热点题材☆ ◇301209 联合化学 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、微盘股、两年新股、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2022-08-25│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-08-25在深交所创业板注册上市
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2024-04-30│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30公司AB股总市值为：16.71亿元
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2023-08-25│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-08-25上市，发行价：14.95元
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2022-08-26│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由联合化学有限整体变更设立。(1)股份公司设立的程序2020年10月1│
│ │5日，和信会计师事务所出具了和信审字(2020)第000762号《审计报告》， │
│ │截至2020年7月31日，联合化学有限经审计的净资产为25,563.55万元。2020│
│ │年10月30日，联合化学有限召开股东会，决议按照各自持有的公司股权比例│
│ │所对应的净资产作为对股份公司的出资，将经审计的净资产25,563.55万元 │
│ │折合为6,000万股，每股面值1元，净资产中超过6,000万元的部分计入资本 │
│ │公积。同日，联合化学有限全体股东签署发起人协议，共同发起设立股份公│
│ │司。2020年11月15日，龙口联合化学股份有限公司召开创立大会。2020年11│
│ │月18日，烟台市行政审批服务局核准了上述变更登记，并换发了新的营业执│
│ │照，统一社会信用代码为913706817986634439。(2)股份公司设立过程中资 │
│ │产评估及验资情况2020年10月16日，北京天圆开资产评估有限公司出具了“│
│ │天圆开评报字【2020】第000204号”《评估报告》，经评估，联合化学有限│
│ │在评估基准日2020年7月31日净资产评估值为30,178.90万元，评估增值4,61│
│ │5.35万元，评估增值率为18.05%。2020年11月15日，和信会计师事务所对联│
│ │合化学有限变更为股份有限公司的注册资本实收情况进行了验资，并出具“│
│ │和信验字(2020)第000060号”，确认截至2020年11月15日，龙口联合化学股│
│ │份有限公司（筹）已收到全体股东拥有联合化学有限截至2020年7月31日经 │
│ │审计净资产人民币25,563.55万元，按照4.26：1的比例折合6,000万股普通 │
│ │股股份，每股面值1元。折合股份后剩余净资产19,563.55万元转作资本公积│
│ │。 │
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│产品业务 │公司主要产品为：（1）黄色、红色、橙色偶氮有机颜料，产品主要应用于 │
│ │油墨领域，少量应用于涂料、塑料等领域；（2）基于上述颜料所生产的挤 │
│ │水基墨。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司实施以产定采的采购制度，公司计划部根据月度生产计划制定月度采购│
│ │计划并发送至供应部，供应部对供应商进行询价、议价并向总经理汇报，总│
│ │经理审批后由供应部实施采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用自主生产的模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │报告期内，公司颜料的销售模式均为自产模式，挤水基墨的销售模式分为自│
│ │产模式和来料加工模式。 │
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│行业地位 │国内主要的有机颜料生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、产品性能优势 │
│ │公司产品性能优异、质量稳定度高，是公司的核心竞争优势。 │
│ │2、客户优势 │
│ │公司凭借出色的产品性能以及稳定的产品质量，经过多年的经营，在油墨行│
│ │业积累了大量大中型油墨生产企业客户。 │
│ │3、研发及技术优势 │
│ │颜料表面处理是颜料生产的核心工序，公司通过多年的研发经验，掌握了多│
│ │项颜料表面处理的核心技术，产品性能经专家鉴定达到了国内领先水平，部│
│ │分产品性能达到国际先进水平。 │
│ │4、挤水基墨生产优势 │
│ │公司是国内大型有机颜料企业中具有挤水基墨规模生产能力的企业，拥有3,│
│ │000吨挤水基墨产能，生产经验丰富，为油墨企业采购提供了更多选择，并 │
│ │解决了中小型油墨企业挤水基墨生产规模受限、废水处理能力不足、粉尘污│
│ │染等一系列问题。 │
