热点题材☆ ◇301306 西测测试 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、卫星导航、大飞机、存储芯片、商业航天
风格:融资融券、活跃股、拟减持、QFII新进、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2024-10-08│卫星导航 │关联度：☆☆☆
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公司为参与卫星产品的相关客户提供测试服务，例如已公开披露的火星探测器等测试服务。
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2024-05-29│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司为参与卫星产品的相关客户提供测试服务，公司在航空领域的客户较多，服务范围涵盖
航天、航空、兵器、船舶、电子、民用飞机等多个领域及行业
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2023-08-01│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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公司采用算法图形和APG技术实现存储器地址自动累加、翻页功能，实现存储器数据的自动
写入、输出比较，实现了对EEPROM、SRAM、NOR fl ash、NAND fl ash、EMMC等存储芯片读写擦
除功能的自动测试。
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2022-08-05│大飞机 │关联度：☆☆☆
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公司已取得商飞试验服务证书，为部分国产大飞机提供了测试服务。
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2022-08-02│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司为参与卫星产品的相关客户提供测试服务，公司在航空领域的客户较多，服务范围涵盖
航天、航空、兵器、船舶、电子、民用飞机等多个领域及行业
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2024-10-29│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIO NAL PLC.持有24.97万股(占总股本比
例为：0.30%)
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2024-10-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIO NAL PLC.持有24.97万股(占总股本比
例为：0.30%)
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2024-10-12│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司为华为技术有限公司主要提供汽车电子产品在研发阶段的高低温试验、温循试验、振动
和冲击试验等检验检测服务
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2024-05-29│星链卫星 │关联度：☆☆☆
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公司为参与卫星产品的相关客户提供测试服务，公司在航空领域的客户较多，服务范围涵盖
航天、航空、兵器、船舶、电子、民用飞机等多个领域及行业
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2022-07-26│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-07-26在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-15│活跃股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-15当周换手率为：101.9395%
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2024-10-28│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-09-30QFII(1家)新进十大流通股东并持有24.97万股(0.30%)
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2024-10-09│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-10-09公告减持计划,拟减持211.00万股,占总股本2.50%
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2022-07-26│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-11-19│SpaceX竞争对手完成新一轮融资，商业航天正成为太空经济发展的重要动力
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据媒体报道，被视为SpaceX对手的欧洲太空探索公司The Exploration Company（TEC）宣布
，该公司完成新一轮1.6亿美元融资，用于推动其可重复使用太空飞船的开发，该飞船旨在将宇
航员和货物运往空间站。商业航天正成为太空经济发展的重要动力。根据数据统计，今年我国商
业航天市场规模预计将超2.3万亿元，进入商业航天领域的企业正在不断增加。国信证券王开表
示，经过多年发展，中国商业航天已迈入发展的快车道，并在多个领域实现了“从0到1”的突破
