热点题材☆ ◇301193 家联科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、降解塑料
风格:融资融券、破发行价
指数:创质量
【2.主题投资】
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2024-01-18│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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家联转债(123236)于2024-01-18上市
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2022-01-05│降解塑料 │关联度：☆☆☆☆
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公司是全球塑料餐饮具制造行业的领先企业，全国生物基全降解日用塑料制品单项冠军产品
的生产企业
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2024-01-08│新茶饮概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要客户有KFC、蜜雪冰城、盒马生鲜、喜茶等
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司近年产品出口销售收入占主营业务收入占比超过80%以上
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2022-06-29│外贸受益概念│关联度：☆☆☆
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公司近年产品出口销售收入占主营业务收入的比例超过80以上，公司境外销售主要为北美、
欧洲、大洋洲等发达国家或地区，其中出口美国的销售收入占同期主营业务收入的比重平均超过
50%，美国市场是公司海外销售的主要市场之一。
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2021-12-09│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-12-09在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-11.99%
【3.事件驱动】
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2023-05-18│两部委限制不可降解一次性塑料制品使用，降解塑料迎机遇
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商务部、国家发展改革委联合制定并于近日发布《商务领域经营者使用、报告一次性塑料制
品管理办法》。《管理办法》明确，商品零售场所开办单位、电子商务平台（含外卖平台）企业
和外卖企业应当遵循真实、完整的原则，定期报告一次性塑料制品使用、回收情况。同时，鼓励
各报告主体主动报告替代产品使用、回收情况。《管理办法》要求，有关部门对本行政区域内商
务领域经营者执行国家禁止、限制不可降解塑料袋等一次性塑料制品使用规定及一次性塑料制品
报告活动实施监督管理。
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2023-01-27│两大环保新政下月正式实施，节能环保装备迎机遇
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1月18日，国家发改委、住建部、生态环境部联合发布《关于推进建制镇生活污水垃圾处理
设施建设和管理的实施方案》。其中提出，目标到2025年，建制镇建成区生活污水垃圾处理能力
明显提升;到2035年，基本实现建制镇建成区生活污水收集处理能力全覆盖和生活垃圾全收集、
全处理。券商认为，节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情，2023年有望在低基数下
迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦对板块估值修复起到催化作用。
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2022-12-09│“限塑令”政策节点临近，可降解塑料渗透率有望加速提升
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2020年1月16日，发改委及生态环境部发布《进一步加强塑料污染治理的意见》》。其中提
