热点题材☆ ◇301355 南王科技 更新日期：2025-04-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:节能环保
风格:融资融券、送转潜力、回购计划、两年新股、破发行价、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为纸制品包装的研发、生产和销售。
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2024-01-08│新茶饮概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要客户有喜茶、海底捞、书亦烧仙草、肯德基、麦当劳、星巴克、华莱士、蜜雪冰城
、巴比食品、永和大王等
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2023-06-12│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-06-12在深交所创业板注册上市
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2023-06-12│转板A股 │关联度：☆☆☆
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南王科技:【839276:2016-10-11至2020-12-25】于2023-06-12在深交所上市
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2023-06-12│美团概念 │关联度：☆☆☆
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公司环保纸袋主要终端客户包括优衣库、喜茶、美团、阿迪达斯、安踏、特步、海底捞等知
名消费品牌
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-03│微小盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-04-03公司AB股总市值为：22.49亿元
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2025-04-03│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-04-03,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-32.97%
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2025-04-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过4000万元(268.456万股),回购期:2024-06-25至2025-06-24
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2024-10-28│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润1.76，公司每股资本公积4.91
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2024-06-12│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-06-12上市，发行价：17.55元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司主营业务为环保纸袋及食品包装等纸制品包装的研发、制造和销售。│
│ │本公司主要产品为环保纸袋及食品包装。 │
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│产品业务 │本公司主营业务为环保纸袋及食品包装等纸制品包装的研发、制造和销售。│
│ │本公司主要产品为环保纸袋及食品包装。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司以采购部为核心实施采购，采购部负责合格供应商遴选和管理，制定采│
│ │购计划，并结合库存情况和生产经营需求情况实施采购。公司制定了采购相│
│ │关的内部控制制度，对采购计划制定、采购计划执行、采购入库、原材料仓│
