热点题材☆ ◇301258 富士莱 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:医美概念
风格:融资融券、回购计划、破发行价、拟减持
指数:无
【2.主题投资】
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2022-03-31│医美概念 │关联度：☆☆☆
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且前公司L-肌肽产品可应用在医疗美容领域
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2024-03-14│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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公司全资子公司于2023年初投资了瑞玞生物医学（深圳）有限公司，瑞玞生物主要业务为医
疗器械和化妆品系列医美产品的研发、生产和销售
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2023-09-22│阿尔茨海默 │关联度：☆☆☆
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公司磷脂疏胆碱系列产品主要为甘油磷脂酰胆碱(GPC)，GPC对于中风或短暂性脑块血、轻度
至中度的阿尔茨海默病以及多发脑梗死性痴呆具有治疗效果。
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2023-08-25│化妆品 │关联度：☆☆
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公司产品L-肌肽在化妆品领域，可用于防止肌肤衰老以及美容美肤。
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司国外收入占比达68.19%。
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2022-06-29│外贸受益概念│关联度：☆☆☆☆
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公司产品远销欧美、日韩、印度及南美等境外市场，与下游众多医药、保健品企业等建立起
长期稳定的合作关系。公司国外销售占比达68.19%。
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2022-03-31│玻尿酸 │关联度：☆☆☆
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且前公司L-肌肽产品可应用在医疗美容领域
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2022-03-31│保健品 │关联度：☆☆
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公司主要从事医药中间体、原料药以及保健品原料的产业链相关业务
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2022-03-29│原料药 │关联度：☆☆☆☆☆
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从事医药中间体、原料药以及保健品原料的研发、生产与销售
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2022-03-29│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-03-29在深交所创业板注册上市
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2022-03-29│转板A股 │关联度：☆☆☆
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富士莱:【833695:2015-10-09至2019-03-01】于2022-03-29在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-26│破发行价 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-26,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-52.58%
