热点题材☆ ◇301188 力诺特玻 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债
风格:融资融券、拟增持、拟减持、基金减仓、近已解禁、专项贷款
指数:无
【2.主题投资】
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2023-09-14│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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力诺转债(123221)于2023-09-14上市
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2024-10-25│复星持股 │关联度：☆☆
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截止2024-09-30,上海复星创富投资管理股份有限公司-宁波梅山保税港区复星惟盈股权投资
基金合伙企业(有限合伙)持有874.31万股(占总股本比例为：3.76%)
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2022-10-17│疫苗存储 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为特种玻璃的研发、生产与销售，主要产品包括药用包装玻璃瓶等。
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2022-10-17│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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公司主营业务为特种玻璃的研发、生产与销售，主要产品包括药用包装玻璃瓶等。
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2021-11-11│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-11-11在深交所创业板注册上市
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2021-11-11│转板A股 │关联度：☆☆☆
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力诺特玻:【833017:2015-08-12至2017-08-28】于2021-11-11在深交所上市
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2024-11-13│拟减持 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2024-11-13公告减持计划,拟减持686.78万股,占总股本3.00%
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2024-11-07│近已解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-11-11有股份解禁，占总股本比例为10.14%
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2024-10-25│基金减仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,基金持仓647.62万股(减仓-2894.02万股),减仓占流通股本比例为19.19%
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2024-10-20│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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力诺投资向建设银行济南自贸试验区分行借款1亿元专项用于上市公司股票增持，借款合同
为12个月
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2024-10-20│拟增持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-10-20公告增持计划
【3.事件驱动】
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2023-04-20│玻璃期货连涨5日，现货市场价格快速跳涨
