热点题材☆ ◇301393 昊帆生物 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:次新股、创新药、减肥药
风格:融资融券、回购计划、次新超跌、破发行价
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2023-08-09│减肥药 │关联度：☆☆☆
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公司的多肽合成剂可用于减肥药中。
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2023-07-12│创新药 │关联度：☆☆☆
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公司分子砌块处于创新药研发产业链的最前端，主要为国内外药物研发或制药公司提供研发
用药物分子片段，组建化合物库以加快活性药物的筛选进程，对提高终端客户新药研发效率，降
低其新药研发与生产成本有着重要作用。
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2023-07-12│次新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-07-12在深交所创业板上市；主营：多肽合成试剂的研发、生产与销售。
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2023-07-12│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-07-12在深交所创业板注册上市
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2023-07-12│转板A股 │关联度：☆☆☆
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昊帆生物:【837632:2016-06-01至2019-07-10】于2023-07-12在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│次新超跌 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-30收盘价距上市以来最高价跌幅已达-63.23%
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-35.18%
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过6000万元(100万股),回购期:2024-02-05至2025-02-04
【3.事件驱动】
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2023-09-19│减肥药市场格局将被重塑，下一代重磅品种国内销售峰值或达400亿
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近日国家药品监督管理局批准了多款减肥药上市，其中包括利司那肽和利司那肽注射液。肥
胖对个人健康造成严重威胁，和高血压、糖尿病、高血脂等多种慢性疾病呈现显著正相关。肥胖
干预手段多样，除饮食干预和运动外，随着新一代GLP-1陆续获批肥胖适应症，减重药物正成为
一种新的选择。对于减肥药领域背后蕴藏的潜力，摩根大通最新预测，到2030年，在诺和诺德和
礼来双龙头垄断下，热门靶点GLP-1受体激动剂类减肥药的年销售额将超过1000亿美元。
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2023-09-06│减肥药Wegovy已经登陆英国，诺和诺德股价创新高
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9月4日，受消息面影响，制药公司诺和诺德在欧股创下盘中和收盘新高。诺和诺德宣布，全
球爆火的减肥药Wegovy（司美格鲁肽注射剂）已经登陆英国。由于供应紧张，诺和诺德还在新闻
稿标题上特别强调，英国的首发是“受控且有限”的。据悉，Wegovy在英国的官方标价约为美国
标价的六分之一，每包2.4毫克剂量约175.80英镑。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司自设立以来，专注于多肽合成试剂的研发、生产与销售，产品覆盖下游│
│ │小分子化学药物、多肽药物研发与生产过程中合成酰胺键时所使用的全系列│
│ │的合成试剂。同时，公司基于客户需求与差异化的竞争策略，依托在多肽合│
│ │成试剂行业的优势地位，成功开发了具有较强技术壁垒与良好市场前景的通│
│ │用型分子砌块和蛋白质试剂产品，形成了以多肽合成试剂为主，通用型分子│
