热点题材☆ ◇301191 菲菱科思 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、创投概念、信息安全、汽车电子、芯片、小米概念、数据中心、信创、6G概念、
车联网
风格:融资融券、回购计划、近已解禁
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2025-04-11│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司主要为网络设备提供整机设计及芯片应用设计，涵盖以太网交换机、路由器、网关、无
线等产品。
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2024-11-01│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司参与投资深圳市菲菱楠芯投资合伙企业
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2024-06-19│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司有汽车车联网T-BOX、汽车智能控制显示屏等产品开始量产出货。
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2024-01-31│信息安全 │关联度：☆☆☆
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公司有涉及网络安全产品，如防火墙系列，同时，在细分市场和行业用户市场开发了多款安
全网关
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2023-09-06│汽车电子 │关联度：☆☆
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公司正积极推进汽车电子智能管理解决方案终端网络交换机和汽车域控制器网关等在汽车数
据安全控制领域相关的产品。
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2023-09-01│信创 │关联度：☆☆☆
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公司主要制造产品包括交换机、路由器等其他IT基础设施产品，属于信息技术应用创新产业
，属于信创行业涉及到应用产品。
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2023-08-01│6G概念 │关联度：☆☆☆
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公司的交换机产品可用于6G通信。
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2023-05-12│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司已成为新华三、S客户、小米、神州数码、浪潮思科、D-Link、迈普技术等国内外知名
网络设备品牌商的长期合作伙伴
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2022-06-01│数据中心 │关联度：☆☆
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公司研发出了高端数据中心交换机。
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2022-05-30│5G概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司5G小基站、5G微基站和5GLOT项目进展顺利。
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2025-04-28│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31，第一大客户：新华三集团有限公司占营业收入比例为52.53%
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2025-03-26│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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公司在汽车通信电子产品方面，2023年开始落地业务部署，其中T-BOX、汽车智能控制显示
屏等产品已经量产出货；新产品演进方面，在智能座舱和域控制器部分加大了研发设计投入，后
续会更加积极布局汽车智能网联、高速数据交互、车载高速智能网关、远程信息网联终端等产品
的研发和投入
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2025-02-12│WiFi6 │关联度：☆☆☆
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公司从2020年开始量产wifi6，公司已经从研发技术层面储备了wifi升级新产品项目。
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2022-06-14│F5G概念 │关联度：☆☆☆☆
