热点题材☆ ◇301325 曼恩斯特 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、锂电池、光伏、智能机器、燃料电池、OLED概念、芯片、氢能源、消费电子、固
态电池、先进封装、钙钛矿
风格:融资融券、连续亏损、破发行价、专精特新
指数:创业小盘
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-06│消费电子概念│关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司涂布技术可以应用于消费电子、折叠屏、柔性屏、高端手机的超薄玻璃涂层工艺，且近
期已有新的订单突破
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-08│机器人概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司深圳市蓝方技术与宇树科技合作，围绕机器人本体软硬件技术、机器人产业落地等领
域开展合作。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-25│光伏 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司基于狭缝式涂布技术优势，主要在钙钛矿太阳能电池领域提供用于制备钙钛矿层、传输
层及修饰钝化层的整机装备。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-30│物联网 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司始终紧跟国家对新质生产力的战略要求，聚焦于涂布技术应用主业，不断强化技术研发
及产业创新能力，同时通过数字化技术和物联网赋能，实现涂布技术应用全生命周期的可视化管
理
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-18│OLED概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已经在氢燃料电池电极、钙钛矿太阳能电池、有机发光二极管(OLED)等非锂电领域的其
他应用场景实现了零的突破。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-03│固态电池 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司正持续推进高固含涂布、固态电解质涂布、干法涂布等技术研发工作
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-05│燃料电池 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已经在氢燃料电池电极、钙钛矿太阳能电池、有机发光二极(OLED)等非锂电领域其他应
用场景实现了零的突破(氯燃料电池领域，搭载了发行人涂布模头的小型涂布机实现了对阜阳攀
业氢能源科技有限公司的销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-11-17│先进封装 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司半导体先进封装领域，公司涂布技术主要应用于面板级的扇出型封装涂布工序，该技术
应用具有效率高及综合成本更低等特点
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-11-17│芯片 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司始终紧跟国家对新质生产力的战略要求，聚焦于涂布技术应用主业，不断强化技术研发
及产业创新能力，同时通过数字化技术和物联网赋能，实现涂布技术应用全生命周期的可视化管
理
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-09-20│氢能源 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2023年6月2日互动易：公司掌握的狭缝式挤压涂布技术可以应用于氢燃料电池电极涂布、质
子交换膜涂布等应用场景，目前已有初代产品开实现少量销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-23│钙钛矿电池 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在钙钛矿领域，公司涂布模头产品的终端客户为杭州纤纳光电科技有限公司，该产品已
完成交付
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-12│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要产品为高精密狭缝式涂布模头，是用于锂电池继制备浆料完成后的第一道工序，是
