热点题材☆ ◇301097 天益医疗 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:婴童概念
风格:融资融券、回购计划、连续亏损、破发行价、社保新进、昨日较弱、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-04-21│婴童概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营产品喂食器及喂液管产品主要应用于早产儿、新生儿营养喂食市场
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2022-12-12│ICU病房 │关联度：☆☆☆
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公司生产的CRRT（连续肾脏代替疗法）专用型血路管主要应用场景就是医院的ICU病房，是C
RRT设备及CRRT疗法不可或缺的一部分，并且已经验证CRRT疗法与ECOM配合治疗新冠重症患者效
果显著。
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司直接进行境外销售时，主要以美元结算
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2022-04-07│医疗器械概念│关联度：☆☆☆☆☆
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主要产品包括体外循环血路 、 一次性使用动静脉穿刺器 、 一次性使用一体式吸氧管 、
喂液管 、 喂食器
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2022-04-07│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-04-07在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：26.91亿元
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-11.23%
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2026-07-17│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-7.88%
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2026-07-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过12000万元(184.615万股),回购期:2026-01-12至2027-01-11
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2026-04-23│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31社保(1家)新进十大流通股东并持有51.45万股(0.87%)
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2026-04-22│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2023-10-23│国家卫健委将大力推进医疗中心建设
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近日，国家卫健委在新闻发布会上表示，公立医院改革的各项举措正在积极推进。大力推进
国家医学中心、国家和省级区域医疗中心的建设，填补地方在肿瘤、儿科等重点疾病和重点专科
方面的短板和弱项。下一步，将切实落实对区域医疗中心的投入、价格、医保、薪酬分配等改革
政策，真正把国家区域医疗中心建成“医改试验田确保优质医疗资源能够引得进、留得住、用得
好。
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2023-09-26│22年我国医疗器械生产企业营业收入同比增长约20%
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由国家药监局指导编发的《2023医疗器械蓝皮书》显示，截至2022年底，我国医疗器械生产
企业总数达到32632家，营业收入约12400亿元，比上一年增长约20%，占全球医疗器械市场的大
约27%。《蓝皮书》显示，国家药监局鼓励医疗器械创新发展，不断提高审评质量与效率，医疗
器械审结任务按时限完成率保持在99%以上。2022年，共批准上市创新医疗器械55个。
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2023-07-13│卫健委要求各地建立健全生育支持政策体系
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国家卫生健康委发出通知，要求各地积极落实优化生育政策和建立健全生育支持政策体系。
近年来，各地积极推动出台生育支持措施，目前我国生育支持政策体系初步建立。国家卫生健康