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关于F5G技术应用，公司已经介入了研发方案，并有相应的Wi-Fi产品量产。
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2022-06-06│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司是华为的合作伙伴。
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2022-05-26│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-05-26在深交所创业板注册上市
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2025-06-06│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过6000万元(37.67万股),回购期:2025-04-28至2026-04-27
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2025-05-21│近已解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-05-26有股份解禁，占总股本比例为27.56%
【3.事件驱动】
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2025-01-02│AIGC有望拉动高速交换机需求持续增长，产业链或将长期受益
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据报道，随着全球人工智能技术的迅猛发展，AI模型参数量持续增加。同时，因单卡算力与
显存的限制，训练集群规模也不断扩大。在此背景下，网络性能成为提升竞争力的关键所在。为
满足海量数据的高速传输需求，以太网速率逐步向400G和800G迈进。据IDC预测，今年800G交换
机开始进入市场，有望在未来几年得到更广泛应用。开源证券研报指出，以太网交换机是重要的
通信网络设备，广泛运用于汽车、工业、企业和运营商、云服务商网络等生活中的多个场景。随
着全球AI的高速发展，AI集群规模持续增长，AI集群网络对组网架构、网络带宽、网络时延等方
面提出更高要求，带动交换机朝着高速率、多端口、白盒化、光交换机等方向持续迭代升级。AI
GC有望拉动高速交换机需求持续增长，交换机产业链有望长期受益。
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2024-09-18│中国重大突破，3GPP启动首个6G标准项目
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据媒体报道，2024年9月12日，在澳大利亚墨尔本召开的3GPP业务与系统技术规范组（SA）1
05次全会上，3GPP首个6G标准项目——6G场景用例与需求研究项目获得通过。3GPP开始6G的标准
化工作，也意味着6G网络产业化的正式开启。该项目主报告人由中国移动代表担任，得到全球超
过90家公司的支持，全球6G标准化工作正式进入实质阶段。6G需求立项由中国移动代表担任报告
人，这是中国公司首次牵头新一代移动通信首个标准工作。业务场景定义了每一代通信系统的走
向，是网络性能、功能设计及服务能力的根本依据。
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2023-10-25│三星正推进测试6G网络数据传输距离
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近日，韩国三星电子表示将在美国得克萨斯州普莱诺周边1公里距离内，进行12.7GHz—13.2
5GHz频段的6G测试。三星电子美国分部日前已向美国联邦通信委员会（FCC）申请无线电频率使
用许可。2021年底，三星电子曾在得克萨斯州针对500米距离申请无线电频率使用许可，并进行
了6G测试。此次申请的测试距离再次增加，若测试成功，将刷新6G数据的传输距离纪录。
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2023-10-24│工信部将前瞻布局5G-A技术研究、标准研制和产品研发
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在2023年中国5G发展大会上，工信部党组成员、副部长表示，工信部将落实全国新型工业化
推进大会精神，支撑服务中国式现代化，助力制造强国、网络强国和数字中国建设。一是持续强
基础，进一步夯实网络能力。加快推进地级及以上城市5G网络深度覆盖，并逐步向有条件的县镇
加速延伸，加快推进5G行业虚拟专网建设部署，提升多元化5G网络供给能力。二是持续谋创新，
进一步增强内生动力。前瞻布局5G-A技术研究、标准研制和产品研发，加快推进5G轻量化（RedC
ap）技术演进和商用部署，持续开展5G新技术测试验证，加快推进产业成熟。
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2023-09-22│OpenAI将发布DALL·E3，多模态输出模式将进一步推高算力需求
