热点题材☆ ◇301502 华阳智能 更新日期：2025-04-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:养老概念、智能家居
风格:融资融券、微盘股、近期新低、两年新股、户数减少、微盘精选
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2024-12-18│养老概念 │关联度：☆☆☆
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公司的精密给药装置已在矮小症、糖尿病、骨质疏松等疾病的治疗中成熟应用
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2024-09-02│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司在智能家居等领域积极扩展电机技术的多元化应用，开发出线性驱动系统等电机组件，
向家居行业客户实现批量销售。
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2025-01-15│民爆 │关联度：☆☆☆
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公司将实现对全安密灵的控股。全安密灵是一家以自主芯片设计为核心，从事工业电子雷管
电子控制模块设计、生产和销售的高新技术企业
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2024-10-23│复星持股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,上海复星创富投资管理股份有限公司-宁波梅山保税港区复星惟盈股权投资
基金合伙企业(有限合伙)持有813.44万股(占总股本比例为：14.25%)
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2024-10-23│高盛持股 │关联度：☆
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截止2024-09-30,高盛公司有限责任公司持有6.98万股(占总股本比例为：0.12%)
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2024-02-02│电机 │关联度：☆☆☆☆☆
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微特电机及组件系公司长期稳定发展的支柱业务，主要产品包括微特电机、空调水泵、运动
组件等
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2024-02-02│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2024-02-02在深交所创业板注册上市
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2025-04-11│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2025-04-11│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-11公司AB股总市值为：19.47亿元
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2025-04-09│近期新低 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-04-09创新低：29.31元
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2025-02-02│两年新股 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-02-02上市，发行价：28.01元
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2024-09-30│户数减少 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30股东户数相对于2024-06-30变动-47.30%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司的主营业务为微特电机及应用产品的研发、生产和销售。公司立足于精│
│ │密微特电机及传动技术进行多行业战略布局，以技术创新为驱动，追踪市场│
