热点题材☆ ◇301507 民生健康 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、婴童概念、维生素、医美概念
风格:融资融券、即将解禁、回购计划
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2026-06-02│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司小金维他品牌定位“儿童全营养”，与环球影视“小黄人”IP合作，新包装系列已陆续
上架。
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2025-04-01│医美概念 │关联度：☆☆☆
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“肌素然”是公司推出的专业医美品牌，专注多肽领域的前沿发展与创新，打造安全高效的
医美护肤产品
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2023-12-05│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司有多平台线上销售业务。
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2023-09-05│维生素 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司销售的主要产品品种为多维元素片（21）、多种维生素矿物质片、益生菌系列保健食品
和食品等。
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2026-04-24│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-01-08公告成立并购基金：杭州年丰医健股权投资合伙企业（有限合伙）。
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2026-04-24│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有102.44万股(占总股本比例为：0.29%)
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2026-04-24│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有102.44万股(占总股本比例为：0.29%)
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2025-12-18│蚂蚁阿福 │关联度：☆☆☆
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公司与阿里健康大药房为业务合作关系。
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2025-08-05│医疗器械概念│关联度：☆☆
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公司目前推出的肌素然医美产品均属于二类医疗器械类护肤产品，与日常使用的普通日化产
品有本质的区别，产品线涵盖了医用修复膜、医用修复液、医用疤痕凝胶等，满足市场的差异化
需求
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2025-08-04│仿制药一致性│关联度：☆☆☆
│评价 │
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公司旗下的盐酸乙胺丁醇片通过仿制药一致性评价。
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2025-04-01│玻尿酸 │关联度：☆☆☆
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“肌素然”是公司推出的专业医美品牌，专注多肽领域的前沿发展与创新，打造安全高效的
医美护肤产品
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2025-03-31│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司采用经销、直销及线上零售三种模式进行销售
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2023-09-11│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司位于浙江省杭州市临平区东湖街道新天路101号，主营维生素与矿物质类非处方药品和