委相关负责人介绍，各地调整优化人口与生育相关领导机制，半数以上的省份由省长担任领导小
组组长。各省、区、市修订人口与计划生育条例，制定贯彻《中共中央国务院关于优化生育政策
促进人口长期均衡发展的决定》实施方案。
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2023-05-11│2023深圳国际高性能医疗器械展将于6月举办
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2023深圳国际高性能医疗器械展将于2023年6月8日-10日在深圳会展中心（福田）举办，现
场将设立“8+1+1”十大展区，集中展示深圳及全球高端医疗器械产业集群“创新+高端”的发展
亮点和成果，并以本届展会为起点，持续构建深圳高端医疗器械创新生态，树立起深圳继电子信
息、互联网之后，又一新的产业名片。
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2023-02-23│多地密集出台生育鼓励政策
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近日多地密集出台生育鼓励政策。杭州市22日举行十四届人大三次会议第三次全体会议，会
上，杭州市政府2023年度民生实事项目票决出炉。其中一项是，杭州今年将首次向同一对夫妻生
育二孩、三孩，且新出生子女户籍登记在杭州的家庭发放育儿补助，拟向二孩家庭一次性发放补
助5000元，向三孩家庭一次性发放补助20000元。《温州市户籍人口一次性生育补贴发放办法》
正在市政府官网公开征求意见，其中提到，对符合条件的家庭生育一孩、二孩、三孩的，分别发
放一次性生育补贴1000元、2000元和3000元。
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2023-02-17│多地出台大招，有望提升生育欲望
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目前多地探索生育补贴，生育支持政策配套进入落地阶段。2023年1月深圳卫健委公开征求
《深圳市育儿补贴管理办法》意见，拟发放育儿补贴，生育第三孩三年累计补贴1.9万元。山东
省济南市计划按照生育政策对23年1月1日以后出生的二孩、三孩家庭，每孩每月发放600元育儿
补贴。此外，国家医保局提出，逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范
围，并鼓励中医医院开设优生优育门诊，提供不孕不育诊疗服务。
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2023-01-30│四川生育登记取消生育数量限制
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四川卫健委近日发布《四川省生育登记服务管理办法》，自2月15日起施行，有效期五年。
《办法》共十六条，主要修订内容如下：一是取消了是否结婚的限制。《办法》取消了对登记对
象是否结婚的限制条件，将生育登记的重心转移到生育意愿和生育结果上来，回归人口监测及生
育服务本位。二是取消了生育数量的限制。《办法》规定，凡生育子女的公民，均应办理生育登
记。三是简化了生育登记的要求。《办法》规定，网上办理生育登记时，可通过相关信息系统调
取身份证或有效证件电子证照的，不再上传身份证明材料。四是增加了信息共享的要求。《办法
》增加了“婚育一件事”一次办、生育登记信息共享、电子证照共享等内容。
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2023-01-15│2023年医疗器械产品需求有望进一步提升
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近期新冠诊疗方案第十版发布，工作重心从“防感染、动态清零”转到“保健康、防重症”
，从风险地区和人员管控转到健康服务与管理。其中，提升医院的诊疗能力，将生命体征监测特
别是静息和活动后的指氧饱和度监测指标等加入重症早期预警指标，提升新冠治疗药物储备和IC
U床位等都将是后续疫情防控的重点工作。券商认为，新版诊疗方案将静息和活动后的指氧饱和
度监测指标等加入重症早期预警指标，家用场景下血氧仪等器械产品需求有望进一步提升。未来
随新冠患者治疗效率持续提升，院内常规诊疗量有望加速恢复，常规检测以及择期术式需求也有
望迎来反弹。
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2022-12-09│政策助推ICU建设大提速，相关医疗设备站上风口
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近日，国务院联防联控机制提出加快推进ICU病房、缓冲病房、可转换ICU床位建设，1张ICU
床位配备1名医师和2.5-3名护士作为一线医护人员，并按照一线医护人员总数的20-30%储备后备
力量。据机构测算，国内需新增4.7万张ICU床位，提升数量巨大。ICU床位加快推进下，相关医
疗设备，如呼吸机、监护仪、输液泵、除颤仪和便携式彩超等将迎来新一轮采购高峰期，带动相
