热点题材☆ ◇301231 荣信文化 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:婴童概念、人工智能、ChatGPT
风格:融资融券、微盘股、高市盈率、两年新股、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
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2023-02-02│ChatGPT概念 │关联度：☆☆
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公司推出了集合语音点读、AI智能语音互动、本地语音录制、本地音频播放、自动保存阅读
数据等多项功能的乐乐趣小火箭AI智能点读笔。
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2023-02-02│人工智能 │关联度：☆☆
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公司推出了集合语音点读、AI智能语音互动、本地语音录制、本地音频播放、自动保存阅读
数据等多项功能的乐乐趣小火箭AI智能点读笔。
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2022-09-08│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。公司 2021 年少儿图书
码洋占有率在少儿类图书策划公司中排名第二位。
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司直播带货业务
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2023-03-01│GPT4 │关联度：☆☆☆
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公司推出了集合语音点读、A1智能诘音互动、本地语音录制、本地音频播放、自动保存阅读
数据等多项功能的乐乐趣小火箭AI智能点读笔。该点读笔可自动识别图片、图书，并结合AI进行
大数据分析，并做出响应。
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2022-09-08│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-09-08在深交所创业板注册上市
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2022-09-08│转板A股 │关联度：☆☆☆
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荣信教育:【833632:2015-10-08至2021-03-16】于2022-09-08在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│高市盈率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-30,公司市盈率(TTM)为：1599.21
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-27.28%
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2024-04-30│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30公司AB股总市值为：15.55亿元
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2023-09-08│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-09-08上市，发行价：25.49元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由荣信有限按照经审计的净资产折股整体变更设立。2015年1月5日，│
│ │荣信有限股东会通过决议，同意有限公司依法整体变更为股份公司。2015年│
│ │2月28日，王艺桦、闫红兵、朱颖、乐乐趣投资、华商盈达、华商盈通、国 │
│ │海创投7名股份公司的发起人签署《发起人协议》。2015年2月28日，天职国│
│ │际会计师事务所（特殊普通合伙）出具《审计报告》（天职业字[2015]3413│
│ │号），截至2014年12月31日，荣信有限经审计净资产为人民币101,513,430.│
│ │17元。2015年3月12日，中联资产评估集团有限公司出具《资产评估报告》 │