保健食品研发、生产、销售。
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2023-09-05│原料药 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司销售的主要产品品种为多维元素片（21）、多种维生素矿物质片、益生菌系列保健食品
和食品等。
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2023-09-05│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-09-05在深交所创业板注册上市
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2023-09-05│保健品 │关联度：☆
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公司新上市其他维矿类OTC产品，益生菌系列保健食品和益生菌系列食品。
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2023-08-18│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司加大了线上销售渠道布局，在天猫、京东、拼多多等知名电商平合开设自营店铺，将产
品直接销售给消费者。
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2026-08-05│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过5054万元(240万股),回购期:2025-10-28至2026-10-27
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2026-04-24│即将解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-09-07有股份解禁，占总股本比例为69.00%
【3.事件驱动】
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2024-08-09│德国化工巨头巴斯夫宣布部分维生素产品交付出现不可抗力
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据媒体报道，德国化工巨头巴斯夫称，路德维希港工厂因7月29日的火灾停产，公司部分维
生素A、维生素E、类胡萝卜素以及芳香组分产品的交付出现不可抗力。全球维生素生产巨头巴斯
夫德国工厂发生爆炸事件，引发市场对维生素产品供应的担忧，国内部分维生素产品价格出现明
显上涨。山西证券认为，当前维生素行业供给端产能集中度高，维生素产能退出、减产检修及突
然事件易推涨价格，建议关注维生素龙头标的。
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2024-07-26│维生素D3爆发涨价潮，机构看好维生素中期景气度
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数据显示，7月24日，维生素D3报价240元/kg，五日涨幅60%，较年初上涨超324%。据悉，本
轮维生素D3涨价受供给端收缩拉动，主要厂商从5月开始停报停签，长时间的供给收缩逐渐战胜
需求端的疲软，此后在中游贸易商持续炒作下，维生素D3在6月中下旬爆发涨价潮。国海证券表
示，价格超跌、减产检修及成本高企等多因素叠加，部分维生素品种挺价氛围浓厚。国内外需求
均有所改善，对国内产能消化形成有效拉动，看好维生素中期景气度。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │民生健康专注于大健康领域，是集OTC药品、保健食品、功能性食品研发、 │
│ │生产、销售于一体的高新技术企业。公司围绕新产品、新项目、新业务、新│
│ │模式的四新战略，对整体业务、品牌做了新的布局和规划，精心搭建起包括│
│ │21金维他、普瑞宝、民生同春、民生健康在内的4大核心业务板块。凭借前 │
│ │瞻性的战略决策，领先布局并孵化了涵盖维生素矿物质、益生菌、治疗型OT│
│ │C产品、传统健康/潮流健康/科技健康等多个细分市场的关键版块，全面进 │
│ │军大健康行业，积极拓展在大健康领域的影响力和竞争力，在品牌同质化浪│
│ │潮中乘风破局，强势出圈。在推动公司业务发展的同时，更致力于为实现“│
│ │健康中国”的战略目标贡献力量，不负“提供优质产品，成就他人健康”的│
│ │企业使命。 │
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│产品业务 │公司专注于大健康领域，是集维生素与矿物质类及其他品类非处方药、保健│
│ │食品、功能性食品研发、生产、销售于一体的高新技术企业。 │
