热点题材☆ ◇301138 华研精机 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、机器视觉
风格:融资融券、即将解禁
指数:无
【2.主题投资】
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2023-02-27│机器视觉 │关联度：☆☆
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公司的子公司广州华研制药设备有限公司进行机器视觉技术及相关设备的研究与开发
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2022-06-28│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司瓶坯智能成型系统包含机器人
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2024-10-26│高盛持股 │关联度：☆
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截止2024-09-30,高盛公司有限责任公司持有31.97万股(占总股本比例为：0.27%)
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2024-10-26│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,UBS AG持有21.62万股(占总股本比例为：0.18%)
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2021-12-15│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-12-15在深交所创业板注册上市
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2021-12-14│即将解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-12-16有股份解禁，占总股本比例为75.00%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2017年9月20日，天健所出具《审计报告》（天健审〔2017〕1-641号），华│
│ │研有限截至2017年6月30日经审计的净资产值为179,748,145.37元。2017年9│
│ │月22日，北京天健兴业资产评估有限公司出具《广州华研精密机械有限公司│
│ │拟整体变更为股份有限公司而涉及该公司净资产项目评估报告》（天兴评报│
│ │字[2017]第1197号），华研有限于评估基准日2017年6月30日净资产的评估 │
│ │值为23,704.17万元。2017年10月10日，华研有限召开股东会，全体股东一 │
│ │致同意将华研有限整体变更为股份公司；同日，各发起人股东签署了《发起│
│ │人协议》，同意华研有限以截至2017年6月30日经审计的扣除专项储备3,591│
│ │,593.53元后的账面净资产176,156,551.84元按1:0.511的比例折合为9,000 │
│ │万股，每股人民币1元，余额86,156,551.84元计入资本公积，各出资人的持│
│ │股比例不变。2017年11月20日，天健所对华研有限整体变更为股份公司时注│
│ │册资本的实收情况进行了审验，并出具了《验资报告》（天健验〔2017〕1-│
│ │42号）。2017年11月29日，公司在广东省广州市工商行政管理局注册登记并│
│ │取得了《营业执照》（统一社会信用代码为91440183737177038K)。 │
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│产品业务 │公司主要从事瓶坯智能成型系统和瓶坯模具的设计、研发、生产和销售，同│
│ │时可提供模具翻新和维修、装备升级改造、瓶坯瓶样设计、生产线规划等一│
│ │系列定制瓶坯成型解决方案。公司的主要产品为瓶坯智能成型系统、瓶坯模│
│ │具。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │采购是公司产品质量控制和成本控制的关键环节，产品和服务的优良质量离│
