热点题材☆ ◇301138 华研精机 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、人工智能、机器视觉
风格:融资融券、送转潜力
指数:无
【2.主题投资】
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2025-03-27│人工智能 │关联度：☆☆☆
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第三代基于人工智能（AI 技术）的全自动软袋异物灯检机由子公司自主开发。
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2023-02-27│机器视觉 │关联度：☆☆
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公司的子公司广州华研制药设备有限公司进行机器视觉技术及相关设备的研究与开发
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2022-06-28│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司瓶坯智能成型系统包含机器人
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2024-10-26│高盛持股 │关联度：☆
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截止2024-09-30,高盛公司有限责任公司持有31.97万股(占总股本比例为：0.27%)
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2024-10-26│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,UBS AG持有21.62万股(占总股本比例为：0.18%)
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2021-12-15│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-12-15在深交所创业板注册上市
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2024-10-26│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润1.25，公司每股资本公积6.14
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2017年9月20日，天健所出具《审计报告》（天健审〔2017〕1-641号），华│
│ │研有限截至2017年6月30日经审计的净资产值为179,748,145.37元。2017年9│
│ │月22日，北京天健兴业资产评估有限公司出具《广州华研精密机械有限公司│
│ │拟整体变更为股份有限公司而涉及该公司净资产项目评估报告》（天兴评报│
│ │字[2017]第1197号），华研有限于评估基准日2017年6月30日净资产的评估 │
│ │值为23,704.17万元。2017年10月10日，华研有限召开股东会，全体股东一 │
│ │致同意将华研有限整体变更为股份公司；同日，各发起人股东签署了《发起│
│ │人协议》，同意华研有限以截至2017年6月30日经审计的扣除专项储备3,591│
│ │,593.53元后的账面净资产176,156,551.84元按1:0.511的比例折合为9,000 │
│ │万股，每股人民币1元，余额86,156,551.84元计入资本公积，各出资人的持│
│ │股比例不变。2017年11月20日，天健所对华研有限整体变更为股份公司时注│
│ │册资本的实收情况进行了审验，并出具了《验资报告》（天健验〔2017〕1-│
│ │42号）。2017年11月29日，公司在广东省广州市工商行政管理局注册登记并│
│ │取得了《营业执照》（统一社会信用代码为91440183737177038K)。 │
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│产品业务 │公司主要面向快消品行业中饮料、饮用水、食用油、日化等行业，从事瓶坯│
│ │智能成型系统的设计、研发、生产和销售，同时提供模具的翻新和维修、装│
│ │备升级改造、瓶坯瓶样设计、生产线规划等一系列定制瓶坯成型的解决方案│
│ │，为下游厂商打造瓶坯制造智能工厂。 │
│ │公司的主要产品为瓶坯智能成型系统、瓶坯模具。主要用于将 PET 或 PP │
│ │等高分子材料进行高温加热，形成熔融状态物质后注入模腔，运用多种冷却│
│ │技术使瓶坯温度快速越过结晶温度区域，进而定型成为瓶坯。 │
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│经营模式 │公司综合考虑主要产品的性能特点、技术工艺、发展阶段、上游供应情况、│