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2024-04-02│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-02公告减持计划,拟减持5.62万股,占总股本0.06%
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过4000万元(100万股),回购期:2024-02-05至2025-02-04
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2013年7月19日，华普天健出具“会审字[2013]2141号”《审计报告》，截 │
│ │至2013年6月30日，富士莱有限经审计的账面净资产值为149,330,865.73元 │
│ │。2013年7月31日，中水致远资产评估有限公司出具“中水致远评报字[2013│
│ │]第2061号”《评估报告》，截至2013年6月30日，富士莱有限净资产评估值│
│ │为21,391.20万元。2013年8月26日，富士莱有限召开股东会并作出决议，同│
│ │意富士莱有限以截至2013年6月30日经审计的账面净资产值149,330,865.73 │
│ │元，按照1：0.401792的折股比例折为股份公司股本6,000万股，整体变更为│
│ │苏州富士莱医药股份有限公司，各发起人按原出资比例持有股份公司股份。│
│ │同日，富士莱有限全体股东共同签署了《发起人协议书》。2013年9月12日 │
│ │，全体发起人召开创立大会暨首次股东大会，审议通过了《筹办情况工作报│
│ │告》、《筹办费用的报告》、《公司章程》、《关于选举公司第一届董事会│
│ │董事的议案》、《关于选举公司第一届监事会监事的议案》等议案。2013年│
│ │9月12日，华普天健出具“会验字[2013]2423号”《验资报告》，审验确认 │
│ │股份公司已收到全体股东缴纳的注册资本合计6,000万元，出资方式为净资 │
│ │产。2013年11月21日，公司完成工商变更登记，取得了江苏省苏州工商行政│
│ │管理局核发的变更后的《企业法人营业执照》。公司系依照《公司法》、《│
│ │中华人民共和国公司登记管理条例》和其他有关规定成立的股份有限公司以│
│ │发起方式设立的股份有限公司。公司在苏州市市场监督管理局注册登记并取│
│ │得营业执照，统一社会信用代码：为913205007205525400。 │
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│产品业务 │公司产品主要包括硫辛酸系列、磷脂酰胆碱系列、肌肽系列三大系列产品。│
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购的主要原材料为基础化工产品，由物料控制部向国内生产厂商及化│
│ │工品贸易商集中采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司根据市场供需情况预测当期需求并据以组织生产，结合订单变化按月安│
│ │排生产，保持合理数量的安全库存。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主要通过定期参加国内/国际原料药、保健品相关展会、专业网站宣传 │
│ │推广、客户介绍、销售人员自主拓展、客户主动联系等方式获取客户。公司│
│ │通过生产商与贸易商相结合的销售模式系结合行业惯例、客户需求、节约成│
│ │本等综合因素后形成的商业模式。 │
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│行业地位 │全球硫辛酸系列产品的海内外重要供应商 │
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│核心竞争力 │1、研发优势 │
│ │（1）完整、专业化的研发平台；（2）持续的研发投入带来产品管线的有效│
│ │优化；（3）配置完善的研发团队 │
│ │2、生产制造优势 │
│ │经过多年的生产经验积累和技术工艺研发创新，公司形成了以工程装备完整│
│ │先进、制造工艺成熟稳定、产业化能力强以及质量控制规范等为特征的生产│
│ │制造能力优势。 │
│ │3、资金优势和规模优势 │
│ │经营活动产生的现金流量净额一直高于同期净利润，公司盈利质量较高。公│
│ │司是全球硫辛酸系列产品生产规模最大、产品品种最全的企业之一，在行业│
│ │中拥有较强的规模优势。 │
│ │4、成本优势 │
│ │公司通过持续的技术研发和多年的技术积累，掌握了行业内先进的生产技术│
│ │，对生产工艺流程进行改进，不断提高现场管理水平，积累了丰富的生产管│
│ │理经验，有效降低了产品的生产成本，获得一定的成本优势。 │
│ │5、市场渠道及客户优势 │
│ │公司多年来坚持客户至上的经营理念，建立了完善的市场销售渠道。产品销│
│ │往欧美、日韩、印度、埃及等多个国家，与下游医药、保健品企业等建立起│
│ │长期稳定的合作关系。 │
