热点题材☆ ◇301252 同星科技 更新日期：2025-06-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新能源车、数据中心、热管理、热泵概念、液冷服务
风格:融资融券、户数减少、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-12-19│数据中心 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已有液冷散热产品应用于数据中心领域。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-06-13│新能源车 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司目前已有汽车空调管路应用于新能源汽车领域
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-06-01│汽车热管理 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在新能源汽车热管理系统中有业务合作，已有汽车空调管路应用于新能源汽车领域
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-31│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司液冷相关产品有应用于数据中心及液冷服务器。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-30│热泵概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司生产的换热器产品已应用在热泵相关产品上。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-29│高盛持股 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-31,高盛国际-自有资金持有12.02万股(占总股本比例为：0.10%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-31,UBS AG持有18.50万股(占总股本比例为：0.16%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-11-27│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司生产的汽车空调系统管路已经和长安合作多年
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-25│创业板注册制│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2023-05-25在深交所创业板注册上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-31│户数减少 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-31股东户数相对于2024-12-31变动-22.35%
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-25│专精特新 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-24│机构预计2027年中国液冷服务器市场规模将达到95亿美元
──────┴───────────────────────────────────
市场研究公司IDC最新报告数据显示，2022年中国液冷服务器市场规模达到10.1亿美元，同
比增长189.9%。厂商方面，浪潮、超聚变位居前二。IDC预计，2022-2027年，中国液冷服务器市
场年复合增长率将达到56.6%，2027年市场规模将达到95亿美元。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-04│国内液冷数据中心市场部署规模达到111.6MW
──────┴───────────────────────────────────
赛迪顾问《2023中国液冷应用市场研究报告》显示，国内液冷数据中心市场近三年来飞速发
展，市场部署规模达到111.6MW。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-05│工信部强化绿色算力技术应用创新，液冷技术迎机遇
──────┴───────────────────────────────────
7月1日至3日，中国绿色算力大会在内蒙古呼和浩特举行。工业和信息化部信息通信发展司
副司长在大会上表示，未来一段时期，工业和信息化部将强化绿色算力技术应用创新。他建议，
