热点题材☆ ◇301419 阿莱德 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、智能机器、热管理、CPO概念、存储芯片、液冷服务、人形机器
风格:融资融券、昨日涨停、昨日首板、昨日上榜、最近情绪
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2026-05-28│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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公司导热界面材料可应用于存储芯片，并已有小批量交付。
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2026-04-20│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
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公司的导热界面材料和液冷散热器件产品可广泛应用于ICT通信、消费电子和光模块等场景
，部分产品如导热垫片、热管等已批量供货。
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2025-10-31│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司的导热材料已应用于光模块领域，具体客户与合作内容涉及保密协议暂不便对外透露。
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2025-10-13│汽车热管理 │关联度：☆☆☆
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公司热管理材料和电磁屏蔽材料在汽车领域及汽车电子的应用场景比较广泛，阿莱德在这方
面也具备相应的技术和产品
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2025-03-10│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司将持续开拓在智能装备和人工智能领域的市场，展开与头部客户的战略合作开发。
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2024-10-17│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司通过国内头部人形机器人公司的产品测试，将持续开拓在智能装备和人工智能领域的市
场。
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2023-02-09│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司的5G相控阵天线罩拥有优异的性能，在5G高频段透波率最高超过98%。
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2025-10-11│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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富士康是公司的合作伙伴之一
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2023-06-01│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比55%，收益于人民币贬值。
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2023-02-09│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-02-09在深交所创业板注册上市
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2026-08-14│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-08-14│昨日上榜 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-08-14上榜
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2026-08-14│昨日首板 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-14,近一段时间内首次涨停
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2026-08-14│昨日涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-08-14 10:31:42首次涨停，并持续封板到收盘
【3.事件驱动】