│ │发展前沿，持续开发新产品满足不断变化的市场需求。 │
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│产品业务 │公司主营业务为微特电机及应用产品的研发、生产和销售。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司制订了完善的供应商管理体系以加强对供应商的日常管理和绩效考核，│
│ │确保其提供产品的质量以及交付、服务符合公司要求。公司采购部门结合生│
│ │产和研发需求，对供应商的产品品质、供货能力、管理水平进行详细的评估│
│ │，评估通过后与供应商签订框架性采购协议及质量保证协议，正式纳入合格│
│ │供应商清单，并根据实际采购需求向供应商发出采购订单。 │
│ │公司实行按需采购的采购模式，并根据最低采购量、采购周期等因素设置安│
│ │全库存。公司采购部门根据生产计划中确定的需求数量和采购周期来确定采│
│ │购计划，形成采购申请，经批准后进行采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用以销定产的生产模式进行生产，即按照客户要求的产品规格、数量│
│ │和交货期组织生产。生产部门以客户订单或需求计划为基础制定生产计划，│
│ │并向各车间合理分配生产任务，各车间根据生产任务组织产品的生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司微特电机及组件业务的主要客户为美的、海信、海尔、奥克斯、格力等│
│ │国内知名家用电器集团，主要采用直销模式。公司与主要客户在长期合作的│
│ │基础上定期签署框架性协议，客户根据自身生产流程与生产需求向公司定期│
│ │发送年度、季度或月度的需求计划供公司进行生产备货等准备工作，并根据│
│ │短期需求情况每周或每日发送具体订单。 │
│ │公司精密给药装置业务的主要客户为金赛药业、豪森药业、康宁杰瑞等国内│
│ │外生物制药企业，主要采用直销模式。制药企业对给药装置的质量要求较高│
│ │，因此对供应商的选择具有严格的内控流程与较长的考察周期。在获取制药│
│ │企业的给药装置开发需求后，公司需要深度参与客户的药品开发、验证环节│
│ │，为药品量身制定给药方案，同步进行给药装置的研发、测试验证和注册，│
│ │以及药品的匹配性验证和临床试验，以确保公司产品和药物特性的良好匹配│
│ │；在客户药物获批上市后，客户向公司下发批量订单，公司安排发货和产品│
│ │交付。 │
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│行业地位 │公司的核心业务体系包括以微特电机、空调水泵为代表的微特电机及组件业│
│ │务，以及公司正在大力推进的电子式注射笔为代表的精密给药装置业务。 │
│ │1、微特电机及组件 │
│ │公司的微特电机及组件业务在空调细分领域有较高市场地位。经过多年行业│
│ │积累和发展，公司长期服务于家电行业的龙头企业，是美的、格力、海尔、│
│ │海信、奥克斯等知名家电集团的主要微特电机及组件供应商。 │
│ │2、精密给药装置 │
│ │公司精密给药装置主要客户中：金赛药业是国内规模最大的基因工程制药企│
│ │业及亚洲最大的重组人生长激素生产企业，在水针剂型（即需要使用注射笔│
│ │的剂型）中国内市场占有率约70%；豪森药业自主研发的聚乙二醇洛塞那肽 │
│ │是我国第一个国产自主研发的长效GLP-1RA，有望打破国外药企GLP-1RA在国│
│ │内的垄断；信立泰是目前国内第一个成功获批生产特立帕肽注射液的企业，│
│ │有望凭借价格优势对礼来的特立帕肽原研药形成较强替代。对于以上药物，│
│ │公司均在药物开发、注册环节即同步开发配套注射笔，并在药物上市后成为│
│ │其注射笔的独家供应商。此外，公司还正在为多家知名制药企业的新型生物│
│ │药同步开发给药装置，未来业务持续增长的潜力较大。 │
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│核心竞争力 │（1）研发创新优势 │
│ │公司自成立以来长期致力于技术研发，以技术创新驱动公司发展，公司及子│
│ │公司江苏德尔福均被认定为2022年度江苏省“专精特新”中小企业，2023年│
│ │江苏德尔福入选第五批国家级专精特新“小巨人”企业。 │
│ │公司在微特电机及组件业务领域深耕多年，培养了一批具有丰富产品开发、│
│ │工艺和工装模具开发经验的技术团队，持续进行技术改进和创新，积累了“│
│ │无PCB焊接技术”、“线圈二次压针工艺”等用于提升电机性能及质量的生 │
│ │产工艺技术，以及“六级齿轮传动结构”、“微特电机防水技术”、“齿轮│
│ │箱外力保护设计”、“多功能连接杆设计工艺”等创新的产品设计，持续通│
│ │过技术升级提升产品能效、良率和可靠性。凭借深厚的技术积累，公司还参│