│ │砌块和蛋白质试剂为辅的产品体系。此外，公司紧跟全球药物研发方向，贴│
│ │近国内外CRO、CDMO公司的市场需求，在合成技术门槛更高的脂质体与脂质 │
│ │纳米粒药用试剂、离子液体、PROTAC试剂和核苷酸试剂等高附加值、高壁垒│
│ │的特色产品领域积极布局，持续拓展产品管线，致力于为全球医药研发与生│
│ │产企业及CRO、CDMO公司提供特色功能化学品，精准、高效助力全球医药行 │
│ │业发展。 │
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│产品业务 │公司已形成了以多肽合成试剂为主，通用型分子砌块和蛋白质试剂为辅的产│
│ │品体系。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │作为研发驱动的创新型企业，公司历来重视产品的工艺开发与工艺优化，经│
│ │过多年的研发创新实践，公司已形成了一套明确、合理的工艺研发思路，具│
│ │备完善的工艺开发流程，包括市场调研、立项、评审、研发小试及工艺路线│
│ │筛选、工艺路线优化、成本优化、分析方法开发及验证、原材料质量研究与│
│ │控制、产品稳定性与保存条件研究、杂质研究与控制、反应安全测试及验证│
│ │等多个环节。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司对不同产品分别采用委托加工和外协采购的模式满足市场需求，报告期│
│ │内委托加工和外协采购模式的占比较高。 │
│ │3、采购模式 │
│ │采购部根据公司研发与生产部门提出的原材料采购需求，结合相应原材料的│
│ │安全库存情况编制具体采购计划，向公司的合格供应商进行询价、拟定采购│
│ │合同，经部门负责人审批后，由采购人员负责具体执行。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司产品具有专业性强、种类丰富的特点，主要客户群体包括医药研发与生│
│ │产企业、CRO、CDMO公司及科研院校等，公司主要向上述客户群体销售产品 │
│ │，同时也销售给部分贸易商客户。 │
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│行业地位 │缩合试剂、保护试剂、手性消旋抑制试剂之一 │
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│核心竞争力 │（1）技术服务能力强，响应速度快 │
│ │公司成立于2003年，是国内较早专注于研发、生产、销售多肽合成试剂的高│
│ │新技术企业。 │
│ │（2）产品种类齐全，附加值高 │
│ │作为生物医药行业上游的服务型企业，公司凭借品类齐全、性能高效的多肽│
│ │合成试剂产品建立的品牌优势。 │
│ │（3）客户资源丰富，粘性强 │
│ │公司客户覆盖国内外1,900余家医药研发与生产企业、CRO、CDMO公司，其中│
│ │不乏跨国医药行业龙头企业。 │
│ │（4）团队与品牌优势 │
│ │截至2022年12月31日，公司共有研发人员93人，占员工人数的比例为36.33%│
│ │，核心技术人员拥有丰富的多肽合成试剂研发与生产经验。公司已在多肽合│
│ │成试剂领域深耕近20年，在国内外均积累了一定知名度。 │
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│竞争对手 │山东汇海医药化工有限公司、浙江普康化工有限公司、淄博天堂山化工有限│
│ │公司、常州吉恩药业有限公司、宁夏金象医药化工有限公司、常州市湖滨医│
│ │药原料有限公司、浙江野风药业股份有限公司、Sigma-Aldrich、药石科技 │
│ │、皓元医药、Thermo Fisher Scientific、湖南华腾制药有限公司、西安瑞│
│ │禧生物科技有限公司、苏州亚科科技股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│公司良好的产品质量、全系列的产品线和稳定的供应能力使得“昊帆生物”│
│营权 │和“HIGHFINE”的品牌在客户群体中具有较高的知名度。截至2022年12月31│
│ │日，公司及子公司共拥有31项专利，其中，27项发明专利，4项实用新型专 │
│ │利。 │
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│投资逻辑 │公司系全球范围内为数不多的具备全系列多肽合成试剂研发与产业化能力的│
│ │公司之一。 │
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│消费群体 │生物医药企业。 │
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│消费市场 │内销-华东、内销-华北、内销-东北、内销-华中、内销-华南、内销-西北、│
