热点题材☆ ◇301489 思泉新材 更新日期：2026-06-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:石墨烯、一带一路、智能机器、智能家居、新能源车、小米概念、消费电子、储能、新材
料、热管理、液冷服务、小米汽车、AI手机PC、AI眼镜
风格:融资融券、百元股、社保新进、专精特新、私募重仓
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2025-09-09│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司热管理产品已应用在扫地机器人领域。
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2025-09-02│汽车热管理 │关联度：☆☆☆
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公司为小米汽车提供热管理产品
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2025-08-18│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
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公司拥有完整的液冷散热、风冷散热产品生产线
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2025-07-08│储能 │关联度：☆☆☆
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公司产品热界面材料、散热模组等热管理产品可应用于储能散热领域，目前已与相关客户建
立合作关系
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2025-06-18│AI眼镜 │关联度：☆☆☆
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公司产品可以应用在VR、AR眼镜等智能可穿戴设备上，且已与相关客户建立了合作关系。
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2025-06-06│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司现有产品如液冷模组、超薄热管、散热风扇、导热垫片、导热凝胶等产品可应用在机器
人上。
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2025-04-17│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司通过下属全资子公司中国香港思泉新材有限公司出资设立全资孙公司越南思泉新材有限
公司并投资建设散热产品项目，计划投资总额为 3500 万美元
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2025-02-08│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司热管理产品在汽车方面主要应用于汽车座舱电子、新能源汽车动力电池等细分领域
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2024-12-12│小米汽车概念│关联度：☆☆☆
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小米系公司长期稳定合作的重要客户，公司为小米消费电子产品及小米汽车提供散热产品
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2024-03-04│AI手机PC │关联度：☆☆☆
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公司目前已拥有人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片、均热板、热管、导热垫片、导
热凝胶、导热脂等较为完整的导热材料产品，应用场景为手机(含AI手机)、平板、笔电(含AIPC)
等消费电子、汽车电子、通信基站等领域。
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2023-10-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为研发、生产和销售热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等
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2023-10-27│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用
于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。目前，公司已成为小
米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤
通讯、龙旗电子等的合格供应商。
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2023-10-27│石墨烯 │关联度：☆☆☆
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公司主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料。
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2023-10-24│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用
于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。
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2023-11-02│无线充电 │关联度：☆☆☆
