热点题材☆ ◇301165 锐捷网络 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、海峡西岸、一带一路、信息安全、阿里概念、智能医疗、人工智能、腾讯概念、
工业互联、小米概念、百度概念、数据中心、抖音概念、国资云、信创、东数西算、AIGC
概念、CPO概念、6G概念、液冷服务、新型工业、AI智能体
风格:融资融券、大盘股、高市净率、业绩预升、百元股、新进成份、非周期股、高分红股
指数:中创100、创业板指、深证300、科技100、消费100、国证基建、国证算力、沪深300、创业
300、中证200、300非周、深证创新、创业创新、创业大盘、创科技、双创50、300ESG、新
兴成指、数字经济
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-08-30│6G概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2024年发布的新一代Wi-Fi 7旗舰放装型无线AP产品RG-AP9861-R前瞻性布局了6G频段
。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-07-10│AI智能体 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已推出“AI校园百事通”智能体，构建起包含“规章制度问答、办事指南问答、校情校
史问答、网上办事导航、业务数据查询”等五大功能模块的服务体系。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-25│人工智能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司推出的 AI-Fabric智算中心网络解决方案、AI-FlexiForce智算中心网络解决方案
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-02-28│智能医疗 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司医疗云桌面解决方案基于三擎架构与应用，为医院搭建一套基于云服务的虚拟化办公及
管理平台，可全面覆盖医护工作站、影像科、门诊窗口、检验科等多个业务场景。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-23│百度概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度、快手、美团等互联网企业是公司的客户，公司为多家大
型互联网客户提供了智算中心网络建设服务
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-07│东数西算 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是字节跳动等头部互联网企业的数据中心交换机主流供应商。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-03│小米概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
小米是公司的客户，其办公网及门店使用了公司网络设备产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-12-17│抖音概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是字节跳动等头部互联网企业的数据中心交换机主流供应商。2024年，公司中标的字节
跳动智算中心建设项目陆续供货交付
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-11-13│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司推出的AIGC智算中心网络方案，以其高吞吐、大带宽、高可用的特性，可应用于大数据
处理、机器学习、AIGC多种业务场景
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-08│信创 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司针对园区网的国产化网络设备及解决方案已在政企市场应用。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-24│工业互联 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在工业互联网领域，全光无线星空解决方案4.0、场景化无线零漫游解决方案、三擎云
桌面解决方案、极简以太全光解决方案3.0、高速数据中心解决方案的相关产品等能够为企业级
用户提供数字基础设施和数字化解决方案
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-06-27│一带一路 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司直接持有 4 家全资境外子公司，分别面向东南亚、日本、 欧洲地区及中国香港销售网
络设备及网络安全产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-03-07│5G概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司提出了5G+Wifi+IoT三网融合5G小基站产品及解决方案。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-10-09│新型工业化 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司致力于为各行业领域的信息化、数字化转型提供有力支持
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-09-13│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司位于福建省福州市仓山区金山大道618号桔园洲工业园19#楼，主营网络设备、网络安全
产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-06-21│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在业界进行了NPO、液冷等创新技术的探索和市场实践。公司与头部互联网客户联合发
布了在大型数据中心规模部署的浸没式液冷交换机，提升了数据中心网络的可靠性和能源效率；
去年，公司发布了同时应用NPO硅光和冷板式液冷技术的 51.2T NPO硅光交换机，推动数据中心