│ │6、质量和品牌优势 │
│ │经过多年的经营积累，公司产品在硫辛酸、磷脂酰胆碱和肌肽细分领域内已│
│ │经具有了较高的品牌知名度和市场竞争力。 │
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│竞争对手 │同禾药业、武汉吉肽、威奇达、Archimica S.P.A.。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司拥有30项发明专利。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司是国内最早从事硫辛酸系列产品生产的企业之一。 │
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│消费群体 │医药、保健品企业等。 │
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│消费市场 │国外、国内 │
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│项目投资 │富士莱2023年12月20日公告，公司拟与山东省枣庄市峄城区人民政府签订《│
│ │富士莱（山东）特色原料药及中间体CMO/CDMO建设项目投资协议书》，拟在│
│ │峄城化工产业园内投资建设特色原料药及医药中间体项目，项目总投资5亿 │
│ │元，项目分两期进行。一期投资金额约2.5亿元，新上10条原料药及医药中 │
│ │间体生产线，建设周期约30个月（自2023年12月至2026年6月）。项目全部 │
│ │达产后，年产值可达5亿元。 │
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│行业竞争格局│（1）全球原料药及中间体行业发展概况 │
│ │原料药及中间体行业处在医药产业链的中游，随着医药行业整体的扩张，全│
│ │球原料药及中间体市场规模也逐年上升，尤其是近年来专利到期的原研药品│
│ │种数量不断增多，仿制药的品种数量迅速上升，根据Evaluate Pharma发布 │
│ │的《WorldPreview2019,Outlookto2024》，2019-2024年期间预计将有1,980│
│ │亿美元左右销售额的原研药专利到期。相应地，原料药及中间体的市场需求│
│ │也大大提高，预计全球原料药及中间体行业将保持稳定的增长和良好的发展│
│ │趋势。 │
│ │根据Mordor Intelligence的报告，2020年全球原料药市场规模约为1,749.6│
│ │亿美元，预计至2026年将达到2,458.8亿美元，2021-2026年预测年复合增长│
│ │率为5.84%。根据Mordor Intelligence的预测，2021年至2026年全球医药中│
│ │间体市场将以5.3%的年复合增长率增长。 │
│ │20世纪90年代以前，欧洲和美国是全球最主要的原料药生产区，规模大，技│
│ │术水平先进。20世纪90年代以后，随着环保、成本等方面的原因，欧洲和美│
│ │国逐步降低原料药产能，其原料药生产重心开始逐步向国外转移，以中国和│
│ │印度为代表的新兴市场快速崛起。 │
│ │目前全球主要原料药生产区域为中国、印度、日本、北美和西欧，其中中国│
│ │和印度成为主要的原料药生产和出口国家。 │
│ │（2）我国原料药及中间体行业发展概况 │
│ │国内外巨大的药品消费容量为我国原料药的发展提供了肥沃的土壤。根据中│
│ │国医药企业管理协会发布的《2019年中国医药工业经济运行报告》，2019年│
│ │我国规模以上化学药品原料药制造企业实现主营业务收入3,803.7亿元，占 │
│ │中国医药工业规模以上企业总收入的14.6%，同比增长5.0%。 │
│ │原料药是我国出口药品中占比最大的品种，根据中国医药保健品进出口商会│
│ │发布的《2019年中国原料药产品出口情况》，2019年我国原料药出口量迈入│
│ │千万吨级门槛，达到1,011.85万吨，同比增长8.83%。随着国内外原料药需 │
│ │求的持续增长，我国原料药产业将继续保持高增长的态势。 │
│ │早年间我国原料药企业主要以大宗原料药生产为主，受环保、成本等因素影│
│ │响，近年来产品附加值较高的特色原料药正加速向我国产业转移，成为未来│
│ │行业内发展潜力最大的领域之一。 │
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│行业发展趋势│①产业链纵向发展 │
│ │在化学制药产业链中，原料药处于后端，相对中间体来说，其监管更为严格│
│ │，生产工序更为复杂，技术要求更高，同类产品其原料药利润水平更高。随│
│ │着技术经验的积累，具有技术优势和研发优势的中间体生产销售企业逐步向│
│ │产业链后端延伸，开始涉足原料药的研发、生产和销售。 │
│ │②从非规范市场向规范市场进军 │
