热点题材☆ ◇301302 华如科技 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、卫星导航、国产软件、虚拟现实、人工智能、腾讯概念、数字孪生、元宇宙、
混合现实
风格:融资融券、回购计划、两年新股、破发行价、送转超跌
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2023-09-12│卫星导航 │关联度：☆
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公司研发的技术成果可以应用于天基互联领域，在该领域已签订实质订单
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2023-07-06│数字孪生 │关联度：☆☆☆
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公司依托军事仿真技术，建立“鼎成智造”子品牌，将建模仿真、人工智能、大数据、虚拟
现实等技术快速应用转化到工业领域，面向复杂系统多学科协同设计与仿真试验，打造TSIM工业
数字孪生系列产品。产品服务于复杂装备的设计、制造、测试和运营全生命周期，提供体系架构
建模、虚拟样机设计、系统测试验证、装备虚拟实训和运营规划决策等平台工具和一揽子解决方
案。
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2023-05-22│混合现实 │关联度：☆☆☆
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公司依托VR/AR/MR等技术，为军事模拟训练提供了多款应用产品，在MR游戏领域有相关技术
储备。
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2023-03-23│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司在沉浸式虚拟培训、智慧教室方面与腾讯有业务往来
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2022-08-09│国产软件 │关联度：☆☆☆
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公司的基础软件产品可以分为平台、模型、数据三类，基本覆盖了需求、设计、开发、运行
和仿真后处理等军事仿真全生命周期和全方位功能需求。
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2022-07-12│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司战场元宇宙系综合运用建模仿真技术、时空大数据技术、数字孪生技术和人工智能技术
，为用户提供逼真的、接近实战的虚拟战场环境。
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2022-07-05│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司的建模仿真、虚拟现实、人工智能和大数据是其核心技术。
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2022-07-05│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司的建模仿真、虚拟现实、人工智能和大数据是其核心技术。
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2022-06-23│国防军工 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是国内军事仿真行业的领先企业
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2024-01-08│空间计算 │关联度：☆☆☆
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公司的通用产品数字战场环境(XSimWorld) ，系综合运用建模仿真技术、时空大数据技术、
虚拟现实技术和人工智能技术
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2023-09-12│太空互联网 │关联度：☆
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公司研发的技术成果可以应用于天基互联领域，在该领域已签订实质订单
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2023-01-30│成飞概念 │关联度：☆☆☆
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公司与成飞集团有业务往来，是成飞集团在仿真领域的配套供应商