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OpenAI在官网宣布，在今年10月份将通过API向ChatGPT Plus和企业版用户提供全新文本生
成图片产品——DALL·E3。这意味着，ChatGPT在DALL E3加持下将开启久违的多模态输出模式，
用户通过文本就能直接在ChatGPT中生成各种类型图片。券商指出，当前多模态的输入输出主要
是文本、图像，应用场景包括智能办公和各类AIGC功能。1-5年内，随着多模态GPT的发展带来AI
泛化能力提升，通用视觉、通用机械臂、行业服务机器人、真正的智能家居等会进入生活。在5-
10年内，结合复杂多模态方案的大模型有望具备完备的与世界交互的能力，带来通用机器人等千
行百业的广阔应用。除此之外，应用增长及多模态数据处理复杂度提高催生算力需求。如果模型
是下一个时代的“流量入口”，那么算力即是模型的动力源泉，在大厂模型竞争加速背景下，算
力军备竞赛有望更加强烈。
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2023-08-23│四部门提出面向重点场景和行业应用优化完善5G标准
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工信部等四部门印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》。方案“新一代
信息技术”专栏中提到，面向重点场景和行业应用，优化完善5G标准。研制集成电路、基础器件
、能源电子、超高清视频、虚拟现实等电子信息标准。制修订面向5G增强移动宽带（eMBB）、高
可靠低时延通信（uRLLC）、高速大连接物联网的5G核心网、基站和终端设备标准。研制面向垂
直行业的非地面网络、新型无源物联、通信感知一体化等5G演进（5G-A）技术标准。研制工业、
医疗、电力、矿山等重点行业的5G应用及安全标准。
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2023-08-18│工信部许可使用800MHz频段开展5G业务
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近日，工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G公众移动
通信系统。800MHz频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点，非
常适用于农村及边远地区的公众移动通信网络覆盖。此次许可中国电信使用其800MHz频段开展5G
业务，进一步强化了我国1GHz以下频段5G优质频谱资源供给保障力度，有利于乡镇、农村及边远
地区人民群众进一步享受高质量5G服务。
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2023-07-21│工信部将加快推进5G网络和千兆光网建设部署
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工信部新闻发言人在新闻发布会上表示，下一步，将采取一系列举措，推动信息通信业持续
保持平稳较快发展。一是夯实网络基础。继续坚持适度超前的理念，加快推进5G网络和千兆光网
建设部署，围绕重点应用场景，加快实现深度覆盖。纵深推进电信普遍服务，加快“宽带边疆”
建设，持续优化农村和边疆地区网络的覆盖水平。二是加快核心技术创新。加强5G增强技术研发
，加快毫米波、轻量化模组、高精度定位等技术和产业成熟，积极探索6G潜在的关键技术研发。
三是深化融合应用。四是筑牢网络安全防线。
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2023-06-29│中国移动5G新通话战略产品将在今年实现商用
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中国移动计划建设部副总经理在27日的中国移动技术创新论坛上透露了多项5G业务创新进展
及商用时间表。其中，5G新通话战略产品将在今年实现全网规模商用。时间表显示，5G新通话已
于今年6月在试点省份进行试商用，接下来的10月、12月将分别在第一批14省、第二批17省上线
商用。5G+卫星网络融合方面，今年12月将完成基站上星原型、星地融合网络原型，到了明年，
将完成星地互通试点、基站上星验证以及星地融合网络原型验证。
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2023-05-29│全球5G加速推出商用服务，产品需求有望提升
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来自GSA的最新统计数据显示，截至2023年第一季度末，全球156个国家和地区的524家运营
商对5G进行了投资，包括网络试验、获取频谱、网络规划、网络部署和商用推出。其中，97个国
家和地区的249家运营商已经正式推出或试运行了至少一种符合3GPP标准的5G商用服务（包括5G
移动服务和5GFWA服务）。
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2023-05-25│第31届中国国际信息通信展将于6月召开
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第31届中国国际信息通信展将于将于6月4日至6日在北京国家会议中心举行。展会以“打通