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│经营模式 │（1）采购模式 │
│ │公司设有采购部，生产经营所需的各类原料、辅料、包装材料、低值易耗品│
│ │等均由采购部组织实施采购。为确保物料质量及供应稳定，公司制定了严格│
│ │的供应商管理制度，建立了多部门协同的评审机制，对供应商进行全面综合│
│ │评估，加强对供应商的准入管理，并持续对合格供应商进行监督和审计；同│
│ │时，依据完善、规范的采购标准流程，结合抽样检验等方式，严控品质关口│
│ │，有效保障生产物资的高质量。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司采用以销定产与安全库存相结合的科学生产模式，在生产计划的制定过│
│ │程中，综合考量市场销售订单、现有产品库存、阶段性销售预测以及各类产│
│ │品生产周期等多重关键因素，结合实际运营情况统筹编排、科学制定，确保│
│ │生产计划兼具合理性与可行性，既能精准匹配市场订单需求，又能通过合理│
│ │库存保障产品稳定供应。生产模式主要有两种：自产和委托生产。药品生产│
│ │环节严格遵循GMP规范要求，履行MAH主体责任，食品生产严格执行ISO食品 │
│ │安全管理要求，益生菌生产还执行HACCP管理要求，从生产操作、过程管控 │
│ │到质量检验均按照标准规程执行，确保产品始终达到既定的质量标准。依托│
│ │严谨完善、运行规范的质量保证与质量控制体系，公司对生产全过程实施全│
│ │方位、全流程的闭环管控，对各生产工序进行严格监督与核查，规范生产操│
│ │作流程，严把质量管控关口，切实保障产品质量持续符合生产规范及相关法│
│ │规要求，为产品质量稳定可靠提供坚实的体系支撑。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司采用经销模式及其他模式进行销售，其中以经销模式为主。 │
│ │①经销模式 │
│ │公司与经销商的合作模式均为买断式经销。经销模式的主要客户为全国范围│
│ │内的大型医药流通商及区域实力较强的医药流通商。公司通过考察经销商在│
│ │行业内和所在地的知名度、影响力、终端覆盖能力、商业信誉等因素，综合│
│ │考量选定合作经销商。公司在主要销售省市均配有商务团队，负责当地具有│
│ │一定覆盖度和销售能力的连锁药店等终端的拓展与管理，对辖区内经销商进│
│ │行定期或不定期拜访，跟踪及协助各项业务的开展，并督促经销商严格履行│
│ │与公司签订的经销协议。 │
│ │②其他模式 │
│ │为丰富销售渠道体系，增强消费者对公司产品的可及性，公司筛选具有相关│
│ │业务经营资质且具有一定门店覆盖能力的大型商超进行合作，将产品销售给│
│ │商超，并配合商超通过市场宣传、节假日促销、消费者互动等方式将产品直│
│ │接销售给消费者。 │
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│行业地位 │公司品牌“21金维他”在保健品市场有较大知名度 │
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│核心竞争力 │（一）丰富多元的产品矩阵 │
│ │公司主力产品21金维他?多维元素片（21）于1985年研发上市，开创了国内 │
│ │维矿行业先河，该产品以多规格包装布局线上线下渠道，覆盖人群广泛。近│
│ │年来，以维矿优势领域为出发点，公司大力提升产品研发，深度研究洞察不│
│ │同人群、不同年龄、不同场景的营养需求，充分利用积累深厚的研发经验、│
│ │生产技术优势、质量品控优势，面向不同年龄段人群多样化的健康需求，持│
│ │续丰富产品品类，以专业成人营养、儿童营养、益生菌、治疗型用药、医美│
│ │等多业务板块全面布局大健康领域，全力践行“提供优质产品，成就他人健│
│ │康”的企业使命。 │
│ │（二）多维协同的品牌体系 │
│ │通过持续高质量的经营与品牌建设，公司核心品牌“21金维他”已经发展成│
│ │为国内维矿领域的领军品牌，品牌价值与市场影响力持续攀升：入选“健康│
│ │产业·品牌发展指数·TOP品牌”，多次荣膺西普金奖药品榜、“西普会品 │
│ │牌榜金榜”、“品牌中国?中国医药品牌榜”、“西鼎奖·中国药品零售市 │
│ │场畅销品牌”。 │
│ │结合“主品牌引领+细分赛道突破”的品牌战略，公司在巩固维矿领域优势 │
│ │地位的同时，加速大健康生态布局，着力构建全生命周期、全场景需求的大│
│ │健康品牌矩阵：“21金维他”深耕维生素矿物质领域，提供覆盖全人群的营│
│ │养解决方案；“小金维他”倡导分阶营养、科学补充，致力于为中国4-13岁│
│ │儿童提供专业营养；“民生”精研专业治疗型用药领域，满足消费者更专业│
│ │、更精准、更高效的治疗需求；“普瑞宝”，专业益生菌品牌，布局功能益│
│ │生菌的多元化产品矩阵，全方位守护国人健康；“肌素然”，专业医美品牌│