│ │储等采购业务流程中的重要环节进行有效管理和控制。 │
│ │公司采购的主要原材料包括原纸、油墨、胶水、包装材料及其他辅料等。原│
│ │纸供应商主要集中在广东、福建、山东、江苏等，油墨供应商主要集中在广│
│ │东，胶水供应商主要集中在广东、安徽等。公司以现代采购管理理念为指导│
│ │，建立了高效的原材料采购和物流体系，保证生产所需原材料的稳定供应，│
│ │并优化采购成本。 │
│ │原材料采购以市场价格为基础协商确定，原材料经检验合格入库后，财务部│
│ │根据采购合同约定和公司结算流程支付款项。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司坚持以市场为导向，主要采取“以销定产”的生产模式。公司根据客户│
│ │已下达的订单，制定生产计划并组织生产。对签订年度供货合同的客户，公│
│ │司根据该类客户提供的采购计划，结合与客户及时沟通的交货要求，进行必│
│ │要的储备性生产，以保证客户下达订单后获得及时交付，并合理平衡公司淡│
│ │旺季的生产能力。 │
│ │公司建立订单评审制度，以确保公司以合理利润获取高质量的客户订单，并│
│ │保证对客户的及时按质足量交付，有利于建立长期稳定的合作关系。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司以销售部为核心，统筹管理市场需求信息采集、市场开拓、销售团队管│
│ │理、客户服务等，并通过各地子公司，提高响应速度，完善营销网络。 │
│ │公司产品主要在国内市场销售，部分产品出口。国内销售区域主要集中在华│
│ │南、华东等地区，并逐步进入华中、华北等区域，外销区域主要为美国、日│
│ │本、澳大利亚、东南亚等国家和地区。 │
│ │公司制定了销售内部控制制度，对客户信用等级、销售订单、发货、物流运│
│ │输、收款等重要环节进行全面监控和管理。 │
│ │公司产品销售采用直销和经销相结合的营销模式，充分发挥各种模式的优势│
│ │，保证产品销售的实现并取得合理回报。国内销售以直销模式为主，能保证│
│ │销售的效率，也能及时把握客户的需求特征，为技术创新和产品升级换代提│
│ │供及时可靠的市场信息。境外销售则主要与当地经销商合作，充分利用经销│
│ │商的仓储、配送以及售前售后服务能力，并借助经销商的销售网络拓宽客户│
│ │群体，扩大产品销售，服务终端客户。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司产品创新和技术研发主要由研发中心负责，具体职责包括：制定产品创│
│ │新和技术研发的长期规划和研发项目计划；组织实施各类研发项目的立项、│
│ │实施、评审、验收和成果转化工作；组织产、学、研项目的调研、实施、研│
│ │究开发工作；制定并实施技术创新的激励机制和考核办法等。 │
│ │目前公司采取自主研发与合作研发相结合的研发模式，以市场为导向，不断│
│ │加大研发投资力度，为增强公司的核心竞争力提供了强有力的保障。除自主│
│ │进行技术研发和产品创新外，公司非常重视对外技术交流与合作，联合供应│
│ │商、高等院校、科研院所等多方资源进行研究开发。与原纸供应商共同研发│
│ │提升纸张强度、韧性、防渗透等性能，与设备供应商共同致力于生产设备的│
│ │性能改进、功能扩展，实现产业链的良性互动。 │
│ │5、盈利模式 │
│ │公司专注于纸制品包装的制造与销售，通过设计、研发、采购、生产、销售│
│ │等环节，提供满足客户需求的纸制品包装，最终实现销售并获得相应的利益│
│ │。公司具备独立的研发、采购、生产和销售体系，公司的盈利模式为通过纸│
│ │制品包装的生产与销售来实现利润。 │
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│行业地位 │公司连续入选中国印刷包装企业100强排行榜 │
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│核心竞争力 │（1）规模优势 │
│ │公司通过多年的积累和发展，在纸制品包装市场中收入规模占据优势，特别│
│ │是在环保纸袋细分领域，公司产品市场规模处于领先地位。公司目前拥有生│
│ │产主要设备300多台，其中包括引进具有国际先进水平的德国卫星式柔印机 │
│ │、日本的自动化制袋流水线；国内行业先进的自动化印刷设备、自动纸杯机│
│ │、吸管机、制袋设备，拥有检验和试验设备近100台（套）。 │
│ │（2）客户资源优势 │
│ │公司立足于服务下游各行业头部客户的业务战略，凭借优异的产品质量和服│
