热点题材☆ ◇301261 恒工精密 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、高端装备、智能机器、工业母机、减速器、人形机器
风格:融资融券、绩优股、近期新低、近已解禁、专精特新
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2025-03-25│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司参与投资设立青岛安鹏具身智车创业投资基金合伙企业（有限合伙）
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2024-06-19│工业母机 │关联度：☆☆
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公司生产的刀塔、导轨、卡盘等产品已经应用于工业机床领域
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2024-06-14│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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子公司青岛安鹏具身智车创业基金，聚焦于人形机器人领域。
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2024-05-14│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司技术团队已在RV减速机核心部件:行星架座、行星架盖、理线轮、针齿光、偏心轴等方
面实观技术突破
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2023-08-30│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司差速器轴承和减速器轴承与国内部分重载汽丰企业、减速器制造商有业务合作。
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2023-08-11│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司生产的连续铸铁件由于其优异的机械性能和能够有效降低后端加工成本等一系列优势，
因此主要应用于高端装备核心部件领域
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2026-04-28│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有19.76万股(占总股本比例为：0.22%)
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2025-03-10│智元机器人 │关联度：☆☆
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公司目前持股的基金持股比例为0.69%。智元机器人是其投资的项目之一
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2024-06-19│数控系统 │关联度：☆☆
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公司生产的刀塔、导轨、卡盘等产品已经应用于工业机床领域
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2023-12-18│京津冀 │关联度：☆☆☆
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公司位于河北省邯郸市成安县商城镇工业园区经四路，主要专注于精密机加工件及连续铸铁
件的研发、生产和销售
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2023-07-10│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-07-10在深交所创业板注册上市
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2026-07-21│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-21创新低：48.95元
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2026-07-07│近已解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-07-10有股份解禁，占总股本比例为56.46%
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2026-05-15│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:5947.71万元，净资产收益率为：3.83%
