热点题材☆ ◇301260 格力博 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:节能、智能机器、跨境电商、人工智能
风格:融资融券、回购计划、两年新股、破发行价、保险新进、海外业务、最近情绪
指数:无
【2.主题投资】
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2023-10-12│跨境电商 │关联度：☆☆
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公司在行业内多年的深耕，greenworks 品牌在北美和欧洲具有较高的知名度和美誉度，gre
enworks品牌割草机、吹风机等多款产品常年位于Amazon平台“BestSeller”（最畅销产品）之
列。
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2023-10-10│节能 │关联度：☆☆☆
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公司有新能源园林机械产品。
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2023-05-24│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司新能源园林机械覆盖智能割草机器人。
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2023-02-10│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司以自有品牌销售为主,产品按用途可分为割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机、
链锯、智能割草机器人、智能坐骑式割草车等。
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2024-04-29│问询函 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2024-04-29收到深交所下发的年报问询函
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2023-10-31│两轮车 │关联度：☆☆☆
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公司的卡丁车和摩托车已在美国商超销售。
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2023-02-09│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司主营业务收入中境外收入占比分别为 98.55%、99.06%、98.61%和 99.12%。公司境外销
售收入占比保持较高水平，为公司营业收入和利润的主要米源，对公司经营业绩有较大影响。
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2023-02-08│农机 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球新能源园林机械行业的领先企业之一
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2023-02-08│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-02-08在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-50.57%
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2024-04-29│最近情绪 │关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2024-04-28│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过20000万元(1111.11万股)
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2024-04-27│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-03-31保险(1家)新进十大流通股东并持有74.41万股(0.15%)
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2024-02-08│两年新股 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2023-02-08上市，发行价：30.85元
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2023-09-04│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-06-30地区收入中:境外占比为98.78%
【3.事件驱动】
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2023-07-26│农业农村部加大对现代设施农业发展的支持
