热点题材☆ ◇301170 锡南科技 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:燃料电池、新能源车、氢能源、减速器
风格:融资融券、送转潜力、两年新股、破发行价、微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-01-31│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司已落地一系列新能源汽车零部件及非压壳类新产品相关项目，包括与盖瑞特合作氢燃料
电池电机壳体项目、与势加透博合作氢燃料电池电机壳体项目等
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2023-08-18│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司与伊顿康明斯合作AMT变速箱壳体项目、与伊顿工业集团合作电动车AMT变速箱(减速器)
部件项目
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2023-07-04│新能源车 │关联度：☆☆
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公司主要致力于汽车轻量化领域铝合金零部件的研发、生产和销售。公司主要产品为涡轮增
压器精密压气机壳组件，并开发了新能源汽车电机壳体、变速箱壳体等精密零部件产品，主要应
用于汽车动力系统领域
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2023-06-28│燃料电池 │关联度：☆☆☆
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公司与多家氢燃料电池公司开展深度合作
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2023-08-17│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比53%，受益于人民币贬值。
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2023-06-27│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-06-27在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-02-14│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2025-02-14│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-14公司AB股总市值为：23.70亿元
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2025-02-14│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-14,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-29.78%
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2024-10-25│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润3.63，公司每股资本公积11.83
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2024-06-27│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-06-27上市，发行价：34.00元
【3.事件驱动】
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2024-06-28│国内首个省级氢能高速示范项目方案发布，政策加速氢能应用落地
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近日，广东省发展改革委发布《广东省广湛氢能高速示范项目实施方案》（以下简称《方案
》）。《方案》提出，在2025年底前投入运营2000辆4.5吨和100辆49吨燃料电池冷藏车，全面推
进广湛氢能高速示范项目。项目实施期限为2024年6月至2025年12月，为期18个月。国务院在5月
印发的《2024－2025年节能降碳行动方案》中部署了重点任务，包括化石能源消费减量替代行动
，非化石能源消费（包含氢能）提升行动等10方面行动27项任务，同时在支撑保障方面明确了6
项措施。申万宏源证券王璐认为，氢能产业发展具有重大战略意义，随着2024年国家级奖励资金
的下发以及多项中央叠加地方政策的出台，政策体系愈加完善，氢能产业链景气度将持续攀升。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司主要致力于汽车轻量化领域铝合金零部件的研发、生产和销售。 │
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│产品业务 │公司主要产品为涡轮增压器精密压气机壳组件，并开发了新能源汽车电机壳│
│ │体、变速箱壳体等精密零部件产品，主要应用于汽车动力系统领域。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │（1）原材料采购模式 │
│ │在原材料采购方面，公司建立了较为完整、系统的原材料供应链。 │
│ │（2）外协加工模式 │
│ │公司外协加工环节主要为工艺简单、附加值不高的劳动力密集型工序，主要│
│ │为热处理、部分配件外协以及生产过程中的伴生铝料综合利用外协等。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采取“以销定产”的生产模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售方式主要为直销与寄售两种。 │