│ │，通过多肽科技重构肌肤健康生态系统，提供全链路的医美综合解决方案。│
│ │(三)稳固多样的营销网络 │
│ │公司一贯重视销售网络体系建设，不断强化销售渠道的广度和深度建设，建│
│ │立了国内主要市场全覆盖的业务格局。线下渠道，公司在重点省份及区域均│
│ │配备有专业的商务团队，负责当地的渠道建设与管理，保障产品销售实现充│
│ │分覆盖并精准触达消费者；同时定期通过专业的店员培训、多元化的终端动│
│ │销活动及精准的消费者教育服务，有效提升消费者粘性，为核心品种的稳健│
│ │增长提供坚实保障。 │
│ │(四)专业高效的管理团队 │
│ │公司始终坚持人才引领发展的战略定位，核心经营管理团队具备丰富的医药│
│ │健康行业实践经验，在研发创新、供应链管理及品牌渠道建设等关键领域形│
│ │成差异化竞争优势。同时，公司持续深化经营管理，不断提升组织效能，构│
│ │建更敏捷、更高效、更具韧性的组织体系，以支撑公司长远发展目标的实现│
│ │。在规范运作层面，经营管理团队始终恪守上市公司管理团队的高标准与严│
│ │要求，积极加强对证券法律法规的深入学习，不断强化合法合规意识，坚守│
│ │合规治理底线，致力于全面提升并优化公司规范化运作水平。 │
│ │(五)自主可控的核心技术体系 │
│ │经过多年行业深耕，公司依托长期的研发实践与产业化落地经验，搭建起一│
│ │整套涵盖产品配方、生产工艺、质量管控与检验检测全环节的核心技术体系│
│ │，其中包含多营养素协同的配比技术、微量营养素混合均匀度控制方法、维│
│ │生素与矿物质片产品稳定性控制技术、微量维生素检测方法等关键技术，并│
│ │在此基础上对技术体系持续进行完善、优化与迭代升级，保障技术体系的适│
│ │配性与实用性；在益生菌业务领域，公司以自研自建的炎黄菌株库为基石，│
│ │以晶融跃构闪释技术、盔甲封装涂层技术及一菌一元精准增殖技术为支撑，│
│ │构建了从菌株资源保护、活性定殖保障到精准效能输出的全链路技术护城河│
│ │。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入7.82亿元，较上年同期增长21.89%；归属于上市│
│ │公司股东的净利润1.19亿元，较上年同期增长29.35%。 │
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│竞争对手 │惠氏制药有限公司、拜耳医药保健有限公司、汤臣倍健、江中药业、华润三│
│ │九。 │
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│品牌/专利/经│品牌：通过持续高质量的经营与品牌建设，公司核心品牌“21金维他”已经│
│营权 │发展成为国内维矿领域的领军品牌，品牌价值与市场影响力持续攀升：入选│
│ │“健康产业·品牌发展指数·TOP品牌”，多次荣膺西普金奖药品榜、“西 │
│ │普会品牌榜金榜”、“品牌中国·中国医药品牌榜”、“西鼎奖·中国药品│
│ │零售市场畅销品牌”。“普瑞宝”，专业益生菌品牌，布局功能益生菌的多│
│ │元化产品矩阵，全方位守护国人健康；“肌素然”，专业医美品牌，通过多│
│ │肽科技重构肌肤健康生态系统，提供全链路的医美综合解决方案。 │
│ │专利：2025年，公司及子公司新增药品批文3项，授权发明专利8项，实用新│
│ │型专利3项。截至2025年12月31日，公司及子公司拥有授权专利169项，药品│
│ │批文13项，保健食品注册证书/备案凭证60项。 │
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│投资逻辑 │通过持续高质量的经营与品牌建设，公司核心品牌“21金维他”已经发展成│
│ │为国内维矿领域的领军品牌，品牌价值与市场影响力持续攀升：入选“健康│
│ │产业·品牌发展指数·TOP品牌”，多次荣膺西普金奖药品榜、“西普会品 │
│ │牌榜金榜”、“品牌中国·中国医药品牌榜”、“西鼎奖·中国药品零售市│
│ │场畅销品牌”。 │
│ │公司主力产品21金维他?多维元素片（21）于1985年研发上市，开创了国内 │
│ │维矿行业先河，该产品以多规格包装布局线上线下渠道，覆盖人群广泛。 │
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│消费群体 │全国范围内的大型医药流通商及区域实力较强的医药流通商。 │
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│消费市场 │华东、华中、华北、西北、西南、华南、东北、线上零售、其他业务收入 │
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│主营业务 │药品、保健食品、功能性食品研发、生产、销售 │
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│主要产品 │维生素与矿物质补充剂系列、其他保健品、益生菌、治疗型用药、其他业务│