│ │（中联评报字[2015]第495号），截至2014年12月31日，荣信有限净资产评 │
│ │估值为人民币11,618.41万元。2015年3月19日，公司召开发起人会议暨第一│
│ │次股东大会，同意以2014年12月31日为整体变更审计基准日，将有限公司经│
│ │审计净资产101,513,430.17元按1：0.4925的比例折为50,000,000股，其余 │
│ │部分计入资本公积，整体变更设立为股份公司。变更后股份公司的股份总额│
│ │为5,000万股，每股面值为人民币壹元，注册资本为人民币5,000万元。各发│
│ │起人在股份公司中的持股比例不变。2015年3月20日，天职国际会计师事务 │
│ │所（特殊普通合伙）出具《验资报告》（天职业字[2015]10106号）对上述 │
│ │整体变更行为进行了审验。2015年4月28日，公司在西安市工商行政管理局 │
│ │领取注册号为610100100184192的股份公司的《营业执照》。统一社会信用 │
│ │代码为91610131783573947A。 │
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│产品业务 │荣信文化主要从事少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。荣│
│ │信文化拥有“乐乐趣”和“傲游猫”两大少儿图书品牌。其中，“乐乐趣”│
│ │品牌主要定位于中高端少儿图书市场，“傲游猫”品牌主要定位于大众消费│
│ │少儿图书市场。根据开卷信息图书分类标准，公司策划与发行的少儿图书可│
│ │以分为少儿科普百科、低幼启蒙、卡通/漫画/绘本、游戏益智等。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │（1）版权 │
│ │根据公司整体选题安排，就图书相关版权采购意向与版权持有方谈判，签署│
│ │授权协议，约定公司拥有该图书的独家出版权和销售权；就IP使用许可的采│
│ │购意向与IP持有方谈判，签署许可使用合同，许可公司将该IP用于少儿图书│
│ │的内容策划。公司先向对方预付部分版税，并约定后续版税的支付按印刷或│
│ │销售数量结算。 │
│ │（2）文字、美术、音乐和委托开发 │
│ │公司对文字、美术、音乐进行总体设计，委托相应的文字、美术、音乐作者│
│ │分别进行相应内容的制作，形成翻译文稿、图书文案、图书插画、音乐的采│
│ │购。 │
│ │（3）图书 │
│ │经公司策划的图书，公司先与出版社签署出版授权协议，将图书授权出版社│
│ │出版，并与出版社签署图书销售协议，作为独家销售商向出版社采购图书并│
│ │销售，出版社负责完成图书出版、印刷工作。 │
│ │2、生产模式 │
│ │（1）授权版权图书 │
│ │公司通过市场调研挖掘优质的图书版权，全球遴选符合公司选题需求的少儿│
│ │图书，获得相应的版权授权。公司对授权的少儿图书在文字翻译、内容编辑│
│ │、排版设计、印制工艺、定价策略等方面进行本土化的加工或设计，使之更│
│ │符合中国少儿的阅读习惯、审美偏好和少儿图书市场需求。 │
│ │（2）自主版权图书 │
│ │公司通过市场调研确定自主版权图书选题，对图书的整体内容进行创意和设│
│ │计，确定立体、翻翻、洞洞、发声、气味、触摸、手偶、多媒体等不同表现│
│ │形式；同时，公司对文字、美术、音乐进行总体设计，委托相应的文字、美│
│ │术、音乐作者分别进行相应内容的制作。公司依托系统化的创意图书开发流│
│ │程，完成整本书的内容开发。公司拥有原创部分相关作品的著作权。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司整合实体渠道和电子商务渠道，采取经销和直销相结合的模式销售产品│
│ │。 │
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│行业地位 │少儿图书出版商，少儿百科及低幼启蒙两个细分品类龙头 │
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│核心竞争力 │（1）以“在阅读中感知美好，提升孩子看不见的竞争力”为核心的经营理 │
│ │念 │
│ │荣信文化长期深耕于少儿图书领域，以“在阅读中感知美好，提升孩子看不│
│ │见的竞争力”为核心的经营理念，通过对国际先进儿童教育理论的深入研究│
│ │，经过十几年的行业积淀，形成了比较完善的儿童教育理念。公司通过优秀│
│ │的图书产品为孩子建立丰富的知识体系，塑造美丽善良的心灵和温暖健全的│
│ │人格，培养勇敢坚定的品质、想象力、创造力和感知美好的能力，提升孩子│
│ │看不见的竞争力，帮助孩子们从小树立正确价值观，建立民族自信和文化自│
│ │信。 │
│ │（2）优秀的策划能力和创作能力 │
│ │公司集策划者与创作者角色于一身，同时具备优秀的策划能力和创作能力。│
