热点题材☆ ◇301388 欣灵电气 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、破发行价、拟减持、专精特新、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-10-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,UBS AG持有23.43万股(占总股本比例为：0.23%)
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2022-11-18│传感器 │关联度：☆☆
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公司拥有包括继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关共六大类产品
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2022-11-09│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-11-09在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-03│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-03公司AB股总市值为：23.92亿元
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2025-04-03│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-03,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-6.34%
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2025-02-19│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-02-19公告减持计划,拟减持174.47万股,占总股本1.70%
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2022-11-25│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │1998年11月5日，乐清资产评估事务所出具《德力西集团欣灵继电器厂1资产│
│ │评估报告书》（乐资评字〔1998〕第52号），对欣灵继电器厂1998年9月30 │
│ │日的全部资产和相关负债进行了评估，确定在评估基准日1998年9月30日的 │
│ │资产总额16,461,007.11元，净资产15,423,303.05元。其中实收资本15,074│
│ │,472.14元归胡志兴、胡志林所有；其余部分归新老股东共享。2021年1月31│
│ │日，天津中联资产评估有限责任公司出具“中联核报字[2021]D-0001号”《│
│ │评估报告之复核意见报告》，根据该报告，乐清资产评估事务所于1998年11│
│ │月5日出具的“乐资评字[1998]第052号”《资产评估报告书》的报告书写基│
│ │本符合相关评估规范的要求，评估结果在合理范围内。1998年11月12日，柳│
│ │市镇人民政府出具了《关于德力西集团欣灵继电器厂资产量化为自然人的批│
│ │复》（柳政字[1998]第93号），确认欣灵继电器厂原属股份合作制企业，由│
│ │胡志兴、胡志林合作投资创办，已经股东大会讨论决定，对企业进行整体改│
│ │组，增资扩股，总资本量化为胡志兴股东为7,537,236.07元，胡志林股东为│
│ │7,537,236.07元。1998年11月12日，乐清会计师事务所出具《验资报告》（│
│ │乐会师内验字〔1998〕第621号），确认截至1998年11月12日，浙江欣灵电 │
│ │气股份有限公司（筹）已收到其股东投入的股本为2,027万元。其中，胡志 │
│ │兴合计投入股本9,830,950元（含投入净资产中归胡志兴所有的实收资本7,5│
│ │37,236.07元及新投入货币资金2,293,713.93元）；胡志林合计投入股本9,7│
│ │29,600元（含投入净资产中归胡志林所有的实收资本7,537,236.07元及新投│
│ │入货币资金2,192,363.93元）；瞿建光投入股本304,050元；胡小芳投入股 │
│ │本202,700元；曹文波投入股本202,700元。2020年12月31日，发行人聘请立│
│ │信会计师对1999年设立股份公司的《验资报告》进行验资复核，出具了“信│
│ │会师报字[2020]第ZF10591号”《验资复核报告》，根据该报告，发行人199│
│ │9年设立时注册资本2,027万元均已缴足。1999年3月5日，全体发起人召开创│
│ │立大会暨首次股东大会，会议审议通过了设立欣灵电气的相关议案，并选举│
│ │产生了首届董事会和首届监事会，并通过《公司章程》。1999年3月25日， │
