热点题材☆ ◇301349 信德新材 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、碳纤维、新材料、钠电池、高压快充
风格:融资融券、破发行价、专精特新、微小盘股
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2024-10-08│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司在钠离子电池负极包覆材料方面已有相应的研发投入。
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2024-01-31│高压快充 │关联度：☆☆☆
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公司现有负极包覆材料产能为1.5万吨，负极包覆材料是快冲所需的核心材料之一。
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2023-08-01│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司是行业领先的碳基新型材料供应商
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2023-04-11│碳纤维 │关联度：☆☆☆
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截至2月17日，公司碳纤维项目建设基本完成，现正处于设备调试阶段，预计在今年一季度
进行投产。
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2022-09-09│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司目前是锂电池负极包覆材料的行业领先企业
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2022-09-09│负极材料 │关联度：☆☆☆
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公司负极包覆材料销量国内领先。
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2022-09-09│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-09-09在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-17│破发行价 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-06-17,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-65.09%
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2025-06-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-17公司AB股总市值为：32.62亿元
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2022-10-26│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-08-29│宁德时代发布全球首款磷酸铁锂4C超充电池
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继今年实现麒麟电池量产、发布凝聚态电池后，电池大王宁德时代又带来了新故事，其在8
月16日发布新产品神行超充电池。据介绍，这是全球首款磷酸铁锂4C超充电池，可实现充电10分
钟，行驶400公里，预计将于2023年底量产，2024年一季度上市。在业内看来，神行超充电池的
出现能大大缓解新能源车一直被诟病的充电慢和续航短的难题，赋予普通用户更加便捷和经济实
惠的充电体验。瞄准行业难题的同时，推出神行超充似乎也是宁德为了缓解自身在动力电池行业
变局下的焦虑。
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2023-08-16│《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》强制性国标计划今年年底发布
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工信部电子标准院安全技术研究中心储能电源部部长指出，改装车辆、电池质量问题、改装
电池、使用不匹配的充电器充电是导致电动自行车发生火灾爆炸的四大原因。据其透露，《电动