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玻璃期货FG2309合约连涨5日，现货市场亦持续回暖，价格迎来快速跳涨。4月18日，生意社
浮法玻璃基准价涨至21.87元/平方米，较上一日大涨5.65%，3月中旬至今累计涨幅超过16%。目
前市场交投情况较好，下游及贸易商拿货积极。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系由特玻有限整体变更设立的股份有限公司。根据力诺投资与鸿道新│
│ │能源签订的《山东力诺特种玻璃股份有限公司发起人协议》，发起人拟采取│
│ │特玻有限整体变更、共同发起设立方式设立山东力诺特种玻璃股份有限公司│
│ │，股份公司设立后，股东股权比例不变。根据2015年2月7日兴华会计师出具│
│ │的“[2015]京会兴审字第52000010号”《审计报告》，截至2014年12月31日│
│ │特玻有限的账面净资产为199,941,877.89元。2015年2月8日，中企华出具了│
│ │“中企华评报字(2015)第3225号”《评估报告》。经评估，特玻有限截至20│
│ │14年12月31日的净资产评估值为24,263.73万元，增值额为4,269.54万元， │
│ │增值率为21.35%。2015年4月6日，力诺特玻召开创立大会暨第一次股东大会│
│ │，同意以特玻有限2014年12月31日经审计的净资产199,941,877.89元为基数│
│ │，整体折成151,680,000股，每股面值为人民币1元，其余部分计入资本公积│
│ │。2015年3月19日，兴华会计师出具了“[2015]京会兴验字第52000007号” │
│ │《验资报告》，验证截至2015年3月19日公司全体股东已缴纳注册资本15,16│
│ │8万元整。2015年4月13日，力诺特玻在商河县工商行政管理局完成变更登记│
│ │。统一社会信用代码：9137012673578730XH。 │
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│产品业务 │公司的主要产品是药用玻璃、耐热玻璃和电光源玻璃，其中耐热玻璃主要有│
│ │耐热玻璃器皿、微波炉用玻璃托盘以及玻璃透镜等，电光源玻璃主要有电光│
│ │源玻壳和电光源玻管；耐热玻璃和电光源玻璃均属于日用玻璃行业。 │
│ │玻璃的应用领域广泛，已经成为日常生活、生产和科学技术的重要原材料，│
│ │广泛用于医药、日用、科技、军工等各个领域。在医药和日用领域一般通称│
│ │为医药用玻璃和日用玻璃。 │
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│经营模式 │1、经营模式 │
│ │对药用玻璃客户，公司主要采取直销方式开展业务，与客户建立合作关系并│
│ │签订合同，对产品数量、价格、质量标准、包装要求、交付方式、结算等条│
│ │款作明确约定；公司按照销售订单需求组织生产活动，同时按照生产需求制│
│ │定采购计划。 │
│ │对日用玻璃客户，公司采取以OEM为主的经营模式。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司设立了独立的采购部门，统一负责采购事宜。公司日常生产中主要采购│
│ │的原材料包括硼砂、石英砂、中硼硅药用玻璃管、包装材料及辅料等，主要│
│ │采购的能源为电力、天然气等。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要产品为药用玻璃、耐热玻璃和电光源玻璃等特种玻璃产品。公司实│
│ │行“以销定产、弹性制造”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况，结│
│ │合自身产品的生产周期合理制定生产计划，在满足客户订单需求的基础上根│
│ │据运营需要保持一定的安全库存。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司设立了专门的销售部门，负责具体产品的市场开拓、营销以及售后服务│
│ │等。公司按照产品类型对客户进行分类管理，针对不同类型产品的市场特点│
│ │以及不同客户的运营特征，制定针对性的运营方案，以实现对不同客户的专│
│ │业化、精细化管理。 │
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│行业地位 │专业的药用玻璃包材解决方案制造商 │
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│核心竞争力 │1、质量优势 │
│ │公司设有专门的质量控制部门，建立了从配料、生产、检验到成品出库各个│
│ │环节的质量控制标准与要求，对整个生产过程进行全面监控，最大限度的把│
│ │控产品质量安全。公司拥有自动化的生产线，制定了严苛的岗位操作规范，│