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2023-10-23│华为多项5G-A技术取得重大性能突破
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“华为中国”发布消息称，在IMT-2020(5G)推进组的组织下，华为已于9月11日率先完成5G-
A全部功能测试。近日，华为又全面完成5G-A技术性能测试。测试结果表明，华为在多项5G-A上
下行超宽带技术上取得重大性能突破，并且首次将端到端跨层协同技术应用在5G-A宽带实时交互
上，在容量和时延方面实现关键进展。相较于5G，5.5G传输速率为5G的10倍，一方面，5.5G可满
足在AI、大数据云交互等更多维使用场景，另一方面对基站射频性能与数量均提出更高要求。5.
5G的速率增强主要依靠超大带宽、ELAA（超大规模天线阵列）、载波聚合等技术。
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2023-09-14│华为5.5G再迎新突破
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在IMT-2020(5G)推进组的组织下，2023年9月11日，华为率先完成5G-A全部功能测试用例。
本次测试涵盖了上下行超宽带和宽带实时交互5G-A关键技术，充分展示了华为在5G-A技术上的领
先性。作为5G的演进和增强，5G-A连接速率和时延等网络能力实现了10倍提升，同时引入了通感
一体、无源物联、内生智能等全新的革命性技术，是构建未来智能社会的基础设施，将加速千行
百业的数智化转型。从产业链上看，随着基站通讯频段向5.5G演进，对基站射频的性能和数量都
产生了新的需求，天线、滤波器、PCB等环节有望受益。
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2023-04-27│Chiplet+数据中心+5G+新能源车，高性能导热材料需求空间有望持续打开
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AI领域对于算力的需求不断提高，当前以Chiplet为代表的先进封装技术高速发展，成为提
升芯片性能的重要途径。高性能封装会带来散热新需求，高性能导热材料成为刚需。机构预计，
随消费电子设备、新能源汽车的轻量化、高端化以及5G的持续建设，单位体积电子设备上的散热
需求将进一步提高，相关的导热、散热以及封装材料需求有望持续打开。由于本土替代的空间广
阔，国内企业有望在这一领域实现技术突破和产业升级，成为全球市场的竞争者。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海阿莱德成立于2004年6月，是一家高分子材料通信设备零部件供应商， │
│ │为客户提供射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件和电子导热散热器件等 │
│ │用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入│
│ │、中期产品开发、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案│
│ │（股票简称：阿莱德，股票代码：301419）。 │
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│产品业务 │公司是一家高分子材料通信设备零部件供应商，主要为通信主设备厂商及其│
│ │产业链上的其他通信设备厂商提供射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件 │
│ │和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及│
│ │包括前期研发设计介入、中期产品开发、后期生产制造和最终产品验证在内│
│ │的零部件整体解决方案。 │
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│经营模式 │公司拥有包括研发、采购、生产及销售在内的独立且完整的经营模式。公司│
│ │紧密跟踪行业市场动态与技术发展趋势，积极布局并稳步拓展海内外市场，│
│ │持续优化境内外生产基地的资源配置与统筹运营，不断完善营销网络与业务│
│ │布局，着力提升市场覆盖能力与整体经营规模。 │
│ │1、研发模式 │
│ │在自主研发方面，公司紧密跟踪ICT行业的技术发展趋势，积极参与下游客 │
│ │户的产品发展路径的规划，结合自身的市场调研以及企业自身的实际技术能│
│ │力情况，综合分析客户需求，提前规划后期技术发展路径。基于此，每年年│
│ │初，公司都会细化具体相关产品的项目立项，包括项目可行性分析、项目时│
│ │间规划、项目人员协调、项目预算安排和项目成果预期等内容，并按照研发│
│ │项目管理体系领导和监督研发项目的执行状态。公司研发中心具体负责项目│
│ │的开发，其他部门配合整个研发项目的实施。整个流程包括产品原型小样试│
│ │制、样品验证优化、产品中试、产品后续综合试验认证等环节。 │
│ │在共同研发方面，公司通过与下游客户针对某款具体产品的深入交流，按照│