自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》强制性国家标准计划于2023年底发布，这意味着对电动自
行车锂电池的监管将进一步趋严。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │股份公司是由信德化工于2020年6月18日以整体变更方式设立。2020年5月15│
│ │日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具《审计报告》（信会师报字[2│
│ │020]第ZC10414号），审验了截至2020年3月31日信德化工经审计的净资产27│
│ │5,536,981.75元，按照折股方案，将上述净资产折合股本51,000,000元，资│
│ │本公积224,536,981.75元。2020年5月16日，北京中企华资产评估有限责任 │
│ │公司出具了以2020年3月31日为基准日的《资产评估报告》（中企华评报字(│
│ │2020)第3681号），信德化工经评估的净资产为31,223.45万元，增值率13.3│
│ │2%。2020年5月20日，信德化工召开股东会，全体股东一致同意将有限公司 │
│ │整体变更为股份有限公司。同日，信德化工全体股东共同签署了《辽宁信德│
│ │新材料科技股份有限公司发起人协议》，发起设立信德新材，以截至2020年│
│ │3月31日经审计的净资产275,536,981.75元，按照1:0.1851的比例折为股份 │
│ │公司股份51,000,000股（每股面值1元），其余224,536,981.75元计入资本 │
│ │公积。2020年6月6日，信德新材召开创立大会，审议通过了关于股份公司筹│
│ │办情况、筹办费用、公司住所、经营范围、公司章程、选举董事、监事以及│
│ │公司相关议事规则、管理制度等各项议案。2020年6月18日，信德新材在辽 │
│ │阳市市场监督管理局办理完毕变更登记手续，并领取了《营业执照》（统一│
│ │社会信用代码：9121100472565639XK)。 │
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│产品业务 │公司是行业领先的碳基新型材料供应商，长期致力于锂离子电池负极包覆材│
│ │料领域的技术创新、生产工艺创新和产品创新，为锂离子电池负极材料生产│
│ │商提供品类全、质量优、性价比高、覆盖不同软化点范围的成体系负极包覆│
│ │材料产品，并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展，构建以沥青基碳纤维│
│ │短切纤维、软毡、硬毡、复合毡为核心，相关制品为支撑的碳纤维产品体系│
│ │，助力新能源行业持续发展。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要采购的原材料为乙烯焦油和古马隆树脂。公司采购地集中在辽宁、│
│ │黑龙江、四川等省份，公司采取“按需采购”和“战略采购”相结合的模式│
│ │，与供应商建立了长期稳定的合作关系。“按需采购”模式下，生产部根据│
│ │生产计划提交原材料采购计划单，经审批后，由采购部按照采购计划单要求│
│ │进行采购。“战略采购”模式下，公司与供应商签订长期的供货协议，锁定│
│ │供应商的对外供货量，月末按照实际入厂数量进行结算。原料到厂后，公司│
│ │质检部进行化验检测，合格后验收入库。由内勤人员与保管人员核实确认数│
│ │量后，填写ERP入库单办理入库。 │
│ │公司原材料采购渠道稳定且供应充足。公司所需能源主要为电力和天然气。│
│ │公司上游原材料、能源动力市场供给充足，基本不会受到资源或其他因素限│
│ │制。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用“订单式生产为主，辅以计划生产”的生产模式。生产部门根据当│
│ │期订单和销售部门预测的销售计划，结合成品实际库存以及车间生产能力等│
│ │情况制定下月的生产计划。在当期实际操作时，生产部门根据具体订单合理│
│ │调整生产计划，确保准时发货以满足客户需求。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司下游的客户主要为生产锂离子电池负极材料的厂家，公司与国内主要的│
│ │锂离子电池负极材料生产厂家均建立了良好的合作关系，销售模式均为直销│
│ │。公司现有产能规模具备满足国内现有市场需求的能力，并密切关注下游需│
│ │求量的变化，适时调整投产计划，以适应下游需求波动。公司生产的负极包│
│ │覆材料中，有少量专有工艺产品可作为沥青基碳纤维原料，销售给下游沥青│
│ │基碳纤维生产厂家或作为原料生产沥青基碳纤维。 │
│ │炭黑原料油（橡胶增塑剂）、裂解萘馏分等副产品应用范围比较广泛，销售│
│ │模式均为直销。随着公司产能的逐步增加，后续公司将进一步加强副产品的│
│ │市场开拓力度，积极寻找新的应用领域。 │