│ │务能力，赢得了众多知名品牌客户的信赖，并与其建立了长期稳定的合作关│
│ │系。目前，公司主要客户均为国内外知名消费及餐饮品牌，包括肯德基、麦│
│ │当劳、星巴克、美团、华莱士、海底捞、蜜雪冰城、耐克、阿迪达斯、安踏│
│ │、特步等。公司优质的产品和服务赢得客户高度评价，荣获肯德基“2019年│
│ │度百胜中国质量奖”、麦当劳“2020年度AA供应商质量奖”等。优质客户一│
│ │方面在很大程度上带动了公司的业务快速发展，另一方面公司能借助优质客│
│ │户的影响拓展业务规模，吸引潜在客户，逐步扩大和强化公司的品牌影响力│
│ │。 │
│ │（3）技术持续创新优势 │
│ │公司在多年的经营中，始终注重技术研发和产品创新。公司设立了研发中心│
│ │，建立了较完善的研发体系，采用自主研发和合作研发结合的研发模式，与│
│ │陕西科技大学、北京印刷学院、袋王机械（上海）有限公司等院校和设备供│
│ │应商建立合作研发关系，与北京米格实验室建立合作交流关系，并成立米格│
│ │实验室企业服务站，提升和加强产品检测方面的资源和能力。以市场需求为│
│ │导向，积极跟踪国内外纸制品包装领域的最新技术发展状况，开展新技术、│
│ │新工艺的前瞻性预研，研发符合市场需求和公司发展战略的新领域产品及新│
│ │技术，保障公司在行业中的技术优势。 │
│ │（4）质量管控优势 │
│ │由于食品包装直接接触食品，客户对食品包装的质量管控要求非常高，尤其│
│ │是食品安全，客户更是极为重视，因此对供应商的软硬件方面提出了更高的│
│ │要求，例如，麦当劳和星巴克对其供应商额外提出了通过BRC认证的要求。 │
│ │在环保纸袋领域，下游优质客户同样重视产品质量，例如，终端客户优衣库│
│ │对产品“零缺陷”的质量要求更是对其供应商提出了最严格的质量管控要求│
│ │。公司非常重视质量管理，构建了严格的质量管控体系，在各重要的生产工│
│ │序均配备先进的检测设备及技术人员，并在行业技术标准的基础上建立了更│
│ │加严格的技术标准以及质量管理制度和流程，对产品质量进行全程控制。 │
│ │（5）生产领先优势 │
│ │①生产设备领先优势为提高生产效率和达到更高的质量标准，公司在设备选│
│ │型上更加注重高精度、高稳定性、高效率以及高自动化的原则，通过引进足│
│ │够数量的先进生产设备，保证了产品的高精度、高质量、高合格率以及低成│
│ │本。先进的生产设备提高了服务头部客户的门槛，减少了竞争者。②产品种│
│ │类齐全优势在环保纸袋领域，公司可生产多种规格、不同手柄以及形状的环│
│ │保纸袋产品；在食品包装领域，公司产品涵盖了餐厅用食品级纸包装的绝大│
│ │多数种类，成为“一站式”供应商。③产品标准化优势鉴于印刷产品生产成│
│ │本与生产批量、标准化（规格、材料等）程度高度相关的特点，公司积极引│
│ │导客户接受公司的产品标准，凭借生产方面的标准化和规模化优势，有效降│
│ │低了生产成本，巩固了公司的市场竞争优势。 │
│ │（6）战略布局优势 │
│ │国内区域，公司在重点消费区域进行战略布局，贴近终端优质客户设置子公│
│ │司，在降低了运输成本的同时，提高了对客户需求的响应速度进而提升服务│
│ │客户的品质。公司在国内多点布局布置产能降低了核心客户所关注的供应链│
│ │风险。 │
│ │国外区域，公司在马来西亚设置全资子公司，方便直接开展境外业务。 │
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│经营指标 │2023年我国纸制品包装行业进出口总额为85.94亿美元，其中出口额为84.70│
│ │亿美元。 │
│ │当前国内纸制品包装行业规模以上生产企业超过2000家，经过多年发展，行│
│ │业内已出现一批规模较大、技术水平先进的生产企业，市场集中度正处于上│
│ │升趋势。2020年，我国纸制品包装行业内前五大生产商销售收入合计占行业│
│ │规模以上企业收入总额比例为13.01%，相比2016年前五大生产商的相应比例│
│ │5.40%，市场集中度进一步提升。 │
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│竞争对手 │DetmoldGroup（德盟集团）、厦门吉宏科技股份有限公司、上海海印环保科│
│ │技股份有限公司、昆山金红凯包装制品有限公司、王子包装（上海）有限公│
│ │司、大连东正纸袋制品有限公司、上海紫丹食品包装印刷有限公司。 │
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│品牌/专利/经│品牌：在做大做强纸制品包装主业的同时，紧跟市场趋势、把握市场需求、│