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2023-07-17│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2026-04-29│一季度我国工程机械累计出口额增21%
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最新海关数据显示，一季度工程机械出口额（人民币计）同比增长21%，但3月数据揭示了增
长动力的结构性变化：中东、俄语区因短期扰动出现下滑，而非洲、拉美等新兴市场接力成为核
心引擎，尤其矿山机械等高价值产品出口表现强劲。市场已将Q1汇兑损失等非经营性利空视为pr
ice-in，投资焦点转向中国龙头企业在全球新兴市场份额的加速获取及产品结构高端化带来的盈
利能力提升，这一确定性较高的阿尔法逻辑正取代宏观贝塔成为主线。
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2025-08-01│百亿湖北人形机器人母基金启动，产业链投资机遇凸显
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日前，武汉投控集团与东湖高新区签订战略合作协议，核心内容之一，是由武汉投控集团旗
下武汉基金，联合长江证券、东湖高新区，共同发起设立总规模100亿元的湖北人形机器人母基
金。《科创板日报》记者了解到，基金总规模100亿元，计划分两期组建，首期规模50亿元，目
前已完成工商注册、实缴出资。一期基金中，长江证券与东湖高新区的湖北科投集团各认缴30%
，湖北省政府投资引导基金、武汉产业基金各认缴20%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │河北恒工精密装备股份有限公司（股票简称：恒工精密，股票代码：301261│
│ │），专注于流体科技新材料的研发、生产加工和销售。公司产品广泛应用于│
│ │液压工程机械、空气压缩、注塑机、新能源汽车、机器人、低空飞行器等领│
│ │域，销售和服务遍布全球40多个国家和地区，为20多个行业超1000家企业提│
│ │供高品质、低成本、低能耗的一站式解决方案。 │
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│产品业务 │恒工精密主要专注于精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售，是少│
│ │数掌握了连续铸铁核心技术并能够为装备核心部件制造提供一站式服务的高│
│ │新技术企业。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购的主要原材料及辅助材料有生铁、废钢、硅铁、球化剂等；公司采│
│ │购部负责采购，对于不同种类的采购需求，根据相关商品或服务的市场情况│
│ │及公司的需求情况，公司会采取不同的采购方式进行采购，确保相关商品或│
│ │服务可以高效、及时和稳定的向公司供应。 │
│ │在供应商的选择方面，公司制定了《供应商管理办法》并制作了合格供应商│
│ │名录，对潜在合格供应商准入、供应商选择、供应商质量管理、供应商的监│
│ │督与考核以及供应商档案管理作出了明确规定，建立了统一的供应商管理体│
│ │系。公司为确保供应商管理的合理性、准确性和及时性，每年会对供应商进│
│ │行考核和评价，激励供应商提高供应质量。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司产品的生产主要涉及连续铸造和机加工环节，部分非核心生产环节外包│
│ │给外协厂商完成。公司的生产采取订单式生产为主，同时对大客户常态化采│
│ │购的产品进行库存式生产为辅的生产模式。公司一般根据销售部门的订单，│
│ │结合市场预测、销售计划、产成品库存情况，按照不同类别产品的不同生产│
│ │周期、加工难度、制造数量、交货时间等，制定详细的生产作业计划并组织│
│ │生产。产业链上不断从核心材料供应向精密加工、热处理、关节模组等，形│
│ │成“材料-加工-模组”一体化能力，提升收入和产品附加值。 │
│ │公司已经制定了较为完善的质量管理体系文件对生产和服务进行控制，公司│
│ │技术研发部负责公司操作规程编制、修订、审核并对工艺操作的实施进行指│
│ │导与监督，铸件生产部、装备生产部负责生产过程中的质量控制和检查，确│
│ │保工艺文件的严格执行。 │
│ │3、销售模式 │
│ │（1）直销模式 │
│ │直销模式下，公司主要通过会议、论坛或展会等方式获得客户，并由销售部│
│ │门联合技术部门对客户的需求进行评估，再通过商务谈判方式销售给下游客│
│ │户，这一销售模式有利于客户资源管理、双方技术沟通、供需衔接、后续回│
│ │款管理、售后服务、市场动态研判等。 │
│ │公司的主要客户以国内外知名厂商为主，公司会定期对原材料价格行情、人│
│ │工价格、能源价格、运输价格等因素进行评估，并以此制定基准销售价格，│
│ │并在此价格基础上进行浮动向客户报价。 │