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│行业地位 │负极包覆材料销量国内领先，产品覆盖下游主流负极厂商 │
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│核心竞争力 │（一）技术研发优势 │
│ │公司以科技为先导，配备国内顶尖级工程师和专业的技术研发人员，通过十│
│ │余年的技术攻关和产业化建设，在锂离子电池负极包覆材料领域积累了丰富│
│ │行业经验，具有较强的研发实力及工程化应用能力：持续进行核心技术迭代│
│ │和生产工艺改进，促使产线从材料、工艺到性能不断提升与完善；通过生产│
│ │设备及产线自行设计，建设能耗成本低、自动化程度高的“一体化产能”，│
│ │巩固和提升行业领先优势；具备负极包覆材料全产线设计、施工、运行的一│
│ │体化建设和运营能力。公司整体研发及技术创新能力在行业内处于领先地位│
│ │。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、辽宁省专精│
│ │特新“小巨人”企业、两化融合管理体系贯标企业和辽宁省知识产权优势企│
│ │业，并设有辽宁省省级企业技术中心，目前拥有147项知识产权，是国内负 │
│ │极包覆材料产品相关专利数量最多的企业。此外，公司成立辽宁省省级企业│
│ │技术中心和辽宁石油化工大学产学研基地，还与中科院过程工程研究所、中│
│ │科院大连化学物理研究所、大连工业大学、湖南大学等多家科研院所和高校│
│ │建立长期技术合作关系，积极推进科技创新与产业的深度融合。综上所述，│
│ │公司具有较强的产品技术研发能力。 │
│ │（二）产品质量优势 │
│ │依托公司较强的技术研发能力，严格的产品质量控制体系，公司产品性能稳│
│ │定、品质卓越，可以很好地满足客户的要求。公司产品矩阵完善，积累了2 │
│ │大品类、4种规格、10余型号覆盖不同软化点范围的成体系负极包覆材料产 │
│ │品。公司还可通过调整生产工艺和技术参数，满足客户对于不同软化点和结│
│ │焦值产品的需求，且质量稳定。与同行业竞争对手相比，在相同软化点产品│
│ │下公司产品结焦值上限更高、范围更广，喹啉不溶物及灰分含量更低，相应│
│ │杂质含量更少，包覆效果更佳。 │
│ │（三）品牌客户优势 │
│ │公司依托优秀的自主研发能力、精细的质量控制体系和快速的市场反应机制│
│ │积累了众多大客户的信任，也为公司在行业内树立了良好的品牌形象和重要│
│ │的市场地位。公司拥有优质的客户资源，与贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中│
│ │科电气、尚太科技和凯金能源等负极材料的龙头企业签订了战略合作协议或│
│ │框架协议形成持续稳定的客户关系，且拥有较高的销售占比，是公司未来业│
│ │绩的强力保障。同时，公司除继续深化与现有主要客户的合作，还积极拓展│
│ │新客户，为公司未来业绩持续增长助力。 │
│ │（四）产能规模优势 │
│ │公司规模优势突出，供应能力稳定，现拥有负极包覆材料产能7万吨/年，可│
│ │以有力地支持公司产品批量化、高品质的快速交付。公司工艺流程经过专业│
│ │优化，以及工艺自动化率的不断提升，使得单位产品生产人员数量、单位产│
│ │品能耗等指标显著降低，单位成本具有较明显优势，产品规模效应显著。此│
│ │外，相对于竞争对手而言，公司原料采购量较大，具有一定的采购议价能力│
│ │和价格优势。 │
│ │（五）行业先发优势 │
│ │公司及子公司专注于锂离子电池负极包覆材料的研发和生产多年，是国内较│
│ │早布局锂离子电池负极包覆材料的企业之一，具有锂离子电池负极包覆材料│
│ │先发优势，随着动力类锂离子电池、储能类锂离子电池和消费类锂离子电池│
│ │需求不断增长，负极包覆材料也具有较大的拓展空间和发展潜力。 │
│ │负极包覆材料关系到负极材料的性能和质量问题，进入下游优质客户的供应│
│ │链体系，都要经过长期严格的认证过程，一般为半年到一年，且对供应商产│
│ │能规模、供应保证能力、批次稳定性等具有较高要求，率先进入下游供应链│
│ │的企业，将在短时间内形成较高的认证壁垒，这将保证公司在一定周期内保│
│ │持较高的市场份额。 │
│ │（六）人才团队优势 │
│ │公司拥有一支经验丰富的人才团队，其中既有多年从事包覆材料领域的技术│
│ │人才，也有从业务一线成长起来的行业专家。 │
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│经营指标 │2024年，公司营业收入为810088030.53元，归属于上市公司股东的净利润为│
│ │-33041728.17元。 │
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│竞争对手 │天奈科技（688116.SH）、德方纳米（300769.SZ）、新宙邦（300037.SZ） │