网络建设更加绿色低碳化。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-02-07│CPO概念 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司通过充分发挥其在产品研发创新上的优势，推出多款硅光技术、液冷技术的数据中心交
换机，助推数据中心网络向更高性能及绿色、低碳方向发展。公司2021年11月发布了全球第一款
25.6T的NPO冷板式液冷交换机。2022年3月又发布了51.2T的NPO冷板式液冷交换机（概念机）。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-01-03│国资云 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司实控人为福建省国有资产监督管理委员会，公司主营包括云桌面解决方案的研发、设计
和销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-01-03│数据中心 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司自主研发多项数据中心核心技术，并率先在业内推出100G数据中心核心交换机和25G/10
0G数据中心解决方案。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-01-03│阿里概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2022年12月19日在互动平台上回复：目前，公司数据中心交换机已全面入围中国移动、
中国电信、中国联通集采，成为阿里巴巴、腾讯和字节跳动等大型互联网企业数据中心交换机核
心供应商。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-01-03│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2022年12月19日在互动平台上回复：目前，公司数据中心交换机已全面入围中国移动、
中国电信、中国联通集采，成为阿里巴巴、腾讯和字节跳动等大型互联网企业数据中心交换机核
心供应商。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-11-21│信息安全 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务包含网络安全产品。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-08│超节点概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司和头部AI芯片厂商联合开发超节点集群的无损交换网络方案，主打高密、低延迟的智算
交换机
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-02-10│即梦AI │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
字节400G/800G交换机核心供应商，保障模型训练与推理网络传输效率。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-10-11│AMD概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司与AMD存在合作关系，公司使用其GPU、CPU产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-06-18│蚂蚁金服概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
蚂蚁集团是公司的客户，公司为其提供在数据中心领域的相关产品与解决方案
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-16│快手概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度、快手、美团等互联网企业是公司的客户，公司为多家大
型互联网客户提供了智算中心网络建设服务
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-03-10│WiFi6 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司率先推出可商用的Wi-Fi6产品并取得市场优势，公司2019年-2021年连续三年Wi-Fi6产
品出货量排名第一。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-01-05│福建自贸区 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司位于福建省福州市仓山区金山大道618号桔园洲工业园19#楼，主营网络设备、网络安全
产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-11-21│创业板注册制│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2022-11-21在深交所创业板注册上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-08-11,公司市净率(MRQ)为：27.71
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│百元股 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-08-11收盘价为：127.7元，近5个交易日最高价为：132.96元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│非周期股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于网络接配及塔设（通达信研究行业）
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│大盘股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-08-11公司AB股总市值为：1422.11亿元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-02│业绩预升 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为60000万元至75000万元，与上年同
