热点题材☆ ◇301327 华宝新能 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、锂电池、智能机器、新能源车、网红经济、BIPV概念、储能、固态电池、钠电
池、BC电池
风格:融资融券、基金独门、扣非亏损、近期新低、破发行价、QFII新进、海外业务、昨收活跃
指数:创业300、创业200
【2.主题投资】
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2026-01-06│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司与亿纬锂能达成战略合作，聚焦光充户外电源等核心品类，率先开展固态电池在储能领
域的定向技术研发与商业化探索。
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2025-12-17│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司全球首款光充火星机器人5000已完成功能样机，该机器人采用了独特的追光系统，能够
依据太阳运行轨迹，自动调节自身角度和位置，持续进行能源的产生与储存。
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2025-09-16│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司已推出全栈式六合一家庭绿电解决方案，集成光伏系统、储能逆变系统、EV充电桩、智
能配电箱、EMS能源管理系统和能源管理云平台六大模块于一体
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2025-09-10│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司高度关注光伏与储能产品在新能源汽车领域的应用。目前，公司便携储能产品已具备为
新能源汽车充电的功能
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2025-01-01│网红经济 │关联度：☆☆☆
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公司通过与国内知名网络主播合作，在各平台进行直播带货活动。
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2024-10-29│BC电池 │关联度：☆☆☆
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公司便携太阳能产品均使用BC类电池，目前采用全球最先进的BC电池技术
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2024-10-29│BIPV概念 │关联度：☆☆☆
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公司开发并量产悬浮集成框架笼式封装便携太阳能板和太阳能板电气绝缘技术
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2024-10-08│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司与中比新能源达成战略合作，将依托双方的行业技术优势，共同开发钠离子电池，探索
钠离子电池在终端产品的应用。
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2022-10-17│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司在锂电池电源管理、工业设计、结构设计等方面的技术积累不断加深
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2022-09-19│储能 │关联度：☆☆☆☆
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公司致力于锂电池储能类产品及其配套产品的相关业务
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2026-08-28│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有89.21万股(占总股本比例为：0.51%)
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2026-08-25│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-08-25公告成立并购基金：华宝-宏兆产业基金合伙企业（有限合伙）（暂定）。
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2023-08-15│户外经济 │关联度：☆☆☆
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公司生产和销售电小二户外电源2000Pro产品。
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司以“电小二”品牌在国内进行销售，除了在电商平台进行销售外，公司也通过天猫、京
东、抖音等主要电商平台进行网络直播带货。
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司也通过天猫、京东、抖音等主要电商平台进行网络直播带货。
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2022-09-21│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司2021年境外收入占比近92%，显著受益于人民币贬值。
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2022-09-19│首日破发 │关联度：☆☆☆
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公司上市首日即跌破发行价，跌幅为11.37%
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2022-09-19│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-09-19在深交所创业板注册上市
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2022-09-19│转板A股 │关联度：☆☆☆
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华宝股份:【870907:2017-02-22至2019-02-13】于2022-09-19在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-09-15│昨收活跃 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司股票在2026-09-15，收盘集合竞价内成交活跃
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2026-09-15│破发行价 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-09-15,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-69.06%
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2026-09-15│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-09-15创新低：39.69元
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2026-09-01│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-06-30地区收入中:境外占比为94.04%
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2026-08-28│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归母净利润为1038.03万元，扣非净利润为-1900.34万元
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2026-08-27│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-30QFII(1家)新进十大流通股东并持有89.21万股(0.51%)
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2026-06-30│基金独门 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,公司仅出现在华宝基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
【3.事件驱动】
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2025-09-16│政策利好叠加需求大增 储能行业持续火热
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近日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》将令储能行业更加火热
。多位储能产业链企业人士表示，行动方案明确了2027年国内储能装机规模翻倍目标，将此前“
市场预测”转变为“政策目标底线”，给储能行业发展提供了强有力的支撑。当前海外需求大增
叠加政策明朗持续推动行业形势向好，未来头部企业将更多参与典型应用场景打造。
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2023-10-25│上半年新增储能装机接近历年累计总和
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高工产业研究院院长在天合储能新品发布会上表示，截至2023年上半年，全国己建成投运新
型储能项目累计装机规模超过17.33GW/35.80GWh；2023年上半年新型储能新增装机约8.63GW/17.