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│竞争对手 │百合花集团股份有限公司、山东阳光颜料有限公司、双乐颜料股份有限公司│
│ │、常州北美化学集团有限公司、浙江胜达祥伟化工有限公司、河北捷虹颜料│
│ │化工有限公司、DIC 株式会社、SUDARSHAN GROUP、BASF GROUP、CLARIANT │
│ │GROUP。 │
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│品牌/专利/经│公司将进一步实施品牌战略，加大“双爱斯”品牌宣传力度，逐渐实现由产│
│营权 │品经营向品牌经营的转变。 │
│ │截至本招股说明书签署日，公司作为专利权人共拥有23项专利，其中发明专│
│ │利9项，实用新型专利14项。 │
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│投资逻辑 │公司是国内主要的有机颜料生产企业之一，凭借产品性能稳定的优势，公司│
│ │成为大中型油墨生产企业的主要供应商。 │
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│消费群体 │主要为油墨生产企业。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│行业竞争格局│目前，国内油墨颜料行业市场集中度整体上相对较高，市场竞争激烈。国际│
│ │市场来看，欧美国家逐渐将颜料生产迁移至亚洲区域，亚洲产区以中国和印│
│ │度为主。随着我国经济实力的快速增长，原材料成本、用工成本均在上涨，│
│ │故在国际市场上我国颜料厂商的成本和技术将面临更激烈的竞争。公司作为│
│ │偶氮类有机颜料细分领域的领先企业之一，将借由多年累积的产品口碑，在│
│ │保证主打产品竞争优势的基础上，加大性能优异的环保型产品的推广，引领│
│ │客户需求，在激烈的市场竞争格局中不断优化产品，实现公司经营业绩的进│
│ │一步增长。 │
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│行业发展趋势│（1）行业集中度提升 │
│ │近年来，我国有机颜料行业强调“绿色发展”理念，逐步规范中小规模企业│
│ │安全环保措施，加快兼并收购步伐，小企业逐步关闭，市场份额逐步集中于│
│ │具有竞争优势的龙头企业，行业集中度不断提升。 │
│ │（2）重视环境保护和安全生产 │
│ │未来有机颜料企业将注重开发环保型产品，通过环保工艺的研发与实施，积│
│ │极开展清洁生产，从源头消灭或减少“三废”排放量，减少环境容量压力。│
│ │（3）积极同客户合作，加强应用研究 │
│ │有机颜料的应用领域主要为油墨、涂料、塑料等，未来除了上述领域外，还│
│ │将逐渐开展在液晶、化妆品等领域的应用。随着有机颜料市场细分程度的不│
│ │断提高，行业发展要充分考虑客户的不同需求。 │
│ │（4）重视自动化控制技术在生产中的作用 │
│ │颜料生产企业需要不断加强各单元操作控制，积极采取自动化控制，优化控│
│ │制参数以保持生产的稳定性，合理组织生产，并提高操作效率。 │
│ │（5）提高自主创新能力 │
│ │随着下游应用领域日新月异，中小型企业应当提高自主创新能力，生产差异│
│ │化、特色鲜明的颜料产品，并使其能够持续稳定地满足下游市场的性能要求│
│ │。 │
│ │（6）提高产品在国际市场的竞争力 │
│ │未来，中小企业应当进一步提升对海外法律法规的认知，与国际客户密切合│
│ │作，提高出口比重，从而进一步提高我国有机颜料产品在国际市场的竞争力│
│ │。 │
│ │（7）有机颜料生产地由欧美向亚洲转移 │
│ │自上世纪80年代起，由于欧美地区受到劳务成本、环保政策的影响，有机颜│
│ │料主要产地逐渐转移至亚洲，主要生产国包括中国和印度，其中我国有机颜│
│ │料生产量常年位居世界第一，偶氮类有机颜料产量占比最高；印度主要生产│
│ │酞菁类有机颜料。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》、《中华人民共和国环境影响│
│ │评价法》、《中华人民共和国环境噪声污染防治法》、《中华人民共和国节│
│ │约能源法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国循环│
│ │经济促进法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《排污许可证管理暂行│
│ │规定》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国清洁生产促进│
│ │法》、《中华人民共和国安全生产法》、《危险化学品安全管理条例》、欧│
│ │盟地区REACH法规、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《产业技术 │
│ │创新能力发展规划（2016-2020年）》、《战略性新兴产业重点产品和服务 │
│ │指导目录（2016版）》、《高新技术企业认定管理办法》、《国家重点支持│
│ │的高新技术领域》、山东省化工投资项目管理规定》、《关于提高部分产品│
│ │出口退税率的公告》（财政部税务总局公告2020年第15号）。 │
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│公司发展战略│公司的经营宗旨是“以质量树品牌，以服务赢信赖”。通过不断创新，为客│