│ │不开供应商的支持，公司制定了较为完善的《供应商管理制度》以严格规范│
│ │采购业务。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司的主要产品瓶坯智能成型系统和瓶坯模具为定制型产品，整体采用订单│
│ │式生产模式，并就部分通用自制件采取库存生产模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司销售整体采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。 │
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│行业地位 │瓶坯智能成型系统领域具有领先地位 │
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│核心竞争力 │（1）技术研发优势 │
│ │公司建立了以“广东省省级企业技术中心”“广东省PET容器注塑岛工程技 │
│ │术研究中心”为依托的研发体系，制定了较为完善的全面、系统的研发项目│
│ │立项、开发、验收与保护的管理制度，对研发项目实施全过程跟踪、控制，│
│ │以保障研发技术的先进性及可转化程度，并建立了完善的知识产权管理体系│
│ │加以保护研发成果。公司在2018年通过“知识产权管理体系”认证，2019年│
│ │获得“广东省知识产权示范企业”以及国家知识产权局颁发的“国家知识产│
│ │权优势企业”称号。 │
│ │公司保持充分的研发投入以进行持续的技术创新，截至2021年6月30日，公 │
│ │司拥有包含机械设计、自动化控制技术、材料与热处理技术、计算机技术等│
│ │专业的研发人员67名。截至本招股意向书签署日，发行人及其子公司共拥有│
│ │专利权97项，其中发明专利9项，实用新型专利85项，外观设计专利3项，另│
│ │外，拥有软件著作权28项。公司于2008年获得“高新技术企业”称号，并分│
│ │别于2011年和2014年通过复审，2017年、2020年再次通过认定。 │
│ │（2）产品和服务优势 │
│ │第一，公司多款产品代表了我国瓶坯成型技术的较高水平。公司的主打产品│
│ │之一Epioneer500/140高端瓶坯智能成型系统，是国内采用144腔液电复合直│
│ │压式设计的注坯系统，具有多模腔、高速、高效、节能等众多优势，适用于│
│ │大注塑量、高产量、高质量的瓶坯生产应用。 │
│ │第二，公司产品具有较高的投入产出比。公司经过多年的技术累积、自主研│
│ │发与创新，与国外厂商产品的技术含量和工艺水平差距不断缩小，性能指标│
│ │接近国际领先水平。 │
│ │第三，公司拥有完整的产品系列。公司主要产品为瓶坯智能成型系统和瓶坯│
│ │模具，同时可生产HY-CAP系列瓶盖注塑系统和HY-F250系列5加仑油坯注塑系│
│ │统，以及根据客户需要，提供瓶坯制品加工、模具维修、模具重整、机器升│
│ │级改造等服务，产品和服务涵盖较为全面。 │
│ │（3）优质的客户资源优势及较强的竞争实力 │
│ │公司通过技术的不断创新、生产的经验积累、管理的不断完善，产品性能和│
│ │服务质量获得了众多客户的认可，与国外厂家展开正面竞争，逐渐改变了赫│
│ │斯基在中高端及以上瓶坯成型装备行业一家独大的市场格局，在国内外饮用│
│ │水、饮料、食用油、日化用品等行业积累了丰富的客户资源，呈现国内市场│
│ │公司产品不断替代国际品牌的趋势。 │
│ │公司的产品走出国门后也获得海外客户的认可，海外市场不断拓展。2019年│
│ │下半年至报告期末，公司成功与印尼MAYORA集团成员企业达成合作，MAYORA│
│ │集团是东南亚知名的快消食品企业，签署的主要产品合同金额合计达1507.9│
│ │6万美元，成功跻身东南亚、南亚、非洲、中东、新西兰、土耳其、澳大利 │
│ │亚等国家和地区的瓶坯成型装备市场，并不断突破北美洲、欧洲等国家或地│
│ │区，通过展会、业务员拜访、代理商、经销商等多种渠道方式开发境外新客│
│ │户、服务老客户，为公司开拓更广大的海外市场奠定了基础。 │
│ │（4）较高的市场存量有利于开展模具维修等增值服务 │
│ │公司在十余年的经营中，生产的瓶坯智能成型系统及瓶坯模具在市场上的保│
│ │有量逐年增加。截至报告期末，公司已在全球市场上出售700套以上瓶坯智 │
│ │能成型系统，公司将依托产品较高的市场存量，关注客户日常对瓶坯生产设│
