热点题材☆ ◇301305 朗坤环境 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:次新股、生物质能、垃圾分类、地下管网
风格:融资融券、即将解禁、回购计划、破发行价
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2023-06-01│地下管网 │关联度：☆☆
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公司目前业务主要还是以有机固废处理为主，但公司多年来有实施雨污水管网、污废水处理
等环境工程项目。
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2023-05-23│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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公司深耕有机固废处理和垃圾分类领域
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2023-05-23│次新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-05-23在深交所创业板上市；主营：有机固废（餐饮垃圾、厨余垃圾、粪污、动
物固废等）、城市生活垃圾的无害化处理及资源化利用，以及提供相关环境工程服务。
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2023-05-23│生物质能 │关联度：☆☆☆
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公司主要通过BOT、BOO 等特许经营方式从事有机固废项目、生活垃圾焚烧发电项目的投资
、建设和运营， 为政府客户提供有机固废和生活垃圾无害化处理和资源化利用的整体解决方案
，并将处理后的资源化产品销售给下游工业企业及电网公司等客户。
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2023-05-23│厨余处理 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司深耕有机固废处理领域，主营业务为有机固废（餐饮垃圾、厨余垃圾、粪污、动物固废
等）的无害化处理及资源化利用
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2023-05-23│垃圾发电 │关联度：☆☆☆☆
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公司采用焚烧发电等工艺路线，将生活垃圾进行无害化处理和资源化利用
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2023-05-23│首日破发 │关联度：☆☆☆
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公司上市首日即跌破发行价，跌幅为10.65%
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2023-05-23│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-05-23在深交所创业板注册上市
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2023-05-23│转板A股 │关联度：☆☆☆
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朗坤环保:【838520:2016-08-16至2017-04-10】于2023-05-23在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-26.67%
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2024-04-19│即将解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-05-23有股份解禁，占总股本比例为26.79%
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2024-04-07│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过11000万元(482.46万股),回购期:2024-03-15至2025-03-14
【3.事件驱动】
