热点题材☆ ◇301225 恒勃股份 更新日期：2025-02-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:燃料电池、新能源车、氢能源、热管理、华为汽车
风格:融资融券、送转潜力、两年新股、破发行价、专精特新、微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2023-12-05│燃料电池 │关联度：☆☆☆☆
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公司积极研发氢燃料电池汽车相关零部件，在氢燃料电池阴极过滤器系统上进行提前布局，
参与相关燃料电池企业的同步开发，并已取得了多项专利。
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2023-09-19│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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公司产品有供货问界车型
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2023-07-04│汽车热管理 │关联度：☆☆
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根据公司招股说明书，公司研发投入有新能源汽车热管理膨胀水箱技术、水管技术
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2023-07-04│氢能源 │关联度：☆
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公司在互动问答中回复称，公司有布局氢燃料电池阴极过滤器系统
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2023-06-19│新能源车 │关联度：☆☆
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公司在互动平台表示在新能源车领域的产品应用正逐步拓宽公司已量产应用于PHEV车型的进
气系统零部件,并获得客户纯电动汽车的冷却系统零部件订单
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2024-07-01│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司研发的开用显示模组是集成于机车的智能化控制和显示平台，链接机车、手机和车辆服
务系统云端，已应用于车联网领域。
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2023-07-24│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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全资子公司恒倍康医疗器械有限公司主营业务为口罩和空气消毒机的生产销售。
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2023-07-10│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司新能源车与比亚迪、广汽传祺、吉利、奇瑞等客户合作，公司已经取得了如比亚迪、广
汽传祺、吉利、奇瑞多型号新能源进气系统订单和纯电动车型冷却系统零部件的采购订单
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2023-07-10│吉利概念 │关联度：☆☆☆
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公司新能源车与比亚迪、广汽传祺、吉利、奇瑞等客户合作，公司已经取得了如比亚迪、广
汽传祺、吉利、奇瑞多型号新能源进气系统订单和纯电动车型冷却系统零部件的采购订单
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2023-06-16│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-06-16在深交所创业板注册上市
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2023-06-16│转板A股 │关联度：☆☆☆
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恒勃股份:【834165:2015-11-05至2019-01-24】于2023-06-16在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-02-21│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2025-02-21│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-21公司AB股总市值为：29.56亿元
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2025-02-21│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-21,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-18.92%
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2024-10-24│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润4.81，公司每股资本公积8.13
