热点题材☆ ◇301326 捷邦科技 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、3D打印、苹果概念、无人机、消费电子、新材料
风格:融资融券、股权激励、回购计划、两年新股、破发行价、商誉减值、海外业务
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-23│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司有精密功能件产品应用于固定翼无人机。
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2023-07-20│3D打印 │关联度：☆☆
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公司精密功能件和结构件产品有应用在3D打印机领域，客户主要为桌面型3D打印机厂家Form
labs
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2022-10-17│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司散热产品和粘胶产品可以应用于新能源领域和锂电池装配
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2022-09-21│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为定制化的精密功能件和结构件生产服务商。
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2022-09-21│苹果概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司大部分产品应用于苹果的笔记本电脑和平板电脑，产品中最终应用于苹果终端产品的销
售收入占营业收入的比例分别为85.22%、 77.95%和 81.27%，比例较高，公司对苹果存在依赖。
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2022-09-21│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司碳纳米管产品属于新材料。
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2022-10-17│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司直接客户主要为富士康、比亚迪、伟创力、蓝思科技、广达电脑、仁宝电脑、可成科技
等知名制造服务商或组件生产商
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2022-10-17│宁德时代概念│关联度：☆☆
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公司碳纳米管导电浆料产品目前已经在宁德时代开始少量测试供货。
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2022-09-21│富士康概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司直接客户主要为富士康、广达集团、仁宝电脑、可成科技、比亚迪等苹果组件生产商和
制造服务商，其中对第一大客户富士康的销售金额占营业收入的比例分别为 35.58%、 36.85%和
39.52%。
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2022-09-21│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司外销比例极大达84%，并以美元结算，汇率大幅波动对公司业绩将产生较大影响
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2022-09-21│首日破发 │关联度：☆☆☆
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公司上市首日即跌破发行价，跌幅为3.52%
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2022-09-21│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-09-21在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-45.87%
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2024-04-29│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-12-31地区收入中:境外销售占比为82.20%
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2024-04-25│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司商誉计提为1473.77万，较上期减少35.37%
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过4000万元(100万股),回购期:2024-02-19至2025-02-18
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2024-03-30│股权激励 │关联度：☆☆☆
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20240330公告，股权激励计划已通过股东大会预案
