热点题材☆ ◇301220 亚香股份 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、送转潜力、定增预案、两年新股、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
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2024-02-22│定向增发 │关联度：☆☆☆
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公司2024-02-22公告：定向增发预案股东大会通过,预计募集资金18000.00万元。
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2023-12-26│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司立足合成生物领域，将加快运用到植物提取物中
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2023-08-25│化妆品 │关联度：☆☆☆
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国内中高端香料主要生产企业之一；公司主营业务为香料的研产销，公司生产的天然香料和
合成香料被广泛应用于调制花香香精、果香型香精、风味剂、糕点、化妆品及皂用香精等领域
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2022-10-28│外贸受益概念│关联度：☆☆☆
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公司境外销售收入占主营业务收入的比例约为70%。
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2022-06-24│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司的营业收入中有一部分为汇兑收益
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2022-06-22│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-06-22在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-18.02%
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2024-04-27│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-03-31，公司每股未分配利润6.15，公司每股资本公积11.75
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2024-02-22│定增预案 │关联度：☆☆☆☆
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公司2024-02-22公告定增方案被股东大会通过
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2023-06-22│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-06-22上市，发行价：35.98元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系经亚香有限股东会决议，由周军学、鼎龙博晖等18名亚香有限股东作│
│ │为发起人，以亚香有限截至2015年10月31日经致同会计师事务所（特殊普通│
│ │合伙）审计的净资产，按照1:0.204275729的比例折合为5,250.00万股整体 │
│ │变更的股份有限公司。公司于2016年3月31日取得苏州市工商行政管理局核 │
│ │发的《营业执照》（统一社会信用代码：91320583729335649H)。 │
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│产品业务 │公司主要产品可分为天然香料、合成香料、凉味剂等，前述产品主要作为配│
│ │制香精的原料或直接作为食品添加剂，终端产品主要应用于食品饮料、日化│
│ │等行业，公司产品具有广泛的下游应用领域和发展空间。 │
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│经营模式 │（一）采购模式 │
│ │公司采购部负责生产香料用原材料、中间体及粗成品的采购以及外协加工商│
│ │的选择。公司生产中心的物控部和制造部按月及时提供库存、生产计划等经│
│ │营管理数据，采购部编制采购计划，并根据市场行情和供需情况制定采购策│
│ │略并按计划采购。 │
│ │（二）生产模式 │
│ │公司采取自产与委外加工相结合的生产模式。 │
│ │（三）销售模式 │
│ │公司采用向终端客户销售和向贸易商销售相结合的销售模式。 │
│ │（四）研发模式 │
│ │公司建立以市场前瞻性发展以及客户需求为基础的研究开发理念，满足多层│
│ │次的客户需求。公司业务部门对国内外市场进行广泛的调研，深入了解行业│
│ │动向及客户需求状况形成调研意见，公司研发部根据业务部门的调研意见制│