│ │公司基于对国际及本土少儿图书市场的研究，以及对儿童不同成长阶段生理│
│ │、心智发育特征的理解，能够准确把握少儿互动立体类图书行业市场需求，│
│ │形成了优秀的策划能力，为全球遴选和自主创作优秀图书奠定了基础。同时│
│ │，系统化的创意图书开发流程、内容创作体系和创新的产品表现形式，保障│
│ │了公司优秀的图书创作能力。 │
│ │（3）具有国际化视野和丰富经验的创作团队 │
│ │公司坚持同优质的专业儿童出版社和儿童品牌合作，经过多年实践积累，形│
│ │成了儿童教育经验丰富、图书内容创意与设计能力突出的创意团队。公司策│
│ │划编辑拥有多年的少儿图书选题策划经验和敏锐的市场洞察力，密切跟踪、│
│ │挖掘、梳理少儿图书领域丰富的市场资讯，同时注重儿童教育、身心健康、│
│ │成长阶段特点等理论研究。公司以策划编辑为核心的创意团队共100多人， │
│ │平均年龄为30岁左右，整个创意团队是由一批具有创新思维、充满童心与爱│
│ │心的年轻人构成主体力量的创作型团队。 │
│ │（4）丰富的版权储备 │
│ │公司在境内外少儿出版行业树立了良好的口碑，与多家国际知名的图书出版│
│ │公司建立了长期稳定的战略合作关系，持续获取境内外优质版权授权，标的│
│ │版权来源于欧洲、北美洲、亚洲等多个地区，覆盖英语、法语、意大利语、│
│ │日语等多个语种。 │
│ │公司凭借经验丰富的创作团队和强大的原创能力，持续不断的开发创作自主│
│ │版权图书。在中国传统文化、经典IP、时代主旋律、科普等主题方面，公司│
│ │形成了一系列优质的自主版权图书储备。 │
│ │（5）渠道多元、形式多样、联动高效的营销体系 │
│ │①渠道种类完整、客群覆盖广 │
│ │②形式多样的营销推广 │
│ │（6）忠诚度高、广受社会认可的品牌形象 │
│ │公司采用双品牌战略，设立“乐乐趣”和“傲游猫”两大品牌。乐乐趣已经│
│ │形成了较高的品牌认知度和美誉度，主要定位于中高端市场。2019年初，公│
│ │司成立了“傲游猫”品牌，主要定位于大众市场。公司产品覆盖更多读者群│
│ │体，不同品牌可以更精准的为目标群体服务。 │
│ │公司是中国少儿图书市场领先的策划公司之一，随着品种规模的不断增长和│
│ │营销推广力度的加强，市场占有率逐步提升。根据开卷信息《2014-2021年 │
│ │中国图书零售市场专项报告》，2021年荣信文化位列前十大图书策划公司市│
│ │场码洋占有率第八位，前十大少儿图书策划公司市场码洋占有率第二位，公│
│ │司行业地位和品牌优势突出。 │
│ │公司常年开展公益活动，向福利院、保育院、贫困村捐赠图书产品，以优美│
│ │的图书温暖孩子的心灵、以图书传递爱和力量。 │
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│经营指标 │1、财务指标 │
│ │（1）销售增长率 │
│ │营业收入作为公司经营指标的直接体现，是影响公司未来经营能力的重要财│
│ │务指标。2019-2021年，公司营业收入分别为40249.10万元、38211.62万元 │
│ │和37885.65万元，2020年和2021年销售增长率分别为-5.06%和-0.85%。2020│
│ │年初国内新冠疫情的爆发对少儿图书的销售、物流和供应链均产生了一定不│
│ │利影响，从而对公司营业收入产生了一定程度的负面影响。随着国内疫情得│
│ │到有效控制，发行人的线下渠道销售收入逐渐恢复，新冠疫情产生的不利影│
│ │响不具有持续性。 │
│ │（2）毛利率 │
│ │报告期内，公司综合毛利率分别为38.78%、37.44%和39.40%。少儿图书策划│
│ │与发行业务作为公司主要的利润来源，报告期内毛利率整体稳定，分别为39│
│ │.09%、37.48%和39.53%，体现了公司良好的盈利能力。 │
│ │2、非财务指标 │
│ │公司作为创意型少儿图书策划与发行企业，作品著作权数量一定程度上反映│
│ │了公司的自主原创能力。截至招股意向书签署日，公司及子公司共取得文字│
│ │、美术等作品著作权764项。 │
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│竞争对手 │新经典（603096）、世纪天鸿（300654）、天舟文化（300148）、读客文化│
│ │（301025）、果麦文化（301052）。 │
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│品牌/专利/经│公司是中国少儿图书市场领先的策划公司之一，采用双品牌战略，于2006年│
│营权 │创立了定位于中高端少儿图书市场的“乐乐趣”品牌，2019年创立了定位于│
│ │大众消费少儿图书市场的“傲游猫”品牌。截至本招股书签署日，公司及子│
│ │公司拥有的专利22项。 │
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│投资逻辑 │中国少儿图书市场领先的策划公司之一。 │