充分发挥绿色能源充沛的优势，一方面加强节能降碳技术创新应用。推动液冷、蓄冷、高压直流
、余热利用、蓄能电站等技术在算力基础设施建设中的推广应用，提升太阳能、风能等可再生能
源的利用水平。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-02│AI服务器需求飙升，将催化液冷产品需求进一步提升
──────┴───────────────────────────────────
ChatGPT大火后，各大科技企业纷纷发力AI大模型，作为通用的算力芯片开始供不应求。当
下，所有与英伟达相关的AI服务器都在涨价。研究机构TrendForce预计2023年AI服务器出货量将
接近120万台，年增38.4%。算力以及芯片技术工艺的提升将共同推进服务器单机柜平均功率增长
，在此背景下，服务器液冷市场规模亦将持续扩大，产品需求进一步提升。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │公司的主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括换│
│ │热器、制冷系统管组件、汽车空调管路和制冷单元模块。在二十余年的发展│
│ │历程中，公司伴随着国内制冷行业的发展而不断进行产品创新和技术积累，│
│ │逐步发展成为一家具有一定产品和技术优势的制冷设备相关产品企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │报告期内，公司的主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售，主要│
│ │产品包括制冷零部件及产品、汽车空调系统零部件等。公司的产品应用领域│
│ │涵盖轻商制冷设备、家用制冷设备、热泵干衣机、新能源汽车、数据中心、│
│ │冷链物流等领域。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售，产品主要面向轻商│
│ │制冷设备、家用制冷设备、汽车、热泵干衣机等领域。公司与客户签订合同│
│ │，并以客户具体订单或排产计划为导向组织原材料采购和产品制造，从而实│
│ │现销售和盈利。公司生产具有多批少量、型号种类多、模具快速切换、柔性│
│ │化生产的特点。公司充分利用几十年的技术积淀、较强的研发实力与较好的│
│ │市场口碑，在下游整机厂商的设计研发阶段先行介入，包括提出设计思路、│
│ │材料选型以及成本规划，配合下游厂商全面考虑产品性能、成本等各种要素│
│ │，从而提高产品开发成功率，缩短产品开发周期，超越客户需求。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司主要原材料包括铜管、铝管、铝带、胶管等。原材料主要采用以销定购│
│ │的方式，由采购部根据销售订单的耗用情况进行订货，并适度备货。公司与│
│ │主要供应商签订采购框架合同，具体采购需求以订单形式下达。对于铜管、│
│ │铝管、铝带的采购价格，公司通常与主要供应商约定按照电解铜、电解铝价│
│ │格附加一定加工费的形式执行，铜、铝价格主要参考长江有色金属现货市场│
│ │约定时间节点前一个月的市场平均价格，同时采用部分锁价的方式规避原材│
│ │料价格波动的风险。有些材料公司与主要供应商采用年度议价，或产生购买│
│ │需求时向合格供应商进行询价，优先选择价格合适的供应商执行采购。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司的生产模式以以销定产为主，备货生产为辅，主要根据客户的订单或计│
│ │划安排生产。由于客户订单往往具有多品种的特点，因此公司产品呈现规格│
│ │型号众多的定制化特征；公司通过柔性化生产，响应客户需求，有效组织公│
│ │司生产。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司一贯坚持自主创新，坚持科技发展战略，始终将创新置于发展战略的重│
│ │要地位。通过对市场信息进行动态收集，结合终端用户反馈与行业趋势、市│
│ │场热点元素、技术发展方向等信息，研判产品演变趋势，进行产品的升级换│
│ │代和新产品开发，不断完善产品设计、质量控制、工程改良与工艺改进等环│
│ │节。经过多年积累，逐渐形成了以自主研发设计为主，合作开发为辅的研发│
│ │模式。 │
│ │5、销售模式 │
│ │公司的销售模式以直销方式为主，产品主要面向轻商制冷设备、家用制冷设│
│ │备、冷链物流、汽车、热泵干衣机等产品的生产商。公司与主要客户签订框│
│ │架协议，具体采购通过订单执行。部分客户按照市场状况、生产计划事先预│
│ │估未来一段时间的采购需求，供公司参考备料和备货，实际供货按具体订单│