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2023-08-25│三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动》
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发改委等三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动》，通知提出，到2025年，环境基础
设施处理处置能力和水平显著提升，新增污水处理能力1200万立方米/日，新增和改造污水收集
管网4.5万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1000万立方米/日；全国生活垃圾分类
收运能力达到70万吨/日以上，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日以上。固体废弃物
处置及综合利用能力和规模显著提升，危险废物处置能力充分保障，县级以上城市建成区医疗废
物全部实现无害化处置。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司致力于资源再生及创造美好的生存环境，是一家综合型环保企业。公司│
│ │深耕有机固废处理和垃圾分类领域，主营业务为有机固废（餐饮垃圾、厨余│
│ │垃圾、粪污、动物固废等）、城市生活垃圾的无害化处理及资源化利用，以│
│ │及提供相关环境工程服务，是我国有机固废处理领域的领先企业。公司主要│
│ │通过BOT、BOO等特许经营方式从事有机固废项目、生活垃圾焚烧发电项目的│
│ │投资、建设和运营，为政府客户提供有机固废和生活垃圾无害化处理和资源│
│ │化利用的整体解决方案，并将处理后的资源化产品销售给下游工业企业及电│
│ │网公司等客户。同时公司也通过EPC、工程分包等方式为业主或总承包单位 │
│ │提供管网及道路环境修复、垃圾填埋场修复等环境工程服务。 │
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│产品业务 │公司主要服务（产品）包括：有机固废处理服务、生活垃圾焚烧处理服务及│
│ │环境工程服务。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要通过BOT、BOO等方式为政府客户提供有机固废、生活垃圾无害化处│
│ │理和资源化利用项目的投资、建设和运营服务，同时也通过EPC或工程分包 │
│ │方式为其他业主单位或总承包单位提供管网及道路环境修复、垃圾填埋场修│
│ │复、动物固废项目建设等环境工程服务。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司制定了《采购管理制度》、《供应商管理制度》、《原料油采购管理办│
│ │法》等供应商管理制度和合格供应商名录，并进行动态管理。公司会在具备│
│ │相应资质的潜在供应商中进行考察，检查其质量控制程序和控制记录，对其│
│ │提供的服务及原材料的适用性和可靠性进行评价，最终确定备选的合格供应│
│ │商。 │
│ │3、项目运营服务模式 │
│ │公司主要通过BOT、BOO等方式为政府客户提供有机固废、生活垃圾无害化处│
│ │理和资源化利用项目的投资、建设和运营服务。对于环境工程服务，公司采│
│ │用EPC、工程分包及EPC+O模式，提供包括工程、采购、建设及营运的各种服│
│ │务，以满足客户的不同需求。 │
│ │4、销售模式 │
│ │根据不同的项目类型，公司获取业务的销售模式也有所不同。公司的生态环│
│ │境园项目、单项有机固废处理项目和生活垃圾焚烧处理项目目标客户主要是│
│ │各地政府。根据全国垃圾分类体系建设的要求及政府的实际需求，政府相关│
│ │行业主管部门规划生态环境园或单项有机固废处理项目或生活垃圾焚烧处理│
│ │项目，一般采用特许经营模式实施，并委托专业咨询招标机构通过公开招标│
│ │等政府购买服务方式遴选社会投资人。公司通过参与投标等方式获遴选为社│
│ │会投资人，获得项目投资、建设及运营的特许经营许可。 │
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│行业地位 │连续五年被评选为“有机废弃物领域领先企业” │
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│核心竞争力 │（1）拥有核心技术及专业设计研发团队的优势 │
│ │截至2022年12月31日，公司拥有98名研发技术人员（包括从事研发的管理人│
│ │员）。公司研发团队平均学历较高，其中博士研究生学历2名，硕士研究生 │
│ │学历26名，本科学历50名，本科及以上学历占比为79.59%。 │
│ │（2）创新的生态环境园模式 │
│ │通过副产品深度协同，可以为生态环境园的综合有机垃圾处理提供成本低、│
│ │来源稳定性强的能源或原材料，能够极大降低有机垃圾处理成本，提升处理│