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│消费群体 │当当、京东等大型综合网络平台以及通过天猫、京东、微店等网络店铺对外│
│ │销售图书的网络经销商；各地新华书店、机场高铁书店和西西弗、言几又等│
│ │连锁书店。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │投建荣信文化创意园区项目：荣信文化2022年10月20日公告，公司与西安高│
│ │新区签署《荣信文化创意园区项目协议书》，公司拟在西安高新区建设荣信│
│ │文化创意园区项目，项目总投资额不低于20000万元。项目建设期24个月； │
│ │投产期12个月。本次对外投资将对公司长期发展产生积极影响。 │
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│行业竞争格局│我国图书内容策划领域的参与主体主要是国有出版社和图书策划公司。国有│
│ │出版社拥有图书出版权，图书策划公司在内容策划环节与国有出版社展开合│
│ │作。图书策划公司借助其良好的创新能力、优秀的策划能力、市场化营销能│
│ │力、灵活的体制机制，近年来策划了大量优秀的长销书和畅销书，已经成为│
│ │图书策划与发行领域的重要力量。 │
│ │根据开卷数据发布的《2014-2021年中国图书零售市场专项报告》，2021年 │
│ │前十大图书策划公司市场码洋占有率合计达9.26%。其中，荣信文化码洋占 │
│ │有率为0.76%，位列榜单的第八位。根据开卷信息发布的《2014-2021年中国│
│ │图书零售市场专项报告》，2021年前十大少儿图书策划公司市场码洋占有率│
│ │合计达14.91%。其中，荣信文化码洋占有率为2.70%，位列榜单的第二位。 │
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│行业发展趋势│（1）少儿图书整体市场规模持续增长，占比不断攀升 │
│ │近年来，少儿图书行业发展迅速，少儿图书行业规模的快速增长推动少儿图│
│ │书码洋占比稳步攀升。2021年，少儿图书销售码洋占比28.15%，位列第一，│
│ │少儿图书于2016年已成为码洋比重最大的细分市场。 │
│ │少儿阅读对于眼睛保护等健康要求较高，同时有亲子互动阅读的需求，因此│
│ │少儿图书在健康阅读、亲子阅读等方面对纸质阅读存在明显的依赖，电子阅│
│ │读、移动阅读等新型的阅读方式未对少儿图书市场的增长带来不利影响。数│
│ │字化阅读虽然具有快捷方便的特点，但只适合快速的碎片化的浅阅读，传统│
│ │的纸质阅读更适于系统的体系化的深阅读。 │
│ │（2）少儿图书平均单册码洋增长势头明显 │
│ │2014年至2021年，少年儿童读物平均单册码洋增长势头明显。2021年，少年│
│ │儿童读物平均单册码洋达到43.33元。中国家庭对于少年儿童图书的消费水 │
│ │平和消费需求不断提高。 │
│ │（3）互联网销售的繁荣推动了中高端少儿图书销售的快速增长 │
│ │线上图书销售拥有图片、动画等多样的图书展示手段，有利于读者消费者直│
│ │观、快速、全方位的了解图书产品；同时，线上销售减少了中间环节，配合│
│ │促销活动让利消费者，有利于促进中高端少儿图书的销售。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国著作权法实施条例》、《│
│ │出版管理条例》、《出版物市场管理规定》、《印刷业管理条例》、《文化│
│ │产业振兴规划》、《关于进一步推动新闻出版产业发展的指导意见》、《关│
│ │于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》、《关于支持民间资本参│
│ │与出版经营活动的实施细则》、《深化新闻出版体制改革实施方案》、《深│
│ │入实施国家知识产权战略行动计划（2014-2020年）》、《国民经济和社会 │
│ │发展第十三个五年规划的建议》、《国民经济和社会发展第十三个五年规划│
│ │纲要》、《关于支持实体书店发展的指导意见》、《全民阅读“十三五”时│
│ │期发展规划》、《版权工作“十三五”规划》、《国家“十三五”时期文化│
│ │发展改革规划纲要》、《进一步支持文化企业发展的规定》、《财政部海关│
│ │总署国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》│
│ │（财税[2011]58号）、《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开│
│ │发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号）、《财政部国家税│