│ │（2）经销模式 │
│ │公司生产的连续铸铁件质量较好，市场认可度较高，且应用领域广泛，产品│
│ │市场潜力较大。但由于潜在用户及需求较为分散，为满足市场的需要，公司│
│ │采取经销模式销售部分连续铸铁件，通过经销商网络销售，可以降低销售风│
│ │险、节约管理成本、增加资金使用效率，又能够最大程度地开拓客户。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司高度重视产品开发与科技创新，在公司现有的连续铸造工艺及机加工技│
│ │术的基础上，以自主研发为主，对公司的连续铸铁件产品、精密机加工件的│
│ │材料性能、生产效率以及产品质量等进行持续改进；公司在智能机器人等领│
│ │域针对市场和具体场景，与战略合作伙伴联合研究、开发，不断利用数据分│
│ │析提升产品性能并开发新的应用场景。同时，公司建立了产学研一体化的业│
│ │务和研发体系，如与河北工程大学建立了合作，以进一步提升自主研发水平│
│ │和科技创新能力，并明确约定了双方的责任和义务、成果归属及保密措施等│
│ │。 │
│ │公司已经建立了《研发项目管理制度》《研发费用管理办法》等研发项目及│
│ │研发费用核算财务管理制度，对研发项目立项、项目管理、责任部门和责任│
│ │人、研发经费管理、研发成果及知识产权保护进行了详细规定。对于研发费│
│ │用，《研发费用管理办法》对于研发费用的使用管理、相关料工费的领用及│
│ │报告制度、研发费用的归集方法等方面进行了详细规定。 │
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│行业地位 │公司产能在国内连续铸造工艺竞争对手中位居前列 │
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│核心竞争力 │（一）具有较高的行业壁垒 │
│ │一是拥有较高的技术壁垒。公司拥有的连续铸铁生产线为自主研发设计、制│
│ │造而成，市场无同类设备供应，通过长期积累，公司已经掌握了原材料的配│
│ │比、微量元素的添加、过冷度的控制、石墨套的结构设计、拉拔速度与节奏│
│ │的控制等五项核心工艺技术，相较同行业已形成了独特的竞争优势，进一步│
│ │加高了技术壁垒。 │
│ │二是具有较高的客户与品牌壁垒。高端客户的供应商认证程序严格，一旦进│
│ │入下游厂商供应链体系，双方将会保持长期稳定的合作关系，公司通过多年│
│ │的发展和积累，现已形成了一定的客户壁垒与品牌壁垒。 │
│ │（二）产品具有广阔的替代空间 │
│ │连续铸铁材料因其自身优异的力学性能、良好的加工性能，能够有效降低客│
│ │户的综合使用成本，因此在下游空压、液压、风电、汽车零部件、农业机械│
│ │、真空泵、重型数控车床、船舶制造等多个领域具有广阔的替代空间。高刚│
│ │度、高耐磨性、轻量化连续球墨铸铁材料替代锻钢和砂型铸件，适配减速器│
│ │核心部件（RV/谐波），兼具低成本、高寿命、易加工及散热优势。在RV减 │
│ │速器核心部件实现国产替代，并推进谐波减速器刚轮替代方案 │
│ │连续铸铁件与锻钢件及砂铸件的对比情况： │
│ │（三）具备完整的业务链竞争优势 │
│ │近些年来恒工精密打造的“一站式服务平台”的创新业务模式，打通了装备│
│ │制造产业链上从“原材料”直至“精密零部件”的各个连续制造环节，并拥│
│ │有多个环节的技术积累，能够满足客户“一站式采购”需求，解决了装备制│
│ │造客户的核心痛点，“连铸+机加工”一站式服务模式，保障供应稳定性。 │
│ │因此竞争优势明显，客户粘性更强，行业地位更加稳固。 │
│ │（四）协同模式驱动业绩增长 │
│ │公司已经形成“优质的连续铸铁材料”和“一站式服务能力”两项核心竞争│
│ │优势，并且两项优势相互协同，形成“双轮驱动”模式。在材料端，通过优│
│ │质的连续铸铁的正向推动，有效降低了加工端的综合成本；在加工端，逆向│
│ │带动连续铸铁进入更多应用领域，解决更多行业痛点，实现产品高性能与客│
│ │户高粘度，协同推动公司业绩稳步增长。 │
│ │（五）战略合作与供应链深度绑定优势 │
│ │通过与智同等战略客户在材料和加工工艺方面的深度合作，不断延伸工艺链│
│ │条，提升附加值；通过与智元机器人等建立股权合作，深度绑定战略客户，│
│ │逐步介入人形机器人核心零部件领域。通过设立产业基金布局人形机器人产│
│ │业，与投资项目深度互动，整合上下游资源，联合开发机器人关键材料、精│
│ │密加工工艺、减速器部件、关节模组等方式，延伸至高附加值环节。 │
│ │公司的竞争优势不仅体现在材料技术和供应链整合上，还通过工艺链延伸、│
│ │资本协同等多维度构建护城河。未来随着人形机器人产业放量，其“材料+ │
│ │加工+模组”的全链条布局将进一步提升公司的收入和市场份额。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入1,100,854,220.46元，同比增长6.61%；实现 │
│ │归属于上市公司股东的净利润89,120,437.06元，较上年同期增长27.92%。 │
