热点题材☆ ◇301329 信音电子 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、次新股、消费电子
风格:融资融券、次新超跌、破发行价
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2023-07-24│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司USB4产品，能够满足 5G增强宽带的需求。
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2023-07-17│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司的主营业务为连接器的研发、生产和销售，产品主要应用于笔记本电脑、消费电子和汽
车等领域。
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2023-07-17│次新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-07-17在深交所创业板上市；主营：连接器的研发、生产和销售。
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2024-04-30│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2024-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有25.21万股(占总股本比例
为：0.15%)
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2024-04-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有25.21万股(占总股本比例
为：0.15%)
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2023-07-17│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-07-17在深交所创业板注册上市
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2023-07-17│转板A股 │关联度：☆☆☆
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信音电子:【831741:2015-01-22至2021-01-22】于2023-07-17在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│次新超跌 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-30收盘价距上市以来最高价跌幅已达-44.44%
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-15.33%
【3.事件驱动】
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2023-09-20│Type-C接口应用加速普及
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iPhone15系列首次搭载USB-C接口，取代之前“独树一帜”的Lightning（闪电）接口，有媒
体称之为“历史性变化”。券商研报指出，全球各地政府或协会纷纷提出智能设备接口和技术统
一的要求。其中，欧盟态度强硬，要求到2024年所有电子产品均支持Type-C接口。
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2023-09-06│新规格DDR5价格开始反弹，需求方企业接受提价
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据BusinessKorea报道，最新DRAM规格DDR5开始出现价格反弹。市场研究公司DRAMExchange
统计，最新的DRAM规格DDR5,16Gb（2Gx8）固定成交价平均为3.40美元，较上月3.17美元的价格
上涨7.26%。由于供应商在价格谈判中态度强硬，需求方企业也接受了小幅提价。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司的主营业务为连接器的研发、生产和销售。公司的连接器产品主要应用│
│ │于笔记本电脑、消费电子和汽车等领域。 │
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│产品业务 │公司的主营业务为连接器的研发、生产和销售。公司的主要产品包括笔记本│
│ │电脑连接器、消费电子连接器和汽车及其他连接器。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要通过向下游客户提供连接器取得相应的经营利润。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司的原材料主要根据客户所下订单进行采购，部分原材料公司提前采购以│