期相比变动幅度为32.71%至65.88%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-29│新进指标股 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-06-15正式纳入沪深300指数。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-28│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31,最新分红率为:59.97%
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2025-02-21│未来三年阿里云和AI基础设施投入将超过去十年总和，国内算力建设或是最确定
│主线
──────┴───────────────────────────────────
在2025财年Q3财报分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基
础设施投入预计将超越过去十年的总和。投入领域包括AI和云计算的基础设施建设；投入AI基础
模型平台以及AI原生应用；投入现有业务的AI转型升级。此外，阿里阿里将于近期发布基于千问
Qwen2.5-MAX的深度推理模型。1月底，阿里发布了AI基础大模型千问旗舰版Qwen2.5-Max，在多
项权威基准评测中，处于业界领先水平。目前，Qwen的全球衍生模型已突破9万个，全球排名第
一。
──────┬───────────────────────────────────
2025-01-07│分析师预测字节2025年AI算力开支超千亿，国内算力需求黎明已至
──────┴───────────────────────────────────
近日，字节跳动发布自建数据中心变电站设计框架采购寻源公告，计划采购自建变电站的主
要设计原则及工程设想，完成变电站的建筑、电力一次系统、电力二次系统的扩初设计等。招采
计划开始时间为2025年1月，完成时间为2025年3月。近日，字节豆包大模型对外披露2024全领域
技术进展，最新版豆包通用模型Doubao-pro-1215已支持50多个C端应用场景。浙商证券表示，国
内算力需求的黎明已经到来，字节跳动在AI上投入巨大，2024年资本开支达800亿元，接近百度
、阿里、腾讯的总和（约1000亿元），研发投入显著领先同行。该券商进一步预测，2025年字节
跳动资本开支有望达到1600亿元，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群，其中约900亿元将
用于AI算力的采购，700亿元用于IDC基建以及网络设备如光模块、交换机。
──────┬───────────────────────────────────
2024-04-23│智算中心建设加速，机构看好算力需求的持续性
──────┴───────────────────────────────────
2024年来，电信运营商智算中心密集投入使用。在适度超前建设数字基础设施的过程中，智
算中心建设成为电信运营商重点发力方向。2024年，尽管电信运营商资本开支总额下降，但却加
大算力相关资本开支，中国移动算力计划资本开支475亿元，同比增长21.5%；中国电信产业数字
化计划资本开支370亿元，同比增长4.1%。除了中国移动以外，中国电信、中国联通也已开启AI
服务器采购。天风证券研报中表示，AI将加速相关基础设施的迭代和性能需求，更强大的AI模型
将需要更强的算力和互联能力，算力的需求有持续性。
──────┬───────────────────────────────────
2023-12-06│WiFi 7时代来临，小米14全系列产品即将升级
──────┴───────────────────────────────────
小米公司微博宣布，小米14全系列、小米13全系列及三款路由器产品即将升级WiFi 7。Wi-F
i 7是在Wi-Fi 6的基础上引入了320MHz带宽、4096-QAM、Multi-RU、多链路操作、增强MU-MIMO
、多AP协作等技术，预计能够支持高达30Gbps的吞吐量，大约是Wi-Fi 6的3倍。据IoT.Business
.News预计，WiFi 7设备将于2023年开始出货，并有望在2025年超过WiFi 6E出货量。申港证券认
为，随着WiFi7标准的进一步完善、技术的进一步发展，WiFi产业链中上游的芯片和模组厂商将
会率先受益。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-04│国内液冷数据中心市场部署规模达到111.6MW
──────┴───────────────────────────────────
赛迪顾问《2023中国液冷应用市场研究报告》显示，国内液冷数据中心市场近三年来飞速发
展，市场部署规模达到111.6MW。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-02│美股交换机龙头业绩超预期，凸显算力相关环节重要性
──────┴───────────────────────────────────
美股交换机龙头AristaNetworks于美东时间7月31日盘后公布二季度业绩，财报显示，Arist
a二季度营收14.59亿美元，超过了分析师预测的13.9亿美元。交换机是搭建网络的核心设备之一
，主要目的为扩大网络覆盖范围，能为子网络提供更多的连接端口，以便连接更多的服务器、计
算机、移动终端及物联网终端。券商认为，交换机作为网络核心设备，构成大数据、AI等上层应
用重要底座，市场规模跟随数据流量增长扩张，尤其是英伟达AI算力集群基于NVSwitch搭建FatT
ree架构，实现高速互联，上下行端口数1：1配对，较传统数据中心场景交换机所需数量大幅增
加，GH200采用无收敛全NVLink互联实现带宽提升与延时降低，除光模块显著受益之外，也进一
步提高了交换机速率及与GPU对应配比，在此背景下预计未来五年该市场的销量累计收入将超过1
000亿美元。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-01│信通院预计25年我国云计算整体市场规模将超万亿元
──────┴───────────────────────────────────
中国信息通信研究院发布《云计算白皮书》。《白皮书》指出，根据Gartner统计，2022年
全球云计算市场规模为4910亿美元，增速19%，预计在大模型、算力等需求刺激下，市场仍将保
持稳定增长，到2026年全球云计算市场将突破万亿美元。根据中国信通院统计，2022年我国云计
算市场规模达4550亿元，较2021年增长40.91%。相比于全球19%的增速，我国云计算市场仍处于
快速发展期，预计2025年我国云计算整体市场规模将超万亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-21│英伟达AI算力集群所需交换机大幅增加，未来五年市场将超过千亿美元