│ │切实提升产品质量。公司目前已经与业内多家知名厂家建立了密切良好的合│
│ │作关系，产品品质得到了客户的广泛认可，具有一定的产品质量优势。 │
│ │2、管理优势 │
│ │在产品研发及管理方面，公司拥有一支协同、高效的技术研发管理团队；在│
│ │产品生产过程中，公司执行精细化管理，加强生产过程中关键控制点监督管│
│ │理，合理安排生产工作，提高生产效率和出品率。 │
│ │3、技术研发优势 │
│ │公司一直专注于玻璃制品的研发和生产，并通过持续的技术创新，积累了诸│
│ │多具有自主知识产权的产品设计和制造技术。 │
│ │4、客户资源优势 │
│ │在药用玻璃方面，公司拥有全国性的销售服务网络，已与全国多家客户建立│
│ │了长期友好的合作关系，其中包括多家大中型医药生产企业如悦康药业、华│
│ │润双鹤、新时代药业、齐鲁制药等。 │
│ │在日用玻璃方面，公司产品品种结构丰富，开发新产品能力较强，能满足各│
│ │类客户的产品需求，与国内外多家大型客户形成长期合作关系。 │
│ │5、品牌优势 │
│ │品牌是行业内企业的核心竞争力之一。公司自成立以来，一直高度重视品牌│
│ │建设和发展。经过多年的深耕运作，公司已在国内外客户群体中获得了较高│
│ │的认可度，拥有着良好的口碑和市场反响，具有一定的品牌优势。 │
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│竞争对手 │肖特药包、格雷斯海姆中国、山东药玻、正川股份、沧州四星玻璃股份有限│
│ │公司、弓箭玻璃器皿（中国）有限公司、利比玻璃制品（中国）有限公司、│
│ │德力股份、广东华兴玻璃股份有限公司、山东华鹏、昆山永新玻璃制品有限│
│ │公司。 │
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│品牌/专利/经│经过近二十年的行业积累与发展，公司的“力诺”品牌产品在业内具有较高│
│营权 │的产品知名度，品牌效应逐步凸显，拥有着良好的口碑和市场反响，占据了│
│ │一定的市场份额。 │
│ │截至本招股意向书签署日，公司拥有专利68项，其中发明专利15项、实用新│
│ │型专利15项、外观专利38项。 │
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│投资逻辑 │在药用玻璃行业，目前，国内包括山东药玻、正川股份、格雷斯海姆中国、│
│ │肖特药包、公司等在内的较大型生产企业占据了药用玻璃行业主要的市场份│
│ │额，头部企业的龙头效应较为明显。 │
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│消费群体 │医药制造企业和药包材生产企业；日用品、家用电器、照明设备等企业。 │
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│消费市场 │境内销售、境外销售 │
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│增持减持 │力诺特玻2024年11月14日公告，公司股东复星惟实及一致行动人复星惟盈计│
│ │划公告日起15个交易日之后的3个月内（2024年12月5日至2025年3月4日，法│
│ │律法规禁止减持的期间除外）以集中竞价方式和大宗交易方式合计减持公司│
│ │股份不超过686.7765万股，占公司总股本3%（公司总股本以剔除公司回购股│
│ │份后的股份数量22892.5520万股为计算依据，下同）。截至公告日，复星惟│
│ │实持有公司股份874.2997万股（占公司总股本比例3.7612%，占公司剔除回 │
│ │购专用证券账户中股份数量后总股本的3.8191%）；复星惟盈持公司股份874│
│ │.3097万股（占公司总股本比例3.7613%，占公司剔除回购专用证券账户中股│
│ │份数量后总股本的3.8192%）。 │
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│项目投资 │投建三期高端药用包材项目：力诺特玻2022年6月28日公告，公司拟与商河 │
│ │县人民政府签署《力诺特玻三期高端药用包材项目投资协议》。项目计划总│
│ │投入约20亿元，其中固定资产投资不低于15亿元，主要建设高端药用包装材│
│ │料、科创中心。 │
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│行业竞争格局│（1）药用玻璃行业 │
│ │医药包装材料即包括玻璃、金属、塑料、陶瓷、纸等主要包装材料，又包括│
│ │涂料、粘合剂、捆扎带、装潢、印刷材料等辅助材料，种类繁多，且市场需│
│ │求巨大，从业企业数量众多，属于充分竞争行业。在药用玻璃方面，目前国│
│ │内包括山东药玻、正川股份、尼普洛中国、格雷斯海姆中国、肖特药包、公│