│ │准备一定的库存。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要采用以销定产的生产模式，根据客户所下订单来制定生产计划、组│
│ │织生产，按照用户要求的规格、数量和交货期交货。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司主营业务采用直销为主，经销为辅的销售模式。 │
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│行业地位 │全球知名的笔记本电脑连接器制造厂商 │
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│核心竞争力 │①完善的核心技术体系 │
│ │截至报告期末，发行人形成了以产品研发设计技术、模具开发技术、产品生│
│ │产检测技术等为核心的技术体系，并取得了丰富的技术成果，可保证公司产│
│ │品的电气、机械和环境等特性满足一系列复杂参数的要求，如能插拔10000 │
│ │次以上的高寿命笔记本电脑电源和影音连接器、间距0.4mm的微型连接器、 │
│ │高频高速无线连接器和高可靠性笔记本电脑电源连接器等产品。为了保持公│
│ │司核心技术的竞争优势和保护技术成果，公司注重专利的申请和有效利用。│
│ │公司在申请专利授权时，一般依据该技术成果的商品化程度及其与产品的重│
│ │要性来决定是否申请专利权，截至2022年末，公司拥有241项境内专利技术 │
│ │和161项境外专利技术，其中发明专利10项，外观设计10项，实用新型382项│
│ │，涉及笔记本电脑电源、影音、传输连接器等产品的开发、制造与改良等一│
│ │系列环节，将以往研发设计成果单点式的产品专利申请扩展为线及面的专利│
│ │布局，初步形成了较为完整的专利技术链，并计划每年以10%的成长率增加 │
│ │专利产出数量，实现专利数量与质量同步增长的目标，为公司未来发展奠定│
│ │坚实的专利技术基础。 │
│ │②突出的研发设计能力 │
│ │笔记本电脑产品呈现差异化和快速更新的趋势，要在日益缩小的产品空间内│
│ │开发出具有优良电气和机械特性的个性化连接器产品，研发设计就显得尤其│
│ │重要。报告期内，发行人设立了专门的研发部门，制定了科学合理的研发流│
│ │程，主要包括拟开发产品的设计审查（DesignReview）、ANSYS模拟设计分 │
│ │析、高频/高速模拟分析（HighFrequency/HighSpeedAnalysis）、模流分析│
│ │（MoldFlowAnalysis）和进阶式产品质量计划（APQP）五大步骤。突出的研│
│ │发设计能力使公司能积极参与下游世界级品牌厂商的产品研发过程，如报告│
│ │期内发行人参与了亚马逊、惠普、宏基、华硕等知名品牌客户新产品的研发│
│ │设计并向上述客户供货。突出的研发设计能力为公司开发和积累了大量的核│
│ │心技术和专利，是公司与世界级客户深入合作的重要条件，也为发行人的定│
│ │制化设计和生产能力奠定了坚实的基础。 │
│ │③快速多样的模具开发能力 │
│ │模具是公司产品生产的前提和基础，模具的开发水平直接决定了产品电气、│
│ │机械特性水平和将研发设计成果转化为实际产品的能力，是连接研发设计与│
│ │生产制造的重要工具，随着连接器产品的精密化、小型化、多元化和产品开│
│ │发周期不断缩短，对模具的开发技术、模具种类数量和开发周期提出了更高│
│ │的要求。截至报告期末，发行人掌握了一系列模具开发技术，积累了超过58│
│ │00多套冲塑模开发设计数据库，模具数量迅速增长，冲模累计突破3500多套│
│ │，塑模累计突破2300多套，模具开发周期大大缩短，新模开发周期从平均25│
│ │天缩短到18天，样品模/简易模从平均18天缩短到10-14天，共模机种新增料│
│ │号从平均7天缩短到2-4天。高水平的模具开发能力可将日益复杂的产品设计│
│ │成果快速转化为规模生产，种类齐全、数量众多的模具能扩大公司产品的覆│
│ │盖范围并降低平均成本，较短的模具开发周期有利于提高公司对客户要求的│
│ │快速响应能力。 │
│ │④定制化的生产能力 │
│ │随着笔记本电脑应用的多元化和个性化，产品的差异化竞争成为笔记本电脑│
│ │品牌厂商的主要竞争手段，不同品牌的笔记本电脑厂商对笔记本电脑连接器│
│ │需求存在较大差别，目前，世界上笔记本电脑品牌较多、产品规格型号各异│
│ │，如对连接器产品的外观设计、空间布局、光机电整合等存在较大差异，客│
│ │观上为公司产品的定制化设计提供了基础。由于加入了客户的个性化需求，│
│ │对公司的产品研发设计、模具开发水平和种类数量、生产管理水平、快速响│
│ │应等一系列核心能力提出了更高的要求。发行人具有突出的专业技术研发能│
│ │力，能有效参与世界级客户相关产品的设计和开发，缩短客户设计初期的开│
│ │发时程。 │
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│经营指标 │报告期内，公司实现营业收入分别为86763.12万元、95134.16万元和87373.│