│ │务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》（财税[2018]53号）、《│
│ │财政部税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的公告》（财税[2021]10│
│ │号）、《关于推动传统出版和新兴出版融合发展的指导意见》、《关于加快│
│ │新闻出版业实验室建设的指导意见》、《新闻出版广播影视“十三五”发展│
│ │规划》、《关于促进文化和科技深度融合的指导意见》。 │
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│公司发展战略│本公司将以本次发行上市为契机，通过募集资金投资项目的建设，进一步扩│
│ │大版权储备规模、巩固公司品牌在少儿图书市场的优势地位，实现公司健康│
│ │、持续、快速发展，不断提升公司价值。公司坚持“在阅读中感知美好，提│
│ │升孩子看不见的竞争力”的核心理念，凭借优秀的策划能力和创作能力、具│
│ │有国际化视野和丰富经验的创作团队、丰富的版权储备和渠道多元、形式多│
│ │样、联动高效的营销体系，打造具有世界影响力的少儿图书品牌，最终为培│
│ │养具备文化自信、民族自信、富有创造力的新型人才和中国梦的实现贡献力│
│ │量。 │
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│公司经营计划│1、加强人才队伍建设 │
│ │少儿图书策划与发行业务对于图书选题、内容策划人员的综合素质要求较高│
│ │。公司已建立完善的员工职业发展体系和思想教育体系，形成了包括企业文│
│ │化、职业培训、薪酬激励等一系列人才发展和团队建设机制，培养了一批专│
│ │业素质过硬的优秀人才。公司将通过持续提供具有竞争力的薪酬水平、培训│
│ │和激励机制吸引人才，建立一支与公司长期健康发展目标相适应的创意团队│
│ │。 │
│ │2、推进信息化系统开发 │
│ │公司将现有的信息化系统同业务流程进行一体化整合，通过多维度版权信息│
│ │深度挖掘获取有价值的决策数据参考，结合少儿图书选题策划经验提升公司│
│ │对市场变化的敏感度和洞察力。加强针对仓储、物流、销售渠道的精准数据│
│ │管理，进一步掌握各地区、各渠道的销售数据，控制物流费用、降低备货风│
│ │险、提升周转效率。 │
│ │完善客户服务体系信息化模块建设。建立统一的客户信息管理系统，充分整│
│ │合公司各销售渠道获取的客户数据信息，挖掘信息中所包含的产品需求、服│
│ │务需求等内容，实现客户需求信息在数据获取、分析、预测、产品开发、生│
│ │产、客户服务等环节的顺畅流动，跟踪孩子成长变化，为其提供适合其年龄│
│ │阶段和个性化的少儿图书产品，进一步提升公司数据营销和精准营销能力。│
│ │3、拓宽融资渠道 │
│ │公司处于高速发展和扩张阶段，需要大量的资金支持。公司将一方面加速运│
│ │营周转，不断提高自有留存资金的利用率，另一方面充分利用多元融资渠道│
│ │，严格管理、合理使用此次上市公开发行的募集资金，在不增加经营风险的│
│ │前提下进行适度的债务融资，优化资本结构，扩张资本规模，提高净资产收│
│ │益率。 │
│ │4、加大行业资源整合，扩宽销售网络 │
│ │目前，中国少儿图书策划公司市场集中度较低，缺乏市场占有率高的龙头企│
│ │业，难以形成强大的竞争优势，从而打造具备世界影响力的少儿图书品牌。│
│ │未来，公司将借助上市的契机，继续加强与全球顶级出版公司的战略合作，│
│ │并与海外优质的图书公司强强联合，全面提高公司在少儿图书行业的竞争优│
│ │势。 │
│ │另一方面，图书销售渠道是图书策划公司的另一大竞争优势，图书销售渠道│
│ │的全面覆盖和高效运营对公司的快速成长起着至关重要的作用。未来，公司│
│ │会在已有的线上、线下销售渠道的基础上，全面提升公司自营销售网络建设│
│ │，同时加强渠道管控，建立强大的图书销售网络。 │
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│公司资金需求│少儿图书开发及版权储备项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、行业监管风险 │
│ │二、市场竞争风险 │
│ │三、选题策划和图书创作风险 │
│ │四、版权合同到期不能续约风险 │
│ │五、供应商相对集中风险 │
│ │六、知识产权保护风险 │
│ │七、存货余额水平较高的风险 │
│ │八、应收账款回收风险 │
│ │九、税收优惠风险 │
│ │十、人力资源风险 │
│ │十一、管理风险 │
│ │十二、募集资金投资项目实施风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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