│ │浙江省人民政府证券委员会出具了《关于同意设立浙江欣灵电气股份有限公│
│ │司的批复》（浙证委[1999]21号），同意设立欣灵电气。1999年3月31日， │
│ │发行人取得浙江省工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》（注册号：│
│ │3300001005548)。统一社会信用代码：91330300145498305G。 │
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│产品业务 │公司是一家主要生产继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表等低压│
│ │电器产品的企业。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购的原材料主要为金属及金属件、电子元器件、塑料件等，供应商按│
│ │照公司提供的图纸、技术要求进行生产、加工，提供符合要求的零部件，或│
│ │者公司直接采购符合要求的通用标准零部件。对于客户需求量较小或技术含│
│ │量较低的产品，公司采用直接采购产成品的模式。供应商提供符合公司技术│
│ │与质量要求的产成品，公司进行质检、测试后对外销售，如开关电源、信号│
│ │灯等产品。 │
│ │采购中心通过网络查询、调研、相关审核验证等流程收集具备开发潜力的供│
│ │应商信息，向有合作意向的供应商发放《供应商 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取自主品牌生产为主、外包贴牌生产为辅的生产模式，主要产品均为│
│ │公司自制，部分客户需求较小的产品或技术含量较低的产品，采用外包生产│
│ │的模式。 │
│ │公司主要采取以销定产的生产方式，即生产管理中心根据客户订单或者常规│
│ │销售计划，制定生产计划，形成生产订单并录入生产管理系统，系统自动进│
│ │行分解，各生产部门按照计划组织生产。为提高生产管理效率，公司将电镀│
│ │等非核心工艺环节，采用委外加工的形式，委托给具有稳定生产能力和较高│
│ │品质管控能力的外协加工商进行加工。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司建立了经销与直销相结合的销售体系，2023年全国签约经销商125家。 │
│ │近年来，公司也通过参加各种展会、网络推广等方式积极拓展海外市场。 │
│ │（1）经销模式 │
│ │经销模式指非直接向终端用户销售，借助中间商的渠道资源和客户资源进行│
│ │销售。经销模式下，经销商承担对最终客户的销售风险。公司通过严格授权│
│ │、统一指导实现对签约经销商的管理，签约经销商执行公司营销政策、计划│
│ │和策略，协助进行市场开拓，反馈市场一线情况，负责区域内的产品营销。│
│ │（2）直销模式 │
│ │直销模式是指没有利用签约经销商的渠道，通过公司销售人员、展会、网络│
│ │旗舰店或门市部等形式，直接拓展客户并对客户直接销售。 │
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│行业地位 │公司是国内主要的低压电器生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、公司顺应行业发展趋势，不断充实与提升自身的研发能力，研发成果丰 │
│ │富，具备持续技术创新能力 │
│ │公司高度重视技术研发和自主创新，2023年，公司研发费用支出为3,232.14│
│ │万元，占营业收入7.43%；截至2023年12月31日，公司的研发团队人数为153│
│ │人，占公司总员工人数的比重为14.3%。2023年，公司开展研发项目35个， │
│ │研发项目丰富且均与公司主营业务相关。公司自主研发并取得了121项软件 │
│ │作权、授权专利479项（其中发明专利38项）。 │
│ │2、公司具备较强的研发成果产业化的能力，不断推出新的产品，丰富产品 │
│ │布局 │
│ │公司产品主要面向工控行业，下游应用领域广泛，公司在持续研发的同时，│
│ │也注重提升产品开发与设计能力，以把握行业发展趋势，不断将新的产品型│
│ │号推向市场，具备较强的研发成果产业化能力。公司深入研究行业的发展状│
│ │况和技术发展趋势顺应低压电器小型化、智能化的特点，组建专门的研发团│
│ │队，提升自身的软件开发能力，以满足低压电器中电子控制元器件自动化、│
│ │数字化、智能化的要求。通过多年的技术积累，公司掌握了覆盖现有产品品│
│ │类的软件开发能力，形成了传统工控元件组网、智能制造云平台、人机交互│
│ │界面(HMI)等产品/技术储备，为迎接工控领域物联网的到来奠定了基础。 │
│ │2023年，公司研发推出高压直流继电器产品系列，进一步完善产品布局。 │
│ │3、公司已初步建立起遍布全国的经销商网络，同时与主要直销客户建立了 │
│ │稳定的合作关系，具备持续开发新客户的能力 │
│ │公司成立时即专注于低压电器产品在工控行业的应用，工控行业客户涉及领│
│ │域众多，且分布于全国各地；公司借助分布于全国各地的经销商，就近服务│