锂电池生产前段工序的核心环节。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-02-19│宇树机器人 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2024年12月20日，深圳市曼恩斯特科技股份有限公司子公司深圳市蓝方技术有限公司与杭州
宇树科技在杭州举行了战略合作签约仪式,围绕机器人本体软硬件技术、机器人产业落地等领域
开展合作
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-02-12│传感器 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司涉及电机控制及传感器技术研发及应用业务，其中空心杯电机、步进电机等驱动器技
术已在公司智能化涂布应用类业务成功应用
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-30│SOC芯片 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司始终紧跟国家对新质生产力的战略要求，聚焦于涂布技术应用主业，不断强化技术研发
及产业创新能力，同时通过数字化技术和物联网赋能，实现涂布技术应用全生命周期的可视化管
理
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-12│创业板注册制│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2023-05-12在深交所创业板注册上市
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-09-15│破发行价 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-09-15,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-52.80%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-26│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2025-12-31、2026-06-30财报归母净利润为负
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-15│专精特新 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2025-08-20│宇树科技发布新款人形机器人预告海报
──────┴───────────────────────────────────
8月19日讯，宇树科技发布新款人形机器人预告海报，配文“敬请期待”。根据官方海报，
机器人将配备31个关节（6*2+3+7*2+2）。
──────┬───────────────────────────────────
2025-02-20│王兴兴：2025年人形机器人会达到“新量级”
──────┴───────────────────────────────────
宇树科技有限公司首席执行官王兴兴表示，现在AI驱动机器人每天进化非常快，基本上速度
是超过我预期的，每天给我的惊喜也非常大。要把机器人的AI模型做好，做好了以后用更好的AI
算力去把它训练出来就好了，所以大大加速了技术进步。过去1个月，宇树机器人不断迭代升级
，从春晚上的扭秧歌，到2月14日公司官宣其机器人算法完成升级，可实现流畅的舞蹈表演。上
海证券机械团队认为，宇树科技凭借在机器狗方面的优势已迅速在人形机器人上实现生产制造，
其已具有强大的技术实力和市场潜力，未来有望实现批量供应，看好宇树机器人供应链的国内相
关厂商。
──────┬───────────────────────────────────
2025-02-17│比亚迪2027年启动全固态电池装车应用，固态电池行业进入密集催化期
──────┴───────────────────────────────────
深圳市比亚迪锂电池有限公司CTO孙华军在第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛上透露
，比亚迪将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车。固态电
池的重点渗透领域包括中高端动力电池、消费电池、eVTOL电池等，中信证券研究部电池与能源
管理团队测算预计2030年全球固体电池出货量将达到556GWh。随着固态电池技术的发展，设备需
求有望先行。根据《固态锂电池技术发展白皮书》统计，目前国内固态电池规划产能已达数百GW
h，将有力拉动固态电池设备投资。经测算，2030年国内固态电池设备投资额约为178.1亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2025-02-12│宇树科技大量招兵买马，国内人形机器人产业加速爆发
──────┴───────────────────────────────────
据杭州市滨江区委宣传部官号“滨江发布”消息，宇树科技正在招聘机械结构工程师、嵌入
式软件工程师、嵌入式硬件工程师、生成式AI算法工程师、深度强化学习算法工程师、机器人感