73GWh，接近历年累计装机总和。当前独立储能主要有现货套利、容量补偿、共享租赁、辅助服
务四种收益来源，其中以山东商业模式最为成熟，长时储能逐步起量，液流、铅酸上GWh规模。
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2023-10-18│9月储能中标规模创今年单月新高
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依据GGII发布的《高工储能行业数据库》不完全统计，2023年9月国内共有26个储能项目EPC
/系统公布中标结果，规模合计4.30GW/9.76GWh，创今年单月中标规模新高。此外，从已发布的5
家储能相关企业前三季度业绩预告来看，5家与储能相关的企业在前三季度均预计实现净利润的
预增。
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2023-09-06│工信部强调加强新型储能产业发展统筹规划
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工信部9月5日举行工业稳增长系列主题新闻发布会，工信部电子信息司副司长表示，加强统
筹布局。深入落实《关于推动能源电子产推动太阳能光伏、新型储能产品、重点终端应用、关键
信息技术（光储业发展的指导意见》，端信）融合发展，加强新型储能产业发展统筹规划，从供
给侧和制造端提升产业水平。
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2023-08-29│机构预计23年国内工商业储能新增装机规模将同比增长300%
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高工产研(GGII)初步预计，2023年国内工商业储能新增装机规模将达8GWh，同比增长300%。
随着浙江、江苏、广东等地工商业储能政策陆续出台及多地峰谷价差的扩大，工商业储能经济性
逐渐显现。同时在能耗双控和限电背景下，企业对能源稳定性、独立性的要求进一步提升，工商
业储能逐渐为终端客户认知和接纳。
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2023-08-22│南非期待从中国进口更多太阳能电池板
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据报道，南非总统府电力部长表示，他预计将与中国政府达成一项协议，帮助南非太阳能安
装商获得解决其能源危机所需项目的太阳能电池板。这个协议将在金砖国家领导人峰会间隙讨论
。今年以来，南非电力系统持续恶化，年初一度因频繁限电而宣布进入“国家灾难状态”。南非
总统已在着手实施部分能源行动计划，包括实现屋顶太阳能装机容量翻倍。
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2023-08-08│7月储能系统招标规模同比增长425%
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中国电池工业协会储能分会近日发布的2023中国新型储能7月研究简报显示，储能市场持续
火热，7月储能系统招标规模创历史新高。分会共统计到储能招标项目252个，总规模达到15.8GW
h，环比增长1%，同比增长425%。7月储能系统招标规模创历史新高同比增长425%。
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2023-08-02│上半年全国新型储能装机规模持续快速增长
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据国家能源局消息，上半年全国新型储能装机规模持续快速增长，1月份-6月份，新投运装
机规模约863万千瓦/1772万千瓦时，相当于此前历年累计装机规模总和。从投资规模来看，按当
前市场价格测算，新投运新型储能拉动直接投资超过300亿元人民币。
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2023-07-27│第八届储能西部论坛将于8月1-3日在西安举办
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由中国能源研究会、中关村储能产业技术联盟联合主办的第八届储能西部论坛将于8月1-3日
在西安举办。本届论坛以“聚焦电力市场新机制，提升储能规模化运营效率”为主题，设立了8
场专题论坛和展览展示，报告内容涉及新能源+储能联合运行与调度、储能参与电力市场建设情
况等多个方面。据了解，当下中国储能产业已进入规模化发展新阶段，在此背景下，百兆瓦级储
能项目成为常态。从区域分布来看，百兆瓦项目主要分布在宁夏、新疆、甘肃、内蒙古等西部省
份，西部尤其是西北地区已成为大规模储能发展第一线。
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2023-07-04│国家能源局组织召开新型储能工作(南方区域)座谈会
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国家能源局科技司近日在广东省深圳市组织召开新型储能工作（南方区域）座谈会。科技司
介绍了全国新型储能行业发展现状、面临的形势和下一步工作计划，对《新能源基地送电配置新
型储能规划技术导则》进行宣贯；各省级能源主管部门分析本地新型储能发展形势，汇报有关政
策机制建设情况。
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2023-06-30│江苏印发新型储能项目高质量发展的若干措施