信息大动脉共创数智新时代”为主题，以展览体验、论坛研讨、权威发布等为主要形式，集中展
示全球信息通信领域关键核心技术研发、宽带网络建设、数字产业化发展、产业数字化转型的丰
硕成果，为行业搭建技术交流、产业合作的综合对接平台。
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2023-05-24│网信办将深入推进5G网络、千兆光网规模化部署和应用
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国家互联网信息办公室发布《数字中国发展报告（2022年）》，展望2023年数字中国发展工
作。其中提到，夯实数字中国建设基础。按照适度超前原则，深入推进5G网络、千兆光网规模化
部署和应用。深化重点领域基础设施数字化改造，深入打通经济社会发展的信息“大动脉”。
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2023-05-19│北京首个5.5G实验基站开通，5G商用产业化进程不断加速
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北京地区首个5G-A实验基站在昌平区的国际信息港建设开通。5G-A，也就是通常所说的5.5G
，是5G和6G之间的过渡阶段。当前5G技术演进正式进入下半场，5.5G时代即将登场。5.5G将在速
率、时延、连接规模和能耗方面全面超越现有5G，实现下行万兆和上行千兆的峰值速率、毫秒级
时延和低成本千亿物联。目前北京首个5.5G基站已完成通感一体和无源物联外场建设。
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2023-05-09│工业和信息化部批复5G地空通信试验频率
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工信部近期依申请批复中国移动使用其4.9GHz部分5G频率资源在国内有关省份开展5G地空通
信（5G-ATG）技术试验。工信部表示，此举将进一步提升5G网络覆盖的空间维度，拓展5G的行业
应用场景，更好满足航空旅客日益增长的空中访问互联网需求。工信部介绍，5G-ATG基于5G公众
移动通信技术，通过沿飞机航线设置符合相应国际规则和国内规定的特殊基站及波束赋形天线，
在地面与飞机机舱间建立地空通信链路，使乘客在机舱内通过无线局域网接入方式访问互联网。
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2023-04-20│《上海市推进算力资源统一调度指导意见》印发，明确数据中心算力量化目标
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上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知。其中给出了精
确的量化目标，包括：到2023年底，依托本市人工智能公共算力服务平台，接入并调度4个以上
算力基础设施，可调度智能算力达到1,000PFLOPS（FP16）以上；到2025年，市人工智能公共算
力服务平台能级跃升，完善算力交易机制，实现跨地域算力智能调度，通过高效算力调度，推动
算力供需均衡，带动产业发展作用显著增强。本市数据中心算力超过18,000PFLOPS（FP32）；新
建数据中心绿色算力占比超过10%（不含市电结构中的绿电）；集聚区新建大型数据中心综合PUE
降至1.25以内，绿色低碳等级达到4A级以上。
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2023-04-06│上海推动工业5G专网建设
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上海市政府副秘书长在“工赋上海”创新大会上强调，推动工业5G专网建设，建设一批高性
能工业云，深化打造长三角工业互联网一体化示范区。根据GrandviewResearch预测，2020年全
球5G专网市场规模为9.2亿美元，到2025年全球5G专网市场规模将提升至46亿美元，2020-2025年
CAGR将达到38%，5G专网市场规模将随垂直行业客户的需求提升实现高速增长。
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2023-03-15│工信部部长要求加快5G基础设施建设和应用
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3月14日，工业和信息化部党组书记、部长金壮龙主持召开党组会议和干部大会，金壮龙要
求，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，大力发展战略性新兴产业，加快传统产业和中小
企业数字化转型，深化质量品牌建设，积极推行绿色制造、智能制造，扎实推进重点领域节能降
碳。加快5G、工业互联网等新型信息基础设施建设和应用，壮大数字经济核心产业，推动集成电
路、工业软件产业高质量发展，积极培育新业态新模式。
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2023-03-03│世界移动大会华为全新升级全光工业网解决方案，F5G迎风口
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2023年世界移动大会（MWC2023）期间，在“F5G演进，释放行业绿色数字生产力”论坛上，