│ │客户对产品性能的期望以及应用场合的要求，提供定制式方案。对于此类定│
│ │制产品的合作开发模式已经逐步形成了从“白盒子模式”（提供可制造性分│
│ │析报告，按照客户图纸生产制造），到“灰盒子模式”（和客户共同设计开│
│ │发产品并完成生产制造以及相关测试验证），再到“黑盒子模式”（按照客│
│ │户的指标要求，独立完成整个产品的技术论证、设计开发、生产制造到测试│
│ │认证）的转变。这有效降低了客户的研发投入，缩短了产品的开发周期，并│
│ │保证了产品的开发质量。 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司的产品主要是作为定制化产品销售给通信主设备厂商、ICT行业其他零 │
│ │部件厂商及客户指定的EMS厂商。因此，公司采取直接销售方式对外销售产 │
│ │品。 │
│ │公司在获得客户的供应商资质认证后与客户签订框架协议，市场部门根据客│
│ │户提供的销售预测及客户或客户指定的EMS厂商的确定订单制定年度和月度 │
│ │销售订单计划，并把订单内容录入ERP系统，内部制造完成后向客户或客户 │
│ │指定的EMS厂商交货。由于公司的产品具有高度定制化的特点，因此公司采 │
│ │取大客户发展策略，针对重点目标客户的需求制定相应开发计划，并综合客│
│ │户的供应商的竞争环境以及客户的购买力、付款条件、付款方式、付款执行│
│ │情况和利润空间等因素采取相应的开发和维护策略。 │
│ │3、采购模式 │
│ │不同的客户对产品性能要求、产品设计思路和技术方案存在较大差异。为了│
│ │降低库存，它们提出的采购需求通常具有“小批量、多品种”的特点。为了│
│ │适应客户的需求特点，公司采用了ERP系统对生产计划、采购计划和原材料 │
│ │库存进行预测、规划和安排，进一步优化库存管理和财务管理，尽可能降低│
│ │公司库存成本和资金占用成本。 │
│ │公司根据相关质量管理体系，在供应商的选定、供应商管理和采购成本控制│
│ │等方面建立了相对完善的制度，形成了较为规范系统的采购流程。为确保采│
│ │购原材料的质量，控制经营风险，由采购部、生产部、财务部对供应商的资│
│ │质、信誉、产品质量、生产技术、制造设备、付款方式等方面进行综合评价│
│ │和选择。 │
│ │4、生产模式 │
│ │公司产品主要为定制化产品。在生产安排方面，公司采用“以销定产”为主│
│ │、“预先备货”为辅的模式。“预先备货”是指根据客户提供的需求预测和│
│ │公司自己的判断储备安全库存。在生产工序方面，公司以自主生产为主；少│
│ │部分产品需要包胶、电镀、喷漆、丝印等工序的，委托外协厂商加工。 │
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│行业地位 │全球高分子材料通信设备零部件优质供应商 │
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│核心竞争力 │（一）技术研发优势 │
│ │公司深耕移动通信领域二十余年，始终坚持自主创新，通过自主研发和共同│
│ │研发两种模式，在通信设备零部件领域积累了丰富的技术储备。公司技术中│
│ │心拥有一支由博士、硕士领衔的高水平研发团队，技术人员63人。整个研发│
│ │区域占地超3,000平方米，采用现代化的实验室管理体系，严格遵循ISO相关│
│ │标准，设有配方实验室、材料工艺实验室、可靠性实验室及分析测试中心等│
│ │专业功能区，以高效的产品开发、验证与优化为目标，通过科学的功能区划│
│ │分，实现了从基础研究到工艺放大的研发流程与效率最优化。 │
│ │（二）客户资源优势 │
│ │公司始终秉持“以客户为中心”的服务宗旨，深耕客户需求，聚焦价值共创│
│ │，致力于与优质合作伙伴构建长期稳定、深度协同的战略协作关系，凭借持│
│ │续的技术革新、可靠的产品质量及高效的服务水准，赢得了全球客户的广泛│
│ │认可与高度信赖。经过多年的深耕细作与沉淀积累，公司在ICT领域供应链 │
│ │体系中占据稳固的技术地位，形成了优质、多元的客户结构，目前已持续为│
│ │全球知名通信设备厂商爱立信、诺基亚、中兴通讯、三星提供高品质产品与│
│ │服务，作为爱立信、诺基亚的核心供应商，合作深度与广度持续提升；同时│
│ │，公司与捷普、伟创力、富士康、华工正源、科大讯飞、Polarium、Airspa│
│ │n等国内外知名制造企业及能源科技企业保持长期稳定的合作，合作领域持 │
│ │续拓展。依托良好的客户结构与深度合作关系，公司不仅获得了稳健的现金│
│ │流支撑，更积累了优异的业界声誉，为后续业务拓展提供了有力保障。 │
│ │（三）市场拓展优势 │
│ │公司凭借二十余年沉淀的专业技术、丰富的实践经验、多元的市场渠道及健│
│ │全的合作体系，紧跟全球产业变革与技术升级趋势，持续完善业务布局，积│
│ │极拓展新兴赛道，实现多元化发展。公司通过深化金属科技子公司、精密模│
│ │塑子公司的业务布局，进一步深耕金属散热领域、模具开发及注塑产线建设│
│ │，成功打造了集研发、生产、销售于一体的综合热管理解决方案能力，核心│
│ │竞争力持续增强。 │
│ │（四）定制服务优势 │
│ │公司凭借在通信设备零部件、热管理材料领域积累的深厚技术储备、丰富的│