│ │与了《减速永磁式步进电动机通用规范》（GB/T40131- │
│ │2021）标准的起草。 │
│ │除在微特电机相关技术领域进行长期技术积累和升级之外，公司的多元化研│
│ │发拓展能力是实现赛道突破、业务发展的关键所在。公司以自身技术积累为│
│ │基础，不断挖掘公司微特电机及传动技术的下游应用领域，针对市场的现实│
│ │与潜在需求，持续研发投入进行领域延伸，实现在精密给药装置领域的赛道│
│ │突破。公司及时把握我国生物制药产业发展情况，进行精密给药装置的前瞻│
│ │性研发。 │
│ │精密给药装置是公司积极进行技术创新拓展的其中一个方向，此外公司在家│
│ │居、医疗、工业水务方面均基于微特电机及传动技术进行了多元化布局，未│
│ │来有望成为公司的另一业务增长点。公司紧跟市场需求，凭借出色的研发能│
│ │力进一步提高了客户的黏性，也拓展了公司产品的用户群体，有助于提高公│
│ │司的盈利能力。 │
│ │（2）客户资源优势 │
│ │公司是行业内具有较强技术优势和产品优势的专业制造商。凭借扎实的技术│
│ │沉淀和优质的产品保障，公司与美的、格力、海尔、海信、奥克斯等知名家│
│ │电企业，以及金赛药业、豪森药业、信立泰等国内外生物制药企业建立了长│
│ │期稳定的合作关系。公司丰富、优质而稳定的客户资源和强大的市场开拓能│
│ │力将保证订单随客户的发展以及新客户的拓展而持续、快速的增长，为公司│
│ │未来业务的开展奠定了稳定的基础，并有效促进了公司在产品开发、质量管│
│ │理、服务水平等方面的进一步提升。 │
│ │（3）品质优势 │
│ │公司制定了完善的质量管理制度，在采购、生产和销售各环节均实施了较为│
│ │完备、系统的质量检验程序。公司通过持续完善质量管理体系，强化过程控│
│ │制与服务，强化监督考核，质量管理能力和控制水平得到了不断提升。凭借│
│ │优异的产品品质，公司获得了客户的一致好评和多次优秀供应商荣誉。 │
│ │（4）管理优势 │
│ │在生产管理方面，公司通过技术升级、生产管理、供应链管理等方式进行精│
│ │益化生产管理，通过工艺升级对现有产线进行了自动化改造。凭借着成熟稳│
│ │定的生产工艺和先进的生产技术，公司可以在保证高精度、高品质的同时有│
│ │效提高生产效率，降低产品成本。 │
│ │在人力资源管理方面，公司经过多年的发展，已经拥有一支专业、成熟、稳│
│ │定的核心团队，具有丰富的行业经验、技术经验、管理经验。公司建立了完│
│ │备的员工培训制度和薪酬制度，为员工的职业发展提供了多元化的发展平台│
│ │及个性化的发展路径，并采取核心人员持股等激励措施，增强了公司员工的│
│ │内在凝聚力。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入47,595.65万元，较上年同期增长2.70%；实现营│
│ │业利润7,249.83万元，较上年同期增长2.44%；归属于公司股东的净利润6,5│
│ │35.33万元，较上年同期增加2.92%；归属于公司股东的扣除非经常性损益的│
│ │净利润5,912.89万元，较上年同期减少5.42%。 │
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│竞争对手 │江苏雷利、科力尔、祥明智能、广东惠利普智能科技股份有限公司、Ypsome│
│ │d、甘甘医疗科技江苏有限公司、山东威高普瑞医药包装有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司拥有授权专利186项，其中发明专利15项，实用 │
│营权 │新型专利143项，外观专利28项。 │
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│投资逻辑 │公司经过多年的行业积累与发展，在微特电机及组件、精密给药装置两个核│
│ │心业务板块中均已成为行业内重要企业之一，具有较高的知名度和美誉度。│
│ │在微特电机及组件领域，公司是美的集团、海信集团、海尔集团、格力集团│
│ │等国内主流空调厂商的重要供应商。在精密给药装置领域，公司是国内起步│
│ │较早、产品线较为齐全的注射笔生产企业，主要客户包括金赛药业、豪森药│
│ │业、信立泰等知名生物制药企业，为后续进一步快速发展打下坚实基础。 │
│ │公司自成立以来长期致力于技术研发，以技术创新驱动公司发展，公司及子│
│ │公司江苏德尔福均被认定为2022年度江苏省“专精特新”中小企业，2023年│
│ │江苏德尔福入选第五批国家级专精特新“小巨人”企业。 │
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│消费群体 │国内知名家用电器集团、国内外生物制药企业 │