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公司产品纳米晶软磁合金是一种通过热:处理获得的纳米晶结构的软磁合金，纳米晶软磁合
金是无线充电产品的关键材料。
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2023-10-27│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用
于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。目前，公司已成为小
米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤
通讯、龙旗电子等的合格供应商。
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2023-10-27│谷歌概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用
于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。目前，公司已成为小
米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤
通讯、龙旗电子等的合格供应商。
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2023-10-27│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用
于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。目前，公司已成为小
米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤
通讯、龙旗电子等的合格供应商。
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2023-10-27│华为概念 │关联度：☆☆
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2021年，公司有对华为销售产品
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2023-10-24│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-10-24在深交所创业板注册上市
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2023-10-24│转板A股 │关联度：☆☆☆
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思泉新材:【839556:2016-11-04至2020-03-05】于2023-10-24在深交所上市
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2026-06-16│百元股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-06-16收盘价为：153.04元，近5个交易日最高价为：155.8元
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2026-04-28│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31社保(1家)新进十大流通股东并持有104.27万股(1.29%)
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有179.49万股(2.96亿元)
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2023-10-27│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-12-23│阿里旗下夸克AI眼镜再推两款新品 机构称26年AI眼镜有望快速起量
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在阿里千问C端事业群成立后，夸克AI眼镜12月22日正式开启两款新品预售，其中G1风尚眉
框款最低到手价1999元。同时，旗舰款S1系列也推出全新圆框玳瑁配色。AI眼镜已从“概念炒作
”迈入“实用验证”的关键阶段。一方面，巨头们纷纷“抢滩”布局该赛道。另一方面，AI眼镜
销售逐渐升温，夸克AI眼镜S1发售当日即登顶天猫、京东、抖音等主要电商平台智能眼镜品类热
销榜，理想AI眼镜Livis预售3小时内即突破3万台。天猫销售数据则显示，今年双11期间智能眼
镜成交额同比增长2500%。开源证券表示，综合来看，2025年有望成为AI眼镜元年，2026年AI眼
镜则有望快速起量。
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2024-08-30│华为Mate 70预计11月发布，新一轮手机换机拐点有望到来
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据媒体报道，知情人士表示，华为旗舰手机Mate 70预计会在今年11月份左右发布。华为Mat
e 70系列采用侧边指纹+3D人脸识别双重解锁方案。系统方面，华为Mate 70系列将首发HarmonyO
S NEXT系统，该系统可以理解为纯血版鸿蒙，同时搭载新一代麒麟处理器。
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2024-05-30│苹果、三星、小米纷纷入局，AI手机未来出货比例或激增至54%
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Canalys报告指出，2024年全球16%的智能手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至
54%。受消费者对AI助手和端侧处理等增强功能需求的推动，2023年至2028年间，AI手机市场以6