│ │备的维修保养需求，开展瓶坯智能成型系统及瓶坯模具的保养、维修、翻新│
│ │及升级改造等增值服务，形成公司较高毛利率的维修保养服务及配件销售收│
│ │入的来源、增强公司与客户的粘性。 │
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│竞争对手 │赫斯基、西帕、耐驰特、广州一道注塑机械股份有限公司、德玛克控股集团│
│ │有限公司、广东伊之密高速包装系统有限公司、广东星联精密机械有限公司│
│ │、台州市汇源模具有限公司、成都市联余精密机械有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，发行人及其子公司共拥有专利权97项，其中发明│
│营权 │专利9项、实用新型专利85项、外观设计专利3项。 │
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│投资逻辑 │公司处于行业内技术领先地位，特别在高腔数模具市场拥有较好的市场口碑│
│ │和一定的市场份额。 │
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│消费群体 │饮用水、饮料、食用油、日化、调味品、医药和医疗器械等高分子瓶坯应用│
│ │行业。 │
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│消费市场 │东北区、华北区、华东区、华南区、华中区、西北区、西南区、境外、其他│
│ │业务收入 │
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│行业竞争格局│1、瓶坯智能成型系统领域的竞争格局 │
│ │96腔及以上高端、中高端瓶坯智能成型系统产品对精密化、高速化、智能化│
│ │和安全稳定特性具有严格要求，其设计制造领域具有较高的进入壁垒，主要│
│ │面向食品、饮料、日化等快消品大型企业客户，该类客户通常把产品性能稳│
│ │定、生产效率高、节能效果好的行业品牌供应商作为第一选择，新进入者面│
│ │临较高的客户、品牌壁垒。因此，96腔及以上高端、中高端瓶坯智能成型系│
│ │统市场呈现向品牌企业集聚的态势，头部聚集效应明显。96腔及以上高端、│
│ │中高端瓶坯智能成型系统全球市场的主要参与者包括赫斯基、华研精机、耐│
│ │驰特、西帕、萨克米等，其中赫斯基占据了大部分的市场份额；境内市场则│
│ │主要是华研精机和赫斯基两者竞争，呈现国产设备不断替代的趋势。 │
│ │72腔及以下中端、小型瓶坯智能成型系统产品的技术要求相对较低，通用注│
│ │塑机配置模具（通常配置48腔以下模具）及周边设备后也可用于瓶坯成型并│
│ │参与市场竞争，面向的客户群体通常对于大批量、高速度的瓶坯生产要求稍│
│ │弱，整体竞争较为激烈，生产厂商相对较多。 │
│ │2、瓶坯模具领域的竞争格局 │
│ │瓶坯模具既可内嵌于瓶坯智能成型系统之中，亦可独立销售。瓶坯模具是一│
│ │个小而专的行业，该领域出现一批专业制造模具的企业参与市场竞争。随着│
│ │模具腔数的增加，技术壁垒也更高，高腔数瓶坯模具需要具备优异的流道平│
│ │衡技术以及与搭配机器有效兼容、良好衔接的能力，市场上的主要参与者包│
│ │括华研精机、赫斯基、广东星联、台州汇源、成都联余等，市场份额相对集│
│ │中。但是，在中小型模具领域，技术门槛相对较低，产品同质化严重，市场│
│ │参与者众多、竞争激烈。 │
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│行业发展趋势│（1）行业政策大力支持瓶坯成型装备发展 │
│ │国家对先进装备制造业重点鼓励、大力扶持，先后颁布了一系列鼓励行业发│
│ │展的法律法规及政策。 │
│ │（2）下游饮用水、饮料、食用油、日化等快消品行业客户的新增需求 │
│ │1、下游快消品行业体量庞大、新增需求稳定 │
│ │2、下游快消品行业竞争激烈，厂商推出新产品、采用新包装，不乏新进入 │
│ │者和新锐品牌 │
│ │3、“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”的发展格局为下游快 │
│ │消品行业提供清晰的发展思路 │
│ │（3）PET瓶坯智能成型系统应用领域扩展至乳制品、啤酒、医药等行业 │
│ │PET凭借其良好的成型效率、透明度、经济性和环保可回收特性，已广泛应 │