│ │定立项报告并完成产品的研发。 │
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│行业地位 │全球主要的天然香兰素生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、品牌和客户资源优势 │
│ │公司经过多年的发展，已成为我国香料香精行业的知名企业，香料产品销售│
│ │区域涵盖了我国及欧美、日本、东南亚等国家和地区。公司自成立以来一直│
│ │坚持以市场为导向，不仅注重新客户的开拓，还重视老客户需求的深度开发│
│ │，积累了深厚的品牌和客户资源。 │
│ │2、产品质量优势 │
│ │凭借严格的质量控制体系，公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、IS│
│ │O22000:2018和CNCA/CTS0020-2008A（CCAA0014-2014）相关食品安全管理体│
│ │系认证，公司部分产品已通过包括欧盟REACH、美国FDA、INTERTEK、印尼MU│
│ │IHALAL、苏州市伊斯兰教协会清真证明等在内的多项认证。 │
│ │3、技术优势 │
│ │公司是国内中高端香料主要生产企业之一，是江苏省科技厅、江苏省财政厅│
│ │、国家税务总局江苏省税务局联合认定的高新技术企业，是2013年苏州市科│
│ │学技术局认定的江苏省科技型中小企业，2012年江苏省经信委办公室认定的│
│ │江苏省第一批两化融合示范、试点企业，昆山市科学技术局、昆山市财政局│
│ │认定的昆山市科技研发机构。2019年，公司技术中心被江苏省工业和信息化│
│ │厅等部门联合认定为2019年省级工业企业技术中心。 │
│ │4、品种丰富及细分市场领先优势 │
│ │公司生产的天然香料和合成香料被广泛应用于调制花香香精、果香型香精、│
│ │风味剂、糕点、化妆品及皂用香精等领域，凉味剂被广泛应用于糖果、口香│
│ │糖等领域。公司目前能够量产各类香料逾160种，其中公司WS-23凉味剂产品│
│ │2019年销售量约280吨，约占全球同类产品80%的市场占有率。 │
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│竞争对手 │爱普香料集团股份有限公司（SH603020）、嘉兴市中华化工有限责任公司、│
│ │厦门嘉盟生物科技有限公司、广州百花香料股份有限公司、比利时索尔维集│
│ │团、挪威鲍利葛公司（Borregaard）、PT Indesso Aroma。 │
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│品牌/专利/经│公司自成立以来一直坚持以市场为导向，不仅注重新客户的开拓，还重视老│
│营权 │客户需求的深度开发，积累了深厚的品牌和客户资源。截至本招股意向书签│
│ │署日，公司共获得专利授权77项，其中发明专利8项，实用新型69项。 │
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│投资逻辑 │公司已成为国内中高端香料主要生产企业之一。 │
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│消费群体 │公司主要生产和销售天然香料、合成香料、凉味剂等，能够满足下游应用领│
│ │域的较多品类需求。公司生产的天然香料和合成香料被广泛应用于调制花香│
│ │香精、果香型香精、风味剂、糕点、化妆品及皂用香精等领域，凉味剂被广│
│ │泛应用于糖果、口香糖等领域。 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│增持减持 │亚香股份2023年6月28日公告，公司股东鼎龙博晖、永丁投资、涌耀投资计 │
│ │划未来180日内，以集中竞价、大宗交易、协议转让方式减持不超16.07%公 │
│ │司股份。截至公告日，鼎龙博晖持有公司股份822.15万股（占公司总股本比│
│ │例10.18%）；永丁投资持有公司股份487.50万股（占公司总股本比例6.03% │
│ │）；涌耀投资持有公司股份570.9504万股（占公司总股本比例7.07%）。 │
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│项目投资 │投建亚香泰国生产基地项目：亚香股份2023年2月2日公告，公司以自有资金│
│ │与全资子公司南通亚香食品科技有限公司、全资子公司苏州亚香生物科技有│
│ │限公司共同投资建设亚香泰国生产基地项目，预计投资总额不超过3亿元。 │
│ │项目在相关协议签署完成后开始建设，争取在2024年12月31日前投产并具备│
│ │相应生产能力；对未来年度财务状况和经营成果有积极影响。 │
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│行业竞争格局│欧美及日本香料香精工业发展成熟，目前已成为世界上最先进的香料香精工│
│ │业中心，全球重要的香精香料生产企业均来自上述发达国家和地区。同时，│
│ │香精香料行业呈现极高的市场集中度，2013年至2019年，全球前十家香精香│
│ │料公司的销售额占全球总销售额在75%左右，尤其是奇华顿、芬美意、国际 │
│ │香料香精和德之馨四家公司，近年来其合计市场份额均保持在50%以上。随 │
│ │着2018年国际香料香精IFF完成对花臣的收购，行业市场集中度更趋明显。 │
│ │由于欧洲、北美洲的香料香精消费市场已趋于饱和状态，主要竞争的地区是│