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江苏省发改委印发新型储能项目高质量发展的若干措施（征求意见稿）。到2027年，全省新
型储能项目规模达到500万千瓦左右。其中，全省电网侧新型储能项目规模达到350万千瓦左右；
全省用户侧新型储能项目规模达到100万千瓦左右；全省电源侧新型储能项目规模达到50万千瓦
左右。
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2023-06-21│露营市场端午订单倍增，装备销量上扬
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今年的露营市场，平日客流略有削减，但节假日期间仍火爆。多家营地运营商预测端午期间
营地仍爆满，其中面向亲子、中高端等客群的特色营地尤甚。据携程数据，端午假期，上海、北
京、安吉的露营地最受欢迎，其中上海露营订单同比增长7倍。
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2023-06-21│河南印发《关于加快新型储能发展的实施意见》
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河南省日前印发《关于加快新型储能发展的实施意见》，提出到2025年，全省新型储能规模
要达到500万千瓦以上，力争达到600万千瓦。而这一目标较前期明确的220万千瓦的发展目标提
升超一倍。
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2023-05-29│机构预计23年全球储能新增装机同比增长70%/85%
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集邦咨询EnergyTrend储能预测2023年全球储能新增装机可达35GW/78GWh，同比增长70%/85%
，由中美欧三大市场所主导。作为未来主要增量市场之一的北美，储能系统在该地区的装机需求
以美国、加拿大为主。
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2023-05-26│工信部将拓展储能应用场景，行业景气度进一步提升
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国家工业和信息化部节能和综合利用司司长黄利斌表示，2023年，工业部节能与综合利用司
将加快绿色高质量发展的重要举措，加快关键技术装备研发推广，大力促进储能成本下降和规模
化应用，助力实现碳达峰，碳中和目标。积极培育壮大储能产业，制定发布工业和信息化领域节
能技术装备产品目录，推广一批高效、低成本储能技术，推动前瞻性、系统性、战略性关键技术
，先进基础工艺等应用。
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2023-05-16│发改委发布第三监管周期区域电网输电价格及有关事项，储能行业迎机遇
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国家发改委发布第三监管周期区域电网输电价格及有关事项的通知。按照有关规定，核定华
北、华东、华中、东北、西北区域电网第三监管周期两部制输电价格。其中，电量电价随区域电
网实际交易结算电量收取；容量电价随各省级电网终端销售电量（含市场化交易电量）收取；京
津唐电网范围内，位于北京、天津、河北境内的电厂参与京津唐地区交易电量不纳入华北电网电
量电费计收范围。随着输配电价改革、储能行业技术进步和成本下降，新型储能将成为电力系统
调节的重要力量。
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2023-05-08│一季度我国共发布储能项目规模共计103.6GW
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据不完全统计，2023年一季度，国内共发布480个电力储能项目（含规划、建设中和运行）
，储能规模共计103.6GW（吉瓦）。
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2023-04-14│一季度动力及储能电池投扩产项目超2000亿元
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高工锂电统计数据显示，一季度动力及储能电池开工及签约项目达24起，总投资金额超过20
55千亿元，规划建设年产能超570GWh。其中，开工项目13起，签约项目11起。
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2022-11-10│新的蓝海分支诞生 户外露营潮“引爆”便携式储能产品销售
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近日，体育总局等八部门联合印发《户外运动产业发展规划(2022-2025年)》，其中指出，
到2025年户外运动产业总规模超过3万亿元。该政策的发布对以户外运动为主要场景的便携式储
能产业来说将大为受益。近年随着户外露营在国内成为新风潮，便携式储能产品的市场热度不断
升高。
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2022-09-27│便携式储能市场10年预计暴增千倍
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“十一”长假临近，当前短途、高频“微旅行”模式下的露营市场仍持续升温。京东近日发
布《户外露营消费趋势洞察报告2022》指出，10月的国庆必将带动新一轮露营小高峰，且随露营
营地等市场规模扩大，“露营经济”预计2022年达1134亿元。在此大热趋势下，户外电源作为为