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│竞争对手 │江苏华龙、河南国泰、武安起昌、CharterManufacturingCompany,Inc.、日│
│ │本铸造（股票代码：5609.T）、日本虹技（股票代码：5603.T）。 │
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│品牌/专利/经│截至2022年12月31日，公司已拥有授权专利98项，其中发明专利8项，实用 │
│营权 │新型专利90项。 │
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│投资逻辑 │根据中国铸造协会出具的证明（中铸协函〔2024〕34号），公司的水平连续│
│ │球墨铸铁件产品市场占有率：国内市场占有率63%，排名第一；全球市场占 │
│ │有率19%，排名第二（市场占有率按产品销售数量计算）。精密机加工件为 │
│ │公司按照客户需求及提供的图纸，从连续铸造环节开始生产，经过机加工制│
│ │造出的机械装备用精密机加工件。公司根据市场需求进行针对性研发，利用│
│ │拥有的核心技术，不断推出新产品，以满足客户最新需求，凭借稳定的产品│
│ │质量和服务，精密机加工产品得到客户的广泛认可，收入占比不断提升。公│
│ │司作为国内规模最大的连续铸铁生产企业掌握的高刚度、高耐磨性、轻量化│
│ │的连续球墨铸铁材料替代锻钢和砂铸件，适配减速器核心部件（RV/谐波） │
│ │，兼具低成本、高寿命、易加工及散热优势；目前机器人主要产品包括RV、│
│ │谐波减速器核心部件，人形机器人上下肢结构件等，其中RV、谐波减速器核│
│ │心部件主要是针齿壳、行星架、行星座、谐波减速器刚轮等，均为减速器核│
│ │心工作部件；RV减速器部件采用连续铸造工艺快速实现材料替代，并在核心│
│ │客户北京智同取得批量应用，正在逐步拓展工艺链和开拓其他客户；谐波减│
│ │速器刚轮已经在国内多家相对头部减速器企业通过验证并开始小批量交付。│
│ │根据中国铸造协会出具的证明（中铸协函〔2024〕34号），公司在水平连续│
│ │铸造行业总体处于领先水平。 │
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│消费群体 │连续铸造工艺：广泛应用于下游机械装备制造行业。 │
│ │装备零部件的研制和生产：广泛应用于空压和真空设备、注塑设备、传动装│
│ │备、机器人等领域。 │
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│消费市场 │境内-华北地区、境内-东北地区、境内-华东地区、境内-华中地区、境内- │
│ │华南地区、境内-西南地区、境内-西北地区、境外、其他业务收入 │
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│主营业务 │精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │连续铸铁件、空压件、液压装备件 │
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│增持减持 │"恒工精密2026年1月15日公告，公司股东京津冀基金计划公告日起15个交易│
│ │日后的3个月内以集中竞价和/或大宗交易方式减持公司股份合计不超过263.│
│ │6704万股，占公司总股本的3%。截至公告日，京津冀基金持有公司股份665.│
│ │2471万股（占公司总股本比例7.57%）。 │
│ │ │
│ │ │
│ │" │
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│行业竞争格局│1、铸造行业发展态势 │
│ │2025年是中国铸造行业迈向高质量发展的关键一年。在政策引导、市场需求│
│ │和技术创新的多重驱动下，行业正经历深刻的转型升级： │
│ │（1）技术赋能成为重要手段，鼓励采用自动化装备替代人工危险作业，推 │
│ │广熔融金属监测、煤气泄漏报警等技术，建设智慧安全管理平台； │
│ │（2）国家明确要求淘汰落后工艺与装备，如粘土砂干型/芯、无芯工频感应│
│ │电炉等。行业发展的重点转向高效化、精细化工艺，包括高真空压铸、挤压│
│ │铸造、差压铸造，以及铸造快速成型、一体化压铸成形、砂型3D打印等先进│
│ │技术的应用。节能高效熔炼炉、大型压铸机等设备的更新换代也在加速推进│
│ │； │
│ │（3）绿色化已成为行业明确的发展方向。具体路径包括开发绿色原辅材料 │
│ │、推广绿色工艺、建设绿色工厂、发展绿色园区，并将绿色生产方式贯穿于│
│ │铸造生产全流程；（4）强化企业自主创新平台建设，着力打造企业技术中 │
│ │心等科技创新平台，并加强科技成果转化和标准化工作。同时，大力培养铸│
│ │造职业技能工匠，为行业升级提供人才保障。 │
│ │2、机械工业总体发展概况 │
│ │根据中国机械工业联合会“2025年机械工业经济运行情况综述”：2025年，│
│ │机械工业规模以上企业增加值同比增长8.2%，增速高于全国工业和制造业2.│
│ │3和1.8个百分点。主要涉及的五个国民经济行业大类增加值均实现增长。其│