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2022-06-23│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-06-23在深交所创业板注册上市
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2022-06-23│转板A股 │关联度：☆☆☆
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华如科技:【837069:2016-04-25至2022-05-12】于2022-06-23在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│送转超跌 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-30股价相对于2023-06-01(高送转)跌幅已达-60.09%
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-45.95%
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2024-04-23│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过5000万元(161.29万股)
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2023-06-23│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-06-23上市，发行价：52.03元
【3.事件驱动】
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2023-08-15│PICO企业开发者大会召开，XR有望成下一代计算平台载体
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近日，国内VR一体机市场份额第一的PICO举办主题为“全沉浸新商业”的企业开发者大会。
大会上PICO发布的XR（扩展现实，将AR增强现实和VR虚拟现实相结合的一种技术）行业解决方案
不仅升级了企业应用套件，还推出了大空间多人互动协同解决方案，目前已在教育、培训、医疗
、文旅等领域获得应用和认可。此前，工信部等五部门联合发布的《虚拟现实与行业应用融合发
展行动计划（2022-2026年）》明确提出，到2026年中国虚拟现实产业总体规模超3500亿元，虚
拟现实终端销量超2500万台，在工业、文旅、媒体、教育等重点领域实现突破，打造先锋案例。
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2023-06-14│三星电子、谷歌、高通正开发新的MR设备，目标最早今年推出
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三星电子、谷歌、高通正在开发新的MR设备，目标是最早在今年内推出。业内人士预计，MR
市场将成为苹果与安卓阵营的新战场。
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2022-08-17│特斯拉亦加码！虚拟电厂或为电力调控最优解决方案
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据报道，特斯拉公司已与南加州爱迪生公司(SCE)建立合作关系，将其位于北加州的虚拟电
厂(VPP)业务扩大至该州的南部地区。 国内方面，华北电网、国家电网浙江综合能源公司、国电
投深圳能源发展有限公司等也在紧锣密鼓布局虚拟电厂。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2011年9月8日，华如科技发起人李杰、韩超和刘旭凌签订了《北京华如科技│
│ │股份有限公司发起人协议书》，推举李杰为发起人代表，并就公司的经营范│
│ │围、股本总额、每股面值、成立方式、各发起人认购比例、发起人权利和义│
│ │务等相关事项作出了明确约定，公司的股本总额拟定为3,000.00万元人民币│
│ │，股份总数为3,000.00万股，每股面值1元。2011年10月28日，北京中泽永 │
│ │诚会计师事务所出具“中泽永诚验字(2011)第1-051号”验资报告，对股东 │
│ │的首期出资进行了验证，证明截至2011年10月28日止，华如科技已收到全体│
│ │发起人认缴的首期出资，合计人民币600.00万元，各发起人均以货币方式缴│
│ │纳。2011年11月23日，北京工商局出具了编号为“京工商注册企许字(2011)│
│ │0164907号”的《准予设立登记通知书》，批准华如科技设立，并向其核发 │
│ │了注册号为110000014437089的《企业法人营业执照》。2012年12月24日， │
│ │北京中泽永诚会计师事务所出具“中泽永诚验字[2012]第1-036号”验资报 │
│ │告，对股东第二期出资进行了验证，证明截至2012年12月24日止，华如科技│