。在技术层面，多款商业火箭成功入轨，由商业公司研制的卫星取得多个国际和国内首次技术突
破；在产业链方面，已初步形成了面向商业航天的火箭总装总测、卫星研产、卫星数据应用为一
体的产业链。
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2024-06-21│2024商业航天发展大会即将召开，行业已进入发展“快车道”
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据媒体报道，2024第二届商业航天发展大会暨第三届商业航天大会将于2024年6月21日在北
京园博大酒店会议中心举办，本届大会主题为“向新而行、逐梦太空”。据悉，大会将延续展示
商业航天新成就、推动产业合作的平台功能，除了重磅推出的技术交流性活动，还将集中发布一
批协同创新平台及新技术新产品，同步开展产业对接、产融对接、应用推广，力争将大会变成推
进产业发展、普及航天知识，激发全民航天热情的全年性盛事。东吴证券认为，我国航天产业已
进入发展“快车道”，卫星互联网等新兴星座的建设、大运力低成本趋势正引领商业航天开启新
时代。
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2024-06-11│国内首个液体通用型火箭发射工位正式竣工
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据媒体报道，经历了585天的紧张建设，国内首个液体通用型发射工位——海南商业航天发
射场二号发射工位于今日（6月6日）正式竣工。该工位于2022年10月30日开工，采用了创新的“
三平”快速发射模式，显著提升发射效率的同时还大幅缩短发射准备时间。其设计以芯级直径5
米为最大包络，满足包括长征、快舟、捷龙等多家火箭公司的10余个型号火箭发射需求。据了解
，随着一、二号发射工位的相继顺利竣工，海南商业航天发射场将按照年度发射计划，转入CZ-8
A和CZ-12首发箭进场开始全系统合练阶段。中航证券表示，2024-2026年我国航天发射年均市场
空间有望突破260亿元。
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2023-10-10│手机直连卫星带来全新增量市场
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华为近期发布全球首款支持卫星通话的大众智能手机Mate60Pro，在没有地面网络信号的情
况下可以拨打、接听卫星电话，中国电信的天通卫星套餐随后正式上线，用户开通手机直连卫星
功能后，可在卫星网络下使用卫星语音、以及卫星短信功能。海外方面，日本电信运营商巨头KD
DI宣布与SpaceX合作布局卫星直连手机服务。券商表示，星载相控阵是卫星与地面进行通信的最
佳天线，手机直连卫星将带来星载相控阵等卫星天线的全新增量市场。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │经2019年12月25日召开的公司创立大会暨2019年第一次临时股东大会审议通│
│ │过，公司以经天健审计的截至2019年10月31日的账面净资产19,728.79万元 │
│ │折合股本6,000万股，每股面值1元，净资产超过股本部分的13,728.79万元 │
│ │计入资本公积，整体变更设立股份公司。天健对公司整体变更情况进行了审│
│ │验，并出具了“天健验[2019]519号”《验资报告》。根据天健出具的“天 │
│ │健审[2019]9533号”《审计报告》，截至2019年10月31日，公司经审计的净│
│ │资产价值为19,728.79万元。根据坤元出具的“坤元评报[2019]667号”《资│
│ │产评估报告》，截至2019年10月31日，公司净资产账面价值为19,728.79万 │
│ │元，评估价值为21,243.23万元。2019年12月27日，公司取得西安市市场监 │
│ │督管理局核发的统一社会信用代码“91610131556950212T”的《营业执照》│
│ │。 │
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│产品业务 │公司作为第三方检验检测服务机构，接受客户委托，在实验室或客户现场综│
│ │合运用科学方法和专业技术对被测件的质量、安全、性能等方面进行评定，│
│ │公司的检验检测服务包括环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选和电磁兼│
│ │容性试验。此外，为满足公司自身检验检测业务及客户需求，公司为客户提│
│ │供定制化环境试验设备，同时公司为进一步完善军用装备服务产业链，满足│
│ │客户在电子元器件检测筛选后的电装需求，建设电装车间，开展电装业务。│
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要从事军用装备和民用飞机产品的环境与可靠性试验、电子元器件检│
│ │测筛选、电磁兼容性试验等检验检测服务和检测设备的研发、生产和销售，│
│ │通过向客户提供检验检测服务和检测设备实现收入和利润。 │
│ │2、服务模式 │
│ │公司的服务流程主要包括接受委托、检验检测、报告编制及交付四个阶段，│
│ │公司根据客户需求，在接受被测件后综合运用科学方法和专业技术对被测件│
│ │进行检测，出具检测结果，编写检测报告并经内部审核和质检后向客户交付│
│ │，与客户确认后收取相应费用。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司制定了《采购控制程序》制度，具备完善的供应商开发、管理、评价、│
│ │考核体系。 │
│ │4、服务外包情况 │
│ │公司主要在两种情况下将检验检测服务进行服务外包，一是公司设备使用紧│
│ │张，若使用自有设备则无法按约定时间完成检验检测服务；二是部分试验中│
│ │存在参数或项目超出了公司的资质、能力范围，此时公司需要将该参数检验│
│ │检测业务予以外包。 │
│ │5、生产模式 │
│ │公司检测设备业务主要实行“以销定产”的订单式生产模式。 │
│ │6、销售模式 │
│ │公司检验检测服务采取直销模式。 │
│ │7、电装业务经营模式 │
│ │公司电装业务是指按照预定的电路设计功能，通过一定的技术手段将电子元│
│ │器件、印制电路板、结构件、导线、连接器等组合成具有独立电路功能的产│
