热点题材☆ ◇301302 华如科技 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、核电核能、卫星导航、智能机器、国产软件、无人机、虚拟现实、人工智能、
军民融合、腾讯概念、数字孪生、元宇宙、时空数据、混合现实、军工信息、商业航天、A
I智能体、DeepSeek、军贸概念
风格:融资融券、连续亏损、破发行价、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2026-07-22│时空大数据 │关联度：☆☆☆
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公司数字战场环境产品综合运用建模仿真、时空大数据、虚拟现实和AI技术，打造智能平行
战场。
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2025-12-15│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司在航天领域已签订实质订单。
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2025-08-13│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司产品无人机模拟训练系统以分布式仿真技术为基本架构，采用1:1硬件模拟、飞行模型
仿真、地理信息环境等技术构建无人机地面站模拟训练平台
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2025-05-16│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司积极拓展民用业务、力争将公司在军事、军工领域积累的技术成果，转化至国防文化领
域的相关产品研发及数字内容生产
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2025-05-08│军贸概念 │关联度：☆☆☆
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公司正在积极开拓军贸业务。
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2025-02-21│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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XSimVerse已在私域环境全面接入DeepSeek大模型，同时，公司可为用户提供军事智能一体
机，包括便携版、专业版和算力中心版，可以支持1B到671B各系大模型
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2025-01-27│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司通用产品中智能决策引擎（XSimAi）是面向智能决策领域，以行为建模、离散事件建模
仿真、深度强化学习、容器云计算等技术为基础，融合知识驱动和数据驱动，以多智能体深度强
化学习和博弈论为核心，支持专家经验与神经网络融合的智能决策开发云引擎。引擎无缝集成专
业仿真环境，贯穿智能模型开发的全生命周期过程，在智能模型构建、训练、评估与部署各个阶
段，提供工程、任务管理和大规模并行等全方位支持，内置多智能体深度强化学习框架，支持智
能模型二次开发，可为智能蓝军、智能参谋、调度优化等领域的决策模型开发和部署提供全流程
解决方案
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2025-01-05│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司投资的陕西卫峰核电子有限公司聚焦于核电站、核工业、医疗、环保、海关等行业，实
施“一主、两翼、三辅”的发展战略（辐射监测为主、振动监测与维保服务为两翼、定位高端装
备制造、智慧核电）。
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2024-12-12│军工信息化 │关联度：☆☆☆
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公司以军事仿真为主业，致力于打造中国军事仿真自主品牌，在作战实验、模拟训练、装备
论证、试验鉴定、综合保障等领域为客户提供优质专业的仿真产品及技术开发服务
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司研制的智能机器人靶标系综合运用物联网、模拟仿真、人工智能等多种先进技术
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2023-09-12│卫星导航 │关联度：☆
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公司研发的技术成果可以应用于天基互联领域，在该领域已签订实质订单
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2023-07-06│数字孪生 │关联度：☆☆☆