照明灯具、烤炉、手机、车辆打火启动等提供供电的重要设备，正呈现高速发展。数据显示，今
年“618”期间，户外移动电源成交额同比增超10倍。有市场分析认为，长假及双十一的来临，
户外移动储能将再度引发关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │华宝新能开创了SG光充户外电源、DIY小型家庭绿电系统和XBC光伏瓦家庭绿│
│ │电系统，申请全球专利超1720项，构建研发、生产、品牌、零售，服务于一│
│ │体的端到端直销模式，获得《时代周刊》百大发明奖、SEAL可持续发展奖、│
│ │红点至尊奖等100多项国际大奖。品牌产品已服务50多个国家和地区，立足 │
│ │深圳龙华，并设立美国硅谷、日本东京、德国杜塞尔多夫、澳洲墨尔本等分│
│ │支机构，运营60多个官网独立站及第三方电商平台，入驻知名零售商HomeDe│
│ │pot、Costco、Target、Bestbuy、Walmart、BicCamera等超10000家门店， │
│ │累计销量突破500万台，历经14年成功打造了Jackery电小二SolarGenerator│
│ │专家领导品牌。 │
│ │华宝新能于2022年9月在中国创业板挂牌上市（SZ301327），成为便携储能 │
│ │第一股。 │
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│产品业务 │公司秉承“让绿色能源无处不在”的使命，以及“成为全球用户最信赖的绿│
│ │色能源品牌”的愿景，致力于锂电池储能类产品及光伏产品的研发、生产、│
│ │品牌、销售及服务。 │
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│经营模式 │（1）研发模式 │
│ │公司产品采取自主研发模式，高度重视对新技术、新产品的研发投入。公司│
│ │的产品研发以用户需求和市场趋势为导向，从应用场景、产品安全性、新技│
│ │术等多维度出发，通过自主研发完成产品设计开发，借助M2C模式的优势快 │
│ │速投放市场，并及时获取用户意见反馈，对产品安全、性能、智能化、轻量│
│ │化、转换效率、可靠性、易用性等方面进行持续创新，同时基于对行业趋势│
│ │的把握进行前瞻性研发布局。 │
│ │（2）采购模式 │
│ │公司产品的主要原材料包括电芯、电子元器件、逆变器、结构件等。公司采│
│ │用“以销定产、以产定采”的采购模式，每月根据销售预测、海外和国内成│
│ │品情况、材料库存和在途产品等情况，系统运行MPS（主生产计划）并运算M│
│ │RP（物料需求计划），最终制定生产和物料计划。即所有材料订单都是根据│
│ │销售预测运算需求并下达原材料采购订单，由采购部负责供应商管理、审批│
│ │、商务及交期跟进；采购部完成原材料采购执行后，由品质部负责材料验收│
│ │，验收合格后再办理入库。 │
│ │（3）生产模式 │
│ │公司采取“以销定产”的生产模式，通常根据销售预测、在手订单及交货期│
│ │情况安排生产计划。生产流程上，公司已导入MES系统、品质管控系统QMS和│
│ │数据监控系统，实现了制造智能化管理，进一步提高了生产效率，有效保证│
│ │了产品的稳定性、可靠性。同时制造工厂用电已导入能源管理系统，实现更│
│ │加低碳的能效管控。便携储能产品的生产流程可分为SMT贴片、DIP插件、PC│
│ │BA测试、电池加工、产品组装、老化测试、成品包装等环节。光伏产品的生│
│ │产流程可分为电池片划片、串焊、敷设、激光切割/冲压/热刀切割、模拟测│
│ │试、产品包装等环节。逆变器的生产流程可分为SMT贴片、DIP插件、ATE自 │
│ │动测试与烧录、自动涂覆、老化测试、产品入库等环节。 │
│ │（4）销售模式 │
│ │公司采用全方位渠道模式，分别为品牌官网独立站、第三方电商平台与线下│
│ │零售相结合的模式实现全球化销售。公司分别通过品牌官网独立站及亚马逊│
│ │、日本乐天、日本雅虎、天猫、京东、抖音等第三方电商平台进行线上销售│
│ │，线下零售已与Costco、Lowe’s、HomeDepot、BestBuy等全球知名零售商 │
│ │建立合作关系。 │
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│行业地位 │外销为主的便携式储能行业龙头 │
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│核心竞争力 │1、行业先发优势与品牌影响力持续提升 │
│ │公司较早布局便携储能及全场景家庭绿电领域，在品类创新与行业标准制定│
│ │方面具备先发优势。截至报告期末，公司累计获得纽约时报、福布斯等两百│
│ │余家全球媒体及机构推荐，福布斯杂志等国际媒体对公司旗下Jackery电小 │
│ │二品牌在便携储能行业的市场地位给予了高度评价，同时旗下华宝新能XBC │
│ │美学曲面光伏瓦斩获SEALAwards2025年度可持续发展产品奖，实现该国际奖│
│ │项三连冠，全球品牌声誉稳步提升。 │
│ │2、研发创新体系与技术壁垒日益深厚 │
│ │光伏组件技术方面，公司量产了悬浮集成框架笼式封装便携太阳能板，结合│
│ │电气绝缘技术，使产品重量下降30%且折叠寿命显著提升。同时，公司自主 │
│ │研发的晶硅多曲面封装技术，在业内率先实现晶硅电池多曲率封装量产，推│
│ │出的XBC美学曲面光伏瓦兼顾了建筑美学与高效发电性能。该产品成功入选 │
│ │时代周刊2025年度最佳发明榜单，并斩获多项国际顶级工业设计奖项。公司│
│ │亦荣获深圳市知识产权领军企业及年度光储领军企业等多项技术创新荣誉。│
│ │3、质量控制体系与产品安全可靠性对标国际 │
│ │公司将产品安全可靠视为企业发展的核心支柱，从研发设计到生产制造全流│
│ │程均以高标准的国内国际权威认证为基准，筑牢品质防线。硬件配置上，便│
