”的产品储备结构，丰富公司的产品线，从而增强公司的市场竞争力和抗风│
│ │险能力，促进公司未来的可持续发展。 │
│ │2、市场开发方面 │
│ │公司产品现已覆盖境内31个省份并远销亚洲、欧洲、北美、南美、非洲等多│
│ │个国家和地区，但目前公司自身营销网络较难满足业务不断扩大的需求。为│
│ │适应市场发展，公司将从以下方面对现有营销网络进行建设与升级： │
│ │（1）在巩固现有优势产品和优势市场区域的同时，着力拓展包括世界五百 │
│ │强客户在内的境内外客户资源，不断提高行业市场占有率。 │
│ │（2）继续加深与实力信誉良好的经销商客户和直销客户的业务合作，提升 │
│ │公司产品技术水平，丰富公司产品种类，增强公司市场竞争能力。 │
│ │（3）扩充营销队伍。组建行动高效、人员稳定的营销队伍，提高营销团队 │
│ │忠诚度、增强专业知识和营销技巧。 │
│ │3、产能提升方面 │
│ │为满足行业发展需求，并及时抓住行业需求持续增长的机遇，未来公司将重│
│ │点发展血液净化耗材等产品。未来公司将进一步加大对固定资产的投资规模│
│ │，适时扩大现有生产经营规模，进一步增强公司产品的市场占有率，提升公│
│ │司盈利能力。 │
│ │基于对市场需求的审慎分析，公司将通过本次募集资金投资项目“年产4000│
│ │万套血液净化器材建设项目”和“年产1000万套无菌加湿吸氧装置建设项目│
│ │”缓解目前主要产品的产能压力，形成规模优势并提升行业地位。 │
│ │4、人才建设方面 │
│ │人才是公司最重要的资产，公司的发展很大程度是人员效率和质量的提升，│
│ │如果没有持续不断的人才供应来满足发行人业务的快速发展，发行人将会面│
│ │临较大的风险。因此，发行人将采取如下人才建设计划： │
│ │（1）完善激励机制以及晋升机制，不断吸纳医疗器械行业内优秀的研发、 │
│ │设计、生产等方面人才，致力于打造一支技术水平高、专业能力强的人才团│
│ │队。同时，公司将借助上市契机，探索股权激励、员工持股计划等方式，完│
│ │善人才激励机制。 │
│ │（2）加强员工培训工作，不断总结技术经验，汇编相关的技术、管理、案 │
│ │例手册，进行推广。重点培养懂技术、重实践、善管理、敢开拓、忠诚于公│
│ │司的复合型人才。 │
│ │5、管理效率提升方面 │
│ │（1）公司一方面将通过信息化建设项目的实施进一步完善内部的管理体系 │
│ │，完善管理流程和管理制度；另外一方面将加强电子化管理工具以及电子化│
│ │办公系统的运用，提升内部的管理效率并且节约成本。 │
│ │（2）公司将结合业务发展状态和阶段，以业务发展目标为导向，以过程监 │
│ │督管理为辅助，不断完善公司的绩效管理体系，充分发挥员工的主观能动性│
│ │，提升公司的管理效率。 │
│ │6、融资与收购兼并方面 │
│ │本次发行后，在资本结构进一步优化的情况下，公司将根据市场情况和自身│
│ │发展的实际需要，在保持稳健的资产负债结构的同时，结合公司自身特点，│
│ │和未来发展需要，合理使用直接融资、间接融资工具，为公司实现持续、高│
│ │速发展提供资金保障。 │
│ │公司将以上市为契机，依靠自身实力不断发展，并积极借助资本市场利用收│
│ │购、兼并、控股、参股等方式，实施外延式扩张，提高公司科研能力，加快│
│ │公司主营业务的发展。 │
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│公司资金需求│年产4000万套血液净化器材建设项目、年产1000万套无菌加湿吸氧装置建设│
│ │项目、综合研发中心建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、政策及行业监管风险： │
│ │（一）医疗卫生行业政策风险；（二）医疗器械带量采购政策对发行人业绩│
│ │的潜在影响；（三）“两票制”推行带来的风险；（四）“一票制”的相关│
│ │情况及影响；（五）带量采购政策下未纳入医保目录的存货滞销风险 │
│ │二、技术风险： │
│ │（一）产品研发风险；（二）产品注册及认证、许可风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）喂食器、喂液管及一次性使用一体式吸氧管客户集中及流失风险；（│
│ │二）原材料价格波动对发行人生产经营的风险；（三）受新冠肺炎疫情影响│
│ │的经营风险；（四）市场竞争风险；（五）国际政治经济环境及人民币汇率│
│ │风险；（六）产品质量控制风险；（七）经销商管理风险；（八）核心技术│
│ │人员及主要管理人员流失的风险；（九）研发费用增加导致的风险；（十）│
│ │欧盟新法规MDR实施可能对发行人的持续经营能力产生影响的风险；（十一 │
│ │）一次性口罩业务不具有长期可持续性的风险；（十二）AvanosMedical对N│
│ │eoMed进行业务整合造成发行人业绩下滑的风险；（十三）主要产品品类相 │
│ │对较少的风险 │
│ │四、内控风险： │
│ │（一）股权高度集中、实际控制人不当控制风险；（二）业务规模扩张带来│
│ │的管理风险；（三）合规风险 │
│ │五、财务风险： │
│ │（一）毛利率波动，且主要产品体外循环血路毛利率相对较低的风险；（二│
│ │）政府补助政策变动风险；（三）出口业务未购买出口信用保险的风险 │
│ │六、法律风险： │
│ │（一）经营业务产生的合规风险；（二）知识产权保护与侵权的风险；（三│
│ │）部分房屋建筑物产权存在瑕疵的风险 │
│ │七、发行失败风险 │
│ │八、募投项目实施风险： │
│ │（一）募集资金运用风险；（二）新增产能消化的风险；（三）净资产收益│
│ │率下降的风险 │
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│股权激励 │天益医疗2024年5月29日发布限制性股票激励计划，公司拟授予234.3万股限│
│ │制性股票，其中首次向126名激励对象授予188.3万股，授予价格为22.11元/│
│ │股；预留46万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满48个月后分三期│
│ │解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：2024-2027年度，考核 │
│ │期内公司累计营业收入不低于22亿元；2024-2028年度，考核期内公司累计 │
│ │营业收入不低于34亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司
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