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公司依托军事仿真技术，建立“鼎成智造”子品牌，将建模仿真、人工智能、大数据、虚拟
现实等技术快速应用转化到工业领域，面向复杂系统多学科协同设计与仿真试验，打造TSIM工业
数字孪生系列产品。产品服务于复杂装备的设计、制造、测试和运营全生命周期，提供体系架构
建模、虚拟样机设计、系统测试验证、装备虚拟实训和运营规划决策等平台工具和一揽子解决方
案。
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2023-05-22│混合现实 │关联度：☆☆☆
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公司依托VR/AR/MR等技术，为军事模拟训练提供了多款应用产品，在MR游戏领域有相关技术
储备。
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2023-03-23│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司在沉浸式虚拟培训、智慧教室方面与腾讯有业务往来
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2022-08-09│国产软件 │关联度：☆☆☆
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公司的基础软件产品可以分为平台、模型、数据三类，基本覆盖了需求、设计、开发、运行
和仿真后处理等军事仿真全生命周期和全方位功能需求。
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2022-07-12│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司战场元宇宙系综合运用建模仿真技术、时空大数据技术、数字孪生技术和人工智能技术
，为用户提供逼真的、接近实战的虚拟战场环境。
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2022-07-05│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司的建模仿真、虚拟现实、人工智能和大数据是其核心技术。
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2022-07-05│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司的建模仿真、虚拟现实、人工智能和大数据是其核心技术。
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2022-06-23│国防军工 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是国内军事仿真行业的领先企业
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2026-02-12│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-11-25公告成立并购基金：南京科实创业投资合伙企业（有限合伙）。
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2024-01-08│空间计算 │关联度：☆☆☆
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公司的通用产品数字战场环境(XSimWorld) ，系综合运用建模仿真技术、时空大数据技术、
虚拟现实技术和人工智能技术
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2023-09-12│太空互联网 │关联度：☆
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公司研发的技术成果可以应用于天基互联领域，在该领域已签订实质订单
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2023-01-30│成飞概念 │关联度：☆☆☆
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公司与成飞集团有业务往来，是成飞集团在仿真领域的配套供应商
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2022-06-23│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-06-23在深交所创业板注册上市
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2022-06-23│转板A股 │关联度：☆☆☆
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华如科技:【837069:2016-04-25至2022-05-12】于2022-06-23在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-25│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-25,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-40.01%