│ │司等在内的较大型生产企业占据了主要的市场份额，头部企业的龙头效应较│
│ │为明显。下游药品生产企业与药包材生产企业的合作黏性进一步提高，且将│
│ │更倾向于选择与行业内规模较大、质量较高以及具有品牌优势药包材生产企│
│ │业进行长期合作。未来一段时间内，药用玻璃行业将呈现出强者恒强的态势│
│ │，行业头部企业的品牌效应和规模效应逐步凸显。 │
│ │（2）日用玻璃行业 │
│ │我国日用玻璃行业从业企业数量众多，行业集中度偏低，竞争较为充分，且│
│ │具有一定的地域聚集特征。 │
│ │我国日用玻璃行业正逐渐向高端化、轻量化、环保化、节能化、国际化方向│
│ │健康发展。随着国家产业政策的积极支持以及中国巨大的市场需求推动，我│
│ │国日用玻璃行业从业企业未来在国际舞台的竞争力将得到进一步的提升。 │
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│行业政策法规│《国家食品药品监督管理局办公室关于加强药用玻璃包装注射剂药品监督管│
│ │理的通知》、《化学药品注射剂与药用玻璃包装容器相容性研究技术指导原│
│ │则（试行）》、《建材工业发展规划（2016-2020年）》、《轻工业发展规 │
│ │划（2016-2020年）》、《医药工业发展规划指南》、《医药包装工业“十 │
│ │三五”发展建议》、《日用玻璃行业规范条件（2017年本）》、《中华人民│
│ │共和国食品安全法》、《国家药监局关于进一步完善药品关联审评审批和监│
│ │管工作有关事宜的公告（2019年第56号）》、《关于药用玻璃材料和容器通│
│ │则国家药包材标准草案的公示（第二次）》、《产业结构调整指导目录（20│
│ │19年本）》、《中华人民共和国药品管理法》、《国家药监局关于开展化学│
│ │药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价工作的公告（2020年第62号）》。│
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│公司发展战略│公司愿景是“聚焦医药包装、耐热玻璃，成为细分市场的领先者”，以“成│
│ │就顾客、服务社会、富裕员工、回报股东”为使命，始终坚持“顾客先导、│
│ │持续改善、团队合作、艰苦奋斗”的价值观，立足特种玻璃制造行业，把握│
│ │行业快速发展机遇，不断提高技术水平，将自身打造为集特种玻璃研发、生│
│ │产、销售于一体的国内一流企业，始终为客户提供质量过硬、品质优良的特│
│ │种玻璃产品。 │
│ │未来，公司将继续坚持以创新为本，以发展高附加值、高技术含量的特种玻│
│ │璃制品为核心业务，坚持自主创新和引进吸收相结合，不断提升公司工艺技│
│ │术及研发水平，持续推进精益生产模式，优化产品结构及市场结构，继续实│
│ │施全球市场战略布局，力争将自身打造为国际知名的特种玻璃生产企业。 │
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│公司经营计划│1、生产升级计划 │
│ │生产能力是衡量企业实力的核心指标。公司业务的优质、快速发展，完全建│
│ │立在强大的生产能力的基础之上。为巩固公司现有产品的行业地位，满足公│
│ │司不断增长的业务规模需求，进一步扩大市场份额、提高产品质量、优化产│
│ │品结构，公司计划运用募集资金投资建设高硼硅玻璃生产技改项目以及中硼│
│ │硅药用玻璃扩产项目。上述建设项目正式实施后，将通过引进相关配套生产│
│ │设施，对现有生产线进行进一步升级和改造，进一步提升设备自动化水平和│
│ │生产效率；同时丰富公司的产品类型，改善产品生产工艺，提高产品质量，│
│ │扩大公司产能，实现对市场份额的快速填充，强化公司规模化发展的竞争优│
│ │势。 │
│ │2、研发创新计划 │
│ │产品研发和技术创新是公司快速发展的重要保障，也是公司核心竞争力的集│
│ │中体现。公司高度重视研发创新工作，计划实施研发创新计划：一方面，公│
│ │司计划加大研发投入，提高自主研发水平，针对生产、质量方面存在的薄弱│
│ │环节和制约瓶颈不断加大攻关力度，努力向国际先进水平靠拢；另一方面，│
│ │公司计划引进国际先进设备，追踪行业前沿技术，坚持自主创新和引进吸收│
│ │相结合，努力缩小与国际先进水平之间的差距，不断改善产品工艺，提高生│
│ │产效率。 │
│ │3、人才储备计划 │
│ │专业人才是公司发展不可或缺的重要核心力量，公司始终将人力资源的储备│
│ │列为公司重点发展战略。公司制定了人才战略计划，在保持现有核心技术人│
│ │员稳定的基础上，将继续引进专业技术人才，制定并实施有效的人才培训和│
│ │发展计划，优化研发梯队结构，提高整体科研团队水平。 │
│ │4、市场拓展计划 │
│ │公司依托自主品牌影响力和长期积累的客户资源，积极贯彻大客户战略，在│