│ │行业经验及精准的客户需求洞察能力，能够快速响应客户个性化需求，深入│
│ │对接客户研发团队，提供量身定制的产品与服务方案。围绕客户产品的应用│
│ │环境、性能要求、成本预算等核心需求，公司提供从产品设计、功能配置、│
│ │外观优化到样品试制、批量生产、售后保障的全链条定制化服务，精准满足│
│ │客户在高导热、轻量化、小型化、高可靠性等方面的个性化性能指标需求。│
│ │（五）行业先发优势 │
│ │经过多年发展，公司的品牌影响力、技术实力及客户基础在行业内形成显著│
│ │优势，奠定了稳固的市场地位，近期还荣获了科大讯飞授予的“2025年度技│
│ │术创新奖”和重庆美利信科技股份有限公司颁发的“2025年度优秀供应商”│
│ │称号，致力于在激烈的行业竞争中始终保持领先地位，为持续的业务增长提│
│ │供了坚实保障。 │
│ │（六）成本控制优势 │
│ │公司始终秉持精益管理理念，高度重视成本控制与财务管理，构建了完善的│
│ │成本管控体系，对研发、采购、生产、销售等各环节的投入进行严格的预算│
│ │管理与动态监控，实现成本精细化管控。 │
│ │（七）快速响应优势 │
│ │公司依托多年来与全球优质客户的合作经验，建立了高效畅通的沟通机制、│
│ │灵活便捷的服务流程及快速响应的应急处理体系，能够第一时间捕捉市场动│
│ │态、行业趋势与客户需求，确保每一次响应都精准、及时、高效。 │
│ │（八）综合服务优势 │
│ │公司凭借二十余年的行业深耕与技术沉淀，对通信行业技术发展趋势具备极│
│ │强的判断力，对通信产品及零部件的研发、生产、应用具备深刻的理解力，│
│ │综合服务能力处于行业领先水平。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入43693.55万元，较上年增加8573.59万元；归属 │
│ │于上市公司股东的净利润为6359.60万元，较上年增加1781.48万元。 │
│ │公司2025年三大类产品的收入分别如下：射频与透波防护器件实现收入2327│
│ │1.12万元，比2024年增加6183.85万元，同比增长36.19%；电子导热散热器 │
│ │件实现收入9605.62万元，比2024年增加1215.10万元，同比增长14.48%；EM│
│ │I及IP防护器件实现收入7826.29万元，比2024年增加1680.58万元，同比增 │
│ │长27.35%。 │
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│竞争对手 │诺兰特（Nolato）（股票代码：NolatoAB）、莱尔德（Laird）、飞荣达（ │
│ │股票代码：SZ.300602）、利力亚斯、迪睿合、中石科技（股票代码：SZ.30│
│ │0684）。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司拥有专利262项，其中发明专利68项（其 │
│营权 │中1项为美国专利，1项为韩国专利）、实用新型专利194项；公司拥有商标2│
│ │6项（其中1项为印度商标）、团体标准3项，知识产权布局进一步完善，技 │
│ │术壁垒持续提升。 │
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│投资逻辑 │公司深耕移动通信领域二十余年，始终坚持自主创新，通过自主研发和共同│
│ │研发两种模式，在通信设备零部件领域积累了丰富的技术储备。公司技术中│
│ │心拥有一支由博士、硕士领衔的高水平研发团队，技术人员63人。整个研发│
│ │区域占地超3000平方米，采用现代化的实验室管理体系，严格遵循ISO相关 │
│ │标准，设有配方实验室、材料工艺实验室、可靠性实验室及分析测试中心等│
│ │专业功能区，以高效的产品开发、验证与优化为目标，通过科学的功能区划│
│ │分，实现了从基础研究到工艺放大的研发流程与效率最优化。 │
│ │通信网络作为国家核心基础设施，通信设备厂商对供应链供应商的准入门槛│
│ │极高，需对供应商的技术水平、生产能力、质量管理体系、工作环境、合规│
│ │经营等多方面进行严格考核，通过资质认定后，还需经过长期的产品测试、│
│ │小批量验证，才能成为正式供应商，行业准入壁垒显著。公司凭借早期精准│
│ │的市场调研、持续的技术积累与前瞻性的布局，建立了深厚的行业知识库、│
│ │丰富的实践经验及敏锐的行业洞察能力，率先进入全球主流通信设备厂商的│
│ │供应链体系，积累了宝贵的供应商资质与客户资源。经过多年发展，公司的│
│ │品牌影响力、技术实力及客户基础在行业内形成显著优势，奠定了稳固的市│
│ │场地位，近期还荣获了科大讯飞授予的“2025年度技术创新奖”和重庆美利│
│ │信科技股份有限公司颁发的“2025年度优秀供应商”称号，致力于在激烈的│
│ │行业竞争中始终保持领先地位，为持续的业务增长提供了坚实保障。 │
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│消费群体 │通信主设备厂商、ICT行业其他零部件厂商及客户指定的EMS厂商 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │高分子材料零部件供应商 │