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2024-06-16│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-06-16上市，发行价：35.66元
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2023-06-19│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-10-16│美国发力氢能源，500亿美元建清洁氢气中心
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据美国白宫10月13日声明，美国总统拜登和能源部长格兰霍姆宣布，全美将建立7个地区性
清洁氢气中心。这些中心将获得《两党基础设施法案》提供的70亿美元资金，以加速美国清洁氢
气市场发展、加强能源安全并助力国内制造业。根据声明，被选中的7个地区性清洁氢气中心将
催化超400亿美元私人投资，并创造数以万计的高薪工作岗位，从而使氢气中心的公共和私人投
资总额达到近500亿美元。这些中心目标每年生产300多万吨清洁氢气，达到2030年美国清洁氢气
产量目标的近三分之一。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司多年来主要从事内燃机进气系统及配件的研发、生产和销售，主要产品│
│ │包括汽车进气系统及配件、摩托车进气系统及配件和通用机械进气系统及配│
│ │件。 │
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│产品业务 │公司多年来主要从事内燃机进气系统及配件的研发、生产和销售，主要产品│
│ │包括内燃机汽车进气系统及配件、摩托车进气系统及配件和通用机械进气系│
│ │统及配件。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司已经建立了较完善的采购渠道，并在原材料采购过程中逐步优化供应商│
│ │资源，以满足生产的需要。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采用“以销定产”的方式组织生产，以及多品种批量生产的柔性化│
│ │生产模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司采用直销模式为主，主要产品为内燃机进气系统及配件等，主要客户为│
│ │国内外知名的汽车、摩托车及通用机械企业。 │
│ │4、盈利模式 │
│ │作为内燃机进气系统及配件的生产企业，公司根据下游客户需求及最终签订│
│ │的销售合同/订单内容进行原材料及配件的采购并组织生产，再按合同/订单│
│ │向客户提供相应的产品及服务后依照合同的约定获得收入。 │
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│行业地位 │中国内燃机零部件行业排头兵企业 │
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│核心竞争力 │1、研发创新优势 │
│ │公司自成立以来，始终重视研发能力建设。截至2022年12月31日，公司拥有│
│ │研发技术人员211人，占全体员工达16.02%。公司核心技术人员张志华、赵 │
│ │雨均有深厚的技术创新功底，为多项专利的发明人。公司发展至今，已取得│
│ │100余项。 │
│ │2、实验室测试优势 │
│ │公司拥有高水平的产品实验和检测中心。实验室主要从事进气系统、炭罐、│
│ │橡胶、滤纸等产品的试验和检测。2015年，实验室通过中国合格评定国家认│
│ │可委员会（CNAS）评审，获得CNAS认可实验室证书。 │
│ │3、工艺技术优势 │
│ │公司是国内较早从事空气滤清器及进气系统的企业之一，在产品生产的工艺│
│ │技术方面具备深厚的经验沉淀。公司凭借十数年的经验积累，将生产过程可│
│ │能遇到的工艺难点在产品结构设计阶段就进行优化规避，使后续生产中的焊│
│ │接气密性等更有保障，提升产品的可靠性。 │
│ │4、客户资源优势 │
│ │公司坚持大客户发展战略。摩托车市场是公司的传统优势市场，公司与雅马│
│ │哈、本田、铃木、豪爵（大长江集团）等行业领导型企业开展了长期的合作│
│ │。汽车市场上，公司客户覆盖了广汽、吉利、奇瑞、比亚迪、长城等国内大│
│ │部分自主主流品牌，与东风日产等合资品牌开展了同步开发项目，是广汽乘│
│ │用车空滤器、炭罐产品的核心供应商。 │
│ │5、产品优势 │
│ │（1）公司产品线齐全 │
│ │公司自成立以来，从传统优势产品空气滤清器起步，逐渐增强技术开发投入│
│ │和生产经验积累，延伸丰富产品线，从空气滤清器延伸到进气管、消声器、│
│ │谐振箱、增压管、塑料进气岐管等，形成了现今的内燃机进气系统总成产品│
│ │，适应了汽车采购向模块化方向发展的趋势。 │
│ │（2）产品质量优势 │
│ │公司通过了IATF16949、标准化良好行为企业AAA级认证。在质量管理体系方│
│ │面，公司在IATF16949质量认证体系框架下，建立完善了多层级的质量控制 │
│ │文件，包括质量手册、程序文件、管理文件和表单，其中包括了产品信息策│
│ │划程序、不合格品控制程序、过程监控程序等20多个程序文件。 │
│ │6、市场反应优势 │
│ │公司在自主研发能力的基础上，建立了与客户同步开发的设计机制，既保证│
│ │了足够的利润空间，也大大缩短了产品的交付周期，从而显著增加了公司获│
│ │得市场份额的机会。 │
│ │7、模具开发优势 │
│ │公司地处浙江台州，台州市被称为“塑料制品王国”，又被誉为“中国模具│
│ │之乡”。台州的塑料、模具行业在全国均有较高的知名度和影响力。模具的│
│ │设计开发是评测汽车零部件企业竞争力的重要指标，公司产品较强的市场竞│
│ │争力即建立在长期形成的模具开发优势基础之上。 │
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│竞争对手 │德国马勒、曼胡默尔、科德宝，意大利索菲玛，日本东洋滤机，美国弗列加│