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2023-09-21│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-09-21上市，发行价：51.72元
【3.事件驱动】
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2023-07-26│荣耀、苹果引入3D打印技术
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荣耀本月发布的新款折叠屏MagicV2中铰链的轴盖部分采用3D打印的钛合金材质；知名苹果
分析师郭明錤发文，苹果正导入3D打印技术，并将率先在23H2的新款Apple Watch Ultra上采用
部分钛金属结构件。过去10年，我国3D打印产业规模复合增速达41.42%：据《增材制造十年发展
及展望》数据，我国3D打印产业规模有望于2023年超过400亿元、于2027年超过千亿。未来十年
随着航空航天、汽车、医疗等高景气行业的快速发展，3D打印有望迎来黄金发展期。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2020年8月28日，天职国际出具《审计报告》（天职业字(2020)35487号），│
│ │确认截至2020年7月31日，捷邦有限净资产为20,376.39万元。2020年8月28 │
│ │日，沃克森出具《评估报告》（沃克森评报字(2020)第1292号），确认截至│
│ │2020年7月31日，捷邦有限净资产的评估值为33,071.71万元。2020年8月28 │
│ │日，捷邦有限召开股东会，决定将捷邦有限整体变更为股份有限公司。本次│
│ │整体变更方案为：由公司全体股东作为发起人，以截至2020年7月31日经审 │
│ │计的账面净资产人民币20,376.39万元，按照1:0.2454的比例折合为股本5,0│
│ │00万元，每股面值1元，其余计入资本公积。2020年9月13日，全体发起人召│
│ │开股份公司创立大会暨第一次股东大会。2020年9月13日，天职国际出具《 │
│ │验资报告》（天职业字[2020]35489号），对此次整体变更全体股东的出资 │
│ │情况进行了审验。2021年4月6日，天职国际出具《捷邦精密科技股份有限公│
│ │司2020年7月31日净资产变化的审核报告》（天职业字[2021]15569-5号）及│
│ │《捷邦精密科技股份有限公司验资专项复核》（天职业字[2021]27271号） │
│ │，验证：截至2020年7月31日，公司股改基准日净资产调整后为20,828.76万│
│ │元，股改基准日净资产增加452.37万元，不影响公司整体改制，不存在出资│
│ │瑕疵，不会对公司本次发行上市构成实质性障碍。2020年9月22日，东莞市 │
│ │市场监督管理局向公司核发了《营业执照》(91441900663343661L)。 │
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│产品业务 │公司主要产品为消费电子精密功能件和结构件，产品主要应用于平板电脑、│
│ │笔记本电脑、一体机电脑、智能家居、3D打印、无人机等消费电子产品领域│
│ │；同时，公司还在材料领域开发了碳纳米管产品，产品主要应用于锂电池领│
│ │域。 │
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│经营模式 │1、精密功能件和结构件 │
│ │（1）采购模式 │
│ │公司设立了专门的采购部门，由其负责原材料、模具及生产设备等主要采购│
│ │事项。总体上采购实行“以产定购”模式，根据销售订单及客户给予的需求│
│ │预测数量，结合原材料的库存情况、生产计划制定采购计划。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司主要采用“以销定产”的生产模式，即根据销售订单及客户给予的需求│
│ │预测数量安排生产。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司采取直销的销售模式。 │
│ │2、碳纳米管产品 │
│ │（1）采购模式 │
│ │公司碳纳米管产品原材料总体上实行“以产定购”模式，根据销售订单及需│
│ │求预测的方式，结合原材料的库存情况、生产计划制定采购计划。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司碳纳米管产品采取以销定产结合需求预测的生产模式，以保证生产计划│
│ │与销售情况相适应。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司碳纳米管产品主要采用直销模式，产品主要应用于锂电池领域。 │
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│行业地位 │定制化的精密功能件和结构件生产服务商 │
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│核心竞争力 │（1）研发和技术优势 │
│ │截至2021年12月31日，公司及子公司已取得发明专利16项、实用新型专利86│
│ │项，对产品的关键技术形成了多项自主知识产权。 │
│ │（2）深度参与知名终端品牌厂商新产品导入的业务优势 │
│ │经过十多年的发展，公司凭借强大的研发设计能力、可靠的产品品质、完善│
│ │的客户服务体系、灵活快速的响应能力获得了苹果、谷歌、SONOS等知名终 │
│ │端品牌厂商的合格供应商认证。 │
│ │（3）产品生产及质量控制优势 │
│ │经过多年的发展积累，公司在生产管理制度、产品生产过程及检验等方面进│
│ │行不断完善，以保证产品质量，并提高生产效率。 │
│ │（4）完善的客户服务体系、灵活快速的响应能力 │
│ │经过多年的经营发展，公司在研究开发、生产管理、需求快速响应等方面建│
│ │立了完善的客户服务体系，能够为客户提供产品设计研发、材料选型验证、│
│ │模具设计、试制、测试、量产等一系列服务。 │
│ │（5）客户资源优势 │
│ │经过多年的积累，公司凭借强大的研发设计能力、可靠的产品品质、完善的│