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│主要产品 │射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件和电子导热散热器件三大类 │
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│增持减持 │阿莱德2024年12月13日公告，公司股东潘焕清计划公告日起15个交易日后的│
│ │3个月内通过集中竞价方式共减持其所持有的公司股份不超过88.00万股（占│
│ │公司总股本比例0.88%）；监事会主席陆平减持公司股份不超过90.00万股（│
│ │占公司总股本比例0.9%）；监事翁春立减持公司股份不超过40.00万股（占 │
│ │公司总股本比例0.4%）；董事钱一减持公司股份不超过30.00万股（占公司 │
│ │总股本比例0.3%）。截至公告日，潘焕清持有公司股份420.00万股，占公司│
│ │总股本的4.2%。陆平持有公司股份360.00万股，占公司总股本的3.6%。翁春│
│ │立持有公司股份180.00万股，占公司总股本的1.8%。钱一持有公司股份120.│
│ │00万股，占公司总股本的1.2%。 │
│ │阿莱德2025年4月30日公告，公司股东吴靖计划公告日起15个交易日后的三 │
│ │个月内通过集中竞价和/或大宗交易方式共减持其所持有的公司股份不超过1│
│ │50.00万股（占公司总股本的比例不超过1.5%）。截至公告日，吴靖持有公 │
│ │司股份600.00万股，占公司总股本的6%。 │
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│行业竞争格局│（一）ICT信息与通信行业 │
│ │报告期内，ICT信息与通信行业步入从规模部署向价值挖掘的深度转型期。 │
│ │根据工信部发布的2025年通信业统计公报，2025年，电信业务收入累计完成│
│ │1.75万亿元，其中云计算、大数据、移动物联网、数据中心等新兴业务收入│
│ │4508亿元，占电信业务收入的25.7%；基础设施方面，5G网络覆盖持续深化 │
│ │，基站总数达483.8万个，占移动电话基站总数的37.6%；数据中心方面，三│
│ │家基础电信企业推动算力布局从“广覆盖”迈向“深融合”，对外提供服务│
│ │数据中心机架数量93.8万个，较上年增加10.8万个，发展重点转向深化算网│
│ │融合。然而，行业面临“增量不增收”的困局，移动数据流量业务收入连续│
│ │三年负增长，倒逼运营商加快向算网融合转型，可调度智能算力规模同比增│
│ │长87.6%。 │
│ │（二）人工智能行业 │
│ │2025年是人工智能产业从“技术创新”向“生产力转化”的关键转折点。根│
│ │据中国信息通信研究院在其发布的《人工智能产业发展研究报告（2025年）│
│ │》中的数据测算，我国人工智能核心产业规模已在2024年突破9000亿元，20│
│ │25年预计突破1.2万亿元，并形成覆盖基础底座、大模型、行业应用的完整 │
│ │产业链，产业赋能价值持续释放。随着DeepSeek、文心一言、通义千问等国│
│ │产大模型异军突起，推动“人工智能+”行动纵深落地，助力AI技术深度融 │
│ │入智能制造、通信网络、数据中心、医疗教育、智慧城市等千行百业，大幅│
│ │提升产业运行效率、优化服务供给质量。 │
│ │（三）消费电子行业 │
│ │在AI技术赋能与终端创新双轮驱动下，消费电子行业步入新一轮成长周期。│
│ │行业呈现两大核心特征：一是AI终端全面爆发，AI手机、AIPC、智能穿戴设│
│ │备等形态快速迭代，全球智能眼镜出货量同比大增，硬件配置升级对热管理│
│ │、电磁兼容等可靠性方案提出更高性能要求；二是产业链格局持续优化，中│
│ │国作为全球第一大消费电子市场，依托深厚的电子制造产业集群优势，在精│
│ │密结构件、功能材料等环节构筑了较强的技术壁垒。 │
│ │（四）其他周边行业 │
│ │1、汽车行业 │
│ │据中国汽车工业协会分析，2025年汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆│
│ │，同比分别增长10.4%和9.4%，产销双双突破3400万辆，连续17年位居全球 │
│ │第一；新能源汽车销量达1649万辆，同比增长28.2%。产业竞争主旋律从电 │
│ │动化加速向智能化切换，L2级组合驾驶辅助功能渗透率达64%，L3级自动驾 │
│ │驶车型获准上路，标志着高阶自动驾驶进入量产应用阶段。汽车正从交通工│
│ │具进化为智能终端，多模态大模型重塑智能座舱与智能驾驶体验，车规级芯│
│ │片算力提升、传感器配置增加，为热管理、电磁屏蔽等可靠性方案带来巨大│
│ │市场空间。 │
│ │2、储能行业 │
│ │2025年储能行业在政策与市场双重驱动下实现超预期增长，年初新能源强制│
│ │配储政策取消后，行业并未如预期放缓，反而在独立储能强劲表现下实现跨│
│ │越式发展，标志着储能产业从政策驱动迈向市场化驱动新阶段。全球市场全│
│ │面开花，中国、欧洲、中东需求共振，全年供不应求。在AI数据中心加速建│
│ │设的背景下，储能系统作为保障电力供应、平衡电力负荷的重要一环，迎来│
│ │新的市场机遇。公司目前已与Polarium、思格新能源等能源科技企业建立了│
│ │业务往来。 │
│ │3、存储行业 │