│ │、美国德尔福，德国马勒，日本东洋滤机、双叶futaba，韩国理韩、本田、│
│ │铃木、雅马哈、江苏新中天塑业有限公司、厦门信源环保科技有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司已拥有109项专利证书，均为原始取得。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司的汽车与摩托车经营规模处于国内行业前列。 │
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│消费群体 │国内外知名的汽车、摩托车及通用机械企业。 │
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│消费市场 │境内-华东、境内-华南、境内-西南、境内-华中、境内其他地区、境外、其│
│ │他业务收入 │
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│行业竞争格局│本行业处于完全市场化竞争状态。零部件市场分为整车配套市场和后市场，│
│ │市场竞争特点存在较大差异。对于配套市场而言，一级零部件企业要求具备│
│ │同步开发能力，凭借技术研发能力、质量控制体系等进入整车厂的供应链体│
│ │系，随着双方合作加深而日益稳固。因此，市场竞争的关键因素主要体现在│
│ │技术水平、客户资源、成本控制等方面。 │
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│行业发展趋势│（1）我国汽车、摩托车零部件行业市场规模庞大 │
│ │我国进入21世纪后，工业、制造业持续快速发展，汽车零部件制造水平不断│
│ │提升。 │
│ │（2）进气系统是节能减排、提升汽车舒适性的关键汽车零部件之一 │
│ │随着汽车技术的迭代，进气系统除了具备微粒过滤、提升发动机寿命的基本│
│ │功能之外，还在提升发动机燃油经济性和进气噪声控制等方面发挥了日益重│
│ │要的作用。 │
│ │（3）内燃机进气系统的结构和功能日趋复杂，对企业的综合技术实力要求 │
│ │大幅提高在发展之初，内燃机进气系统及其主要的功能部件空气滤清器是与│
│ │内燃机用作汽车原动力而同时产生和发展起来的，并且随着内燃机负荷的不│
│ │断增加、性能的逐步提升和工作环境的变化，与之匹配的空气滤清器及进气│
│ │系统的结构、性能等均发生了较大的变化。 │
│ │（4）国六标准的发布实施，推动炭罐等燃油蒸发污染控制系统产品技术的 │
│ │升级，具备同步研发能力的企业将面临崭新的发展机遇全球汽车排放标准包│
│ │含欧洲、美国和日本三大体系，我国以欧洲标准为参考，目前实行的国六a │
│ │排放标准对CO（一氧化碳）的排放要求相比国五提升了30%，而将于2023年7│
│ │月开始全面推行的国六b排放标准将全面超过欧盟和美国的排放标准，大幅 │
│ │度提高了对汽油蒸发排放的控制要求。 │
│ │（5）国产替代趋势显现，成为本土汽车零部件企业业绩增长新动力 │
│ │自2015年以来，我国乘用车市场竞争激烈，整车企业加强成本控制，对零部│
│ │件采购价格的敏感度加强。在这一背景下，由于人力成本低廉，原材料供应│
│ │充足，本土汽车零部件企业相较国际零部件厂商具备成本优势及服务响应优│
│ │势，使得越来越多国内汽车零部件厂商把握住了机遇，进入此前被国际厂商│
│ │所垄断的细分领域，实现了关键零部件的国产替代。 │
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│行业政策法规│《汽车产业调整和振兴规划》、《加强汽车产品质量建设促进汽车产业健康│
│ │发展的指导意见》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规│
│ │划纲要》、《工业节能“十二五”规划》、《节能与新能源汽车产业发展规│
│ │划（2012-2020年）》、《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见 │
│ │》、《关于加强内燃机工业节能减排的意见》、《2014年-2015年节能减排 │
│ │低碳发展行动方案》、《关于加强乘用车企业平均燃料消耗量管理的通知》│
│ │、《2015年产业振兴和技术改造专项重点方向》、《中国制造2025》、《“│
│ │十三五”汽车工业发展规划意见》、《摩托车污染物排放限值及测量方法（│
│ │中国第四阶段）》、《鼓励进口技术及产品目录》（2016版）、《关于加快│
│ │发展健身休闲产业的指导意见》、《“十三五”节能环保产业发展规划》、│
│ │《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（第六阶段）》、《第五阶段机动车│
│ │污染物排放标准》、《汽车产业中长期发展规划》、《机动车污染防治技术│
│ │政策》、《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》、《道路机动车辆生产│
│ │企业及产品准入管理办法》、《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成│
│ │强大国内市场的实施方案（2019年）》、《关于有序推动工业通信业企业复│
│ │工复产的指导意见》、《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实│
│ │施意见》、《关于支持商贸流通企业复工营业的通知》、《新能源汽车产业│
│ │发展规划（2021-2035年）》、《乘用车燃料消耗量限值》、《“十四五” │
│ │现代综合交通运输体系发展规划》、《“十四五”节能减排综合工作方案》│
│ │、《财政部税务总局关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》。 │