│ │中，汽车制造业继续发挥引领作用，增速达11.5%；电气机械和通用设备制 │
│ │造业保持较高增长水平，分别增长9.2%和8.0%。2025年，机械工业规模以上│
│ │企业实现营业收入33.2万亿元，总量创新高，同比增长6.0%，增速高于全国│
│ │工业4.9个百分点；实现利润总额1.7万亿元，增速由上年的下降转为增长，│
│ │同比增长5.9%，增速较全国工业高5.3个百分点。营业收入和利润总额占全 │
│ │国工业的比重分别为23.9%和23.1%，较上年同期分别提升1.1和1.2个百分点│
│ │。其中，新能源汽车产业蓬勃发展，电动化、智能化、网联化加速融合，形│
│ │成显著的产业领先优势。2025年新能源汽车产销分别达1662.6万辆和1649万│
│ │辆，是2020年的12倍以上，年均增长65%；市场渗透率由2020年的5.4%大幅 │
│ │提升至2025年的47.9%，提前超额完成规划目标。 │
│ │（1）智能机器人 │
│ │市场研究机构IDC近日发布《全球人形机器人市场分析》报告。报告显示，2│
│ │025年全球人形机器人市场呈现增长态势，中国厂商在规模化商用方面表现 │
│ │较为突出。数据显示，2025年全球人形机器人出货量约为1.8万台，同比增 │
│ │长约508%。中国厂商在全球市场中占据重要地位，其中智元出货量为5200台│
│ │，市场份额排名第一。 │
│ │根据机床商务网的数据，我国工业机器人1-12月累计产量为773074套，累计│
│ │增长28%，展现出良好的发展态势和活力。 │
│ │（2）空压行业 │
│ │根据华经产业研究院发布的《2025年中国气体压缩机行业市场规模、产量、│
│ │需求量及竞争格局分析》，2025年中国气体压缩机（含空压机）产量预计为│
│ │约8034.3万台。 │
│ │（3）液压行业 │
│ │根据液气密行业协会数据，2025年1-12月行业工业销售产值完成1031.0亿元│
│ │,同比增长14.0%，比上月下降1.1个百分点。其中液压行业工业销售产值254│
│ │.6亿元，同比增长7.6%。 │
│ │（4）新能源汽车零部件 │
│ │根据中国汽车工业协会发布的统计数据，2025年新能源汽车产销分别完成16│
│ │62.6万辆和1649万辆，同比增长29%和28.2%。新能源汽车的快速发展带动了│
│ │电池、电机、电控等核心零部件的需求。 │
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│行业发展趋势│中国机械工业联合会副会长叶定达表示，2026年机械工业发展机遇与挑战并│
│ │存，但有利条件总体强于不利因素。随着二十届四中全会关于建设现代化产│
│ │业体系等战略部署的落实，以及中央经济工作会议稳增长、促转型相关政策│
│ │的发力，机械工业有望继续保持平稳运行态势，预计全年主要指标增速在5.│
│ │5%左右。 │
│ │机械工业景气指数涵盖生产、行业、投资、外贸、经济效益、价格等多个维│
│ │度，综合反映机械工业经济运行情况。2025年，机械工业景气指数呈趋缓走│
│ │势，但全年始终在景气区间，整体表现优于上年。至年末，机械工业景气指│
│ │数为104.3，较上年末提升1.2个点，表明行业经济运行继续保持稳中向好态│
│ │势。 │
│ │从分类指数看，六个分项指数中有五个高于临界值。产品指数为104.2，同 │
│ │比上升0.7个点，反映生产端延续积极扩张态势；行业指数为108.6，同比上│
│ │升2.9个点，显示行业发展态势继续向好；投资指数为100.3，同比下滑8.1 │
│ │个点，反映行业投资低迷，增速放缓；外贸指数为105.5，同比回落0.5个点│
│ │，但仍在较高水平，凸显行业外贸韧性；经效指数为104.4，同比提升10.4 │
│ │个点，表明行业经济效益显著改善；价格指数为98.6，虽同比提高0.8个点 │
│ │，但仍低于临界值，反映产品价格总体仍处于下行通道。 │
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│行业政策法规│《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 │
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│公司发展战略│1、进一步夯实精密连续铸铁的根基作用 │
│ │精密连续铸铁是公司业务的基础和优势所在，主要面向高端装备、精密传动│
│ │、空压真空、液压工程等领域。公司坚持以新质生产力为引领，通过持续优│
│ │化智能工厂建设及多厂联动机制，提升生产和交付效率，稳步扩大精密连续│
│ │铸铁材料的市场份额，巩固行业头部地位。 │
│ │在此基础上，公司将充分发挥定制开发能力强的优势，不断拓展产品的应用│
│ │领域。除现有应用场景外，重点关注减速器、半导体、低空飞行、核电等高│
│ │端装备领域的核心零部件和精密加工需求，推动精密连续铸铁材料向更高附│
│ │加值的方向延伸，为公司在新兴领域的布局提供材料和工艺支撑。 │
│ │在海外布局方面，公司将结合全球产业链重构趋势及下游客户区域化供应需│
│ │求，适度布局海外连续铸铁产能，优先考虑在市场需求集中、贸易条件便利│