知算法工程师等多个岗位。其中，薪酬最高的岗位为深度强化学习算法工程师，月薪范围为4万-
7万，按13薪+来计算，该岗位年薪最高将超过90万元。此前，宇树机器人已亮相2025年春晚，国
内外人形机器人产业化进程均加速。国海证券戴畅认为，虽然海外机器人“玩家”中特斯拉进展
相对最快，但由于其对降本需求较强，未来国产替代趋势较为明显。国泰君安证券肖群稀认为，
宇树科技在机器人领域已经形成了完备的产品布局，重点关注国内机器人整机厂及核心零部件供
应商。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-07│AI订单需求突然增加，行业巨头被迫急需增加先进封装产能
──────┴───────────────────────────────────
台积电董事长刘德音坦言，最近AI订单需求突然增加，先进封装产能需求远大过台积电现在
产能，公司被迫急需增加产能。台积电将在今年和明年将先进封装产能翻倍。台积电今年资本支
出将接近320亿美元。当前，3D封装、扇形封装(FOWLP/PLP)、微间距焊线技术，以及系统封装(S
iP)等技术的发展成为延续摩尔定律的最佳选择之一。券商指出，未来随着AI产业变革持续推进
、应用于高性能计算等方面的高端芯片需求进一步提升，不排除出现先进封装产能紧张、海外大
厂订单外溢的状况，对具备先进封装技术与产能储备的国内厂商而言亦是发展良机。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │深圳市曼恩斯特科技股份有限公司是一家以涂布技术研发、应用为核心的国│
│ │家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。多年来坚持“让涂布│
│ │变得简单”这一愿景，深耕涂布技术领域，为客户提供创新性的一站式涂布│
│ │技术整体解决方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司业务主要分为涂布应用类和能源系统类，下游应用包含锂离子电池、泛│
│ │半导体、储能、氢能等领域。涂布应用类主要包含锂电及泛半导体业务，产│
│ │品涵盖核心部件、智能装备；能源系统类主要包含储能及氢能业务，产品涵│
│ │盖储能系统解决方案、氢能系统解决方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、涂布应用类 │
│ │（1）盈利模式 │
│ │基于对涂布技术研发和应用的积累，公司依靠持续的技术创新，服务于新型│
│ │材料产业化应用，向客户提供具有技术附加值的部件、装备及系统服务产品│
│ │，并通过提供优质的技术服务为产品销售提供保障，从而获得收入并实现盈│
│ │利。 │
│ │（2）研发模式 │
│ │公司高度重视研发创新工作，确立了锂离子电池、泛半导体等领域多头并进│
│ │的研发模式，并坚持工艺引领装备的研发机制，通过搭建工程中心、各类实│
│ │验室等方式深度研究各领域的产品制程工艺，以解决客户痛点及推动行业技│
│ │术进步为目标，前瞻性思考行业痛点以及前沿技术路线，持续升级迭代新技│
│ │术及开发新产品。 │
│ │（3）营销模式 │
│ │公司坚持技术服务驱动营销管理的模式，直面客户的产品工艺制程痛点，通│
│ │过展示线或工程中心等形式，为客户提供可验证的定制化产品方案。同时，│
│ │公司拥有专业的产品交付工程师团队，可以为客户提供高效的现场调试服务│
│ │，驻场解决工艺异常。此外，本着为客户降本增效、赋能可持续发展的理念│
│ │，公司以丰富的产品线及技术服务优势作为支撑，在拓展增量市场同时，积│
│ │极挖掘存量市场的产品技改需求。 │
│ │（4）采购模式 │
│ │公司生产所需原材料分为标准件和非标准件，标准件由公司根据生产计划进│
│ │行直采，非标准件交由供应商按公司提供的图纸及要求进行加工生产。公司│
│ │拥有严格的采购管理制度，根据客户订单需求，综合考虑安全库存、生产计│
│ │划等因素，对供应商的产品质量、价格、供货及服务能力进行综合考量，确│
│ │保公司可以按需采购到符合质量标准的原材料。 │
│ │（5）生产模式 │
│ │公司采用“以销定产”模式组织生产，报告期内，公司以自主生产为主，委│
│ │托加工为辅。当客户有新的产品型号和规格的需求时，公司会根据客户的需│
│ │求设计具体方案，试制出样品，样品经客户验收合格后再进行批量生产。 │
│ │2、能源系统类 │
│ │（1）盈利模式 │
│ │基于储能系统和氢能系统自研技术的深度积累，以行业需求为基础，结合客│
│ │户的差异化需求，为客户提供安全且性能优异的储能系统及制氢系统、储能│
│ │电站开发设计建设及运维等一站式的能源系统解决方案，从而获得收入并实│
│ │现盈利。 │
│ │（2）研发模式 │
│ │公司坚持自主研发的研发模式，通过持续引进优质技术人才，搭建专业的技│
│ │术研发平台及工程实验中心，在创新技术及智能管理方面持续迭代升级，研│
│ │发平台主要负责产品战略规划、执行产品开发计划等工作，工程实验中心主│
│ │要承担材料开发、工艺验证、产品测试等相关工作，公司致力于为全球客户│
│ │提供极致安全、高效智能的能源系统解决方案。 │
│ │（3）营销模式 │
│ │公司产品主要采取直销模式，获取客户的方式主要包括参与招投标、主动拜│