──────┴───────────────────────────────────
据DellOroGroup最新报告，到2027年20%的以太网数据中心交换机端口将连接到加速服务器
，以支持人工智能(AI)工作负载。新的生成式AI应用的兴起将有助于推动本已强劲的数据中心交
换机市场的进一步增长，预计未来五年该市场的销量累计收入将超过1000亿美元。交换机作为网
络核心设备，构成大数据、AI等上层应用重要底座，市场规模跟随数据流量增长扩张，尤其是英
伟达AI算力集群基于NVSwitch搭建FatTree架构，实现高速互联，上下行端口数1：1配对，较传
统数据中心场景交换机所需数量大幅增加，GH200采用无收敛全NVLink互联实现带宽提升与延时
降低，除光模块显著受益之外，也进一步提高了交换机速率及与GPU对应配比。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-12│AI大模型成重要驱动力，云计算提供巨大算力支撑
──────┴───────────────────────────────────
据报道，拜登政府正在准备限制中国企业使用美国云计算服务，从而防止中企绕开美国对华
先进制程人工智能（AI）芯片的出口禁令。日前，工信部公布数据显示，1-5月我国云计算和大
数据收入同比增长超过45%，持续拉动电信业务增长。机构指出，云计算已经成为企业数字化转
型的确定发展方向。我国各行业企业IT基础架构向云迁移已经成为主流趋势，各行业企业上云率
不断提升。企业加速上云及数据量的快速增加带来算力需求的提升，助推云计算市场的增长。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-27│AI带来交换机市场增量需求，行业未来几年或将大放异彩
──────┴───────────────────────────────────
机构指出，交换机和光模块需求量呈配套关系，AI驱动交换机端口速率和端口数提升，带来
交换机市场增量需求。以太网交换设备是实现各种类型网络终端互联互通的关键设备。根据IDC
数据，数据中心场景中，200/400G端口出货量有望快速提升，预计2026年全球交换机端口出货量
超8.7亿个，市场规模超440亿美元。券商指出，在数字化转型和人工智能趋势的推动下，数据中
心交换机市场在未来几年仍将大放异彩。
──────┬───────────────────────────────────
2023-05-25│第31届中国国际信息通信展将于6月召开
──────┴───────────────────────────────────
第31届中国国际信息通信展将于将于6月4日至6日在北京国家会议中心举行。展会以“打通
信息大动脉共创数智新时代”为主题，以展览体验、论坛研讨、权威发布等为主要形式，集中展
示全球信息通信领域关键核心技术研发、宽带网络建设、数字产业化发展、产业数字化转型的丰
硕成果，为行业搭建技术交流、产业合作的综合对接平台。
──────┬───────────────────────────────────
2023-04-20│《上海市推进算力资源统一调度指导意见》印发，明确数据中心算力量化目标
──────┴───────────────────────────────────
上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知。其中给出了精
确的量化目标，包括：到2023年底，依托本市人工智能公共算力服务平台，接入并调度4个以上
算力基础设施，可调度智能算力达到1,000PFLOPS（FP16）以上；到2025年，市人工智能公共算
力服务平台能级跃升，完善算力交易机制，实现跨地域算力智能调度，通过高效算力调度，推动
算力供需均衡，带动产业发展作用显著增强。本市数据中心算力超过18,000PFLOPS（FP32）；新
建数据中心绿色算力占比超过10%（不含市电结构中的绿电）；集聚区新建大型数据中心综合PUE
降至1.25以内，绿色低碳等级达到4A级以上。
──────┬───────────────────────────────────
2023-04-11│OIF发布首个CPO标准草案，有望再度打开行业增长空间
──────┴───────────────────────────────────
近日，国际标准组织光互联网论坛(OIF)持续推动光网络工业的互联互通，站在行业前沿促
进供应链不同厂家的合作，推动光电合封生态系统的创新应用。这一业界第一的OIF光电合封3.2
T模块-01.0实现草案IA面向3.2Tbps CPO模块，定义了用于以太网交换机的3.2T CPO模块，基于1
00G电通道，提供50G通道后向兼容。
──────┬───────────────────────────────────
2023-03-30│算力时代传统光模块功耗制约凸显，CPO降本增效迎发展良机
──────┴───────────────────────────────────
在今年刚刚召开的光纤通信会议(OFC)会议上，CPO技术路线成为一大热点，博通、Marvell
介绍了各自采用共封装光学技术的51.2Tbps的交换机芯片,思科也展示了其CPO技术的实现可行性
原理。目前，亚马逊AWS、微软、Meta.谷歌等云计算巨头，思科、博通、Marvell、IBM、英特尔
、芙伟达、AMD.台积电、格芯、Ranovus等网络设备龙头及芯片龙头，均在前瞻性地布局CPO相关
技术及产品，并推进CPO标准化工作。算力时代传统可插拔光模块功耗制约凸显，CPO降本增效迎
发展良机。
──────┬───────────────────────────────────
2023-03-14│国资云市场规模有望超百亿，多家公司积极布局相关业务
──────┴───────────────────────────────────
近期，数字经济相关政策持续出台，从之前的《数字中国建设整体布局规划》到两会关于国
务院机构改革方案。数字经济将是未来计算机板块的重要主线之一，当前国内云计算市场格局正
在迎来剧变，2022上半年，运营商的三朵云同比增速均超过100%，份额相较于阿里云、腾讯云正
在迅速提升，且预期未来仍将保持高速增长。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-28│数字中国重磅文件出炉，通信板块有望率先受益
──────┴───────────────────────────────────
中共中央、国务院近日印发《数字中国建设整体布局规划》（下称“规划”），提出“建设
数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑”。券商
指出，数字经济新基建建设不断夯实，云网业务快速扩展将带来低估值运营商板块结构性机会；
同时随着数字经济及数据要素政策需求拉动，通信+新基建板块有望率先预期上修。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-27│数字经济核心基础设施迎利好，混合云市场规模5年料增超4倍