│ │的地区以轻资产或合作方式探索产能布点，以此贴近海外市场、降低物流与│
│ │关税成本。 │
│ │2、以精密制造能力为依托，稳步拓展具身智能领域 │
│ │公司在具身智能领域的发展，立足于精密连续铸铁的材料优势和精密加工的│
│ │能力积累，沿着从关键材料到核心零件、从核心部件到整机集成的路径稳步│
│ │有序推进。 │
│ │技术路线上，公司以精密连续铸铁优势为基础，稳步拓展谐波减速器、RV减│
│ │速器等关键零件的工艺能力与产能储备，并在关键零件基础上不断延伸加工│
│ │工艺，逐步拓展至关节模组等关键部件的生产配套。在此基础上，结合公司│
│ │现有结构件产品线，探索四肢总成等模块化产品的开发，并依托产业伙伴的│
│ │分工协作与整体赋能参与机器人本体集成，为后续形成自主品牌机器人产品│
│ │积累制造能力与行业经验。整体技术路线体现为“关键材料—核心零件—核│
│ │心部件—四肢总成—本体集成”的递进模式。 │
│ │产业协作与项目合作上，公司注重与具身智能领域头部企业建立深层次合作│
│ │关系。通过深化与智能机器人合作伙伴的战略协同，在本体制造环节采取分│
│ │工协作模式，公司发挥精密制造能力为合作伙伴提供机器人本体集成支持；│
│ │与此同时，合作伙伴在软件算法、系统集成等方面为公司提供相应支持。 │
│ │产能布局上，公司有序推进机器人制造产线的规划与建设。产能除用于面向│
│ │特定细分市场的自主品牌机器人产品的生产与推广外，还将用于满足合作伙│
│ │伴的代工生产需求，两类产能将根据市场节奏和合作进展动态调整。 │
│ │3、以新业务模式探索增量空间 │
│ │在具身智能领域的市场拓展方面，公司重点关注三个方向： │
│ │面向地方产业发展的协同服务。当前各地方政府及产业平台对数据采集、机│
│ │器人租赁、创新展示等方向存在广泛需求。公司将依托自身产业布局及合资│
│ │平台等合作伙伴的联合能力，与相关平台对接，探索在上述领域的联合开发│
│ │与运营合作，积极参与区域具身智能产业生态建设。 │
│ │面向具体应用场景的联合开发。公司将积极协同社会资源，引导地方企事业│
│ │单位开放应用场景，围绕物流、制造、服务等领域开展联合开发。同时，通│
│ │过落地的数据采集中心为应用开发提供真实场景数据支持，形成“场景落地│
│ │—数据积累—应用开发—持续订单”的良性循环。 │
│ │面向精密加工行业的场景化产品。依托公司在精密加工行业积累的客户资源│
│ │与行业认知，结合自身生产场景的数据积累，探索面向精密加工特定工序的│
│ │特种机器人产品开发。产品路线采取“先内后外”的策略——优先在公司自│
│ │有工厂进行部署验证，成熟后逐步向产业链上下游客户拓展。 │
│ │4、不断拓展产业发展边界，培育新增长点 │
│ │公司将持续挖掘现有业务发展潜力，着力推动降本增效，优化产品结构，强│
│ │化核心业务盈利能力。同时，依托在连铸材料端积累的技术、制造与供应链│
│ │优势，积极关注新质生产力相关行业，推动相关技术适配与业务布局，培育│
│ │新的业务增长点。 │
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│公司日常经营│公司持续以技术及市场为导向，聚焦核心产品和核心领域，推动高端装备零│
│ │部件相关技术突破和推广应用。公司管理层在董事会指导下继续提升精密连│
│ │续铸铁在空压、液压应用的深度，深化同智能机器人产业链的战略合作，抓│
│ │住人工智能发展机遇，拓展人工智能赋能千行百业的广度和深度，尽快打开│
│ │业务增长的新空间，培育新模式、壮大新动能。报告期内业绩驱动因素如下│
│ │： │
│ │1、深化组织架构变革，打好提质增效攻坚战 │
│ │公司努力构建系统化、效率化的组织架构，强化管理者战略指导中心的理念│
│ │、将母公司打造成共赢业务伙伴和共享服务中心，侧重于宏观调控、价值创│
│ │造与制度输出，深刻理解其核心地位与战略引领作用。管理者应不断积累管│
│ │理经验，从全局统筹出发，推动母子公司高效联动，落实提质增效的各项举│
│ │措，减少政令传达、执行环节的低效，继续推行绩效考核，提升生产各环节│
│ │质量和效率，打好提质增效攻坚战。 │
│ │2、以连铸材料为骨，智能制造为魂，描绘业务新篇章 │
│ │公司在生产端狠抓产品质量，铸牢业务发展的“骨骼”，精密连续铸铁材料│
│ │优势明显，市场份额不断扩大；在业务端借政策之东风，锚定市场新产品，│
│ │不断拓展连铸材料的应用空间，充分发挥连铸材料的优势，深度参与智能机│
│ │器人的规模化量产和商业化落地，塑造全新的恒工品牌“灵魂”。公司努力│
│ │发挥材料和应用的联动效应，生动描绘出未来业务发展的新篇章。 │
│ │3、募投项目逐步落地，产能进入爬坡阶段 │
│ │报告期内，公司的募投项目“装备零部件制造项目”和“流体装备核心部件│
│ │扩产项目”陆续建成投产，正在稳步推进产能爬坡。公司始终高度重视研发│
│ │投入，不断研制新产品、改进生产工艺、提高生产效率、降低生产成本，研│
│ │发成果逐步转化为生产力，募投项目建成投产为业绩增长提供坚实的产能基│
│ │础。 │
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│公司经营计划│2026年是公司新业务发展的关键之年。董事会将以股东利益最大化为核心目│
