热点题材☆ ◇301389 隆扬电子 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:苹果概念、智能穿戴、汽车电子、新能源车、消费电子、复合铜箔
风格:融资融券、破发行价、重组预案、高融资盘、QFII新进、专精特新、机构吸筹
指数:无
【2.主题投资】
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2024-08-30│智能穿戴 │关联度：☆☆
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公司产品目前少量应用于智能可穿戴设备,包括智能手表等
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2024-03-28│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司的产品目前主要应用于 3C 消费电子领域和新能源车领域，在新能源车领域主要应用于
新能源车汽车电子的中控系统、雷达和智能座舱
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2023-07-06│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司目前应用在新能源车上的产品有屏蔽材料及散热材料，主要应用于新能源车的中控系统
和雷达。公司相关产品已量产并开始向吴中伟创力、上海宏景智驾信息科技有限公司等客户出货
。
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2022-11-22│复合铜箔 │关联度：☆☆☆
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公司子公司富扬电子主要掌握卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术，能进行电磁屏蔽材料真
空磁控溅射、电镀等前端工序的加工。
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2022-10-31│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司电磁屏蔽类产品主要包括导电布、导电布胶带等，聚焦于消费电子领域，起到电磁屏蔽
功能，实现电磁兼容的效果。
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2022-10-31│苹果概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司是苹果供应链上的电磁屏蔽材料生产商，产品主要用于笔记本电脑、平板电脑。据招股
说明书：报告期内，公司针对终端苹果品牌的销售金额分别为17,760.74万元、30,842.65万元及
30,115.50万元，占主营业务收入的比例分别为66.37%、72.53%及70.32%。
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2025-03-13│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2024-12-31,MORGANS TANLEY &CO.INT ERNATIO NAL PLC.持有103.30万股(占总股本比
例为：0.36%)
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2025-03-13│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-12-31,MORGANS TANLEY &CO.INT ERNATIO NAL PLC.持有103.30万股(占总股本比
例为：0.36%)
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2024-08-16│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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公司的优质客户包括富士康、广达、仁宝、和硕、英业达、立讯精密、长盈精密、东山精密
等知名消费电子产品制造商
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2024-06-04│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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公司的产品在新能源车领域主要应用于新能源车汽车电子的中控系统、雷达和智能座舱。
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2024-05-23│电磁屏蔽 │关联度：☆☆☆
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公司业务各类电磁屏蔽材料和部分绝缘材料的研发、生产和销售。
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2022-10-31│首日破发 │关联度：☆☆☆
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公司上市首日即跌破发行价，跌幅为6.93%
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2022-10-31│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-10-31在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-03│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-03,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-4.00%