──────┴───────────────────────────────────
北京市人民政府近日在印发的《2023年市政府工作报告重点任务清单》中表示，推动北京数
据特区建设，开展数据基础制度先行示范。券商表示，数字经济的核心重点是基础设施，云计算
是助力企业数字化转型最重要的基础设施。分析人士表示，“数据特区”项目是云计算产业发展
的创新之举，对加快产业升级、抢占国际产业链高端优势地位具有重要意义，符合国家调整产业
结构的方向，已经上升到国家战略地位。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-14│北京加强人工智能算力基础设施布局
──────┴───────────────────────────────────
在2月13日举行的北京人工智能产业创新发展大会上，北京市经济和信息化局发布《2022年
北京人工智能产业发展白皮书》。据悉，截至2022年10月，北京拥有人工智能核心企业1048家，
占我国人工智能企业总量的29%，位列全国第一。今年，北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的
大模型，着力构建开源框架和通用大模型的应用生态。加强人工智能算力基础设施布局，加速人
工智能基础数据供给。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-10│人工智能高算力需求催热CPO赛道，多家上市公司抢先布局
──────┴───────────────────────────────────
人工智能的快速发展，带来算力需求的成倍增长，相关底层硬件站上“风口”，CPO——光
电共封装便是其中之一。据光通信行业市场研究机构LightCounting预计，按照端口数量统计，C
PO的全球发货量将从2023年的5万件逐步增长到2027年的450万件。多位接受记者采访的业内人士
认为，高算力需求下的超高能耗，是阻碍人工智能商业化的最大痛点。CPO能大幅降低能耗，从
而降低成本，有望成为解决方案之一。
──────┬───────────────────────────────────
2023-01-20│国家加快推动制造业绿色高质量发展，节能温控产业增量巨大
──────┴───────────────────────────────────
工信部副部长辛国斌表示，国家将制定出台加快推动制造业绿色高质量发展的指导意见，以
及工业和信息化领域绿色低碳标准化指导意见，发挥各行业标准化技术组织作用，加快相关标准
的制修订。券商指出，双碳背景下绿色节能温控产业链成为新增量弹性更大，具备节能关键技术
的公司集中度有望提升。
──────┬───────────────────────────────────
2023-01-05│国有企业数字化转型加速，国资云市场有望持续增长
──────┴───────────────────────────────────
2020年9月，国务院国资委发布《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》，提出国
有企业需加快推进基础数字平台、加强数据安全管理等数字化转型工作，开启了国有企业数字化
转型的新篇章。从产业链来看，以运营商为中坚力量的“国资云”建设浪潮下，下游产业链需求
有望进一步上升。根据CCW Research，2021年中国国资云市场规模已达到36.5亿元。未来4年中
国国资云市场将保持快速增长的势头，年均复合增长率将达41.53%，预计到2025年中国国资云市
场规模约146.48亿元，持续高速增长。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │锐捷网络，成立于2003年，是行业领先的ICT基础设施及解决方案提供商。 │
│ │始终致力于将技术与应用充分融合，创造性地解决客户问题。在全球拥有8 │
│ │大研发中心，业务范围覆盖100多个国家和地区，服务各行业客户数字化转 │
│ │型。 │
│ │锐捷网络贴近用户的创新成果已广泛应用于政府、运营商、金融、教育、医│
│ │疗、互联网、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域，助力各行│
│ │业客户实现数字化转型和价值升级。同时，锐捷与各行业头部客户建立了深│
│ │度合作关系，服务1000多家金融机构、100%的双一流高校、60%的全国百强 │
│ │医院、超200家中国500强企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司是行业领先的ICT基础设施及解决方案提供商，主营业务为网络设备、 │
│ │网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。公司的主要产品包括│
│ │网络设备（交换机、路由器、无线产品等）、网络安全产品（安全网关、下│
│ │一代防火墙、安全态势感知等）、云桌面整体解决方案（云桌面软件、云主│
│ │机、云终端）以及IT运维等其他产品及解决方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、采购模式 │
│ │（1）原材料采购 │
│ │公司市场部门根据业务需要向供应链管理部门报备产品市场需求，供应链管│
│ │理部门将产品需求转换为原材料需求，结合当前库存水平、各类原材料的交│
│ │付期、生产计划等因素，形成原材料采购计划。采购部门在收到采购计划后│
│ │向原材料供应商执行采购。 │
│ │（2）整机采购 │
│ │对于采用整机采购模式产品，公司主要采用招投标方式确定外协厂商。在新│
│ │产品研发定型后，通过公开招标或邀请投标方式确定外协厂商及整机采购价│
│ │格。 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司针对不同行业及规模客户的特点，采用渠道销售和直销相结合的销售模│
│ │式，直销业务比重近年来持续上升。 │
│ │公司的渠道销售模式主要面向政府部门及教育、医疗、制造、商业等行业客│
│ │户和SMB客户。公司的直销模式主要针对中国移动、中国电信、中国联通、 │
│ │阿里巴巴、腾讯等销售金额较大、需求集中且要求较高的运营商及大型互联│
│ │网企业客户。 │
│ │3、生产模式 │
│ │对于网络设备、网络安全硬件产品以及云服务器和云终端，公司在研发完成│
│ │并确定可批量生产后，主要委托外部厂商进行代工生产，根据设备的工艺复│
│ │杂度，公司代工模式可进一步分为纯代工模式和代工代采模式。同时，公司│
│ │已自建生产线主要用于部分数据中心交换机的生产。 │
│ │4、盈利模式 │
│ │公司盈利主要来自于网络设备、网络安全产品和云桌面解决方案等业务收入│