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2026-08-25│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-25公司AB股总市值为：32.44亿元
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2026-08-23│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-06-30财报归母净利润均为负
【3.事件驱动】
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2023-08-15│PICO企业开发者大会召开，XR有望成下一代计算平台载体
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近日，国内VR一体机市场份额第一的PICO举办主题为“全沉浸新商业”的企业开发者大会。
大会上PICO发布的XR（扩展现实，将AR增强现实和VR虚拟现实相结合的一种技术）行业解决方案
不仅升级了企业应用套件，还推出了大空间多人互动协同解决方案，目前已在教育、培训、医疗
、文旅等领域获得应用和认可。此前，工信部等五部门联合发布的《虚拟现实与行业应用融合发
展行动计划（2022-2026年）》明确提出，到2026年中国虚拟现实产业总体规模超3500亿元，虚
拟现实终端销量超2500万台，在工业、文旅、媒体、教育等重点领域实现突破，打造先锋案例。
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2023-06-14│三星电子、谷歌、高通正开发新的MR设备，目标最早今年推出
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三星电子、谷歌、高通正在开发新的MR设备，目标是最早在今年内推出。业内人士预计，MR
市场将成为苹果与安卓阵营的新战场。
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2022-08-17│特斯拉亦加码！虚拟电厂或为电力调控最优解决方案
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据报道，特斯拉公司已与南加州爱迪生公司(SCE)建立合作关系，将其位于北加州的虚拟电
厂(VPP)业务扩大至该州的南部地区。 国内方面，华北电网、国家电网浙江综合能源公司、国电
投深圳能源发展有限公司等也在紧锣密鼓布局虚拟电厂。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │北京华如科技股份有限公司（股票代码：301302）成立于2011年，专注于军│
│ │事智能相关产品研发和应用，致力谱写国防未来新范式。公司围绕XSim军事│
│ │智能体系，以军事大模型为底座，利用自研的智能仿真、数字战场、智能体│
│ │、数字兵力、数实互联系列工具，面向智能决策、虚拟训练、数智试验、模│
│ │训器材、智能装备五大应用领域，持续为用户提供一系列产品和解决方案。│
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│产品业务 │公司成立于2011年，成立伊始公司以军事仿真为主业，致力于打造中国军事│
│ │仿真自主品牌，在作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障等│
│ │领域为客户提供优质专业的仿真产品及技术开发服务。自2025年起，公司专│
│ │注于军事智能相关产品研发和应用，致力谱写国防未来新范式，围绕XSim军│
│ │事智能体系，以军事大模型为底座，利用自研的智能仿真平台、数字战场、│
│ │智能体、数字兵力、数实互联系列工具，面向智能决策、虚拟训练、数智试│
│ │验、模训器材、智能装备五大应用领域，持续为用户提供一系列产品和解决│
│ │方案。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司通过技术开发、软件产品、硬件产品、技术服务和商品销售等方式实现│
│ │盈利： │
│ │（1）在技术开发业务中，公司利用自身核心技术，为客户提供定制化开发 │
│ │服务以实现技术开发收入； │
│ │（2）在软件产品业务中，公司通过向客户销售具有自主知识产权的软件产 │
│ │品以实现收入； │
│ │（3）在硬件产品业务中，公司通过向客户销售具有自主知识产权的硬件产 │
│ │品以实现收入； │
│ │（4）在技术服务业务中，公司根据客户需求向其提供技术方案和相关培训 │
│ │以实现收入； │
│ │（5）在商品销售业务中，公司根据客户使用需求，向其销售硬件设备以实 │
│ │现收入。 │
│ │2、销售模式 │
│ │（1）从业务类别来看：技术开发主要以向用户提供定制化的软件系统为主 │
│ │，订单获取主要由销售人员和熟悉军方需求的研发人员共同完成，然后交由│
│ │技术人员进行开发后交付客户；软件产品和硬件产品销售主要由市场销售人│
│ │员完成；商品销售和技术服务系在客户使用上述软件过程中，由销售人员和│
│ │研发人员针对客户的硬件以及技术服务需求完成销售。 │