│ │要求执行。出口业务按客户订单提前下达，约定日期交付。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │公司在轻商制冷设备领域翅片式换热器的占有率约20% │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）精准的产品定位：公司的主要产品为制冷零部件及其产品，汽车空调│
│ │系统零部件。公司瞄准轻型商用制冷领域换热器，如超市大岛柜、陈列柜、│
│ │厨房冰箱、自动售货机、酒柜等细分领域。尤其是近几年来客观环境以及消│
│ │费观念的转变，该领域的增长与发展势头远快于传统的家用制冷领域，公司│
│ │抓住机遇并在该领域精耕细作，形成了独特的产品风格与加工工艺，获得客│
│ │户的高度认可。同时，公司在新能源汽车领域不断投入，积极开发汽车空调│
│ │系统管路，助力长安汽车集团阿维塔11增程、012、07增程、06，深蓝L07、│
│ │G318、S05、第三代CS75PLUS、第四代CS75PLUS、CS55PLUS、逸动PLUS车型 │
│ │上市，为新能源汽车的改革与发展作出积极的贡献。 │
│ │（二）创新的服务理念：公司倡导“按时交付让客户放心，品质保证让客户│
│ │省心，不断创新让客户高兴”的“三心（兴）”服务理念，采用售前、售中│
│ │、售后的三步服务方式，即售前先期介入与客户同步开发，了解客户需求；│
│ │批量阶段到客户现场跟踪产品装配及品质状况；产品推向市场后了解与收集│
│ │市场反馈与客诉情况，从而针对性地改良工艺与技术参数，使工艺技术日趋│
│ │完善。树立“客户满意就是我们追求的目标”的服务意识。同时营造内部服│
│ │务氛围，提倡“沟通不超过二次”的沟通文化，推动公司高效、快速反应机│
│ │制。 │
│ │（三）稳定的产品质量：公司从研究设计阶段就对产品质量进行先期策划和│
│ │控制，建立了潜在失效模式和后果分析的质量管理库，通过统计过程控制，│
│ │利用过程控制图对关键工序的产品参数进行监控，对异常的情况进行分析与│
│ │控制，从源头上保证公司产品质量。公司已建立了完整而严格的质保体系，│
│ │通过了ISO9001、IATF16949质量体系认证，树立“源于同星，创造经典”的│
│ │品质管理理念，并获得众多客户如LG、美的、海尔、开利等优秀供应商或战│
│ │略供方的荣誉。 │
│ │（四）优良的工艺技术：公司的相关技术和产品通过针对性的研发和技术积│
│ │累获得，具有显著的专用特征。公司自主研发的专用设备已申请多项发明专│
│ │利，使用该专用设备可极大提高作业效率与一次性合格率，采用独特的清洗│
│ │配方与工艺，确保产品内部清洁度与可靠性，得到客户的高度认可。 │
│ │（五）优质的客户资源：公司下游制冷设备行业经过多年发展，形成了一批│
│ │在行业内极具影响力的龙头企业。这类制冷设备制造企业具有较为严格的供│
│ │应商准入标准，审查的周期较长、开发成本较高，只有产品开发能力强、质│
│ │量稳定、供货及时、服务优质的供应商才能进入其合格供应商名单，且一旦│
│ │选定合格供应商后，通常不会轻易更换。经过多年的积累，公司与下游大型│
│ │制冷设备企业包括车企建立了长期合作关系，包括海尔集团、海信集团、美│
│ │的集团、LG电子、开利、英维克、星星冷链、法雷奥、星崎电机、长安、奇│
│ │瑞等。通过与上述优质客户的深度合作，公司得到快速成长，在行业内建立│
│ │了良好的口碑和声誉，为公司在竞争中取得优势奠定基础。同时，公司以更│
│ │优的定制化设计能力、更高的产品品质控制和更好的服务质量，进一步增强│
│ │了大客户的用户黏性，巩固公司的客户资源优势，促进公司长期健康发展。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2024年，公司实现营业收入113,353.33万元，同比增长15.66%，实现营业利│
│ │润14,956.12万元，同比增长8.08%，归属于上市公司股东的净利润12,680.1│
│ │1万元，同比增长6.19%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │常州常发制冷科技有限公司、河南新科隆电器有限公司、宁波德业科技股份│
│ │有限公司、无锡宏盛换热器制造股份有限公司、浙江三花智能控制股份有限│
│ │公司、浙江盾安人工环境股份有限公司。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│公司多次被海信集团、美的集团、LG电子、澳柯玛等客户评为优秀供应商，│
│营权 │“同星”品牌已在制冷部件领域特别是轻商制冷设备部件领域具有一定的知│
│ │名度。 │
│ │截至报告期末，公司共拥有173项专利，其中11项发明专利，161项实用新型│
│ │专利，外观设计专利1项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │经过二十余年的发展历程中，公司伴随着国内制冷行业的发展而不断进行产│
│ │品创新和技术积累，逐步发展成为一家具有一定产品和技术优势的制冷设备│
│ │相关产品企业。公司已在轻商制冷领域获得众多客户的认可，翅片式换热器│