华为全新升级全光工业网解决方案，发布了基于F5G（第五代固定网络）的业界首个无损工业光
网解决方案，打造超高可靠的工业网络，助力工业生产提质增效。
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2022-08-02│算力产业规模近五年平均增速超过30%
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工信部最新数据显示，我国算力产业规模快速增长，近五年平均增速超过30%，算力总规模
位居全球第二。研究机构数据显示，目前我国算力关联产业规模已超过8万亿元。机构指出，“
东数西算”将进一步带动数据中心上下游投资，数据中心产业链庞大，涉及上游硬件设备（如IT
设备、网络设备、空调/电源设备等）、光模块、光器件以及中游IDC厂商等诸多领域，随着“东
数西算”的持续推进产业链各环节有望充分受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2016年2月19日，菲菱科思有限股东会审议通过了公司整体变更方案，同意 │
│ │依据天健会计师出具的天健深审〔2016〕45号《审计报告》，以菲菱科思有│
│ │限截至2015年12月31日经审计的账面净资产人民币98,997,978.18元中40,00│
│ │0,000.00元按照每股1.00元折合为公司股本，其余58,997,978.18元列为资 │
│ │本公积。2016年3月11日，天健会计师出具了天健验〔2016〕3-24号《验资 │
│ │报告》。2016年3月28日，公司取得深圳市市场监督管理局换发的《营业执 │
│ │照》（统一社会信用代码：91440300708497841N)。 │
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│产品业务 │公司秉承“诚信、务实、敬业、创新”的企业品格，致力于为目标客户提供│
│ │电子产品的研发、设计、生产制造、销售服务的一站式服务。 │
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│经营模式 │公司目前的主营业务为网络设备及汽车电子零部件的研发、生产和销售，以│
│ │ODM/OEM模式与品牌商进行合作，主要为ODM方式。 │
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│核心竞争力 │（一）公司深耕信息通信行业二十多年，拥有丰富的智能制造平台柔性化管│
│ │控经验，在产品开发和制造服务方面具备较强的经营管理优势 │
│ │公司目前的主营业务为网络设备及汽车电子零部件的研发、生产和销售，以│
│ │ODM/OEM模式与品牌商进行合作，主要为ODM方式。公司产品定位于企业级及│
│ │运营商市场，兼顾消费级市场。公司深耕新一代信息通信行业二十余载，经│
│ │营管理团队拥有丰富的技术开发、品质管控、工艺改进以及智能制造平台柔│
│ │性化生产管控经验，能够保证公司管理架构持续满足未来业务规模的扩张需│
│ │求与进步。经过多年积累在研发、生产、工程、采购、销售及质量控制方面│
│ │建立了符合自身经营特点的管理模式。 │
│ │（二）公司内部重视与积极培养具备自主化、定制化软硬件设计与开发的自│
│ │动化管理团队 │
│ │随着工业4.0和物联网（IoT）概念的深入推行，制造业对生产过程的柔性化│
│ │、智能化以及设备间互联互通的要求日益提升。传统有线连接的自动化装配│
│ │系统，在布线复杂性、设备可移动性以及后期维护成本等方面存在诸多局限│
│ │。无线自动化装配技术应运而生，它能够借助无线通信协议，如WI-FI、蓝 │
│ │牙、ZigBee以及新兴的5G技术等，实现设备间的数据交互与协同工作，极大│
│ │地提升了装配生产线的灵活性和可重构性。 │
│ │（三）紧跟信息通信行业技术发展趋势，持续加强研发投入与工程工艺技术│
│ │积累，具备高效的自主研发与设计能力 │
│ │公司多年来专注于信息通信电子领域，并依托自身的优势拓展了汽车电子产│
│ │品类，持续加强研发投入不断提升自主研发和设计能力。报告期内，公司研│
│ │发投入147861883.42元，同比增加约为5.25%。在业务拓展方面，继续深耕 │
│ │园区接入、汇聚层中高端交换机、数据中心交换机，快速扩展汽车通信电子│
│ │产品的相关研发设计能力和制造服务；在产品方案方面，深度扩展国产方案│
│ │交换机、安全防火墙、IOT网关等业务。 │
│ │（四）公司产品应用主要面向企业级，其最重要的产品指标之一即稳定性和│
│ │可靠性，公司建立了严格的品质管控流程和完善的质量管理体系，保证公司│
│ │产品质量的稳定性 │
│ │公司通过多年的从业经验，建立了完善的质量管理体系并有效运作，通过执│
│ │行《质量管理手册》、运作MES、SAP、PLM等系统实现产品质量的管理和控 │
│ │制，以保证产品的稳定性。公司依据ISO9001：2015标准建立了交换机等数 │
│ │据通信产品质量管理体系，依据IATF16949：2016标准建立了汽车产品质量 │
│ │管理体系。依据ISO14001：2015标准建立了环境管理体系，依据QC080000：│
│ │2017标准建立了有害物质过程管理体系，依据ISO45001：2018标准建立了职│
│ │业健康安全管理体系。 │
│ │（五）公司凭借多年的行业积累和合作经验，对所在信息通信行业市场需求│
│ │的深刻理解，具备支撑客户的高效协同和快速响应能力 │