│ │（2）从销售模式来看：一类是公司驱动模式，主要方式为定点推销，即由 │
│ │销售人员与客户沟通发现需求，组织技术骨干经由多轮技术研讨及方案论证│
│ │，并与甲方进行技术交流，通过参加客户招投标、竞争性谈判或单一来源采│
│ │购取得销售合同。另一类是客户驱动模式，客户根据行业口碑和业内相互交│
│ │流、公司与客户的合作历史或通过展会、网站等了解到公司产品和服务能力│
│ │后联系公司市场部门，公司与其接洽并履行相应程序后取得销售合同。 │
│ │3、研发模式 │
│ │公司研发工作主要包括基础研发和产品研发两类： │
│ │（1）基础研发 │
│ │基础研发属于“技术驱动”型研发，由公司研发团队根据军事智能技术的发│
│ │展趋势、仿真行业共同面临的技术难题，从提升系统性能和使用体验的角度│
│ │出发，对系统的共用技术模块进行开发，包括对现有系统的技术升级和新技│
│ │术应用。基础产品的研发由产品部门提出研发需求并拟制产品研发立项论证│
│ │报告，公司组织相关人员进行评审，评审通过后进行产品研发立项并开始产│
│ │品研发。研发完成后产品入库并对外销售，同时支撑公司内部各方向的仿真│
│ │应用软件研发。 │
│ │（2）产品研发 │
│ │军事智能应用软硬件产品研发属于“需求牵引”型研发，公司市场人员在获│
│ │取初步的客户需求后，会同研发人员深入捕捉用户需求，并经过对同类型用│
│ │户的调研论证，确定该需求存在一定共性之后，由研发人员拟制应用软硬件│
│ │产品立项论证报告，公司组织相关人员进行评审，评审通过后进行产品研发│
│ │立项并开始产品研发，研发完成后产品入库并对外销售。 │
│ │4、采购模式 │
│ │公司采购活动主要由采购部门负责组织实施。按照采购用途划分，公司采购│
│ │主要分为硬件设备采购和技术开发服务采购。硬件设备采购是以客户合同所│
│ │列设备清单作为采购依据，由项目负责人提交采购申请，经公司有关负责人│
│ │审批后，交由采购部进行采购。技术开发服务采购是公司根据项目具体需求│
│ │，从加快项目进度和节省项目成本的角度出发，经过充分的市场调研后，向│
│ │具有相关领域专长的供应商采购技术开发服务。 │
│ │5、经营模式的形成原因、影响因素以及变化趋势 │
│ │公司目前采用的经营模式与国家自主化战略和军队需求形成机制相关。公司│
│ │遵循国家的战略要求，坚定不移地走自主创新的发展道路，一方面持续开展│
│ │军事智能、仿真技术的自主创新研究，另一方面加快自有知识产权的产品研│
│ │发。在需求方面，作战对象和作战方向的不同，催生了军队和国防工业企业│
│ │对仿真应用需求在共性的基础上呈现一定的个性化，为适应这一特点，公司│
│ │在产品研发和技术服务方面在应对好客户共性需求的同时，实现面向客户个│
│ │性化需求的定制。 │
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│行业地位 │国内军事仿真行业的领先企业 │
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│核心竞争力 │（一）技术及产品优势 │
│ │1、技术实力备受认可 │
│ │公司自成立以来，坚持开展仿真技术的创新研究，取得多项技术突破，赢得│
│ │业界专家广泛认可，2018年，公司成为中国仿真学会装备运用实验与训练仿│
│ │真专业委员会挂靠单位，2019年成为中国仿真学会副理事长单位；此外公司│
│ │还是国防科技大学某专业联合培养基地。截至报告期末，公司及子公司已取│
│ │得专利权180项，计算机软件著作权524项，在军事仿真行业形成了大量拥有│
│ │自主知识产权的行业先进技术。 │
│ │公司作为国内军事仿真行业的领先企业，在行业中具有较强的技术创新能力│
│ │。公司一直保持高水平的研发投入强度。凭借其先进的技术开发和服务，公│
│ │司在军方大客户中形成了军事仿真民营企业品牌效应，作为部分重大预研项│
│ │目中的民营企业，与部分国防军工企业合作，先后承担了多项重要军事演习│
│ │项目的研究工作，并圆满完成军方任务。 │
│ │2、产品体系全域覆盖、自主化程度高 │
│ │经过多年积累，公司依托XSimVerse?军事大模型，即在通用大模型的基础上│
│ │，注入军事垂直领域知识，融合军事仿真技术等形成面向军事领域的专用大│
│ │模型，具备军事认知和决策能力，可为军事智能决策、虚拟训练、数智试验│
│ │、模训器材、智能装备五大应用领域提供支撑。公司产品和服务的自主化程│
│ │度较高，产品完成与国产软硬件的兼容性认证。 │
│ │（二）人才及团队优势 │
│ │1、团队人员稳定 │
│ │公司自2011年成立以来，经过长期发展和技术积累，建立起了一支专业化管│
│ │理与研发团队，同时针对管理人员及技术人员制定了完善的激励机制，公司│
│ │管理团队人员稳定，研发人员和技术人员占比较高，保证了公司研发工作的│
│ │稳定和持续开展，并可有效防止公司核心技术泄密。 │
│ │2、团队经验丰富 │
│ │公司管理层与核心研发团队人员大多拥有军队、国防科技研究院所工作经历│
│ │，拥有博士、硕士学位并获得高级或中级技术职称，在仿真、军事运筹、系│
│ │统工程以及雷达、通信、电子对抗、飞行器设计等专业领域有较深的积淀。│
│ │管理层及核心技术团队人员的专业背景及从业经历对于公司市场开拓、产品│
│ │需求定义、产品研制、整体解决方案设计等方面都能够带来明显优势。 │
│ │（三）客户优势 │
│ │1、客户全覆盖优势 │
│ │经过多年积累，公司的客户群体涉及军委办事机构、军兵种、军事科学院、│