│ │74万元，实现净利润分别为10779.32万元、10372.44万元和9643.56万元， │
│ │公司主要业务经营情况良好。 │
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│竞争对手 │立讯精密、得润电子、兴瑞科技、胜蓝股份、创益通。 │
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│品牌/专利/经│截至2022年末，公司及子公司境内共有专利241项，其中发明专利8项，外观│
│营权 │设计6项，实用新型227项。 │
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│投资逻辑 │公司一直专注于连接器的研发、生产和销售，从技术储备、生产经验以及质│
│ │量控制等方面都在不断提升，公司的连接器产品得到了客户的认可。 │
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│消费群体 │国际知名电脑品牌商和国际知名代工厂。 │
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│消费市场 │外销-境外、外销-保税区、内销、其他业务 │
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│行业竞争格局│连接器行业是充分竞争的行业，连接器产品类别众多，市场高度分散，专注│
│ │于细分市场的众多中小连接器企业市场份额较低。由于科技的进步，市场对│
│ │连接器技术水平要求提高，具有较强研发实力的跨国企业竞争优势日益显著│
│ │，全球连接器市场集中度加强，寡头竞争的局面日益明显，全球连接器行业│
│ │前十名企业的市场份额从1995年的41.60%增长到2018年的59.80%，市场逐渐│
│ │集中化的趋势使中小型连接器厂商难以进入品牌企业的供应体系。 │
│ │从市场区域看，欧美、日本、中国台湾等国家或地区的知名连接器厂家占据│
│ │全球连接器市场的高端市场，竞争优势明显。全球连接器销售额最大的三家│
│ │供应商为泰科电子（TEConnectivity）、安费诺（Amphenol）和莫仕（Mole│
│ │x），占全球连接器市场的份额超过35%。其中泰科电子汽车领域占比高达58│
│ │%，安费诺在汽车、工业、军工、航空领域占比超过50%。高端领域竞争格局│
│ │较好，毛利率可以维持在较高水平。我国连接器行业起步相对较晚，生产的│
│ │连接器主要以中低端为主，高端产品的市场占有率较低。目前，我国连接器│
│ │厂商约有1000多家，其中外商投资企业约300家，本土制造企业约700余家，│
│ │集中分布在长三角和珠三角地区。 │
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│行业发展趋势│（1）连接器更加集成化、高速化 │
│ │集成化主要体现为基于USB3.1规范而衍生的TypeC连接器的出现，其可以集 │
│ │成充电、影音信号传输功能，极大地提高了连接器的通用性。除了兼容性方│
│ │面的优势，与传统的TypeA和TypeB形式的USB连接器相比，TypeC在尺寸、功│
│ │能、寿命、传输速率、便捷度等诸多方面亦存在优势，在理论上满足了对几│
│ │乎所有I/O连接器的需求，一线多用亦成为可能。 │
│ │同时USB3.0对USB2.0的取代，数据传输量从480Mbps提升到5Gbps，信号频率│
│ │提高超过十倍，对交变磁场带来的防干扰也有了显著的加强，USB3.1的推出│
│ │进一步将数据传输量提高到20Gbps，新一代的USB4的推出更是把数据传输量│
│ │提高到40Gbps。此外5G时代已经降临，其具有增强的移动宽频，传输速度是│
│ │4G的100倍。这都需要对连接器的性能进行升级，满足下游产品高频高速的 │
│ │要求。 │
│ │（2）连接器更加微型化 │
│ │以手机为代表的移动终端产品向着小型化、轻薄化发展，消费类电子连接器│
│ │也向微型化方向发展，对上游制造商的精密制造技术提出了更高的要求。目│
│ │前标准连接器的触点间距是0.3mm，并向更高精度方向发展。 │
│ │（3）连接器更加智能化 │
│ │随着AI时代的到来，连接器可能不只是实现简单的传输功能，未来在开关电│
│ │源里，除了保证电信号的数据，连接器或能进行简单的智能判断和保护，输│
│ │出正确数据的同时避免电源的损失，这需要IC技术的支持。 │
│ │（4）对环境适应性更好 │
│ │连接器应在其使用环境下保持性能的稳定可靠，因此温度、湿度和抗震性成│
│ │为产品的必要考虑因素，这也要求连接器制造厂商在连接器的研发和生产阶│
│ │段，注重检测技术的提升，以确保产品品质的稳定。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标│
│ │纲要》、《鼓励外商投资产业目录》（2019年版）、《产业结构调整指导目│
│ │录》（2019年本）、《战略性新兴产业分类（2018）》、《信息产业发展指│
│ │南》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《中国制造2025》、│
