热点题材☆ ◇301255 通力科技 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:减速器
风格:融资融券、两年新股、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2023-02-27│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司有为比亚迪提供配套的减速机产品。
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2023-03-07│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司为比亚迪提供配套减速机产品
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2023-01-13│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司2022年12月30日在互动平台上表示，公司为宁德时代提供配套减速机产品
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2022-12-27│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-12-27在深交所创业板注册上市
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2023-12-27│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-12-27上市，发行价：37.02元
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2022-12-19│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-08-03│特斯拉人形机器人加速推进，国内产业链或迎机遇
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机构指出，特斯拉人形机器人在AI技术加持下加速推进，在终局2C端定位和降本诉求背景下
，国内人形机器人产业链迎来机遇。此前，在特斯拉二季度业绩说明会上，马斯克表示，特斯拉
已经生产十台人形机器人，预计在11月进行行走测试，明年在特斯拉自己的工厂进行实用性测试
。特斯拉Optimus人形机器人研发与车载FSD技术存在强协同效应，FSD视觉感知算法可以在机器
人上复用；随着Dojo超算落地，AI训练速度有望大幅提升，加速机器人投产。券商认为，特斯拉
汽车供应链有望直接迁移，规模化降本能力强，有望通过平价产品推动机器人行业进入商品化时
代。伴随商业化进程的推进，人形机器人降本需求迫切，国内厂商有望凭借硬件部分的性价比等
优势迎来机遇。
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2023-07-11│人形机器人打开精密齿轮市场全新空间
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人形机器人的快速发展为齿轮行业带来了新机会，资料显示，齿轮为汽车的行进与转向等运
动，以及机器人的行走与关节活动提供传动效果。在人形机器人方面，齿轮主要位于机器人关节
处，以特斯拉的人形机器人Optimus为例，其14个旋转关节总成都将使用减速器齿轮，如谐波减
速器齿轮。对于齿轮企业而言，随着人形机器人快速起量，齿轮部件将逐步标准化，大量减速器
供应商将开始外采齿轮，利好齿轮行业。预计万人保有量达45台时，人形机器人齿轮市场空间将
达到近3800亿元，相当于2022年车用市场空间4倍左右。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系由通力控股与项献忠、项建设、项献银、陈荣华、蔡雨晴、林光祥│
│ │共同作为发起人以发起设立方式设立的股份有限公司。2008年10月22日，公│
│ │司召开了创立大会暨第一次临时股东大会。公司设立时的注册资本为2,000.│
│ │00万元，通力控股以设备认缴1,200.00万股，项献忠、项建设、项献银、陈│
│ │荣华、蔡雨晴、林光祥分别以货币认缴404.40万股、87.92万股、87.92万股│
│ │、87.92万股、87.92万股、43.92万股，每股价格均为1.00元。2008年11月4│
│ │日，公司领取了温州市工商行政管理局核发的注册号为330300000027423的 │
│ │《企业法人营业执照》。发起人分两期缴纳出资款项，第一期出资合计800.│
│ │00万元，由项献忠、项建设、项献银、陈荣华、蔡雨晴、林光祥以货币出资│
│ │；第二期出资1,200.00万元，由通力控股以设备出资。2008年10月23日，立│
│ │信会计师事务所出具信会师报字(2008)第23849号《验资报告》，对公司设 │
│ │立时各发起人的出资情况进行了验证，项献忠、项建设、项献银、陈荣华、│
│ │蔡雨晴、林光祥的认缴资本已经足额缴纳，出资方式均为货币出资。2008年│
│ │11月14日，立信会计师事务所出具信会师报字(2008)第23940号《验资报告 │
│ │》，对公司第二期实收资本情况进行了验证，通力控股的认缴资本已经足额│
│ │缴纳，出资方式为设备出资。本次用于出资的设备已经北京中企华资产评估│
│ │有限责任公司评估，并出具了中企华评报字(2008)第420号《资产评估报告 │