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│行业地位 │全球涡轮增压器精密压气机壳组件的核心供应商之一 │
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│核心竞争力 │（1）客户资源优势 │
│ │公司以专业的技术实力、严格的质量管理、及时高效的服务能力赢得了下游│
│ │客户的广泛认可，与盖瑞特、康明斯、石川岛等国际知名的涡轮增压器制造│
│ │商建立了稳固紧密的合作关系，多次获得优秀供应商称号。 │
│ │（2）产品技术优势 │
│ │公司自成立以来，一直聚焦涡轮增压器压气机壳等轻量化零部件的研发、生│
│ │产和销售，形成了较强的技术研发能力，在模具设计开发技术、铝液精炼处│
│ │理技术、自动化重力浇注技术、低压铸造技术、工装优化设计技术、自动化│
│ │装配技术、自动化检测技术等方面行业领先，能够与客户进行涡轮增压器新│
│ │产品的同步开发，提供性能优异，质量稳定的产品。 │
│ │（3）规模优势 │
│ │涡轮增压器压气机壳零部件生产具有明显的规模效应。 │
│ │（4）高效服务优势 │
│ │公司建立了完善的客户服务制度，从客户的开始接洽到试样到供货各个阶段│
│ │都有专门的服务团队进行对接，与客户保持沟通，提供服务管理，根据客户│
│ │的反馈情况及时与质量、研发、生产部门进行沟通，并将相应分析结论及时│
│ │反馈至生产人员，保证快速响应客户，为客户提供高效良好的服务。 │
│ │（5）质量优势 │
│ │基于IATF16949、ISO9001等质量管理体系要求，并结合公司的实际经营情况│
│ │、客户要求，公司建立了严格的质量管理体系。公司严格贯彻质量管理体系│
│ │，不断优化质量管理流程，提高质量管理能力。公司的产品质量获得了主要│
│ │客户的一致好评。 │
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│竞争对手 │旭升股份、爱柯迪、蠡湖股份、贝斯特、科华控股、华培动力。 │
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│品牌/专利/经│截至2023年1月31日，公司共有专利权108项，其中发明专利3项，实用新型 │
│营权 │专利105项。 │
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│投资逻辑 │公司拥有从模具开发到产品制造的完整工艺流程体系，针对主营业务具有深│
│ │厚的研究与理解，在研发能力、生产管理、质量控制、及时交付等方面均获│
│ │得客户的一致认可。 │
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│消费群体 │国内外知名汽车零部件厂商、整车制造厂商。 │
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│消费市场 │其他业务收入、境内、境外-欧洲、境外-北美、境外-亚洲、境外-南美 │
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│增持减持 │锡南科技2024年7月24日公告，公司股东金投信安及其一致行动人金控源悦 │
│ │计划公告日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价方式合计减持本公司股 │
│ │份不超过100.00万股，即不超过公司总股本的1%。截至公告日，金投信安持│
│ │有公司股份数量281.16万股，占公司总股本比例2.81%、金控源悦持有公司 │
│ │股份数量224.9325万股，占公司总股本比例2.25%。 │
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│对外投资 │锡南科技2024年5月7日公告，公司与全资子公司无锡卡斯汀材料有限公司共│
│ │同签署了《关于锡南科技（泰国）有限公司合资协议》，新设公司将负责投│
│ │资建设泰国工厂，泰国工厂总投资金额6800万元美元（或等值外币），实际│
│ │投资金额以相关主管部门批准金额为准。本次投资对公司的长远发展具有积│
│ │极影响。 │
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│行业竞争格局│汽车行业发展于欧洲、北美，经过一百多年的发展，在美国、日本、德国、│
│ │法国等发达国家的国民经济中处于支柱地位。以中国、巴西、印度为代表的│
│ │新兴经济体正处于经济的快速增长期，该些国家的人均汽车保有量较低、潜│
│ │在需求量较大、人力成本较低，由此使得全球汽车工业逐步向新兴经济体转│
│ │移。在前述背景下，国际汽车巨头以及本土整车厂商纷纷加大在新兴市场的│
│ │产能投入，新兴国家汽车产业借此得以快速发展，并在全球汽车市场格局中│
│ │占据重要地位。 │
│ │从全球发展趋势来看，汽车行业持续稳定发展，全球汽车产销量稳中有升。│
│ │目前，西方发达国家的汽车市场已经较为成熟，汽车需求以车辆更新为主，│
│ │部分国际汽车厂商已经开始加大对新兴国家的产能投入，新兴国家人均保有│
│ │量较低、潜在需求大，未来将成为汽车行业发展的主要推动力量。 │
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│行业发展趋势│短期来看，在稳增长政策的推动之下汽车行业已经结束了连续21个月单月增│
│ │速为负的调整局面，并实现了月度销量的连续增长，企稳态势明显。长期来│
│ │看，随着宏观经济的调整升级、人均可支配收入的增加以及汽车消费结构的│
│ │优化，我国汽车行业仍将延续恢复向好、总体稳定的发展态势。 │
│ │从千人保有量数据看，截至2021年末，我国千人汽车保有量为214辆，美国 │
│ │千人汽车保有量在800辆以上，日本、欧洲也已达到500辆以上，我国汽车普│