│ │已收到各股东认缴的第二期出资，合计人民币300.00万元，其中：李杰出资│
│ │135.00万元，韩超出资105.00万元，刘旭凌出资60.00万元，均以货币方式 │
│ │缴纳，变更后累计实缴出资增至900.00万元。2013年11月25日，华如科技各│
│ │股东认缴出资完成，2015年4月15日，北京兴华会计师事务所（特殊普通合 │
│ │伙）出具“[2015]京会兴验字第01010013号”验资报告，对股东第三期出资│
│ │进行了验证，变更后累计实缴出资增至3,000.00万元。统一社会信用代码为│
│ │：91110108587705789X。 │
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│产品业务 │公司提供的服务及产品包括技术开发、软件产品、商品销售和技术服务四大│
│ │类。 │
│ │1、技术开发 │
│ │公司提供的技术开发是以军事仿真系统的定制开发为主，辅以虚拟现实和数│
│ │据应用系统开发。技术开发主要针对客户个性化需求，基于基础软件产品为│
│ │用户定制研发其需要的应用系统。 │
│ │2、软件产品 │
│ │公司提供的软件产品包括基础软件产品和应用软件产品。 │
│ │3、商品销售 │
│ │公司为用户提供整体解决方案的过程中，承接的项目不局限于软件产品和技│
│ │术开发，还需要为客户搭建硬件环境，以实现“交钥匙”工程。如作战实验│
│ │室建设和模拟训练中心建设项目，公司既要销售软件产品，根据客户的需求│
│ │进行定制开发，还需要为用户搭建存储系统、显示系统以及计算系统等硬件│
│ │环境，部分项目还需要为用户提供实验环境装修。在该类项目实施中，公司│
│ │会根据用户的使用需求，采购计算机、服务器、存储设备、显示设备等硬件│
│ │设备，再销售给客户以获得产品销售收入。 │
│ │4、技术服务 │
│ │技术服务包括公司为客户提供系统建设的方案咨询、向客户提供产品销售和│
│ │技术开发合同约定的培训条款以外的培训、为客户的课题提供仿真计算服务│
│ │、为客户的项目和技术论证提供支撑服务、应客户需求为其项目执行（如演│
│ │习训练）提供技术保障、向客户提供先进仿真技术培训等。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司通过技术开发、软件产品、商品销售和技术服务等方式实现盈利。 │
│ │2、销售模式 │
│ │一类是公司驱动模式，主要方式为定点推销，即由销售人员与客户沟通发现│
│ │需求，组织技术骨干经由多轮技术研讨及方案论证，并与甲方进行技术交流│
│ │，通过参加客户招投标、竞争性谈判或单一来源采购取得销售合同。另一类│
│ │是客户驱动模式，客户根据行业口碑和业内相互交流、公司与客户的合作历│
│ │史、或通过展会、网站等了解到公司产品和服务能力后联系公司市场部门，│
│ │公司与其接洽并履行相应程序后取得销售合同。 │
│ │3、研发模式 │
│ │公司研发工作主要包括仿真基础研发和仿真产品研发两类。 │
│ │4、采购模式 │
│ │公司采购活动主要由采购部门负责组织实施。按照采购用途划分，公司采购│
│ │主要分为硬件设备采购和技术开发服务采购。 │
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│行业地位 │国内军事仿真行业的领先企业 │
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│核心竞争力 │（1）技术及产品优势 │
│ │1）技术实力备受认可：公司作为国内军事仿真行业的领先企业，在行业中 │
│ │具有较强的技术创新能力。 │
│ │2）产品体系全域覆盖、自主化程度高：经过多年积累，公司面向作战实验 │
│ │、模拟训练、装备论证、试验鉴定和综合保障五类业务，能够为军队和国防│
│ │工业企业提供解决方案、产品研发和技术服务等多种类型的服务。此外，公│
│ │司产品和服务的自主化程度较高，所有产品完成与国产CPU和国产操作系统 │
│ │的兼容性认证。 │
│ │（2）人才及团队优势 │
│ │1）团队人员稳定；2）团队经验丰富；3）研发梯队储备充分 │
│ │（3）客户优势 │
│ │1）客户全覆盖优势：公司做到了军委办事机构、各军兵种、军事科学院、 │
│ │国防大学、国防科技大学以及所有国防工业企业的全范围覆盖。 │
│ │2）客户黏性优势：公司凭借仿真技术及产品优势和对客户需求的精准把握 │
│ │，长期不懈地进行客户需求分析及技术支持，并为客户提供一系列后续增值│
│ │服务，客户黏性不断增强。 │
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│竞争对手 │航天科工系统仿真科技（北京）有限公司；北京神州普惠科技股份有限公司│
│ │；北京未尔锐创科技有限公司；北京神舟智汇科技有限公司；南京睿辰欣创│
│ │网络科技股份有限公司；加拿大Presagis公司；美国MAK公司；德国莱茵金 │
│ │属防务电子公司；美国Ternion公司；美国TeledyneBrown工程公司；美国兰│
│ │德公司。 │