│ │访、客户介绍、行业展会等，通过对营销资源的高效整合，合理设定市场目│
│ │标，科学制定营销策略，搭建高效能的营销团队，同时强化市场与公司研发│
│ │、生产、服务的协同，打造一站式服务中心，以更具优势的产品及服务拓展│
│ │市场。 │
│ │（4）采购模式 │
│ │公司依据市场需求及生产经营目标，科学制定相应的采购及供应商开发计划│
│ │，采购的原材料到达指定位置后，将由品质、仓储及相关部门完成质量检验│
│ │后办理入库。公司制定了严格的采购管理制度，全面推行阳光采购机制，从│
│ │供应商开发准入、采购合作、考核评价等维度进行全面管理，维护优质供应│
│ │商的良好合作，积极构建全面战略伙伴关系，保障供应链健康稳定运行。 │
│ │（5）生产模式 │
│ │公司采用“以销定产”模式组织生产，根据客户订单及潜在需求，提前制定│
│ │生产计划，有序进行备料、组装、测试、总装等工序。基于MES系统应用架 │
│ │构，公司积极推行精益生产的全流程管理体系，车间运行透明化，缩短生产│
│ │周期，提升交付保障能力；同时，通过自动化产线建设，减轻工人劳动强度│
│ │，强化生产运营效率，提升核心产品良率。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │国内锂电涂布模头行业中市场份额稳居第一 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、科学的战略定位与多元产业布局 │
│ │涂布技术作为一种具备工业通用特征的表面处理工艺技术，应用场景极其广│
│ │泛。公司牢牢抓住能源技术变革的发展趋势，以先进的涂层技术工程应用能│
│ │力作为底层依托，努力构建“新能源+泛半导体”多头并行的产业布局，坚 │
│ │定落实平台型技术企业的战略定位。经过十几年以来成熟的工业应用积累，│
│ │公司以涂布模头为主的核心部件处于行业领先水平，具备较强的国际先进性│
│ │。除原有锂电池业务，公司布局的泛半导体、储能等新板块业务发展态势较│
│ │好，报告期内均有不同程度的订单贡献，平台化的延展性特征逐渐显现。 │
│ │2、成熟可靠的研发创新机制与多项自研核心技术 │
│ │公司深耕新能源行业十余年，始终贯彻创新驱动发展的长效机制，坚持以工│
│ │艺引领装备的研发模式，搭建不同应用领域的涂布工程中心及各类实验室，│
│ │持续引入专业科研人才及产业链精英，形成了从需求想法、结构设计、产品│
│ │打样、产品性能验证一体化自主研发的成熟可靠机制，同时导入自动化、智│
│ │能化技术，在多个应用场景已具备协同客户解决终端产品高品质、高效率、│
│ │低成本生产等核心课题的能力。凭借国家CNAS认可检测实验室、广东省新能│
│ │源智能高精密涂布装备工程技术研究中心、深圳市博士后创新实践基地等科│
│ │研载体，公司在材料处理技术、新型陶瓷材料应用、多层涂布技术、自动闭│
│ │环控制技术、干法制膜工艺、泛半导体涂层工艺等关键技术上均取得竞争优│
│ │势。 │
│ │3、高品质生产及售后服务优势 │
│ │公司将精密制造视为企业发展的根基，并将精益生产与数字化管理融入制造│
│ │全流程。公司现有生产基地超80000平方米，打造了涵盖精密垫片生产、曲 │
│ │面与平面精密加工、质量检测、钣金与陶瓷加工在内的精密涂布智造产业园│
│ │，并通过MES系统与自动化产线建设，实现生产过程透明化、高效化，其中 │
│ │公司储能电池PACK产线重点工序自动化率可达100%。对于涂布应用类产品，│
│ │公司积累了从原材料研究及选型、制程工序设计、超精密加工、制程品质保│
│ │障的丰富经验，并基于当前国内工业母机水平通过自主改造生产设备及对生│
│ │产工况有效控制，成功攻克了核心部件超镜面加工的难题，可实现复杂结构│
│ │件的精密成型与高质量表面处理，具备最大4000毫米超长模头一体化加工能│
│ │力。 │
│ │4、国产替代品牌及优质客户资源优势 │
│ │作为实现进口替代的国产涂布技术领军企业，公司凭借自研核心技术、订单│
│ │响应速度、高品质生产交付、规模化应用案例、定制化服务等优势在国内新│
│ │能源领域赢得了业内较高的口碑评价，树立了国际先进的品牌形象。公司在│
│ │各个细分领域积累了丰富的优质客户资源，该类客户通常拥有较高的准入门│
│ │槛，技术测试及供应商认证周期较长，若需要更换供应商，则双方会有较长│
│ │时间的磨合期和过渡期，更换成本较高，公司与该类客户的合作模式具有较│
│ │强的黏性，具备长期稳定合作的基础。 │
│ │5、可靠高效的一站式、多场景定制化储能系统解决方案 │
│ │公司下属子公司湖南安诚专注储能技术研发与应用，始终以绿色发展为核心│
│ │导向，提供项目开发、设备供应、运营运维、残值回收等储能全生命周期服│
│ │务，打造了以集中式储能为核心、工商业储能及户用储能为主力的多层次绿│
│ │色产品矩阵，已成功应用于发电侧、电网侧、用户侧，覆盖火电调频、风光│
│ │配储、电网调峰调频、源网荷储、综合能源利用、应急备电、电力交易等多│
│ │元化场景。公司储能业务在电芯定制开发/评估、热管理、消防安全、智慧 │
│ │能源管理、智能制造等多项技术持续迭代升级，未来将基于自研技术的深度│
│ │积累，以行业需求为基础，结合客户的差异化定制需求，提供一站式的能源│