│ │2025年，全球存储行业在AI算力需求爆发与头部厂商产能调整的双重驱动下│
│ │，迎来强周期上行阶段。HBM、高规格DRAM、企业级SSD等高端存储产品量价│
│ │齐升，行业供需格局持续紧张。随着存储芯片向高频率、高集成、高功耗方│
│ │向快速迭代，芯片工作温度与散热压力显著提升，对高性能导热散热材料、│
│ │热管理方案提出更为严苛的要求。 │
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│行业发展趋势│1、射频与透波防护器件 │
│ │射频与透波防护器件主要用于保障通信设备在复杂情况下信号的低损耗传输│
│ │与内部元件的密封可靠性。随着5G-A与低轨卫星通信的规模化部署，该领域│
│ │呈现高频化与低损耗、集成化与轻量化的两大趋势。 │
│ │2、EMI及IP防护器件 │
│ │EMI及IP防护器件主要用于解决电子设备在复杂工况下的电磁干扰抑制与环 │
│ │境密封防护的双重要求。随着电子设备向高频高速和严苛环境应用的演进，│
│ │该领域呈现宽频高效屏蔽和功能集成化的趋势。 │
│ │3、电子导热散热器件 │
│ │电子产品具有市场周期短、产品竞争激烈的特点，如何高效地确定产品散热│
│ │方案成为了重中之重。基于多年的行业实践经验及专业的热设计和产品开发│
│ │专业人员团队的技术积累，公司可为客户提供“一站式”服务，即在前期介│
│ │入客户的设计阶段，基于客户需求进行热仿真模拟设计，提出合理化建议，│
│ │提前发现隐性热风险；同时通过系统性的热设计及仿真为客户提供更为可靠│
│ │的整套热管理解决方案。 │
│ │（1）导热界面材料产品 │
│ │2025年，高功率芯片及新能源汽车电控系统的热流密度持续攀升，驱动导热│
│ │界面材料向更高导热效率、更低界面热阻和更高可靠性等方向加速迭代，行│
│ │业整体迈入高性能、定制化升级新阶段。同时，下游客户对材料的绝缘性、│
│ │耐老化性、装配适配性提出更严苛要求，推动导热界面材料从标准化通用产│
│ │品，向细分场景定制化方案转型，成为保障高功率设备稳定运行、提升算力│
│ │能效的核心基础材料，行业附加值与技术壁垒同步提升。 │
│ │（2）液冷散热器件产品 │
│ │随着移动通信基站、储能、光模块等场景的散热压力持续加剧，常规风冷方│
│ │案难以满足极限散热需求，下游客户对液冷产品的耐腐蚀性、温控精度、长│
│ │期运维稳定性提出更高标准，推动液冷散热器件从通用型部件，向场景化定│
│ │制化散热模组转型，成为破解高密度集成设备高热流密度瓶颈、保障设备连│
│ │续稳定运行的关键部件，行业技术门槛与市场空间同步抬升。 │
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│行业政策法规│《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《关于推动新型信息基础设施│
│ │协调发展有关事项的通知》、 │
│ │《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》、《5G规模化应用“扬帆│
│ │”升级行动方案（2024-2026年）》、《新一代人工智能发展规划》 │
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│公司发展战略│2026年是公司深化战略转型、实现跨越发展的关键之年。在新的一年，公司│
│ │将聚焦技术成果的产业化转化，着力提升核心产品的市场份额与附加值。公│
│ │司将围绕“内生式增长”与“外延式扩张”双轮驱动，聚焦组织效能提升、│
│ │市场精准突破、产品分层规划、人才梯队建设及全球化布局等方向，全力推│
│ │动各项经营目标的达成。 │
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│公司日常经营│（1）市场营销：深耕核心客户，拓展新兴赛道 │
│ │报告期内，公司始终坚持“深耕核心、拓展新兴”的市场策略，持续深化与│
│ │通信行业核心客户的战略合作，与诺基亚、爱立信、中兴通讯等全球领先通│
│ │信设备供应商的合作关系进一步巩固，合作深度与广度持续拓展。 │
│ │在新兴赛道拓展方面，公司聚焦光模块、人工智能、新能源汽车、光伏储能│
│ │等高增长领域，加大市场投入力度，组建专项拓展团队，精准对接客户需求│
│ │，取得显著成效。报告期内，公司成功获得华工正源、科大讯飞等行业头部│
│ │客户的批量订单；在新能源汽车领域，凭借优异的技术开发能力和项目交付│
│ │能力，成功拓展三花、富特、均胜等标杆企业；在储能与数据存储领域，与│
│ │思格新能源、德明利等新锐企业的合作持续深化，产品导入稳步推进，培育│
│ │长期增长新引擎。 │
│ │为支撑业务持续拓展，公司同步强化市场前端能力建设，优化销售与项目团│
│ │队结构，提升客户响应效率与服务深度。通过精准把握行业趋势，公司正加│
│ │速向光模块、人工智能、消费电子等新兴领域渗透，稳步构建多引擎驱动的│
│ │增长格局，为未来可持续发展奠定坚实基础。 │
│ │（2）技术研发：加大投入力度，强化创新驱动 │
│ │公司坚定不移地将技术研发视为驱动增长的源动力，致力于构建高效协同的│
│ │创新生态。报告期内，公司进一步优化资源配置，不仅加大了资金支持力度│