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│消费市场 │境内外销售。公司主营业务收入主要源自于境内。 │
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│行业竞争格局│1、微特电机 │
│ │我国微型电机行业起始于20世纪50年代末，从满足国防需求出发，经历了仿│
│ │制、独立设计研发阶段，现已建立完善的产业链体系，包括产品开发、规模│
│ │化生产及关键零部件配套。60年代初，我国建设了一批专业微特电机企业和│
│ │研究所，自主研发了多种电机产品；80年代，随着家电市场和计算机应用的│
│ │扩大，引进了步进电机生产线，并开发了宽调速伺服电机和军用微电机；90│
│ │年代后，受益于国际产能转移和国内市场需求增长，行业发展加速，推出永│
│ │磁交流伺服电机、无刷直流电机等新品，并在控制技术和集成电路应用的推│
│ │动下实现快速发展。进入21世纪，信息化技术深入发展，设备微型化、智能│
│ │化趋势促使微特电机技术内容不断更新，集成化、微型化成为重要特点，对│
│ │电机与系统的匹配性、关联性和集成度要求提高。微特电机正朝模块化、组│
│ │合化、智能化和机电一体化方向演进，同时利用跨学科新技术，开发非电磁│
│ │原理的微特电机成为新的研究热点。目前，我国在微特电机领域的技术水平│
│ │、产品性能、规格种类以及生产能力均有显著提升，已成功自主研发高精度│
│ │步进电机、直流无刷电机等系列产品，至2022年产量达到149亿台，并且在 │
│ │非标市场服务方面实现了长足进步，具备较强的定制化服务能力。 │
│ │随着我国微特电机产量逐年增长，出口额逐年上升，出口产品档次不断提高│
│ │，部分国内微特电机企业在全球电机市场占据了一定的份额，在细分领域具│
│ │备了相当的竞争力；但同时，我国微特电机产业在高精密微特电机方面较为│
│ │缺乏，在医疗、机器人和国防装备等领域主要依赖进口。随着行业新技术、│
│ │新材料的出现和工艺水平的不断提高，我国微特电机行业未来整体将向高转│
│ │速、无刷化、智能化、高效节能化等方向发展。 │
│ │2、精密给药装置 │
│ │随着社会经济的繁荣和人民生活水平的提高，不良的行为和生活习惯导致各│
│ │种慢性病（心脑血管疾病：高血压、高血脂、冠心病、脑卒中等；代谢性疾│
│ │病：肥胖、糖尿病、痛风、缺铁性贫血、骨质疏松等）高发，慢性病的治疗│
│ │是一个持续而漫长的过程，由于现行的注射给药方式需要医护人员操作，日│
│ │益增加的慢病患者与有限的医护资源形成了严重的矛盾，迫切需要一种便于│
│ │患者自我注射给药的方式来解决日益严重的医护资源短缺问题及降低患者日│
│ │常给药的时间成本和物力成本。随着药物研发、药物包材等领域的发展，一│
│ │种采用卡式瓶罐装药液用笔式注射器进行自我皮下注射的精准给药方式迅速│
│ │得到患者的认可。 │
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│行业发展趋势│（1）微特电机及组件领域 │
│ │微特电机的下游应用市场极其广阔，深入各行业产业链的方方面面。在家用│
│ │电器、汽车、工业控制等应用领域保持着稳定增长的同时，医疗器械、可穿│
│ │戴设备、机器人、无人机、智能家居等新兴领域的快速发展将为微特电机行│
│ │业带来新的增长动力。随着各行业终端产品本身市场容量的不断增长，微特│
│ │电机产品的制造企业也将从中获得巨大的市场机遇。未来，公司在微特电机│
│ │及组件领域会根据行业技术发展趋势（如智能控制、节能、机电一体化）和│
│ │自身技术储备、业务资源持续开拓新的应用领域和客户，提升微特电机及组│
│ │件板块的经营业绩。 │
│ │（2）精密给药装置业务领域 │
│ │当前，我国人口现状呈现出老龄化趋势下的三个特征，总人口增速进一步减│
│ │缓、劳动年龄人口占比下降、老龄人口占比显著提升。2021年5月，国家统 │
│ │计局公布了第七次全国人口普查结果，老龄人口占比不仅首次突破10%（达 │
│ │到13.5%），而且增幅高达4.63个百分点，显示人口老龄化正在加速。这也 │
│ │意味着对疾病尤其是糖尿病、心血管疾病、骨质疏松等老年慢性病的诊治、│
│ │用药及康复需求均将持续增长。 │
│ │为提高民众的生活质量，国家有动力提高国产药物的普及性，让更多的民众│
│ │有能力承担其所需要的药物治疗，制药企业在较强的增长预期下也有意愿投│
│ │入新药及仿制药研发。根据弗若斯特沙利文预测，未来我国生物药和生物类│
│ │似药行业将会保持快速增长势头，为公司的精密给药装置业务带来巨大潜在│
│ │市场空间。 │
│ │就具体药物而言，公司正在配套供货或开发给药装置的GLP-1类药物品种繁 │
│ │多且在不断增长，包括聚乙二醇洛塞那肽、司美格鲁肽、利拉鲁肽等。作为│
│ │治疗糖尿病的新兴优选药物，上述GLP-1类药物的上市预计将会为公司的业 │
