热点题材☆ ◇301177 迪阿股份 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:黄金概念、新零售、抖音概念
风格:融资融券、扣非亏损、破发行价、基金增仓、股权集中
指数:深证价值、小盘成长、深证300、在线消费、国证成长、深证成长、创业300
【2.主题投资】
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2022-06-16│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司与字节跳动长期保持合作关系，合作内容包括但不限于品牌广告，搜索广告，信息流广
告等，同时公司也与部分内容创作者保持内容共创等形式的合作，以传播公司“一生唯一真爱”
的品牌理念和爱情价值观。
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2022-06-09│黄金概念 │关联度：☆☆
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公司目前在售黄金饰品包含女戒、手镯、手链、套链、耳饰等。
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2022-05-23│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司除官网、小程序、线下自营门店外，在天猫、京东、抖音等线上第三方平台也开设旗舰
店。
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2021-12-22│珠宝 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计。
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2021-12-15│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-12-15在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-78.68%
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2024-04-28│股权集中 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-03-31,公司第一大股东(迪阿投资(珠海)有限公司)持股占总股本比例为：85.50%
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2024-04-27│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-03-31,基金持仓198.22万股(增仓62.59万股),增仓占流通股本比例为1.56%
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2024-04-27│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2024-03-31公司归母净利润为2945.98万元，扣非净利润为-591.66万元
【3.事件驱动】
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2023-09-15│央行持续增持黄金，品牌黄金饰品价格突破600元/克
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2023年9月，国际现货黄金价格有所回落，但国内黄金足金零售价仍在攀升。多家金店黄金
售价从5月初每克592元涨至每克600元上下浮动，有品牌黄金零售价已达到每克601元。中国黄金
协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%，其中黄金首饰消费量36
8.26吨，同比增长14.82%。此外，中国人民银行延续增持黄金态势，截至23年8月底，中国官方
储备资产中黄金储备已达到2165吨，环比增加29吨（+1.35%），净增加值创23年以来最高值。
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2023-03-20│2023年中国国际珠宝展开幕，提振行业信心