│ │与相应成本费用之间的差额。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │中国ICT基础设施及行业解决方案提供商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）强大的研发创新实力 │
│ │公司自成立以来，即确立了技术与应用充分融合的技术路线，始终坚持“敏│
│ │锐快捷”的创新发展之路，通过敏锐洞察行业发展趋势和客户场景应用需求│
│ │，快速灵活响应，形成差异化的高价值产品解决方案。目前，公司拥有八大│
│ │研发中心，研发人员占比超过50%，2025年度公司研发投入占营业收入比例 │
│ │达14.57%。截至2025年12月末，公司累计申请并获受理专利3,778项，其中 │
│ │发明专利3,377项；拥有有效授权专利1,371项，其中发明专利1,204项。 │
│ │（二）深厚的行业积累和优质客户资源 │
│ │凭借多年的市场积累、过硬的综合实力，公司在业内获得庞大的客户资源、│
│ │稳定的客户基础和良好的客户口碑。公司在运营商、互联网、教育、医疗、│
│ │制造、商业等行业拥有庞大、稳定的客户群体。截至目前，公司已累计服务│
│ │1,000多家金融机构、5,000多家全国卫生医疗机构及超过60%的全国百强医 │
│ │院、2,600多所高校及100%的双一流院校，以及超200家中国500强企业。公 │
│ │司与众多客户保持了长期稳定的合作关系，客户认可度高，优质客户资源构│
│ │成了公司的核心竞争力。 │
│ │（三）广泛的销售网络 │
│ │公司采用以渠道销售和直销相结合的销售模式，直销业务比重近年来持续上│
│ │升。针对中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴、腾讯、字节跳动等销│
│ │售金额较大、需求集中且要求较高的运营商及大型互联网企业，主要采用直│
│ │销模式，针对教育、医疗、交通、制造业、商业等行业客户和SMB客户，则 │
│ │主要采用渠道销售模式。 │
│ │目前，公司在企业级网络设备领域积累了广泛而稳定的渠道资源。公司拥有│
│ │20,000多家合作伙伴，销售网络遍布国内，并深入至地市及区县级客户。同│
│ │时，公司业务范围也已覆盖亚洲、欧洲、美洲、非洲等140多个国家和地区 │
│ │。广泛稳定的销售网络为业务规模发展奠定了良好的基础。 │
│ │（四）专业快捷的服务能力 │
│ │经过多年的发展，公司已建立专业的技术服务体系，具备快速响应能力和解│
│ │决方案构建能力，可提供“代码级”技术支持服务。同时，公司开发了一系│
│ │列便捷服务工具，如智能客服闪电兔、小锐云服、小锐云桥、无线智能服务│
│ │WIS、云桌面云助手Halo、线上400等，并得到广泛应用。 │
│ │（五）稳定的股权架构和完善的员工激励机制 │
│ │公司自2012年起通过员工持股平台对核心骨干员工进行股权激励，目前员工│
│ │持股平台持股比例高达43.12%。报告期内，公司启动了2025年限制性股票激│
│ │励计划的筹备和审批工作，并于2026年2月完成授予。不同时期的激励举措 │
│ │极大地增强了骨干员工和团队的积极性、稳定性与使命感。长期以来，公司│
│ │清晰稳固的股权架构和管理团队、完善的员工激励机制为公司稳健经营和持│
│ │续发展提供了强有力的保障。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1,431,625.79万元，同比增长22.37%，实现归属│
│ │于上市公司股东的净利润69,635.00万元，同比增长21.30%，经营活动产生 │
│ │的现金流净额182,779.03万元，同比增长735.17%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │思科（CiscoSystems,Inc.）、Arista、华为技术有限公司、新华三集团有 │
│ │限公司、中兴通讯（000063）、启明星辰（002439）、奇安信（688561）、│
│ │天融信（002212）、Citrix、VMware、深信服（300454）。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月末，公司累计申请并获受理专利3,778项，其中发明 │
│营权 │专利3,377项；拥有有效授权专利1,371项，其中发明专利1,204项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │凭借多年的市场积累、过硬的综合实力，公司在业内获得庞大的客户资源、│
│ │稳定的客户基础和良好的客户口碑。 │
│ │经过多年的发展，公司已建立专业的技术服务体系，具备快速响应能力和解│
│ │决方案构建能力，可提供“代码级”技术支持服务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │政府部门及教育、医疗、制造、商业等行业客户和SMB客户 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │网络设备（交换机、路由器、无线产品等）、网络安全产品（安全网关、下│
│ │一代防火墙、安全态势感知等）、云桌面整体解决方案（云桌面软件、云主│
│ │机、云终端）以及IT运维等其他产品及解决方案 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│回顾2025年，ICT产业在政策赋能、技术迭代与市场驱动的多重合力下，在 │
│ │数字经济与实体经济深度融合的进程中仍然扮演关键角色，成为衡量经济社│
│ │会高质量发展的重要标志。 │
│ │2025年3月，国务院发布《2025年政府工作报告》，对人工智能、低空经济 │
│ │、具身智能、卫星互联网、5G-A等关键技术进行政策指导，市场发展前景依│
│ │然看好。8月，国务院印发《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见│
│ │》提出：加快超大规模智算集群技术突破和工程落地。优化国家智算资源布│
│ │局，完善全国一体化算力网，充分发挥“东数西算”国家枢纽作用，加大数│
│ │、算、电、网等资源协同。加强智能算力互联互通和供需匹配，创新智能算│
│ │力基础设施运营模式，鼓励发展标准化、可扩展的算力云服务。 │
│ │报告期内，AI被视为驱动下一轮生产力革命和商业模式迭代的确定性技术方│
│ │向，全球迎来基于深度推理的大模型发展热潮，中国DeepSeek、Qwen和Kimi│
│ │等模型的崛起，彰显出我国在AI领域的强劲创新实力与产业活力。同时，AI│
│ │产业应用迅速普及，并且在各个行业展现出迅猛发展势头。阿里、字节、腾│
│ │讯等互联网头部企业纷纷将发展重心聚焦于AI领域，相关布局动作更为密集│
│ │，纷纷推出千亿级别的资本开支计划，以抢占未来人工智能生态高地。 │
│ │报告期内，AI推动产业发展新生态正在加快构建，为数字经济高质量发展奠│