关公司业绩持续增长。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │天益医疗总部位于宁波市，成立于1989年，现已发展成为集研发、生产、销│
│ │售于一体的综合性医疗耗材公司。公司融研发、生产、销售于一体，注重产│
│ │品的开发和创新，致力于研发科技型产品。 │
│ │拥有先进设备和优异制造环境的知名三类医用耗材生产企业，主要产品有：│
│ │血液净化相关耗材、喂食器械及导管、注射穿刺器械、物理治疗及康复设备│
│ │、医用高分子材料及制品、医用卫生材料及敷料、病房护理设备及器具等。│
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│产品业务 │公司是主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发│
│ │、生产与销售的高新技术企业，公司主要产品包括血液净化装置的体外循环│
│ │血路、一次性使用动静脉穿刺器、血液透析浓缩液/血液透析干粉、一次性 │
│ │使用一体式吸氧管、喂食器及喂液管等。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司产品所耗用的原材料主要包括粒料（包括PVC、PP、ABS等）、医疗器械│
│ │零配件（包括一次性使用空气过滤器等）以及包装材料（如包装箱等）等辅│
│ │材。由于公司各类原材料种类与用量随着当月的生产计划不同而存在差异，│
│ │为提升存货管理效率，公司采用“以产定购”的原材料采购模式。销售部门│
│ │每月统计客户需求，生产部门制订相应的生产计划与物料需求，采购部门根│
│ │据生产计划和物料需求，在保留原材料安全库存的基础上确定采购计划单，│
│ │进入原材料采购、检验及入库阶段。 │
│ │2、生产模式 │
│ │（1）自主生产模式 │
│ │公司以市场和客户需求为导向，采用“以销定产”的生产模式。销售部门定│
│ │期统计客户需求，公司在根据历史销售数据和市场需求预测保留一定库存的│
│ │基础上，根据客户需求和销售计划制定生产计划，通过生产、销售、采购部│
│ │门的整体协作保证高效的生产效率。 │
│ │公司主要采用自动化及人工流水线相结合的生产方式，公司的生产线具备较│
│ │强的柔性生产能力，即可根据市场需求及生产计划，及时调整模具和工艺流│
│ │程，从而调整最终产品类型，以实现对市场需求的快速响应。 │
│ │（2）外协生产模式 │
│ │报告期内，公司仅将冲洗接头等部分生产工艺相对简单、技术附加值相对较│
│ │低的非核心产品、零部件以及印刷工序采取外协加工的模式进行生产。报告│
│ │期内，公司外协加工费与外协产品采购金额合计占当期主营业务成本的比重│
│ │较低，对公司生产经营影响较小。 │
│ │在符合相关法律法规的前提下，公司从资质、生产能力、质量管理体系等方│
│ │面对外协厂商进行严格筛选与考察，在进行小批量试生产合格后列入外协厂│
│ │商名录。在外协加工工程中，公司对外协加工厂商提出技术规格和型号等要│
│ │求，并通过严格的质量检验进行外协产品的质量管控。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司目前依旧采用经销方式为主、直销方式为辅的销售模式。 │
│ │（1）经销模式 │
│ │在经销模式下，公司将产品销售给经销商，再由经销商将产品销售给终端用│
│ │户（医院及其他医疗机构）。公司所采用的经销模式均为买断式经销，公司│
│ │将产品销售给经销商后，经销商根据当地市场情况自行销售、自负盈亏。 │
│ │境内经销模式下，公司将产品销售给境内经销商，由经销商将产品销售给终│
│ │端用户。 │
│ │（2）直销模式 │
│ │1）境内直销模式 │
│ │在境内直销模式下，公司将产品销售给医疗机构等终端用户，主要为宁波市│
│ │及其周边的医疗机构。宁波市及其周边地区距离公司较近，公司为客户开拓│
│ │和维护而投入的资源相对较少，对应的成本较低，直接面向最终客户具有一│
│ │定的定价优势；另一方面，保留宁波及周边地区的各类型医院等直销客户，│
│ │有助于公司及时获取医用耗材市场的行业及终端信息，了解临床实践的需求│
│ │，从而对产品进行更加契合临床需求的研发。 │
│ │2）境外直销模式 │
│ │在境外直销模式下，公司按照合同约定内容办妥商品出口报关手续并取得承│
│ │运单位出具的提单或运单后确认销售收入。报告期内，公司采用直销模式的│
│ │客户主要为美国Avanos，公司与Avanos之间为OEM模式，主要销售产品为喂 │
│ │食器和喂液管。 │
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│行业地位 │血液净化耗材市场领先企业 │
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│核心竞争力 │（一）技术与研发优势 │
│ │1、参与国家标准的制定 │
│ │公司作为起草单位之一，参与国家行业标准《心血管植入物和人工器官血液│
│ │净化装置的体外循环血路（YY0267-2008）》、《血液透析及相关治疗血液 │
│ │净化装置的体外循环血路（YY0267-2016）》、《国家腹膜透析用碘液保护 │
│ │帽（YY/T1734-2020）》的起草制定，公司董事长兼总经理吴志敏在这三项 │