│ │当地的客户，以促进公司产品的销售并提升公司产品的渗透率。2023年，公│
│ │司共有经销商125家，分布于全国各地，已初步建立起遍布全国的经销商网 │
│ │络，通过经销商实现产品在不同地域、不同领域客户的应用。 │
│ │在拓展经销渠道的同时，公司亦组建了销售团队，向客户直接销售。公司根│
│ │据低压电器行业产品差异化的特点及同行业公司的需求，逐步增加了ODM业 │
│ │务，与同行业知名品牌建立了稳定的业务合作关系。 │
│ │4、公司建立了完善的质量管理体系，产品质量稳定 │
│ │公司自成立以来，一直秉持质量至上的经营理念，在研发、设计、生产、销│
│ │售和服务等各个环节严格把关，建立了完善的质量控制体系，且质量体系已│
│ │与国际接轨并通过ISO9001:2015、ISO14001:2015和ISO45001:2018认证。近│
│ │年来，公司质量管理不断创新，顺利导入IATF16949汽车行业质量管理体系 │
│ │，并成功通过认证，为公司大力发展新质生产力，跨入新能源的新赛道夯实│
│ │基础。 │
│ │公司按照国内及境外的相关资质认证要求，产品通过了强制性产品认证/自 │
│ │愿性产品认证，并通过了CE、UL、TUV等国际认证。 │
│ │2023年，公司产品经国家及地方主管部门抽查检验均为合格，同时公司报告│
│ │期内不存在因产品质量问题引起的诉讼或纠纷。公司产品质量符合国家和行│
│ │业的标准及要求，质量稳定。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入43,506.03万元，比上年同期下降9.62%，其中实│
│ │现主营业务收入43,380.71万元，比上年同期下降8.22%，归属于母公司股东│
│ │的净利润4,281.20万元，比上年同期下降29.26%；总资产为127,140.21万元│
│ │，比上年末下降3.91%。 │
│ │公司高度重视技术研发和自主创新，2023年，公司研发费用支出为3,232.14│
│ │万元，占营业收入7.43%；截至2023年12月31日，公司的研发团队人数为153│
│ │人，占公司总员工人数的比重为14.3%。 │
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│竞争对手 │施耐德、ABB、西门子、欧姆龙、正泰电器、宏发股份、良信股份、天正电 │
│ │气、三友联众。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2023年末，公司自主研发并取得了121项软件作权、授权专利479│
│营权 │项（其中发明专利38项）。 │
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│投资逻辑 │公司是国内主要的低压电器生产企业之一，核心产品为各类继电器及智能化│
│ │电气控制元件和装置，现拥有继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪│
│ │表、传感器、开关共六大类上万个品种规格的产品体系。公司先后荣获“国│
│ │家高新技术企业”、“浙江绿色企业”、“浙江省级企业研究院”、“浙江│
│ │省企业技术中心”、国家级专精特新“小巨人”等荣誉。公司是浙江省低压│
│ │电器标准版技术委员会会员单位，曾参与中国国家计量技术规范“JJF1282-│
│ │2011电子式时间继电器校准规范”、浙江制造团体标准“T/ZZB0960-2019时│
│ │控开关”的编写，参与国家标准“GB/T17285-2022电气设备电源特性的标记│
│ │安全要求”、“GB/T17626.11-2023电磁兼容试验和测量技术第11部分对每 │
│ │相输入电流小于或等于16A设备的电压暂降、短时中断和电压变化抗扰度试 │
│ │验”的修订，并作为主要起草单位参与了中国质量认证中心认证技术规范“│
│ │CQC1127-2017自动转换开关电器用电子式控制器认证技术规范”、浙江制造│
│ │团体标准“T/ZZB1576-2020时间继电器”、浙江制造团体标准“T/ZZB1630-│
│ │2020自动转换开关电器”、浙江制造团体标准“T/ZZB2166—2021电感式接 │
│ │近开关”、团体标准“T/ZJDJ004—2022数显式温度控制仪”、团体标准“T│
│ │/ZJDJ005—2022数显电参数测量仪”的编写。2020年，公司实验室取得中国│
│ │CNAS认证。 │
│ │公司一直专注于低压电器产品的研发、设计、生产与销售，通过多年的发展│
│ │，以丰富的生产、技术与业务经验为基础，形成了自有品牌+ODM双向驱动的│
│ │经营格局，有效提升了公司的运营能力，确立了行业竞争地位。 │
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│消费群体 │机械制造、新能源、家电、消防、电力、通信等行业。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│增持减持 │欣灵电气2025年2月20日公告，公司董事兼总经理张彭春计划公告日起十五 │