│ │效率，增强项目的经济效益。 │
│ │（3）典型项目业绩及运营管理优势 │
│ │自成立以来，公司一直致力于固体废弃物处理领域研究，公司凭借项目建设│
│ │、运营、设备开发、技术研发等方面的优势，在国内建设了一些大型、典型│
│ │的项目，在行业内树立了良好的品牌形象。 │
│ │（4）同时拥有设计、施工、运营资质或认证 │
│ │固体废弃物处理项目目前最主要的建设模式是由供应商进行投资、建设和运│
│ │营，公司拥有全流程相关资质。 │
│ │（5）区位优势 │
│ │公司典型项目所在地主要分布在深圳、广州、中山、茂名、湛江等粤港澳大│
│ │湾区中心城市及周边城市，粤港澳大湾区经济总量保持持续快速增长，具有│
│ │较快的经济增长速度、发达的工业基础以及不断提高的城市化水平。公司作│
│ │为广州地区、深圳地区、中山市区主要的有机废弃物处理服务提供商之一，│
│ │随着粤港澳大湾区经济发展、人口增长及居民生活水平的进一步提高，公司│
│ │经营效益将得到稳步提升。 │
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│竞争对手 │中国光大环境（集团）有限公司、上海康恒环境股份有限公司、中国环境保│
│ │护集团有限公司、深高蓝德环保科技集团股份有限公司、浙能锦江环境控股│
│ │有限公司、深圳市能源环保有限公司、瀚蓝环境（600323.SH）、上海环境 │
│ │（601200.SH）、启迪环境（000826.SZ）、高能环境（603588.SH）、中国 │
│ │天楹（000035.SZ）。 │
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│品牌/专利/经│截至2023年3月31日，发行人及其控制的企业拥有11项发明专利、152项实用│
│营权 │新型专利。 │
│ │特许经营权项目：《中山市南部组团垃圾综合处理基地有机垃圾资源化处理│
│ │项目BOT特许经营项目特许经营协议》、广州生态环境园项目、深圳龙岗生 │
│ │态环境园项目、深圳宝安项目、吴川垃圾发电项目、高州生态环境园项目、│
│ │浏阳项目、阳春项目、滨海项目、高州动物固废项目、容县项目、信丰项目│
│ │、道县项目、湘乡项目、修水项目、饶平项目、广元项目、玉屏项目、福泉│
│ │项目、株洲项目、武冈项目、定南项目、景德镇项目、丘北项目、三明项目│
│ │、习水项目、湘潭项目、祥云项目、兴国项目、兴业项目、保山项目、吉安│
│ │项目、中山生态环境园项目、乐平项目、番禺项目、增城项目。 │
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│投资逻辑 │公司是我国有机固废处理领域的领先企业。 │
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│消费群体 │政府客户、工业企业、电网企业等客户。 │
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│消费市场 │华东、西南、华南、华中 │
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│增持减持 │朗坤环境2023年12月20日公告，公司实际控制人陈建湘计划在6个月内从二 │
│ │级市场增持公司股份，增持金额不低于200万元，不高于400万元。本次增持│
│ │不设置价格区间。截至公告日，陈建湘直接持有公司1530万股股份，其一致│
│ │行动人深圳市建银财富投资控股有限公司持有公司2880万股股份，深圳市朗│
│ │坤投资合伙企业（有限合伙）持有公司1438万股股份，配偶张丽音持有公司│
│ │1530万股股份，陈建湘及其一致行动人合计持有公司7378万股股份，占公司│
│ │股份总数的30.29%。 │
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│行业竞争格局│（1）以餐厨垃圾处理为主的有机固废处理行业，属于近年推行垃圾分类后 │
│ │的新型行业。虽然本行业的企业数量不少，但尚没有出现寡头垄断格局。生│
│ │活垃圾焚烧处理行业经历了很多年的发展，大型国有企业和有过往业绩的企│
│ │业具有相对优势。 │
│ │（2）大型项目市场竞争门槛高，有相关大型项目经验的企业数量较少。 │
│ │（3）短期尝试进入者增加，竞争激烈。 │
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│行业发展趋势│（1）有机固废行业发展趋势 │
│ │1）有机固废处理行业是一个新兴行业，随着垃圾分类政策的下沉和“无废 │
│ │城市”试点建设等政策的推行，助推行业持续快速发展。 │
│ │2）项目建设趋向于资源化利用、规模化、园区化协同处理，边界清晰的单 │
│ │元服务叠加战略成为过去，企业需要在系统价值优化中寻找未来。 │