出，到2022年底限塑令范围将进一步扩大。随着国内外政策逐步出台、落地，可降解塑料替代率
快速上升，市场需求量呈快速增长趋势。目前国内的PLA、PBAT已经规模化生产和应用，并且还
有大批生产线正在建设或计划建设中，PHA、PCL、PPC等生物降解塑料的产能、应用量和应用领
域也在不断扩大。
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2022-05-13│两项生物降解新国标6月1日起实施 目前市场空间缺口巨大
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国家市场监督管理总局此前发布的两项生物降解相关标准：《生物降解塑料与制品降解性能
及标识要求》和《生物降解饮用吸管》将于2022年6月1日正式开始实施，可降解塑料行业将迎来
全新篇章。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2017年6月30日，家联有限股东会通过决议，同意以公司截至2017年1月31日│
│ │经审计的净资产折股，整体变更为股份有限公司。家联有限的全体股东，作│
│ │为拟整体变更设立的股份有限公司的发起人，共同签署了《发起人协议》。│
│ │根据天职国际于2017年6月14日出具的《审计报告》（天职业字[2017]14898│
│ │号），截至2017年1月31日，家联有限净资产总额为26,847.18万元。据此，│
│ │家联有限以1：0.3352的比例折合成股份总额9,000.00万股，整体变更设立 │
│ │股份有限公司。2017年7月15日，天职国际出具《验资报告》（天职业字[20│
│ │17]15582号），验证了以上出资事宜。2017年7月19日，股份公司领取了宁 │
│ │波市市场监督管理局核发的《营业执照》（统一社会信用代码：9133021169│
│ │13859571)。 │
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│产品业务 │公司主要产品包括餐饮具、耐用性家居用品等多种产品，广泛应用于家居、│
│ │快消、餐饮、航空等领域。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │采购模式包括集中采购及以产定购。公司原材料及辅料采购主要采用集中方│
│ │式采购，包材采购主要采用以产定购方式。 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司通过直销模式进行产品销售。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司生产模式主要为以销定产。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司采用以自主研发为主的研发模式。 │
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│行业地位 │国内可降解塑料餐饮具制造行业领先企业 │
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│核心竞争力 │1、技术与工艺优势 │
│ │公司采用以自主研发为主的研发模式，组建了专业且从业经验丰富、创新意│
│ │识突出的研发团队，以市场发展为导向，充分考虑客户需求并积极加强与外│
│ │部科研院所合作，借助外部力量促进研发能力提升，保证技术、工艺、产品│
│ │等方面的持续创新。突出的技术与工艺优势有助于公司保持行业领先地位。│
│ │2、客户与品牌优势 │
│ │公司品牌在国际塑料制品行业具有较高的知名度，得到了客户以及消费者的│
│ │广泛认可并以此为基础形成了较强的客户与品牌优势。 │
│ │3、产品质量与认证优势 │
│ │目前公司产品已通过多个发达国家或地区的权威认证，具有明显的先发认证│
│ │优势。 │
│ │4、产品品类与产能优势 │
│ │公司目前在餐饮具及居家用品两大品类中可生产上万种不同类型及规格产品│
│ │，覆盖范围广泛，涵盖了餐饮与居家生活的多个方面。 │
│ │5、公司生物降解产品领域竞争优势 │
│ │（1）公司生物降解材料改性及制造技术先进，为全国生物基全降解日用塑 │
│ │料制品相关国家标准的第一起草单位与主要参与者。 │
│ │（2）公司较早布局生物降解材料的改性及其制品领域，生物可降解材料产 │
│ │品通过多项主流认证并实现持续稳定销售，具备先发优势 │
│ │（3）公司技术与生产覆盖材料改性、产品制造与模具制造环节，产业链较 │
│ │长，产品线丰富，产能较大，生产自动化、智能化程度高，具有丰富产业经│
│ │验与成本控制能力。 │
│ │6、在国内限塑政策推行背景下的竞争优势体现 │