│ │标准中担任主要起草人之一。 │
│ │2、经验丰富的研发团队 │
│ │公司非常注重新产品开发和技术创新机制的建设，组建了具有丰富实践经验│
│ │的专业研发团队，不断强化现有研发人员的技术培训，并通过逐步引进中、│
│ │高级技术人员，强化公司的技术骨干队伍和研发管理团队。截至2025年12月│
│ │31日，公司拥有研发人员232名，占公司员工总数的比例为14.85%。研发人 │
│ │员专业背景覆盖高分子材料加工工程、药学、化学工程与工艺、生物技术、│
│ │机械设计制造及自动化等多种类学科，多学科融合的人员配备能够满足公司│
│ │不同核心技术的研发需要。 │
│ │3、完善的产品研发体系 │
│ │（1）坚持以临床需求为导向的研发管理模式 │
│ │（2）与客户深度合作，快速反应客户需求，与客户共同成长 │
│ │（3）积极拓展产学研合作研发 │
│ │4、新产品的持续研发 │
│ │公司不断加大在血液净化与病房护理等领域的产品研发力度，根据市场需求│
│ │，有前瞻性地进行新产品研发，努力形成“研发一批、注册一批、量产一批│
│ │”的产品储备结构，产品类型从传统管路类产品为主逐步覆盖到血液净化、│
│ │病房护理、危重症领域上下游，产品矩阵初步搭建完成并处于不断更新优化│
│ │中。公司研发投入持续快速增长，报告期内，公司累计投入研发费用5692.5│
│ │9万元，研发投入占营业收入的比例达到9.89%。 │
│ │5、丰硕的研发成果 │
│ │公司高度重视技术研发的积累与投入，坚持技术创新，不断加大技术研发投│
│ │入。截至2025年12月31日，公司拥有83项专利，其中发明专利18项，实用新│
│ │型专利51项，外观设计专利14项。公司持有46项产品注册证书，其中三类注│
│ │册证22个、二类注册证24个，正在申请中的医疗器械产品注册证共18项。 │
│ │（二）完善的产品质量保障体系 │
│ │公司较早通过了ISO13485质量体系及ISO14001环境体系双体系认证，是国内│
│ │第一批获得5国质量体系认证的医疗器械单位之一；2012年，公司成功被美 │
│ │国FDA备案为OEM合格制造商；2016年，公司通过欧盟MDD认证，取得欧盟CE │
│ │证书，2023年1月，公司体外循环血路、喂食注射器产品再次通过欧盟MDR认│
│ │证，2024年7月，公司一次性无菌注射器产品再次通过欧盟MDR认证 │
│ │（三）成熟稳定的生产工艺以及不断提高的自动化程度 │
│ │医用耗材产品品种繁多，工艺结构与流程各不相同，对工艺技术要求较高，│
│ │成熟稳定的工艺水平能够提升产品质量，提高生产效率，为此，公司投入大│
│ │量资源进行工艺技术的研发和改进，并逐步形成核心优势。 │
│ │（四）品牌优势 │
│ │经过多年的市场积累，公司产品在行业中树立了良好的市场形象。公司可靠│
│ │的产品质量使得“天益好”品牌的市场影响力和渗透力不断提升，获得医疗│
│ │机构的认可。公司“天益好”商标（注册证号：5017014）于2016年被浙江 │
│ │省工商行政管理局认定为“浙江省著名商标” │
│ │（五）管理团队优势 │
│ │在核心管理层的领导下，公司建立起一支专业素质突出、凝聚力强的管理团│
│ │队。公司董事长兼总经理吴志敏是公司的创始人，拥有30余年的医疗器械行│
│ │业经营管理经验，对公司产品技术提升、应用、市场推广、品牌建立等起到│
│ │了关键的作用。 │
│ │（六）技术、渠道等壁垒优势 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入57,575.57万元，同比增长37.43%，其中：透析 │
│ │类收入23,331.95万元，较上年同期增加15.48%，重症类收入11,726.13万元│
│ │，较上年同期增加248.64%，病房护理类收入19,444.36万元，较上年同期增│
│ │加34.59%，其他类收入3,073.13万元，较上年同期减少20.81%。 │
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│竞争对手 │贝恩医疗、威高血液净化、三鑫医疗（SZ.300453）、维力医疗（SH.603309│
│ │）、康德莱（SH.603987）、天康医疗（835942.OC）。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司是主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械│
│营权 │的研发、生产与销售的高新技术企业，是国内较早专注于该领域的企业之一│
│ │，拥有较强的品牌影响力，被列为建议支持的国家级专精特新“小巨人”企│
│ │业，也是浙江省“隐形冠军”企业。公司可靠的产品质量使得“天益好”品│
│ │牌的市场影响力和渗透力不断提升，获得医疗机构的认可。 │
│ │专利：截至2025年12月31日，公司拥有83项专利，其中发明专利18项，实用│
│ │新型专利51项，外观设计专利14项。 │
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│投资逻辑 │公司是主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发│