│ │系统解决方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年实现营业收入106827.16万元，较上年同期下降37.12%。实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润-10986.44万元，相比上年盈转亏，扣非后归母净利 │
│ │润为-12974.14万元，相比上年亏损幅度进一步扩大。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │日本三菱、日本松下、美国EDI、东莞海翔、东莞施立曼、东莞松井。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：报告期内，公司获评中国专利奖、深圳工业大奖、深圳市制造业单项│
│营权 │冠军企业、中国新型储能百大品牌（EESA）、2025年度投资价值企业（高工│
│ │）等荣誉奖项，研发平台通过“深圳市企业技术中心”认定。 │
│ │专利：截至报告期末，公司共拥有607项专利授权，其中发明专利69项，实 │
│ │用新型专利490项，此外拥有软件著作权141项和多项专有技术。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │1、基于工艺引领装备的成熟机制以及对涂层工业技术应用的长期经验积累 │
│ │，公司正逐步落实平台型技术企业的战略定位，目前已形成丰富多元的产品│
│ │及产业布局，拥有国家CNAS认可检测实验室、广东省新能源智能高精密涂布│
│ │装备工程技术研究中心、深圳市博士后创新实践基地等科研载体，荣获国家│
│ │高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”、国家知识产权优势企业、中国│
│ │专利奖、广东省制造业单项冠军示范企业等资质荣誉。在锂电池板块，公司│
│ │核心涂布产品率先打破国外厂商在国内的垄断地位，实现了进口替代；在固│
│ │态电池领域，公司已布局覆盖干法与湿法双路线、贯通粉体到极片全流程的│
│ │整体解决方案，灵活满足客户从液态电池过渡到固液乃至全固态电池的各阶│
│ │段工艺需求。在泛半导体板块，凭借定制化涂布模头、高精密注射泵及智能│
│ │工艺控制等关键自研技术的创新引领，公司持续深化高精密狭缝式涂布技术│
│ │的跨产业应用，并在钙钛矿等新兴技术领域持续获得订单，其中GW级钙钛矿│
│ │及大尺寸量产型新型显示涂布系统在国内率先取得订单突破，钙钛矿中试平│
│ │台（1200mm×600mm）正式启动运行，将持续致力于推动我国智能化核心装 │
│ │备的国产化进程。在储能系统板块，报告期公司业务稳健发展，未来将从产│
│ │品、技术及渠道等方面，进一步强化竞争优势。 │
│ │2、核心竞争力：科学的战略定位与多元产业布局，成熟可靠的研发创新机 │
│ │制与多项自研核心技术，高品质生产及售后服务优势，国产替代品牌及优质│
│ │客户资源优势，可靠高效的一站式、多场景定制化储能系统解决方案。 │
│ │3、纵然面临考验，公司依然坚定深耕主业，依托先进的涂层技术工程应用 │
│ │能力，通过“横向拓展+纵向延伸”的策略，坚持推进平台化布局，推动多 │
│ │元产品矩阵的迭代升级和市场应用，以自研创新技术赋能客户绿色发展、智│
│ │造升级。从收入结构看，能源系统类占收入比重69.10%，涂布应用类占收入│
│ │比重26.88%，其中涂布应用类涵盖锂电池、泛半导体等业务，平台化战略初│
│ │见成效。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │涂布应用类：电池厂、设备厂及显示企业等；能源系统类：电网公司、发电│
│ │企业、工商业用户、家庭用户等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华东地区、华北地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地区、东北地│
│ │区、境外、其他业务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │涂布应用类和能源系统类 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │核心部件系列、智能装备系列；储能系统解决方案、氢能系统解决方案 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │曼恩斯特2023年7月14日公告，公司拟与淮安高新技术产业开发区管理委员 │
│ │会签署项目投资协议，拟以全资子公司淮安曼恩斯特为实施主体，在淮安高│
│ │新技术产业开发区建设新一代涂布技术应用的研发中心及生产基地项目，为│
│ │公司涂布技术工程中心及智能装备生产线提供相关的办公场地及实验室。项│
│ │目拟投资金额不超过25000万元。项目建设期：不超过12个月；投产之日不 │
│ │迟于2024年12月。 │
│ │曼恩斯特2023年12月27日公告，公司拟与深圳市坪山区投资推广服务署签订│
│ │相关投资监管协议书，投资建设涂布技术产业化基地。公司本次对外投资项│
│ │目总用地约52亩，投资总金额约12.14亿元，资金来源为自有资金或自筹资 │