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2025-04-02│高融资盘 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-04-02,公司融资余额占流通市值比例为：12.74%
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2025-03-28│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
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2025-03-12│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-12-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有103.30万股(0.36%)
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2025-02-21│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司协议转让苏州德佑新材料科技股份有限公司100%股权
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2024-12-31│机构吸筹 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止 2024-12-31机构持股环比增加311.11%
【3.事件驱动】
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2023-12-12│多个AI PC产品即将推出，明年有望成AI PC规模性出货元年
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继10月19日宣布启动AI PC加速计划后，英特尔将在12月14日的“AIEverywhere”发布会上
正式推出其首个AI PC处理器——代号MeteorLake的酷睿Ultra处理器。除英特尔外，三星电子将
于12月中旬推出全球首款AI PC。12月15日，2024华硕酷睿UltraAI PC轻薄本新品发布会将召开
。
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2023-07-03│复合铜箔多家公司获得订单，行业迎来商业化应用
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6月29日晚间，万顺新材公告，全资子公司广东万顺科技的复合铜箔产品经客户测试验证，
于近日获得了客户首张复合铜箔产品订单。6月20日晚间，双星新材发布公告，公司于2022年12
月完成首条PET复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，经客户反复测试验证，并于近日获
得客户的首张产品订单。复合铜箔低制造成本优势显著，夹层高分子材料的使用可节省约66%的
铜材，使成本相较传统箔材大幅下降，未来有望成为行业发展的新趋势。
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2022-11-23│复合集流体即将迎来量产 产业链龙头已经发力
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重庆金美新材料科技有限公司于11月11日下午召开发布会，宣布实现8微米复合铝箔产品量
产。 重庆金美相关负责人向记者介绍，该复合铝箔产品主供全球动力电池龙头企业客户。据重
庆金美介绍，本次量产的8微米复合铝箔是新一代多功能复合铝导电膜产品。 2018年，其第一代
铝复合集流体已随着客户高镍三元项目在欧洲某车型上量产应用。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2020年11月12日，隆扬有限召开股东会，决议公司整体变更为股份有限公司│
│ │，同意以截至2020年9月30日经审计的净资产267,790,992.48元为基数，折 │
│ │为股份公司195,730,855股，超过股本部分计入资本公积。容诚会计师对公 │
│ │司上述整体变更进行了审验，并出具了“容诚验字[2020]230Z0267号”《验│
│ │资报告》。2020年12月3日，隆扬电子召开创立大会暨第一次临时股东大会 │
│ │，审议通过了与股份公司设立相关的议案，全体发起人签署了股份公司章程│
│ │。2020年12月9日，公司取得了新的《营业执照》，整体变更为股份有限公 │
│ │司。统一社会信用代码：91320583718672527C。 │
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│产品业务 │公司主要从事各类电磁屏蔽材料和部分绝缘材料的研发、生产和销售。报告│
│ │期内，公司主要产品为电磁屏蔽材料、绝缘材料及散热材料，并积极布局铜│
│ │箔材料。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要采用“以产定购、需求预测相结合”的采购模式，由资材部下设的│
│ │生管课根据客户订单和客户预测需求，结合生产计划及现有原材料库存数量│
│ │，确定所缺原材料状况并由资材部下设的采购课进行采购。 │
│ │公司采用询价模式确定采购价格。采购人员根据过去的采购记录或者公司合│
│ │格供应商目录确定询价对象，在收到报价资料后比较各询价对象报价内容及│
│ │综合条件，最终确定合作的供应商。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采用“以销定产、需求预测相结合”的生产模式，根据客户的需求│