│ │、生产与销售的高新技术企业，是国内较早专注于该领域的企业之一，拥有│
│ │较强的品牌影响力，被列为建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业，也│
│ │是浙江省“隐形冠军”企业。经过20多年的持续投入与创新，公司积累了丰│
│ │富的高分子医疗器械的产品设计、生产工艺技术，拥有自动化程度较高的生│
│ │产线以及较为完善的质量保障体系，公司是国内首批获得5国质量体系认证 │
│ │的医疗器械单位之一。 │
│ │经过多年的市场积累，公司产品在行业中树立了良好的市场形象。公司可靠│
│ │的产品质量使得“天益好”品牌的市场影响力和渗透力不断提升，获得医疗│
│ │机构的认可。公司“天益好”商标（注册证号：5017014）于2016年被浙江 │
│ │省工商行政管理局认定为“浙江省著名商标”。 │
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│消费群体 │经销商、医院及其他医疗机构 │
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│消费市场 │境内、中国港澳台及海外 │
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│主营业务 │血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产与销售 │
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│主要产品 │透析类、重症类、病房护理类及其他医用血液净化耗材（如置换液）等 │
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│项目投资 │投建研发制造基地：天益医疗2022年5月13日公告，公司与宁乡高新技术产 │
│ │业园区管理委员会签订《项目合作合同》，公司拟在宁乡高新区投资建设血│
│ │液透析耗材及设备、ICU连续性血液净化机(CRRT)耗材及设备、外科急危重 │
│ │症耗材研发制造基地，投资总额约5亿元（包括但不限于土地、厂房、设备 │
│ │配套用房、附属设施、设备等）。 │
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│行业竞争格局│1、全球医疗器械市场发展情况 │
│ │根据弗若斯特沙利文相关分析，2023年全球医疗器械行业市场规模约为6048│
│ │亿美元，预计2024年全球医疗器械行业市场规模约为6456亿美元，仍然保持│
│ │了高速发展。 │
│ │就全球医疗器械市场格局来看，欧美发达国家经过长期的发展，其医疗器械│
│ │行业已步入成熟期，并形成庞大的销售网络。美国依旧是全球领先的医疗器│
│ │械市场，全球领先的医疗器械企业在此聚集，领先的科技水平和雄厚的资金│
│ │实力进一步巩固了美国医疗器械市场的领先地位。欧盟地区凭借良好的经济│
│ │基础和较强的医疗器械消费能力，保障了其医疗器械市场的内需驱动力。 │
│ │2、中国医疗器械市场发展情况 │
│ │（1）中国医疗器械市场情况 │
│ │相比欧美发达国家，我国医疗器械市场起步较晚，但发展迅速，潜力巨大。│
│ │近年来，国家针对医疗器械行业出台了一系列的利好政策，推动医疗器械行│
│ │业健康持续发展。《十四五医药工业发展规划》明确指出，强化关键核心技│
│ │术攻关，大力推动创新产品研发，提高产业化技术水平，推动创新药和高端│
│ │医疗器械产业化与应用，加快新产品产业化进程，促进创新产品推广应用。│
│ │同时，国家发改委将医疗器械相关设备、医用材料及服务列入《战略性新兴│
│ │产品重点产品和服务指导目录》。 │
│ │根据弗若斯特沙利文相关分析，2023年中国医疗器械市场规模约为10454亿 │
│ │元，预计2024年中国医疗器械市场规模约为11300亿元。 │
│ │（2）中国血液透析市场情况 │
│ │从全球范围来看，血液净化市场主要集中在美国、日本和欧洲等发达国家，│
│ │占比高达70%以上，我国血液净化市场起步较晚，技术水平相较于国外还有 │
│ │一定差距，但随着肾病患者人数不断增长以及血液透析费用医保报销比例的│
│ │不断提高，我国血液净化市场规模将快速增长。 │
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│行业发展趋势│1.全球医疗器械市场发展情况 │
│ │全球医疗器械市场近年来呈现稳健增长态势。在人口老龄化加剧和慢性病管│
│ │理需求持续上升的背景下，该市场的需求预计将保持稳步攀升。根据弗若斯│
│ │特沙利文分析，全球医疗器械总体市场规模已从4566亿美元增至6230亿美元│
│ │，CAGR为8.1%。预计到2035年，全球医疗器械总体市场规模将达到11576亿 │
│ │美元。 │
│ │从区域格局来看，全球市场呈现“欧美主导、亚太崛起”的特征。北美地区│
│ │以美国为代表，凭借其强大的医疗技术创新能力、高研发投入和完善的医疗│
│ │基础设施，在全球市场中占据主导地位，市场份额显著。此外，美国政府对│
│ │医疗设备行业的监管政策也在不断调整，以促进创新和市场竞争。欧洲市场│
│ │则依托其精密的制造传统和成熟的医疗体系，市场份额紧随北美，其在应对│