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│公司发展战略│公司自成立以来，始终专注于内燃机进气系统、燃油蒸发污染物排放控制系│
│ │统产品的研发生产。产品研发上顺应了汽车零部件采购向模块化的发展趋势│
│ │，不断延伸丰富产品线，满足客户“一站式”采购需求。同时，凭借强大的│
│ │技术研发能力，从自主品牌配套向合资、外资汽车品牌发展。随着国内乘用│
│ │车市场的快速发展，公司技术实力和经营规模不断登上新台阶。 │
│ │未来，公司将继续提升增强自主创新能力，大力开展产学研合作，不断加大│
│ │研发投入和人才培养力度，持续提升同步开发能力，研发满足新环保标准的│
│ │产品，并在此基础上积极开发新产品；抓住国内汽车市场快速发展的机遇，│
│ │扩大进气系统等产品的产能，在深化现有客户合作的基础上，争取进入更多│
│ │合资、外资品牌的配套体系，努力发展为国内乃至全球一流的汽车零部件品│
│ │牌。 │
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│公司经营计划│1、技术创新规划 │
│ │本次发行上市后，公司将利用研发及数据中心建设项目，继续加大产品技术│
│ │开发力度，强化技术创新与产品创新，保持技术和产品的领先度，提升公司│
│ │整体竞争力。一方面，公司将引进3D吹塑机、Mini-Shed排放测试设备、加 │
│ │油枪台架系统等一系列国内外先进产品研发、加工、测试装备，提升技术创│
│ │新条件；另一方面，公司将进一步通过研发项目的开展，强化NVH性能开发 │
│ │、验证能力，与整车厂合作率先研发推出符合更高排放标准的进气系统、炭│
│ │罐等产品，巩固公司行业技术优势地位 │
│ │2、产能扩充规划 │
│ │本次发行上市后，公司将利用“台州扩产项目”、“重庆扩产项目”以及“│
│ │研发和数据中心建设项目”的实施，引进国内外先进的生产加工、实验检测│
│ │技术装备，着力提升内燃机进气系统、燃油蒸发污染物控制系统等核心产品│
│ │的产能，构建公司优势技术的产业化平台，抓住下游新兴产业快速发展的战│
│ │略机遇，实现公司经营规模和盈利能力的快速扩大。 │
│ │3、市场开发规划 │
│ │一方面，公司将继续深耕国内市场，加强与广汽集团、吉利集团、奇瑞集团│
│ │、比亚迪、长城汽车、东风日产、五羊本田、新大洲本田、大长江集团、春│
│ │风动力、建设雅马哈、厦门厦杏等下游整车厂的合作，贴近长三角、西南等│
│ │客户生产基地聚集区，快速、深入地了解客户需求，同时提升反应速度，不│
│ │断增加现有客户的合作项目，保持市场领先地位。同时，公司将凭借强大的│
│ │同步开发能力，优良的产品质量与较高的性价比，积极开拓合资、外资汽车│
│ │品牌客户，力争进入更多国际知名整车厂商的配套体系，提升与外资企业竞│
│ │争的地位，提高国际知名度。 │
│ │4、人才发展规划 │
│ │公司将重点引进专业技术人才和有现代化企业管理经验的企业管理人才，加│
│ │大与高校的技术、人才交流合作，通过联合实验室等平台集聚和培育创新人│
│ │才。 │
│ │公司将优化人才激励措施，制定各类人才薪酬管理标准及激励政策，全方位│
│ │给予激励和保障，激励员工充分发挥自身优势，为公司发展贡献力量。 │
│ │5、外延并购规划 │
│ │随着技术实力、人才团队、产品质量的快速提升，公司已成为国内先进的内│
│ │燃机进气系统、炭罐的主机配套供应商，且凭借较低的成本和更为高效的客│
│ │户反应速度，在国内市场竞争逐渐处于更为有利的地位。未来，公司将在自│
│ │身经营规模不断壮大的同时，择机向外资同行企业开展外延并购，借此引进│
│ │、消化、吸收国际先进技术，进入更多合资、外资汽车品牌的供应体系。 │
│ │6、新业务开拓规划 │
│ │公司具备较强的模具开发设计及成型焊接工艺，可进行产品线的扩展，从进│
│ │气系统产品延伸至其他汽车注塑类零部件。在新能源汽车配套领域，除配套│
│ │用于新能源混动汽车的进气系统等产品外，公司还积极开拓布局汽车热管理│
│ │系统相关产品。其中，冷却水壶、膨胀箱产品现已成熟量产，主要客户包括│
│ │广汽集团和吉利集团等；正在开发的产品有水侧分流板和冷却液流体模块，│
│ │对应的新客户为浙江三花汽车零部件有限公司，目前处于开发阶段，该客户│
│ │系上市公司三花智控（股票代码：002050.SZ）之全资子公司，系汽车空调 │
│ │和热管理系统控制部件领域全球的主要供应商，其客户包括法雷奥、马勒、│
│ │德国宝马、通用、上汽、广汽、比亚迪、蔚来、小鹏汽车等国内外知名企业│
│ │。 │
│ │同时，公司目前已成功研发摩托车智能仪表产品，并在2023年初实现量产销│
│ │售。 │
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│公司资金需求│恒勃控股股份有限公司年产150万套汽车进气系统及100万套燃油蒸发污染物│
│ │控制系统扩产项目、重庆恒勃滤清器有限公司年产130万套汽车进气系统扩 │
│ │产项目、恒勃控股股份有限公司研发改造升级及数据中心建设项目、补充流│
│ │动资金项目。 │
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│可能面对风险│一、与公司相关的风险： │
│ │（一）经营风险；（二）财务风险；（三）创新风险；（四）技术风险；（│
│ │五）内控风险；（六）法律风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）未来下游燃油车市场份额下降的风险；（二）汽车行业芯片短缺的风│
│ │险；（三）产品价格年降风险；（四）原材料供应和价格波动风险；（五）│
│ │摩托车行业政策变化及市场需求下滑的风险；（六）宏观经济波动的风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）发行失败风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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