│营权 │积极探索新材料运用和新的应用场景，适时扩大产品线（如正在布局的无纺│
│ │布保温袋、外卖包装袋，纸标签、收银纸业务），提高客户粘度，提升“南│
│ │王”品牌知名度、提高市场占有率，与主营业务产生协同效应，提高经营业│
│ │绩。 │
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│投资逻辑 │公司优质的产品和服务赢得客户高度评价，荣获肯德基“2019年度百胜中国│
│ │质量奖”、麦当劳“2020年度AA供应商质量奖”、“2023年麦当劳AA质量奖│
│ │”、“HAVI保障供应奖”、“HAVI卓越质量奖”、“HAVI开发创新公司奖”│
│ │、喜茶“HEYTEA2019年度最佳新供应商”、“HEYTEA2020年度优秀供应商”│
│ │、美团“优秀供应商卓越伙伴关系奖”、来伊份“2020年优秀辅料供应商奖│
│ │”以及海底捞“2021年度最佳诚信供应商”、“2022年度最佳产品供应商”│
│ │。 │
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│消费群体 │国内外知名消费及餐饮品牌，包括肯德基、麦当劳、星巴克、美团、华莱士│
│ │、海底捞、蜜雪冰城、耐克、阿迪达斯、安踏、特步等 │
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│消费市场 │内销-华东地区、内销-华南地区、内销-西南地区、内销-华北地区、内销- │
│ │华中地区、内销-东北地区、内销-西北地区、外销、其他业务收入 │
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│增持减持 │南王科技2024年10月18日公告，公司股东温氏壹号、温氏贰号计划公告日起│
│ │15个交易日后的90日内以集中竞价方式减持公司股份数量不超过194.5187万│
│ │股（占公司总股本比例1%），以大宗交易方式减持公司股份数量不超过389.│
│ │0374万股（占公司总股本比例2%）。截至公告日，上述股东合计持有公司股│
│ │份1067.1428万股（占公司总股本比例5.4861%）。 │
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│项目投资 │南王科技2023年7月26日公告，公司拟用自有或自筹资金约2.1亿元在惠安县│
│ │惠东工业区东桥镇燎原村莲塘投资建设华东生产基地三期项目。项目建设内│
│ │容：①建设厂房及配套设施；②引进先进的制袋、印刷及其他配套设备。项│
│ │目的投资建设符合公司未来业务发展和市场拓展的需要，对公司的产业布局│
│ │及未来发展具有积极作用。 │
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│行业竞争格局│当前国内纸制品包装行业规模以上生产企业超过2000家，经过多年发展，行│
│ │业内已出现一批规模较大、技术水平先进的生产企业，市场集中度正处于上│
│ │升趋势。2020年，我国纸制品包装行业内前五大生产商销售收入合计占行业│
│ │规模以上企业收入总额比例为13.01%，相比2016年前五大生产商的相应比例│
│ │5.40%，市场集中度进一步提升。为应对日趋激烈的市场竞争，行业内的优 │
│ │势企业不断扩大生产规模或进行重组整合，走规模化和集约化发展道路，行│
│ │业集中度不断提高。 │
│ │虽然经过多年发展，行业内已出现一批规模较大、技术水平先进的生产企业│
│ │，但从整体看，纸制品包装行业集中度仍较低，行业竞争激烈，形成了充分│
│ │竞争的市场格局。 │
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│行业发展趋势│目前，全球包装行业开始逐步布局中国，国内绿色环保政策推动行业健康发│
│ │展。近年来，随着全球包装产业逐步向以中国为代表的发展中国家和地区转│
│ │移，我国纸制品包装行业在全球纸包装产业中的地位日益突出，已成为全球│
│ │重要的纸制品包装供应国家。据中国包装联合会的统计数据统计，2023年我│
│ │国纸制品包装行业进出口总额为85.94亿美元，其中出口额为84.70亿美元。│
│ │最近几年，我国纸制品包装行业保持稳健发展态势，规模以上企业数量队伍│
│ │不断壮大，行业收入规模和利润水平保持稳健。随着人民消费水平的提高，│
│ │人们对生活质量的要求也会相应的提升，包装纸行业及下游纸制品消费行业│