│ │人口老龄化方面的措施也为市场带来了发展机遇。值得注意的是，亚太地区│
│ │已成为全球增长最快的区域市场，特别是中国和印度等新兴经济体，在政策│
│ │支持、医疗基础设施建设和市场需求扩张的多重驱动下，增速显著高于全球│
│ │平均水平。其他地区如拉丁美洲、中东和非洲，虽然市场份额相对较小，但│
│ │对高性价比医疗器械的需求也在不断增加。 │
│ │未来，在技术进步、政策支持和未满足临床需求等因素的共同推动下，市场│
│ │有望持续扩张，向更智能化、微创化和互联化的方向发展。 │
│ │2.中国医疗器械市场发展情况 │
│ │（1）中国医疗器械市场总体发展情况 │
│ │当前，中国医疗器械行业正处于规模持续扩大与质量加速升级的关键发展期│
│ │。在国内基层医疗设施不断完善、慢性病管理需求日益增长，国家政策大力│
│ │支持的多重推动下，行业整体保持稳健增长，并已发展成为全球医疗器械市│
│ │场的重要参与者，并不断向智能化、高端化的产品方向进行升级。 │
│ │（2）中国血液透析市场发展情况 │
│ │1.总体情况 │
│ │血液净化指的是将患者体内血液引流到体外，并通过净化装置除去其中的有│
│ │害物质，一般面向急、慢性肾功能衰竭患者和终末期肾病（ESRD）患者。基│
│ │础治疗方式包括血液透析（HD）、腹膜透析（PD）、血液滤过（HF）、血液│
│ │透析滤过（HDF）、连续性肾脏替代治疗（CRRT）、血浆置换（PE）、血浆 │
│ │吸附和血液灌流（HP）等，及以上多种技术的联合应用。其中，血液透析是│
│ │目前最常用、最重要的血液净化方法，约占所有肾脏替代疗法的69%和所有 │
│ │透析的89%。 │
│ │血液透析过程中，通过将体内血液引流至体外，流经一个由无数根空心纤维│
│ │组成的透析器，血液与含机体浓度相似的电解质溶液（透析液）在一根根空│
│ │心纤维内外，通过弥散/对流进行物质交换，清除体内的代谢废物、维持电 │
│ │解质和酸碱平衡；同时清除体内过多的水分。 │
│ │在血液透析治疗过程中，主要涉及的医疗器械可分为血液透析设备和血液透│
│ │析耗材两类，其中血液透析设备主要包括血液透析机、血液透析用水处理设│
│ │备等，血液透析耗材主要包括血液透析器/血液透析滤过器、血液透析管路 │
│ │、透析粉/液、穿刺针等。 │
│ │（3）中国CRRT（连续性肾脏替代治疗）市场发展情况 │
│ │CRRT，即连续性肾脏替代治疗（continuousrenalreplacementtherapy）作 │
│ │为一项关键的连续性血液净化技术，通过建立体外循环，综合运用弥散、对│
│ │流及吸附等原理，持续、平稳地清除患者体内的代谢废物、多余水分与炎症│
│ │介质，从而有效维持水电解质、酸碱平衡及内环境稳定。其核心优势在于对│
│ │血流动力学影响较小，能提供稳定的生命支持，这使其不仅是肾脏替代治疗│
│ │的重要手段，更已拓展成为重症医学领域多器官功能支持及危重症救治的基│
│ │石性技术。 │
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│行业政策法规│《县级综合医院设备配置标准》、《关于全面深化药品医疗器械监管改革促│
│ │进医药产业高质量发展的意见》、《医疗卫生强基工程实施方案》、《推动│
│ │大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《关于开展国家组织高值医│
│ │用耗材集中带量采购和使用的指导意见》、《治理高值医用耗材改革方案的│
│ │通知》、《进货检验规程》 │
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│公司发展战略│公司始终坚持以“专注生命健康，提升全球患者生命质量”为根本使命，致│
│ │力于成为全球医疗健康领域值得信赖的创新引领者。秉持“以人为本、品质│
│ │优先、科技创新、合作共赢”的核心价值观，以扎实的临床价值和卓越的产│
│ │品品质服务全球用户。持续强化在血液净化、病房护理及危重症领域的专业│
│ │领导地位。在血液净化领域打造涵盖血液透析、血液灌流、血浆置换等技术│
│ │的“全治疗选择”方案，并积极向关键设备与高值耗材业务的全产业链布局│
│ │深化。深化现有运营理念，在病房护理与危重症领域，在提供产品的同时，│
│ │致力于开发先进监测、智能联动与数据决策支持的整体解决方案，以应对全│
│ │球医疗系统对提升效率与疗效的迫切需求。 │
│ │公司以“精准、高效、可溯”为目标，加大在人工智能、大数据分析领域的│
│ │投入，引入先进ERP管理系统，以仓储智能化为源头，逐步构建覆盖运营、 │
│ │生产、物流、临床使用及疗后反馈的医疗产品数据闭环，在降低公司运营成│
│ │本，提升经营效率的同时，为血液净化耗材、危重症急救设备等高价值医疗│
│ │产品提供实时可追溯的供应链保障，确保临床使用的安全性与及时性。同时│
│ │，通过持续获取国际认证、建设海外本地化平台，并积极探索战略性合作与│
│ │并购，稳步进入海外高端市场。并灵活运用中国强大的工程化与供应链优势│
│ │，为新兴市场提供高性价比的优质产品，传递治疗标准与护理理念，与全球│
│ │医疗器械的行业生态实现共同成长。 │
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│公司日常经营│2024年，公司在行业深化调整的背景下，以前瞻视野开启了全球化战略布局│