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2023年中国国际珠宝展近日在北京开幕。本届展览由中国珠宝玉石首饰行业协会和珠宝玉石
首饰国检集团两大权威机构联合主办，汇聚三千余家珠宝制造商、批发商、零售商和加盟商，集
中展示行业发展新动态、新趋势、新产品、新技术。据了解，本次展览还举行了“天工玉石雕刻
作品展”和GAC独立首饰设计师联展。众多商家表示，中国国际珠宝展的举办，鼓舞行业士气、
提振行业信心，集中展示珠宝行业的新颜新貌，以及整装再出发的坚强决心，对珠宝市场发展前
景，充满期待和信心。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │迪阿股份系由戴瑞有限整体变更设立。2019年6月19日，戴瑞有限股东会作 │
│ │出决议，决定以戴瑞有限原股东作为股份公司的发起人，以原股东持有的戴│
│ │瑞有限截至2019年2月28日经审计的净资产作为出资投入股份公司，戴瑞有 │
│ │限整体变更为股份公司。根据安永会计师出具的《审计报告》（安永华明(2│
│ │019)专字第61403707_H01号），截至2019年2月28日，戴瑞有限经审计的净 │
│ │资产为401,774,273.26元，按1:0.8960的比例折股，折成总股本36,000万股│
│ │，其余净资产计入公司资本公积。根据中联资产评估集团有限公司出具的《│
│ │深圳市戴瑞珠宝有限公司拟改建为股份有限公司项目资产评估报告》（中联│
│ │评报字【2019】第1282号），戴瑞有限在评估基准日2019年2月28日的净资 │
│ │产评估值为63,373.32万元。2019年6月19日，各发起人签署《发起人协议》│
│ │。2019年7月11日，安永会计师出具了《验资报告》（安永华明(2019)验字 │
│ │第61403707_H01号），经审验，截至2019年7月11日止，迪阿股份有限公司 │
│ │（筹）全体发起人已以其拥有的戴瑞有限截至2019年2月28日止经审计的净 │
│ │资产401,774,273.26元作价折股，缴纳注册资本合计360,000,000元，余额4│
│ │1,774,273.26元计入资本公积。2019年7月31日，迪阿股份取得了深圳市市 │
│ │场监督管理局核发的《企业法人营业执照》（统一社会信用代码：91440300│
│ │5538802391)。 │
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│产品业务 │（一）公司主要业务 │
│ │公司是全球化布局的高端钻戒及珠宝、真爱文化及服务的上市企业，自创立│
│ │以来，坚持“让爱情变得更美好”的企业使命，树立“成为全球真爱文化引│
│ │领者”的企业愿景，以求婚钻戒为服务用户一生真爱的入口，聚焦求婚、结│
│ │婚、纪念日三大业务场景，致力于见证和传播真爱文化，为全球消费者提供│
│ │高品质的珠宝产品和独特的真爱文化体验及服务，满足其对真爱生活方式的│
│ │恒久需求。 │
│ │（二）公司主要产品 │
│ │公司目前主要产品包括求婚钻戒、结婚对戒和真爱礼物。未来，公司将基于│
│ │服务广大用户一生真爱的发展策略，牢牢把握住产业机会，持续提升产品研│
│ │发力、服务创新力，力争为消费者提供更多元的真爱解决方案，最终发展成│
│ │为真爱文化生态体系中的领军企业。 │
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│经营模式 │1、定制化全自营的销售模式 │
│ │公司采取全渠道整合的方式，为消费者提供了线上线下融合的消费体验。官│
│ │网、小程序、天猫和京东旗舰店等渠道为消费者提供了随时浏览选购的线上│
│ │平台，线下门店为消费者提供了实体店铺体验的渠道，充分发挥了线上平台│
│ │便捷高效和线下渠道实体体验的优势。 │
│ │2、委外生产模式 │
│ │得益于丰富的产业链资源和产业化分工深化，公司采取轻资产经营策略，所│
│ │有商品采用委外加工的生产模式。一方面，公司充分利用外部生产力量，有│
│ │助于提升经营效率，另一方面，公司专注于品牌建设、渠道拓展、产品研发│
│ │和供应链整合，有助于创造较好的经营效益。 │
│ │3、采购模式 │
│ │为保证原材料采购的规范性及原材料质量，公司原材料采购由供应链部统一│
│ │负责。公司采购的原材料主要为0.03克拉以上的钻石，占全部原材料采购比│
│ │例达96%以上。公司根据业务需求、库存情况，并结合短期内市场价格趋势 │