│ │绩增长带来持续的动力。此外，公司的特立帕肽、重组人卵泡激素、阿扑吗│
│ │啡等产品管线面向骨质疏松症、不孕不育症、帕金森症等未来发病趋势较高│
│ │病症，亦有较高的增长前景。 │
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│行业政策法规│《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《信息产业发展 │
│ │指南》、《“十三五”节能减排综合工作方案》、《国家重点支持的高新技│
│ │术领域》、《中国制造2025》、《医疗器械注册与备案管理办法》、《医疗│
│ │器械监督管理条例》、《医疗器械生产监督管理办法》、《医疗器械分类规│
│ │则》、《国家药监局综合司关于加强医疗器械生产经营分级监管工作的指导│
│ │意见》、《“十四五”医药工业发展规划》、《深化医药卫生体制改革2020│
│ │年下半年重点工作任务》、《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2│
│ │020年）》、《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》 │
│ │、《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》、《“十三五”卫生与健康规│
│ │划》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《“健康中国2030”│
│ │规划纲要》、《医药工业发展规划指南》、《关于促进医药产业健康发展的│
│ │指导意见》。 │
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│公司发展战略│公司秉承“品质成就发展、创新打造未来”的核心价值观，紧密结合市场发│
│ │展方向，通过持续的技术创新和产品开发，不断开辟新的产品应用领域。 │
│ │公司总体经营目标是：“做精做强精密电机，做行业小巨人；拓展深耕医疗│
│ │器械，做产业领航者”。未来，公司一方面将巩固现有基础业务竞争力，提│
│ │升现有优势产品的市场竞争力，给公司带来持续提升的盈利；另一方面将继│
│ │续坚持依靠技术创新驱动业务发展，提升技术能力和高端产品产业化能力，│
│ │在微特电机领域向智能家居、智慧医疗等应用产品升级延伸，在精密给药装│
│ │置领域巩固先发优势进一步提升业务规模，从而整体优化收入和盈利结构，│
│ │实现公司在微特电机领域和医疗健康领域的全方位发展。 │
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│公司日常经营│（一）生产方面 │
│ │报告期内，公司生产模式不断创新升级，根据客户的市场需求，公司不断优│
│ │化生产管理，公司生产线自动化程度不断提升，提高了生产效率和生产品质│
│ │。 │
│ │（二）研发方面 │
│ │公司一直高度重视技术研发，截至报告期末，公司拥有授权专利186项，其 │
│ │中发明专利15项，实用新型专利143项，外观专利28项。 │
│ │（三）荣誉方面 │
│ │报告期内公司荣获江苏省民营科技企业、“江苏精品”认证、江苏省质量信│
│ │用等级AAA级、江苏省星级上云（三星）评定等荣誉，子公司江苏德尔福入 │
│ │选第五批国家专精特新“小巨人”企业、荣获江苏省民营科技企业、江苏省│
│ │信用等级A级、苏南自创区瞪羚企业、常州市工业设计中心认定、星级上云 │
│ │（三星）认定等荣誉。 │
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│公司经营计划│1、业务扩张计划 │
│ │公司计划加大产业化投入，尤其是在精密给药装置领域的产业化能力。公司│
│ │将把握行业发展的契机，建设先进的精密给药装置生产线，改善现有生产条│
│ │件，丰富高端产品生产线，满足下游客户广阔的市场需求，提高公司在医疗│
│ │健康领域的市场占有率。公司未来将向行业更高端领域倾斜的同时，注重现│
│ │有微特电机业务的巩固和提升，公司制定了微特电机的自动化、智能化生产│
│ │改造计划，能够进一步降本增质，增强产品成本和性能优势。公司将利用现│
│ │有基础业务增长带来的盈利带动医疗器械业务的产业化能力提升，实现业务│
│ │协同发展，最终实现公司产业升级。 │
│ │2、技术研发计划 │
│ │产品开发与技术创新是实现公司稳步增长的重要推动力，公司始终以提升技│
│ │术创新、产品研发、工艺水平和工装模具开发能力为发展重点。目前公司在│
│ │技术研发方面已经积累了较高的技术理论经验和实践经验，聚集了一批经验│
│ │丰富的行业人才，拥有较强的研发实力。未来公司将持续完善技术研发中心│