3%的年均复合增长率(CAGR)增长。预计这一转变将先出现在高端机型上，然后逐渐为中端智能手
机所采用，反映出端侧生成式AI作为更普适性的先进技术渗透整体手机市场的趋势。
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2024-05-24│AI手机今年出货量或达1.7亿部，华为、三星等巨头纷纷布局
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据行业媒体报道，有消息称，荣耀将在其即将推出的智能手机中，集成谷歌的人工智能（AI
）功能，提供生成式AI体验。2024年，一众AI手机新品如雨后春笋般涌现。因此，这一年也被业
界广泛视为AI手机的“元年”。5月16日，AllinAI后的星纪魅族正式发布了全新FlymeAIOS系统
、魅族21Note等产品。此外，本月OPPO、iQOO等厂商还将在AI手机上有新动作。随着AI和5G时代
到来，手机行业对散热材料和器件的要求大幅提升，原因是5G芯片的计算能力比4G芯片至少高5
倍，功耗高出大约2.5倍，需要更强性能的导热材料和导热器件。
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2023-12-12│多个AI PC产品即将推出，明年有望成AI PC规模性出货元年
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继10月19日宣布启动AI PC加速计划后，英特尔将在12月14日的“AIEverywhere”发布会上
正式推出其首个AI PC处理器——代号MeteorLake的酷睿Ultra处理器。除英特尔外，三星电子将
于12月中旬推出全球首款AI PC。12月15日，2024华硕酷睿UltraAI PC轻薄本新品发布会将召开
。
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2023-11-22│AI PC时代即将开启，明年出货量或达1300万台
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光大证券研报显示，全球PC库存已基本恢复到健康状态。其中，2024年全球笔记本电脑出货
量有望提升2-5%，2024年大量AI PC推出将提升整体PC销售价格。2024年AI PC大规模出货即将开
启，TrendForce预计2024年全球AI PC整机出货量达到1300万台。多家巨头布局AI PC，引发了市
场对AI PC较高的关注。10月24日，联想集团董事长兼CEO杨元庆展示了联想AI PC。10月20日，
英特尔宣布启动“AI PC加速计划”，计划通过提供工程软件和资源，于2025年前为超过1亿台PC
实现人工智能特性。此外，苹果提出了与Wintel和Windows+ARM阵营相似的概念，将AI作为提升P
C性能的关键因素之一。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广东思泉新材料股份有限公司（思泉新材），股票代码（SZ.301489）成立 │
│ │于2011年，注册资本8075万元，公司现有员工1500多人，标准化厂房近1800│
│ │00㎡，是一家为全球电子系统防护与热控技术提供解决方案的国家高新技术│
│ │企业。公司深度聚焦电子电器可靠性工程领域，以热管理与防水密封的协同│
│ │设计为核心优势，构建起一套全面且深度集成的失效解决方案，从芯片级至│
│ │设备级的全维度覆盖。 │
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│产品业务 │主要从事电子电气功能性材料的研发、生产和销售，主要产品分为热管理系│
│ │列产品和环境适应系列产品两大模块。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司生产所需的主要原材料实行以产订购的采购模式，其他生产物料和非生│
│ │产物料实行合格供应商询比价的采购模式。公司制定了完善的采购管理制度│
│ │和流程、规范的供应商管理制度，并设置了专门的供应链管理部门，通过ER│
│ │P系统实施电子化管理。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司实行以销定产、精益生产的生产模式。公司制定了标准化的生产管理制│
│ │度、表单和流程，根据客户需求进行产品方案设计、样品试制，客户认证合│
│ │格后进行批量生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司实行直销的销售模式。公司制定了高效的销售管理制度和流程，并设置│
│ │了专门的市场管理部门，负责统一管理不同市场、不同产品营销策略的制定│
│ │、业务信息收集、合同签订、销售实施过程跟进、售后服务等。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司实行以自主研发为主，并积极利用外部技术资源进行合作开发的研发模│
│ │式。公司制定了组织健全、运行高效的研发创新机制，依托公司较强的技术│
│ │实力和科研力量，密切跟踪行业发展趋势，以市场导向推动科技成果转化。│
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│行业地位 │公司作为热管理材料提供商，主要产品包括人工合成石墨散热膜、人工合成│
│ │石墨散热片、热管、均热板、导热垫片、导热凝胶、导热脂等。 │
│ │公司产品获得市场广泛认可，具有较强的竞争力，主要应用于智能手机、平│
│ │板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子产品散热领域。凭借良好的│
│ │产品质量和优异的服务，公司与多家国内外知名企业建立了良好的业务合作│
│ │关系，已成为小米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、 │
│ │华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤通讯、龙旗电子等的合格供应商。 │
│ │公司是国家高新技术企业，坚持自主创新，密切跟踪行业发展趋势，不断加│
│ │强技术研发和积累，提升研发水平。公司具有较强的技术实力和科研力量，│