│ │国防大学、国防科技大学以及国防工业企业等，形成了较为全面的客户布局│
│ │。 │
│ │2、客户黏性优势 │
│ │军品科研生产行业资质、技术等壁垒较高，为提高稳定性、可靠性和保障性│
│ │，以及降低成本，缩短周期，提高维护升级的效率和效益，军工产品一般由│
│ │原研制厂家保障后续生产供应。公司凭借仿真技术及产品优势和对客户需求│
│ │的精准把握，长期不懈地进行客户需求分析及技术支持，并为客户提供一系│
│ │列后续增值服务，客户黏性不断增强。 │
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│经营指标 │2025年营业收入302668718.55元，较去年同期升高21.38%。 │
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│竞争对手 │航天科工系统仿真科技（北京）有限公司；北京神州普惠科技股份有限公司│
│ │；北京未尔锐创科技有限公司；北京神舟智汇科技有限公司；南京睿辰欣创│
│ │网络科技股份有限公司；加拿大Presagis公司；美国MAK公司；德国莱茵金 │
│ │属防务电子公司；美国Ternion公司；美国TeledyneBrown工程公司；美国兰│
│ │德公司。 │
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│品牌/专利/经│品牌：此外，公司积极培育“小如文化”子品牌，围绕数字文创领域，致力│
│营权 │于传递文化价值、创新娱乐空间，推进线上游戏研发与运营、线下数字空间│
│ │打造及IP衍生品开发等业务。此外，公司积极培育“小如文化”子品牌，围│
│ │绕数字文创领域，致力于传递文化价值、创新娱乐空间，推进线上游戏研发│
│ │与运营、线下数字空间打造及IP衍生品开发等业务。 │
│ │专利：截至报告期末，公司及子公司已取得专利权180项，计算机软件著作 │
│ │权524项，在军事仿真行业形成了大量拥有自主知识产权的行业先进技术。 │
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│投资逻辑 │自2025年起，公司专注于军事智能相关产品研发和应用，致力谱写国防未来│
│ │新范式，围绕XSim?军事智能体系，以军事大模型为底座，利用自研的智能 │
│ │仿真平台、数字战场、智能体、数字兵力、数实互联系列工具，面向智能决│
│ │策、虚拟训练、数智试验、模训器材、智能装备五大应用领域，持续为用户│
│ │提供一系列产品和解决方案。 │
│ │总体来看，在军事智能行业内部主要有两类竞争主体：第一类是体制内单位│
│ │，如军队的科研机构、研究院所和国防工业企业等；第二类是民营企业。国│
│ │外企业受军事智能技术保密限制，难直接参与国内军事智能领域的竞争。 │
│ │对于第一类竞争主体，即体制内单位而言，部分国防工业单位的主业本身包│
│ │含军事智能相关的业务，其依托的工业集团在军品研制方面优势较大，这些│
│ │单位在业务发展中与公司形成了竞争态势。 │
│ │对于第二类竞争主体，即民营企业而言，受军工相关资质许可及要求，军事│
│ │智能市场准入门槛较高。近年来，随着民营企业生产和技术研发水平的不断│
│ │提升，包括本公司在内的一批具备军品科研生产相关资质的企业已逐步进入│
│ │专业市场，且军品的采购模式也逐步从传统的定向采购向市场化采购模式转│
│ │变，上述因素均使得专业市场的市场化程度逐步提高。随着民营企业自身技│
│ │术水平和规模的提升，其将在专业市场中发挥越来越重要的作用，市场地位│
│ │亦将稳步提升。 │
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│消费群体 │军队和国防工业企业 │
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│消费市场 │华北、西北、华东、西南、华中、华南、东北 │
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│主营业务 │以军事仿真为主业，致力于打造中国军事仿真自主品牌，在作战实验、模拟│
│ │训练、装备论证、试验鉴定、综合保障等领域为客户提供优质专业的仿真产│
│ │品及技术开发服务 │
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│主要产品 │技术开发、软件产品、硬件产品、技术服务和商品销售 │
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│行业竞争格局│军事智能行业是近年来快速发展的新兴领域，主要依托人工智能、大数据、│
│ │物联网和仿真技术等前沿科技，致力于提升军事装备的智能化水平和作战效│
│ │能。该行业目前处于快速发展阶段，随着各国对国防科技的高度重视和持续│
│ │投入，军事智能技术正从单一功能应用向多领域协同、全链条智能化方向演│
│ │进。发展阶段上，行业已从早期的技术探索和实验验证，逐步进入规模化应│
│ │用和实战化部署阶段，智能无人系统、智能决策支持和战场态势感知等关键│
│ │技术不断突破。 │
│ │军事智能行业具有较强的政策驱动性和周期性特点，其发展与国家国防战略│
│ │、军事预算和技术革新密切相关。通常在国家战略调整或国际局势紧张时期│
│ │，行业会迎来快速发展期；而在和平时期或预算紧缩阶段，发展速度可能相│