│ │金。项目规划建设期为24个月，投产时间为项目竣工后6个月内，预计在项 │
│ │目投产后36个月内实现达产。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│长期来看，全球极端气候的变化，促使各国逐步加大发展清洁低碳能源的决│
│ │心及其能源转型力度，碳减排也已成为各国能源战略的发展重点。在此背景│
│ │下，交通领域的电动化转型以及电力能源的清洁化进程正在全球范围内持续│
│ │推进，同时，工业领域等也在逐步推广电动化。全球市场正从新能源的产业│
│ │化阶段迈向产业的新能源化阶段，新能源领域的科技创新和市场应用空间广│
│ │阔。同时，随着智能技术发展带来的算力需求快速增长，将进一步提升电力│
│ │和储能需求，加速推进太阳能、氢能及风能等清洁能源技术的发展升级，从│
│ │而拉动相关产业链的需求增长。在泛半导体及机器人领域，均有较多新兴技│
│ │术尚未实现产业化落地，随着国内外相关产业技术不断成熟、应用场景不断│
│ │开放，预计将带动相关新经济产业链上下游进一步发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│长期来看，全球极端气候的变化，促使各国逐步加大发展清洁低碳能源的决│
│ │心及其能源转型力度，碳减排也已成为各国能源战略的发展重点。在此背景│
│ │下，交通领域的电动化转型以及电力能源的清洁化进程正在全球范围内持续│
│ │推进，同时，工业领域等也在逐步推广电动化。全球市场正从新能源的产业│
│ │化阶段迈向产业的新能源化阶段，新能源领域的科技创新和市场应用空间广│
│ │阔。同时，随着智能技术发展带来的算力需求快速增长，将进一步提升电力│
│ │和储能需求，加速推进太阳能、氢能及风能等清洁能源技术的发展升级，从│
│ │而拉动相关产业链的需求增长。在泛半导体及机器人领域，均有较多新兴技│
│ │术尚未实现产业化落地，随着国内外相关产业技术不断成熟、应用场景不断│
│ │开放，预计将带动相关新经济产业链上下游进一步发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《“十四五”可再生能源发展规划》、《中华人民共和国能源法》、《新型│
│ │储能制造业高质量发展行动方案》、《关于进一步加快制造业中试平台体系│
│ │化布局和高水平建设的通知》、《“十四五”能源领域科技创新规划》、《│
│ │关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《关│
│ │于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》、《新型储能规模化建设专项行│
│ │动方案（2025—2027年）》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司始终牢牢抓住能源技术变革的发展趋势，依托先进的涂层技术工程应用│
│ │能力，以推动新型材料的产业化应用为目标，持续深耕微米和纳米量级的涂│
│ │层工艺及装备能力。未来，公司将充分把握新技术、新业务的发展机遇，努│
│ │力构建“新能源+泛半导体”多头并行的产业布局，坚定落实平台型技术企 │
│ │业的战略定位，力争在更多“卡脖子”领域全力推动我国涂布技术应用核心│
│ │装备的国产化进程。同时，公司将不断强化弹性生产能力，根据下游行业周│
│ │期波动及时调整产品结构，从而实现公司平台化业务的高质量发展。此外，│
│ │公司坚定看好机器人行业的中长期发展，依托以一体化驱控技术为核心支撑│
│ │的批量应用经验，聚焦于开发机器人末端执行器及其关键部件产品，包括微│
│ │型直线电缸、机器人灵巧手及电动夹爪等，逐步提升公司在机器人领域的关│
│ │键部件供应能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（1）在储能系统板块，湖南安诚始终以绿色发展为核心导向，提供项目开 │
│ │发、设备供应、运营运维、残值回收等储能全生命周期服务，致力于为客户│
│ │提供安全、智能、高效的储能解决方案。报告期内，公司持续加大产品创新│
│ │力度，全新发布9MWh向天高液冷储能系统产品；顺利交付并网“河北张家口│
│ │300MW/1.2GWh电网侧独立储能电站”“宁夏石嘴山100MW/200MWh光伏配储”│
│ │“淮阴50MW/100MWh储能电站”等多个标杆项目。2025年，储能行业全面进 │
│ │入以市场机制为主导的高质量发展新阶段，但同时行业亦存在材料价格波动│
│ │大、储能电芯紧缺等共性问题；受此影响，公司主动优化储能设备订单结构│
│ │，放弃部分亏损、低毛利订单，产品毛利率同比有所提升，但订单交付规模│
│ │亦有所放缓。报告期内，能源系统类收入同比下滑39.33%，毛利率提升至20│
│ │.41%。 │
│ │（2）在锂电池板块，基于十余年的涂层技术工程应用经验积累，公司从核 │
│ │心部件逐步延伸至装备集成、整线方案的完整技术平台，并持续深化从材料│
│ │科学、工艺技术、精密制造到深度交付的一体化服务体系，为客户的革新技│
│ │术及智造升级提供系统支持。报告期内，公司推出固态电池极片制造解决方│
│ │案、固态电芯线—湿法解决方案、高温连续制浆涂布系统、双层双控陶瓷模│