│ │。 │
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│品牌/专利/经│专利：公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、辽宁省│
│营权 │专精特新“小巨人”企业、两化融合管理体系贯标企业和辽宁省知识产权优│
│ │势企业，并设有辽宁省省级企业技术中心，目前拥有147项知识产权，是国 │
│ │内负极包覆材料产品相关专利数量最多的企业。报告期末，公司共取得147 │
│ │项专利，其中11项为发明专利，有效期为20年；136项为实用新型专利，有 │
│ │效期为10年。 │
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│投资逻辑 │公司持续深耕负极包覆材料领域，拥有丰富生产工艺经验和创新技术储备，│
│ │产能行业领先，产品指标优良、供应能力稳定、客户粘性较强，作为负极包│
│ │覆材料领域行业龙头，公司产品矩阵完善，拥有2大品类、4种规格、10余型│
│ │号覆盖不同软化点的成体系负极包覆材料产品，可满足常规、快充、超充、│
│ │硅基及钠离子电池等不同技术路线的负极包覆材料需求，是行业内少数可以│
│ │做到覆盖主流产品软化点范围的负极包覆材料厂商。公司长期服务于贝特瑞│
│ │（835185.OC）、璞泰来（603659.SH）、杉杉股份（600884.SH）、中科电 │
│ │气（300035.SZ）、尚太科技（001301.SZ）和凯金能源等知名负极厂商并建│
│ │立了长期稳定的战略合作关系。与此同时，公司依托负极包覆材料的技术积│
│ │累，积极向下游沥青基碳纤维生产领域延伸，凭借一体化产业链降本能力、│
│ │持续技术研发投入以及差异化的产品定位，公司规模稳步增长，行业地位持│
│ │续提升，是行业领先的碳基新型材料供应商， │
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│消费群体 │生产锂离子电池负极材料的厂家 │
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│消费市场 │国内 │
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│行业竞争格局│据高工锂电及EVTank调研数据显示，2024年负极材料行业竞争格局相对稳定│
│ │，主要企业贝特瑞、杉杉股份、璞泰来、中科电气、尚太科技和凯金能源等│
│ │合计占有较高市场份额。公司作为上述厂商负极包覆材料的主要供应商，合│
│ │作历史长达5-10年，具有较强客户粘性。公司包覆材料产品种类丰富、品类│
│ │齐全，产品在业内具有较高的知名度和影响力。未来随着公司产品结构不断│
│ │优化，产业链布局的不断完善、产能及销售规模不断扩大，公司在负极包覆│
│ │材料领域的市场占有率和行业影响力将进一步提升。 │
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│行业发展趋势│随着全球气候变化挑战加大，世界各国对碳减排和能源转型的关注度不断提│
│ │升。交通领域和工业领域的电动化转型、电力能源的清洁化进程正在世界范│
│ │围内持续推进。全球市场也正从新能源的产业化阶段过渡至产业的新能源化│
│ │阶段，促使新能源领域的科技创新和市场应用空间愈发宽广。此外，智能技│
│ │术的快速发展和广泛渗透催化了各领域的创新和变革，进一步增强新能源车│
│ │的吸引力，加快交通电动化进程，并大幅提升储能配置及应用需求。 │
│ │锂离子电池作为可持续发展新能源的代表，经过多年的发展，工艺日趋成熟│
│ │，其在能量密度、首次充电效率、循环次数、循环容量等方面表现出了良好│
│ │的综合竞争优势，已经成为当前主流的电池技术路线。虽然市场也呈现出燃│
│ │料电池、半固态电池、固态电池、金属电池等新兴技术路线，在能量密度、│
│ │首次充电效率、循环次数、循环容量保持率等单一指标具有优势，但整体上│
│ │仍存在成本高、安全性或倍率性能差等缺点，批量生产和大规模应用仍需产│
│ │业各方持续的研发和投入。因此，可预见的一定时期内，锂离子电池仍将在│
│ │动力、储能、消费领域加速渗透，并带动负极材料和负极包覆材料产业发展│
│ │。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》、《2024—2025年节能降│
│ │碳行动方案》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《中│
│ │华人民共和国能源法》、《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》、《│
│ │关于促进新型储能并网和调度运用的通知》、《城市公共交通条例》、《关│
│ │于建立碳足迹管理体系的实施方案》、《关于加强电网调峰储能和智能化调│