│ │规范市场具有较高的准入门槛，因而竞争相对缓和，产品报价高，且客户粘│
│ │性较强。根据中国医药保健品进出口商会的数据，2019年我国原料药出口亚│
│ │洲市场占出口额的47.25%，欧洲市场占28.09%，北美洲占13.41%。从出口均│
│ │价来看，规范市场价格（欧盟、北美）远高于非规范市场（非洲，拉丁美洲│
│ │等）。具有技术优势和研发优势的医药制造企业倾向于从非规范市场向规范│
│ │市场进军，以获取更高的回报。 │
│ │③向专利药原料药CMO/CDMO领域拓展 │
│ │医药合同定制生产，CMO（Contract Manufacture Organization）主要指接│
│ │受制药公司的委托，进行定制生产服务，提供产品生产时所需要的工艺开发│
│ │、配方开发、临床试验用药、化学或生物合成的原料药生产、中间体制造、│
│ │制剂生产以及包装等服务。 │
│ │医药合同定制研发生产，CDMO（Contract Development Manufacture Organ│
│ │ization），主要指为跨国制药企业以及生物技术公司等提供医药特别是创 │
│ │新药的工艺研发及制备、工艺优化、放大生产、注册和验证批生产以及商业│
│ │化生产等定制研发生产服务。 │
│ │随着全球药品市场竞争日益激烈、药品监督管理日益严格、药品研发成本不│
│ │断上升，国际制药企业面临的经营压力越来越大。为了控制成本和提升效率│
│ │，跨国制药公司和生物技术公司等逐步进行战略调整，聚焦前期研发等具有│
│ │优势环节，而将药品的研究、开发、生产等业务环节进行专业分解，并将其│
│ │中的部分业务外包给医药合同研究企业（CRO）、医药定制研发生产企业（C│
│ │DMO）和医药定制生产企业（CMO）等独立的专业机构，从而形成了开发合作│
│ │业务模式。 │
│ │从产业链上看，CMO上游为精细化工行业，下游客户是医药公司，与特色原 │
│ │料药行业产业链一致，特色原料药企业向CMO/CDMO拓展具有一定的天然优势│
│ │。 │
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│行业政策法规│中华人民共和国药品管理法（2019年修订）（中华人民共和国主席令第31号│
│ │）、药品生产监督管理办法（2020）（国家市场监督管理总局令第28号）、│
│ │推动原料药产业绿色发展的指导意见（工信部联消费〔2019〕278号）、关 │
│ │于促进医药产业健康发展的指导意见（国办发〔2016〕11号）、关于印发江│
│ │苏省“十三五”医药产业发展规划的通知（苏经信消费〔2016〕518号）、 │
│ │《中华人民共和国药品管理法实施条例》（2019年修订）、《药品生产质量│
│ │管理规范》（2010年修订）、《药品生产质量管理规范认证管理办法》（20│
│ │10年修订）、《药品生产监督管理办法》（2020年修订）、《药品注册管理│
│ │办法》（2020年修订）、《新药注册特殊审批管理规定》、《国家食品药品│
│ │监督管理总局关于调整部分药品行政审批事项审批程序的决定》、《药品经│
│ │营许可证管理办法》、《药品经营质量管理规范》、《药品流通监督管理办│
│ │法》、《药品召回管理办法》、《产业结构调整指导目录》（2019年本）、│
│ │《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016年版）、国务院办公厅│
│ │关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见、《中华人民共和国国民经济│
│ │和社会发展第十三个五年规划纲要》、《促进医药产业健康发展的指导意见│
│ │》、医药工业发展规划指南、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划、关│
│ │于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见、国家组织药品集中│
│ │采购试点方案、《保健品注册与备案管理办法》、《中华人民共和国食品安│
│ │全法实施条例》（2019年修订）、《中华人民共和国工业产品生产许可证管│
│ │理条例实施办法》（2014年修订）、《进出口食品安全管理办法》、《食品│
│ │生产许可管理办法》、《食品经营许可管理办法》（2017年修订）、《食品│
│ │添加剂新品种管理办法》、《中国食物与营养发展纲要（2014-2020年）》 │
│ │、《“健康中国2030”规划纲要》、《关于促进食品工业健康发展的指导意│
│ │见》、《“十三五”食品科技创新专项规划》。 │
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│公司发展战略│公司将聚焦于原料药、医药中间体及保健品原料细分市场，重点部署特色原│
│ │料药、医药中间体、保健品原料领域的开发，对部分核心产品进一步进行工│
│ │艺优化、应用拓展研究，继续扩大优势产品的市场占有率。同时，公司将着│