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│品牌/专利/经│截至招股意向书签署日，公司及其子公司已取得专利权51项，计算机软件著│
│营权 │作权381项，在军事仿真行业形成了大量拥有自主知识产权的行业先进技术 │
│ │。 │
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│投资逻辑 │公司是国内为数极少的以军事仿真为主营业务的民营企业之一。 │
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│消费群体 │军队研究院所、军事院校、试验训练基地、作战部队以及国防工业企业等。│
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│消费市场 │华北、西北、华东、西南、华中、华南、东北 │
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│行业发展趋势│一、国际军事仿真行业未来发展趋势 │
│ │（1）作战实验领域发展趋势 │
│ │整体来看，仿真正逐步嵌入作战系统。通过仿真系统与指挥控制系统的互连│
│ │，捕获公共作战数据，直接从指挥控制系统获取信息，及时更新仿真系统中│
│ │的战场态势和最新作战目标，是未来作战试验领域的发展趋势。通过超实时│
│ │仿真分析与评估，指挥员能够“看见”未来并迅速理解军事行动的展开，不│
│ │断匹配、优选、调整和补充未来方案，从而直接支持作战计划。 │
│ │（2）模拟训练领域发展趋势 │
│ │通过使用计算机生成可自主行为的虚拟兵力，让受训人员指挥的作战实体数│
│ │目大幅增加，并能够依据敌军的作战条令定制蓝方，从而有效提高了训练过│
│ │程的对抗性。训练仿真的最终目的是提供一个近似实战的联合训练环境。 │
│ │（3）装备论证领域发展趋势 │
│ │在装备论证领域，半实物仿真、数字仿真等先进仿真应用不仅成为了武器装│
│ │备技术发展和系统研制的重要实验手段，也已经成为了新型武器装备研制的│
│ │必备环节。 │
│ │（4）试验鉴定领域发展趋势 │
│ │在试验鉴定领域，建模和仿真可以优化试验鉴定计划和识别关键或高风险问│
│ │题，破解因费用或安全等限制无法实装实弹试验鉴定的难题，模拟威胁目标│
│ │环境和对抗条件或提供激励，预测或外推系统极限条件的包络性能，深化认│
│ │识理解系统特点和规律，支撑、优化和拓展开发、作战、实装实弹试验鉴定│
│ │。 │
│ │二、国内军事仿真行业发展趋势 │
│ │近年来，通过边建边用，以及上级领导的重视和国家的投入，仿真技术得到│
│ │了飞速发展，军事仿真直接支持了以精确打击武器为代表的各类武器装备研│
│ │制和试验鉴定。 │
│ │根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》（以下简称“ │
│ │规划纲要”）的总体要求，仿真行业的发展应把握“需求牵引系统、系统带│
│ │动技术、技术促进系统、系统服务于应用”的仿真产业发展规律，采取“自│
│ │主创新、塑造体系、开放融合、引领发展”的基本思路。针对国家科技发展│
│ │的新形势、新要求、新特点，紧紧抓住战略机遇期、转型期、拓展期的有利│
│ │时机，培育具有中国特色的产业能力和国际竞争优势，基本形成能够满足社│
│ │会经济发展需要的，世界先进、自主安全、军民融合、结构合理的产业发展│
│ │局面对我国仿真行业具有重要意义。 │
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│行业政策法规│《软件企业认定管理办法》、《计算机软件保护条例》、《关于深化国防和│
│ │军队改革的意见》、《军队建设发展“十三五”规划纲要》、《国家信息化│
│ │发展战略纲要》、《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》、《“十三│
│ │五”国家战略性新兴产业发展规划》、《国家软件和信息技术服务业“十三│
│ │五”发展规划》、《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》、《│
│ │国防科技工业强基工程基础研究与前沿技术项目指南（2018年）》、《国防│
│ │科技重点实验室稳定支持科研管理暂行办法》、《2019年“两会”报告》、│
│ │《“十四五”规划》、《关于构建新型军事训练体系的决定》。 │
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│公司发展战略│公司以服务军队、强盛国防为根本目标，坚持走国产自主可控的创新发展道│
│ │路，遵循国家发展战略，加强创新研究和市场开发力度，实现产品横向覆盖│
│ │联合、陆、海、空、天、电、网等领域，纵向覆盖信号、系统、体系各个层│
│ │次仿真需求，打造从需求—设计—仿真—评估迭代深化的全生命周期产品线│
│ │；成为国内军事仿真的领军企业和行业标准制定者；积极拓展民用市场，将│
│ │军事仿真市场的成果转化到交通物流、城市管理、应急反应、电力、金融等│
│ │国民经济领域。 │