│ │进行生产。业务部门接到客户的正式订单后，由资材部下设的生管课确定生│
│ │产计划，开立生产工单，并且制定生产排程表和交货排程表。 │
│ │公司一般以自主生产为主，因作业人员、公司生产设备的产能达到饱和等无│
│ │法如期出货时，为满足客户即时需求，公司将部分工序如模切/裁切、贴合 │
│ │等委托给外协厂商加工，以提高生产效率，增加产量。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司采取直销的模式向客户销售产品。对于大客户，公司在接受客户订单前│
│ │，需要根据客户的要求，先试制样品。在客户对样品进行测试验证的同时公│
│ │司进行报价，样品和报价通过后，客户通常会与公司签订框架协议。 │
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│行业地位 │专业的EMI屏蔽材料制造商 │
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│核心竞争力 │（1）技术优势 │
│ │公司始终重视技术创新，在产品研发创新、设计能力和工艺技术上不断积累│
│ │。公司持续深耕消费电子产业链，经过多年发展，公司现已掌握多项核心技│
│ │术，包括卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术、屏蔽材料柔性化技术、连续│
│ │化带状全方位导电海绵制备技术、高速精密成型技术、非开模模切技术、异│
│ │形模切及自动排废技术等。 │
│ │（2）客户优势 │
│ │公司依靠高质量的产品、本地化批量供货的优势，以及快速响应客户需求的│
│ │能力，在市场上已形成良好的品牌和口碑，与众多知名客户建立了稳定密切│
│ │的合作关系；依托公司各方面优秀表现及积极服务，已开发其他境内外优质│
│ │客户。 │
│ │（3）质量控制优势 │
│ │为了增强自身竞争力，提高生产效率和产品质量，公司制定并执行了涵盖采│
│ │购、生产、销售等环节的一系列内部控制制度，对各环节实行严格的控制流│
│ │程和规范。公司的品质控制流程包括IQC进料检验、IPQC制程检验、FQC成品│
│ │检验和OQC出货检验等主要流程，从原材料、在产品到最终成品，实现质量 │
│ │检测全流程覆盖，确保公司产品品质的稳定性。 │
│ │（4）垂直产业链优势 │
│ │公司通过整合产业链，现已拥有从材料前体到模切产品的较为完整的电磁屏│
│ │蔽材料垂直产业链体系。公司子公司富扬电子和聚赫新材主要掌握卷绕式真│
│ │空磁控溅射及复合镀膜技术，能进行电磁屏蔽材料、复合铜箔等材料的真空│
│ │磁控溅射、电镀等前端工序的加工，需模切的产品再交付给隆扬电子、川扬│
│ │电子等进行模切等后端工序的加工，最终交付符合客户要求的产品。 │
│ │（5）高效快速响应客户需求优势 │
│ │公司管理层及核心研发人员均在电磁屏蔽材料行业具备丰富的从业经验，对│
│ │下游产品及客户熟悉程度较高，对电磁屏蔽材料的产品研发、材料性能、生│
│ │产工艺、品质管理、市场开拓等方面有专业的理解，对客户的产品需求、性│
│ │能需求、产品研发方向也有准确的判断。因此，公司能够快速了解客户诉求│
│ │，凭借在行业内深耕多年形成的核心技术优势进行高效优质生产，为客户提│
│ │供在短时间内快速响应的服务。 │
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│经营指标 │2024年度，公司实现营业收入287,942,035.52元，同比增长8.51%，归属于 │
│ │上市公司股东的净利润82,231,686.40元，同比下降15.02%，归属于上市公 │
│ │司股东的扣除非经常性损益的净利润77,434,121.87元，同比下降14.79%。 │
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│竞争对手 │莱尔德、固美丽、达瑞电子、飞荣达、恒铭达、世华科技。 │
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│品牌/专利/经│截至2021年12月31日，公司拥有专利96项，其中发明专利16项、实用新型专│
│营权 │利80项，均为公司主要生产经营用专利。 │
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│投资逻辑 │公司是国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省高新技术企业、江苏省专精│
│ │特新企业，且被认定为江苏省高性能EMI电磁屏蔽新材料工程技术研究中心 │
│ │，是国内先进的电磁屏蔽、绝缘、散热、缓震等解决方案提供商之一。经过│
│ │二十多年的积累和发展，公司具备专业的管理团队、成熟的工艺技术、完善│
│ │的生产设施和经验丰富的技术研发人员；凭借优秀稳定的产品品质和快速响│
│ │应客户需求的能力，公司获得了下游客户的广泛认可，进入了行业一流消费│
│ │电子企业的供应链体系，包括苹果、惠普、华硕、戴尔等国际知名终端品牌│
│ │商和立讯、广达、富士康、仁宝、和硕等行业内知名电子代工服务企业，并│
│ │拓展部分PCB、FPC厂为合作客户。基于公司产品在笔记本电脑及平板电脑领│
│ │域的优秀品质和良好口碑，亦为公司新能源车汽车电子领域的开拓奠定了良│
│ │好的基础，获得了国内部分新能源品牌厂商的认可。由于消费电子及新能源│
│ │车品牌厂商对产品质量有严格要求，对长期合作的供应商建立了严格的准入│
│ │制度，因此进入品牌厂商的供应链体系是上游原材料企业在市场上获得较高│
│ │地位的标志。 │
│ │公司始终重视技术创新，在产品研发创新、设计能力和工艺技术上不断积累│
│ │。公司持续深耕消费电子产业链，经过多年发展，公司现已掌握多项核心技│
│ │术，包括卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术、屏蔽材料柔性化技术、连续│