│ │及度与发达国家相比差距仍然巨大，因此长期来看，我国汽车行业仍然存在│
│ │广阔的提升空间。未来随着居民购买力提高、消费需求升级，尤其是我国三│
│ │四线地区，汽车保有率水平仍存在较大提升空间，汽车市场发展空间较大。│
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│行业政策法规│《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》、关于稳定和扩大汽车消费 │
│ │若干措施的通知、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《乘用车企业│
│ │平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》推动重点消费品更新升级│
│ │畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）进一步优化供给推动消费平稳 │
│ │增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）、《高端智能再制造行动│
│ │计划（2018-2020年）》、《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分 │
│ │并行管理办法》、《关于深入推进信息化和工业化融合管理体系的指导意见│
│ │》、《汽车产业中长期发展规划》、《智能制造发展规划（2016-2020年） │
│ │》、《国民经济和社会发展第十三个五年规划》、《“十三五”汽车工业发│
│ │展规划意见》、《中国制造2025》。 │
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│公司发展战略│未来公司将在稳定发展现有产品的基础上，积极拓展燃油车及新能源车轻量│
│ │化市场，以全球化的视野拓展国内外业务，致力于成为汽车轻量化零部件制│
│ │造业的领军者。 │
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│公司经营计划│1、技术创新 │
│ │公司将以市场需求为导向，以提高企业核心竞争力为基础，优化生产工艺，│
│ │进一步提升生产效率和产品质量，以汽车轻量化关键零部件的技术创新作为│
│ │公司未来发展重点。在自主研发的同时，拟以产学研合作的方式，不断研发│
│ │新技术、新工艺，提升公司相关产品的技术水平，提高综合利用产品的附加│
│ │值，为战略发展提供强有力的技术支持。 │
│ │未来公司将从以下方面支持技术创新： │
│ │（1）引进专业高素质人才，扩充研发人才队伍，同时积极培养内部技术人 │
│ │员，以打造高水平、高层次、高素质的研发团队，提高公司整体研发能力和│
│ │水平； │
│ │（2）进一步加大研发投入，在现有基础上，使用本次募集资金投资建设技 │
│ │术研发中心，为研发团队营建良好的科研实验环境和研发空间。 │
│ │2、集约化发展 │
│ │公司将紧紧抓住政策和市场机遇，尽快完成相关一厂涡轮增压器核心部件产│
│ │线升级扩产技改项目、二厂涡轮增压器核心部件产线升级技改项目、新能源│
│ │汽车驱动电机壳体等关键部件制造建设项目等，为公司后续进一步提升生产│
│ │自动化程度，拓展新产品业务布局，提高市场占有率，增强市场竞争能力，│
│ │实现可持续发展提供坚实基础。 │
│ │3、业务拓展 │
│ │报告期内，公司在大力提升自身技术水平和生产能力的基础上，不断优化市│
│ │场销售体系，培养专业的市场销售团队，业务规模持续扩张。 │
│ │公司业务拓展的重点包括进一步推进并扩展涡轮增压器压气机壳产能，以及│
│ │与国内外领先汽车零部件下游厂商形成战略合作，稳步发展新能源汽车核心│
│ │部件相关业务。公司将通过专业营销团队的培养和业务服务模式的创新，努│
│ │力保持自身的规模以及技术优势。 │
│ │4、人才培育 │
│ │报告期内，公司逐步建立健全研究开发人员考核奖励、科技人员培养进修、│
│ │职工技能培训、优秀人才引进制度，不断提高管理水平，已形成一支专业化│
│ │的研发和技术队伍。 │
│ │未来公司将继续提升人才培育能力，加大人才引进、员工培训和联合培养等│
│ │方面的力度，积极引进高素质人才，持续完善员工培训计划，鼓励研发和创│
│ │新，努力打造现代化的管理团队、技术团队和生产团队，加强产学研合作，│
│ │协同推进人才培养和科研创新。 │
│ │5、资金筹措 │
│ │公司拟通过此次公开发行股票募集资金进一步扩大业务规模，提升技术实力│
│ │，做大做强公司主业，并借力资本市场多元化的融资渠道，保持合理的资本│
│ │结构，为未来可持续发展夯实基础。 │
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│公司资金需求│一厂涡轮增压器核心部件产线升级扩产技改项目、二厂涡轮增压器核心部件│
│ │产线升级技改项目、新能源汽车驱动电机壳体等关键部件制造建设项目、补│
│ │充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与公司相关的风险： │
│ │（一）创新风险；（二）技术风险；（三）经营风险；（四）内控风险；（│
│ │五）财务风险；（六）管理风险；（七）募集资金投资项目风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）宏观经济与汽车行业景气度风险；（二）产业政策风险；（三）市场│
│ │竞争及开拓风险；（四）纯电动汽车快速发展对现有业务冲击的风险；（五│
│ │）国际贸易摩擦风险；（六）全球汽车芯片供应短缺导致下游客户需求下降│
│ │的风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）发行失败风险；（二）本次公开发行股票摊薄即期回报的风险；（三│
│ │）其他不可抗力因素导致的风险 │
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