│ │品，该业务主要实行订单式生产模式。 │
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│行业地位 │国内领先的军用装备和民用飞机产品检测服务商 │
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│核心竞争力 │①认证和资质优势 │
│ │公司拥有开展军用装备和民用飞机产品检验检测的相关资质，能够为军用装│
│ │备、民用飞机领域的客户提供检验检测服务，并在持续的检测技术创新和经│
│ │验积累中，不断扩大检验检测项目范围。 │
│ │②技术优势 │
│ │A.先进的技术水平 │
│ │公司自成立以来，通过持续的研发投入和大量的试验积累，掌握了可靠性试│
│ │验、电子元器件检测筛选、军用设备和分系统电磁兼容性试验等军用装备和│
│ │民用飞机产品检验检测的专业技术，并根据军用装备和民用飞机产品技术的│
│ │测试需求不断创新检验检测技术。 │
│ │B.主持及参与行业检测标准 │
│ │公司经过十余年的积累，具备环境与可靠性试验、电磁兼容性试验及电子元│
│ │器件检测筛选的丰富经验，充分掌握了军用产品的特性和相关环境因素的影│
│ │响，可快速编写符合被检测产品的完善的试验大纲。 │
│ │③拥有军用装备全周期检测能力的优势 │
│ │公司参与了多种型号装备定型鉴定试验，全面掌握了产品性能检测要求，深│
│ │度绑定量产阶段的检验检测业务。 │
│ │④服务优势 │
│ │公司在西安、成都建设了实验室，并建立了灵活的服务机制，接到客户需求│
│ │后在短时间内快速响应，并能够提供长时间连续试验的服务，可有效提升客│
│ │户的研发效率。 │
│ │⑤品牌和公信力优势 │
│ │公司凭借多年在军用装备检验检测行业的耕耘和对服务质量的坚持，树立了│
│ │较高的品牌知名度和公信力。 │
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│竞争对手 │瑞士通用公证行、法国必维集团、英国天祥集团、广电计量、苏试试验、信│
│ │测标准、西谷微电子、京瀚禹、上海宜特、思科瑞。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署之日，公司及子公司拥有17项专利，全部为实用新型│
│营权 │专利。 │
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│投资逻辑 │公司凭借多年在军用装备检验检测行业的耕耘和对服务质量的坚持，树立了│
│ │较高的品牌知名度和公信力。 │
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│消费群体 │航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等大│
│ │型军工集团下属子公司及科研院所。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│增持减持 │西测测试2024年10月9日公告，公司股东丰年君悦及其一致行动人丰年君传 │
│ │、丰年君和计划公告日起15个交易日后的60日内（即2024年10月30日至2024│
│ │年12月29日），通过集中竞价交易方式减持其持有的首次公开发行前股份总│
│ │数不超过63.30万股（占公司总股本的0.75%），通过大宗交易方式减持其持│
│ │有的首次公开发行前股份总数不超过147.70万股（占公司总股本的1.75%） │
│ │。截至公告日，上述股东合计持有公司股份1029.60万股，占公司总股本的1│
│ │2.2%。 │
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│行业竞争格局│目前我国检验检测行业集中程度较低，呈碎片化竞争格局。从检验检测机构│
│ │人员规模分布来看，2020年就业人数在100人以下的小微型检验检测机构数 │
│ │量占比达到96.43%；从收入规模分布来看，2020年我国规模以上（营业收入│
│ │1000万元以上）检验检测机构数量仅占全行业的13.11%，2020年涉及检验检│
│ │测业务的12家上市公司营业收入合计为259.91亿元，占当年全行业收入的比│
│ │例仅为7.25%，行业碎片化特征明显。 │
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│行业发展趋势│（1）检验检测行业进一步市场化 │
│ │在《全国质检系统检验检测认证机构整合指导意见》等一系列政策的推动下│
│ │，检验检测机构政事分开、管办分离、转企改制等措施将持续推进，民营检│
│ │验检测机构的占比将进一步提升。 │
│ │（2）行业集约化发展 │
│ │近年来，我国规模以上检验检测机构在数量上和比例上均呈上升趋势，也反│
│ │映了行业的集约化发展趋势。 │
│ │（3）检验检测行业将进一步向信息化方向发展 │
│ │未来，我国检验检测行业有望建立LIMS的统一规范，网络通信技术、大数据│
│ │分析等多种信息化技术在检验检测行业深入应用。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国认证认可条例》、《中华人民共和国产品质量法》、《中│
│ │华人民共和国计量法》、《中华人民共和国计量法实施细则》、《中华人民│
│ │共和国标准化法》、《检验检测机构资质认定管理办法》、《中华人民共和│
│ │国保守国家秘密法实施条例》、《中华人民共和国保守国家秘密法》、《武│
│ │器装备质量管理条例》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五│
│ │年规划和2035年远景目标纲要》、《市场监管总局关于进一步推进检验检测│
│ │机构资质认定改革工作的意见》、《国务院关于加强质量认证体系建设促进│
│ │全面质量管理的意见》、《战略性新兴产业分类（2018）》、《战略性新兴│
│ │产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《中共中央国务院关于开展质│
│ │量提升行动的指导意见》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个│
│ │五年规划纲要》、《质量监督检验检疫事业发展“十三五”规划》、《全国│