│ │下游行业市场需求等因素，逐步形成了目前的经营模式。 │
│ │公司通过向客户提供瓶坯智能成型系统、瓶坯模具等产品及瓶坯制品加工、│
│ │模具翻新和维修、装备升级改造等服务实现收入和盈利。 │
│ │采购方面，公司设置了专门的采购部门、建立了完善的供应商管理制度，综│
│ │合考虑生产中不同类别物资的特点，分别采用通用型批量方式或定制型定量│
│ │方式进行采购。 │
│ │生产方面，由公司为客户专属定制瓶坯成型解决方案，并按照订单进行产品│
│ │设计、生产和交付，其中工艺简单、价值较低的环节采用外协加工方式进行│
│ │；另外由四家瓶坯生产子公司以来料加工方式提供瓶坯加工、生产服务。 │
│ │销售方面，公司整体采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式（│
│ │包含代理直销模式）主要为公司通过展会、业务员直接拜访客户、客户主动│
│ │联系、公司网站、代理商渠道等方式获取客户。经销模式是经销商、贸易商│
│ │以买断的方式向公司采购产品，自行在特定区域销售。 │
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│行业地位 │瓶坯智能成型系统领域具有领先地位 │
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│核心竞争力 │1、研发与技术 │
│ │公司建立了完善的知识产权管理体系，研发体系以“广东省PET容器注塑岛 │
│ │工程技术研究中心”、“广东省省级企业技术中心”为依托，制定了较为完│
│ │善的研发项目管理制度，对研发项目实施全过程跟踪、控制，以保障所研发│
│ │技术的先进性、提高项目成果转化率，并对研发成果加以保护。公司在2018│
│ │年首次通过“知识产权管理体系”认证并于2021及2024年再次通过认证；20│
│ │19年获得“广东省知识产权示范企业”以及国家知识产权局颁发的“国家知│
│ │识产权优势企业”称号。公司于2008年获得“高新技术企业”称号，并分别│
│ │于2011年和2014年通过复审，2017年、2020年、2023年再次通过认定。 │
│ │公司保持了充分的研发投入以进行持续的技术创新，截至2023年12月31日，│
│ │公司拥有包含机械设计、自动化控制技术、材料与热处理技术、计算机技术│
│ │等专业的研发人员79名。依托公司成熟的研发体系以及专业的研发团队，通│
│ │过持续的技术投入不断地进行技术提升和产品升级，取得了大量技术创新成│
│ │果，并有效地应用于公司的产品中，公司主要产品的性能、效率指标处于行│
│ │业领先水平。截至2023年12月31日，公司及其子公司共拥有专利权168项， │
│ │其中发明专利19项，实用新型专利114项，外观设计专利3项，另外拥有软件│
│ │著作权32项。 │
│ │2、产品、服务及行业地位 │
│ │公司多款产品代表了我国瓶坯成型技术的较高水平，具有较高的投入产出比│
│ │。经过多年的技术累积、自主研发与创新，公司产品与国外厂商产品的技术│
│ │含量和工艺水平差距不断缩小，性能指标接近国际领先水平。公司的主打产│
│ │品之一Epioneer系列高端瓶坯智能成型系统，可配96-176腔瓶坯模具，具有│
│ │多模腔、高速、高效、节能等特点，适用于高产量、高质量的瓶坯生产应用│
│ │，其中“PET瓶坯生产系统Epioneer-500/140E的研究与开发”项目于2022年│
│ │3月获中国轻工业联合会科学技术进步奖二等奖。公司子公司华研药机的视 │
│ │觉检测设备也具有较高技术水平，2022年7月，“全自动异物灯检机”入选2│
│ │022年度广州市首套（套）重点技术装备目录。 │
│ │公司提供优良的产品及服务，获得了良好的市场口碑和众多客户的好评，取│
│ │得了较高的市场地位。2018-2023年公司在中国轻工业联合会和中国轻工机 │
│ │械协会联合举办的评选活动中获得“中国液态食品机械行业十强企业”称号│
│ │，2020-2023年公司被中国轻工业联合会评为“中国轻工业装备制造行业五 │
│ │十强企业”。 │
│ │3、优质的客户资源及较高的市场进入壁垒 │
│ │进入瓶坯智能成型系统市场需要长期的技术积累以及获得头部食品饮料企业│
│ │的认可。公司通过技术的不断创新、生产的经验积累、管理的不断完善，产│
│ │品性能和服务质量获得了众多客户的认可，与国外厂家展开正面竞争，在国│
│ │内外饮用水、饮料、食用油、日化用品等行业积累了丰富的客户资源，呈现│
│ │国内市场公司产品不断替代国际品牌的趋势。公司的产品走出国门后也获得│
│ │海外客户的认可，海外市场不断拓展，在东南亚市场取得了较大的成功，并│
│ │进入了南亚、非洲、中东、新西兰、土耳其、澳大利亚等国家和地区的瓶坯│
│ │成型装备市场。 │
│ │4、较高的市场存量有利于开展模具维修等增值服务 │
│ │瓶坯智能成型系统和瓶坯模具在设计使用寿命周期内均需要定期检查、维护│