│ │公司已具备向国际大型商超及著名连锁餐饮提供大批量高质量产品的生产能│
│ │力，也已掌握生物全降解材料改性及制品量产能力。因此，在国内限塑政策│
│ │趋严的情况下，公司在国内市场具备持续竞争能力，具备竞争优势。 │
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│竞争对手 │美国SOLO Cup Company、台州富岭塑胶有限公司、茶花现代家居用品股份有│
│ │限公司。 │
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│品牌/专利/经│公司品牌在国际塑料制品行业具有较高的知名度，得到了客户以及消费者的│
│营权 │广泛认可并以此为基础形成了较强的客户与品牌优势。截至本招股意向书签│
│ │署日，公司已经拥有国内外发明专利25项、实用新型专利28项、外观设计专│
│ │利71项。 │
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│投资逻辑 │公司为全球塑料餐饮具制造行业的领先企业。 │
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│消费群体 │餐饮、连锁商超等行业。 │
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│消费市场 │北美、欧洲、大洋洲、亚洲（除中国大陆）、中国大陆、其他 │
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│对外投资 │家联科技2023年5月18日公告，公司拟设立泰国子公司并投资建设生产基地 │
│ │，计划投资金额不超过3亿元，包括但不限于购买土地、购建固定资产等相 │
│ │关事项，实际投资金额以中国及当地主管部门批准金额为准。境外子公司设│
│ │立后，公司将根据市场需求和业务进展等具体情况分阶段实施建设泰国生产│
│ │基地。 │
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│行业竞争格局│我国日用塑料制品行业企业众多，技术与规模差异较大，行业集中度较低，│
│ │而生物降解材料制品行业则尚处初期，市场参与者较少。以下将从传统日用│
│ │塑料制品行业和生物降解材料制品行业两个维度对其进行分析。 │
│ │（1）传统日用塑料制品市场竞争格局 │
│ │传统日用塑料制品领域二元化格局明显。一方面，《中国塑料工业年鉴2018│
│ │》指出，本领域规模以上企业数量较少，许多企业以家庭作坊的形式组织生│
│ │产和经营，设备自动化程度低，内部管理水平相对不足，产品同质性高且在│
│ │质量上不具备明显竞争优势，品牌影响力难以建立，市场竞争趋于白热化，│
│ │整体利润水平较低。另一方面，行业领先企业拥有较强的生产自动化水平、│
│ │技术研发实力与产品设计能力，生产规模较大，产品质量高且能满足客户的│
│ │个性化与定制化需求，市场遍及全球，与国内外大型零售和餐饮等厂商建立│
│ │了良好的合作关系，积累了优秀的品牌口碑。近年来，随着劳动力红利的迅│
│ │速消退，环境监管和安全生产政策的收紧，中小型企业受到了较强的冲击，│
│ │生产不规范、产能落后的厂商逐渐被淘汰。政策监管和市场竞争倒逼企业向│
│ │现代化和自动化转型。同时，严格的政策监管也为规范经营的领先厂商提供│
│ │了更为有利的发展环境。 │
│ │总体而言，我国日用塑料制品行业正处于转型的关键时期，未来将朝着生产│
│ │自动化、数字化、智能化、定制化的方向发展，产业结构将进一步优化升级│
│ │，由劳动密集型向技术与设备密集型转变。行业领先厂商将在这一过程中进│
│ │一步巩固并加强其优势地位，行业集中度将得到进一步提升。 │
│ │（2）生物降解材料制品市场竞争格局 │
│ │生物降解材料制品行业尚处于发展的初级阶段，产品成本较高，政策尚未大│
│ │范围强制推进。但相比传统塑料制品，生物降解材料制品的利润水平更高。│
│ │目前行业内领先企业具有一定技术积累，正在积极划分赛道并确立领先优势│
│ │。 │
│ │生物降解材料的制备涉及共混、聚合等多种不同工艺流程，各技术参数的不│
│ │同将直接影响最终成品的功能指标和可降解性。在当前和未来一段时间内，│
│ │厂商间的竞争将主要体现在优化产品性能、降低生产成本与开拓营销渠道等│
│ │方面。 │
│ │随着各国环保政策的日趋严格和环保意识的提升，生物降解材料的使用与推│
│ │广成为必然趋势。以发行人为代表的，拥有丰富行业经验、领先技术水平和│
│ │优质客户群体的头部企业将进一步从不断增长的市场中获利，保有广阔的利│
│ │润空间。 │
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│行业发展趋势│未来，日用塑料制品行业的技术水平提高将主要体现在设备、模具精密程度│