│ │亚洲、大洋洲和南美洲等国家和地区。 │
│ │随着经济发展和生活水平的提高，人们对食品安全愈发重视，天然香料行业│
│ │快速发展，涌现出了ABT、Axxence Aromatic GmbH和BERJE等多家国际知名 │
│ │公司。 │
│ │我国是香精香料生产大国，同时拥有巨大发展潜力与市场空间，国际香精香│
│ │料大企业抓住机遇纷纷在我国投资设厂，并在高端市场占据了主要位置。目│
│ │前我国有香精香料生产企业1,000余家，在发展过程中，我国香料香精行业 │
│ │市场呈现的主要特点是：（1）发展迅速，受经济危机影响小，稳定增长； │
│ │（2）内资企业规模普遍偏小，产品结构比较单一，整体行业集中度较低； │
│ │（3）各类产品技术差异大，单种产品市场规模小，监管日趋严格。近年来 │
│ │，内资企业不断成长壮大，诞生了一批优质企业，在国际市场的份额和地位│
│ │得以明显提升，将在中高端市场与国际大公司展开竞争。 │
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│行业发展趋势│（1）全球香料香精行业特点和发展趋势 │
│ │1）全球香料香精工业发展成熟，行业保持稳定增长；2）全球香料香精行业│
│ │高度集中；3）全球香精香料产业不断向发展中国家转移；4）安全可靠的天│
│ │然原料成为香精香料行业发展趋势。 │
│ │（2）中国香料香精行业的特点和发展趋势 │
│ │1）近年来我国香料香精行业发展迅速，市场规模不断扩大；2）我国香精香│
│ │料行业集中度仍较低，企业规模普遍偏小；3）我国香料香精行业投入不足 │
│ │、产品创新滞后；4）天然香料需求空间将逐步扩大。 │
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│行业政策法规│（1）行业主要涉及的国际性法律法规：GRAS（一般公认为安全的物质）名 │
│ │单、IFRA标准、美国联邦法规(CFR)21Part101--食品标注、《实践法规》、│
│ │CAC/GL66-2008《食用香料香精应用指南》、《关于食用香料香精和某些具 │
│ │有香味性质的食品配料在食品中和食品上的应用》、REACH。 │
│ │（2）行业主要涉及的国内法律法规：《食品生产许可管理办法》（国家市 │
│ │场监督管理总局令第24号）、《中华人民共和国食品安全法》（2018年修订│
│ │）、《食品生产许可审查通则》（食药监食监一〔2016〕103号）、《安全 │
│ │生产法》、《环境保护法》、《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》（│
│ │GB2760-2014）、《食品安全国家标准食品用香精》（GB30616-2020）、《 │
│ │食品安全国家标准食品用香料通则》（GB29938-2020）、《食品安全国家标│
│ │准食品添加剂标识通则》（GB29924-2013）、《食品安全国家标准预包装食│
│ │品标签通则》（GB7718-2011）、《日用香精》（GB/T22731-2017）、《香 │
│ │料香精术语》（GB/T21171—2018）。 │
│ │（3）行业相关政策：《产业结构调整指导目录》（2019年本）（中华人民 │
│ │共和国国家发展和改革委员会令第29号）、《“十三五”国家食品安全规划│
│ │》、《促进食品工业健康发展的指导意见》、“十三五”生态环境保护规划│
│ │、《食品安全国家标准与监测评估“十三五”规划（2016-2020）》、《香 │
│ │精香料行业“十三五”发展规划》。 │
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│公司发展战略│公司作为国内香料行业的重要企业，秉持“平等、协作、创新、卓越”的企│
│ │业精神，坚持“信誉为重、人才为本、科技为先”的企业经营理念。以市场│
│ │需求为导向，以前瞻性技术研发为动力，坚持产品尽善尽美、服务至诚至周│
│ │的质量方针，不断提升企业核心竞争力。 │
│ │报告期内，公司一方面通过新设、收购子公司等方式扩大公司产能，不断研│
│ │发新产品、新工艺，抓住近年来环保、安全等硬约束所进行的供给侧改革对│
│ │规范企业提供的市场机遇，提升自身满足市场需求的能力；通过加强同国际│
│ │香料香精、奇华顿等国际知名香精香料公司的合作，增加对优质终端客户的│
│ │销售规模，通过加强同ABT等国际知名贸易商的合作，增加公司主打天然香 │
│ │料产品在境外市场的销售规模，增加市场占有率和客户黏性，通过前述措施│
│ │，报告期内公司资产规模、营业规模和利润水平均有大幅提升，为公司未来│
│ │发展战略奠定了较为扎实的基础。 │
│ │公司将充分发挥技术、服务、质量、产品和管理等优势，进一步完善现有产│
│ │品线。同时公司将不断加大研发投入、引进高新技术人才、完善经营管理理│
│ │念、优化公司运行机制，将更符合市场需求的产品推向市场，提升公司现有│
│ │产品的结构、品牌影响力，获得更多的市场份额，力争成为国际领先香料香│
│ │精企业的核心天然香料供应商，进一步提升盈利能力，增强核心竞争力。 │
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│公司经营计划│1、产能扩充计划 │
│ │本次募集资金到位后，公司将加快募集资金投资项目的实施进度，力争项目│
│ │早日投产并尽快实现经济效益。 │
│ │2、技术开发与创新计划 │
│ │公司将继续坚持自主创新与产学研合作相结合的研发模式，加强与国内知名│