│ │个交易日后的3个月内以集中竞价方式或大宗交易方式减持本公司股份不超 │
│ │过174.4688万股（占本公司总股本比例1.7%）。截止公告日，张彭春直接持│
│ │公司股份697.8753万股，占公司总股本比例的6.81%；通过乐清市欣灵投资 │
│ │有限公司间接持有公司股份80.9347万股，占公司总股本比例的0.79%。 │
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│行业竞争格局│我国低压电器行业从简单装配、模仿制造到自行开发设计，产品在种类、性│
│ │能、质量、产量等多方面已基本能满足国内市场的需求。随着低压电器产品│
│ │的更新换代，低压产品的技术也呈现新的特点，朝着高性能、高可靠性、小│
│ │型化、数字化、模块化、组合化、电子化、智能化、可通信、零部件通用化│
│ │、绿色化的方向发展。未来，高端低压电器可融合新基建发展，智能化、数│
│ │字化等将逐步融入低压行业各个领域，相关新技术同低压电器行业将会出现│
│ │新的融合产物，或将带来行业革命性的突破，包括新一代信息技术、人工智│
│ │能与工业互联网、电子芯片与电力电子、智能网联汽车、智能能源管理等。│
│ │尽管目前中高端市场及相关技术主要由大型外资或合资企业掌握，国内优秀│
│ │企业通过技术创新，调整优化产品结构，正在努力根据自身实际情况深度推│
│ │进智能制造，实现中高端产品的国产化替代。 │
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│行业发展趋势│随着中国工业转型升级的不断深化，中国电气工业面临着质量提升、效率升│
│ │级、降本降耗等诸多现实问题。《中国制造2025》提出以智能制造为核心的│
│ │强国战略，不仅为电气企业的创新发展指明了方向，更让电气产业再次站到│
│ │了转型升级、创新驱动的风口上。智能领域涌现的一些颠覆性技术创新，正│
│ │在创造新产业新业态，信息技术、制造技术、新材料技术和新能源技术广泛│
│ │渗透到各个领域，未来随着智能电网、5G、新能源等投资建设的持续推进，│
│ │低压电器产业将发生以绿色、智能、融合为特征的群体性重大技术变革。市│
│ │场整体规模将在平稳增长、保持现有竞争格局的同时，不断缩小与国际巨头│
│ │的差距，低压电器领域国产品牌将有更大的话语权。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标│
│ │纲要》、《关于调整完善强制性产品认证目录和实施要求的公告》、《产业│
│ │结构调整指导目录（2019年本）》、《基础电子元器件产业发展行动计划（│
│ │2021-2023年）》 │
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│公司发展战略│公司主要从事低压电器产品的研发、生产和销售，其产品主要用于工业控制│
│ │，应用领域遍布机械制造、新能源、家电、消防、电力、通信等行业。公司│
│ │已形成集技术研发、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系。 │
│ │公司以“提供更具价值的工控元件和服务”为使命，坚持以市场为导向，以│
│ │客户为中心，通过自主研发，致力于成为让工业自动化更高效的优秀的工控│
│ │元件制造企业。 │
│ │未来，公司将结合行业发展趋势、下游客户及市场需求，对现有产品进行迭│
│ │代升级，并不断提升核心技术产品的市场竞争力，加快新产品的产业布局。│
│ │公司将通过募投项目的实施，不断加大研发投入，提高公司整体研发能力，│
│ │提升品牌价值，增强公司的核心竞争力，实现产品定位由中低端向中高端的│
│ │转变，由元器件生产向元器件生产与解决方案并重的转变，致力于成为国内│
│ │一流的电器元件供应商和自动化解决方案集成商。 │
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│公司日常经营│公司重视自主研发创新，持续开展研发投入，改进和提升现有产品的技术水│
│ │平并不断研发新产品。报告期内，公司的研发费用支出3232.14万元，占营 │
│ │业收入7.43%，占比较高且保持稳定。 │
│ │报告期内，公司开展的研发项目数量为35个，研发项目丰富且均与公司的主│
│ │营业务相关。公司的研发成果丰富，截至报告期末，公司已获得授权专利47│
│ │9项（其中发明专利38项）。 │
│ │在持续研发投入的同时，公司深入研究行业的发展状况和技术发展趋势，顺│
│ │应低压电器小型化、智能化的特点，组建专门的研发团队，提升自身的软件│
│ │开发能力，以满足低压电器中电子控制元器件自动化、数字化、智能化的要│
│ │求。通过多年的技术积累，公司掌握了覆盖现有产品品类的软件开发能力，│
│ │截至报告期期末自主研发并取得了121项软件著作权，形成了传统工控元件 │
│ │组网、智能制造云平台、人机交互界面（HMI）等产品/技术储备，为迎接工│
│ │控领域物联网的到来奠定了基础。 │