│ │化带状全方位导电海绵制备技术、高速精密成型技术、非开模模切技术、异│
│ │形模切及自动排废技术等。 │
│ │公司依靠高质量的产品、本地化批量供货的优势，以及快速响应客户需求的│
│ │能力，在市场上已形成良好的品牌和口碑，与众多知名客户建立了稳定密切│
│ │的合作关系；依托公司各方面优秀表现及积极服务，已开发其他境内外优质│
│ │客户。 │
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│消费群体 │全球知名消费电子制造商和品牌厂商 │
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│消费市场 │华东、华南、西南、华北、华中、保税区、境外 │
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│行业竞争格局│（1）3C消费电子行业 │
│ │2024年，消费电子行业走出阴霾，回暖之象逐步显现。据知名数据公司IDC │
│ │的统计显示，2024年全球PC出货量为2亿6270万台，同比增长1%。尽管增幅 │
│ │微小，但这是三年来首次实现增长。这一增长主要得益于2024年第四季度的│
│ │强劲表现，该季度全球PC出货量同比增长了1.8%，达到6890万台。此外，根│
│ │据市场研究机构Canalys发布的报告显示，2024年第四季度，全球平板电脑 │
│ │市场出货量同比增长5.6%，达到3990万台。这使得2024年全年总出货量达到│
│ │1.48亿台，同比增长9.2%。国补政策的实施及欧美节假日促销活动，推动整│
│ │体消费电子市场的逐步复苏，智能终端的需求开始逐步进入回升阶段，再叠│
│ │加AI的重磅亮相加速了整体3C消费电子行业的变革与升级，新挑战、新机遇│
│ │、新技术、新应用并存。科技的不断进步升级，使得消费电子产品整体向轻│
│ │薄化、便携化、高性能化的趋势发展，也对设备的抗电磁干扰及散热的能力│
│ │提出了更高的需求，这将进一步推动上游电磁屏蔽材料和散热材料市场的快│
│ │速发展。 │
│ │（2）新能源汽车行业 │
│ │随着新能源汽车、无人驾驶、车载信息系统技术日渐成熟，汽车电子作为新│
│ │能源汽车产业中的重要部分，为行业的持续发展和优化升级提供重要支撑。│
│ │随着人们对于驾驶的安全性、舒适性、娱乐性的追求，汽车电子技术在汽车│
│ │的应用领域日益扩大。研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业│
│ │研究院共同发布了《中国新能源汽车行业发展白皮书（2025年）》，EVTank│
│ │数据显示，2024年全球新能源汽车销量达到1,823.6万辆，同比增长24.4%，│
│ │其中中国新能源汽车销量达到1,286.6万辆，同比增长35.5%，占全球销量比│
│ │重由2023年64.8%提升至70.5%，中国以旧换新政策效果显著，叠加各类车型│
│ │不断升级出新以及车价降低，推动新能源行业呈稳步增长的态势。 │
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│行业发展趋势│未来公司将继续紧密跟随3C消费电子产业及新能源产业的发展趋势，以持续│
│ │服务消费电子市场为根基，以拓展服务新能源汽车市场为动力目标，重点加│
│ │速铜箔材料的研发及建设，在产品端形成“电磁屏蔽+复合铜箔”双轮驱动 │
│ │的模式，不断坚持高目标指引，做实做强自身业务，实现企业持续稳定的高│
│ │质量发展。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标│
│ │纲要》、《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意│
│ │见》、《国务院关于进一步做好稳就业工作的意见》、《推动重点消费品更│
│ │新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》、《战略性新兴产业 │
│ │分类（2018）》、《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》 │
│ │、《“十三五”材料领域科技创新专项规划》、《战略性新兴产业重点产品│
│ │和服务指导目录（2016版）》、《新材料产业发展指南》、《信息产业发展│
│ │指南》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《中国制造2025》│
│ │、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。 │
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│公司发展战略│公司将持续秉承“满足员工、满足客户、发展企业、回馈社会”的经营理念│
│ │，追求“为员工提供发展机会，为客户创造真正价值，为股东谋求长期利益│
│ │”的愿景，始终坚持以技术为核心，以拓展新材料应用为创新方向。未来，│
│ │公司将继续紧跟消费电子产业及新能源产业的发展趋势，以持续服务消费电│
│ │子市场为根基，以拓展服务新能源汽车市场为动力，重点加速铜箔材料的研│
│ │发及建设，在产品端形成“电磁屏蔽+复合铜箔”双轮驱动的模式。此外， │
│ │公司还将积极推进产业经营与资本经营相结合，利用上市公司平台，通过合│
│ │作开发、投资并购等各类形式，丰富公司产品线，开拓不同领域的市场，打│
│ │造新的盈利增长点，实现公司的可持续发展，做实做强自身业务，最终实现│
│ │企业高质量发展。 │
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│公司日常经营│2024年度，公司实现营业收入287942035.52元，同比上升8.51%，归属于上 │
│ │市公司股东的净利润82231686.40元，同比下降15.02%，归属于上市公司股 │
│ │东的扣除非经常性损益的净利润77434121.87元，同比下降14.79%。主要原 │