│ │高等院校及科研院所的合作，加大科研投入，大力研发具有自主知识产权的│
│ │核心技术，提高企业转化技术成果和提升企业高端技术人才的培育能力，巩│
│ │固和保持公司在行业中的技术领先地位及企业核心竞争力。 │
│ │3、市场开拓与营销网络建设计划 │
│ │在市场开拓和营销网络建设方面，公司将继续实施核心产品带动市场发展的│
│ │市场策略；通过培养技术型的销售人才，加强销售团队建设；通过组织业务│
│ │培训和学习，不断提高销售人员的产品知识和业务水平，提升销售团队整体│
│ │营销能力；通过完善矩阵式营销网络和快速客户服务响应系统的建设，加强│
│ │与客户的交流与沟通，加大市场开拓力度；通过加强售前、售中、售后服务│
│ │，努力提升服务质量和服务水平，不断提高客户满意度，进一步提高公司的│
│ │市场份额。 │
│ │4、人力资源发展计划 │
│ │公司将根据公司发展战略和发展规划，不断加强人力资源建设，确定人力资│
│ │源发展目标，制定人力资源总体规划，优化人力资源整体布局，明确人力资│
│ │源引进、开发、使用、培养、考核、激励等制度和流程，实现人力资源的合│
│ │理配置，全面提升企业核心竞争力。公司将不断完善绩效管理体系，设定科│
│ │学的业绩考核指标，对各级管理人员和员工进行合理的考核与评价，实现人│
│ │力资源管理的良性循环。 │
│ │5、再融资计划 │
│ │本次股票发行募集资金到位后，公司将按计划实施募集资金投资项目。公司│
│ │不排除今后根据具体情况通过发行新股、债券等方式来筹集资金，以满足公│
│ │司发展的需要。公司对再融资将采取谨慎的态度，对于公司发展所需要的资│
│ │金，公司将根据实际财务状况，提高资金的使用效率，降低融资成本，防范│
│ │和降低财务风险，确保股东权益最大化。 │
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│公司资金需求│6,500t/a香精香料及食品添加剂和副产15吨肉桂精油和1吨丁香轻油和20吨 │
│ │苧烯项目、偿还银行贷款项目、补充流动资金项目。 │
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│可能面对风险│一、技术风险： │
│ │（一）新产品开发的风险；（二）核心技术失密和核心技术人员流失风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）环保风险；（二）国际贸易摩擦风险；（三）主要原材料价格波动的│
│ │风险；（四）客户集中的风险；（五）产能利用率进一步下滑导致经营业绩│
│ │不及预期的风险；（六）新冠肺炎疫情影响的风险；（七）安全生产风险；│
│ │（八）生产经营所需资质证书续期的风险；（九）消费者行为改变对下游行│
│ │业影响的风险；（十）行业声誉风险；（十一）发行人产品分类标准变更的│
│ │风险；（十二）发行人执行香兰素产品压降计划引致业绩下降的风险 │
│ │三、内控风险： │
│ │（一）公司规模快速扩张带来的管理风险；（二）控股股东及实际控制人不│
│ │当控制的风险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）存货金额较大及发生减值的风险；（二）出口退税政策变动风险；（│
│ │三）汇率波动风险；（四）应收账款回收的风险 │
│ │五、发行失败风险 │
│ │六、其他风险： │
│ │（一）产能消化风险；（二）净资产收益率及销售净利率下降的风险；（三│
│ │）高新技术企业税收优惠风险；（四）昆山工厂生产设备拆除产能转移至其│
│ │他子公司导致的相关风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票、现金与 │
│ │股票相结合或者法律、法规允许的其他方式，具备现金分红条件的，应当优│
│ │先采用现金分红的利润分配方式。在满足条件的情况下，公司应当首先采取│
│ │现金方式分配利润，年度以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配│
│ │利润的10%；公司可以进行中期现金分红，中期分红比例不少于当期实现的 │
│ │可供分配利润的10%。在公司面临现金流不足时可以考虑采用发放股票股利 │
│ │的利润分配方式；公司经营状况良好，公司可以在满足上述现金分红后，综│
│ │合考虑公司成长性、每股净资产和每股收益的摊薄等因素，采用股票股利方│
│ │式进行利润分配。 │
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│股权激励 │亚香股份2024年2月22日发布限制性股票激励计划，公司拟授予87.29万股限│
│ │制性股票，其中首次向34名激励对象授予75.69万股，授予价格为13.92元/ │
│ │股；预留11.60万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分两 │
│ │期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：公司需满足下列两个│
│ │条件之一：（1）以2023年营业收入为基数，2024年-2025年营业收入增长率│
│ │不低于15%、25%；（2）以2023年净利润为基数，2024年-2025年净利润增长│
│ │率不低于15%、25%。 │
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