│ │的市场规模有望进一步扩大。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国循环经济促进法》、《中华人民共和国食品安全法》、《│
│ │中华人民共和国清洁生产促进法（2012年修订）》、《印刷业管理条例》（│
│ │2020年修订）、《印刷业经营者资格条件暂行规定》、《印刷品承印管理规│
│ │定》、关于加快我国包装产业转型发展的指导意见、中国包装工业发展规划│
│ │（2016-2020年）、中国包装工业发展规划（2021-2025年）、关于进一步加│
│ │强塑料污染治理的意见、关于扎实推进塑料污染治理工作的通知、印刷业“│
│ │十三五”时期发展规划、印刷业“十四五”时期发展专项规划、关于进一步│
│ │推动新闻出版产业发展的指导意见、关于促进食品工业健康发展的指导意见│
│ │、“十三五”国家食品安全规划。 │
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│公司发展战略│公司秉持“让包装更环保、让世界更美好”的企业使命，致力于为合作伙伴│
│ │提供创意设计、方案策划、新技术应用、色彩管理及其他个性化需求一站式│
│ │解决方案。公司坚持安全、绿色、高效的可持续发展路线、坚持“创新驱动│
│ │、质量至上”的理念，不断加大研发投入、持续改善生产工艺、注重精益生│
│ │产和精细管理、减少生产过程中的材料和能源耗用、推进数智化转型，力争│
│ │成为纸制品包装行业世界级的领先企业。 │
│ │公司聚焦于环保包装领域，以服务于西式餐饮、新式茶饮、鞋服、商超及百│
│ │货、电商、快递等行业的品牌客户为主要发展方向。在做大做强纸制品包装│
│ │主业的同时，紧跟市场趋势、把握市场需求、积极探索新材料运用和新的应│
│ │用场景，适时扩大产品线（如正在布局的无纺布保温袋、外卖包装袋，纸标│
│ │签、收银纸业务），提高客户粘度，提升“南王”品牌知名度、提高市场占│
│ │有率，与主营业务产生协同效应，提高经营业绩。 │
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│公司经营计划│1、加快产能建设、新产线投入 │
│ │（1）福建生产基地“5G+智慧工厂”投入使用 │
│ │项目以建设纸制品包装行业标杆工厂为目标，打造“5G网关+连接+平台+应 │
│ │用”一站式解决方案。预计2024年下半年投入使用。 │
│ │通过对企业各生产设备的全面互联，数据实时采集，实现对设备的精准操控│
│ │、协同作业及远程故障预警诊断，实时反馈生产运营状况，提高设备利用效│
│ │率，降低生产能耗；以5G物联网技术为基础的智能化改造，打通企业数字链│
│ │条。从订单获取到最终交货的所有环节实现信息的传递，在生产过程中，通│
│ │过MES管理系统，标准工时管理系统，APS及WMS管理系统等，基于移动端供 │
│ │应链管理系统对生产端各节点生产数据的监控及分析预警推送，降低管理难│
│ │度，提高生产效率，大幅降低企业管理成本；依托厂区内自动导航车辆（AG│
│ │V）、自动移动机器人（AMR）、叉车、机械臂和无人仓视觉系统，结合智能│
│ │物流调度系统，建立物流终端控制、商品入库存储、搬运、分拣等作业全流│
│ │程自动化、智能化应用场景。实现厂区智慧物流，降低仓储成本、提升运营│
│ │效率、提升仓储管理能力。 │
│ │（2）华南生产基地（广东鹤山）开工建设 │
│ │华南生产基地将按福建生产基地“5G+智慧工厂”相似标准开工建设。规划 │
│ │的产品将覆盖纸制品包装全部品项，业务主要辐射华南市场。 │
│ │（3）安徽布袋王无纺布生产线投产 │
│ │安徽布袋王为公司新增控股子公司，主要产品为无纺布保温袋、外卖包装袋│
│ │，是公司新增加的产品线，预计将于2024年上半年投产。无纺布袋产品在环│
│ │保方面的具有减少塑料用量、可重复利用、全生命周期综合环境影响低的特│
│ │点。产品可解决传统塑料袋在保温、保冷方面的功能性不足，广泛应用于餐│
│ │饮、茶饮连锁、咖啡连锁、商超等重点领域，市场前景十分广阔。 │
│ │（4）扩大南王新材料纸标签、收银纸产能 │
│ │为解决众多核心客户各应用场景下的标签纸、收银纸需求，南王科技于2023│
│ │年设立控股子公司-福建南王新材料科技有限公司，在传统产品的基础上， │
│ │研发100%再生浆环保标签、收银纸面材，加快环保收银纸和各类环保商业标│
│ │签前沿技术创新，推出强抗水热敏标签及无底纸标签。从客户的实际使用场│
│ │景出发，致力于为客户提供更高性价比的产品综合解决方案，与客户携手推│