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│公司经营计划│1、“以项目引人才+人才促项目”双轮并驱机制推动科技创新，提高公司整│
│ │体研发能力 │
│ │公司以项目共赢为发展基础，引进行业领先的技术人才合作开发，以行业人│
│ │才为驱动力，推动公司产品在新行业、新领域和新场景的快速落地。同时公│
│ │司将依托浙江省企业技术中心、建博士后科研工作站等科研平台，加强与高│
│ │等院校的产学研合作，以技术赋能产品升级、以创新推动产品拓展，全方位│
│ │提升公司的研发实力。 │
│ │2、加快数字化工厂建设，推动数智赋能可持续发展新模式 │
│ │公司将围绕“双碳”“双控”和“可持续发展”的发展目标，通过数字技术│
│ │与绿色技术的融合应用，改进生产工艺流程，提高产线的运营管理精度，进│
│ │而实现生产制造精益化、能源结构低碳化、设备管理精细化。MES系统导入 │
│ │、立体智能仓库的建设，促进生产环节的自动化、高效化与标准化升级，降│
│ │低能源损耗，强化可持续发展策略，为社会创造更高的价值。 │
│ │3、加大产品研发投入，发挥企业自身优势，延伸工控领域细分行业产品线 │
│ │聚焦于下游市场的实际需求和用户的问题痛点，基于公司在工控领域细分行│
│ │业多年的技术积累和品牌优势，依托公司在细分行业的研发和技术创新、智│
│ │能制造等方面的优势，持续加大研发投入，优化研发创新激励机制，推动前│
│ │瞻性技术、关键工艺、替代进口产品的创新突破，实现技术、市场与业务的│
│ │深度融合；积极参与产品标准的制修订，强化标准指标引领市场，进一步提│
│ │高市场占有率。 │
│ │4、充分发挥政策导向效应，加大新能源产品技术投入，加快速度提高新领 │
│ │域产品的市场占有率 │
│ │公司瞄准市场发展趋势，贯彻落实《中国制造2025》，推动新领域产品研发│
│ │，公司组建“高可靠性光伏继电器”、“新能源交流接触器”、“面向大容│
│ │量储能系统的新一代小斥力高能效接触器的研发与应用”等多个专项研发团│
│ │队，公司将立足于产品技术研发，迈向新能源等多个新兴领域，打造具有高│
│ │附加值的产品体系，实现公司业务的新突破。 │
│ │5、借助大品牌企业平台，优势互补，建立战略合作 │
│ │在自有品牌产品大力发展的同时，公司将持续以ODM的形式加强与龙头企业 │
│ │的协同合作，通过生产资源配置、生产工艺技术的优化，强化公司的额技术│
│ │研发优势和制造成本优势，借助下游客户的大品牌的渠道优势，开展深度战│
│ │略合作，优势叠加，携手共赢。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、主要原材料价格波动的风险 │
│ │公司生产经营所需要的原材料主要是金属及金属件、塑料件、电子元器件等│
│ │。直接材料占产品总成本比重较大原材料价格的波动对主营业务毛利率的影│
│ │响较大。 │
│ │近年来，公司生产所需的主要原材料铜及铜制品的价格增长较快。公司若不│
│ │能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游，或不能通过技术工艺创新抵│
│ │消成本上涨的压力，或在原材料价格下降过程中未能做好存货管理，均可能│
│ │对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、市场竞争风险 │
│ │目前，国内低压电器市场处于充分竞争状态，形成了实力较强的跨国公司与│
│ │本土优势企业共存的竞争格局，且在逐步地走向行业整合。跨国公司掌握了│
│ │低压电器行业中较为先进的技术，而本土优势企业通过不断的技术和管理创│
│ │新以提升市场竞争力，行业竞争趋于激烈。 │
│ │目前与同行业龙头企业相比，公司的规模化效益和品牌影响力不够明显。如│
│ │果公司在未来的一段时间内不能持续有效地提升生产和服务水平，将会对公│
│ │司的经营业绩构成不利影响。 │
│ │3、技术更新风险 │
│ │公司产品应用领域遍布机械制造、新能源、家电、消防等行业，产品面临的│
│ │工作环境较为复杂，终端客户对产品的结构、功能、性能稳定性、使用寿命│
│ │等具有差异化、多样化的需求。同时，5G通信、物联网、移动互联网等技术│
│ │的普及与渗透，加快了低压电器产品向小型化、自动化、智能化的更新速度│
│ │。若公司未来无法对新的技术趋势、多样化的产品需求作出及时反应，无法│
│ │对生产工艺持续优化，对产品进行及时更新换代，则公司可能存在客户资源│
│ │丢失、市场份额下降的风险，将对公司经营带来不利影响。 │
│ │4、毛利率波动的风险 │
│ │随着低压电器行业市场竞争愈加激烈，原材料价格波动、劳动力成本上升等│
│ │因素均可能影响公司的产品成本、进而导致毛利率波动；且毛利率受市场供│
│ │需关系、公司议价能力等因素的综合影响。若公司未能在市场竞争中通过保│
│ │持销售收入的增长分摊固定成本的增加，或因市场竞争激烈、议价能力不足│
│ │等因素导致无法根据材料、人工等成本的波动适当调整销售价格，将面临毛│
│ │利与毛利率波动甚至下滑的风险。 │
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