│ │标，统筹推进战略落地、组织优化、合规运营与业务拓展，推动公司实现高│
│ │质量发展。 │
│ │1、现有主业：强根基、提效率、高端化 │
│ │（1）持续推进智能工厂的优化升级，加强自动化产线改造与数字化管理工 │
│ │具的应用，提升生产过程的智能化水平。探索建立多厂联动机制，推动各生│
│ │产基地之间的生产数据互通、排产协同与资源调配，提升整体生产效率和交│
│ │付响应能力，进一步巩固公司在精密机加工件领域的交付优势。 │
│ │（2）海内外产能布局。在目前连续铸造产能已接近满负荷的情况下，适度 │
│ │推进海内外新增产能布局。海外方面，启动连续铸铁产能的适度布局前期工│
│ │作，结合市场调研和区位评估，确定1-2个重点目标区域，探索通过合作或 │
│ │轻资产方式设立海外服务节点或加工中心。同时，组建专项团队对接北美、│
│ │欧洲等高端市场，针对精密传动、高端液压、新能源汽车等领域的一流企业│
│ │开展商务拓展，为海外业务转型升级奠定基础。 │
│ │（3）高端应用领域拓展。针对减速器、半导体、低空飞行、核电等高端装 │
│ │备领域的核心零部件需求，在已实现小批量供货的减速器和半导体领域基础│
│ │上，力争在另外1-2个新应用领域实现小批量供货，为后续规模化拓展打好 │
│ │基础。 │
│ │2、具身智能新业务：建能力、落项目、出产品 │
│ │（1）制造产线建设。完成机器人制造产线的规划与设备选型，年内完成首 │
│ │条生产线的安装调试并实现小批量试产。推进与智能机器人产业伙伴的合作│
│ │，在协议框架下，有序承接合作伙伴的代工生产任务，同步推进自主品牌机│
│ │器人产品的开发与试产工作。 │
│ │（2）零部件能力储备。围绕谐波减速器、关节模组等关键零部件，开展技 │
│ │术验证与工艺储备。结合整机产能规划，评估关键零部件本地化配套的可行│
│ │性与实施路径，为后续拓展零部件配套能力奠定基础。 │
│ │（3）围绕地方产业平台项目（TOG端），与智能机器人合作伙伴加强在数据│
│ │采集、租赁运营、场景落地等具体项目上的联合参与和协同推进，力争在1-│
│ │2个合作项目上形成实质性进展。面向应用场景开发，推动至少1个标杆场景│
│ │的联合开发与试点部署。 │
│ │（4）创新组织能力建设。构建适应具身智能业务发展的组织架构，推动公 │
│ │司实现从精密制造向客户整体解决方案提供商的战略过渡。前台负责客户对│
│ │接与需求洞察，深入一线了解应用场景与客户痛点，捕捉市场机会；中台搭│
│ │建技术支持和项目交付平台，承担产品适配、二次开发、解决方案设计与部│
│ │署实施；后台依托公司制造能力，负责产品生产、质量管控及供应链保障。│
│ │通过“前台洞察需求、中台转化方案、后台保障交付”的协同机制，提升从│
│ │客户需求到产品落地的整体效率。 │
│ │3、公司治理与合规运营 │
│ │（1）发挥战略引领作用，规范公司生产经营 │
│ │在完善公司治理结构方面，董事会计划进一步健全相关规章制度，优化治理│
│ │架构，提升规范化运作水平。同时，将着力优化内部控制流程，全面推广信│
│ │息化管理系统，实现对生产、财务、供应链等关键业务环节的全程覆盖。 │
│ │（2）推进ESG高质量发展，实现企业价值与社会价值协同提升 │
│ │公司董事会将坚持经济效益、社会效益、环境效益协同原则，将ESG理念融 │
│ │入经营发展过程。一是践行绿色低碳发展，完善资源循环利用体系，推进生│
│ │产环节节能降耗，落实环保主体责任。二是坚守合规经营底线，强化内控与│
│ │合规管理，遵守数据安全、知识产权等法律法规，杜绝违法违规行为，构建│
│ │共赢产业生态。三是坚持以人为本，保障员工劳动报酬、社会保险等合法权│
│ │益，完善培训与激励体系，助力员工职业发展。四是积极履行社会义务，依│
│ │法诚信纳税，带动产业链协同发展，继续发挥“恒工公益”，健全ESG管理 │
│ │体系，树立负责任的上市公司良好形象。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。流动性风险由本公司│
│ │的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券│
│ │以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下│
│ │拥有充足的资金偿还债务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、控制权集中的风险 │
│ │首次公开发行后，公司实际控制人为魏志勇和杨雨轩，二人通过河北杰工间│
│ │接持有公司56.32%的股份，二人通过公司中信证券恒工精密员工参与创业板│
│ │战略配售集合资产管理计划间接持有公司0.10%的股份，魏志勇直接持有公 │
│ │司0.57%的股份，魏志勇和杨雨轩合计持有公司56.99%的股份。实际控制人 │
│ │可能凭借其控制地位对本公司发展战略、生产经营和利润分配决策等重要事│
│ │项施加影响，因此公司仍面临实际控制人控制权集中的风险。 │
│ │2、新产品、新业务及新技术开发的风险 │