│ │客户服务体系、灵活快速的响应能力获得了苹果、谷歌、SONOS等知名终端 │
│ │品牌厂商的合格供应商认证，直接客户主要包括富士康、比亚迪、伟创力、│
│ │蓝思科技、广达电脑、仁宝电脑、可成科技等知名制造服务商或组件生产商│
│ │。 │
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│竞争对手 │迈锐集团（Marian,Inc.）、领益智造（002600.SZ）、安洁科技（002635.S│
│ │Z）、恒铭达（002947.SZ）、飞荣达（300602.SZ）、智动力（300686.SZ）│
│ │、博硕科技（300951.SZ）、达瑞电子（300976.SZ）、鸿富瀚（301086.SZ │
│ │）。 │
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│品牌/专利/经│截至2021年12月31日，发行人及子公司共拥有102项专利权，其中发明专利1│
│营权 │6项、实用新型专利86项。 │
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│投资逻辑 │公司开发的产品及使用的生产技术在行业内处于领先水平。 │
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│消费群体 │消费电子行业相关企业。 │
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│消费市场 │境外销售、境内销售 │
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│行业竞争格局│公司目前的主要产品为精密功能件和结构件，行业内企业根据技术水平、下│
│ │游客户等不同一般可以分为三类：第一类企业技术水平较低，产品较为简单│
│ │，精度及复合度要求不高，一般服务于无品牌或小品牌产品生产商，该类企│
│ │业产品及企业本身同质化严重，企业数量众多，竞争较为激烈；第二类企业│
│ │有一定的技术水平，产品能够做到精密化，下游品牌厂商对企业的生产技术│
│ │及定制能力有了一定要求，能够服务于部分知名消费电子企业，但企业数量│
│ │仍较多，竞争程度仍比较高；第三类企业开发的产品及使用的生产技术在行│
│ │业内处于领先水平，服务的终端客户多为苹果、谷歌等知名的品牌厂商，需│
│ │要通过严格的认证程序，同时需要完成其给与的产品开发任务，在保证质量│
│ │的情况下方能开始供货，一般企业难以介入，市场竞争程度相对较小。 │
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│行业发展趋势│①受下游行业驱动快速发展 │
│ │功能件及结构件应消费电子产品的需求而产生，随着消费电子产品的发展而│
│ │发展。受居民收入水平不断提高、科学技术水平不断上升、网络等基础建设│
│ │不断完善的影响，智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能家居等消费电子│
│ │产品快速升级，应用的范围也越来越广。 │
│ │②创新驱动性越来越强 │
│ │精密功能件及结构件生产厂商只有不断提高生产工艺水平，在产品的精密度│
│ │及复合度上不断创新，才能满足下游终端产品的功能及外观等创新需求，保│
│ │持自身的行业领先地位。 │
│ │③终端产品升级带动功能件和结构件价值量提升 │
│ │不同于一般消费电子批量生产部件的销售单价逐年下降，功能件和结构件产│
│ │品的升级会导致功能件和结构件的平均销售单价稳步上升。 │
│ │④与终端品牌厂商深度合作成为趋势 │
│ │只有拥有成熟服务体系、能够快速且持续地进行技术创新，在产业链中与终│
│ │端品牌厂商及其制造服务商或组件生产商结成统一体系的功能件和结构件企│
│ │业，才能持续与知名终端品牌厂商保持深入而长久的合作，这是行业长期发│
│ │展和演变的结果，也将推动功能件和结构件行业向高端化、高附加值化方向│
│ │发展。 │
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│行业政策法规│《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《产业结构调整 │
│ │指导目录（2019年本）》、《战略性新兴产业分类（2018）》、《促进新一│
│ │代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020年）》、《国务院关于进一 │
│ │步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》、《战略性新兴产业│
│ │重点产品和服务指导目录（2016年版）》、《“十三五”信息产业发展指南│
│ │》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景│
│ │目标纲要》、《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指│
│ │导意见》、《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》、《战略│
│ │性新兴产业分类（2018）》、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年） │
│ │》、《锂离子电池行业规范条件（2018年本）》、《关于促进储能技术与产│
│ │业发展的指导意见》、《促进汽车动力电池产业发展行动方案》。 │
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│公司发展战略│公司将秉承“以人为本、精益求精、客户至上、稳步发展”的经营理念，持│
│ │续投入技术研发与人才培养，立足高端复杂类功能件、多功能结构件产品，│
│ │拓展新材料开发及产品应用领域，以行业创新者为目标，成为客户信任的精│
│ │密智造与新材料应用综合解决方案提供商。 │
│ │公司将持续拓展国内外顶尖终端品牌客户，深入挖掘优质客户服务需求，以│