│ │的进一步增强；生产自动化、数字化、智能化水平的进一步提升；生物降解│
│ │塑料制备、改性技术水平的进一步改进等几个方面。 │
│ │1、生产设备与模具 │
│ │日用塑料制品的生产通常采用注塑、吹塑和吸塑工艺，其技术原理已较为成│
│ │熟，行业内各厂家的工艺流程较为接近，技术特点和先进程度主要取决于生│
│ │产设备的先进程度、模具的精密度和生产线的自动化水平。在生产技术与工│
│ │艺流程类似的背景下，生产设备、模具的先进程度以及原材料的选择和配方│
│ │技术决定了产品的品质和功能，一定程度上体现了不同厂商之间生产技术水│
│ │平的差异。 │
│ │对于生产设备而言，以注塑机为例，目前国内中小厂商普遍采用传统液压注│
│ │塑机，其具有成本低廉、便于维护的优点，但能耗高，噪音大，由于可能的│
│ │漏油等原因生产清洁度低，且注射速度较慢、可控精度较低。与中小厂商不│
│ │同，业内领先厂商则多使用代表注塑机发展方向的全电动注塑机。其价格虽│
│ │数倍于传统的液压注塑机，但全电动注塑机能够降低能耗、无漏油风险，车│
│ │间清洁度高，且具有注射速度快、注射性能稳定、成型效率高、绿色节能、│
│ │噪音低等优点，能生产出精密度、外观、质感更好的产品，有效提升产品品│
│ │质。 │
│ │在模具方面，目前行业内中小厂商普遍采用冷流道技术，模具结构相对简单│
│ │，易于维护，但成型周期长、效率低且会产生浇口，流道料口和浇口会产生│
│ │大量废料，难以适用于自动化生产系统。行业内领先厂商通常采用热流道技│
│ │术，虽然其模具结构复杂、成本较高，但在产品性能和生产效率方面具有极│
│ │大优势并适合于自动化生产系统。目前，国际和国内领先厂商正着力实践计│
│ │算机辅助设计（CAD）、计算机辅助工程（CAE）、计算机辅助制造（CAM） │
│ │等技术在模具设计与制造中的应用，进一步提高模具设计与制造的智能化，│
│ │提高模具精密度、可靠性，从而最终提升产品质量。 │
│ │行业内各企业将持续着力生产设备的优化与升级、模具的研发与改进，以更│
│ │优秀的产品质量与生产效率、更强的定制化能力满足客户需求，提升产品竞│
│ │争力。 │
│ │2、生产自动化 │
│ │在生产自动化方面，由于长期的劳动力成本优势和较低的行业集中度，本行│
│ │业总体尚属于劳动密集型产业，自动化水平较低。但由于近年来我国劳动力│
│ │红利迅速消退，熟练工薪资逐渐增长，行业内领先企业已开始着手设备升级│
│ │和自动化改造，并取得一定成果。目前，以发行人为代表的国内领先厂商已│
│ │建立高度自动化生产线，有力保障了生产效率和产品质量。 │
│ │在劳动力成本上升、产品标准监管严格、国家政策大力支持塑料工业自动化│
│ │、智能化的背景下，产能落后的中小型企业或在激烈的竞争中被市场淘汰，│
│ │拥有先进产能的企业将持续通过研发和引入自动化生产线、智能生产车间等│
│ │方式提升其自动化与智能化水平。 │
│ │3、生物降解塑料 │
│ │在生物降解塑料方面，我国的研究起步较晚，技术水平较欧美发达国家存在│
│ │一定差距。目前，我国生物降解塑料制品在诸多理化性能上相较传统塑料存│
│ │在不足。以PLA为例，其耐热性较差，普通PLA产品在55℃以上即发生形变，│
│ │严重限制了其在日用产品上的应用。此外，由于PLA属于线性脂肪族聚酯， │
│ │熔体强度极低，其发泡过程极不稳定，存在严重的泡孔破裂及并孔现象。目│
│ │前，国际领先厂商已经推出了耐高温的PLA塑料产品，国内领先厂商也在加 │
│ │大研发投入，发力追赶国际一流标准。目前，头部企业已取得一定积累，技│
│ │术水平接近世界领先且远超国内平均水平。在生物降解塑料领域，行业内厂│
│ │商将继续集中精力优化生物降解塑料的理化性能，增加产品的应用场景并缩│
│ │减其制备成本。随着人们环保意识的觉醒和环保相关政策的收紧，以及各国│
│ │对生物降解塑料相关技术研发的鼓励，生物降解塑料制品将在需求和政策的│
│ │双重利好下得到快速发展。 │
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│行业政策法规│《中国制造2025》、《国家重点支持的高新技术领域》、《塑料加工业“十│
│ │三五”发展规划指导意见》、《轻工业发展规划（2016-2020年）》、《新 │
│ │材料产业发展指南》、《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于进│
│ │一步加强塑料污染治理的意见》。 │
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│公司发展战略│公司不断提升家联科技的品牌价值，科学、有序地推进“新材料家居用品第│