│ │定了基础。AI与网络的融合已从技术探索迈入规模化落地的关键阶段，中国│
│ │移动、中国电信、中国联通三大运营商作为行业领航者，纷纷展示战略主张│
│ │与实践成果，加速推动通信网络从“连接载体”向“智能中枢”跃迁，重塑│
│ │着数字基础设施的形态，为千行百业的数智化转型筑牢底座。 │
│ │报告期内，数据中心市场继续保持快速增长。根据IDC2025统计数据，2025 │
│ │年数据中心市场规模达310亿元，同比增长37.5%，高于去年同期23.3%的增 │
│ │长率，市场持续显著增长。同期，园区交换、无线、企业路由市场持续下降│
│ │，运营商路由基本持平。 │
│ │报告期内，国家和地方持续出台相关政策，优化AI产业发展环境，加大科研│
│ │投入，为AI技术迭代提供了坚实保障。同时，中国宏观经济依然在低位运行│
│ │，市场复苏节奏偏缓，部分行业正面临产能调整与结构转型，企业经营发展│
│ │仍面临着多重挑战。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│2026年是“十五五”开局之年。据中国信通院CAICT发布的ICT产业发展趋势│
│ │报告，2026年，ICT产业正式进入智能化重构主导的新阶段，呈现增长韧性 │
│ │，全球ICT产业收入增速将达11.3%，中国达9.0%。预计到2028年，全球AI支│
│ │出超2.6万亿美元，我国AI产业规模超1.8万亿元。预计“十五五”末，我国│
│ │数字经济规模将突破70万亿元，成为新质生产力核心引擎。另据赛迪预计，│
│ │到2026年中国算力总规模将突破1200EFLOPS，居全球第二，其中智能算力贡│
│ │献率接近90%，发展空间巨大。 │
│ │预计2026年，AI大模型的参数规模呈指数级增长，推动算力需求从“可用”│
│ │向“超大规模”跃迁。据统计，未来三年AI智能算力需求的年复合增长率将│
│ │达49%，远超传统算力增长。同时，随着多地对新建数据中心提出PUE≤1.25│
│ │、提高绿电配比等要求，绿色算力逐渐从成本项转变为核心竞争力。 │
│ │2026年，在国家推动数字技术与实体经济深度融合的背景下，数字经济将开│
│ │创智能增长新局面。“十五五”规划将人工智能置于核心战略位置，明确提│
│ │出实施“人工智能+”行动，以AI技术赋能经济社会各领域。国务院亦发文 │
│ │强调“加快形成全国一体化算力体系”，构建自主可控、安全可靠的AI算力│
│ │基础设施。政策与技术的双轮驱动，推动数据中心供给规模扩张与结构转型│
│ │，带动算力网络建设进入发展快车道。 │
│ │2026年《政府工作报告》提出“打造智能经济新形态”，围绕深化拓展“人│
│ │工智能+”、推广智能终端与智能体、布局算力新基建、完善数据要素制度 │
│ │、健全人工智能治理等关键环节作出系统安排，标志着我国数字经济发展从│
│ │平台驱动、数据驱动正式迈向智能驱动的全新发展阶段。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司始终坚守“做世界级的产业领导者”的发展愿景，秉持“将技术和应用│
│ │充分融合，创造性解决客户问题，促进社会进步”的使命。2026年，公司将│
│ │继续坚持“124经营方针”：一个态度，以更加认真的态度来做一个好企业 │
│ │。两个坚持，持续加强创新能力，持续提高企业运营水平。四个加速，加速│
│ │企业文化落地，加速人才培养，加速业务出海，加速拥抱AI。聚焦云计算中│
│ │心、企业园区、中小企业三张网及安全、云桌面等核心业务方向，不断巩固│
│ │和提升核心竞争力，以技术创新为引导持续为客户创造长期价值，推动公司│
│ │实现高质量、可持续增长。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）产品方案创新 │
│ │在数据中心领域，公司持续以技术创新强化在高性能计算网络中的竞争力。│
│ │发布51.2TCPO交换机商用互联方案，以超高集成度、显著能效提升和可维护│
│ │性设计，满足AI训练及超大规模计算集群对高速互联的持续增长需求，并为│
│ │未来800G和1.6T网络升级提供了可行的技术路径。 │
│ │在园区网络领域，极简光方案持续迭代升级，行业解决方案不断丰富。发布│
│ │极简以太彩光网络解决方案4.0，该方案通过1:16高密度彩光、全链路单纤 │
│ │技术，使园区网络连接进一步简化；光链路诊断能力升级，使网络运维进一│
│ │步提效；配合场景化的入室网元，实现以太彩光多行业的全面适配，可应用│
│ │于教育、医疗、制造、交通、政府、仓储等行业的园区网络建设。 │
│ │无线WLAN业务，推出磐石无线解决方案，通过无线空口智驾、关键业务保障│
│ │技术、零漫游技术以及故障智能诊断闭环能力，为用户提供稳定的网络，保│
│ │障客户业务可持续应用。新一代企业无线办公解决方案，适配大型会议室、│
│ │VIP办公室、培训室、展示厅等高密办公场景，通过高密双V重保、终端智能│
│ │调度、AR防御、WIS可视化运维等技术结合Wi-Fi7，为企业提供安全、稳定 │
│ │、高速的办公网络。 │
│ │云桌面业务，推出安全云办公3.0解决方案，适配通用办公、研发、产线等 │
│ │企业办公全场景，通过弹性算力技术，智能调度服务器闲置算力资源，动态│
│ │分配给高负载桌面实现性能提升；推出应用全融合云桌面产品和解决方案，│
│ │在政府、金融、医疗、企业、教育等行业用户中满足安全合规、应用兼容、│
│ │高效管理的使用需求。携手中国移动推出云电脑解决方案，专为教育场景打│
│ │造基于移动云计算资源的教育云电脑解决方案。 │
│ │网络安全业务，推出网安融合解决方案，适用于高教、普教、政府、企业、│
│ │医疗等用户的网络出口等场景，通过EDN打通了从网络、防火墙、出口网关 │
│ │到SD-WAN场景的全栈统一管理，通过深度融合网络与安全能力，实现统一交│
│ │付和运维，提升安全网防护效率。 │
│ │SMB业务深耕中小用户场景。2025年锐捷睿易以“先进网络省钱好用”为主 │
│ │题，发布了面向中小企业市场的以太光网架构方案——易光2.0解决方案： │
│ │以更低的总成本、更易掌握的操作方式、更灵活的配置方式，满足SME客户 │
│ │对高效、经济、易用网络升级的需求，应用于教育、医疗、政企、酒店等场│
│ │景的网络新建、改造和升级项目。 │
│ │（二）市场开拓与业务合作 │
│ │在互联网与运营商市场，AI智算中心网络方案获得广泛应用，已服务于中国│
│ │移动、阿里巴巴、字节跳动、百度、腾讯、快手、360等训练、推理大模型 │
│ │的应用。报告期内，在AI算力投资市场机会的催化下，公司凭借先进的产品│
│ │和工艺技术，面向互联网客户的数据中心交换机产品订单加速交付，通过强│
│ │化合作关系，赢得客户信任，推动了互联网客户市场的数据中心交换机产品│
│ │收入大幅增长。 │
│ │（三）产品市场地位 │
│ │依托持续的研发创新和市场拓展，公司在交换机、无线产品等多个产品领域│