│ │3）科技创新助力行业提升运营及管理的网络化、智慧化、精细化水平 │
│ │4）市场化程度加深，社会资本参与加强 │
│ │5）项目建设手续简化，监管日趋严格 │
│ │6）废弃物处理将进入收费制 │
│ │7）项目建设标准趋向于“相融共生，和而不同” │
│ │（2）生活垃圾处理行业发展趋势 │
│ │生活垃圾处理行业起步于特许经营模式成熟期，较水务、环卫行业市场化程│
│ │度更高。拥有技术实力和规模化资产的企业竞争优势突出，未来环保趋严和│
│ │补贴政策变动下，行业集中度将进一步提高。 │
│ │（3）环境工程行业发展趋势 │
│ │随着人民生活水平的提高，对环境要求也越来越高，环境工程因时代需求，│
│ │被赋予新的内容，覆盖的业务范围和种类将越来越多。环境工程趋向于智能│
│ │化、网络化。大数据推动环境工程向着智能化发展，在水、气、固体废弃物│
│ │处理等以后的发展工程中，智能化将贯穿其中。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国政府采购法》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华│
│ │人民共和国循环经济促进法》、《中华人民共和国固体废物污染环境防治法│
│ │》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国大气污染防治法│
│ │》、《国务院关于加快发展循环经济的若干意见》（国发〔2005〕22号）、│
│ │《城市生活垃圾管理办法》CJJ64-2009、《粪污处理厂设计规范》、《关于│
│ │组织开展城市餐厨废弃物资源化利用和无害化处理试点工作的通知》、《关│
│ │于加强地沟油整治和餐厨废弃物管理的意见》、《国务院批转住房城乡建设│
│ │部等部门关于进一步加强城市生活垃圾处理工作意见的通知》、《关于进一│
│ │步加强餐厨废弃物管理的意见》、《餐厨垃圾处理技术规范》、《建立病死│
│ │猪无害化处理长效机制试点方案》、《国务院关于加快发展节能环保产业的│
│ │意见》、《国务院办公厅关于建立病死畜禽无害化处理机制的意见》、《关│
│ │于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》、《全国生态│
│ │保护“十三五”规划纲要》、《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设│
│ │施建设规划》、《生活垃圾分类制度实施方案》、《建设项目环境影登记表│
│ │备案管理办法》、《国家环境保护标准“十三五”发展规划》、《动物疫病│
│ │防控财政支持政策实施指导意见》、《关于政府参与的污水、垃圾处理项目│
│ │全面实施PPP模式的通知》、《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意 │
│ │见》、《病死及病害动物无害化处理技术规范》、《商务部等9部门关于推 │
│ │动绿色餐饮发展的若干意见》、《国务院办公厅关于印发“无废城市”建设│
│ │试点工作方案的通知》、《粤港澳大湾区发展规划纲要》、《住房和城乡建│
│ │设部等部门关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》│
│ │、《国务院办公厅关于加强非洲猪瘟防控工作的意见》、《政府投资条例》│
│ │、《关于构建市场导向的绿色技术创新体系的指导意见》、《关于推进大宗│
│ │固体废弃物综合利用产业集聚发展的通知》、《关于进一步推进生活垃圾分│
│ │类工作的若干意见》、《国家高新区绿色发展专项行动实施方案》、《关于│
│ │做好公共机构生活垃圾分类近期重点工作的通知》、《关于加快建立健全绿│
│ │色低碳循环发展经济体系的指导意见》、《关于引导加大金融支持力度促进│
│ │风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》、《“十四五”城镇生活垃圾│
│ │分类和处理设施发展规划》、《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案│
│ │》、《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》。 │
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│公司发展战略│公司始终秉承“打造一流企业，建设一流项目，培养一流员工”的经营理念│
│ │和“致力资源再生，创造美好环境，善待自然母亲”的企业使命。公司未来│
│ │将专注于环保领域—垃圾资源化处理，包括城市有机固体废弃物（包括餐饮│
│ │垃圾、厨余垃圾、粪污、动物固废等）、生活垃圾的资源化处理，并利用互│
│ │联网技术，搭建智能收运系统，提高废弃物的收运效率、处理效率，同时增│
│ │加资源化产品的附加值。公司坚持以人才、技术为基础，以安全生产和环保│