│ │及更换易损件，以保持良好的使用体验。截至报告期末，公司已在全球市场│
│ │上出售近800套瓶坯智能成型系统及瓶坯模具的保养、维修、翻新及升级改 │
│ │造等增值服务，形成公司较高毛利率的维修保养服务及配件销售收入的来源│
│ │、增强公司与客户的黏性。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入53,298.08万元，较上年同期下降2.19%；实现营│
│ │业利润8,975.27万元，较上年同期下降11.35%；利润总额8,963.05万元，较│
│ │上年同期下降11.45%；净利润7,779.40万元，较上年同期下降10.08%；归属│
│ │于上市股东的净利润7,596.56万元，较上年同期下降9.92%。 │
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│竞争对手 │赫斯基、西帕、耐驰特、广州一道注塑机械股份有限公司、德玛克控股集团│
│ │有限公司、广东伊之密高速包装系统有限公司、广东星联精密机械有限公司│
│ │、台州市汇源模具有限公司、成都市联余精密机械有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2023年12月31日，公司及其子公司共拥有专利权168项，其中发 │
│营权 │明专利19项，实用新型专利114项，外观设计专利3项，另外拥有软件著作权│
│ │32项。 │
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│投资逻辑 │（1）公司下游快消品行业的景气度与发展情况。 │
│ │在公司下游快消品行业中，饮料行业的2023年国内工业生产饮料累计产量为│
│ │17499.8万吨，2022年为18140.8万吨；2023年的饮料类商品零售类值累计值│
│ │为2991.3亿元，2022年为3021.6亿元，饮料产量与销售额均小幅下降。另一│
│ │方面，据公开数据，2022年12月-2023年11月，即饮茶有25个新品上榜、即 │
│ │饮果汁有15个新口上榜、乳饮料有11个新口上榜、碳酸饮料及运动饮料各有│
│ │7个新口上榜。 │
│ │粮油、食品和饮料等下游快消品行业不断吸引大量新进入者和新锐品牌进入│
│ │，并通过自建厂或者代工厂方式进行瓶包装生产，为瓶坯成型装备市场带来│
│ │了增长动力。 │
│ │（2）PET瓶坯智能成型系统应用领域逐步扩展 │
│ │PET凭借其良好的成型效率、透明度、经济性和环保可回收特性，已广泛应 │
│ │用饮料、食品、日化包装领域，并逐步扩展应用至奶制品、酒类、医药等包│
│ │装领域，许多客户开始转向采用PET作为包装材料。 │
│ │（3）公司产品凭借高投入产出比逐步实现国产替代，并走向国际市场 │
│ │在瓶坯成型领域，华研精机是国内首批进入瓶坯成型装备领域的企业之一。│
│ │华研精机依靠研发驱动的发展策略，通过长期研发创新与产品迭代，大大缩│
│ │小了与国外先进产品的技术差距。公司目前已经能够最高实现176腔热流道 │
│ │模具的设计制造，同等规模的瓶坯成型装备的生产周期和生产效率已十分接│
│ │近国际领先水平，在国内市场不断实现国产替代。在海外市场，公司的瓶坯│
│ │成型装备交付地区包括东南亚、非洲、中东等，实现了较大幅度的增长。 │
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│消费群体 │快消品行业中饮料、饮用水、食用油、日化等行业 │
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│消费市场 │东北区、华北区、华东区、华南区、华中区、西北区、西南区、境外、其他│
│ │业务收入 │
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│行业竞争格局│①瓶坯智能成型系统领域的竞争情况 │
│ │96腔及以上高端、中高端瓶坯智能成型系统全球市场的主要竞争者为国外企│
│ │业，其中国外企业在全球市场占有较大市场份额；国内市场则主要为华研精│
│ │机和赫斯基注塑系统(上海)有限公司两强竞争。 │
│ │72腔及以下特别是48腔以下小克重中端、小型瓶坯成型系统产品的技术要求│
│ │相对较低，通用注塑机配置模具（通常配置72腔以下模具）及周边设备后也│
│ │可用于瓶坯成型并参与市场竞争，面向的客户群体通常对于大批量、高速度│
│ │的瓶坯生产要求稍低，整体竞争较为激烈，生产厂商相对较多。 │
│ │行业内能够集成应用锁模、射台机构、热流道瓶坯模具、周边自动化装备及│
│ │控制系统等软硬件，提供全套PET瓶坯注塑成型解决方案的供应商较少，瓶 │
│ │坯智能成型系统领域的主要直接竞争对手有赫斯基注塑系统(上海)有限公司│
│ │。 │
│ │②瓶坯模具领域的竞争情况 │
│ │瓶坯模具既可内嵌于瓶坯智能成型系统之中，亦可独立销售。瓶坯模具是一│
│ │个小而专的行业，该领域出现了一批专业制造模具的企业参与市场竞争。在│