│ │户和社会可持续发展做出积极贡献，塑造在国际上有影响力的中国品牌新形│
│ │象。公司将继续专注于有机颜料新技术开发与应用，利用本次募集资金推动│
│ │智慧工厂实施与建设，并继续加大研发投入，推动产品升级迭代，不断满足│
│ │客户需求，打造具有全球影响力的一流有机颜料供应商。 │
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│公司经营计划│1、研发计划 │
│ │（1）公司将进一步通过自主研发强化自身的核心技术与创新特征，研发形 │
│ │成更多性能优异的环保型颜料新产品，并通过进一步增加专利申请、国家及│
│ │行业标准制定、技术创新项目实施、科技进步奖项申报数量等，为国家有机│
│ │颜料行业发展做出积极贡献，同时彰显公司的研发成果； │
│ │（2）公司将继续深耕偶氮有机颜料领域，研发形成更多偶氮颜料新产品， │
│ │满足油墨行业持续更新的需求，从油墨用途方面包括包装油墨、喷印油墨等│
│ │，从油墨性能方面主要为安全性高的可再生油墨； │
│ │（3）公司将适当开发应用于油墨以外其他领域的颜料品种，如液晶（彩色 │
│ │滤光片）用、皮革用颜料等。拟拓展研发的颜料品种均具有性能优异、市场│
│ │需求旺盛的特点。 │
│ │2、生产计划 │
│ │公司致力于提升生产工序的自动化程度，打造智慧工厂，通过引进中央自动│
│ │控制系统进一步提升投料数量、反应条件设置的精准度及全流程的生产效率│
│ │。公司拟通过两阶段实现生产全自动化，第一阶段拟先实现液体原材料投料│
│ │、反应条件设置与检测的自动化，第二阶段拟实现固体原材料投料及其他工│
│ │序的自动化，最终成为国内有机颜料行业率先实现生产全自动化的企业。 │
│ │3、销售计划 │
│ │（1）公司将继续采用直销与经销相结合的销售模式，通过提供质量稳定的 │
│ │产品和良好的售后服务巩固现有客户忠诚度，并不断加大直销客户的开发力│
│ │度，提高直销模式的收入占比； │
│ │（2）针对境内市场，随着国家环保政策的不断趋严及行业集中度的不断上 │
│ │升，公司将进一步加大境内市场的拓展力度，提高境内市场占有率；针对境│
│ │外市场，公司将充分利用电子商务、国际展览会等形式，有计划、有侧重地│
│ │开拓境外市场，除目前的主要市场欧洲、北美外，还将借助东盟RCEP自贸区│
│ │税收优惠政策，开拓东盟各新兴经济体市场； │
│ │（3）公司将进一步实施品牌战略，加大“双爱斯”品牌宣传力度，逐渐实 │
│ │现由产品经营向品牌经营的转变。 │
│ │4、人力资源计划 │
│ │公司将继续秉承以人为本的理念，通过自主培养与外部引进相结合的方式，│
│ │组建高素质高水平的复合型人才团队。通过不定期参与行业研讨会、国际交│
│ │流活动，开拓员工的视野和技术水平，并不断完善培训机制、绩效考核机制│
│ │、晋升评价机制。 │
│ │5、首次公开发行并上市计划 │
│ │（1）本次首次公开发行并上市将完善公司组织结构，规范公司运作，提高 │
│ │信息披露透明度，实现公司治理的规范与升级； │
│ │（2）登陆资本市场后，公司将借助资本市场拓展融资渠道，并进一步提升 │
│ │公司的影响力和产品的知名度，吸引高素质人才加盟； │
│ │（3）通过本次首次公开发行募集资金，公司将实施年产8000吨有机颜料生 │
│ │产项目和研发中心建设项目。前者将扩大公司经营规模、丰富公司产品结构│
│ │并提高公司生产自动化程度；后者将为进一步增强公司的研发实力，为生产│
│ │销售提供技术支持。 │
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│公司资金需求│年产8,000吨有机颜料生产项目、研发中心建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、生产经营风险： │
│ │（一）环保风险；（二）安全生产风险；（三）原材料价格波动及供应短缺│
│ │的风险；（四）中美贸易摩擦影响经营业绩的风险；（五）新型冠状病毒肺│
│ │炎疫情影响经营业绩的风险；（六）境外主要客户调整战略布局导致境外销│
│ │售收入下滑的风险；（七）主要客户产品配方调整导致发行人销售下滑的风│
│ │险 │
│ │二、对DIC株式会社的依赖风险 │
│ │三、行业及市场风险： │
│ │（一）宏观经济周期波动的风险；（二）市场竞争加剧的风险；（三）下游│
│ │油墨市场需求增速缓慢的风险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）应收账款发生坏账、应收票据无法兑付的风险；（二）存货发生跌价│
│ │的风险；（三）汇率波动的风险；（四）税收政策变化的风险 │
│ │五、技术风险： │
│ │（一）技术创新风险；（二）核心人员流失、核心技术泄露风险 │
│ │六、募投项目风险： │
│ │（一）募集资金投资项目实施后产能消化的风险；（二）固定资产折旧增加│
│ │对未来业绩影响的风险 │
│ │七、其他风险： │
│ │（一）实际控制人不当控制的风险；（二）规模持续扩张带来的管理风险；│
│ │（三）发行失败的风险；（四）首次公开发行股票摊薄即期回报的风险 │
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〖免责条款〗
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