│ │一品牌”的战略目标，着力实现“成为世界一流的新材料和家居用品制造商│
│ │”的企业愿景，完成“开发和制造更环保、更安全、高性价比的新材料和家│
│ │居产品；为全球客户提供最专业的服务，成为本行业最信赖的品牌；致力于│
│ │全人类的可持续发展战略，降低碳排放和碳足迹”的企业使命。 │
│ │公司将通过实施专业化、低成本战略，逐步形成一次性餐饮具、家居用品、│
│ │新材料三大业务并驾齐驱的格局，逐步发展成为一家在一次性餐饮具行业具│
│ │有全球领导地位的超一流企业。 │
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│公司经营计划│1、加强公司智能制造体系建设 │
│ │未来，公司设备自动化的研究将更加关注设备生产的质量控制和流程细节处│
│ │理。公司将通过引进先进的生产设备和模具，加大机器人、机械手臂、自动│
│ │化生产线、物流自动配送等生产设施、设备投入提高生产的自动化和集约化│
│ │程度，全面提高产品质量，改善车间作业人员的工作环境，降低对简单劳动│
│ │力的依赖。 │
│ │2、生物降解材料研发计划 │
│ │在产品设计方面，公司将紧跟市场需求，重点对餐饮具产品、耐用性家居产│
│ │品及生物全降解材料及其制品等方面的研发及工艺进行探索，不断优化产品│
│ │配方设计及生产工艺，积极提升产品性能，促进现有产品的改进换代。 │
│ │3、品牌发展计划 │
│ │未来公司将持续加强国际市场的开拓，重点发展美国、澳洲、英国市场，并│
│ │逐步开拓其他国际市场，通过和更多世界顶级客户合作，凭借高性价比、高│
│ │技术含量、高创新度的产品，提升家联科技在国际市场上的占有率，继续加│
│ │强跨国大型零售商、餐饮巨头对公司产品质量的认可度。 │
│ │4、人才发展规划 │
│ │本公司将继续加强员工业务水平培训，加快培养一批素质高、业务强的人才│
│ │。建立科学合理的薪酬体系、完善激励机制，壮大充实研发中心人员队伍，│
│ │提高研发能力，吸取国外先进经验，推广使用先进生产技术，为生产经营做│
│ │好支持。 │
│ │5、资金筹措及发展规划 │
│ │公司首次公开发行股票并上市后，将集中精力重点做好募集资金项目的建设│
│ │。公司将严格按照募集资金用途使用资金，加快募投项目建设，扩大生产规│
│ │模，发展规模效应，巩固市场地位，并进一步加强研发建设，增强研发实力│
│ │，保持技术领先优势。 │
│ │6、收购兼并及对外扩张计划 │
│ │公司将根据发展战略，以增强公司中长期战略竞争能力为目的，围绕自身核│
│ │心业务，积极寻求在产业上的稳步扩张，在时机、条件和对象成熟的前提下│
│ │公司将会考虑适度通过以合作开发、资金投入、技术入股、战略联盟等多种│
│ │形式的扩张，使公司产生更大的规模效应，进一步巩固公司在本行业领域的│
│ │地位，提升公司总体竞争实力。 │
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│公司资金需求│澥浦厂区生物降解材料制品及高端塑料制品生产线建设项目、生物降解材料│
│ │及制品研发中心建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、创新风险和技术风险： │
│ │（一）技术研发失败风险；（二）核心技术人员流失风险；（三）核心技术│
│ │泄密风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）原材料价格波动风险；（二）业绩下滑风险；（三）贸易政策风险；│
│ │（四）汇率风险；（五）市场竞争风险；（六）行业政策变化风险；（七）│
│ │部分原材料供应不足的风险；（八）募集资金投资项目生物降解材料制品生│
│ │产线建设的产能消化风险；（九）客户集中度较高风险；（十）进口原材料│
│ │占比较高的风险；（十一）生物降解材料产品市场开拓风险；（十二）发行│
│ │人产品结构变化的风险；（十三）生物全降解不同材料市场竞争格局变动的│
│ │风险；（十四）出口运力紧张风险 │
│ │三、内控风险： │
│ │公司业务规模扩大带来的管理风险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）存货跌价风险；（二）应收账款风险；（三）偿债及流动性风险；（│
│ │四）净资产收益率下降的风险；（五）交易金融衍生品的风险 │
│ │五、发行失败风险 │
│ │六、其他风险： │
│ │（一）募集资金投资项目风险；（二）新冠疫情风险；（三）社会保险和住│
│ │房公积金补缴风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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