│ │大型模具市场上与华研精机形成竞争关系的主要有：赫斯基注塑系统(上海)│
│ │有限公司、广东星联精密机械有限公司等，市场份额相对集中。在中小型模│
│ │具领域，技术门槛相对较低，市场参与者较多、竞争较为激烈。 │
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│行业发展趋势│中国食品和包装机械工业协会于2021发布了《中国食品和包装机械工业“十│
│ │四五”发展规划》，提出行业发展趋势为工艺创新与装备成套化、技术创新│
│ │与系统集成化、食品和包装机构智能化、制造服务化等行业发展方向。具体│
│ │到公司的瓶坯成型装备，正朝着高产能、集成化、智能化等新技术方向发展│
│ │，生产的主要产品瓶坯智能成型系统可通过操作界面对整个注塑成型过程的│
│ │工艺参数进行实时数据交互和精准智能控制，满足下游厂商在系统运行中在│
│ │线检测、故障诊断、统计分析、排产决策等功能需求，减少人工的参与。在│
│ │快速的瓶坯成型周期中，实现从原材料到瓶坯制品的全程自动化批量生产，│
│ │为客户打造高效的智能工厂。 │
│ │政策方面，2023年7月，《国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩 │
│ │大消费措施的通知》提出了稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、│
│ │拓展新型消费、完善消费设施和优化消费环境等多项措施，充分发挥消费对│
│ │经济发展的基础性作用，不断增强高质量发展的持久动力，有助于公司抓住│
│ │消费增长的趋势，实现业务的持续增长和优化。 │
│ │根据国家统计局公布的相关数据，2023年全年，全国规模以上饮料制造企业│
│ │整体产量达17499.8万吨，同比增长4.1%，全国粮油、食品类限额以上商品 │
│ │零售类累计销售值为18886.8亿元，同比增长5.2%，全国限额以上饮料类商 │
│ │品零售总额为2991.3亿元，同比增长3.2%。上述消费品行业的持续增长，为│
│ │瓶坯智能成型系统的市场需求量带来了提升动力。未来，随着国民经济的持│
│ │续发展和人们生活水平的持续提高，预计食品饮料市场将持续保持较高的增│
│ │长速度，其上游行业中的食品饮料包装机械的更新需求与新增需求预计也将│
│ │持续增长。此外，伴随着国内食品饮料包装机械生产企业的发展壮大，技术│
│ │实力和研发水平的不断提高，食品饮料包装机械的进口替代将会进一步加快│
│ │。同时，国内优秀企业也将凭借高性价比等优势，进一步扩大国外业务规模│
│ │，尤其是“一带一路”沿线国家和RCEP成员国，争取取得更大的国外市场份│
│ │额。 │
│ │瓶坯智能成型系统方面，96腔及以上高端、中高端产品，其设计制造领域具│
│ │有较高的进入壁垒，其安全稳定性有严格要求，其发展方向为精密化、高速│
│ │化、智能化方向，主要面向食品、饮料、日化等快消品大型企业客户，该类│
│ │客户通常把产品性能稳定、生产效率高、节能效果好的行业品牌供应商作为│
│ │第一选择，新进入者面临较高的客户、品牌壁垒。因此，96腔及以上高端、│
│ │中高端瓶坯智能成型系统市场呈现向品牌企业集聚的态势，头部聚集效应明│
│ │显。 │
│ │模具方面，随着模具腔数的增加，技术壁垒也更高。成套高腔数瓶坯模具需│
│ │要具备高制造精度、优异的流道平衡技术以及与搭配机器有效兼容、良好衔│
│ │接的能力，具备持续高研发投入、良好制造能力及集成能力的企业将具有竞│
│ │争优势。 │
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│行业政策法规│《国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知》、《│
│ │中国食品和包装机械工业“十四五”发展规划》 │
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│公司发展战略│公司致力于发展成为全球一流的瓶坯智能成型系统生产和服务供应商。公司│
│ │将依托长期技术积累和客户资源，持续不断对现有产品进行性能升级和品牌│
│ │推广，进一步提升产品在智能化水平、成型周期、生产效率、节能环保、系│
│ │统稳定性等方面的能力；充分利用我国经济快速增长、食品饮料包装机械行│
│ │业快速发展和对外合作交流日益频繁的契机，不断突破技术壁垒、研发制造│
│ │前瞻性产品，将产品应用至更多的境外市场，打造全球品牌知名度。 │
│ │随着募集资金的到位，公司将突破瓶坯智能成型系统和瓶坯模具的产能限制│
│ │、增加模具业务板块对公司业绩的贡献，大力发展高速多腔瓶坯模具、瓶盖│
│ │模具、提环模具和把手模具等业务，形成为客户提供完整的塑料瓶包装成型│
│ │装备制造和服务方案的优势，提升整体服务能力。公司亦制定了可行的技术│
│ │迭代、产品开发和拓展规划，将依托公司产品现在市场中的较高存量，为客│