│ │携储能产品精选高品质全极耳大圆柱电芯，具备高倍率、长循环、高能量密│
│ │度及强散热等特性；软件管理上，应用自主研发的智能快充专利技术，结合│
│ │多温度探头与CFD热管理仿真设计，精准调控温度一致性，有效保障电芯安 │
│ │全并延长循环寿命。权威认证方面，得益于框架及电气绝缘等专利保护技术│
│ │的应用，公司全系便携太阳能板在全球范围内率先取得TüV权威机构认证的│
│ │IECTS63163消费级光伏产品认证，历经热斑耐久、高低温循环、湿热、跌落│
│ │等严苛测试。 │
│ │4、数字化全价值链M2C模式与全球化运营布局 │
│ │公司自2011年起积极构建并深化数字化全价值链M2C模式，将研发创新、智 │
│ │能制造、品牌营销与零售渠道深度整合，形成了快速触达并响应全球用户需│
│ │求的核心竞争优势。在智能制造端，公司构建了数字化闭环体系，通过防错│
│ │设计、零缺陷标准及条码技术实现关键生产环节的互锁，并运用先进的ERP │
│ │与SRM系统对全球供应商进行智能化管控，有力保障了产品良率与供应链稳 │
│ │定性。全球渠道与物流布局方面，公司确立了品牌官网独立站、第三方电商│
│ │平台及线下零售三位一体的立体化销售网络。截至报告期末，公司已在全球│
│ │设立21个品牌官网，业务覆盖中国、美国、日本、德国、英国、加拿大等五│
│ │十多个国家和地区；线下渠道与Costco、Lowe’s、HomeDepot、BestBuy等 │
│ │国际知名零售商保持深度合作。同时，公司在全球布局了18个海外仓及10个│
│ │售后服务点，服务网络辐射广泛；物流端与UPS、FedEx等国际物流商达成合│
│ │作，优化全球网络布局，确保全球消费者的高效购物体验。为进一步深化全│
│ │球化战略，公司已在美国加州、日本东京、德国杜塞尔多夫、韩国首尔等地│
│ │设立本地化运营团队，持续提升国际市场的本土化综合运营能力。 │
│ │5、国际化人才梯队建设与长效激励机制 │
│ │公司致力于打造高素质、专业化的国际人才梯队，目前已组建涵盖中国、美│
│ │国、德国、日本、韩国、马来西亚等国籍的全球化团队，并积极推行多元化│
│ │、本地化的人才管理策略。同时，公司坚持公平公正的价值分配导向，不断│
│ │完善长期激励机制，鼓励员工开拓进取，实现员工个人价值与公司高质量发│
│ │展的良好结合。 │
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│经营指标 │2025年，公司持续深化全球M2C全价值链直销模式，品牌竞争力进一步增强 │
│ │，2025年实现营业收入41.42亿元，同比增长14.87%。 │
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│竞争对手 │安克创新、派能科技、星徽股份、GOALZERO、正浩创新（ECOFLOW）、德兰 │
│ │明海（BLUETTI）。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司秉承“让绿色能源无处不在”的使命，以及“成为全球用户最信│
│营权 │赖的绿色能源品牌”的愿景，致力于锂电池储能类产品及光伏产品的研发、│
│ │生产、品牌、销售及服务。作为全球便携储能及全场景家庭绿电领域的领先│
│ │企业之一，公司始终秉承“让绿色能源无处不在”的企业使命，专注于锂电│
│ │池储能产品及配套光伏产品的研发、生产、品牌、销售及服务，致力于为全│
│ │球用户提供绿色低碳、智能安全的全场景家庭绿电解决方案。知名商业杂志│
│ │《福布斯》曾评价公司旗下Jackery电小二品牌为便携储能行业的“苹果” │
│ │；公司研发的美学曲面光伏瓦成功入选《时代》周刊2025年度最佳发明榜单│
│ │，这也是公司继2023年光充火星机器人产品后第二次入选该权威榜单，彰显│
│ │了公司在绿色能源领域的创新能力。自2015年起，华宝新能便开始实施全球│
│ │绿色能源发展战略，未来也将坚持以消费级家庭绿电系统为主营业务，持续│
│ │提升技术创新力和品牌效率两大核心竞争力，夯实M2C直销品牌模式，构建 │
│ │绿色能源生态，巩固全球领先的品牌地位，践行“让绿色能源无处不在”的│
│ │使命，打造全球消费者最信赖的绿色能源品牌。 │
│ │专利：在光伏技术细分领域，累计布局专利811项，包括境内外已授权专利4│
│ │32项、在审专利379项。截至报告期末，公司全球累计布局专利达2,766项，│
│ │其中境内外已授权专利1,212项（含发明专利102项），在审专利1,554项。 │
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│投资逻辑 │作为全球便携储能及全场景家庭绿电领域的领先企业之一，公司始终秉承“│
│ │让绿色能源无处不在”的企业使命，专注于锂电池储能产品及配套光伏产品│
│ │的研发、生产、品牌、销售及服务，致力于为全球用户提供绿色低碳、智能│
│ │安全的全场景家庭绿电解决方案。 │
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│消费群体 │户外休闲、应急备灾、户外作业、居家生活等场景 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │锂电池储能类产品及光伏产品的研发、生产、品牌、销售及服务 │
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│主要产品 │储能产品、光伏太阳能板 │
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│产业基金 │拟出资3000万元与专业投资机构共同投资设立基金：华宝新能2025年11月27│
│ │日公告，为进一步拓展业务领域，借助专业机构的力量与资源优势，整合多│