│ │的宏大篇章。公司坚定加大了面向未来的战略投入，研发费用持续增长，为│
│ │构建长期技术壁垒注入了强劲动力。年内，公司成功与全球肾脏透析领域巨│
│ │头费森尤斯医疗达成长期深度战略合作，标志着其产品品质与生产体系获得│
│ │了国际顶尖客户的认可，为进军全球主流市场打通了关键渠道。与此同时，│
│ │公司与实际控制人控制的公司共同完成了一项里程碑式的收购——战略性收│
│ │购日本日机装（Nikkiso）的全球CRRT（连续性肾脏替代治疗）业务。此举 │
│ │不仅使天益医疗一举成为全球少数能够提供CRRT“设备+耗材”完整解决方 │
│ │案的企业，构建了独立自主的产品生态闭环，更一举获得了覆盖欧洲多国的│
│ │研发、制造与销售网络。为支撑这一全球性业务拓展，公司于2024年12月在│
│ │泰国罗勇AMATACITY工业园区隆重举行了海外生产基地的奠基仪式，该基地 │
│ │总投资超4亿元人民币，旨在建设成为辐射欧美及东南亚市场的核心制造枢 │
│ │纽。此外，公司还通过新加坡子公司完成了对意大利BELLCO公司CRRT滤器业│
│ │务资产的收购，以进一步完善在高端血液净化领域的产品矩阵，初步形成了│
│ │国际化运营雏形，为长远发展奠定了坚实的系统性基础。 │
│ │进入2025年，公司的国际化战略从“布局落子”迈入了“纵深整合”，并即│
│ │将进入“全面运营”的新阶段。在深化国内核心主业的同时，公司以前所未│
│ │有的力度推进全球化进程，实现了全球战略版图的重要突破。本年度，公司│
│ │对日机装的CRRT业务进行全方位的战略性融合与整合，不仅完成了技术、人│
│ │才与管理体系的对接，更致力于将全球先进技术进行本土化再创新，从而稳│
│ │固了其作为国际重症血液净化解决方案提供商的重要行业地位。与此同时，│
│ │泰国生产基地的建设全面进入收官阶段，其顺利投产将成为满足与费森尤斯│
│ │医疗等国际伙伴长期供货协议的核心产能保障，更是公司优化全球供应链效│
│ │率、贴近东南亚及全球市场的关键战略支点。公司以新加坡国际业务中心为│
│ │轴心，持续深化与现有国际巨头的合作，并积极向东欧、南美等新兴市场进│
│ │行拓展，全球品牌影响力逐步提升。展望未来，公司将以持续的自主创新为│
│ │引擎，以泰国基地的全面运营和全球网络的深度融合为契机，不断深化资源│
│ │整合与技术协同。公司的愿景日益清晰：从中国领先的医用耗材制造商，稳│
│ │步转型为在血液净化领域拥有全球品牌影响力、核心技术话语权与完整市场│
│ │覆盖力的世界级医疗健康企业，最终在全球医疗健康舞台上开创更为广阔的│
│ │发展前景。 │
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│公司经营计划│1、立足核心业务，着力全球布局 │
│ │在全球医疗器械行业持续增长及中国“健康中国”战略深入推进的背景下，│
│ │天益医疗作为国内领先的血液净化耗材制造商，坚定立足于行业内逾二十年│
│ │的深厚积累。2026年，公司将紧抓全球血液净化行业结构性调整与国产替代│
│ │的双重历史机遇，依托已构建的“设备+耗材+服务”全产业链闭环优势，通│
│ │过内生研发与海外并购双轮驱动，在深化国内市场渗透的同时，全面加速全│
│ │球化拓展进程，致力于成为具有全球竞争力的血液净化整体解决方案提供商│
│ │。 │
│ │公司将系统深化全球运营能力与产能布局战略，在充分运营国内生产基地的│
│ │基础上，战略性发挥泰国生产基地的区位优势，贴近东南亚市场，以有效应│
│ │对潜在的国际贸易壁垒、海运成本攀升及供应链风险，保障与全球客户长期│
│ │订单的稳定交付，巩固并扩大核心业务的全球领导力。基于2025年公司与实│
│ │际控制人控制的公司共同完成对日机装全球CRRT业务的整合，公司已成为中│
│ │国首个具备全球CRRT全方案供应能力的供应商。 │
│ │2、加大研发力度，提升成果转化 │
│ │公司始终践行“重视研发投入、以临床价值与技术创新为先导”的经营理念│
│ │，坚持产品管线系列化、研发攻关深度化、核心技术自有化的发展方向。未│
│ │来，公司将持续强化产品与服务创新，不断提升“设备+耗材+服务”的整体│
│ │解决方案能力与定制化产品研发能力，推动公司的技术实力与产品性能从“│
│ │国内领先”全面向“国际先进”迈进。 │
│ │公司视前沿科技为核心发展动力，坚定不移地推进技术升级到临床转化。血│
│ │液净化行业的发展不仅依赖于成熟工艺，更源于在材料科学、生物工程及智│
│ │能化领域的持续突破。公司积极配置全球研发资源，组建了覆盖高分子材料│
│ │、生物医学工程、机械自动化与临床医学等多学科的高素质研发团队，专注│
│ │于探索新技术在血液净化领域的应用潜力。 │
│ │公司致力于将新技术、新材料快速应用于产业实践，持续提升以生物相容性│
│ │、透析效率及治疗安全性为核心的产品竞争力。从基础材料端深度切入，重│
│ │点开发新型生物相容性膜材料、抗凝血涂层及可降解高分子材料，以提升治│
│ │疗效果并降低患者长期治疗风险。在行业智能化发展的大趋势下，公司正着│
│ │力构建覆盖个性化治疗方案设计、智能设备生产与远程质量监控的智慧体系│
│ │。通过该体系，公司能够基于患者的个体差异与临床数据，提供从透析处方│
│ │、耗材选择到疗效评估的全周期定制化服务方案。同时，借助工业互联网与│