│ │户提供增值的模具保养、维修等服务；同时，公司依托多年积累的瓶坯成型│
│ │技术经验，拓展更多应用场景，扩大公司产品类别及业务范围，争取在下游│
│ │应用领域实现突破，创造新的收入增长点。 │
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│公司日常经营│报告期内公司重点开展了以下工作： │
│ │1）稳定国内市场地位的同时加大海外市场拓展力度。 │
│ │2）积极推进募投项目的实施。 │
│ │3）稳步推进新产品开发工作，包括多层阻隔包装瓶坯成型技术、高群腔PET│
│ │瓶坯智能成型系统优化升级及装备智能化，增强提供全套塑料瓶包装成型解│
│ │决方案的能力。 │
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│公司经营计划│①坚持研发驱动的发展策略 │
│ │公司将进一步提升核心产品瓶坯智能成型系统在智能化水平、成型周期、生│
│ │产效率、节能环保、系统稳定性等方面的能力；大力发展高速多腔瓶坯模具│
│ │、瓶盖模具、提环模具和把手模具等业务，增加模具业务板块对公司业绩的│
│ │贡献，进一步形成为客户提供完整的塑料瓶包装成型装备制造和服务方案的│
│ │优势。同时，针对啤酒、化妆品、医药和大型扁平制件等应用场景，公司将│
│ │研究开发多层阻隔包装瓶坯成型技术、叠模技术等前瞻性技术，不断扩宽下│
│ │游产品应用场景。 │
│ │②稳定推进募投项目的实施 │
│ │公司将凭借募投项目“瓶坯智能成型系统扩产建设项目”和“高速多腔模具│
│ │扩产项目”，扩充瓶坯智能成型系统和高速多腔瓶坯模具及瓶盖模具的产能│
│ │，扩大公司的生产规模。通过实施“研发中心建设项目”，进一步提升综合│
│ │研究开发能力。 │
│ │此外，公司将通过优化生产管理流程、提高生产效率，合理安排生产计划，│
│ │密切关注原材料价格变化趋势，及时把握市场供需动向，科学有序地组织物│
│ │料采购及订单排产等措施实现生产管理的改革，提升公司的交付能力和服务│
│ │能力。 │
│ │③立足主业，扩宽公司业务范围 │
│ │对于国内市场，公司会进一步加强与国内食品饮料制造的龙头企业的沟通与│
│ │业务交流，深入了解客户使用公司产品的反馈情况，针对性的提供对应的售│
│ │后服务；同时密切关注此类客户的食品饮料包装制造机械及模具的更新或新│
│ │增需求，以更优质的服务和更快的响应速度获取更多的订单。此外，以此类│
│ │企业作为辐射点，发展行业内潜在的其他客户，建立友好的合作关系，进一│
│ │步提升公司在国内市场的占有率。 │
│ │对于境外市场，公司通过业务员主动联系及拜访、展会、他人介绍、客户主│
│ │动联系、经销或代理渠道开展境外业务。未来公司将以东南亚、南亚、非洲│
│ │等人口密度大、人均饮水量/饮奶量较大的发展中国家作为战略腹地进一步 │
│ │开发国际市场，发展与“一带一路”沿线国家的经济合作伙伴关系，密切关│
│ │注东南亚、中西亚、中东欧等沿线国家瓶坯成型设备需求，不断突破北美洲│
│ │、欧洲等市场规模较大的国家或地区市场，为公司市场开拓作出积极部署。│
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│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
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│可能面对风险│（1）创新风险 │
│ │随着行业技术发展，客户对于瓶坯智能成型系统的注塑量、生产周期、成型│
│ │效率、运行稳定性、耗电量等性能和能耗指标提出了更高的要求，不同行业│
│ │的客户亦对于塑料瓶包装的材质、光照、阻隔、外观等要求不尽相同。公司│
│ │需研发新技术、新产品以响应客户需求、顺应行业发展趋势，并针对不同下│
│ │游应用领域进行相应的技术开发和储备。如果公司未能敏锐把握市场动态、│
│ │研发方向偏离市场预期，或在设计、研发、试验产品的过程中考虑不周或设│
│ │计不当，可能导致研发项目难以成功、无法突破阶段性技术难点；技术成果│
│ │难以产业化，不能及时推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或者新技术│
│ │、新产品不能得到客户和市场的认可，面临研发投入沉没和技术创新、产品│
│ │升级迭代失败的风险。 │
│ │（2）募集资金投资项目风险 │
│ │本次募投项目成功运行后有助于公司提高瓶坯智能成型系统和高速多腔模具│
│ │的产能，并进一步提升公司的研发设计能力，对提升公司整体竞争力具有直│
│ │接推动作用。但是，募集资金投资项目从建设到达产增效的耗时较长，也对│
│ │公司研发技术产业化能力、市场开拓能力、管理能力也提出了更高要求，可│
│ │能因为公司能力不足、下游行业需求不足、行业竞争加剧等因素，导致实现│
│ │的收入不如预期。 │
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