│ │方资源以获取长期投资回报、提升综合竞争力，公司近日与深圳市全景蓝图│
│ │资本有限责任公司共同签署了《厦门全景蓝图创业投资基金合伙企业（有限│
│ │合伙）有限合伙协议》，双方共同投资设立厦门全景蓝图创业投资基金合伙│
│ │企业（有限合伙）（以下简称“厦门全景蓝图创投基金”）。其中，公司作│
│ │为有限合伙人，以自有资金认缴出资3,000万元，以认缴出资额为限承担有 │
│ │限责任。厦门全景蓝图创投基金为专项基金，基金备案成立后将专项投资于│
│ │广东正扬传感科技股份有限公司。投资方向：本次设立的基金合伙企业为专│
│ │项基金，将专项投资于广东正扬传感科技股份有限公司（简称“正扬科技”│
│ │）。合伙企业的存续期限为五年，自首次交割日起至第五个自然年度（为本│
│ │协议之目的，每个自然年度视为365天）届满的前一天止。 │
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│行业竞争格局│①欧美市场：露营经济展现韧性，品质户外推升用电需求。 │
│ │以美国为例，面对宏观经济波动，其露营市场仍保持较高活跃度。据美国户│
│ │外基金数据显示，2024年参与户外活动人数达1.811亿人次，参与率达58.6%│
│ │。同时，露营消费呈现品质升级趋势，私人露营地与轻奢露营度假的住宿占│
│ │比升至31%，拉动露营总支出同比增长24%至610亿美元。现代户外活动正逐 │
│ │步将城市生活的便利性延伸至自然环境中，消费者对星链通讯、投影仪、车│
│ │载冰箱等电子设备的依赖，持续拉动便携光储产品的市场需求。 │
│ │②国内市场：政策与需求双轮驱动，户外生活逐步大众化。 │
│ │国内户外运动产业正迎来政策红利与需求释放的叠加期。据《中国户外运动│
│ │产业发展报告（2024-2025）》显示，我国户外运动参与人数已突破4亿，户│
│ │外运动逐渐从少数人的极限挑战转变为大众化的生活方式。2024年中国露营│
│ │经济核心市场规模达2139.7亿元，预计2026年将进一步扩大。随着露营经济│
│ │规模的稳步增长及活动形态的多样化，便携光储产品在国内户外场景中的应│
│ │用潜力日益凸显。 │
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│行业发展趋势│（1）户外与离网用电市场：需求走向精细化，迈入高质量稳健增长阶段 │
│ │随着全球宏观环境的演变，户外休闲市场正步入需求更为细分、消费更趋理│
│ │性的高质量稳健增长期。便携储能产品作为提升户外生活体验的核心基础装│
│ │备，其市场渗透率伴随户外活动形态的丰富而持续提升。 │
│ │（2）极端天气频发与电网负荷增加，促使全球应急备电需求常态化 │
│ │当前，部分海外国家或地区的电网正面临基础设施老化与新兴产业（如人工│
│ │智能等）用电负荷增加的双重考验。美国能源部于2025年发布的报告提示，│
│ │随着部分老旧基荷电厂退役及数据中心用电量的大幅增加，若缺乏可靠的新│
│ │增电源保障，未来区域性停电风险或将显著上升。2024年，受飓风等极端天│
│ │气影响，部分海外地区电力用户的平均停电时长有所增加，备用电源正逐渐│
│ │从传统的备灾物资向家庭生活必需品演变。在宏观政策层面，应急备灾系统│
│ │的建设日益受到各国重视。日本政府于2025年正式筹备建立防灾厅以统筹国│
│ │家级灾害应对；在国内，建设安全可靠的韧性城市、构建分布式能源系统也│
│ │已成为城市规划与发展的重要方向。便携及家庭储能在应急备灾体系中的重│
│ │要性正不断深化。 │
│ │（3）环保法规趋严与作业数字化，加速户外专业场景油转电进程 │
│ │传统户外作业长期依赖燃油发电机。近年来，随着全球环保法规趋严、低碳│
│ │减排意识增强以及锂电技术的日益成熟，该领域正经历深刻的电气化转型，│
│ │为便携储能设备拓展了广阔的市场空间。一方面，多国政府正通过法规合规│
│ │要求推动低排放设备的普及。如美国加州及科罗拉多州相继出台政策，逐步│
│ │限制小型燃油引擎及园艺设备的使用；欧洲市场亦受《户外设备噪音指令》│
│ │等碳排放与噪音控制法规推动，加速向电池驱动设备转型。这一趋势有力催│
│ │生了对清洁、移动电力补充方案的刚性需求。另一方面，户外作业正向数字│
│ │化、专业化方向迈进，便携储能逐渐成为关键的生产力工具。在影视拍摄与│
│ │直播电商领域，高功率补光灯及通讯设备对电力的稳定性和静音性要求极高│
│ │；在专业测绘、农业植保与电网检修等场景，无人机及高精度传感器的广泛│
│ │应用，亦高度依赖便携储能提供的移动充电支持，以切实保障作业的连续性│
│ │与高效性。 │
│ │（4）电价机制演变及政策调整，驱动家庭储能向智能化能源管理升级 │
│ │随着全球光伏与风电等新能源装机量的快速增长，新能源发电的间歇性特征│
│ │对电网调节能力提出了更高要求。在光照充沛时段，光伏集中并网易导致供│
│ │需错配。2025年，欧洲及澳大利亚部分国家在日间出现“负电价”现象的频│
│ │率逐渐增加（如德国负批发电价时长达573小时），反映出单一发电向电网 │
│ │输送的经济效益正在减弱。为增强电网灵活性，全球主要成熟市场正逐步优│
│ │化光储政策，核心趋势是削减单纯的余电上网补贴，鼓励用户配套储能设备│
│ │。例如，加州的净计费政策大幅下调了余电上网补偿费率；德国亦拟通过政│
│ │策修订，逐步削减小型屋顶光伏系统的固定上网补贴。与此同时，分时电价│
│ │和动态电价机制在全球加速推广。 │
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│行业政策法规│《中国户外运动产业发展报告（2024-2025）》 │
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│公司发展战略│应对全球气候变化，顺应全球“双碳”大趋势，华宝新能将重点围绕为客户│