│ │的平台建设，优化研发流程，拓展研发团队，提升研发组织建设，积极跟踪│
│ │行业研发动态和市场信息反馈，从而在市场需求、研发趋势之间形成高效、│
│ │及时的互动平台，提升公司技术研发水平。 │
│ │3、市场推广和品牌建设规划 │
│ │经过多年发展，公司已经在下游市场中建立了良好的口碑，产品知名度及品│
│ │牌影响力不断提升。 │
│ │公司未来将坚持品牌经营，以技术创新为先导，以产品质量为保证，强化公│
│ │司品牌形象，打造具有一流市场竞争力的知名品牌。公司将持续完善品牌行│
│ │为规范，构建品牌管理平台，充分利用公司网站、宣传画册、宣传片、国际│
│ │国内行业展会、协会等渠道，推广公司品牌形象，通过良好的产品质量、优│
│ │质的客户服务水平和快速的响应能力，形成客户口碑，构建品牌价值，努力│
│ │将品牌优势转化为市场优势。 │
│ │4、人才发展规划 │
│ │在公司的经营发展中，高素质的研发人员、营销人员和管理人员是公司的重│
│ │要人力资源。为实现公司总体战略目标，公司将健全人力资源管理体系，制│
│ │定一系列科学的人力资源开发计划，进一步建立和完善培训、薪酬、绩效和│
│ │激励机制，通过外部人才引进和内部人才培养提升，构建高素质的人才队伍│
│ │，最大限度地发挥人力资源的潜力，为公司的可持续发展提供人才保障。 │
│ │5、管理体系计划 │
│ │完善的管理体系流程，是企业在日趋激烈的市场中生存和发展的关键因素之│
│ │一。公司将完善财务核算及财务管理体系，进一步加强财务核算的基础工作│
│ │，提高会计信息质量，完善各项会计核算、预算、成本控制、审计及内控制│
│ │度，充分发挥财务在预测、决策、计划、控制、考核等方面的作用，控制好│
│ │企业的成本、现金流、利润率等财务指标，为财务管理和企业决策奠定良好│
│ │的基础。 │
│ │公司还将持续完善内控及风险防范制度。内控建设不仅是上市公司监管规范│
│ │的需要，更是企业长远稳健发展的需要。未来公司将进一步完善公司内部审│
│ │计、风险控制机制、出资人的监督机制、责任追究制度、风险预防和保障体│
│ │系，制定并完善管理标准、管理流程及管理制度，规范经营行为，强化合规│
│ │意识，从经济合同源头到授权委托事宜，从而形成一套规避经营风险的机制│
│ │，提高公司经营管理水平。 │
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│公司资金需求│智能精密注射给药医疗器械产业化建设项目、精密微特电机及应用产品智能│
│ │制造基地建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│1、市场开拓风险 │
│ │根据公司的长期经营战略，公司未来业务规模及盈利能力的提升来源于对新│
│ │产品及新兴应用领域的持续开拓。在市场开拓过程中，公司将需要建立新的│
│ │市场渠道、培育品牌形象、完善销售体系，还需要具备完善的市场开发流程│
│ │、审慎分析市场需求、制订市场策略，并严格控制费用预算。 │
│ │报告期内公司微特电机及组件业务收入目前仍集中在空调领域，公司在厨卫│
│ │电器、安防监控、新风除尘等领域进行了延伸拓展但仅实现了少量销售。针│
│ │对微特电机及组件业务，若公司未能有效提升市场开拓能力，新客户开发效│
│ │果不佳或新产品未能顺利实现规模销售，微特电机及组件业务可能面临收入│
│ │增长放缓的风险。 │
│ │针对精密给药装置等新业务板块，若公司新市场分析定位不准确，或新产品│
│ │未能满足市场需求，公司将面临市场开拓投入无法顺利转化为业绩增长的风│
│ │险，从而对公司经营带来不利影响。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │公司主要原材料包括漆包线、钢材、磁性材料、电子线、塑料件、电子元器│
│ │件、齿轮件等。近三年原材料成本占公司主营业务成本的平均比例为78.70%│
│ │，主要原材料价格的变化对公司毛利率水平有较大影响。报告期内铜材和钢│
│ │材价格与去年同期相比基本稳定。若后续原材料价格上涨，且公司未能将原│
│ │材料上涨压力有效传导给下游客户，该种情形将可能对公司盈利能力产生不│
│ │利影响。 │
│ │3、行业政策风险 │
│ │精密给药装置业务是公司重要的盈利来源之一，其主要产品电子式注射笔、│
│ │机械式注射笔与生长激素、GLP-1类药物、胰岛素及类似物、特立帕肽等药 │
│ │物配套使用，因此业务规模与药物销售情况的相关性较高。公司的精密给药│
│ │装置产品并非直接向患者定价销售，也未受到集中带量采购等医药行业政策│
│ │的直接影响，但是若下游客户受行业政策影响而市场占有率下滑或采购策略│
│ │收紧，仍有可能间
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