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农业农村部表示，下一步，将继续加强与有关部门的协调配合，加大对现代设施农业发展的
支持。支持设施农业领域重点实验室、设施装备制造创新平台等建设，推动产学研深度融合，强
化设施装备工程化协同攻关，开展设施农业新能源装备、新技术研发与推广应用，加快解决制约
设施农业发展的重大关键和共性技术问题。引导金融机构和社会资本加强对现代设施农业项目融
资支持。
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2023-06-30│农业农村部进一步完善农机购置与应用补贴政策实施
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农业农村部在回复建议答复时表示，下一步，农业农村部将会同有关部门，进一步完善农机
购置与应用补贴政策实施，突出重点机具推广应用，在用好用足中央投入基础上，推动地方切实
落实法定支出责任，共同强化投入保障，持续提升政策实施效能。
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2023-06-09│四部门联合部署建设“一大一小”农机装备研发制造推广应用先导区
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农业农村部、工业和信息化部、国家发展改革委和财政部联合印发《关于在若干省份开展“
一大一小”农机装备研发制造推广应用先导区建设的通知》，提出要聚焦解决大型大马力高端智
能农机装备和丘陵山区适用小型机械“一大一小”两方面短板，推动农机企业、农机相关科研院
所、农机推广机构和农机应用各类主体等共同发力，形成自主可控、具有较强竞争力的高质量农
业机械化产业生态。
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2023-05-10│农业农村部抓紧制定出台设施农业建设规划和指导意见，推进农机装备补短板行
│动
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农业农村部部长唐仁健主持召开部党组会议，会议强调，着力提升现代农业设施装备水平，
抓紧制定出台设施农业建设规划和指导意见，启动实施设施农业现代化提升行动，压茬推进农机
装备补短板行动。
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2023-02-24│农业农村部提出扩大农机报废更新补贴政策实施范围
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农业农村部发布关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见。
其中提到，推广适用农机。建设“一大一小”农机装备推广应用先导区，继续开展农机研发制造
推广应用一体化试点。支持农机企业造改结合，保障大豆玉米带状复合种植、油菜移栽等重点用
机需求。支持北斗智能监测终端及辅助驾驶系统集成应用。强化政策扶持。优化农机购置与应用
补贴政策，探索与作业量挂钩的补贴办法。扩大农机报废更新补贴政策实施范围，加快淘汰老旧
农机。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司自2007年开始从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，是全球│
│ │新能源园林机械行业的领先企业之一。公司以自有品牌销售为主，产品按用│
│ │途可分为割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机、链锯、智能割草机器│
│ │人、智能坐骑式割草车等。公司通过为千万家庭和专业人士提供环保的、智│
│ │能的、先进的新能源园林机械，让生活更美好，让世界更绿色。 │
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│产品业务 │公司从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，公司产品按动力类型│
│ │可分为新能源园林机械和交流电园林机械，其中以新能源园林机械为主，收│
│ │入占比约70%。公司新能源园林机械覆盖手持式、手推式、坐骑式和智能式 │
│ │全系列产品，主要包括割草机、打草机、吹风机、修枝机、链锯、智能割草│
│ │机器人、智能坐骑式割草车及配套的电池包；交流电园林机械主要为清洗机│
│ │、割草机，其他产品主要为空压机、电动工具和配件等。 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │（1）按销售产品品牌分类 │
│ │结合下游客户特点、自主品牌推广效果等因素，公司业务可分为自有品牌业│
│ │务、商超品牌业务以及ODM业务。 │
│ │（2）按销售渠道分类 │
│ │公司建立了“商超+电商+经销商”线上线下全渠道覆盖的销售模式。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司实行“以销定产”和“需求预测”相结合的生产模式。 │
│ │3、采购模式 │
│ │（1）材料采购 │
│ │公司主要原材料包括锂电池电芯、电子电气件、五金件、塑料粒子、压铸件│
│ │等。根据市场需求、生产订单等情况，公司主要采用“按需采购”的采购模│
│ │式。 │
│ │（2）外协采购 │
│ │受公司目前产能的限制，为合理排产、优化生产流程，最大化利用产能资源│
│ │，提高生产效率，同时兼顾加工的经济性原则，公司将市场化程度高、技术│