│ │大数据分析能力，深入优化生产工艺与设备运行参数，通过对关键制造数据│
│ │的实时采集与分析，精准提升产品良率、降低生产能耗，为公司的全球化高│
│ │质量发展与可持续运营奠定坚实基础。 │
│ │3、精益组织管理，提升人才效能 │
│ │在全球战略深化与技术攻坚的关键阶段，公司将组织与人才视为实现长远发│
│ │展的核心基石。致力于构建敏捷协同、具有全球竞争力的一流人才体系，为│
│ │从“国内领先”迈向“全球竞争力”提供坚实支撑。公司将持续优化全球组│
│ │织架构。 │
│ │在强化总部战略规划与资源协调功能的同时，加快海外分支机构的本地化能│
│ │力建设，通过授权赋能与属地团队建设，提升对区域市场的快速响应与服务│
│ │深度。内部流程正借助数字化工具进行精简与整合，构建面向客户与项目的│
│ │敏捷型团队，以提升整体运营效率。 │
│ │人才梯队建设方面，公司在全球范围内积极引进生物材料、医疗健康等关键│
│ │领域的研发领军人才，并深化与顶尖科研机构的合作，着重培育具备跨国经│
│ │验与国际化视野的复合型人才。同时，通过完善的技能发展与认证体系，持│
│ │续夯实生产、质量与临床支持领域的高技能人才基础，形成结构合理、能力│
│ │互补的人才金字塔。通过跨区域轮岗、项目实践与导师制等方式，加速核心│
│ │人才的成长。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、毛利率波动风险 │
│ │报告期内，公司的毛利率主要受到国家政策、市场需求、产品结构、销售单│
│ │价、单位成本、新产品推出等因素影响，公司传统血透产品受集采影响，毛│
│ │利率有所下降。若未来国家政策、市场竞争程度、原材料价格等发生重大不│
│ │利变化，而公司不能通过提高生产效率、技术革新、工艺革新、扩大生产规│
│ │模等降低生产成本，不能持续推出盈利能力较强的新产品，公司毛利率将会│
│ │下降，对公司盈利能力造成不利影响。 │
│ │2、产品研发风险 │
│ │如果公司未来科研、技术改造更新缓慢，无法准确把握产品及技术的发展趋│
│ │势，在产品开发的决策中出现方向性失误，或不能及时将新技术运用于产品│
│ │研发，可能使公司丧失技术和市场的领先优势，从而使公司的市场地位出现│
│ │下降，对未来公司的发展及经营业绩产生不利影响。 │
│ │3、客户集中及流失风险 │
│ │公司喂食器及喂液管主要最终销售给美国公司AvanosMedical。公司存在喂 │
│ │食器及喂液管类产品客户集中度高以及对相关客户的依赖。若上述重要客户│
│ │因其自身原因、外部政策环境或市场变化例如公司产品被列入加征关税商品│
│ │清单导致对公司产品需求下降，公司则存在订单获取的不可持续性以及被竞│
│ │争对手替代的风险。若上述重要客户流失，则可能对公司经营业绩造成重大│
│ │不利影响。 │
│ │4、政策及行业监管变化风险 │
│ │随着国家医用耗材集采范围不断扩大，集采模式日趋成熟，若未来公司其他│
│ │产品未能在政策实施地区中标或中标价格大幅下降，将可能导致公司产品的│
│ │出厂价、产品毛利率下降，从而对公司的收入和利润造成不利影响。 │
│ │5、原材料价格波动风险 │
│ │公司采购的主要原材料包括粒料、医疗器械设备及零配件、包装材料等辅材│
│ │，其中粒料采购金额占原材料采购总额的比重较高，粒料采购价格受石油等│
│ │大宗商品及相关产品期货价格的影响较大，价格波动可能对公司的生产成本│
│ │造成较大影响。 │
│ │6、汇率波动风险 │
│ │由于公司近几年来外销业务收入占比逐年上升，外销模式下客户的结算模式│
│ │以美元收汇为主，美元对人民币汇率波动较大，导致公司近几年汇兑损益金│
│ │额的波动较大，虽然公司已通过开展套期保值业务等方式对冲或规避相应的│
│ │风险，但汇率的波动将仍会对公司经营业绩产生较大影响。 │
│ │7、投资风险 │
│ │为进一步完善产品结构，提升综合竞争力，近几年，公司对外投资较为频繁│
│ │，这些项目对公司的投前、投中、投后管理能力要求较高，尤其是部分境外│
│ │并购项目及自建项目，对于公司的整合及运营管理能力要求颇高，同时受投│
│ │资地贸易、税收等政策影响较大，如果上述投资项目无法达到预期效果，将│
│ │对公司业绩产生较大影响。 │
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│股权激励 │天益医疗2024年5月29日发布限制性股票激励计划，公司拟授予234.3万股限│
│ │制性股票，其中首次向126名激励对象授予188.3万股，授予价格为22.11元/│
│ │股；预留46万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满48个月后分三期│
│ │解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：2024-2027年度，考核 │
│ │期内公司累计营业收入不低于22亿元；2024-2028年度，考核期内公司累计 │
│ │营业收入不低于34亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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