│ │对放缓。此外，技术的迭代周期也对行业产生重要影响，每一次重大技术突│
│ │破都会催生新的市场需求和应用场景。总体来看，军事智能行业正处于上升│
│ │周期，未来随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，行业规模和发展潜力将│
│ │进一步释放。 │
│ │2025年，全军深入贯彻习近平强军思想，贯彻新时代军事战略方针，紧扣建│
│ │军一百年奋斗目标，向战聚焦、向联聚力、向新突破，加快训练转型，大抓│
│ │实战练兵。一是深化推开基础训练“集约专修”组训模式，广泛开展群众性│
│ │练兵比武活动，加大实战背景、复杂环境和极限条件下训练，有效夯实官兵│
│ │实战技能。二是突出指挥训练，突出实案练兵，强化专攻精练、应急应战训│
│ │练，优化闭合杀伤链，推进兵力跨域融合，锤炼体系作战能力。三是运用“│
│ │科技+”丰富练兵手段，广泛开展基地化模拟化网络化训练，重点推动新装 │
│ │备新力量新领域训练，加快无人、网电等新质力量生成能力、融入体系。四│
│ │是与多国军队开展20余场联演联训联赛，加强中外军事训练交流合作，不断│
│ │拓展国际合作水平。 │
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│行业发展趋势│总体来看，在军事智能行业内部主要有两类竞争主体：第一类是体制内单位│
│ │，如军队的科研机构、研究院所和国防工业企业等；第二类是民营企业。国│
│ │外企业受军事智能技术保密限制，难直接参与国内军事智能领域的竞争。 │
│ │对于第一类竞争主体，即体制内单位而言，部分国防工业单位的主业本身包│
│ │含军事智能相关的业务，其依托的工业集团在军品研制方面优势较大，这些│
│ │单位在业务发展中与公司形成了竞争态势。 │
│ │对于第二类竞争主体，即民营企业而言，受军工相关资质许可及要求，军事│
│ │智能市场准入门槛较高。近年来，随着民营企业生产和技术研发水平的不断│
│ │提升，包括本公司在内的一批具备军品科研生产相关资质的企业已逐步进入│
│ │专业市场，且军品的采购模式也逐步从传统的定向采购向市场化采购模式转│
│ │变，上述因素均使得专业市场的市场化程度逐步提高。随着民营企业自身技│
│ │术水平和规模的提升，其将在专业市场中发挥越来越重要的作用，市场地位│
│ │亦将稳步提升。 │
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│行业政策法规│《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》、《高科技企业认定管理办法│
│ │》、《高新技术企业认定管理工作指引》、《军队装备科研条例》、《2025│
│ │年度限制性股票激励计划》、《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改│
│ │征增值税试点的通知》、《2025年度员工持股计划》、《互联网军事信息传│
│ │播管理办法》、《条例》、《公司法》、《财政部国家税务总局关于软件产│
│ │品增值税政策的通知》、《国务院关于印发（进一步鼓励软件产业和集成电│
│ │路产业发展若干政策）的通知》、《重要军工设施保护条例》、《公司章程│
│ │》 │
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│公司发展战略│当前，全球国防建设已进入智能化转型的关键周期，以软件定义装备、智能│
│ │赋能作战为核心的新战争范式加速形成，军事仿真、数字孪生、专用大模型│
│ │、无人作战系统已成为全球国防科技竞争的核心赛道。“通用智能中枢+软 │
│ │硬件深度融合+全场景生态赋能”将成为国防发展的重要模式。 │
│ │公司依托十余年在军事仿真领域的技术沉淀与行业深耕，紧扣国防智能化建│
│ │设的核心需求，确立“一核引领、全栈支撑、全域拓展、生态共赢”的战略│
│ │体系，明确以XSim军事智能操作系统为核心，打造“智能决策中枢+全域硬 │
│ │件载体+全场景解决方案”的全栈能力体系。 │
│ │核心统领：将XSimVerse?军事大模型、五大AI工具集整合升级为XSim军事智│
│ │能操作系统，并以此为业务核心；所有软件系统、硬件产品及解决方案，均│
│ │为这一核心能力的载体与场景落地。 │
│ │闭环逻辑：实现“软件+生态定义硬件，AI驱动决策”的全流程闭环，硬件 │
│ │装备的场景数据反哺XSim智能模型迭代，模型迭代持续提升硬件装备的作战│
│ │能力。 │
│ │模式创新：规避“硬件为主、软件配套、需求驱动、成本加成”的传统模式│
│ │，建立“智能软件为核、软硬件协同、预判式研发、固定总价、规模化降本│
│ │”的全新模式。 │
│ │公司将以XSimVerse?军事大模型为智慧内核，整合XSimStudio?、XSimWorld│
│ │?、XSimAgent?、XSimForce?、XSimLink?五大AI工具集，打造标准化、开放│
│ │式的XSim军事智能操作系统，形成公司长期发展的核心技术底座。充分依托│
│ │国内完整的制造业产业链优势，构建覆盖军事决策、指挥控制、实战训练、│
│ │装备论证、试验鉴定、智能装备全场景的智能化解决方案，打造空中、地面│
│ │、水面、水下全域覆盖的智能化无人装备体系，辅助军队解决“装备如何发│
│ │展、仗怎么打、部队如何训练、装备如何鉴定”的核心命题，为国防和军队│
│ │现代化建设提供有利支撑。 │