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│公司经营计划│强力塑造新的业务格局，公司将着力打造以产业经营为一体、以技术研究和│
│ │资本经营为两翼的业务格局，最终形成“产业+技术+资本”互哺涵养、良性│
│ │循环的业务生态圈，促进公司又好又快长期发展。持续发力新兴产业方向，│
│ │公司将在现有仿真业务基础上不断进行升级拓展，发力“虚拟现实”及“无│
│ │人平台”两大产业，形成两大产业平台。公司将立足深耕军队、武警、国防│
│ │工业单位的仿真业务，升级布局应急安全、交通物流、教育培训等仿真应用│
│ │领域，拓展人工智能技术在仿真领域的综合应用；同时，基于公司多年以来│
│ │在智能化仿真上的技术、产品、人才积累，发展无人机、无人车、无人艇等│
│ │无人平台业务。实施战略“三步走”： │
│ │第一步（上市后第一年）：加强作战训练、教育培训领域仿真业务的研发、│
│ │市场及产品运作，并在军队模拟训练、民用应急安全领域实现重点突破，装│
│ │备试验鉴定领域积极推进技术研发及市场布局；稳定发展作战实验、装备论│
│ │证领域仿真业务。 │
│ │第二步（上市后第二年）：在作战训练、教育培训领域实现放量发展，装备│
│ │试验鉴定业务取得领先地位，并利用技术、产品等储备进行相关扩展，军队│
│ │模拟训练、民用应急安全应用业务实现全面突破；推进作战实验、装备论证│
│ │等业务快速发展，无人平台业务初见成效。 │
│ │第三步（上市后第三年）：仿真技术应用领域全面扩展，成为领先的仿真应│
│ │用综合解决方案提供商和龙头企业；成为作战训练、教育等领域仿真产品的│
│ │一级供应商、行业领先的解决方案提供商、无人平台领先企业。 │
│ │未来，公司将集中优势资源，坚持走以技术为龙头、以产业经营为核心、以│
│ │产融互动为手段的发展路子，不断进行业务创新和服务创新，确保公司战略│
│ │有效落地执行。为保障公司战略目标顺利实现，将积极推进五个策略转变：│
│ │从技术导向到“市场+技术”导向，从内部研发走向开放式研发，从以军工 │
│ │客户为主到向大产业大市场积极扩张，从职能制管理到生态化事业平台，实│
│ │现经营从项目到产品转变。 │
│ │同时，公司将积极发展人工智能，随着人工智能时代的到来，催生未来智能│
│ │战争模式雏形的基本形成。公司将以XSimStudio系列软件平台为基础，构建│
│ │智能化体系作战仿真实验室作为公司未来发展的重点。充分利用网络基础设│
│ │施、高性能计算、大数据存储、云计算服务等带来的技术红利，实现人工智│
│ │能技术与军事作战仿真技术的对接，充分发挥智能无人装备与有人装备的深│
│ │度融合与协同，本着单体自主学习、群体协作优化的智能化发展思路，打造│
│ │后人工智能时代下的以虚实结合为目标、智能红蓝对抗体系为主导的，多层│
│ │次的智能战争体系对抗仿真平台，为公司在军事仿真领域的智能化多元战略│
│ │布局奠定坚实基础。 │
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│公司资金需求│新一代实兵交战系统、复杂系统多学科协同设计与仿真试验平台、共用技术│
│ │研发中心、补充营运资金。 │
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│可能面对风险│一、创新风险 │
│ │二、技术风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）行业政策风险；（二）季节性波动风险；（三）技术泄密和人员流失│
│ │的风险；（四）市场竞争风险；（五）仿真技术封锁风险 │
│ │四、内控风险 │
│ │五、财务风险： │
│ │（一）应收账款金额较大且持续增长的风险；（二）税收优惠政策变化的风│
│ │险；（三）毛利率波动或下降的风险；（四）存货减值风险；（五）经营活│
│ │动现金流量为负的风险；（六）军品审价风险 │
│ │六、法律风险： │
│ │（一）资质风险；（二）国家秘密泄露的风险 │
│ │七、发行失败风险 │
│ │八、其他风险： │
│ │（一）豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险；（二）募│
│ │集资金使用风险；（三）公司业绩下降超过50%的风险；（四）信息引用风 │
│ │险及前瞻性描述风险；（五）新冠肺炎疫情对公司经营造成不利影响的风险│
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司采取现金、股票或现金与股票相结合│
│ │的方式进行利润分配。公司在经营情况良好且董事会认为公司未来成长性较│
│ │好、每股净资产偏高、公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利│
│ │有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，公司│
│ │可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议│
│ │通过后，提交股东会审议决定。 │
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