│ │，制定和实施采购计划。公司成品钻石主要分为境外采购和境内采购两种方│
│ │式，均由供应链部负责检验入库。 │
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│行业地位 │公司DR品牌在珠宝首饰市场影响力突出，竞争力强 │
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│核心竞争力 │（一）品牌情感内涵优势 │
│ │公司的品牌理念完美地契合了婚恋人群对于爱情专一性的追求，使得品牌被│
│ │赋予了与众不同的情感内涵。 │
│ │（二）品牌传播优势 │
│ │公司拥有一支专业的品牌传播团队，具备内容创意、内容制作、拍摄、投放│
│ │、账号运营等全套品牌运营能力，成功捕捉了历次新媒体流量变迁红利从而│
│ │快速提升DR品牌影响力，并通过体系建设将品牌传播能力不断优化。 │
│ │（三）全渠道DTC运营优势 │
│ │线下，公司始终坚持自营模式，以确保为消费者提供始终如一的高品质服务│
│ │，通过多年在线下渠道方面的投入和经营，截至2022年年底，公司已经在全│
│ │球拥有688家自营门店，并打磨出高效的门店管理能力，单店利润率、存货 │
│ │周转率等均属行业前列。 │
│ │（四）定制化销售优势 │
│ │传统的珠宝首饰企业一般采取现货销售的模式，而公司则采取定制为主的销│
│ │售模式，即由顾客在公司现有产品系列中选择首饰款式，并确定具体钻石4C│
│ │参数（包括钻重、颜色、切工、净度）、戒托材质、手寸、个性化刻字需求│
│ │等。 │
│ │（五）信息系统优势 │
│ │公司一直高度重视信息技术系统，致力于发展线下和线上相融合的珠宝定制│
│ │经营平台。 │
│ │（六）产品设计研发优势 │
│ │公司在产品的研发设计上始终坚持创新和工匠精神，致力于为顾客打造最优│
│ │质的产品，在强化品牌差异、凸显品牌定位的同时传递品牌理念，并努力打│
│ │造品牌标识性产品，将情感元素、时尚元素和品牌元素进行融合和延展，建│
│ │立多维度产品结构。 │
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│经营指标 │2022年度，公司实现营业收入36.82亿元，较上年同期下降20.36%；归属于 │
│ │上市公司股东的净利润7.29亿元，较上年同期下降43.98%。一方面营业收入│
│ │受制于消费端需求疲软有所下滑；另一方面公司基于长期发展和品牌建设，│
│ │期间净增加门店227家，终端门店数量较期初增长49.24%，带来销售费用的 │
│ │大幅增长，本期销售费用14.22亿元，较上年同期增长16.76%。 │
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│竞争对手 │TIFFANY & CO.、恒信玺利实业股份有限公司、周大生珠宝股份有限公司、 │
│ │周六福珠宝股份有限公司、莱绅通灵珠宝股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│公司凭借差异化的品牌定位、专业的产品设计、独特的服务体验，DR求婚钻│
│营权 │戒已迅速成长为国际求婚钻戒市场领先品牌，连续多年入选由世界品牌实验│
│ │室颁发的亚洲品牌500强，荣获JNAAwards的“BrandofTheYear”、香港HKCT│
│ │“年度最佳国际求婚钻戒品牌”等国际权威奖项。 │
│ │2022年公司产品共获得外观专利52项、国内实用新型专利3项、德国实用新 │
│ │型专利2项。 │
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│投资逻辑 │公司重视并加大产品设计研发和技术创新力度，在法国巴黎设立设计中心以│
│ │汇聚全球知名珠宝设计大师，以精湛的工艺和绝妙的灵感打造真爱珍品珠宝│
│ │。公司设计团队积极参加国际性设计大赛，作品比肩国际水平，受到权威国│
│ │际设计机构认可，系列产品分别获得2022年IDA国际铜奖和荣誉奖、MUSE设 │
│ │计金奖、ELTE铂金奖和金奖、全球吉庆生肖设计大赛（癸卯兔年）一等奖。│
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华东、华北、华南、西南、华中、西北、东北、中国港澳台、海外 │
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│行业竞争格局│1、市场波动加速行业洗牌，行业集中度持续向头部企业靠拢 │