│ │因在于： │
│ │公司主营业务所属的3C消费电子市场2024年呈逐步复苏的态势，带动了公司│
│ │产品整体销量的提升，再加上公司的客户结构进行一定优化，部分客户收入│
│ │规模有所增长。但由于3C消费电子行业生产企业众多，行业集中度整体不高│
│ │，行业竞争激烈，且需要配合客户在其产品生命周期内执行“季降”、“年│
│ │降”措施，公司整体毛利率较2023年仅呈微幅提升。近两年，公司在夯实主│
│ │业的基础上，积极探寻业绩新增长点。在市场方面，先后分别在越南、美国│
│ │及泰国建立工厂及办事处，以提前布局海外市场；公司致力于抓住不同国家│
│ │地区的行业需求与发展机遇，积极推进公司业务在各地的发展；在创新方面│
│ │，公司以自身深耕的卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术为核心，研发铜箔│
│ │类材料产品，逐步丰富和拓展公司铜箔产品种类，主要包括锂电铜箔及电子│
│ │电路铜箔，未来可广泛应用于锂电池行业、线路板（PCB）、覆铜板行业等 │
│ │等。基于此，随着公司研发的持续投入，并伴随淮安、越南及泰国等地项目│
│ │建设，固定资产投资加大，对公司净利润有较大程度的影响。 │
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│公司经营计划│1.坚持技术驱动，优化产品结构 │
│ │2025年度，公司将从技术出发，围绕客户需求以及行业发展趋势，丰富产品│
│ │类别、拓展应用场景，将持续进行生产工艺改造提升和技术升级，紧跟下游│
│ │行业AI的技术创新步伐。 │
│ │2.稳固现有市场，项目持续推进 │
│ │公司将持续深耕3C消费电子市场，在保障传统消费电子产品如笔记本电脑、│
│ │平板电脑等产品业务的同时，持续开拓新的优质客户。公司2024年各新增项│
│ │目亦将在2025年及未来持续推进，加快建设步伐。随着未来各项目的建成投│
│ │产，将为公司丰富新材料、拓展新领域的发展注入强劲动力。 │
│ │3.持续拓展市场，挖掘新的机遇 │
│ │公司将持续加大市场投入，关注不同领域的业务拓展需求，更将深入挖掘潜│
│ │在客户和市场机会。同时，密切关注3C消费电子市场及新能源汽车市场，紧│
│ │跟行业发展趋势和亮点，并结合公司自身产品的独特优势，使产品研发与客│
│ │户需求紧密对接，公司将加强内外资源整合，确保公司战略目标迅速落地。│
│ │4.完善制度流程，加强人才培养 │
│ │公司将不断完善内部制度，加强内控管理，优化组织及流程设计，提升公司│
│ │的精益管理能力，加强成本管控；并且，公司将不断提高人才梯队建设，大│
│ │力引进和培养具有国际视野、知识、能力和思维的高端技术和管理人才，将│
│ │引进行业精英人才与培育内部潜力人才相结合，重点落实人才发展战略。 │
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│公司资金需求│本公司统筹负责公司内各子公司的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资│
│ │和筹措贷款以应付预计现金需求。本公司的政策是定期监控短期和长期的流│
│ │动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和│
│ │可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│1.汇率波动的风险 │
│ │随着公司海外业务的快速发展和规模扩大，预计公司来自海外市场的收入规│
│ │模亦将逐步扩大，若汇率大幅波动，可能造成公司汇兑损失，增加财务成本│
│ │。 │
│ │2.宏观经济波动及市场竞争加剧的风险 │
│ │受地缘政治风险频发及中美贸易争端等影响宏观经济的不确定性因素增加，│
│ │将影响终端消费者的购买意愿，导致消费电子行业及新能源车行业整体需求│
│ │下滑，市场竞争形势严峻。 │
│ │3.净利率持续下降的风险 │
│ │近年来，以消费电子产品市场竞争愈发激烈，终端大客户有对存量产品在其│
│ │产品生命周期内执行“季降”或者“年降”的要求，通过降低采购价格等方│
│ │式加强自身的成本管控，从而影响了其上游供应商的盈利能力。 │
│ │4.募集资金投资项目实施的风险 │
│ │受市场环境变化的影响，公司现有产能足以满足目前订单需求，本着谨慎投│
│ │资的原则，为更好的保护公司及投资者的利益，公司决定终止了部分首次公│
│ │开发行时的募投项目，现公司已积极寻找新的募投项目，但可能面临新项目│
│ │在管理和组织实施过程中，存在工程进度、工程质量、设备价格、建设成本│
│ │等因素发生变化的风险，工程组织和管理能力、项目建设进度、预算控制、│
│ │设备引进与技术合作情况、项目建成后其生产能力与技术工艺水平是否达到│
│ │设计要求以及是否出现意外事件或不可抗力，都会对项目的顺利达产造成影│
│ │响。项目进展的不确定性，对公司的经营及业绩产生一定的风险。 │
│ │5.全球产业转移风险 │
│ │受劳动力成本上升及终端品牌厂商产业链战略布局等多方面因素影响，消费│
│ │电子产业链部分产能向东南亚国家转移趋势加速，公司目前越南生产基地已│
│ │经投产，泰国生产基地正在筹备建设中，但若公司海外客户拓展不顺利，则│
│ │可能对公司经营业绩产生较大影响。 │
│ │6.原材料价格波动风险 │
│ │公司为制造型企业，原材料是公司运营过程中十分重要的一部分。公司采购│
│ │的原材料主要有铜材料相关大宗商品、单/双面胶、泡棉、导电布、五金模 │
│ │具、保护膜及离型膜等，若未来出现原材料价格上涨、交付紧张的情况得不│
│ │到妥善应对，将可能对公司的出货情况、产品价格和盈利能力造成不利影响│
│ │。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金或股票或者现金与股票 │
│ │相结合等方式分配利润，具备现金分红条件的，应当优先采取现金方式分配│
│ │股利
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