│ │力开拓、丰富原料药产品管线，在未来几年全球大量创新药专利权到期和我│
│ │国原研药迅猛发展的背景下，以此为契机将高端特色原料药、专利原料药作│
│ │为公司新增长点。公司将致力与欧美日韩等发达国家市场接轨，成为集原料│
│ │药及中间体、保健品原料业务为一体的行业知名企业。 │
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│公司经营计划│1、产品研发计划 │
│ │公司将大力加强技术工艺与产品创新的投入，提高新技术工艺、新产品的开│
│ │发能力，不断优化技术工艺以及产品结构，满足市场的多种需求。公司将加│
│ │强研发中心的投资建设，建设专业的产品研发中心，更新完善现有研发设备│
│ │并提升设备的应用能力，更加提升公司的研发水平。 │
│ │2、产能扩张计划 │
│ │随着全球原料药、保健品产业的迅速发展，原料药、医药中间体及保健品原│
│ │料市场需求不断增长。目前公司部分核心产品处于供不应求的状态，产能不│
│ │足一定程度阻碍了公司发展。针对此现状，公司力求通过本次募集资金投向│
│ │720吨医药中间体及原料药项目以突破产能瓶颈，不断扩大现有产品的市场 │
│ │份额，巩固现有核心产品的市场地位。 │
│ │3、人力资源计划 │
│ │公司一直十分重视人才的培养和积累，通过培训和激励的方式激发员工潜力│
│ │，将建设高质量的人才团队视为公司持续发展的核心竞争力。公司将进一步│
│ │完善培训机制和绩效考核体系，建立更加完善的员工培训制度，以及合理、│
│ │有效的薪酬体系和激励计划；通过内部培养和外部引进相结合的方式，继续│
│ │加强人才储备和梯队建设，合理搭建人才专业结构，为企业长足发展提供动│
│ │力。 │
│ │4、信息系统建设计划 │
│ │信息系统是企业保持核心竞争力的关键因素，公司将在原有运营平台的基础│
│ │之上，搭建更为完善和强大的信息系统管理平台，实现从采购、研发、生产│
│ │、销售、财务等数据全面整合汇总，进一步提高数据分析、决策支持和执行│
│ │控制能力，为公司市场分析和市场营销提供强有力的支持，有效提升生产、│
│ │管理、经营各个环节的协同度和对市场变化的响应速度。 │
│ │5、资金筹措与运用计划 │
│ │本次发行募集资金到位后，公司财务结构将有效优化，资本实力和资产规模│
│ │将得到进一步加强。公司将按计划投入募集资金项目，加快投资项目的建成│
│ │投产，争取取得预期的经济效益。 │
│ │公司将根据现有产品的市场销售情况、新品的开发进度、募集资金投资项目│
│ │的投产情况以及消费者的需求变化情况适时的选择证券市场融资、银行贷款│
│ │等多种形式筹集资金用于新产品开发、生产规模扩建计划、补充流动资金，│
│ │以增强公司的长期盈利能力，促进公司业务快速、健康发展，保证股东利益│
│ │最大化。 │
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│公司资金需求│年产720吨医药中间体及原料药扩建项目、研发中心项目、信息化建设项目 │
│ │、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、持续创新能力不足的风险 │
│ │二、技术风险： │
│ │（一）新产品和新工艺开发风险；（二）核心研发人员流失和技术泄密的风│
│ │险；（三）公司未来是否能够具备客户要求的技术实力并与之开展CDMO业务│
│ │存在不确定性的风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）市场竞争风险；（二）主要产品集中风险；（三）贸易商销售风险；│
│ │（四）主要经营资质申请和续期的风险；（五）环境保护风险；（六）安全│
│ │生产风险；（七）产品被替代的风险；（八）带量集中采购或医保目录等行│
│ │业政策调整的风险 │
│ │四、出口业务相关的风险： │
│ │（一）国际贸易环境相关的风险；（二）汇率波动的风险 │
│ │五、内控风险： │
│ │（一）实际控制人不当控制的风险；（二）管理经验不足的风险 │
│ │六、财务风险： │
│ │（一）应收账款发生坏账的风险；（二）主要原材料价格波动风险；（三）│
│ │税收优惠政策变化的风险；（四）新增固定资产折旧增加较多的风险 │
│ │七、发行失败风险 │
│ │八、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）募集资金投资项目实施的风险；（二）新增产能消化的风险；（三）│
│ │摊薄即期回报的风险 │
│ │九、新冠肺炎疫情风险 │
│ │十、涉及外汇违法违规行为的认定被撤销或者变更的风险 │
│ │十一、其他风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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