│ │根据Euromonitor数据显示，2016-2022年期间我国珠宝首饰行业集中度呈现│
│ │持续向头部企业靠拢的趋势，CR10由17.2%提升至将近30%，头部企业在相对│
│ │分散的竞争格局中仍有不断提升市占率的空间；但与中国香港、日本的56% │
│ │、49%相比，仍有进一步提升空间。除此之外，由于普通消费者难以鉴别钻 │
│ │石首饰的质量和价值，在选购珠宝首饰时更加需要依靠品牌信任感进行背书│
│ │，品牌美誉度高的珠宝首饰企业将会获得更多的青睐。 │
│ │2、中产阶级持续壮大，行业渗透率仍有上行空间 │
│ │作为可选属性较强的消费品，居民可支配收入的不断提升和中产阶级的持续│
│ │壮大为国内钻石珠宝行业持续提升渗透率奠定基础。根据戴比尔斯和世界银│
│ │行的数据，2021年美国人均钻石首饰需求为142美元/人，日本为40美元/人 │
│ │，而中国仅为7美元/人，相比于发达国家，我国的钻石首饰消费仍有较大的│
│ │提升空间。另一方面按国家统计局绝对收入标准计算，我国拥有约4亿人以 │
│ │上的中等收入群体，是全球规模最大、最具成长性的中等收入群体。根据《│
│ │2023麦肯锡中国消费者报告》中MGI数据显示，2019年-2021年，年收入超过│
│ │16万元人民币（2.18万美元）的中国城镇家庭数的年复合增长率（GAGR）达│
│ │到18%，从9900万增至1.38亿；预测到2025年，还将有7100万家庭进入这一 │
│ │区间，彰显了中国消费市场的巨大潜力。 │
│ │3、聚焦消费者的需求变化是行业长期发展的核心 │
│ │从消费端看，中国消费者的购买需求逐步从功能性需求向情感价值类需求、│
│ │从满足基本生活需求向彰显个人品位的需求转变。从买“大众的”到买“小│
│ │众的”、从买“产品”到买“产品+服务”，消费行为的转变体现了消费者 │
│ │更加注重商品和服务质量，更加重视珠宝首饰消费过程带来的精神愉悦和情│
│ │感满足。物质与精神消费需求多样化、品质化趋势丰富了珠宝首饰消费的发│
│ │展内涵；从供给端看，珠宝零售品牌过去更多的关注点聚焦在实用价值上，│
│ │但随着情感联结日益成为消费者品牌选择的考量因素之一，人们会更倾向选│
│ │择跟自己价值观契合、情感诉求一致的品牌。这意味着珠宝零售品牌的情感│
│ │效益和实用效益同等重要。 │
│ │4、非婚恋场景消费需求走高，“爱的表达”是消费者的隐形刚需 │
│ │在中国当代新型婚恋关系不断打破传统、接纳真实自我的探索过程中，大众│
│ │对爱情的永恒追求与情感表达的实际需求愈发提升。在消费升级的大趋势下│
│ │，消费者的需求越来越呈现出个性化、定制化特征，场景化需求渐渐成为一│
│ │种消费风潮。尤其是新一代年轻消费群体，更注重消费带来的“精神”层面│
│ │的满足。送礼不仅逐渐成为情人节、520、七夕等各种节假日及纪念日的主 │
│ │要过节方式，也成为消费者表达爱意的重要契机。 │
│ │5、外部环境加速行业数字化转型步伐 │
│ │随着数字技术的快速发展，消费世界的认知空间与连接边界得到了前所未有│
│ │的扩展，珠宝首饰行业已迈入全面数字化转型新常态。尤其是互联网的普及│
│ │和移动支付的广泛应用成为珠宝首饰需求扩大的新动力，人们的消费习惯、│
│ │消费内容、消费模式和消费理念伴随着数字化技术发展不断被拉平认知。根│
│ │据魔镜市场情报的天猫线上数据，2022年1-12月珠宝市场累计销售额253.4 │
│ │亿元，同比增长25.7%，2022年经济景气度低，各大行业都出现了不同程度 │
│ │下滑，但珠宝市场仍保持了极大的消费弹性。 │
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│行业发展趋势│面对经济下行的压力，珠宝首饰行业加速分化的局面进一步显现，市场资源│
│ │持续向行业头部企业集中，有利于具备品牌号召力和影响力的珠宝首饰品牌│
│ │更高效地整合上下游资源扩大市场份额，未来行业集中度将继续提升。除需│
│ │求端拉动外,供给端正逐渐抛弃重销售、拼价格的传统策略，转而关注品牌 │
│ │的建设和对消费者及其需求的深入洞察，应对个性化消费时代到来后的变化│
│ │亦将成为驱动行业规模增长的动力之一。 │
│ │消费行为变化实际是因为代际更迭产生的消费观念的变化，而这背后对消费│
│ │市场影响深远的关键因素是人口结构的变化。年轻一代正在成为中国消费市│
│ │场的主力人群。人口代际更迭所产生的消费观念与行为的变化，将进一步向│
│ │珠宝首饰消费终端加速渗透，带来消费市场的增长新机。 │