│ │质检系统检验检测认证机构整合指导意见》、《国务院关于加快科技服务业│
│ │发展的若干意见》、《关于整合检验检测认证机构的实施意见》、《国务院│
│ │关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》、《国务院│
│ │办公厅关于加快发展高技术服务业的指导意见》、《装备制造业调整和振兴│
│ │规划》。 │
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│公司发展战略│公司以“助力中国智造、提升装备质量”为使命，以“保装备质量、保国防│
│ │安全、保战友生命”为企业责任，以“数据准确、报告真实”为企业诚信准│
│ │则，致力于打造军用装备和民用飞机产品检验检测领域的知名品牌。公司将│
│ │继续以军用装备检测试验业务为核心，大力发展民用飞机产品检测试验业务│
│ │，注重检验检测行业人才聚集和培养，持续提升技术能力、服务水平和规模│
│ │效应。公司将在继续保持环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选和电磁兼│
│ │容性试验领域的优势的基础上，紧跟军用装备和民用飞机检测的发展趋势，│
│ │不断开展检测领域关键技术的研究，为客户提供专业的技术咨询增值服务。│
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│公司日常经营│检测设备的装配。 │
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│公司经营计划│1、加强研发中心建设 │
│ │公司以环境与可靠性试验方法、航空发动机零部件环境与可靠性测试技术、│
│ │海洋综合环境试验技术、电子元器件国产化验证技术等试验方法和技术作为│
│ │未来研发的重点方向，借助本次募集资金投资项目“研发中心建设项目”，│
│ │增强公司的研发能力，为公司检测技术和试验方法的研究提供持续有力的支│
│ │持，提升公司在行业内的竞争力，提高公司的品牌影响力。 │
│ │2、加强质量管理体系建设 │
│ │公司将加强公司质量控制体系建设，完善质量管控制度，坚持“公信力是检│
│ │验检测生命线”的价值观，加强质量环节的跟踪持续改进，进一步提高报告│
│ │质量。同时，公司将构建智能化的信息支撑服务平台，借助信息化手段，为│
│ │装备质量提升提供支撑。 │
│ │3、加强人才培养与引进 │
│ │公司将积极实施科学的人力资源制度和人才发展规划，自主培养和对外引进│
│ │相结合，优化人才结构，加强人才梯队建设，形成一支适应市场竞争和公司│
│ │发展需要的专业化人才队伍，完善人力资源规划、招聘管理、培训管理、绩│
│ │效管理和员工关系管理等人力资源管理体系，为公司战略发展目标的实现提│
│ │供持续的内在动力。 │
│ │4、提升公司治理水平 │
│ │公司将以本次公开发行股票为契机，按照上市公司的要求，进一步完善法人│
│ │治理结构和管理层工作制度，建立科学有效的公司管理决策机制、市场快速│
│ │反应机制和风险防范机制，从而提升内部治理水平，增强公司整体竞争实力│
│ │。 │
│ │5、再融资计划 │
│ │本次发行顺利完成后，公司资本实力和资产规模将得到进一步提升，在此基│
│ │础上，公司将根据业务发展的情况、投资项目的资金需求及证券市场状况，│
│ │充分发挥财务杠杆和资本市场的融资功能，保持稳健的资产负债结构，提高│
│ │资金使用水平，降低融资成本，确保股东权益最大化，保证公司持续、稳定│
│ │、健康发展。 │
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│公司资金需求│西测测试西安总部检测基地建设项目、成都检测基地购置设备扩建项目、西│
│ │测测试研发中心建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、技术风险： │
│ │（一）技术研发风险；（二）技术人员流失的风险 │
│ │二、市场波动风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）公司公信力、品牌和声誉受不利事件影响的风险；（二）市场竞争加│
│ │剧风险；（三）客户集中度较高的风险；（四）国家秘密泄露的风险；（五│
│ │）资质证书续办风险；（六）实验室及办公场所租赁的风险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）应收账款规模较大的风险；（二）税收优惠政策变化的风险；（三）│
│ │收入季节性风险；（四）毛利率下降的风险；（五）经营活动现金流量波动│
│ │的风险 │
│ │五、内控风险： │
│ │（一）公司规模扩张带来的管理风险；（二）实际控制人控制的风险 │
│ │六、募集资金投资项目的风险： │
│ │（一）募集资金投资项目的建设和市场风险；（二）固定资产折旧大幅增加│
│ │的风险；（三）净资产收益率下降风险 │
│ │七、补缴社会保险和住房公积金的风险 │
│ │八、豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险 │
│ │九、对赌协议相关风险 │
│ │十、发行失败风险 │
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│股权激励 │西测测试2023年7月5日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过262.25│
│ │万股限制性股票，其中首次向118名激励对象授予209.8万股，授予价格为19│
│ │.48元/股；预留52.45万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年 │
│ │后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2022 │
│ │年营业收入为基数，2023年-2025年营业收入增长率分别不低于25%、75%、1│
│ │62%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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