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│行业竞争格局│《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《中华 │
│ │人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》│
│ │《“十四五”国民健康规划》《全民健康素养提升三年行动方案（2024-202│
│ │7年）》《关于印发“体重管理年”活动实施方案的通知》《促进健康消费 │
│ │专项行动方案》《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划│
│ │的建议》等政策，进一步突出了在“健康中国”建设中“预防为主”的方针│
│ │，引导国民强化健康意识，健康消费需求重心将从治病转为预防和保健。一│
│ │系列政策的发布、部署，为行业发展提供了长期驱动力。 │
│ │报告期内，医药行业、保健食品行业均陆续出台多项政策，规范并利好行业│
│ │发展。2025年，国务院修订通过《中华人民共和国药品管理法实施条例》（│
│ │国务院令第828号），国家药监局发布《关于进一步做好〈药品生产许可证 │
│ │〉发放有关事项的公告》、2025年版《中华人民共和国药典》《处方药转换│
│ │为非处方药申请范围指导原则》《非处方药适应症范围确定原则（修订稿）│
│ │》，通过一系列举措强化药品全生命周期监管，有力推动药品质量标准提升│
│ │，推进“药转非”工作，促进非处方药市场进一步扩容；《中华人民共和国│
│ │食品安全法》修订并施行，国家市场监管总局发布《食品标识监督管理办法│
│ │》，国家卫健委会同国家市场监管总局发布《食品安全国家标准预包装食品│
│ │标签通则》（GB7718-2025）、《食品安全国家标准预包装食品营养标签通 │
│ │则》（GB28050-2025）、《食品安全国家标准保健食品良好生产规范》（GB│
│ │17405-2025）等系列国家标准，国家市场监管总局、国家卫生健康委、国家│
│ │中医药管理局联合发布《关于开展国产复方配伍保健食品备案管理试点工作│
│ │的通知》，上述管理办法、国家标准等政策的发布/制定及《食品安全国家 │
│ │标准食品添加剂使用标准》（GB2760-2024）的正式实施，推动原料管理规 │
│ │范化、功能声称科学化，助力行业健康可持续发展。 │
│ │根据公开资料，目前我国人均膳食营养素补充剂的消费量为国际发达国家的│
│ │1/5左右，市场渗透率仍存在显著提升空间。近年来，我国大力倡导、持续 │
│ │推进“健康中国”战略，国民健康意识大幅提升。同时随着经济水平不断提│
│ │高，消费观念也日益升级，健康产品逐渐成为居民健康消费的“必需品”，│
│ │膳食营养补充剂行业的市场需求进一步拓展，发展态势良好，市场空间与机│
│ │遇愈加广阔。 │
│ │根据国家统计局发布的数据，2025年末我国65岁及以上人口数达到2.24亿，│
│ │占总人口比例15.92%，老龄化日趋严重。结合国家统计局发布的2021年-202│
│ │4年人口数据及人口老龄化的衡量标准，“十四五”期间我国已进入中度老 │
│ │龄化社会，对养老保健等产品和服务的需求大幅提升，日常健康管理的重要│
│ │性进一步凸显。 │
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│行业发展趋势│1、行业政策利好产业良性发展 │
│ │《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《中华 │
│ │人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》│
│ │《“十四五”国民健康规划》《全民健康素养提升三年行动方案（2024-202│
│ │7年）》等政策，进一步突出了在“健康中国”建设中“预防为主”的方针 │
│ │，引导国民强化健康意识，健康消费需求重心将从治病转为预防和保健。一│
│ │系列政策的发布、部署，为行业发展提供了长期驱动力。 │
│ │报告期内，保健食品行业陆续出台多项政策制度，利好行业健康发展。2024│
│ │年4月，国家市场监督管理总局发布制定了《保健食品原料人参西洋参灵芝 │
│ │备案产品技术要求》，落实备案人主体责任，保障备案产品的安全性和有效│
│ │性，强化备案管理源头风险防控；10月，国家市场监督管理总局又发布了《│
│ │保健食品备案产品剂型及技术要求（2024年版）》（征求意见稿）及《保健│
│ │食品备案产品可用辅料及其使用规定（2024年版）（征求意见稿）》，向社│
│ │会公开征求意见，推动保健食品高质量备案管理，满足人民群众多样化需求│
│ │，促进大健康产业发展。国家从政策层面不断推动行业发展，为企业提供更│
│ │多发展空间，规范行业技术标准，并对行业健康发展指明方向。 │
│ │2、国民健康意识提升释放市场需求 │