│ │度能力建设的指导意见》、《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（20│
│ │25—2027年）》、《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》、《│
│ │汽车以旧换新补贴实施细则》 │
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│公司发展战略│公司继续发扬“以信立业，以德求强”的企业精神，以节能环保的低碳经济│
│ │路线为导向，以自有生产技术为核心，致力于负极包覆材料及沥青基碳纤维│
│ │材料的生产、研发与销售。通过不断提升产品品质与性能，增强公司产品在│
│ │市场上的竞争力，持续开拓新市场、新客户。 │
│ │公司积极践行“强企惠民，报效家国”的企业使命，将专注于负极包覆材料│
│ │、碳纤维材料相关产品、技术的研发与应用，根据行业前景和市场需求，适│
│ │时提升生产规模，持续提高产品质量，为我国锂离子电池的快速发展和沥青│
│ │基碳纤维材料在各领域应用贡献力量。 │
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│公司日常经营│一直以来，公司深耕新能源领域，主要从事锂离子电池负极包覆材料产品的│
│ │研发、生产与销售。近年来，随着动力电池、储能电池需求规模的爆发式增│
│ │长，推动负极包覆材料行业持续处于高景气周期，市场需求逐年递增，产能│
│ │规模不断扩张，众多企业和资本纷纷涌入。尽管锂电产业发展趋势长期向好│
│ │，但短期调整波动难免。自2023年以来，受锂电产业竞争加剧以及产业链整│
│ │体降本的影响，锂电材料行业产品价格出现较大幅度调整并持续在底部区间│
│ │运行，负极包覆材料行业总体盈利水平也压缩至历史低位，产能利用率分化│
│ │现象明显，行业格局面临优化与重塑。面对复杂的整体环境，在股东的大力│
│ │支持和管理层的有效配合下，公司保持战略定力，积极推动落实多种举措，│
│ │确保企业平稳发展。 │
│ │在生产经营方面，公司全年动态调节产能利用率，全力消化库存积压，调整│
│ │库存降至合理水平。同时不断优化产线工艺，积极排产“快充”“超充”等│
│ │高倍率动力电池适配的负极包覆材料产品，以满足市场对高性能电池升级需│
│ │求。通过更大力度的市场拓展和渗透，公司负极包覆材料全年实现销售6万 │
│ │余吨，较2023年同比增长93.53%，市场占有率和竞争力继续保持行业领先，│
│ │产品体系和指标性能实现升级迭代；沥青基碳纤维在不断提升原丝拉伸强度│
│ │的基础上，攻克了多项技术难题，构建起以短切纤维、软毡、硬毡、复合毡│
│ │为核心的产品体系，逐步进行客户认证并开始小批量供货，实现从乙烯焦油│
│ │到沥青基碳纤维制品的完整产业链延伸。然而，受锂电产业链整体降本趋势│
│ │的传导和行业竞争影响，报告期内公司主营产品负极包覆材料价格有所下降│
│ │，叠加去化2023年末库存导致产能利用率未达到最佳水平，以及沥青基碳纤│
│ │维业务处于市场推广期等影响，相较于上一年度，公司全年业绩承压。 │
│ │在研发创新方面，公司聚焦于负极包覆材料的技术深耕，依托自主研发和合│
│ │作研发的“双轮驱动战略”，凭借较强研发实力和深厚的工艺积累，紧跟“│
│ │快充”“超充”等高倍率动力电池行业发展趋势和设计理念，实现差异化新│
│ │产品的批量生产和稳定供货，并在锂电产业去库存和产品升级迭代的大背景│
│ │下进一步提升市场份额。与此同时，公司持续进行研发投入，在充分发挥大│
│ │连长兴岛研发基地研发能力的基础上，新建辽宁鞍山研发基地，有效汇集一│
│ │批行业技术人才，持续加大新产品研究以及对应生产工艺、设备的开发，为│
│ │产品不断升级迭代和公司创新发展持续注入动力。经过研发团队的不懈努力│
│ │和持续探索，公司全年获授知识产权超30余项，实现知识产权数量大幅跃升│
│ │。公司及所属企业先后荣获2024年度辽宁省“专精特新”中小企业、国家级│
│ │“专精特新”小巨人称号、创客中国二等奖、创客大赛国赛中国500强等荣 │
│ │誉资质以及入选辽宁省工业企业创新产品目录。 │
│ │在市场拓展方面，公司持续推动南北两大生产基地的协同生产、发货及售后│
│ │服务，构建一致性服务标准，有效强化了品牌价值与市场竞争力，提高运行│
│ │效率与风险管控，提升客户体验的同时也进一步增强客户黏性；公司在巩固│
│ │和提升既有客户战略合作关系的基础上，组建海外市场拓展团队，通过"存 │
│ │量客户海外项目配套+增量客户精准开拓"双轨策略，加速负极包覆材料全球│
│ │市场份额突破，以进一步提升公司在负极包覆材料行业的市场占有率和行业│
│ │领先优势。 │
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│公司经营计划│公司将凭借现有优势，进一步加快发展步伐，增强竞争实力，提高盈利能力│