│ │含量和附加值较低的非核心工序交由外协厂商完成。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司深耕园林机械行业多年，已建立较为完善的研发体系，中国、北美、欧│
│ │洲均设有研发中心，聚焦新能源园林机械领域研发。公司高度重视研发投入│
│ │和技术积淀，一方面紧跟行业相关技术的发展前沿，致力于探索先进技术的│
│ │产业化路径，另一方面坚持以市场需求为导向，根据用户需求变化推进研发│
│ │立项，以快速响应市场动态。 │
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│行业地位 │公司割草机、清洗机等产品在北美有较高市占率 │
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│核心竞争力 │1）经验丰富且充满活力的跨国运营团队 │
│ │多年来，公司着力培育自身独特的跨国运营能力，初步形成以中国智造为核│
│ │心，拥有国际化市场、国际化品牌、国际化团队的全球运营体系。公司先后│
│ │在美国、加拿大、德国、瑞典、俄罗斯、英国等地建立起超过300人的本土 │
│ │化运营团队，从事市场开发、供应链管理、售后服务、产品研发等多项业务│
│ │。公司在北美和欧洲的高层管理人员均拥有资深的行业背景以及丰富的跨国│
│ │企业管理经验，运营团队充满活力。深入市场腹地，通过当地员工与客户保│
│ │持密切沟通并为之提供高效服务，是公司及时掌握市场需求、长期赢得客户│
│ │信任的重要保证。 │
│ │2）先进的全球协同研发体系 │
│ │作为新能源园林机械行业的先行者，多年以来，公司在研发和设计能力方面│
│ │持续投入大量资源，在中国、美国及瑞典设立了具有高度协同能力的专业化│
│ │研发中心。截至报告期末，公司全球研发及技术人员超过1000人，拥有国内│
│ │外专利1463项（其中发明专利125项）。公司在电机控制及系统控制、电池 │
│ │包、电池充电器、智能及IoT等方面积累了一系列核心技术，公司得以持续 │
│ │设计并研发出质量优异的产品，并奠定公司在新能源园林机械行业的领先地│
│ │位。 │
│ │3）深具预见性的自有品牌建设 │
│ │公司高度重视自有品牌的建设和培育，自2009年开始，先后创立greenworks│
│ │、POWERWORKS等品牌。通过多年的渠道拓展、品牌推广及运营，公司自有品│
│ │牌greenworks的知名度及美誉度持续提高。以美国电商平台Amazon为例，公│
│ │司greenworks品牌割草机、吹风机等多款产品常年位于“BestSeller”（最│
│ │畅销产品）之列，销量及用户口碑均保持市场前列。此外，报告期内公司自│
│ │有品牌产品销售比例持续提高，2020年、2021年及2022年1-6月，自有品牌 │
│ │产品的销售收入占比分别达54.05%、56.97%和65.53%，已成为公司业务收入│
│ │的主要组成部分。 │
│ │4）全渠道覆盖的销售模式 │
│ │作为专注于新能源园林机械的制造商和品牌商，为了迅速占领市场，公司在│
│ │销售方面采取了全渠道覆盖模式，拥有优质的客户资源。①经过多年努力，│
│ │公司已经与北美和欧洲知名商超建立了长期稳定的合作关系，为其提供公司│
│ │自有品牌或商超品牌产品；②公司敏锐认识到电子商务消费的巨大潜力，公│
│ │司在创办自有品牌伊始即开展与线上渠道的合作，在Amazon等主要电商平台│
│ │上多年占据领先的品类市场份额；③针对专业园林机械领域产品销售的特点│
│ │，公司已经与欧美主要园林机械经销商，如Carswell、Willand等，建立稳 │
│ │定的合作关系。此外，基于公司早期在ODM业务方面建立起来的客户关系， │
│ │公司同时为园林机械领域知名品牌企业，如STIHL、Toro等，提供ODM产品。│
│ │经过多年的经营积累，公司已建立起“线上+线下”的全渠道营销体系，可 │
│ │充分覆盖潜在目标消费者，顺应消费者购买习惯，提高产品销售效率及销售│
│ │稳定性。 │
│ │5）以锂电池包为核心的生态系统 │
│ │公司坚持以消费者需求为中心的经营理念，深刻认识到新能源动力和智能技│
│ │术对产业发展和用户消费习惯的影响，始终注重产品生态系统建设，创新性│
│ │地开发了40V、60V和80V等多个电池包动力平台。鉴于同一平台上单个电池 │
│ │包可以支持多款设备，由此可形成以电池包为核心的生态系统。另外，公司│
│ │在新能源园林机械领域具有先发优势且已占据较高的市场份额，结合锂电池│
│ │包为核心的生态系统，将大大提升公司的竞争壁垒。 │
│ │6）垂直一体化的智能制造体系 │
│ │垂直一体化的智能制造体系是公司核心竞争力之一，是快速响应客户需求的│
│ │有效保障。经过多年持续不断的改进，公司制造体系已经拥有以下主要优势│
│ │：①垂直化；②智能化；③信息化。 │
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│经营指标 │报告期内，公司综合毛利率分别为34.49%、35.10%、27.50%和25.69%，公司│
│ │通过持续的品牌建设和渠道开拓，逐渐增加毛利率水平较高的自有品牌、商│
│ │超品牌业务占比，以及不断开发新产品维持较高的产品溢价，并推动自动化│
│ │生产、精益化生产的理念与实践以提高生产效率。报告期内，公司净利率分│
│ │别为4.15%、13.18%、5.59%和7.99%，由于公司销售模式中自有品牌的金额 │
│ │占比较高，自有品牌产品销售渠道主要为商场和电商平台，呈现“高毛利率│