│ │根据公开资料，目前我国人均膳食营养素补充剂的消费量为国际发达国家的│
│ │1/5左右。近年来，我国大力倡导、持续推进“健康中国”战略，国民健康 │
│ │意识大幅提升。同时随着经济水平不断提高，消费观念也日益升级，健康产│
│ │品逐渐成为居民健康消费的“必需品”，膳食营养补充剂行业的市场需求进│
│ │一步拓展，发展态势良好，市场空间与机遇愈加广阔。 │
│ │3、消费者结构改变助推市场发展 │
│ │根据国家统计局发布的数据，2024年末我国65岁及以上人口数达到2.20亿，│
│ │占总人口比例15.64%，老龄化日趋严重。结合国家统计局发布的2021年-202│
│ │4年人口数据及人口老龄化的衡量标准，“十四五”期间我国已进入中度老 │
│ │龄化社会，对养老保健等产品和服务的需求大步提升，日常健康管理的重要│
│ │性进一步凸显。2024年1月，国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老 │
│ │年人福祉的意见》（以下简称“《意见》”），聚焦老年人的健康、医疗、│
│ │养老等需求。《意见》鼓励研发适合老年人咀嚼吞咽和营养要求的保健食品│
│ │、特殊医学用配方食品，扩大中医药在养生保健领域的应用等，为人口老龄│
│ │化背景下的保健食品细分行业发展指明了方向。 │
│ │根据《中国营养健康食品行业蓝皮书》，营养健康食品消费最新趋势是人群│
│ │年轻化、保养日常化、需求细分化和多样化等。年轻人群维持高增速，并逐│
│ │渐成为营养健康食品消费的中坚力量；服用营养健康产品场景增多，频次提│
│ │高，保养逐渐成为日常消费习惯；消费者需求向多方面细化发展。市场消费│
│ │者人群不断放大，需求日益增多，扩容了行业的整体规模。不同人群、不同│
│ │年龄的消费者需求多样化、细分化，推动了产品往更专业、更细分的方向发│
│ │展。 │
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│行业政策法规│《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》、《中华人民共和国药品管理法│
│ │实施条例》、《中华人民共和国食品安全法》、《处方药转换为非处方药申│
│ │请范围指导原则》、《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》│
│ │、《关于开展国产复方配伍保健食品备案管理试点工作的通知》、《全民健│
│ │康素养提升三年行动方案（2024-2027年）》、《“健康中国2030”规划纲 │
│ │要》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》│
│ │、《关于印发“体重管理年”活动实施方案的通知》、《中华人民共和国药│
│ │典》、《食品安全国家标准保健食品良好生产规范》、《食品安全国家标准│
│ │预包装食品标签通则》、《“十四五”国民健康规划》、《国民营养计划（│
│ │2017-2030年）》、《食品安全国家标准预包装食品营养标签通则》、《非 │
│ │处方药适应症范围确定原则（修订稿）》、《食品标识监督管理办法》、《│
│ │关于进一步做好〈药品生产许可证〉发放有关事项的公告》、《中华人民共│
│ │和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《促│
│ │进健康消费专项行动方案》 │
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│公司发展战略│公司始终专注于大健康领域，积极响应全民健康的国家战略，秉持“不断满│
│ │足人们健康需求和对美好生活向往”的宗旨，围绕品牌、产品、技术，持续│
│ │提升自身的核心竞争力，为消费者提供优质优效的健康产品，致力于成为具│
│ │有品牌号召力和市场引领力的生命健康企业。 │
│ │未来，公司将以新产品、新业务、新模式、新项目“四新”策略为核心，以│
│ │创新驱动、健康发展的理念为指引，以市场需求为导向寻求突破，实现公司│
│ │高质量可持续健康发展。 │
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│公司日常经营│研发方面，公司积极整合内外部资源，构建产学研用政一体化的协同创新体│
│ │系，持续提升技术创新能力，加快新产品上市速度，报告期内戒烟药酒石酸│
│ │伐尼克兰片、生发药米诺地尔搽剂顺利上市；在做强维矿类产品的同时，积│
│ │极布局皮肤健康、骨骼健康、抗衰等产品赛道，2025年投入研发费用2607.9│
│ │6万元，占公司营业收入的3.34%。益生菌业务领域，公司持续丰富临床证据│
│ │链，以保证产品的市场竞争优势：核心专利菌株嗜酸乳杆菌JYLA-126关于益│
│ │生菌通过改善胰岛素抵抗治疗多囊卵巢综合征肥胖患者的临床研究成果，正│
│ │式发表于国际权威期刊《JournalofFunctionalFoods》；核心专利菌株嗜酸│