│ │内销-西南、外销 │
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│行业竞争格局│1、多肽合成试剂行业竞争格局 │
│ │受产线布局、成本控制、业务拓展等多重因素的影响，行业内专注于多肽合│
│ │成试剂产品细分领域的企业屈指可数，多数厂商仅涉及特定几种多肽合成试│
│ │剂产品的研发与生产。 │
│ │国内市场方面，主要厂商亦仅从事个别系列多肽合成试剂产品的生产，如浙│
│ │江普康化工有限公司、山东汇海医药化工有限公司、淄博天堂山化工有限公│
│ │司、黄冈鲁班药业股份有限公司等主要从事碳二亚胺类缩合试剂的研发与生│
│ │产；常州吉恩药业有限公司、宁夏金象医药化工有限公司主要从事保护试剂│
│ │的研发与生产；常州市湖滨医药原料有限公司和浙江野风药业股份有限公司│
│ │主要从事手性消旋抑制试剂的研发与生产；发行人现有覆盖第一代到第四代│
│ │的种类齐全的多肽合成试剂产品，可根据下游客户酸胺缩合反应的特点为其│
│ │精准提供其所需的多肽合成试剂产品，已成为了多肽合成试剂行业的优选品│
│ │牌。 │
│ │2、分子砌块行业竞争格局 │
│ │分子砌块行业是一个全球竞争的行业，行业市场化程度较高。行业内既有来│
│ │自于北美、欧洲等发达国家或地区的企业，又有来自于中国、韩国等新兴国│
│ │家的企业。北美、欧洲等发达国家或地区的药物分子砌块企业的发展时间较│
│ │长、成熟程度较高；我国等新兴国家的药物分子砌块企业的发展时间较短、│
│ │发展程度较低。但随着我国创新能力的提高，我国药物分子砌块企业的生产│
│ │技术取得了长足进步，能够合成的药物分子砌块种类越来越齐全，药物分子│
│ │砌块合成技术与北美、欧洲企业相比的差距已越来越小。 │
│ │3、蛋白质交联剂行业竞争格局 │
│ │全球蛋白质交联剂产品市场份额主要被Thermo Fisher Scientific Inc、Me│
│ │rck KGaA、Perkin Elmer,Inc、Promega Corporation、GE Healthcare等国│
│ │际知名厂商占据，国内从事蛋白质交联剂研发与生产的企业较少，如湖南华│
│ │腾制药有限公司和发行人等，发行人作为ADC药物用蛋白质交联剂市场的有 │
│ │力竞争者，掌握了蛋白质交联剂特色膜分离提纯技术、低温脱水成环技术等│
│ │用于生产高纯度蛋白质交联剂产品的核心技术，现有包含可裂解型与不可裂│
│ │解型在内的蛋白质交联剂产品70余种，可以为客户提供从克级到公斤级规模│
│ │的蛋白质交联剂研发与生产，发行人持续加大对蛋白质交联剂产品的研发投│
│ │入，让ADC新药研发更快、更高效。 │
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│行业发展趋势│1）行业集中度提升，行业整合加速 │
│ │酰胺键的合成在生物医药的研发与生产环节是一项既常见又十分具有挑战性│
│ │的工作。由于原料酸和胺结构的多样性和复杂性，单一系列的多肽合成试剂│
│ │难以满足不同客户对其特定药物研发和生产的要求，因而全系列多肽合成试│
│ │剂库的构建是解决上述问题的有效方案。而多肽合成试剂行业内，受产线布│
│ │局、成本控制、业务拓展等多重因素的影响，行业内多数生产厂商仅涉及某│
│ │几种多肽合成试剂产品的研发与生产，行业内企业规模普遍较小，难以形成│
│ │规模效应与品牌优势。 │
│ │行业内像公司这类能够提供全系列多肽合成试剂研发与产业化的优势企业通│
│ │过多年的技术积累和规模效应，建立起了较高的行业壁垒，将通过行业整合│
│ │方式进一步巩固领先优势，从而迎来更大的市场机遇，提高主要产品市场占│
│ │有率。 │
│ │2）新型多肽合成试剂将陆续推出 │
│ │没有任何一种多肽合成试剂可以适用于所有的酸胺缩合反应，且随着多肽药│
│ │物研发的不断深入以及新型化学药物结构研发的推进，新型、高效多肽合成│
│ │试剂将陆续推出。其中，高反应活性和差向异构化控制能力、新型低毒、低│
│ │爆炸风险离去基团衍生化、聚合物支载型等新型多肽合成试剂将具有良好的│
│ │市场前景。公司自主开发的专利技术“一种树脂型酰胺合成试剂及其制备方│
│ │法与应用”，用于生产具有树脂特性的缩合试剂，极大地简化了反应的后处│
│ │理，此类新型缩合试剂推出后预计将会迎来广阔的市场空间。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》、《中华人民共和国安全生产│
│ │法》、《安全生产许可证条例》、《危险化学品安全管理条例》、《危险化│
│ │学品登记管理办法》、《危险化学品建设项目安全监督管理办法》、《危险│
│ │化学品重大危险源监督管理暂行规定》、《非药品类易制毒化学品生产、经│
│ │营许可办法》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和│