│ │、高费用率”的特点，相对而言净利率能更为直观地反映公司的盈利能力。│
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│竞争对手 │大叶股份（300879.SZ）、巨星科技（002444.SZ）、创科实业（0669.HK） │
│ │和泉峰控股（2285.HK）。 │
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│品牌/专利/经│公司拥有greenworks、POWERWORKS等自有品牌，在北美、欧洲等主要市场享│
│营权 │有较高的品牌知名度。 │
│ │截至报告期末，公司拥有国内外专利1463项，其中发明专利125项， │
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│投资逻辑 │全球新能源园林机械行业的领先企业之一。 │
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│消费群体 │园林机械产品的零售商、电商、经销商，家庭和专业消费者。 │
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│消费市场 │境外、境内 │
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│行业发展趋势│（1）新能源园林机械成为产业发展新方向 │
│ │近年来，随着全球变暖和环境污染的加剧，世界各国对环保问题日益重视，│
│ │各国环保法律法规对园林机械产品的要求也逐步提高，如欧盟的欧II排放标│
│ │准、美国的EPA标准等，园林机械产品面临更高的环保要求。传统的以燃油 │
│ │动力驱动的园林机械产品，能源利用率较低，热能损失严重，且由于缺乏尾│
│ │气处理装置所产生的尾气对大气会造成严重污染。相较于传统燃油动力园林│
│ │机械产品，基于锂电动力的新能源园林机械产品具有清洁环保、噪声小、振│
│ │动小、维护简单、运行成本低等优良产品特性；随着锂电池技术不断取得进│
│ │展，电池续航和制造成本限制逐渐被突破，新能源园林机械产品开始普及市│
│ │场并取得各类终端用户认可，其市场占有率也在产业技术升级趋势引领下逐│
│ │年递增。根据TraQline统计数据，在北美地区的户外动力设备（OPE，Outdo│
│ │orPowerEquipment）领域，燃油动力园林机械市场份额已由2010年的57%下 │
│ │滑至2021年的35%，而新能源园林机械市场份额则由13%快速增长至36%。随 │
│ │着电动机技术对内燃机技术的逐步超越，新能源园林机械的优势更加明显，│
│ │预计未来在除林场伐木、市政环卫等专业领域外的一般家用、商用领域，燃│
│ │油动力园林机械市场份额将持续下降，新能源园林机械对燃油动力园林机械│
│ │具有很强的替代性。 │
│ │相较于交流电园林机械，新能源园林机械产品能够摆脱电源接口的限制，户│
│ │外应用场景更为广泛、灵活，使用体验更佳。对于重视便捷性及使用体验的│
│ │家庭使用场景，锂电动力的无绳园林机械能够更好地契合家庭用户需求。交│
│ │流电园林机械不存在续航的问题且购买价格相对较低，对于园林机械续航能│
│ │力要求较高或价格敏感客户，交流电园林机械仍具有较强的吸引力。预见未│
│ │来一定发展阶段内，交流电园林机械仍将占有少量市场份额，不会被新能源│
│ │园林机械完全替代。 │
│ │（2）自动化、智能化、网络化、平台化将成为行业技术发展新方向 │
│ │人工智能及IoT技术、电机控制及系统控制技术、电池包及电源管理技术、 │
│ │充电器技术等新技术的研究和开发，新能源园林机械在产品使用中的舒适性│
│ │、安全性、便利性、可玩性和可操控性等方面都得到了大幅升级，推动了园│
│ │林机械行业的转型，改善了新能源园林机械产品的使用体验和环保性能。未│
│ │来新能源园林机械行业将针对如下几个方面进行不断优化：①电池包低功耗│
│ │和高输出功率；②新能源园林机械远程、智能控制和IoT后台管理；③优化 │
│ │充电技术设计，实现高电流快充功能等。随着科学技术的发展和下游终端客│
│ │户需求的不断提升，新能源园林机械产品自动化、智能化、网络化、平台化│
│ │水平将不断提高，产品功能和应用场景将更加丰富。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国产品质量法（2018修正）》、《城市绿化条例（2017修订│
│ │）》、《中华人民共和国安全生产法（2021修正）》、《中华人民共和国环│
│ │境保护法（2014修订）》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个│
│ │五年规划和2035年远景目标纲要（2021年）》、《政府工作报告（2021年）│
│ │》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《鼓励外商投资产业目录（│
│ │2019年版）》、《锂离子电池行业规范条件（2018年本）》、《关于加快推│
│ │进长江两岸造林绿化的指导意见》、《全国森林城市发展规划（2018—2025│
│ │）年》、《关于促进机器人产业健康发展的通知》、《“十三五”国家战略│
│ │性新兴产业发展规划》、《关于开展智能制造试点示范2016专项行动的通知│
│ │》、《机器人产业发展规划（2016年-2020年）》、《中华人民共和国国民 │
│ │经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《中国制造2025》、《关于促进│