│ │材料应用创新为基础，以自动化生产与智能化制造为手段，以信息化平台与│
│ │现代化管理为支撑，不断提升智能制造能力，拓展产品应用领域，为客户提│
│ │供高效优质的全方位服务。 │
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│公司经营计划│1、新建研发中心，加大研发投入 │
│ │公司将利用本次募集资金新建研发中心，升级研发场地和引进先进的研发设│
│ │备，加大研发投入，进一步优化研发流程和完善研发体系，加快产品开发速│
│ │度，提高产品开发能力，紧跟下游行业的技术创新步伐，不断拓展技术附加│
│ │值更高的产品，扩大公司市场份额，稳固公司行业地位。 │
│ │2、拓展主要产品应用领域 │
│ │未来公司将进一步拓展自身产品的应用领域，在保障传统消费电子产品如笔│
│ │记本电脑、平板电脑等功能件和结构件业务的同时，加强智能家居产品、智│
│ │能穿戴设备、无人机等领域相关产品的研发、生产与销售，并探索向新能源│
│ │产业链领域延伸，增加公司产品应用领域，力争使公司在下游行业的不断增│
│ │长中占据更大的市场份额并形成新的利润增长点，实现投资者利益最大化。│
│ │3、扩充产能，增加供给效率 │
│ │报告期内，公司通过加大研发投入和积极开拓市场及新客户等措施，实现了│
│ │主营业务收入的快速增长，现有产品的生产能力已难以保障对客户订单的供│
│ │给效率，同时难以满足客户的订单需求。随着公司综合实力的提升，预计未│
│ │来公司产品的订单数量仍将饱满，公司将利用本次募集资金建设生产基地，│
│ │引进先进的自动化设备，扩充产能和提高供给效率，满足客户的需求，从而│
│ │树立更好的口碑，为获取更多优质订单做好铺垫，实现可持续性发展。 │
│ │4、建设海外生产基地，优化全球生产布局 │
│ │近年来，国际贸易形式的不确定性有所增加，同时中国境内人力成本、产业│
│ │配套等比较优势趋于减弱，全球电子产业制造存在向越南、泰国等东南亚国│
│ │家进一步转移的可能。消费电子行业产品制造服务商、组件生产商以及同行│
│ │业公司纷纷在境外建立生产基地，单一国家的生产基地无法充分分散风险，│
│ │确保成本优势和客户供应链稳定。目前，公司已在越南租赁了生产场地，未│
│ │来，公司将在越南建设生产基地，形成中国、越南协同一体、相互支持的国│
│ │际化生产基地布局。 │
│ │5、补充人才储备，引进培养优秀人才 │
│ │公司未来将持续引进和自主培养更多优秀人才，提升公司在生产、研发、营│
│ │销等方面的综合实力。同时公司将不断优化现有人才结构，完善员工绩效考│
│ │核机制，优化激励机制，制定因地制宜的分配方式，充分调动员工积极性，│
│ │使员工能够人尽其才，充分发挥自身优势，增强专业人才与公司的粘性，使│
│ │公司实现长远发展。 │
│ │6、充分发挥募集资金的用途 │
│ │本次公开发行股票募集资金为公司实现战略目标和发展规划提供了充足的资│
│ │金支持。公司将以本次发行和上市为契机，通过实施募集资金投资项目，进│
│ │一步扩大公司产能，健全创新机制，加大技术研发投入，巩固和增强公司在│
│ │行业的市场地位和核心竞争力，实现公司持续健康发展。 │
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│公司资金需求│高精密电子功能结构件生产基地建设项目、研发中心建设项目、补充流动资│
│ │金项目。 │
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│可能面对风险│一、创新风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）客户集中度较高及对苹果终端品牌存在重大依赖的风险；（二）经营│
│ │业绩增长放缓或下滑的风险；（三）市场竞争加剧的风险；（四）芯片供应│
│ │短缺、原材料价格上涨或供应不及时的风险；（五）人力资源风险；（六）│
│ │国际贸易摩擦和全球产业转移的风险；（七）碳纳米管业务拓展风险 │
│ │三、内控风险： │
│ │（一）管理风险；（二）实际控制人不当控制的风险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）应收账款回收风险；（二）毛利率持续下降风险；（三）汇率波动风│
│ │险；（四）税收优惠政策变化的风险；（五）对富士康销售产品毛利率持续│
│ │下滑的风险 │
│ │五、与本次发行相关的风险： │
│ │（一）发行失败风险；（二）募集资金投资项目实施风险；（三）新增固定│
│ │资产折旧摊销风险；（四）净资产收益率和每股收益被摊薄的风险 │
│ │六、对赌协议或类似安排可能导致部分现有股东持股比例发生变化的风险 │
│ │七、新冠疫情及不可抗力风险 │
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│股权激励 │捷邦科技2024年3月30日发布第二类限制性股票和股票期权激励计划，（一 │
│ │）第二类限制性股票激励计划：公司拟授予180万股限制性股票，其中首次 │
│ │向72名激励对象授予144万股，授予价格为19.32元/股；预留36万股。（二 │
│ │）股票期权激励计划：公司拟授予180万份股票期权，其中首次向72名激励 │
│ │对象授予144万股，行权价格为27.6元/股；预留36万股。首次授予的限制性│
│ │股票/股票期权自首次授予日起满一年后分三期解锁/行权，解锁/行权比例 │
│ │分别为20%、30%、50%。主要解锁/行权条件为：第一个归属期，以2023年营│
│ │业收入为基数，2024年营业收入增长率不低于15.71%，或2024年净利润为正│
│ │。第二个归属期，以2023年营业收入为基数，2025年营业收入增长率不低于│
│ │42.86%，或2025年净利润不低于5000万元。第三个归属期，以2023年营业收│
│ │入为基数，2026年营业收入增长率不低于78.57%，或2026年净利润不低于10│
│ │000万元。 │
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