│ │，更注重研发体系效能提升与核心技术人才的储备。通过深化与高校及科研│
│ │机构的合作，有效打通了从基础研究到应用转化的关键环节。围绕未来通信│
│ │技术演进及新材料的交叉应用，公司在5G-A技术储备、新型导热解决方案以│
│ │及高性能轻量化部件等关键领域集中攻关。截至2025年12月31日，公司拥有│
│ │专利262项，其中发明专利68项（其中1项为美国专利，1项为韩国专利）、 │
│ │实用新型专利194项；公司拥有商标26项（其中1项为印度商标）、团体标准│
│ │3项，知识产权布局进一步完善，技术壁垒持续提升。 │
│ │报告期内，公司充分发挥国家级CNAS实验室的技术优势，持续完善测试验证│
│ │体系，提升产品研发与质量管控效率，为技术创新和产品迭代提供了有力保│
│ │障。同时，公司深化与华东理工大学、上海应用技术大学等高校的产学研合│
│ │作，共建研发平台，联合开展新材料、新工艺的研究与应用，加速技术成果│
│ │转化，推动产品结构优化升级。此外，公司持续推进研发团队建设，引进高│
│ │端研发人才，优化人才梯队结构，打造了一支高素质、专业化的研发队伍，│
│ │为公司持续创新提供了坚实人才保障。 │
│ │（3）生产制造：推进智能制造，深化降本增效 │
│ │报告期内，公司依托国内江苏昆山、浙江平湖、上海奉贤三大制造工厂及印│
│ │度子公司，持续推进智能制造升级与数字化转型，深化精益生产管理，实现│
│ │生产效能、产品质量的双重提升。 │
│ │在智能制造方面，公司加大智能化设备投入，引入自动化生产线、智能检测│
│ │设备及先进的生产管理系统，升级优化MES系统，实现生产流程的精细化、 │
│ │数字化、智能化管控，有效提升了生产效率，减少了人工干预，降低了产品│
│ │不良率。 │
│ │（4）内部管理：优化体系建设，强化人才支撑 │
│ │报告期内，公司持续完善治理机制与内控体系，严格按照《公司章程》及相│
│ │关法规要求，推动管理流程规范化与透明化，进一步提升组织运行效率和风│
│ │险应对能力。 │
│ │（5）公司治理：规范运作流程，强化合规管理 │
│ │报告期内，公司严格遵循《公司法》《证券法》和《深圳证券交易所创业板│
│ │上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规及 │
│ │业务规则的相关规定，持续规范股东会及董事会的运作机制，完善管理层工│
│ │作制度，优化公司治理结构，提升整体运营效率。 │
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│公司经营计划│1、战略目标与市场拓展 │
│ │公司将继续锚定“全球领先的热管理与电磁兼容解决方案提供商”的愿景，│
│ │聚焦通信、数据中心、人工智能、自驾系统、消费电子等核心应用领域。依│
│ │托“有芯片的地方就有需求”的广阔市场空间，凭借技术经验沉淀构筑的护│
│ │城河，发挥产品通用性优势，实现多场景快速渗透。 │
│ │在市场拓展策略上，公司的战略重心将聚焦于“存量深耕”与“增量裂变”│
│ │的双轮驱动：一方面，公司将依托现有合作基础，全面梳理客户潜在的技术│
│ │需求，通过精准匹配研发资源，加速从现有品类向高附加值衍生产品的渗透│
│ │；另一方面，公司将打破传统供应边界，致力于从单一零部件供应商向模块│
│ │化解决方案提供商转型，争取在客户下一代平台产品的早期研发阶段即实现│
│ │深度介入。 │
│ │同时，公司将进一步强化品牌宣传与市场推广，通过参与国内外行业展会、│
│ │技术论坛，优化公众号运营及宣传文档，提升公司在目标领域的品牌影响力│
│ │。 │
│ │2、产品布局与技术引领 │
│ │2026年，公司将紧紧围绕导热屏蔽类产品、散热模组类产品和注塑类产品实│
│ │施差异化的产品策略，巩固现有优势，布局未来增长。 │
│ │公司将聚焦高导热界面产品，抢占市场先机，提升公司的市场知名度；巩固│
│ │现有产品配方的应用优势，布局基础原材料的前瞻性研究，为后续产品的技│
│ │术差异化竞争奠定基础；整合导热、屏蔽类产品的研发资源与原材料供应商│
│ │资源，共享开发经验，进一步提升产品的技术先进性；针对不同行业和客户│
│ │的差异化需求，对现有产品进行配方调整，按照高、中、低端分类，有针对│
│ │性地推动前期市场开拓。 │
│ │散热模组类产品，在保证现有客户关键项目的前提下，扩充其他领域新客户│
│ │的业务，特别是加快VC/热管类模组产品的市场拓展；全面加强模组业务线 │
│ │的运营管理能力，覆盖计划、采购、生产、质量、物流仓储等各环节，提升│
│ │整体运营效率。 │
│ │注塑类产品则持续优化方案设计与制程能力，加快新材料、新工艺的推广应│
│ │用，稳步承接已有非通信客户的新项目，全面提升产品品质与综合交付能力│
│ │。 │
│ │3、降本增效与海外布局 │
│ │2026年，公司将继续坚持“加大开源节流力度，持续推动降本增效”的运营│
│ │方针，全面提升运营效率与成本竞争力。 │
│ │在降本增效方面，公司将系统推广并复制平湖工厂的管理经验和流程体系，│
│ │将成熟的管理实践向其他工厂输出，提升整体制造基地的运营水平。深化供│
│ │应链管理，优化采购策略，推进技术降本与工艺降本，实现综合成本的最优│
│ │配置。 │