│ │是广东省工业和信息化厅认定的2021年省级企业技术中心，是《整流器件用│
│ │无铅钎料回流焊焊接推荐工艺规范》（T/CWAN0005-2021）团体标准的起草 │
│ │单位之一，已被国家工业和信息化部授予专精特新“小巨人”企业称号、被│
│ │广东省工业和信息化厅认定为2021年广东省专精特新中小企业，拥有广东省│
│ │科学技术厅认定的“广东省石墨散热复合材料工程技术研究中心”、广东省│
│ │人力资源和社会保障厅认定的“广东省博士工作站”。公司被广东知识产权│
│ │保护协会认定为“2020年度广东省知识产权示范企业”。公司完成的“高导│
│ │热柔性石墨膜的高温烧结技术及其应用研究”和“高导热绝缘复合材料的涂│
│ │布定向成型技术及其应用研究”两项科学技术成果被广东省材料研究学会认│
│ │定为具有国内领先水平。公司的人工合成导热石墨片、石墨散热膜、合成石│
│ │墨卷材、金属晶体散热片、高分子包覆合成石墨均热板等产品均被评为“广│
│ │东省高新技术产品”，高导热柔性石墨膜产品被评为“2021年广东省名优高│
│ │新技术产品”。 │
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│核心竞争力 │（一）技术领先优势 │
│ │作为行业领先的热解决方案提供商，公司依托强大的研发实力和深厚的技术│
│ │积累，持续为行业的创新与进步贡献力量。公司是国家高新技术企业、国家│
│ │专精特新小巨人企业、广东省专精特新中小企业，是多项热管理材料相关的│
│ │国家标准和团体标准的起草单位之一，拥有多项行业内相对领先的导热散热│
│ │产品和国内领先水平的科学技术成果。掌握高温烧结、定向成型、表面改性│
│ │、纳米合成、精密涂覆、真空镀膜、注水真空一体、压口去废一体、均热板│
│ │钝化、均热板毛细搭建、不锈钢均热板钎焊、热阻性能测试等核心技术。公│
│ │司注重研发创新，按照预研一代、开发一代、量产一代的研发管理理念，持│
│ │续加大研发投入和扩充研发人员队伍，使公司能够在行业内趋势方面保持领│
│ │先，在潜在新客户提出全新技术要求时能做到快速响应。 │
│ │报告期内，公司研发实力获得多项认证，“人工合成石墨热管理复合材料”│
│ │产品获评为2025年广东省省级制造业单项冠军企业，被认定为2025年度知识│
│ │产权保护重点企业。2025年，公司共获得4项发明专利和15项实用新型专利 │
│ │授权；截至2025年末，公司共有137项专利，其中发明专利47项（含3项境外│
│ │专利），实用新型专利90项。 │
│ │（二）客户资源优势 │
│ │在行业发展与市场竞争中，公司规模持续壮大、综合实力稳步提升，依托上│
│ │市公司平台优势，公司品牌知名度、客户认可度及市场影响力持续提升。下│
│ │游知名企业普遍执行严格的供应商准入体系，头部客户认证周期长、标准高│
│ │。公司深耕散热行业多年，积累了众多优质且长期稳定合作的客户资源，加│
│ │之公司丰富的产品矩阵，使得公司能最大化发挥产业协同效应和优化资源配│
│ │置。向原有客户导入新产品时，利用已有的信任关系、技术协同和客户粘性│
│ │，可有效缩短认证周期并保持优先优势。 │
│ │（三）成本控制优势 │
│ │历经十余年稳健发展，公司已形成先进完备的研发技术与生产装备体系，依│
│ │托成熟精湛的生产工艺与精细化现代化管理体系，持续推进产品迭代与工艺│
│ │升级，实现从研发、生产到检测的全流程质量管控。凭借较高的生产效率、│
│ │原材料利用率与产品良率，公司在严格保障产品满足客户标准的同时，有效│
│ │控制综合成本，不断提升核心竞争力与持续盈利能力。 │
│ │（四）管理团队优势 │
│ │公司建立了较完整的现代企业管理制度，推行了规范化的管理体系。公司拥│
│ │有一支高度专业化、行业经验丰富、国际化视野广阔且执行力高效的核心管│
│ │理团队，对行业动态掌握及时、准确、具有前瞻性，为公司的健康快速发展│
│ │提供坚实的管理保障。 │
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│经营指标 │2025年，公司相关的下游市场发展良好，AI算力需求的爆发，带来热管理市│
│ │场需求快速增长，公司业绩显著提升，公司订单充足，多家客户订单增量较│
│ │大，实现营业收入9.28亿元，同比增长41.45%，实现归母净利润6,025.99万│
│ │元，同比增长14.88%，实现扣非归母净利润6,213.08万元，同比增长23.31%│
│ │。 │
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│竞争对手 │Panasonic、Kaneka、Graftech、中石科技、碳元科技、飞荣达、深圳垒石 │
│ │热管理技术股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：2025年，公司共获得4项发明专利和15项实用新型专利授权；截至202│
│营权 │5年末，公司共有137项专利，其中发明专利47项（含3项境外专利），实用 │
│ │新型专利90项。 │
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│投资逻辑 │公司是热管理材料行业的领先企业，尤其在人工合成石墨散热膜细分市场具│
│ │有较明显的领先优势。公司完成的“高导热柔性石墨膜的高温烧结技术及其│
│ │应用研究”和“高导热绝缘复合材料的涂布定向成型技术及其应用研究”两│
│ │项科学技术成果被广东省材料研究学会认定为具有国内领先水平。公司正通│
│ │过技术创新、客户拓展和全球化布局，逐步提升公司在全球热管理材料行业│
│ │的地位。 │
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│消费群体 │北美大客户、小米、传音、联想、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚 │
│ │迪、富士康、立讯精密、华勤通讯、龙旗电子等 │
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│消费市场 │境内外销售。从销售区域来看，公司产品销售以内销为主。 │
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│主营业务 │主要从事电子电气产品功能性材料的研发、生产和销售。 │