│ │产品市场占有率处于行业领先地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │制冷设备、家用制冷设备、冷链物流、汽车、热泵干衣机等产品的生产商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │其他业务收入、境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │拟在泰国设立海外制造基地：同星科技2024年12月26日公告，公司拟在新加│
│ │坡投资设立全资子公司及孙公司，并由此二家公司出资在泰国设立公司以建│
│ │立海外制造基地，本次计划投资总金额不超过2000万美元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│由于能源、环保等双碳战略方面的要求，以及国家的大力推广，轻商制冷设│
│ │备的应用范围将进一步扩大，超细、微型技术发展趋势日益明显，制冷系统│
│ │优化将成为制冷设备行业的一个新研发方向。 │
│ │2023年，全球供应链逐步顺畅，国内外餐饮及商业零售市场得到恢复，行业│
│ │发展趋势向好。据产业在线的数据显示，2023年中国轻型商用制冷产品销售│
│ │总量为1776万台，同比增长7.9%。未来的机会主要在于在“双碳”目标的指│
│ │引下，向环保型制冷剂的全面转换、高能效比产品标准的升级、满足人们对│
│ │美好生活向往的新颖产品等等。 │
│ │2023年轻型商用制冷设备内销量是1009万台，同比上年增长8.4%。其中智慧│
│ │零售场景应用处于领涨地位，智能售货柜需求增长迅速带动了智慧零售场景│
│ │的大幅增长；商厨冷链场景在前几年特殊市场需求带动下也呈现15%的高速 │
│ │增长；商超便利店在整体零售业不景气的影响下需求相对稳定；医用冷链场│
│ │景应用由于前两年需求的透支影响新增市场需求降幅明显。其他场景规模依│
│ │旧较大，一是我国商超便利店、餐饮店以及酒店等的连锁化和其他发达国家│
│ │相比依旧较低，二是三四线或者农村大市场的非连锁的店面数量巨大，下沉│
│ │市场的潜力开始得到越来越多的关注。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、服务营销成为了行业发展的重要动力。要及时根据市场变化，应高效节 │
│ │能、环保、智能化的需求而不断创新，不断完善售后服务营销模式，以满足│
│ │客户不断变化的新需求，不断提升行业规模。 │
│ │2、新兴技术凸显影响。今后新技术的普及必将驱动行业发展，如物联网、A│
│ │I、激光制冷等新技术的出现，将进一步改变轻型商用制冷设备行业的发展 │
│ │趋势。 │
│ │进入2024年外部环境的复杂性、严峻性、不确定性持续上升，海外主要经济│
│ │体的货币金融政策调整悬而未决，稳中求进成为未来一年国内经济主趋势。│
│ │经济大环境影响下，2024年中国轻型商用制冷行业也将呈稳中有进小幅提升│
│ │的状态，如附图所示，预计2024年中国轻型商用制冷产品销售量为1846万台│
│ │，同比增长3.9% │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│轻工业发展规划（2016-2020年）、制冷设备产品生产许可证实施细则（201│
│ │6版）、关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见、消费品 │
│ │标准和质量提升规划（2016—2020年）、进一步优化供给推动消费平稳增长│
│ │促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）、关于推动物流高质量发展促│
│ │进形成强大国内市场的意见、关于深化改革加强食品安全工作的意见、绿色│
│ │高效制冷行动方案、推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（│
│ │2019-2020年）、产业结构调整指导目录（2019年本）、关于推动先进制造 │
│ │业和现代服务业深度融合发展的实施意见、关于促进消费扩容提质加快形成│
│ │强大国内市场的实施意见、关于加快农产品仓储保鲜冷链设施建设的实施意│
│ │见、关于统筹推进商务系统消费促进重点工作的指导意见、关于制定国民经│
│ │济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议、2030年前碳│
│ │达峰行动方案、“十四五”冷链物流发展规划、“十四五”现代能源体系规│
│ │划、关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见、关于延续新能源汽│
│ │车免征车辆购置税政策的公告、“十四五”现代物流发展规划。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司奉行“致力于绿色节能制冷设备相关产品的研发，坚持以‘创造美好、│