│ │在信息化建设方面，公司将逐步建立并优化CRM系统，实现客户信息的有效 │
│ │管理与各销售渠道信息资源的整合与共享，提升销售协同效率与客户服务体│
│ │验。 │
│ │在全球化布局方面，公司将持续完善全球产能布局，提升对海外客户的响应│
│ │速度与交付能力，并做好运营方面的人才储备，挖掘具备国际化视野的潜力│
│ │员工，为海外业务的持续拓展提供人才保障。 │
│ │4、人才引进与梯队建设 │
│ │公司将立足于业务多元化和规模扩张的现实需求，以敏捷组织建设为目标，│
│ │打破传统的层级壁垒，构建以业务流程为核心的前中后台协同模式，通过授│
│ │权前移与决策下沉，激发一线业务单元的自主性与响应速度，使组织形态能│
│ │够随市场变化而动态调整。 │
│ │在人才培养方面，公司将建立基于能力模型的任职资格体系，引入职业生涯│
│ │导航机制，通过轮岗计划与挑战性项目，帮助员工在实践中实现能力跃迁。│
│ │构建以价值贡献为核心的多元化激励机制，让业绩突出、潜力巨大的优秀人│
│ │才能够获得与其贡献相匹配的回报与发展空间。 │
│ │5、市值管理与投资者关系 │
│ │公司致力于构建超越合规要求的主动式治理体系，将信息披露从程序性义务│
│ │转化为与利益相关方建立深度信任的战略工具。通过建立内部定期沟通机制│
│ │，确保对外传递的经营数据与重大信息具备高度的可验证性，以透明的姿态│
│ │赢得资本市场的长期信赖。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。流动性风险由本公司│
│ │的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额以及对未来12个月现金流│
│ │量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务│
│ │。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足│
│ │够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、技术与产品开发的风险及应对措施 │
│ │通信行业作为典型的技术密集型行业，正处于5G-A商业化深化与6G预研布局│
│ │的关键叠加期，技术迭代的深度与广度不断延伸。随着网络架构向通感算智│
│ │一体化演进，以及人工智能大模型与通信技术的深度融合，新一代通信设备│
│ │不仅需在集成化、小型化、轻量化上持续精进，更面临通感一体、内生智能│
│ │、星地融合组网等颠覆性技术的产业化挑战。新材料、新工艺的应用门槛不│
│ │断提高，对公司在复杂场景下的技术预研储备、跨学科产品开发及快速验证│
│ │能力提出了更严苛的要求。若公司在关键技术路线的战略选择上出现偏差，│
│ │或在新产品开发进度、性能指标突破上落后于行业变革节奏，将可能导致公│
│ │司错失市场机遇，面临产品竞争力下降、市场份额被挤压的风险。 │
│ │2、全球经济与行业波动的风险及应对措施 │
│ │ICT行业作为数字经济的基座，既面临人工智能、算力网络等新技术浪潮带 │
│ │来的增量机遇，也承受着周期性波动的持续压力。随着主要经济体将供应链│
│ │安全提升至战略高度，全球产业链呈现区域化、本地化重构趋势，导致上游│
│ │原材料采购成本与供应稳定性面临挑战。与此同时，电信运营商正处于从传│
│ │统网络投资向算网融合、AI基础设施投资的战略转型期，其资本开支结构发│
│ │生深刻变化，传统通信设备投资增速可能放缓。若公司不能及时适应下游客│
│ │户需求结构的调整，或主要客户的资本支出缩减，可能导致公司面临订单减│
│ │少、市场份额承压、业务发展受限的风险。 │
│ │3、境外经营的风险及应对措施 │
│ │随着公司全球化布局的深入，公司在印度等国家设立的境外子公司在2025年│
│ │面临更为复杂的经营环境。部分国家和地区的贸易政策、外资监管法规及税│
│ │务合规要求呈现收紧趋势，可能对境外子公司的运营稳定性与利润汇回造成│
│ │潜在影响。同时，不同国家在数据安全、环境保护、劳动用工等方面的法律│
│ │标准差异日益凸显，对公司的合规管理能力提出了更高要求。此外，全球供│
│ │应链格局的深刻调整与局部地区市场需求的波动，也增加了境外子公司在资│
│ │源整合、本地化市场开拓及跨文化人员管理方面的难度。若公司不能有效适│
│ │应当地经营环境的变化，及时应对潜在的政策风险与合规挑战，可能导致境│
│ │外业务拓展受阻、运营成本上升或品牌声誉受损的风险。 │
│ │4、人民币汇率波动的风险及应对措施 │
│ │公司外销收入以美元计价为主。报告期内，公司以美元计价的销售收入折算│
│ │为人民币20202.55万元；截至2025年12月31日，人民币兑美元的汇率较年初│
│ │的变动幅度约为-2.21%。由于公司外币计价收入持续占据较高比重，且海外│
│ │业务拓展带来的外币资产与负债规模相应增长，人民币汇率的波动不仅影响│
│ │公司产品在海外市场的价格竞争力与订单承接，也将通过外币货币性项目产│
│ │生汇兑损益，进而对公司经营业绩的稳定性构成影响。若未来人民币汇率出│
│ │现短期内大幅波动，可能导致公司面临一定的经营利润波动风险。 │
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