│ │提供负担得起、绿色智能、安全可靠的产品与服务，加速减少生活碳排放，│
│ │为地球控温1.5度、为守护我们的地球家园贡献力量。自2015年起，华宝新 │
│ │能便开始实施全球绿色能源发展战略，未来也将坚持以消费级家庭绿电系统│
│ │为主营业务，持续提升技术创新力和品牌效率两大核心竞争力，夯实M2C直 │
│ │销品牌模式，构建绿色能源生态，巩固全球领先的品牌地位，践行“让绿色│
│ │能源无处不在”的使命，打造全球消费者最信赖的绿色能源品牌。 │
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│公司日常经营│2025年，公司持续深化全球M2C全价值链直销模式，品牌竞争力进一步增强 │
│ │，报告期内实现营业收入41.42亿元，同比增长14.87%。在盈利表现方面， │
│ │受地缘政治局势波动、国际贸易政策变化及外汇市场波动等外部环境影响，│
│ │加之公司基于长期战略考量，主动加大了品牌建设及全球市场推广投入，通│
│ │过实施阶段性促销策略并进行战略性备货以应对海外旺季需求，报告期内归│
│ │属于母公司股东的净利润为1715.39万元。后续随着公司海外产能布局的逐 │
│ │步完善及全链条降本增效措施的深化，相关成本压力有望得到缓解，公司长│
│ │期稳健经营的基础将持续夯实。 │
│ │在业务规模稳步扩张的同时，公司坚定执行消费级全场景光伏储能解决方案│
│ │品牌战略，核心市场占有率稳步提升，新兴市场取得实质性突破。按区域划│
│ │分，北美市场同比增长15.85%，欧洲市场同比增长115.72%，中国市场同比 │
│ │增长28.03%，日本市场持续保持行业领先地位。为进一步强化市场渗透能力│
│ │，公司持续优化品牌官网独立站、第三方电商平台及线下零售三位一体的全│
│ │球化网络。截至报告期末，公司业务已覆盖50多个国家和地区，相关产品累│
│ │计销量近700万台。其中，全球21个品牌官网独立站营收同比增长27.14%， │
│ │占总营收比重升至29.62%，渠道直销能力与用户粘性持续提升；线下渠道方│
│ │面，公司与Costco、Lowe’s、HomeDepot、BestBuy等全球知名零售商保持 │
│ │深度合作，产品入驻店铺超过10000家，线下零售营收同比增长22.47%，进 │
│ │一步巩固了品牌的全球市场覆盖深度。 │
│ │市场拓展与渠道深化的背后，是公司对技术创新与产品迭代的持续高强度投│
│ │入。公司聚焦消费级全场景光伏储能领域，加速核心技术成果转化。截至报│
│ │告期末，公司全球累计布局专利2766项，其中境内外已授权专利1212项含发│
│ │明专利102项；光伏领域专利累计达811项。凭借扎实的研发实力与工业设计│
│ │能力，公司累计荣获德国红点至尊奖、美国CES创新奖等119项国际大奖，相│
│ │继入选2024年深圳企业专利创新实力百强榜及2025全球新能源企业500强， │
│ │并获评深圳市知识产权领军企业。 │
│ │依托深厚的技术护城河，公司于2025年相继推出多款覆盖家庭备电、自发自│
│ │用及户外休闲场景的创新产品。其中，安全快充户外电源3000Pro2经第三方│
│ │机构认证，在3kWh级家用储能设备中实现了轻量化与小型化的突破；华宝新│
│ │能美学曲面光伏瓦成为全球首个通过UL7103严苛测试的曲面光伏瓦产品，顺│
│ │利通过中国、美国、欧洲全序列国际认证，并入选时代周刊2025年度最佳发│
│ │明榜单。从业务结构看，SolarGenerator光充户外电源品类表现突出，报告│
│ │期内营收同比增长15.09%，占总营收比重达52.08%；家庭核心备电产品5000│
│ │Plus、3600Plus等同步实现快速增长，相关营收突破3亿元。整体而言，消 │
│ │费级光伏储能全场景解决方案已成为公司业务增长的核心引擎，战略布局的│
│ │竞争优势正在逐步显现。 │
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│公司经营计划│（1）夯实便携光储行业领导地位 │
│ │公司将持续强化行业专家领导品牌的定位，深入洞察市场需求，加速便携储│
│ │能及光伏产品的迭代创新，强化在家庭应急备电等家庭场景上的应用，以满│
│ │足家庭居家生活的新需求。同时，公司将精耕细作战略核心市场，深化渠道│
│ │布局，完善本土化运营，聚焦本地化核心定位，强化优势传播渠道，夯实在│
│ │便携光储市场的领导地位，并持续提升品牌的全球认知度和美誉度。 │
│ │（2）推动全场景家庭绿电业务增长 │
│ │公司将全场景家庭绿电产品作为新的核心业务发展方向，依托本地化团队的│
│ │经验和资源，迅速拓展渠道网络。借助资本优势，公司将持续加大战略新品│
│ │的资源投入，加大全场景智能家庭光储绿电系统的研发力度，推出适应各种│
│ │应用场景的系列产品，全面加速全球首创的美学曲面光伏瓦、全栈式六合一│
│ │家庭绿电解决方案的业务增长。同时，发挥海外Jackery品牌和用户优势， │
│ │加速全场景家庭能源产品的渠道渗透，推动全场景家庭绿电业务布局，推动│
│ │业绩实现显著提升。 │
│ │（3）强化产品研发与技术创新能力 │
│ │面对全球储能行业技术迭代加速、智能化与数字化深度融合的发展趋势，公│
│ │司持续加大技术研发投入，构建差异化产品竞争力。在产品硬件创新方面，│
│ │紧跟全球储能技术演进趋势，推进材料、系统架构革新及平台化技术应用，│
│ │打造高集成度、高可靠性的能源解决方案；在软件与智能化方面，响应家庭│
│ │储能系统AI化、高效化的发展方向，提升产品软件与平台能力。在前瞻技术│
│ │布局方面，在下一代电池技术、产品形态多样性及性能提升上持续创新，夯│
│ │实产品技术竞争优势。 │
│ │（4）巩固M2C业务模式优势，深化AI赋能运营，构建品牌高效增长引擎 │
│ │公司将持续推进AI技术与M2C全链条深度融合，打造从产品研发到用户交付 │