│ │头、X-Ray全检面密度仪等多款产品；其中，基于全陶瓷双螺杆纤维化、多 │
│ │辊双面压延、湿法电解质薄涂三大核心自研装备技术，公司能够为客户提供│
│ │覆盖干法与湿法双路线、贯通粉体到极片全流程的整体解决方案，灵活满足│
│ │客户从液态电池过渡到固液乃至全固态电池的各阶段工艺需求。报告期内，│
│ │公司已搭建完备的实验室平台，为多家企业提供了湿法/干法工艺从粉料到 │
│ │极片的完整测试。此外，公司在淮安的智能化装备生产基地正式开工，这将│
│ │为公司加强工程化应用能力提供坚实保障。 │
│ │（3）在泛半导体板块，通过自研的定制化涂布模头、高精密注射泵、气浮 │
│ │式平台及智能工艺控制等核心技术，公司形成了稳定可靠的“配方-工艺-设│
│ │备”协同研究开发能力，完成了大面积溶液薄膜均匀涂布及结晶一体化布局│
│ │。报告期内，公司顺利交付GW级钙钛矿涂布系统、百兆瓦级自动化叠层涂布│
│ │系统、大尺寸量产型新型显示涂布系统等多款代表产品；在显示面板领域，│
│ │公司首次获得面板行业涂布显影整线订单，进一步打开显示面板领域的产品│
│ │应用市场。为满足不同量级涂层工艺制程的差异化要求，公司持续加大技术│
│ │创新力度，全新发布真空镀膜设备矩阵产品，并正式启动钙钛矿1200mm×60│
│ │0mm中试平台，与合作单位共同打造产学研协同创新网络。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、技术方面：坚持创新驱动，强化技术协同 │
│ │公司将在以市场需求为导向的基础上，始终贯彻创新驱动发展的长效机制，│
│ │坚持以工艺引领装备的研发模式，积极推动以先进涂层技术为底层依托的平│
│ │台化业务布局及产业协同，打造具有核心技术优势与广阔应用市场的拳头产│
│ │品。在锂电领域，重点加大对固态电池干/湿法制备工艺技术、新一代智能 │
│ │化涂层工艺装备、新型陶瓷材料及连续式高效制浆等新技术领域的开发投入│
│ │，为下游客户提供兼具高效率与低成本优势的智造升级方案。在泛半导体领│
│ │域，公司将继续深化微米级和纳米级精细化涂层工艺关键装备开发，进一步│
│ │升级优化大尺寸量产型工艺装备的可靠性和稳定性，包括精密涂布、真空干│
│ │燥、真空镀膜等关键设备。在储能业务领域，公司将持续探索项目开发、设│
│ │备供应、运营运维、残值回收等储能全生命周期服务，积极推动电芯定制开│
│ │发/评估、热管理、消防安全、智慧能源管理、智能制造等核心技术迭代升 │
│ │级，未来将以行业需求为基础，结合客户的差异化定制需求，提供一站式的│
│ │能源系统解决方案，同时进一步深化研究与锂电、氢能等平台业务的技术协│
│ │同性。在机器人领域，公司目前尚处于0-1的起步阶段，基于一体化驱控技 │
│ │术的核心支撑，公司将聚焦于开发能够适配下游客户实际需求的微型直线电│
│ │缸、机器人灵巧手及电动夹爪等产品，逐步强化公司在机器人领域的关键部│
│ │件供应能力。 │
│ │2、市场方面：夯实国内业务，加快拓展国际业务 │
│ │公司锂电核心业务的市场占有率仍然保持领先地位，市场竞争力不断提升，│
│ │公司将继续深化国内客户合作，通过技术赋能、产品创新等方式巩固和积极│
│ │争取更多市场机会。同时，在泛半导体、储能、氢能等新业务板块，公司将│
│ │继续深入研究市场动态和客户需求变化，高效拓展客户合作广度和深度，加│
│ │强营销及交付团队建设，完善销售激励政策，进一步提升营销效能。在立足│
│ │国内市场同时，公司将不断加大国际业务的推广力度，在德国、日本、韩国│
│ │、巴基斯坦、中国香港均设有分子机构，其中在德国已拥有较完整的核心部│
│ │件生产及交付能力，可以很好承载欧洲地区的业务需求。未来，公司将根据│
│ │海外市场需求，稳步加大出海投资，持续推进全球化体系建设，同时继续参│
│ │加全球各类专业展会，加强海外市场的品牌宣传力度，借助多年的技术及经│
│ │验积累，积极探索新的市场机会和合作模式。 │
│ │3、管理方面：深化体系建设，提升管理效能 │
│ │2026年，公司将继续深化管理体系建设，以业务为导向，以流程为抓手，将│
│ │子公司、各业务板块、各职能部门全方位优化流程变革，实现从战略规划到│
│ │日常运营的全方位、深层次融合，促进内部资源优化配置与高效协同，提升│
│ │公司标准化、信息化、数字化的精益管理质量，打造高效、协同、可持续的│
│ │管理生态。同时，强化风险识别和风险管理闭环机制，确保在业务执行过程│
│ │中及时识别潜在风险，科学有效进行预防和应对，有效降低经营风险，不断│
│ │提升管理效能，实现可持续的高质量发展。 │
│ │4、资本方面：完善激励机制，重视股东合理回报 │
│ │基于公司战略发展规划，为了顺利推动平台型技术的产业化落地，公司须持│
│ │续引进和培养高端技术和管理人才，加强人才梯队建设，做好公司中长期发│
│ │展的人才储备。截至报告期末，公司已实施完成第一期、第二期回购股份方│
│ │案，累计回购股份数量为258.68万股，该回购股份计划在未来适宜时机用于│
│ │员工持股计划或股权激励。未来，公司将综合考虑行业特点、发展阶段、盈│
│ │利水平及现金流状况等因素，制定科学、合理的利润分配政策，统筹好公司│
│ │发展与股东回报的动态平衡，持续提升股东回报水平，切实增强投资者获得│