│ │继续保持市场前列。根据IDC数据统计，2025年度，公司在中国以太光网络 │
│ │市场占有率排名第一，中国以太网交换机市场占有率排名第三；中国数据中│
│ │心交换机市场占有率排名第三；中国企业级WLAN市场占有率排名第三，其中│
│ │企业级WLAN出货量排名第一。 │
│ │（四）管理改进与组织能力建设 │
│ │报告期内，公司在创新能力、运营能力以及组织人才建设上取得显著成果，│
│ │有效推动了经营业绩的稳步提升。创新能力方面，搭建完整的概念工程流程│
│ │与质量标准，配套完善工具体系，提升新品开发效率，EDN方案借此快速获 │
│ │得市场认可；推行开放式创新，联合高校攻克技术痛点，有效提升解题效率│
│ │与创新性。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、以创新驱动高质量增长。让创新产品与解决方案成为公司可持续发展与 │
│ │高质量增长的核心引擎。持续加大研发投入，通过流程、组织、工具与方法│
│ │体系建设，系统性锻造创新能力，推动产品创新提质增效、有序落地；完善│
│ │创新人才发展机制，全面强化组织创新能力。 │
│ │2、构建开放式技术创新体系。打造开放协同的技术创新体系，全面提升技 │
│ │术创新效率，推动技术供给从“工程研发”向“技术创新”升级。坚持自主│
│ │研发，夯实核心技术底座；深化外部联合开发，补齐关键技术短板；拓展多│
│ │元创新合作，快速引入前沿技术，整合优质资源。 │
│ │3、打造ICT行业质量标杆。以成为ICT行业及客户公认的质量标杆为目标， │
│ │持续巩固质量文化与管理成果。深化新产品质量策划、全流程闭环管理及FM│
│ │EA等工具应用，实现从问题解决到再发防止的跃升，持续锻造组织能力与核│
│ │心质量竞争力。 │
│ │4、深化以客户为中心的流程体系。持续完善以客户为中心的流程体系，以 │
│ │构建行业领先的流程质量为目标，从组织、流程、IT、人才四个维度构筑组│
│ │织能力。推广自工序完结理念，强化流程人才培养，不断提升流程效率与运│
│ │行质量。 │
│ │5、强化人才与文化战略支撑。完善人力资源发展体系，推动企业文化深度 │
│ │落地，实现商业领军人才与技术领军人才“两翼齐飞”，为战略落地提供坚│
│ │实支撑。坚持选培并重，精准配置发展资源，加速关键人才成长，夯实长远│
│ │发展的人才储备；倡导并践行以价值观为导向的问题解决方式。 │
│ │6、全面升级国际化发展能力。推动国际化从“项目推进”向“组织能力衍 │
│ │生”升级，以业务协同目标为纲，构建覆盖全球的组织能力体系。以合规为│
│ │底线，健全全球合规体系；以专利为屏障，构筑国际知识产权护城河；加强│
│ │国际化人才培养与梯队建设，促进跨文化融合；打造具有全球竞争力的供应│
│ │链体系，保障稳定交付；以IT数字化赋能，全面提速国际化进程。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│新一代网络通信系列设备研发及产业化、云端融合解决方案研发及产业化项│
│ │目、数据通信研发技术平台、补充流动资金。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、创新风险 │
│ │公司致力于为各行业用户提供网络设备、网络安全产品、云桌面解决方案以│
│ │及相关服务，通过技术创新与场景应用的充分融合，满足客户不断增长的信│
│ │息化需求。ICT产品具有技术更新迭代快、应用场景及客户需求不断变化的 │
│ │特点，并且未来市场需求存在一定的不确定性，可能会导致公司选择及投入│
│ │的研发方向、创新成果与未来的场景应用变化趋势存在差异，使公司新产品│
│ │无法及时、有效地满足未来客户需求，从而降低公司产品体系的整体竞争力│
│ │。 │
│ │2、招投标风险 │
│ │公司采用渠道销售为主、直销为辅的销售模式。其中，针对中国移动、中国│
│ │电信、中国联通、阿里巴巴、腾讯等销售金额较大、需求集中且要求较高的│
│ │运营商及大型互联网企业，公司主要采用直销模式；针对教育、医疗、制造│
│ │、商业等政企行业客户，公司通过渠道销售的方式进行销售。由于直销客户│
│ │及行业客户大多采用招投标的方式进行相关产品的采购，若公司或渠道商在│
│ │新的招标中未能入围，或者即使公司入围，在新一轮议价或竞争性谈判中，│
│ │中标数量及入围产品价格出现一定程度下降，均将对公司当年业绩产生不利│
│ │影响。 │
│ │3、研发失败风险 │
│ │公司产品研发包含网络控制与传输、软件开发及硬件设计，涉及网络通信、│
│ │微电子、软件工程、结构工程、材料、自动化、信息化等多学科专业知识的│
│ │综合应用，并需在研发过程中持续投入大量的资金和人力。由于新技术的研│
│ │发和产业化存在一定的不确定性，如果公司在研发过程中关键技术未能实现│
│ │突破、性能指标无法达到预期，公司将面临研发失败的风险，前期的研发投│
│ │入将难以取得相匹配的回报，对公司业绩产生不利影响。同时，各种原因造│
│ │成的研发创新及相应产品转化的进度拖延，也有可能造成公司未来新产品无│
│ │法及时投放市场，对公司未来的市场竞争造成不利影响。 │
│ │4、部分芯片供应不足的风险 │
│ │公司网络设备所需的主要原材料包括芯片、元器件、光模块、电路板、电源│
│ │模块等，其中芯片作为网络设备的核心零部件，对于网络设备产品性能有着│
│ │重要影响。目前，公司主要从外部芯片厂商采购芯片并应用在自身产品中。│
│ │公司出于对客户需求、自身产品性能及市场竞争力等因素的考虑，已经建立│
│ │了多元化的芯片供应链格局，与国际及国内芯片厂商均保持着稳定的合作关│
│ │系。在国家政策的大力扶持下，国内芯片行业正在快速发展，但在短时间内│
│ │公司将现有产品上应用的芯片全部切换为国产芯片作为替代方案的可行性较│
│ │低。若未来国际经济贸易形势出现重大不利变化，公司将面临芯片供应不足│
│ │的风险，可能对公司生产经营产生不利影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │锐捷网络2026年1月16日发布限制性股票激励计划，公司拟向433名激励对象│
│ │授予795万股限制性股票，授予价格为44.82元/股。本次授予的限制性股票 │
│ │自授予日起满24个月后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要 │
│ │解锁条件为：2025年-2027年净资产收益率分别不低于9%/9.5%/11%；且不低│
│ │于对标企业75分位值水平或同行业平均水平。应收账款周转率分别不低于7.│
│ │5次。净利润增长率：以2022年-2024年净利润值平均值为基数，2025年净利│
│ │润增长率不低于25%；2025年-2026年净利润平均值的增长率不低于38%；202│
│ │5年-2027年净利润平均值的增长率不低于46%。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|