│ │在中国当代新型婚恋关系不断打破传统、接纳真实自我的探索过程中，大众│
│ │对爱情的永恒追求与情感表达的实际需求愈发提升。在消费升级的大趋势下│
│ │，消费者的需求越来越呈现出个性化、定制化特征，场景化需求渐渐成为一│
│ │种消费风潮。尤其是新一代年轻消费群体，更注重消费带来的“精神”层面│
│ │的满足。通过具有强互动性的仪式感表达营造更高浓度的情感交流已逐步成│
│ │为珠宝首饰消费需求的必然趋势，而具有丰富品牌情感内涵、持续传递价值│
│ │主张和态度调性的珠宝首饰品牌在非婚恋场景下消费需求仍有望进一步拓宽│
│ │。 │
│ │新消费方式将人们的消费体验从平面带向立体，互联网打通了“在场”与“│
│ │在线”两个空间，加速了“互联网+”珠宝经济的发展。珠宝零售企业正在 │
│ │多渠道探索上充分利用私域流量，逐步形成线上增长、线下体验、全渠道覆│
│ │盖的新发展趋势，线上线下融合式发展将更有助于珠宝零售企业借助数字化│
│ │转型理解用户和更精准的触达用户，实现珠宝零售企业的持续创新。 │
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│行业政策法规│《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》、《关于进一步释放│
│ │消费潜力促进消费持续恢复的意见》、《扩大内需战略规划纲要（2022－20│
│ │35年）》、《“十四五”扩大内需战略实施方案》 │
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│公司发展战略│公司以“让爱情变得更美好”为使命，坚持“一生·唯一·真爱”的爱情观│
│ │，以“聚焦爱的表达、多品牌、全球化”为发展战略主线，完善的线上线下│
│ │渠道网络为发展基础，强大的产业链资源整合能力为依托，聚集国内及国际│
│ │优质的供应商、研发设计团队、检测机构等合作伙伴，建立领先的珠宝定制│
│ │模式，充分塑造自身的竞争优势。公司以真爱文化为发展基石，力求在全国│
│ │乃至全球传播真爱文化，为全球消费者提供高品质的婚戒及珠宝首饰产品和│
│ │独特的真爱文化体验及服务，满足其对真爱生活方式的恒久需求。 │
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│公司日常经营│报告期，公司品牌的真爱理念，获得了很多相信真爱的冠军运动员的认同，│
│ │体育人坚持奋斗，永不放弃的精神与DR品牌理念高度契合。 │
│ │报告期内，公司进行短视频形式创新，创意性采用第一视角、上下分集模式│
│ │，以品牌理念为内核进行传播，摸索出了属于DR式短视频的新解法，持续吸│
│ │引更多的品牌潜在用户，持续深挖品牌内核，从品牌力延伸到产品力，从店│
│ │内场景传递到生活日常。目前DR品牌全网粉丝已超3000万，其中主要视频矩│
│ │阵号全年新增粉丝达260万，同比去年上涨160%，曝光量超10亿次，同比202│
│ │1年上涨47%。2022年下半年公司抖音直播全新搭建团队，业绩快速增长，抖│
│ │音平台销售下半年环比上半年增长275%。 │
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│公司经营计划│围绕公司的发展战略规划，2023年公司在品牌传播、产品研发、零售运营、│
│ │组织建设等方面均制定了详细的推进计划： │
│ │1、品牌传播方面 │
│ │2023年，公司将继续以品牌规则与真爱理念为核心传播内容，不断升级品牌│
│ │形象。以高质感的内容向核心目标用户传递品牌和产品故事、价值主张和生│
│ │活方式等，维系用户的情感和心智连接。 │
│ │2023年，公司继续加强品牌传播内容和粉丝运营，实现内容优化升级和粉丝│
│ │共创文化： │
│ │（1）内容传播升级，提升品牌势能 │
│ │（2）邀请粉丝参与，沉淀粉丝文化 │
│ │（3）运营差异化，优化内容分层 │
│ │2、产品研发方面 │
│ │随着珠宝首饰行业的消费群体越来越年轻，消费者推动产品设计、销售模式│
│ │的升级和革新成为一种趋势。公司始终坚持以强情感属性产品、独树一帜的│
│ │情感体验以及店、货、人相匹配的专属服务体系来应对各种市场变化。 │
│ │3、零售运营方面 │
│ │线下门店是前端用户体验的窗口，2022年公司新开门店254家，达成了2022 │
│ │年新开门店200家以上的计划。2023年公司将持续优化门店运营及管理，不 │
│ │断提升用户的到店体验，为顾客提供更好的爱意表达的解决方案： │