│ │传递价值'的经营使命，为人类社会制冷系统的节能作贡献，让全世界著名 │
│ │的制冷产品中都有同星的部件”的愿景，充分利用国家级博士后工作站与省│
│ │级企业研究院平台，出台具有吸引力的人才政策，筑巢引凤。依托现有核心│
│ │技术，进一步发展低碳、高效节能、环保的翅片式换热器制造技术，提升公│
│ │司的创新水平，加快公司创新发展，为行业绿色低碳发展作出贡献。未来，│
│ │公司将进一步拓展数据中心、冷链物流、生物医疗、工业制冷、新能源汽车│
│ │等领域的应用，同时积极开拓海外市场，布局海外生产基地，加快全球化步│
│ │伐，赋能未来持续增长。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入113353.33万元，同比增长15.66%，主要有两 │
│ │方面因素，一是制冷零部件产品原有客户订单增加，前期开发产品批量生产│
│ │，二是新能源汽车市场持续发力带动汽车空调系统零部件增量；归属于上市│
│ │公司股东的净利润12680.11万元，同比增长6.19%。 │
│ │目前公司已有翅片式换热器产品逾2000种，具备年产翅片式换热器超800万 │
│ │个的生产能力，能够满足绝大多数轻商领域客户需求。公司与下游知名企业│
│ │建立了长期合作关系，包括海尔集团、海信集团、美的集团、LG电子、星崎│
│ │电机、星星冷链、长安汽车集团、奇瑞汽车、开利、英维克等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│公司2025年提出了“降本增效全员共担共享，高效服务获取市场机会，苦练│
│ │内功营造竞争优势”的经营方针。 │
│ │1、制冷零部件及其产品：制冷零部件业务要抓住能效升级、冷链物流、数 │
│ │据中心、热泵等相关业务产品的发展，关注“双碳”背景下的发展机遇，不│
│ │断寻找新领域业务增长点，突破存量市场发展瓶颈，实现不断增长；内部通│
│ │过产品迭代、个性化设计、种类延伸、服务优化等方式不断提升产品竞争力│
│ │。继续加大海外市场的开拓力度，适时布局走出去、全球化战略。 │
│ │2、汽车零部件及其产品：汽车零部件业务在新能源汽车行业高速发展的机 │
│ │遇下，充分利用公司技术优势，与客户开发同步，先期介入，确保新产品开│
│ │发成功率，加速构建与客户的配套体系，丰富产品种类。同时利用规模化、│
│ │专业化生产，持续打造供应链核心竞争力，保证全过程的成本优势。同时加│
│ │大产能布局和人才队伍的建设，在全球汽车电动化和智能化的浪潮中持续增│
│ │长。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、主要原材料价格波动的风险 │
│ │公司生产所需的主要原材料为铜材、铝材等，在产品成本构成中所占比重较│
│ │大，因此主要原材料市场价格的波动给公司带来较大的成本压力。公司将通│
│ │过建立联动定价机制、锁价、及时与客户及供应商议价，从而降低主要原材│
│ │料价格波动给公司带来的不利影响。 │
│ │2、劳动力成本持续上升的风险 │
│ │公司劳动力成本呈逐年上升的趋势，一定程度上压缩了公司的利润空间。公│
│ │司未来将通过持续推进精益生产、工艺改进、技术改造等持续提高智能制造│
│ │水平。 │
│ │3、募集资金投资项目无法达到预期效益的风险 │
│ │募集资金投资项目均属于公司专注经营的领域，符合行业发展趋势和产业政│
│ │策支持方向，市场潜力较大。但募投项目在实施过程中可能会受到宏观环境│
│ │变化、市场竞争态势变动等因素的影响，有可能出现效益无法达到预期水平│
│ │的风险。另外募集资金投资项目实施后，公司现有产品的产能将会有较大提│
│ │高。若未来公司市场开拓不足或产品市场容量增幅有限，则募集资金投资项│
│ │目增加的产能有可能不能完全被市场消化，对公司未来发展带来不利影响。│
│ │对此，公司将加快募集资金投资项目的实施，同时在实施过程中根据最新市│
│ │场需求情况和技术发展趋势，对投资项目作出局部调整。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │同星科技2024年9月12日发布限制性股票激励计划，公司拟授予198.8万股限│
│ │制性股票，其中首次向不超过153名激励对象授予183.8万股，授予价格为14│
│ │.68元/股；预留15万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分│
│ │三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2023年为 │
│ │基准，2024年-2026年营业收入增长率分别达15%、27%、40%或者净利润增长│
│ │率分别达到28%、60%、92%。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|