│ │城市园林绿化事业健康发展的指导意见》。 │
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│公司发展战略│公司的发展愿景是打造国际一流的新能源园林机械企业。公司致力于提供突│
│ │破性的锂电池技术、颠覆性的智能化产品，为全球家庭用户、专业园林绿化│
│ │工人提供更为环保、便捷、安全、经济的作业环境，加速改变新能源园林机│
│ │械行业的行业格局和业态。 │
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│公司日常经营│1.本公司作为全球新能源园林机械行业的领先企业，主要从事自有品牌新能│
│ │源园林机械的研发、设计、生产和销售。本报告期内，因宏观环境反复变化│
│ │和国际摩擦不断加剧，面对物流运力紧张、人力成本上涨、原材料及海运价│
│ │格大幅变化等形势，全公司积极采取措施，克服各种困难和挑战，基本完成│
│ │公司年度目标，且公司成功通过了深圳证券交易所创业板上市委员会的首次│
│ │公开发行新股申请，并获得了中国证监会同意的注册函，从而为进一步巩固│
│ │行业优势地位和未来长远发展打下了坚实的基础。报告期内，公司实现营业│
│ │收入521,110.64万元，与去年同期相比增加4.14%；实现归属于上市公司股 │
│ │东的净利润26,587.95万元,与去年同期相比减少4.96%。 │
│ │2.公司已经在美国、加拿大、欧洲等地区建立多家子公司，经过10多年的市│
│ │场拓展和客户积累，建立了“商超+电商+经销商”线上线下全渠道覆盖的销│
│ │售模式。其中，线下渠道涵盖商超渠道、经销商渠道和制造商，线上渠道涵│
│ │盖B2B电商渠道及B2C电商渠道。 │
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│公司经营计划│在技术研发方面，公司将继续围绕新能源动力取代传统动力的技术趋势，在│
│ │各类锂电池平台、高性能无刷电机及电子控制系统等核心技术上加大研发投│
│ │入，在人工智能、物联网、无人驾驶等技术领域内持续吸引和培养研发人才│
│ │，为公司革命性产品的推出建立坚实的技术储备。 │
│ │在产品创新方面，公司将继续推动新能源园林机械产品向智能化、物联网化│
│ │方向发展，不断推出智能割草机器人、无人驾驶割草车等突破性新产品，解│
│ │放专业工人双手，改变家庭用户生活方式。公司将持续重视国际化高效产品│
│ │研发系统和团队建设，及时反馈用户体验和需求，力求通过高效的产品创新│
│ │系统，确保产品的市场竞争优势，并为客户营造一流的使用体验和乐趣。 │
│ │在全球智能制造方面，公司将继续加大对国内外生产基地智能化、信息化制│
│ │造系统和设备的投入，推动全自动化产线的生产工序全覆盖，通过MES等信 │
│ │息系统优化升级，提高工厂运行效率，在确保生产、供应链能力的同时，减│
│ │少浪费并节约成本。 │
│ │在品牌营销和提升方面，公司将继续加大对自有品牌的宣传力度，打造绿色│
│ │、环保、创新的品牌形象，加强与大型零售超市、电商平台的合作，采取线│
│ │上和线下相结合的方式，通过大数据实现精准化推广，扩大品牌受众群体，│
│ │提高客户满意度。 │
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│公司资金需求│年产500万件新能源园林机械智能制造基地建设项目、年产3万台新能源无人│
│ │驾驶割草车和5万台割草机器人制造项目、新能源智能园林机械研发中心建 │
│ │设项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目。 │
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│可能面对风险│一、创新风险 │
│ │二、技术风险： │
│ │（一）新技术研发和新产品开发的风险；（二）关键技术人才流失风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）销售收入进一步下降的风险；（二）客户集中度较高的风险；（三）│
│ │国际贸易摩擦风险；（四）原材料供应和价格波动风险；（五）境外经营环│
│ │境相关风险；（六）新冠疫情影响风险；（七）经营业绩增速放缓风险；（│
│ │八）市场份额下滑的风险；（九）海运时间延长及海运费上涨风险；（十）│
│ │流动性风险；（十一）公司净利润大幅下滑的风险 │
│ │四、内控风险： │
│ │（一）规模快速扩张导致的管理风险；（二）实际控制权集中的风险；（三│
│ │）控股股东和实际控制人存在较大金额负债的风险 │
│ │五、财务风险： │
│ │（一）汇率变动风险；（二）毛利率波动的风险；（三）存货规模较大及存│
│ │货减值的风险；（四）应收账款回收的风险；（五）高新技术企业税收优惠│
│ │风险 │
│ │六、法律风险： │
│ │（一）安全生产与环境保护的风险；（二）劳务派遣及劳务外包用工风险；│
│ │（三）商标纠纷风险；（四）控股股东GHHK因减资可能存在的税务风险 │
│ │七、发行失败风险 │
│ │八、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）募集资金投资项目存在效益不及预期的风险；（二）募集资金投资项│
│ │目存在管理和组织实施的风险；（三）募集资金投资项目新增折旧摊销影响│
│ │公司盈利能力的风险 │
│ │九、其他风险： │
│ │（一）本次发行摊薄即期回报的风险；（二）股价波动的风险 │
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