│ │的高效数字化运营体系，实现品牌运营效率与用户体验的双重跃升。在产品│
│ │研发端，建立市场需求敏捷响应机制，加强核心场景的产品创新与软件能力│
│ │建设，快速响应用户需求；生产端优化全球供应链布局，坚持安全合规与降│
│ │本增效并重，通过数字化手段提升全球产能协同效率，完善智能库存管理系│
│ │统，保障市场供应稳定性，提升从研发到交付的全流程运营效能；在品牌营│
│ │销端积极拥抱AI，构建数据驱动的精准营销能力，支撑品牌价值持续提升；│
│ │区域市场端持续优化全球市场布局，在巩固优势市场领先地位的同时，积极│
│ │培育增长潜力区域市场，制定差异化的市场进入策略与产品方案，逐步完善│
│ │区域化运营体系与本地化服务能力，构建多元化渠道网络，提升市场响应速│
│ │度与用户体验，为公司未来的可持续发展开辟新的增长空间。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│（1）宏观经济与市场的风险 │
│ │公司境外业务覆盖全球多个国家和地区，并设有多家境外子公司，负责海外│
│ │市场的销售、售后服务等。报告期内公司境外销售收入占比较高，为公司营│
│ │业收入和利润的主要来源，对公司经营业绩有较大影响。当前全球正面临贸│
│ │易保护、通货膨胀等带来的经济压力，居民消费支出持续受到影响，若未来│
│ │全球范围内宏观经济和市场需求持续下滑，将影响整个行业的发展，进而对│
│ │公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。同时业务所在国家及地区的政治│
│ │稳定、法律政策、行业标准等因素的变化也将对公司的经营产生不利影响。│
│ │（2）市场竞争加剧的风险 │
│ │随着便携储能行业技术的快速革新、商业模式和营销手段不断发展，市场参│
│ │与者数量、行业规模均呈现高速增长态势，由于便携储能产品拥有较高的利│
│ │润率水平和较广阔的市场空间，部分竞争对手通过低价竞争的方式加剧竞争│
│ │态势，公司将面临行业竞争者增多、市场竞争加剧的风险，可能会导致公司│
│ │在经营扩张过程中面临更大竞争挑战，导致业绩增速放缓、利润空间收窄的│
│ │情况，从而影响公司经营业绩和财务状况。 │
│ │（3）毛利率及净利率下滑的风险 │
│ │受海外市场通胀持续、便携储能产品市场竞争加剧、主要原材料价格及费用│
│ │波动等因素影响，若公司不能持续有效应对市场竞争加剧、国际贸易政策变│
│ │化，进一步提升品牌溢价能力、控制期间费用及主要原材料的采购成本，公│
│ │司将面临毛利率及净利率下滑的风险。 │
│ │（4）存货管理风险 │
│ │为快速响应市场需求，保证存货供应的充足性及物流运输的及时性，提升境│
│ │外终端客户的消费体验，公司需要置备一定规模的存货。若公司存货管理不│
│ │善，出现损失或损坏等情况，将直接影响公司对外销售情况，进而对经营业│
│ │绩造成不利影响。此外，若公司整体销售放缓导致存货周转不畅，而公司未│
│ │能有效应对，则可能出现存货跌价的风险。 │
│ │（5）汇率波动风险 │
│ │公司境外销售收入占比较高，公司境外业务主要以美元、日元、欧元、加币│
│ │、英镑和韩元为结算币种，但公司的原材料采购主要以人民币为结算币种。│
│ │汇率波动对公司经营业绩的影响，主要表现为影响产品出口的价格竞争力和│
│ │毛利率以及净利率水平，若公司未能采取有效措施应对汇率风险，则可能对│
│ │公司盈利水平产生一定的不利影响。 │
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│股权激励 │华宝新能2023年5月31日发布限制性股票激励计划，公司拟授予338.22万股 │
│ │限制性股票，其中首次向不超过111名激励对象授予270.58万股，授予价格 │
│ │为40.12元/股；预留67.64万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满 │
│ │一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以 │
│ │公司2022年营业收入为基数，公司2023年-2025年营业收入增长率分别不低 │
│ │于10%、27%、45%。 │
│ │华宝新能2025年9月12日发布限制性股票激励计划，公司拟授予300.05万股 │
│ │限制性股票，其中首次向不超过71名激励对象授予240.04万股，授予价格为│
│ │33.15元/股；预留60.01万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一 │
│ │年后分三期解锁，解锁比例分别为。主要解锁条件为：以2024年业绩为基数│
│ │，2025—2027年营业收入增长率分别不低于39%/95%/172%；2025—2027年营│
│ │业收入环比增长率分别不低于39%/40%/40%。 │
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│战略合作 │华宝新能2022年9月26日公告，公司全资孙公司德国杰克瑞和德国LidlStift│
│ │ung&Co.KG签订《欧洲采购框架协议》。经双方友好协商，Lidl公司拟向德 │
│ │国杰克瑞大量采购“Jackery”品牌便携储能产品，并在Lidl线下商店和Lid│
│ │l网上商店进行欧洲区域销售。Lidl系欧洲知名的专业国际连锁零售商。协 │
│ │议自签署之日起生效，并无限期有效。如本框架协议能顺利实施和推进，预│
│ │计对2022年度及以后年度经营业绩产生较积极的影响。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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