│ │》。经评估，用于出资的设备价值为12,098,155.00元。至此，发行人已累 │
│ │计收到全体发起人足额缴纳的注册资本2,000.00万元。统一社会信用代码为│
│ │：91330300681666245N。 │
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│产品业务 │公司是一家专业从事减速机的研发、生产、销售及服务的高新技术企业。公│
│ │司自成立以来专注于减速机行业。公司主要产品为自主品牌“通力”系列减│
│ │速机，依据结构等方面的差异进一步细分为通用减速机与工业齿轮箱。同时│
│ │，公司还为减速机产品提供配件及维修服务。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要通过销售减速机产品取得营业收入，扣除相关成本、费用等后形成│
│ │利润。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司通常在营销中心获得销售订单后，由生产中心计划部根据销售订单制定│
│ │生产计划并将其转换为物料需求，采购部根据物料需求、库存情况、市场情│
│ │况等制定采购计划，并跟踪原材料库存情况，按生产需要控制采购进度。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司在零部件生产环节根据市场情况进行适当备库，在装配环节主要采用“│
│ │以销定产”的方式组织生产。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司采用直销为主、经销为辅的销售模式。 │
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│行业地位 │公司是我国减速机领域知名企业之一 │
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│核心竞争力 │1、技术优势 │
│ │公司自成立以来专注于减速机的研发、生产、销售及服务，经过十余年的不│
│ │断积累与沉淀，对减速机行业自身技术特点、下游行业多元化应用需求以及│
│ │行业未来整体发展趋势形成了较为深刻的认识。公司系国内同行业企业中掌│
│ │握全系列齿轮减速机设计技术的少数企业之一，在研发与生产等方面积累了│
│ │多项专利和核心技术，覆盖产品设计和生产制造等关键领域。 │
│ │通过多年的研发和技术积累，公司形成了符合行业发展趋势及自身发展需要│
│ │的四大核心技术，且四大核心技术均系自主研发且具有一定的行业先进性。│
│ │同时，公司在关键工序方面形成了具有自身特点的核心技术工艺，有效提高│
│ │了产品质量及其稳定性，降低了产品零部件加工成本，大幅提升了加工效率│
│ │。公司注重新产品的研究与开发，紧跟行业发展趋势及客户的多元化需求，│
│ │注重解决行业难点，在研项目及未来计划开展研发项目具有较高的技术水平│
│ │和良好的应用前景。 │
│ │2、产品优势 │
│ │公司始终注重产品研发和技术创新，专注于行业主流产品齿轮减速机的研发│
│ │和生产，产品在国产同类减速机产品中具备较高的认可度。公司减速机产品│
│ │的竞争优势主要表现为产品系列丰富、性能品质高、定制化成熟。 │
│ │3、品牌优势 │
│ │公司是一家专业从事减速机的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主│
│ │要产品为自主品牌“通力”系列减速机。公司一直注重品牌形象，经过多年│
│ │发展，“通力”品牌已在我国减速机行业具有较高的知名度和良好的市场口│
│ │碑。通过持续的研发投入，公司逐步丰富、持续升级、迭代更新自主品牌“│
│ │通力”系列减速机产品体系，并不断提升与改善产品性能，多项产品获得了│
│ │省级工业新产品等相关认定。 │
│ │4、工艺与质量优势 │
│ │公司自成立以来一直在减速机领域深耕细作，积累了丰富的生产制造经验。│
│ │一方面，公司在生产实践过程中，不断优化生产工艺，针对公司产品多品种│
│ │、小批量的特点，通过各类工装夹具自主设计、开发及持续改进，产线排布│
│ │优化，实现较高程度的自动化，大幅提升了多品种柔性制造能力。 │
│ │公司建立了较高标准的生产车间，通过引进国产及德国、日本、韩国等国高│
│ │精度数控磨齿机、数控加工中心及各类数控机床等先进加工设备，以及三坐│
│ │标检测仪、自动化高精度齿轮检查机、整机性能试验台等检测试验设备，并│
│ │应用精细车削技术、高能光整复合加工技术、抛丸强化技术、高速高效滚齿│
│ │技术、三截面磨齿技术、全工序加工等零部件加工工艺，有效提升了齿轮、│
│ │箱体、轴类等核心部件的整体精度、抗疲劳强度等性能，实现了较高的减速│
│ │机生产制造水平。 │
│ │公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系 │
│ │认证等资质认证，产品生产制造环节达到较高的质量与环境管理水平。公司│
│ │已按精益生产的要求建立了多个部件及装配生产集群，取得了良好的效果，│
│ │曾获“温州市市长质量奖”。 │
│ │5、直销占比较高优势 │
│ │公司主要采用直销的销售方式。直销占比较高在一定程度上使得公司拥有丰│
│ │富的客户资源，直接面向客户，更贴近市场需求，便于更好地为客户服务；│
│ │通过与客户保持良好且稳定的合作关系，增加了公司的客户粘性；同时，直│
│ │销模式毛利率相对更高。 │
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│经营指标 │报告期内，公司营业收入分别为30728.29万元、34324.14万元、46731.23万│