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│主要产品 │公司核心产品为热管理产品，目前已拥有石墨散热膜、石墨散热片、导热界│
│ │面材料、散热风扇、热管、VC（均温板）、3DVC、超薄VC、风冷散热模组、│
│ │液冷散热模组等从材料到器件到模组较为完整的热管理产品体系和解决方案│
│ │，可以针对电子产品不同的散热需求提供系统化的散热解决方案。 │
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│增持减持 │思泉新材2024年11月4日公告，公司股东富海新材拟自公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内，减持公司股份合计不超过115.36万股，即不超过公司股份总 │
│ │数的2%；股东南山基金计划减持公司股份合计不超过83.5万股，即不超过公│
│ │司股份总数的1.45%。截至公告日，富海新材持有公司股份340.00万股，占 │
│ │公司总股本的5.8945%。南山基金83.50万股，持有公司股份1.4476%。 │
│ │思泉新材2025年2月8日公告，公司股东、董事、高级管理人员廖骁飞计划20│
│ │25年3月4日至2025年6月3日，以集中竞价交易和大宗交易的方式减持公司股│
│ │份数量合计不超过100.00万股，即不超过公司股份总数的1.7337%；股东、 │
│ │董事、高级管理人员吴攀减持公司股份数量合计不超过100.00万股，即不超│
│ │过公司股份总数的1.7337%。截至公告日，廖骁飞持有公司股份624.5840万 │
│ │股（占公司总股本的10.8282%）；吴攀持有公司512.7220万股（占公司总股│
│ │本的8.8889%）。 │
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│项目投资 │思泉新材2024年5月16日公告，公司拟通过下属全资子公司香港思泉新材有 │
│ │限公司出资设立全资孙公司越南思泉新材有限公司并投资建设散热产品项目│
│ │，计划投资总额3500万美元。建设周期：2年。 │
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│行业竞争格局│人工合成石墨导热材料的兴起源于消费电子产品的快速发展，2011年人工合│
│ │成石墨散热膜开始大规模应用于智能手机，随后在平板电脑、笔记本电脑等│
│ │产品领域得到拓展。发达国家人工合成石墨导热材料产业起步较早，拥有丰│
│ │富技术积累及应用推广经验。人工合成石墨导热材料在消费电子行业应用之│
│ │初，市场主要由Panasonic、美国Graftech、日本Kaneka等知名生产厂商占 │
│ │据，形成寡头垄断的竞争格局。 │
│ │人工合成石墨导热材料的发展与下游行业紧密相关，随着消费电子产业链向│
│ │亚洲转移，以及国内相关产业配套设施逐步完善，以中石科技、碳元科技、│
│ │思泉新材等为代表的国内企业在人工合成石墨导热材料领域实现技术突破，│
│ │凭借价格、区位及服务优势开始对海外龙头企业形成冲击，行业竞争格局从│
│ │垄断竞争向市场化竞争转变。 │
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│行业发展趋势│高效热管理已成为保障高端电子设备稳定运行与延长使用寿命的基石，面对│
│ │消费电子、新能源汽车、数据中心、5G基站等领域的严苛热管理挑战，公司│
│ │凭借其全面的热管理解决方案与前沿技术实力，推动行业前行。目前，液冷│
│ │、相变材料、热管、风冷以及智能热管理等技术已得到广泛应用，公司作为│
│ │国内主流散热方案供应商之一，已具备石墨散热膜、液冷、热管、风冷、导│
│ │热垫片、导热硅脂、纳米防护材料和磁性材料等上述新兴产业所需的产品，│
│ │能够为客户提供深度集成且全面的防护与热控技术解决方案。 │
│ │随着消费电子、新能源汽车、数据中心、储能等下游行业的不断发展，全球│
│ │热管理行业保持持续发展态势，根据PrecedenceResearch数据，2025年，全│
│ │球热管理市场规模为168.2亿美元，预计到2035年全球热管理市场规模将达 │
│ │到434.2亿美元，2026-2035年复合增长率达9.95%。 │
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│行业政策法规│《节能装备高质量发展实施方案（2026-2028年）》、《关于组织开展2025 │
│ │年度国家绿色数据中心推荐工作的通知》、《电子信息制造业2025－2026年│
│ │稳增长行动方案》、《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—│
│ │2027年）》 │
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│公司发展战略│公司将秉持“成为全球高可靠电子系统防护与热控技术的领航者”的企业愿│
│ │景，深度聚焦电子电气可靠性工程领域，以热管理与防水密封的协同设计为│
│ │核心优势，构建起一套全面且深度集成的失效解决方案，覆盖从芯片级至设│
│ │备级全维度。通过公司的技术与方案，助力3C电子、AIoT、数据中心、新能│
│ │源、高端装备等行业在极端工况下突破性能瓶颈，实现跨越式发展。 │
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│公司日常经营│为顺应区域化、近岸化、本土化的全球供应趋势，公司积极开展全球布局，│
│ │在美国、欧洲、日本、韩国、越南、香港等地设立子公司或办事处，报告期│
│ │内重点加速及加码越南思泉生产基地、越南十方生产基地等多个海外项目战│
│ │略部署，为重点客户提供全球化销售服务和技术支持，满足客户多元需求，│
│ │进一步提升客户满意度，增强公司在国际市场的影响力。2025年，公司首发│
│ │募投基地产能及越南基地产能持续释放，部分新业务的产业链整合效果持续│
│ │显现，海外布局持续发力，从而使得公司在消费电子等领域的重要客户订单│
│ │量快速增长，带动公司石墨散热产品、VC、散热风扇等业务显著增长。 │
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