│ │用饮料、食品、日化包装领域，并逐步扩展应用至奶制品、酒类、医药等包│
│ │装领域，许多客户开始转向采用PET作为包装材料，例如以蒙牛优益C等乳品│
│ │的包装材料由PP改用PET，海天酱油等调味品部分由玻璃瓶改用PET瓶，可口│
│ │可乐等碳酸饮料由玻璃瓶改用PET瓶，飘柔洗发水等日化用品的包装材料部 │
│ │分由PE改用PET，液体药品和采血管包装材料由玻璃改用PET等。 │
│ │（4）中国产品逐步实现国产替代，并走向国际市场 │
│ │在专业注塑领域，目前行业最为著名的公司是加拿大的赫斯基，其从模具设│
│ │计到注塑成型系统制造，能够为客户提供整套的解决方案。 │
│ │国内早期注塑设备的发展主要得益于国外优秀企业的推动和引导。随着以发│
│ │行人为代表的国内企业逐渐壮大和持续不断的技术追赶，目前在瓶坯注塑领│
│ │域已经具有相当的实力，能够和国外企业正面竞争。设备的国产化程度正在│
│ │逐年提高，基于以下原因，可合理预测未来国产化替代的趋势将进一步得到│
│ │增强。 │
│ │（5）顺应客户包装需求，产品和技术向着高效、节能、智能、平台化等方 │
│ │向发展 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《“十三│
│ │五”国家战略性新兴产业发展规划》、《“十三五”国家科技创新规划》、│
│ │《中国制造2025》、《机械工业“十三五”发展纲要及专项规划》（2016年│
│ │）、《当前优先发展的高新技术产业化重点领域指南》、《珠三角地区改革│
│ │发展规划纲要（2008-2020年）》、《广东省十三五规划纲要》、《广东省 │
│ │先进制造业发展“十三五”规划》、《关于促进首台（套）重大技术装备示│
│ │范应用的意见》、《中国食品和包装机械工业“十三五”发展规划》、《首│
│ │台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》。 │
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│公司发展战略│公司秉承“创新成就梦想，品质塑造未来”的经营理念，致力于发展成为全│
│ │球一流的瓶坯智能成型系统生产和服务供应商。 │
│ │针对公司现有产品和技术，公司将依托长期技术积累和客户资源，持续不断│
│ │对现有产品进行性能升级和品牌推广，进一步提升产品在智能化水平、成型│
│ │周期、生产效率、节能环保、系统稳定性等方面的能力；市场开拓方面，充│
│ │分利用我国经济快速增长、食品饮料包装机械行业快速发展和对外合作交流│
│ │日益频繁的契机，不断突破技术壁垒、研发制造前瞻性产品，将产品应用至│
│ │更多的境外市场，打造全球品牌知名度；生产规模方面，随着募集资金的到│
│ │位，突破瓶坯智能成型系统和瓶坯模具的产能限制，增加模具业务板块对公│
│ │司业绩的贡献，大力发展高速多腔瓶坯模具、瓶盖模具、提环模具和把手模│
│ │具等业务，形成为客户提供完整的塑料瓶包装成型装备制造和服务方案的优│
│ │势，提升整体服务能力。 │
│ │公司亦制定了可行的技术迭代、产品开发和拓展规划，将依托公司产品现在│
│ │市场中的较高存量，为客户提供增值的模具保养、维修等服务；同时，公司│
│ │依托多年积累的瓶坯成型技术经验，围绕液态奶、啤酒、医药、医疗耗材等│
│ │新型应用领域扩大公司产品类别及业务范围，争取在下游应用领域实现突破│
│ │，创造新的收入增长点。 │
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│公司经营计划│1、研发投入和产品开发计划 │
│ │公司将继续加大技术开发和自主创新力度，在现有研发部门的基础上，公司│
│ │将加大投入，通过募集资金投资项目完善研发中心建设，提升综合研究开发│
│ │能力。 │
│ │产品创新方面，公司将聚焦于核心产品，不断夯实技术基础，进一步提升瓶│
│ │坯智能成型系统在智能化水平、成型周期、生产效率、节能环保、系统稳定│
│ │性等方面的表现。大力发展高速多腔瓶坯模具、瓶盖模具、提环模具和把手│
│ │模具等业务，增加模具业务板块对公司业绩的贡献，形成为客户提供完整的│
│ │塑料瓶包装成型装备制造和服务方案的优势。同时，针对啤酒、化妆品、医│
│ │药和大型扁平制件等应用场景，公司将研究开发多层阻隔包装瓶坯成型技术│
│ │、叠模技术等前瞻性技术，不断扩宽下游产品应用场景。 │