│ │元和21889.89万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为3607.64万元、537│
│ │7.46万元、7998.85万元和3573.86万元，整体呈上升趋势。 │
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│竞争对手 │江苏国茂减速机股份有限公司（603915.SH）、宁波东力股份有限公司（002│
│ │164.SZ）。 │
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│品牌/专利/经│公司一直注重品牌形象，经过多年发展，“通力”品牌已在我国减速机行业│
│营权 │具有较高的知名度和良好的市场口碑。 │
│ │截至2022年6月30日，公司拥有境内专利33项，其中境内发明专利8项、实用│
│ │新型专利19项、外观设计专利6项。 │
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│投资逻辑 │我国减速机行业的知名企业之一。 │
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│消费群体 │冶金、化工、环保、能源、制药、起重、输送、建材、粮油、矿山、物流、│
│ │纺织、航空航天、海洋装备、工程机械等行业领域。 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│行业竞争格局│20世纪90年代，以SEW、FLENDER为代表的国际领先的减速机企业进入我国市│
│ │场，彼时国内通用减速机行业尚未迎来高速发展期，SEW、FLENDER等外资企│
│ │业通过其品牌影响力及技术实力在减速机市场提前布局，从而牢牢占据了减│
│ │速机高端市场。 │
│ │进入21世纪后，我国减速机行业迎来了前所未有的高速发展，全行业固定资│
│ │产投资与产品产销量均实现了较快增长，此时减速机行业形成了外资品牌占│
│ │据主要高端市场，而众多小而分散的国产品牌处于低端市场的市场格局。 │
│ │近年来，下游行业需求升级驱动减速机品牌分层，多元化需求对减速机企业│
│ │的综合实力提出了更高要求，产品性能、交付能力、定制化设计等均成为减│
│ │速机企业的核心竞争力。在此背景下，中端市场扩容促进行业竞争格局逐渐│
│ │优化，低端市场占比持续下降，减速机市场逐渐呈现两级分化趋势。行业市│
│ │场格局也逐渐演变为外资企业仍占据着主要的减速机高端市场，而国茂股份│
│ │、宁波东力、通力科技等企业依靠品牌经营和技术积累跻身国产领先品牌，│
│ │在我国减速机中端市场拥有一定地位，并逐渐向高端市场渗入，但市场份额│
│ │仍然较低，中小、小微企业则凭借庞大的应用市场及中低端产品的价格优势│
│ │占据了我国减速机市场中的大部分中低端市场份额。 │
│ │综上，近年来由于减速机下游设备制造企业对减速机质量与性能的要求提高│
│ │，以国茂股份、宁波东力、通力科技等为代表的企业通过持续的产品研发和│
│ │技术改造提高自身竞争力，并与中小、小微企业逐步拉开差距成为国内领先│
│ │的减速机企业，该等企业逐步占据我国减速机中端市场。中端市场不断扩容│
│ │，低端市场占比则持续下降，使得我国减速机市场竞争格局呈现两级分化趋│
│ │势，行业竞争格局逐渐优化，但国内众多中小、小微企业仍然占据我国减速│
│ │机市场中的大部分中低端市场份额，整体来看，我国减速机市场竞争格局仍│
│ │然比较分散。 │
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│行业发展趋势│目前，减速机的下游行业应用场景不断丰富，客户在精度、可靠性、耐用性│
│ │、传动效率、高功率密度、噪音等方面对于减速机产品的要求不断提高。 │
│ │机器人伺服驱动系统所需使用的精密减速机已成为一个重点研发方向，目前│
│ │国内高精度减速器的供应尚未出现批量稳定的系列化产品。精密传动技术发│
│ │展的关键，除了精密零件加工、装配工艺和试验测试技术外，在产品的传动│
│ │机理和结构形式方面，仍有待相关企业进行更高水平的研究和开发，以形成│
│ │自主的精密传动技术体系。 │
│ │除精密减速机外，当前行业重点研发方向还包括重载高可靠性传动装置、高│
│ │速传动装置与智能传动产品。其中，重载高可靠性传动装置主要为应用于轨│
│ │道交通、高铁、海洋与船舶工程、核电工程的高可靠性齿轮箱、联轴器、制│
│ │动器及软起动复合传动装置等产品；高速传动装置主要为应用于能源、航空│
│ │航天、石油化工、冶金、船舶与动力工程等行业的专用高速行星传动装置、│
│ │高速齿轮传动装置、高速联轴器、高弹联轴器等系列产品；中国制造2025所│
│ │引领的各类智能传动产品，主要为应用于各种智能设备或生产线上的，包括│
│ │智能控制与执行机构的综合传动系统等。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国环境保护法》（2014修正）、《中华人民共和国安全生产│
│ │法》（2021修正）、《中华人民共和国产品质量法》（2018修正）、《关于│
│ │加快推进工业强基的指导意见》、《中国制造2025》、《中华人民共和国国│
│ │民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《国务院关于深化制造业与互│
│ │联网融合发展的指导意见》、《智能制造发展规划（2016-202年）》、《关│