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│公司日常经营│公司在本报告期内处于被军队采购网禁止参加全军物资工程服务采购活动的│
│ │阶段，受该事项及军工行业周期性调整的影响，2025年公司新签订单金额为│
│ │3.66亿元，较2024年略有下降。但由于“十四五”末期部分项目交付周期相│
│ │对集中，公司完成验收的项目有所增加，推动2025年营业收入较2024年实现│
│ │增长。 │
│ │同时，公司于2025年进一步建立健全内部管理体系，持续优化公司组织架构│
│ │和人员配置，积极推进降本增效工作。在此背景下，销售费用、管理费用及│
│ │研发费用均较2024年有所降低。 │
│ │综上所述，2025年公司营业收入较2024年实现增长，销售费用、管理费用、│
│ │研发费用得到有效控制，归属于上市公司股东的净利润同比实现减亏。 │
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│公司经营计划│自2025年起，公司专注于军事智能相关产品研发和应用，致力谱写国防未来│
│ │新范式，围绕XSim?军事智能体系，以军事大模型为底座，利用自研的智能 │
│ │仿真平台、数字战场、智能体、数字兵力、数实互联系列工具，面向智能决│
│ │策、虚拟训练、数智试验、模训器材、智能装备五大应用领域，持续为用户│
│ │提供一系列产品和解决方案。 │
│ │XSim军事智能体系由XSimVerse军事大模型、AI工具集、五大应用领域和N个│
│ │应用产品及解决方案构成。 │
│ │1、一个军事大模型底座 │
│ │XSimVerse?军事大模型：是在通用大模型的基础上，注入军事垂直领域知识│
│ │，融合军事仿真技术等形成面向军事领域的专用大模型，具备军事认知和决│
│ │策能力，可为军事智能决策、虚拟训练、数智试验、模训器材、智能装备五│
│ │大应用领域提供支撑。 │
│ │2、五款通用产品 │
│ │AI工具集目前包括五款通用产品： │
│ │XSimStudio?智能仿真：具备“模型开发－想定设计－仿真推演－效能评估 │
│ │”的全流程智能化能力； │
│ │XSimWorld?数字战场：构建AIGC、多人协同、沉浸渲染、物理真实、动态演│
│ │化的数字战场环境； │
│ │XSimAgent?智能体：提供大模型训练和优化环境，具备智能体开发和运行能│
│ │力，为各应用场景提供智能化支撑； │
│ │XSimForce?数字兵力：运用大模型驱动的智能兵力AGF技术（AIGeneratedFo│
│ │rce），形成涵盖陆海空天电多领域的数字兵力模型库； │
│ │XSimLink?数实互联：链接数字空间与物理世界，实现实时映射、数实协同 │
│ │，为LVC应用提供支撑。 │
│ │3、五大应用领域 │
│ │公司军事智能业务覆盖五大应用领域，着力打造全链条解决方案： │
│ │（1）智能决策 │
│ │面向装备论证、方案评估、任务规划、保障筹划等应用需求，依托军事大模│
│ │型与AI工具集，构建智能化OODA（观察－判断－决策－行动）决策体系，实│
│ │现辅助决策全流程的效能跃升。 │
│ │（2）虚拟训练 │
│ │面向技能训练、战术训练、指挥训练等应用需求，综合运用军事大模型和仿│
│ │真技术，构建“智能想定生成－虚拟环境构建－智能导调控制-多维效能评 │
│ │估”的闭环训练体系，使受训者得到接近实战锻炼的训练体验。 │
│ │（3）数智试验 │
│ │以武器装备试验支撑能力需求为牵引，将数字平行试验场与军事大模型深度│
│ │融合，构建武器装备试验垂直领域智能体，形成覆盖试验筹划、设计、运行│
│ │、评估全流程的智能化应用产品体系，不断增强试验场景的真实性和复杂性│
│ │，为装备试验鉴定提供数字化、智能化支撑，推动武器装备性能试验、作战│
│ │试验和体系试验手段的全面升级。 │
│ │（4）模训器材 │
│ │以实战化、智能化训练需求为牵引，运用AI、仿真、XR、网络、传感器、高│
│ │精度定位等技术手段，构建实战化对抗训练装备体系，为受训人员提供高逼│
│ │真战场环境和对手，全面提升受训人员实战化能力。 │
│ │（5）智能装备 │
│ │基于“云-边-端”协同架构，构建无人云脑和无人装备体系，通过军事大模│
│ │型实现“战场态势认知－目标价值评估－任务动态分配－行动路径优化”的│
│ │闭环决策链路，提升装备自主和协同作战能力。 │
│ │4、N个应用产品和解决方案 │
│ │公司基于一个军事大模型底座，利用五款通用产品，在五大应用领域，从决│
│ │策到装备，从训练到试验，持续打造无人云脑、智能蓝军、谋战、智能靶标│
│ │等一系列应用产品和解决方案。 │
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│公司资金需求│持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用│
│ │资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、创新风险 │
│ │军事斗争的复杂性特点以及国防建设向远海、深海、深空、无人、智能等方│
│ │向发展的需求，对军事仿真技术的创新要求越来越高，存在一定的创新风险│
│ │，主要包括需求不清导致创新目标不明确、短期内难以实现技术突破、创新│
│ │成果难以规模化推广等。 │
│ │2、技术风险 │
│ │军事仿真行业属于技术密集型产业，涉及计算机图形技术、计算机仿真技术│
│ │、多传感器交互技术、人机交互、人工智能及显示技术等行业应用关键技术│