│ │2、业务拓展和境外市场开拓计划 │
│ │业务拓展方面，公司将依托公司产品国内外市场中较高的市场存量，关注客│
│ │户对模具的更换需求，大力开展模具保养、维修、翻新服务和机器升级改造│
│ │等增值服务，扩宽公司业务范围、增加公司创收能力。 │
│ │境外市场开拓方面，公司在国内市场坚持进口替代的经营策略；同时在境外│
│ │市场，公司通过业务员主动联系及拜访、展会、他人介绍、客户主动联系、│
│ │经销或代理渠道开展境外业务，未来公司将以东南亚、南亚、非洲等人口密│
│ │度大、人均饮水量/饮奶量较大的发展中国家作为战略腹地进一步开发国际 │
│ │市场，发展与“一带一路”沿线国家的经济合作伙伴关系，密切关注东南亚│
│ │、中西亚、中东欧等沿线国家瓶坯成型设备需求，不断突破北美洲、欧洲等│
│ │市场规模较大的国家或地区市场，为公司市场开拓作出积极部署。 │
│ │3、产能扩充和生产管理计划 │
│ │针对公司现有产能不足，客户服务响应程度受限的情况，公司将在未来二至│
│ │三年内，凭借募集资金投资项目“瓶坯智能成型系统扩产建设项目”和“高│
│ │速多腔模具扩产项目”，扩充瓶坯智能成型系统和高速多腔瓶坯模具及瓶盖│
│ │模具的产能。同时，通过优化生产管理流程、提高生产效率，合理安排生产│
│ │计划，密切关注原材料价格变化趋势，及时把握市场供需动向，科学有序地│
│ │组织物料采购及订单排产，提升公司的交付能力和服务能力。此外，依托多│
│ │年积累的技术储备和生产经验，进一步探索生产工艺，提升瓶坯智能成型系│
│ │统的集成化、智能化、精密化水平，瓶坯模具向高群腔、精密、节能等方向│
│ │发展，进一步提升产品技术附加值。 │
│ │4、人力引进和培养计划 │
│ │公司将根据业务发展计划制定和实施相应的人力资源发展计划和人才培养计│
│ │划，建立一支高素质的人才队伍，并不断完善与之相适应的绩效评价体系和│
│ │人才激励机制，夯实企业的管理基础，促进公司可持续发展。 │
│ │5、管理水平提升计划 │
│ │报告期内，公司不断完善内部治理结构、落实内部控制制度、提高管理水平│
│ │以适应公司发展战略的需求。公司已按照上市公司的要求，持续完善法人治│
│ │理结构，规范股东大会、董事会、监事会的运作，聘请独立董事并设立董事│
│ │会专门委员会，完善公司管理层的工作制度；充分利用本次公开发行股票并│
│ │上市的契机，按照上市公司的要求，建立科学有效的公司决策机制、市场快│
│ │速反应机制和风险防范机制；对组织结构进行必要的调整，驱动组织的高速│
│ │成长，实现企业管理的高效灵活。 │
│ │6、融资计划 │
│ │公司在本次发行上市后，将严格按照募集资金管理的相关制度来管理和使用│
│ │募集资金；同时，公司将不断的加强资金运用管理，提高资金使用效率。未│
│ │来，公司将在综合考虑筹资成本的前提下，本着对全体股东负责的态度，合│
│ │理利用财务杠杆的作用，选择适当融资方式，通过银行贷款、公司债券、配│
│ │股、定向增发等再融资手段，保持稳健的资产负债结构，支持公司持续、稳│
│ │定健康发展。 │
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│公司资金需求│瓶坯智能成型系统扩产建设项目、高速多腔模具扩产建设项目、研发中心建│
│ │设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、创新风险 │
│ │二、技术风险： │
│ │（一）技术人才流失风险；（二）技术外泄风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）国产替代进程放缓风险；（二）境外业务扩张风险；（三）产品应用│
│ │领域拓展风险；（四）人力成本上升风险；（五）新冠疫情对公司业务开展│
│ │及订单执行的影响 │
│ │四、内部控制风险 │
│ │五、财务风险： │
│ │（一）业绩下滑或波动风险；（二）毛利率下降风险；（三）存货金额较大│
│ │的风险；（四）应收账款坏账风险；（五）汇率波动风险 │
│ │六、法律风险 │
│ │七、所得税税收优惠政策变化风险 │
│ │八、发行失败风险 │
│ │九、募集资金投资项目风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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