│ │《工业和信息化部关于加快推进工业强基的指导意见》、《电子信息制造业│
│ │“十二五”发展规划》、《电子信息产业调整和振兴规划》。 │
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│公司发展战略│公司的战略目标为将公司打造成为一个世界知名的电子连接方案提供者。 │
│ │公司的战略规划是研发、生产各种电子连接产品，为客户提供高质量、准确│
│ │的交期及具有竞争力的价格，经由公司全体员工的努力及投入，在业界拥有│
│ │良好的名声和信誉。同时公司将持续升级智能制造能力，为客户提供更好的│
│ │服务，开拓高附加价值新市场。 │
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│公司经营计划│1、技术研发计划 │
│ │公司将不断加大研发和技术投入力度，完善研发中心建设，并优化研发流程│
│ │和创新机制，拓展公司研发团队，并以行业技术发展趋势和客户实际需求为│
│ │研发导向。一方面公司将持续强化和提升现有产品的技术优势，保持现有产│
│ │品的核心竞争力，并重点加强为客户提供定制化产品与综合解决方案的能力│
│ │；另一方面公司也将加大对产品应用延伸的研发投入，通过公司现有核心技│
│ │术的改良和优化，不断实现技术突破并实现技术产业化，持续增强公司在行│
│ │业内的竞争力和提高市场地位。 │
│ │公司在汽车及其他连接器中新能源领域投入较多，报告期公司在汽车相关产│
│ │品研发投入2987.26万元，受此影响，公司2021年、2022年汽车及其他连接 │
│ │器收入分别增长50.05%、22.07%，未来公司将加大汽车相关产品的研发投入│
│ │，目前已计划投入4120.00万元，在电动车控制器连接器、3+9电源&信号一 │
│ │体式连接器、防水连接器、电源充电连接器和电池连接器等方面进行新产品│
│ │的研发。 │
│ │2、产能扩张计划 │
│ │公司计划加大产业化投入，本次通过使用募集资金扩建58000万件连接器项 │
│ │目，新增加的产能有利于降低公司的平均生产成本，提高公司智能化制造水│
│ │平，不断提高公司产业化能力，扩大业务规模，优化产品结构和丰富公司产│
│ │品线，增强公司经营规模和盈利能力，提高公司市场竞争力。公司将扩大现│
│ │有产品生产规模，积极把握行业发展契机，满足下游应用领域不断增加的市│
│ │场需求，提高公司产品的市场占有率。 │
│ │3、市场开发与营销计划 │
│ │经过多年发展，公司产品知名度和品牌影响力不断提升，在行业内已建立了│
│ │较强的品牌优势，未来公司将进一步完善营销团队和营销网络建设，加强公│
│ │司品牌建设，持续提高公司产品售前售后技术服务能力，巩固与客户的良好│
│ │合作关系并开拓新客户资源，推动公司产品市场占有率不断提高。此外，公│
│ │司也将积极开拓新的产品应用领域，形成公司新的盈利增长点，提高抗风险│
│ │能力。 │
│ │未来公司在笔记本连接器市场将充分依托现有电源、影音/讯号连接器的研 │
│ │发技术、生产工艺和销售渠道，加大在其它连接器产品的研发投入、工艺改│
│ │良和市场开拓，积极实现大客户连接器“一站式”采购和服务。对于消费电│
│ │子连接器立足于现有产品中的优势获利产品，进行产能扩充，同时基于客户│
│ │需求开发WTB、DDR等连接器新产品。对于汽车及其他连接器，立足特色产品│
│ │，布局汽车、运输车辆市场。公司在汽车、运输车辆等产业也已经有了初步│
│ │成果，正逐步的扩大销售范围，未来还将增加HFM/HSD、电源充电连接器和 │
│ │电池连接器等产品的研发和推广。 │
│ │4、人才计划 │
│ │高素质的研发人员、销售人员和管理人员是公司经营发展的核心因素之一，│
│ │为了实现公司战略目标，公司将不断完善人力资源管理体系，建立健全人才│
│ │引进、培训、薪酬绩效和激励机制，通过外部人才引进和内部人才培养，构│
│ │建高素质的人才队伍，为公司持续发展提供人力保障。 │
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│公司资金需求│信音电子（中国）股份有限公司扩建58000万件连接器项目、信音电子（中 │
│ │国）股份有限公司建研发中心项目。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险： │
│ │（一）经营风险；（二）内控风险；（三）财务风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）技术风险；（二）市场竞争加剧风险；（三）业绩下滑的风险；（四│
│ │）笔记本电脑连接器收入下滑风险；（五）原材料价格波动风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）控股股东所在地区向中国大陆地区投资或技术转让的相关规定发生变│
│ │化的风险；（二）募集资金投资项目风险；（三）发行失败风险 │
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〖免责条款〗
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