│ │乳杆菌JYLA-191关于经脑肠轴促进认知功能恢复的临床研究成果正式发表于│
│ │国际微生物学顶尖期刊《CellHost＆Microbe》；益生菌针对婴幼儿感染性 │
│ │腹泻影响效果的临床研究正在稳步开展中；完成益生菌辅助别嘌醇治疗痛风│
│ │合并高尿酸血症的临床随机对照研究，已进入论文撰写阶段。 │
│ │生产方面，公司配备高标准、现代化的生产基地，专业先进且符合行业规范│
│ │的生产设备，以及经验充足、技能扎实、管理规范的生产管理团队与一线操│
│ │作团队，为产品稳定生产、品质持续可控筑牢了坚实的硬件支撑与人才保障│
│ │。围绕精益化、自动化、信息化深度融合的现代化生产体系构建，公司始终│
│ │以提质增效为核心导向，着力推进生产设备迭代升级、生产工艺优化完善及│
│ │管理模式创新改进，不断提升生产运营的规范化、精细化水平。 │
│ │人才战略方面，公司始终坚持人力资源配置与业务发展同频共振，围绕主营│
│ │业务增长需求，持续深化组织能力建设与人才梯队优化。报告期内，公司精│
│ │准引进行业优秀人才（硕士10人，本科73人），重点充实大健康产品研发、│
│ │品牌营销及供应链精益管理等关键领域，为核心业务的技术创新与市场拓展│
│ │注入新动能，其中为匹配公司戒烟新品民生乐速克的上市进度，公司系统性│
│ │地搭建了一支具备丰富医药行业经验及终端渠道资源的专业推广团队，为新│
│ │品的后续市场拓展工作提供有力支撑。同时，公司进一步完善任职资格体系│
│ │与多元化激励机制，通过优化绩效奖金分配方案、推行关键岗位留才计划，│
│ │拓宽晋升通道等方式，有效激发团队活力，提升核心人才稳定性与归属感。│
│ │渠道布局方面，公司继续多元化布局线上、线下渠道，持续推进“立体化渠│
│ │道生态”建设，通过线下深度下沉与线上全域拓展双轮驱动，实现市场覆盖│
│ │度与运营效率的同步提升。报告期内，公司持续加强线下渠道的广度与深度│
│ │，借助一、二级经销商的渠道资源，不断下沉铺货渠道，实现更加广阔的零│
│ │售终端铺货，并进一步维护和稳固主要经销商关系；一、二线城市重点零售│
│ │连锁通过加强相关产品培训、终端促销引流等方式扩大消费群体。 │
│ │报告期内，公司始终秉持强有力的品牌建设策略，通过体育营销、终端互动│
│ │、行业权威合作及学术交流等多维举措，强化品牌专业质感与消费者情感链│
│ │接，传递“营养+运动”的健康生活理念。作为浙江竞体羽毛球俱乐部的品 │
│ │牌合作伙伴，21金维他助力众多冠军名将全力逐胜“2024-2025中国羽毛球 │
│ │俱乐部超级联赛”，向全民传递“多维健康，活力人生”的价值主张，实现│
│ │体育精神与健康理念的深度共鸣。在渠道与终端的线下推广方面，公司延续│
│ │精耕细作的运营策略，持续开展“维钙成长季”产品知识业务培训，深化与│
│ │连锁药店的合作，从渠道源头为产品口碑牢筑根基；围绕母亲节、端午节等│
│ │重要节点，公司以亲近生活的品牌推广互动活动，有效拉近与终端消费者的│
│ │距离，持续积淀亲民、可信赖的品牌形象。 │
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│公司经营计划│1、深化业务布局，构建协同增长生态 │
│ │营养素补充剂领域，公司将全力推进全营养布局，并积极探索新剂型、新技│
│ │术、新原料等创新工作；治疗型用药领域，公司将持续布局，打造“民生”│
│ │专业解决方案矩阵；益生菌领域，公司将继续以学术驱动为核心引擎，深化│
│ │炎黄菌株库的商业化开发，持续迭代益生菌核心递送表达技术体系；医美领│
│ │域，公司将联合专业协会及权威专家，系统构建涵盖产品定位、功效传播及│
│ │渠道推广的专业支持体系，夯实核心产品的专业公信力，并进一步拓展“医│
│ │学级抗衰”产品矩阵，助力医美业务稳步发展。 │
│ │2、牢筑专业信任，打造多维品牌资产 │
│ │公司将持续深化百年药企的核心品牌价值，将“安全、严谨、可靠”的品牌│
│ │理念系统传递贯穿于产品研发、生产、质量等全链路，巩固消费者对公司品│
│ │牌体系的整体信赖。围绕核心业务板块，公司将以权威专家、行业标准、临│
│ │床共识等专业矩阵，将技术实力转化为可验证、可升级的专业信任，进一步│
│ │筑牢品牌壁垒。同时，公司也将积极探索与体育、科技、文化、艺术等领域│
│ │的跨界合作，审慎评估并联动其他与品牌调性相符的知名IP，通过内容共创│
│ │、产品联名等形式，快速提升新品牌/新品类的市场认知度与亲和力。同步 │
│ │，公司也将打造数字虚拟人为公司核心数字资产，将其发展为24小时在线的│
│ │“品牌智慧官”与健康伙伴，应用于产品讲解、前沿健康知识科普、用户互│
│ │动答疑等新兴场景，塑造品牌前瞻、智慧的科技形象，与新一代消费者建立│
│ │深度情感链接。 │
│ │3、强化研发驱动，积极探索多元赛道 │
│ │公司未来将继续加强研发投入，推动研发体系优化升级，全面提升自主创新│
│ │能力。在整体战略引领下，公司将密切关注国内外行业政策导向与技术发展│