│ │感。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、宏观经济及行业周期波动风险 │
│ │面对日益复杂的国际环境，全球经济形势将影响整个新能源行业的发展，公│
│ │司涂布应用类及能源系统类业务与产业政策、应用场景、市场需求等密切相│
│ │关。如果外部产业环境发生不利变化，将对公司所处行业产生较大影响，进│
│ │而影响公司业务订单。 │
│ │2、市场竞争加剧风险 │
│ │可再生能源装机扩容、储能系统经济性提升、数字基建需求爆发等多重因素│
│ │推动储能市场规模持续扩张，同样吸引更多具备技术、资源、资金等实力的│
│ │企业加入储能行业，而且储能产品受上游供应商原材料价格变化、下游客户│
│ │订单价格调整、设备验收周期的影响较大，行业面临较为激烈的市场竞争。│
│ │如果公司不能通过持续的研发创新保持产品竞争优势，不能及时、准确地把│
│ │握行业和技术发展趋势从而不断推出适应市场需求的新产品，则对公司业绩│
│ │造成不利影响。 │
│ │3、技术升级及新产品研发风险 │
│ │公司产品属于非标设备，定制化属性强，产品方案的各项参数需要满足客户│
│ │动态需求。对于涂布应用类产品，由于下游锂电客户产品及制造工艺技术迭│
│ │代较快，且在泛半导体、氢能等非锂电领域，产业发展仍处于早期阶段，材│
│ │料、工艺及装备相关技术尚未有定论，如果公司因对未来市场需求方向判断│
│ │错误、产品研发失败，将导致研发投入难以收回、企业盈利降低、市场份额│
│ │无法扩大甚至被挤压，对公司持续盈利能力产生重大不利影响。 │
│ │4、经营规模扩张的管理风险 │
│ │随着多元业务板块的逐步发展，公司各项经营、资产规模及分子公司数量均│
│ │有所增长，尤其公司储能业务处于快速发展阶段，需要投入更多资源对其进│
│ │行管理和培育。如果公司管理人员、管理体系未能随着公司规模扩张及时调│
│ │整完善，将使公司一定程度上面临规模扩张导致的管理风险，对公司经营造│
│ │成不利影响。 │
│ │5、应收账款较大的风险 │
│ │由于公司所处行业经营模式特点，应收账款金额较高，给公司营运资金带来│
│ │一定压力。虽然公司主要客户为行业龙头企业，商业信誉较好，信用风险较│
│ │低，但若未来宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利变化，可能存在│
│ │应收账款无法及时收回甚至无法收回的风险，从而对公司经营业绩造成一定│
│ │的不利影响。 │
│ │6、存货较大的风险 │
│ │报告期期末，公司存货账面价值为84,126.81万元，占总资产比例为18.77% │
│ │，规模较大。主要系公司储能项目产品为订单式生产，为了保证及时供货，│
│ │公司加大生产，导致存货库存商品、在产品金额增长较快。若市场环境发生│
│ │不利变化，或者下游客户取消订单等其他难以预计的原因，导致公司存货可│
│ │能产生存货滞压，使公司面临存货跌价的风险。 │
│ │7、募投项目实施效果未达预期风险 │
│ │公司首次公开发行股票并在创业板上市的募投项目正式投产后，总体产能将│
│ │快速扩大，虽然公司对募投项目开展了充分的市场调查，但相关可行性分析│
│ │是基于当时的国家产业政策、国际国内市场条件作出的，如果我国宏观经济│
│ │形势和产品市场经营状况出现重大变化，存在由于市场需求变化而导致产品│
│ │销售增长不能达到预期的风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者两者相结合 │
│ │的方式分配利润，具备现金分红条件的，应当优先采取现金方式分配股利。│
│ │在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。如无重大对外投资计划或│
│ │者重大现金支出,任意三个连续会计年度内，公司以现金方式累计分配的利 │
│ │润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。公司在经营情况良好，并且 │
│ │董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司│
│ │全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分│
│ │配预案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重大合同 │曼恩斯特2024年11月13日公告，公司控股子公司湖南安诚新能源有限公司（│
│ │卖方）与中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司（买方）、河北瑞风云│
│ │联数字新能源有限公司（业主）签署《察北管理区（300MW/1.2GWh）电网侧│
│ │独立储能电站项目储能成套设备（150MW/600MWh）采购合同》，合同总金额│
│ │4.05亿元（含税）。项目计划并网日期为2024年12月30日，具体发货时间以│
│ │业主或买方书面通知为准。合同若顺利履行预计将对公司2024年度经营业绩│
│ │产生积极影响。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|