│ │公司所处行业的网络设备客户具有多品种、小批量、多批次的订单需求，公│
│ │司凭借多年的行业积累和模式创新，具备了客户订单的快速响应能力，建立│
│ │了灵活的生产组织体系和高效的原材料采购体系，更好地满足下游客户多品│
│ │种、小批量、多批次的订单需求。公司采取扁平化的内部组织结构，决策链│
│ │条短；通过运行多层次的信息化系统达到产品信息传递快，能够及时地响应│
│ │客户的订单需求。现代先进的制造企业需满足生产模式柔性化生产诉求。 │
│ │（六）公司实施“大客户”策略，同时兼顾拓展国内外的其他客户，下游客│
│ │户覆盖较高的终端市场份额 │
│ │公司目前实施“大客户”策略，同时兼顾拓展国内外的其他客户，目前已经│
│ │成为S客户、新华三、锐捷网络等国内主要品牌商的合格供应商。2024年， │
│ │公司积极拓展海外市场并形成了稳定的订单交付，开拓了日韩客户如BUFFAL│
│ │O等。 │
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│经营指标 │2024年，公司研发投入147861883.42元，同比增加约为5.25%。 │
│ │2024年度，菲菱科思公司的营业收入为人民币1678734004.94元。 │
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│竞争对手 │菲菱科思、恒茂高科、智邦科技、明泰科技。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司目前实施“大客户”策略，同时兼顾拓展国内外的其他客户，目│
│营权 │前已经成为S客户、新华三、锐捷网络等国内主要品牌商的合格供应商。 │
│ │专利：截至2024年12月31日，公司及子公司拥有已授权发明专利18项，实用│
│ │新型专利106项，软件著作权32项。报告期内，新增授权知识产权数量47项 │
│ │，新增申请知识产权数量44项，并有多项发明专利正在申请中。 │
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│投资逻辑 │公司多年来专注于信息通信电子领域，并依托自身的优势拓展了汽车电子产│
│ │品类，持续加强研发投入不断提升自主研发和设计能力。 │
│ │截至2024年12月31日，公司及子公司拥有已授权发明专利18项，实用新 │
│ │型专利106项，软件著作权32项。报告期内，新增授权知识产权数量47项， │
│ │新增申请知识产权数量44项，并有多项发明专利正在申请中。上述专利的取│
│ │得有利于公司充分发挥知识产权优势，形成持续创新机制，提升公司的核心│
│ │竞争力。 │
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│消费群体 │S客户、新华三、锐捷网络等；汽车通信电子产品领域 │
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│消费市场 │境内 │
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│行业竞争格局│2024年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认│
│ │真落实全国新型工业化推进大会部署要求，全行业实现稳步增长，高质量发│
│ │展扎实推进，5G、千兆光网等网络基础设施进一步完善，各项应用普及持续│
│ │深化，为促进实体经济和数字经济深度融合夯实根基，为制造强国、网络强│
│ │国和数字中国建设注入强大动力。根据工信部《2024年通信业统计公报》公│
│ │开数据显示，（1）电信业务量收保持稳步增长。经初步核算，2024年电信 │
│ │业务收入累计完成1.74万亿元，比上年增长3.2%。按照上年价格计算的电信│
│ │业务总量同比增长10%。（2）新兴业务收入占比不断提升。2024年，完成包│
│ │括云计算、大数据、移动物联网、数据中心等在内的新兴业务收入4348亿元│
│ │，比上年增长10.6%，在电信业务收入中占比由上年的21.6%提升至25%，拉 │
│ │动电信业务收入增长2.5个百分点。其中，云计算、大数据、移动物联网业 │
│ │务收入比上年分别增长13.2%、69.2%和13.3%。 │
│ │随着5G-A、人工智能、物联网、云计算、大数据等技术的不断发展，各行各│
│ │业对高速、稳定、安全的信息通信设备需求不断增加。信息通信设备制造企│
│ │业需要不断提升产品品质和研发新技术以保持竞争优势，技术创新是通信设│
│ │备行业发展的核心驱动力。这些新技术推动了信息通信设备向更高性能、更│
│ │智能化、更绿色化的方向发展。 │
│ │根据IDC数据推测，2024年，国内服务器市场规模约为526亿美元，同比增加│
│ │约70%。该公司发布了《中国半年度液冷服务器市场（2024下半年）跟踪》 │
│ │报告数据显示，中国液冷服务器市场在2024年继续保持快速增长，市场规模│
│ │达到23.7亿美元，与2023年相比增长67.0%。其中，冷板式解决方案市场占 │
│ │有率进一步提高，预计2024-2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将 │
│ │达到46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元。 │
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