│ │（1）业务方向上，继续深耕钻戒品类的同时，根据求婚、结婚、纪念日等 │
│ │各类“婚”场景的用户需求，不断完善产品和用户体验，满足用户在各类场│
│ │景下的爱意表达； │
│ │（2）渠道布局上，依托现有渠道网络，不断精细化渠道结构、提升渠道的 │
│ │级次及落位水平，并优化门店视觉效果、强化用户对公司品牌力的感知，将│
│ │线下门店作为品牌资产进行打造，进而提升品牌势能； │
│ │（3）门店运营上，以用户为中心，持续提升用户的进店仪式感，提升一线 │
│ │销售员工的服务标准，打造更有温度的DR式体验和服务； │
│ │（4）终端组织管理上，强化区域的统筹管理能力，通过内部竞争机制快速 │
│ │识别区域及门店的运营短板，并在公司内部组成专家辅导小组，及时进行专│
│ │业诊断及改善，辅助区域及门店管理层能力提升。 │
│ │4、组织建设方面 │
│ │公司致力于打造“以人为本”、“用户为中心”的企业组织文化：（1）组 │
│ │织升级方面，围绕用户增长，建立全渠道消费者运营思维的组织形式和交付│
│ │团队；（2）组织赋能方面，一方面赋能现有零售组织及业务前端“以用户 │
│ │为中心”的运营思维，另一方面紧密贴合业务场景，规划更符合DR特色的文│
│ │化活动；（3）人才管理方面，持续建立健全内部激励机制，坚持以能力定 │
│ │岗、定薪的策略，让优秀的人才能够获得有市场竞争力的薪酬。 │
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│公司资金需求│渠道网络建设项目、信息化系统建设项目、钻石珠宝研发创意设计中心建设│
│ │项目、补充营运资金项目。 │
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│可能面对风险│1、经济和市场环境波动风险 │
│ │公司主要产品为钻石镶嵌类珠宝首饰，属中高端消费品，受居民消费水平和│
│ │购买意愿的影响较大，因此面临经济和市场环境波动带来的经营风险；此外│
│ │，近年地缘政治危机导致国际贸易摩擦加剧，可能给境外裸钻采购带来不确│
│ │定性。 │
│ │2、委外生产风险 │
│ │因公司采用委外生产模式，如委外加工商延迟交货或交付质量不达标，则会│
│ │对公司库存管理、品牌声誉乃至经营业绩产生不利影响。 │
│ │3、品牌影响力下降风险 │
│ │国内消费者对珠宝首饰产品的个性化需求不断提高，市场竞争愈发激烈，同│
│ │时新品牌和新经营理念不断涌现，公司面临品牌影响力下降的风险，可能对│
│ │市场份额提升、业绩增长及持续经营能力等带来负面影响。 │
│ │4、新增门店运营不及预期风险 │
│ │近年国内经济景气度不高，国民消费水平降级，若公司保持较快的拓店速度│
│ │可能带来新增门店运营不及预期的风险。 │
│ │5、经营及组织管理风险 │
│ │随着公司经营规模不断扩大、自营门店数量不断增加，对公司的管理机制、│
│ │人才储备、市场开拓、合规经营等多方面提出更高的要求，如果公司在发展│
│ │过程中不能解决经营管理能力、人才储备、市场开拓等方面的挑战，组织模│
│ │式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将对公司未来销│
│ │售规模和业务发展造成一定风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司利润分配可采用现金、股票、现金与│
│ │股票相结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。当公司无重大投资计│
│ │划或重大现金支付发生时，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现│
│ │的可供分配利润的30%。公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价 │
│ │格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，│
│ │可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。采用股票股利│
│ │进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素│
│ │。 │
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