│ │广对环境和人类健康更友好的产品，产品可广泛应用于商超、茶饮连锁、生│
│ │鲜、物流仓储行业、工业加工、工程管理、服饰类标签和医疗药品等多种场│
│ │景，为产品标识、追溯管理等提供很大便利。 │
│ │2.产品创新及研发 │
│ │公司始终坚持以市场为导向，以客户需求为中心，积极推进产品创新，推出│
│ │了一系列具有创新性和实用性的纸袋包装产品。这些产品不仅满足了客户对│
│ │于美观、环保、实用的需求，也提升了公司的品牌形象。同时，专注于环保│
│ │材料的研发，采用可再生、可降解的材料，精确控制材料的配比和工艺参数│
│ │，来提高产品的耐用性和防水性能，使其能够满足更多的使用场景和需求。│
│ │在不断研发新品，提高新产品的开发成功率的同时优化现有产品结构，进一│
│ │步提升了产品的市场竞争力。 │
│ │3.提高公司治理水平 │
│ │不断完善董事会自身建设，充分发挥董事会专门委员会的作用。继续加强在│
│ │财务管理、内部审计、风险管理等多方面的管控，切实落实公司内控制度。│
│ │继续规范信息披露工作，提升信息披露工作的整体质量，注重投资者关系管│
│ │理，加深投资者对企业的了解和信任。 │
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│公司资金需求│本公司财务部持续监控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金│
│ │储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足│
│ │够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1.社会消费需求波动风险 │
│ │公司主要产品环保纸袋和食品包装主要应用于服装、餐饮、商超百货、休闲│
│ │食品等社会消费领域，社会消费需求的波动对公司产品需求具有重要影响。│
│ │2020年以来，社会消费需求发生波动，导致公司下游市场需求存在一定不确│
│ │定性，进而可能会对公司经营业绩造成不利影响。 │
│ │2.原材料价格波动风险 │
│ │公司生产所用主要原材料为原纸，占生产成本的比例较高。根据敏感性分析│
│ │，原纸价格每上涨10%，将会导致公司毛利率下降约4个百分点。如果原纸价│
│ │格出现重大不利变化，会对本公司经营业绩产生一定影响。 │
│ │3.市场竞争风险 │
│ │纸制品包装行业经过多年的发展，已经形成了以优势企业为主导的市场竞争│
│ │格局，市场竞争较为激烈。若公司竞争对手采取较为激进的价格竞争策略，│
│ │或通过加强产品研发、改进生产技术等提升产品质量和综合服务能力，而公│
│ │司未能同步跟进或相应提高产品质量和服务能力满足客户需求，或者下游客│
│ │户出于优化供应链需要，增加新供应商或者对现有供应商的份额进行调整，│
│ │公司将面临市场份额和盈利能力下降的风险。 │
│ │4.海外市场环境变化的风险 │
│ │公司产品主要在国内市场销售，少部分产品出口（2023年外销收入占总收入│
│ │比例为16.46%）。外销区域主要为美国、日本、澳大利亚、东南亚等国家和│
│ │地区。若上述主要海外国家或地区的贸易政策发生较大变化，将可能对公司│
│ │的出口业务产生一定不利影响。美国商务部于2023年6月对进口自中国的纸 │
│ │购物袋（PaperShoppingBags）发起反倾销和反补贴立案调查，同时对进口 │
│ │自马来西亚纸购物袋发起反倾销立案调查，会对公司出口至美国的业务产生│
│ │一定影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票以及两者相结合│
│ │的方式分配股利，并优先采用现金方式分配股利。如无重大投资计划或重大│
│ │资金支出，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的│
│ │10%。在公司盈利、现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司应 │
│ │当采取现金方式分配股利；若董事会认为公司未来成长性较好、每股净资产│
│ │偏高、公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体│
│ │股东整体利益时，可以在符合公司现金分红政策的前提下，制定股票股利分│
│ │配预案。 │
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