│ │于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》、《制造业设计能力提升专│
│ │项行动计划（2019-2022年）》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展 │
│ │第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》、《中华人民共和国国民│
│ │经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。 │
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│公司发展战略│在国家“十四五”规划期间，公司将在国家相关政策支持下，立足于现有产│
│ │品所取得的成果，以本次募投项目为契机，加快实施募集资金投资项目，实│
│ │现生产规模扩大、生产效率提升、产品质量提高与供货速度加快等多个重要│
│ │目标，同时在高精度减速机、高速齿轮箱、智能化减速机等未来重点发展方│
│ │向做好技术储备，不断扩大公司市场份额、增强市场竞争力。 │
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│公司经营计划│1、技术创新计划 │
│ │公司将贯彻自主开发与合作并重，加大研发投入，根据市场需求及行业内技│
│ │术发展趋势确定技术研发方向，在现有优势领域如冶金、化工、环保、能源│
│ │、制药、起重、输送、建材、粮油等行业减速机产品方面努力提高市场占有│
│ │率，在高端冶金、新能源、海洋装备等细分行业减速机产品方面继续提高研│
│ │发能力、开拓新市场，以市场前景广阔、盈利水平较高的应用型技术开发为│
│ │重点，提升本公司的市场竞争力。 │
│ │公司将在营业收入增长的同时相应加大对研发资金的投入力度。公司未来研│
│ │发项目将围绕高端减速机领域开展，包括产品的研发和生产工艺、生产集群│
│ │升级改造。 │
│ │2、市场开拓计划 │
│ │在下游行业应用方面，公司依托高品质的产品与优质的服务，积极开拓高端│
│ │冶金、新能源、海洋装备等重要市场。公司将充分利用当前的品牌影响力和│
│ │产品质量优势，以本次发行上市为契机，进一步加强品牌的推广宣传力度，│
│ │积极参加行业相关领域专业展会，不断加强公司在市场中的影响力。 │
│ │同时，公司还将加大各区域经销商渠道拓展力度，通过经销渠道进一步提升│
│ │产品市场占有率。 │
│ │3、产能扩张计划 │
│ │报告期内，公司产能利用率分别为98.41%、116.90%、144.81%及122.29%， │
│ │处于较高水平，通过本次募集资金投资项目的建设，公司在引进高效数控化│
│ │、自动化、智能化设备后将新增减速机产能5万台/年，新增的产能将在一定│
│ │程度上满足当前客户及未来新增客户的需求，有利于提升公司的市场占有率│
│ │和市场地位，也有利于公司通过实现规模化生产降低产品生产成本，形成更│
│ │明显的规模优势。 │
│ │4、人才发展计划 │
│ │公司将不断加强研发、管理、销售等团队的建设，力争形成组织高效、结构│
│ │合理的人才梯队。对于核心技术骨干，公司将坚持自我培养和外部引进相结│
│ │合的策略，逐步引进具有高学历及资深研发人才。公司还将继续为员工提供│
│ │参加行业技术培训等学习机会，不断提升其技术素养。公司将完善有效的绩│
│ │效评价体系和相应的激励制度，使公司的薪酬福利体系具有更强的激励性和│
│ │吸引力，加强对优秀人才的吸引。同时公司将充分利用股权激励等有效措施│
│ │，打造良好的绩效考核和激励机制，稳定核心团队。 │
│ │5、资本运作计划 │
│ │本次发行上市成功后，公司资本实力将得到进一步提升，资产规模将进一步│
│ │扩大。公司将根据实际经营状况，充分发挥上市公司的融资渠道优势，适时│
│ │采用多种方式进行融资，为公司的快速发展提供资金支持，不断提升公司的│
│ │综合实力。同时，公司将结合自身情况、行业发展状况以及资本市场情况，│
│ │延伸公司产业链，丰富产品结构，扩大生产能力，提高综合竞争力。 │
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│公司资金需求│新增年产5万台工业减速机智能工厂技改项目、研发中心升级技改项目、补 │
│ │充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、创新风险 │
│ │二、技术风险： │
│ │（一）技术与产品迭代风险；（二）核心技术泄露风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）主要原材料价格波动风险；（二）人工成本上升的风险；（三）宏观│
│ │经济波动风险；（四）行业竞争风险；（五）市场竞争加剧风险 │
│ │四、内控风险： │
│ │（一）实际控制人不当控制风险；（二）经营规模扩大带来的管理风险；（│
│ │三）潜在独立性风险 │
│ │五、财务风险： │
│ │（一）毛利率下降的风险；（二）应收账款回收的风险；（三）存货减值风│
│ │险；（四）税收优惠政策变化风险 │
│ │六、其他风险： │
│ │（一）新冠肺炎疫情影响业绩风险；（二）募投项目风险；（三）净资产收│
│ │益率下降的风险；（四）本次发行摊薄即期回报的风险；（五）员工社会保│
│ │险和住房公积金补缴的风险；（六）发行失败风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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