│ │，挖掘产业潜力，充分利用公司积累的生产技术优势和管理优势，保持主营│
│ │业务增长，持续提高公司品牌知名度和市场占有率。 │
│ │（1）增加产能产量，巩固公司领先地位。在现有的技术储备基础上增加新 │
│ │的技术工具，实施平台化的研发、扩产、作业联动模式。 │
│ │（2）导入创新工程，树牢信德品牌。以技术创新和经营模式创新实现业务 │
│ │覆盖全球化、应用领域多元化、质量管理现代化。 │
│ │（3）实施营销战略，优化销售流程。依托现有的产业建设平台完善产品结 │
│ │构，稳步提升品牌形象，进而拓宽业务网络，加强销售服务，不断扩大客户│
│ │群体。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。流动性风险由本公司│
│ │的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券│
│ │以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下│
│ │拥有充足的资金偿还债务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、技术路线变动风险 │
│ │近年来，负极包覆材料的主流技术路线包括煤基可纺沥青和石油基可纺沥青│
│ │两种技术路线，公司属于石油基可纺沥青技术路线。石油基可纺沥青技术路│
│ │线所产出的负极包覆材料为当前市场占有率较高的品种。随着煤基可纺沥青│
│ │和其他技术路线日趋成熟和推广应用，若未来石油基可纺沥青（负极包覆材│
│ │料）的性能、技术指标和经济性被其他技术路线的替代型负极包覆材料超越│
│ │，则石油基可纺沥青（负极包覆材料）的市场份额可能被挤占甚至被替代，│
│ │相应的，公司生产经营将受到较大的不利影响。 │
│ │目前公司生产的负极包覆材料，可以满足下游客户的工艺需求。如果锂离子│
│ │电池的下游市场需求发生变化导致当前负极包覆材料的主流技术路线发生变│
│ │化，而公司未能及时、有效的开发并推出满足需求的新产品，则公司竞争优│
│ │势将被削弱，公司生产经营将受到较大不利影响。 │
│ │2、核心技术外泄或失密风险 │
│ │锂离子电池负极材料行业属于技术密集型行业，特别在下游终端应用领域对│
│ │锂离子电池的高性能、安全性、低成本、稳定性等方面要求持续提升的背景│
│ │下，公司需要持续研发新型号产品，来满足下游负极材料厂商对包覆材料的│
│ │快速响应需求。公司取得良好经营业绩的重要保障是公司的核心技术和相应│
│ │工艺。未来若发生核心技术外泄或失密，可能对公司发展造成不利影响。 │
│ │3、产业政策变动风险 │
│ │近年来，国家大力支持新能源汽车产业的发展，相继出台了一系列的财政补│
│ │贴政策。受益于政策支持，新能源汽车行业产值快速上升，带动上游锂离子│
│ │电池产业的快速发展。随着新能源汽车行业的发展，国家开始逐步减少相关│
│ │的补贴扶持，在此背景下，若下游新能源汽车、锂离子电池制造等行业不能│
│ │通过技术进步、规模效应等方法提高竞争力，政策变化将对整个新能源汽车│
│ │产业链的发展造成不利影响，从而也给上游锂离子电池负极包覆材料行业造│
│ │成不利影响。补贴政策调整从长远来看有利于优化新能源汽车市场结构，但│
│ │短期内对整车厂商的盈利能力产生了较大压力，相应的上游锂离子电池厂商│
│ │利润空间、盈利能力均受到了负面影响。如果未来相关产业政策出现重大调│
│ │整，公司不能及时有效应对，则公司的盈利能力和经营业绩可能将受到较大│
│ │的不利影响。 │
│ │4、行业竞争加剧的风险 │
│ │随着新能源汽车行业的发展，负极包覆材料的需求也日益增长，如果出现其│
│ │他有实力的竞争对手进军本领域，将对公司业务构成直接竞争，可能降低公│
│ │司的盈利水平。若公司的资本和人力资源不及前述竞争对手，可能使公司在│
│ │未来的行业竞争格局处于不利地位，从而给公司的经营业绩带来不利影响。│
│ │5、公司的毛利率可能下降的风险 │
│ │公司的主要产品为负极包覆材料。最近三年，公司主营业务毛利率逐年下降│
│ │。未来如果公司没有及时紧跟市场及行业发展趋势及客户需求变化、原材料│
│ │价格继续大幅上涨或不能有效控制成本，则公司将面临产品毛利率下降的风│
│ │险，进而对公司盈利水平产生不利影响。 │
│ │6、环保和安全生产的风险 │
│ │公司在产品生产过程使用部分易燃易爆化工原材料，若公司经营管理不当或│
│ │安全环保措施不到位，则可能发生环保和安全事故，可能给公司财产、员工│
│ │人身安全和周边环境带来不利影响。另外，虽然公司一直严格执行有关安全│
│ │、环保方面的法律法规，但随着国家安全环保管理力度的加强，有关标准和│
│ │要求可能会发生变化，公司如不能及时适应相应的变化，生产和发展将会受│
│ │到一定程度影响。
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