│ │动态，精准把握产业发展机遇，以市场需求与消费趋势变化为导向，加快产│
│ │品升级迭代，并前瞻性布局新兴赛道，以进一步提升新品上市的成功率与市│
│ │场认可度，为公司高质量发展持续注入创新动能。 │
│ │4、数字赋能智造，有序推进产能释放 │
│ │公司以数字化、自动化为核心抓手，赋能智能制造发展，持续健全产品全流│
│ │程质量控制体系，不断提升生产环节自动化水平与运营管理数字化能力，通│
│ │过数字化手段优化生产流程、强化管控效能，在有效提高生产效率、降低综│
│ │合生产成本的同时，进一步提升产品质量可控性与生产稳定性，为企业高质│
│ │量、可持续发展筑牢坚实根基。 │
│ │2026年度，募投项目即将按计划建成，公司将积极推进投产工作，推动产能│
│ │稳步释放。 │
│ │5、提升管理效能，强化规范运作水平 │
│ │公司将持续强化经营管理团队的能力建设，重点提升核心管理者在复杂环境│
│ │下的战略解码能力、跨界创新思维及新技术应用素养，通过优化决策议事规│
│ │则与信息流转机制，进一步缩短决策链条，提升决策质量与响应速度。在组│
│ │织效能层面，公司将着力构建全方位、系统化的人才培养与发展体系，深化│
│ │任职资格标准与人才盘点结果的双向联动，打通“选育用留”全链路；同时│
│ │，持续优化绩效激励方案，强化关键岗位的长期激励机制，营造尊重、包容│
│ │、信任的组织氛围，充分激发员工内生动力。公司将迭代升级领导力发展项│
│ │目，聚焦中高层管理者的梯队建设与继任计划；通过流程再造与授权体系优│
│ │化，打造更敏捷、更协同的运营管理机制，以机制驱动组织效能提升，构建│
│ │可持续的核心竞争力。 │
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│公司资金需求│维矿类OTC产品智能化生产线技改项目、保健食品智能化生产线技改项目、 │
│ │民生健康研发中心技改项目。 │
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│可能面对风险│1、产品结构单一的风险 │
│ │2025年度、2024年度及2023年度，公司核心产品多维元素片（21）的销售收│
│ │入占公司当期营业收入的比重分别为50.79%，68.89%及81.86%，存在产品结│
│ │构单一的风险。 │
│ │2、经销商管理风险 │
│ │公司的销售模式以经销方式为主，2025年度公司以经销模式取得的销售收入│
│ │占公司当期营业收入的比例为77.06%。如果经销商发生经营不善、违法违规│
│ │等行为，或者与公司发生纠纷、合作终止等情形，可能对公司的产品销售与│
│ │市场推广产生负面影响。 │
│ │3、行业政策变化风险 │
│ │药品和保健食品事关人民群众身体健康和生命安全，受监管程度较高，受相│
│ │关法律法规及政策的影响较显著。近年来，各项政策的频繁出台，监管日趋│
│ │严格。未来，行业政策调整，监管从严的态势预计将会持续保持。 │
│ │4、新产品、新业务、新模式和新项目的风险 │
│ │在聚焦现有核心业务的前提下，公司围绕新产品、新业务、新模式、新项目│
│ │“四新”策略寻求突破，在大健康领域积极布局，开发新产品、培育新业务│
│ │、探索新模式、推进新项目，进一步促进公司经营发展，增强市场竞争力。│
│ │未来，公司也将持续聚焦大健康领域，积极布局更多契合消费者需求的健康│
│ │新品类。新产品、新业务、新模式、新项目在商业模式与盈利模式上存在不│
│ │确定性，业务拓展成果可能不及预期。 │
│ │5、募集资金投资项目的风险 │
│ │公司在建的募集资金投资项目经过审慎、充分的市场调研和分析论证，可行│
│ │性分析是基于当时市场环境、技术发展趋势结合公司实际情况做出，在项目│
│ │实施过程中，可能存在因宏观经济环境、技术发展方向发生变化，或市场及│
│ │消费者需求变化及其他不确定性因素的影响，造成募投项目投资周期延长、│
│ │投产延迟，未能实现预期效益的风险。 │
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│股权激励 │民生健康2024年8月29日发布限制性股票激励计划，公司拟授予350万股限制│
│ │性股票，其中首次向40名激励对象授予332万股，授予价格为6.67元/股；预│
│ │留18万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解│
│ │锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以公司2023年净利润为基 │
│ │数，2024-2026年各考核年度的净利润增长率分别不低于10%、21%、33.1%；│
│ │以公司2023年营业收入为基数，2024-2026年各考核年度的营业收入增长率 │
│ │分别不低于10%、21%、33.1%。 │
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