│ │公司所处行业为通用设备制造业，市场竞争较为激烈。若公司在智能机器人│
│ │、半导体、低空飞行、核电等领域的新产品、新技术研发失败，竞争对手在│
│ │相关领域取得技术突破，推出更具竞争力的产品，或者相关行业规模萎缩、│
│ │技术路线受阻等，公司预期的业务规模可能会减小，相应盈利能力下降。 │
│ │3、内部控制风险 │
│ │公司已经按照有关法律法规和制度的要求，建立健全了各项内部控制制度，│
│ │形成了相对完善的内部控制体系。内控制度的有效运行，保证了公司的经营│
│ │管理活动正常有序开展，并有效控制风险。但随着公司业务规模持续扩大，│
│ │经营管理、财务监控、资金调配等工作日益复杂，将对公司的内部控制提出│
│ │更高要求。如果公司的内部控制体系不能随公司的发展不断完善并得到有效│
│ │执行，则可能对公司的经营产生不利影响。 │
│ │4、未来募投项目投产后新增产能的消化风险 │
│ │本次募集资金主要用于“流体装备零部件制造项目”、“流体装备核心部件│
│ │扩产项目”、“技术研发中心建设项目”、“补充流动资金”和“偿还有息│
│ │负债”。其中，“流体装备零部件制造项目”、“流体装备核心部件扩产项│
│ │目”是在公司现有业务、产品与技术基础上进行的扩产与升级。若未来市场│
│ │、技术、产品等相关因素发生重大不利变化，本次募集资金投资项目建成投│
│ │产后产能能否及时消化都存在一定的不确定性。 │
│ │5、下游行业的周期性波动风险 │
│ │公司产品广泛应用于国民经济各领域的不同主机产品和技术装备，为空压设│
│ │备、工程机械、注塑设备等行业主机装备进行配套。行业的发展易受国内宏│
│ │观经济形势和国家产业政策的影响，具有一定的周期性特征。如果未来国家│
│ │宏观经济发生不利变化，公司产品所应用的行业将受到相应影响，进而影响│
│ │公司及公司所处行业的经营情况和发展。 │
│ │6、技术泄密和技术人员流失的风险 │
│ │恒工精密是一家致力于精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产及销售的高│
│ │新技术企业。公司核心产品螺杆转子与液压阀块已分别在空压机核心部件领│
│ │域、液压装备核心部件领域实现批量应用。 │
│ │公司研发团队凝聚力较强，多年以来没有发生过重大变化，为公司保持持续│
│ │创新能力和技术优势做出了重大贡献。若公司出现技术人员大量流失的状况│
│ │，有可能影响公司的持续研发能力，甚至造成公司的核心技术泄密。随着同│
│ │行业人才争夺的加剧，公司仍无法保证未来不会出现技术人员流失甚至技术│
│ │泄密的风险。 │
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│股权激励 │恒工精密2024年4月29日发布限制性股票激励计划，公司拟授予231.6万股限│
│ │制性股票，其中首次向107名激励对象授予202.2万股，授予价格为22.25元/│
│ │股；预留29.4万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期│
│ │解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2023年营业收 │
│ │入值或净利润为基数，2024年-2026年营业收入/净利润增长率分别不低于20│
│ │%、40%、60%。 │
│ │恒工精密2025年9月24日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过39.87│
│ │万股限制性股票，其中首次向不超过127名激励对象授予35.88万股，授予价│
│ │格为46.07元/股；预留3.99万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满│
│ │一年后分三期解锁，解锁比例分别为20%/30%/50%。主要解锁条件为：第一 │
│ │个归属期2025年，以2022年至2024年三年母公司净利润平均值为基准数，20│
│ │25年母公司净利润较基准数的增长率不低于15%。第二个归属期2026年，挑 │
│ │战目标满足下列两个条件之一：（1）以2022年至2024年三年母公司净利润 │
│ │平均值为基准数，2026年母公司净利润较基准数的增长率不低于25%。（2）│
│ │以2022年至2024年三年母公司净利润平均值为基准数，2025年和2026年两年│
│ │母公司净利润合计数较基准数的增长率不低于140%，即合计数不低于基准数│
│ │的240%。第三个归属期2027年，挑战目标满足下列三个条件之一：（1）以2│
│ │022年至2024年三年母公司净利润平均值为基准数，2027年母公司净利润较 │
│ │基准数的增长率不低于35%。（2）以2022年至2024年三年母公司净利润平均│
│ │值为基准数，2025年、2026年以及2027年三年母公司净利润合计数较基准数│
│ │的增长率不低于275%，即合计数不低于基准数的375%。（3）2027年年度现 │
│ │金分红比例不低于30%。 │
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