│ │合规为根本，践行“绿水青山就是金山银山”的发展理念，致力于成为卓越│
│ │的智慧化生态环境服务商。 │
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│公司经营计划│1、市场开拓计划 │
│ │（1）新项目开拓。（2）推进运营项目“跨区联运、集中处理”。（3）围 │
│ │绕城市废弃物处理，拓宽上下游产业链。（4）大、中、小型设备开发适应 │
│ │不同客户需求。（5）拓宽固体废弃物处理种类，拓宽经营范围。不断扩大 │
│ │市场体量及增强盈利能力。（6）通过资本运作，做大做强公司主营业务。 │
│ │（7）现有项目“升级扩产”计划。 │
│ │2、技术研发与创新计划 │
│ │为继续保持技术方面的优势，公司将继续鼓励技术创新，不断升级现有技术│
│ │，努力创造高附件值。在立足于自主创新的基础上，公司还将加强与境内外│
│ │科研院所的深度合作，为公司的自主创新提供有益的资源补充。 │
│ │3、财务管理计划 │
│ │随着公司项目的增多、业务的扩大，公司需要更多的资金来支持未来的可持│
│ │续发展，因此公司将继续通过开源节流、增收节支来有效提高公司经营业绩│
│ │，完成经营目标。 │
│ │4、进一步完善公司治理计划 │
│ │公司经过多年发展，已建立一套行之有效的内部控制管理制度。公司的快速│
│ │发展，对内部控制提出更高要求。 │
│ │5、人力资源建设计划 │
│ │公司根据发展规划制定相应的人力资源战略，健全人力资源管理体系，保证│
│ │公司快速发展对人才的需求，并为公司的可持续发展提供有力的人才保障。│
│ │6、未来融资计划 │
│ │公司在完成国内A股市场公开发行股票上市后，将合理利用募集资金，按计 │
│ │划投入募集资金投资项目，提升经营业绩。 │
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│公司资金需求│中山市南部组团垃圾综合处理基地有机垃圾资源化处理项目、研发中心及信│
│ │息化建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险 │
│ │（一）技术风险： │
│ │1、技术升级迭代风险；2、研发未取得预期效果的风险 │
│ │（二）经营风险： │
│ │1、客户集中度较高的风险；2、人力资源风险；3、垃圾特性变化导致的风 │
│ │险；4、流动性风险、偿债风险以及BOT建造环节产生收入和毛利需通过运营│
│ │阶段收入进行补偿的风险；5、项目成本超过预期的风险；6、调整服务收费│
│ │时点不明确的风险；7、环境污染风险；8、募投项目实施风险；9、成长性 │
│ │风险；10、安全生产的风险；11、部分客户未取得土地使用权证书的风险；│
│ │12、社会保险、住房公积金缴纳风险；13、公司环境工程业务收入下降的风│
│ │险；14、公司生物柴油业务业绩波动的风险 │
│ │（三）内控风险： │
│ │1、实际控制人控制的风险；2、管理风险 │
│ │（四）财务风险： │
│ │1、应收账款风险；2、税收政策变化的风险；3、每股收益被摊薄及净资产 │
│ │收益率下降风险 │
│ │（五）法律风险： │
│ │1、知识产权风险；2、诉讼风险；3、对赌协议的风险；4、物业租赁风险 │
│ │二、与行业相关的风险 │
│ │（一）宏观经济及行业政策变化风险 │
│ │（二）市场竞争风险 │
│ │（三）项目建设不能按期完成或项目解约的风险 │
│ │（四）地方政府公用事业项目开支变化风险 │
│ │（五）政府补贴可能被削减或取消的风险 │
│ │（六）自然灾害或其他重大事件的风险 │
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│股权激励 │朗坤环境2023年12月13日发布限制性股票激励计划，公司拟授予300万股限 │
│ │制性股票，其中首次向97名激励对象授予275万股，授予价格为9.43元/股；│
│ │预留25万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，│
│ │解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2023年净利润为基数 │
│ │，2024年-2026年净利润增长率分别不低于15%、18%、20%。 │
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│战略合作 │朗坤环境2023年12月23日公告，公司近日与中石化中海船舶燃料供应有限公│
│ │司签署《战略合作框架协议》，双方将充分发挥各自的优势和资源，在生物│
│ │柴油、生物燃料油等领域开展合作，通过资源共享，优势互补，获得更大的│
│ │市场份额，为双方创造更大的商业价值。协议有效期5年。 │
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