│ │业内具有一定的知名度和影响力。未来，公司计划通过多种渠道实施市场拓│
│ │展计划。一方面，公司计划进一步巩固、拓展已有市场，维系、服务好已有│
│ │客户，确保已有市场的市场占有率稳步提升；另一方面，公司将集中力量，│
│ │把握行业发展契机，积极进行市场开拓。 │
│ │5、管理升级计划 │
│ │公司拟通过实施管理升级计划，进一步提高公司生产和管理效率。一方面，│
│ │公司将进一步完善公司治理和内控制度建设计划，结合实际经营情况进一步│
│ │完善组织结构及内控制度，充分发挥董事会下属各专门委员会的功能，进一│
│ │步强化董事会的经营决策、内控机制建设、内部审计等职能；另一方面，公│
│ │司将继续全面推行数字化管理方针，持续优化ERP、OA管理平台，强化从原 │
│ │材料采购到产成品发出的全流程管理，对各个工序严格执行实时、有效的监│
│ │控，实现产销服务一体化管理以及公司效益最大化。 │
│ │6、资金筹措计划 │
│ │公司拟将本次募集资金全部用于主营业务，投资于高硼硅玻璃生产技改项目│
│ │以和中性硼硅药用玻璃扩产项目。募集资金投资项目落地后，将大幅提高公│
│ │司耐热玻璃和中硼硅药用玻璃瓶的生产能力，进一步提升公司的生产效率、│
│ │优化公司产品结构，增强公司的核心竞争力。 │
│ │本次公开发行后，公司将按照《募集资金管理办法》认真管理和合理使用募│
│ │集资金。为实现公司发展的可持续性，公司还将在本次股票融资成功后，根│
│ │据经营需要，在考虑资本结构和资金成本的基础上，运用增发新股、负债、│
│ │可转换公司债券等多种融资方式，满足公司业务发展的资金需要，不断优化│
│ │资本结构，降低融资成本，提高资金使用效率，实现股东利益最大化。 │
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│公司资金需求│中性硼硅药用玻璃扩产项目、高硼硅玻璃生产技改项目-年产9200吨高硼硅 │
│ │玻璃产品生产项目、高硼硅玻璃生产技改项目-LED光学透镜用高硼硅玻璃生│
│ │产项目、高硼硅玻璃生产技改项目-轻量化高硼硅玻璃器具生产项目。 │
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│可能面对风险│一、经营风险： │
│ │（一）成长性风险及市场竞争风险；（二）国际贸易摩擦风险；（三）全球│
│ │新冠肺炎疫情风险；（四）下游客户产品质量问题带来的风险；（五）租赁│
│ │房产瑕疵的风险；（六）OEM模式销售的风险 │
│ │二、内部控制风险： │
│ │（一）实际控制人控制不当风险；（二）内部控制薄弱风险；（三）业务规│
│ │模扩张导致的管理风险；（四）关键岗位技术人员流失风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）应收账款坏账损失风险；（二）税收优惠政策变动风险；（三）毛利│
│ │率水平波动风险；（四）存货减值风险；（五）汇率波动风险 │
│ │四、中硼硅药用玻璃瓶业务的相关风险： │
│ │（一）市场竞争加剧的风险；（二）价格持续下跌和销量下滑的风险；（三│
│ │）毛利率持续下滑的风险；（四）原材料进口依赖风险；（五）原材料价格│
│ │上涨风险 │
│ │五、实际控制人控制权稳定性风险 │
│ │六、技术研发及创新风险 │
│ │七、发行失败风险 │
│ │八、募投项目预期效益不达预期风险 │
│ │九、净资产收益率下降风险 │
│ │十、股市风险 │
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│股权激励 │力诺特玻2022年3月24日发布限制性股票激励计划，公司拟授予696万股限制│
│ │性股票，其中首次向214名激励对象授予684万股，授予价格为10.76元/股；│
│ │预留12万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，│
│ │解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：2022年至2024年净利润 │
│ │分别不低于1.6亿元、2亿元、2.6亿元。 │
│ │力诺特玻2024年8月16日发布限制性股票激励计划，公司拟向35名激励对象 │
│ │授予352.5万股限制性股票，授予价格为6.88 元/股。本次授予的限制性股 │
│ │票自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条 │
│ │件为：2024-2025各年度营业收入定比2023年增长率分别不低于50%、100%。│
│ │2024-2025各年度利润总额定比2023年增长率分别不低于60%、100%。 │
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