│ │2035年远景目标纲要》、《产业结构调整指导目录》、《战略性新兴产业重│
│ │点产品和服务指导目录》（2016年版）（征求修订意见）、《“健康中国20│
│ │30”规划纲要》、《关于促进医药产业健康发展的指导意见》、《中国制造│
│ │2025》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《关于加│
│ │快医药行业结构调整的指导意见》、“重大新药创制”科技重大专项“十二│
│ │五”实施计划、《促进生物产业加快发展的若干政策》。 │
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│公司发展战略│公司以品类多样、性能高效的多肽合成试剂产品为抓手，在良好的交付与完│
│ │善的服务的基础上，不断深化与客户的合作，在丰富多肽合成试剂产品管线│
│ │的同时，有序拓展合成技术壁垒更高、市场需求更广的分子砌块和蛋白质试│
│ │剂业务，并积极在脂质体与脂质纳米粒药用试剂等新型产品领域布局，致力│
│ │于深度绑定客户需求，与客户建立长期多项的全面合作。 │
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│公司经营计划│1、引入高端人才与先进设备，持续提升技术研发水平 │
│ │（1）坚持研发驱动发展，优化人才结构。通过专业化的人才自主培养和引 │
│ │进高端人才相结合的模式，培育和壮大先进技术团队；通过完善的激励机制│
│ │，充分发挥员工的主观能动性，为公司保持产品和市场的核心竞争力提供有│
│ │力的人才保障。 │
│ │（2）持续加大研发创新投入，引进先进设备。公司将利用自身在化学合成 │
│ │领域的技术积淀，进一步加大研究开发投入和自主创新力度，进一步提高生│
│ │产工艺水平；在现有研发资源的基础上引进先进的实验、生产和检测设备，│
│ │以更优越的生产工艺和更先进的生产设备提高公司产品批量化生产的质量和│
│ │生产效率，实现产品的产业化和规模化发展，进一步提升公司的品牌影响力│
│ │和市场口碑。 │
│ │2、自主开发与外延式收购相结合，不断丰富产品线 │
│ │公司将以现有产品和市场为基础，着眼于全球化经营发展战略，在继续保持│
│ │并巩固在多肽合成试剂等产品领域优势地位的基础上，通过实施“自主开发│
│ │与外延式收购”相结合的战略，逐步加大对脂质体与脂质纳米粒药用试剂、│
│ │离子液体、PROTAC试剂、核苷酸试剂以及非天然氨基酸等产品的研发、生产│
│ │与市场开拓力度，并适时推出满足市场需求的新产品，不断丰富产品线，实│
│ │现多产品协同发展，为公司创造新的利润增长点，多层次提升公司的市场竞│
│ │争力。 │
│ │3、延展产业链布局配合产能有序扩张，全面提升综合竞争力 │
│ │公司将向产业链上游拓展，以专业化的合成技术和良好的管理体系为基础，│
│ │为公司提供稳定的关键原材料，延伸产业链布局，进一步增强公司产品的成│
│ │本优势与质量稳定性；通过陆续新建生产线，有序提升自有产能，提高产品│
│ │的市场占有率，全面提升公司的综合竞争力，力争成为具有国际影响力的特│
│ │色功能化学品供应商。 │
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│公司资金需求│苏州昊帆生物股份有限公司100kg/年多肽、蛋白质试剂研发与生产及总部建│
│ │设项目（一期）；年产1,002吨多肽试剂及医药中间体建设项目；多肽及蛋 │
│ │白质试剂研发平台建设项目；补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险： │
│ │（一）委外生产模式带来的经营风险；（二）主要原材料价格波动风险；（│
│ │三）抗病毒药物对公司经营业绩的影响；（四）毛利率下降的风险；（五）│
│ │业绩波动的风险；（六）汇率波动风险；（七）所得税税收优惠风险；（八│
│ │）业务及资产规模增长以及生产方式部分改变导致的管理风险；（九）大股│
│ │东控制的风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）国家宏观政策变化的风险；（二）核心技术人员流失的风险；（三）│
│ │核心技术泄密的风险；（四）研发创新不足及技术升级迭代风险；（五）环│
│ │保风险；（六）安全生产风险；（七）质量及索赔风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）募集资金投资项目的组织实施风险；（二）行业前景、募投项目效益│
│ │等不能达预期的风险；（三）在产项目及募投项目新增产能不能及时消化的│
│ │风险；（四）固定资产折旧等增加导致利润下滑的风险：（五）本次公开发│
│ │行股票摊薄即期回报的风险提示 │
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