│ │问题。 │
│ │3、经营风险 │
│ │（1）行业政策风险 │
│ │公司的业务收入主要来源于军事仿真行业，近年来随着行业政策的支持和市│
│ │场客观需求的增长，公司业务发展较快，但由于公司的客户为各类涉军单位│
│ │，其需求通常受到国防支出预算、国际安全局势、国内外政治、军队改革、│
│ │采购程序等诸多因素影响。如果未来国际形势、军事环境以及国家周边安全│
│ │态势发生变化，以及军事仿真行业政策等方面发生不利变化，公司所处行业│
│ │可能受到较大冲击，市场需求相应缩减将导致公司业绩存在下滑风险。 │
│ │（2）季节性波动风险 │
│ │公司客户主要为军队和国防工业企业等单位，客户项目实施具有较强的计划│
│ │性，通常采用预算管理制度，一般上半年主要进行项目的规划及预算审批，│
│ │下半年主要组织进行订单签署、项目验收及付款，其中第四季度项目交付和│
│ │验收相对较多，公司主营业务收入及业绩具有明显的季节性。 │
│ │如果因为公司自身原因或客户决策及执行进度等原因导致公司第四季度的项│
│ │目交付和验收出现延迟，将对公司全年业绩产生重大影响。 │
│ │（3）技术泄密和人员流失的风险 │
│ │公司自成立以来持续进行技术创新，在发展过程中积累了丰富的经验和技术│
│ │，拥有一系列处于国内领先水平的核心技术和产品。 │
│ │（4）市场竞争风险 │
│ │军事仿真行业处于高速发展阶段，可能出现更多具有研发能力和军事仿真经│
│ │验的软件公司参与到军事仿真行业中来，新竞争者的加入将会加剧行业的市│
│ │场竞争，公司依赖于仿真行业，存在一定的市场竞争风险。仿真技术的研究│
│ │发展不仅受各相关学科发展水平的制约，而且受到相关领域技术成果集成能│
│ │力的制约。若国内竞争对手或潜在竞争对手率先在上述领域取得重大突破，│
│ │推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或出现其他替代产品和技术，将削│
│ │弱公司产品和技术的领先优势，对公司现有业务造成冲击。 │
│ │4、内控风险 │
│ │（1）实际控制人不当控制的风险 │
│ │李杰和韩超作为公司的实际控制人，对公司的经营管理以及所有需要股东会│
│ │批准的事项具有重大影响，可以通过其在公司中的控制地位在公司重大决策│
│ │过程中起到决定性作用。 │
│ │（2）订单管理的风险 │
│ │公司主要客户为军队和国防工业企业，获取订单的渠道包括军队采购网、全│
│ │军武器装备采购信息网、招标代理机构等。 │
│ │5、财务风险 │
│ │（1）应收账款金额较大的风险 │
│ │报告期内，公司存在应收账款余额较大、回款比例较低且现金流状况大幅波│
│ │动的情形。随着军改逐步落地，公司的回款情况已经有所好转。 │
│ │（2）增值税优惠政策变动风险 │
│ │本公司商品销售收入适用增值税。其中：内销商品销项税率为13%。购买原 │
│ │材料等所支付的增值税进项税额可以抵扣销项税，增值税应纳税额为当期销│
│ │项税抵减当期可抵扣进项税后的余额。 │
│ │6、法律风险 │
│ │（1）资质风险 │
│ │公司从事军品科研和生产需要取得相关资质，该等资质资格需定期进行重新│
│ │认证。如果未来公司因故不能持续取得这些资质，则将面临重大风险。 │
│ │（2）国家秘密泄露的风险 │
│ │根据《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》，拟承担武器装备科研生│
│ │产任务的具有法人资格的企事业单位，均须经过保密资格审查认证。公司一│
│ │旦发生泄密事故，可能对公司生产经营产生重大不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司采取现金、股票或现金与股票相结合│
│ │的方式进行利润分配。公司在经营情况良好且董事会认为公司未来成长性较│
│ │好、每股净资产偏高、公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利│
│ │有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，公司│
│ │可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议│
│ │通过后，提交股东会审议决定。 │
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│股权激励 │华如科技2025年8月25日发布限制性股票激励计划，公司拟向4名激励对象授│
│ │予不超过105万股限制性股票，授予价格为13.57元/股。本次授予的限制性 │
│ │股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%/30%/30%。主要 │
│ │解锁条件为：第一个归属期，2025年公司2025年归母净利润不低于100万元 │
│ │。第二个归属期，满足下列条件之一：1、公司2026年归母净利润不低于150│
│ │0万元；2026年2、公司2025-2026年两年归母净利润累计不低于1600万元。 │
│ │第三个归属期，2027年满足下列条件之一：1、公司2027年归母净利润不低 │
│ │于2500万元；2、公司2025-2027年三年归母净利润累计不低于4100万元。 │
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